Relatório Anual São Rafael Sociedade de Previdência Privada

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1 Relatório Anual São Rafael Sociedade de Previdência Privada 2016

2 O ano de 2016 foi muito desafiador, pois tivemos eventos políticos importantes que impactaram bastante os mercados financeiros e por consequência os nossos investimentos de risco. Foi um ano importante para a São Rafael, pois atingimos uma importante marca de R$ 1,0 Bilhão de Investimento dos seus Participantes. O Cenário econômico internacional foi principalmente impactado pelas eleições presidenciais da maior economia mundial que é os EUA, que trouxeram muitas dúvidas aos governos das principais economias mundiais. No Brasil passamos uma difícil transição de mudança de governo e o início de ações para melhorar a difícil situação fiscal do país. Reformas importantes como da Previdência, Tributária e Trabalhista começaram a ser discutidas e devem ser aprovadas durante este ano. A inflação do país está sob controle e apresentou forte queda em 2016, com previsões de novas quedas nos próximos anos, que deve resultar numa redução da taxa de juros acarretando uma melhoria do Cenário Econômico do país. As nossas Cotas terminaram o ano com a cota de Renda Fixa com 13,57% ou 97% de um CDI que foi de 14% em 2016 e a cota de Renda Mista com 10,81% ou 77% do CDI. Não ficamos muito satisfeitos com os resultados obtidos, apesar de terem ficado superiores aos índices inflacionários. O ano de 2017 continuará a ser um ano desafiador pelas incertezas políticas na área internacional e o grande desafio do governo para aprovar as reformas necessárias para colocar o país em um período de crescimento. Continuaremos a revisar periodicamente as nossas estratégias de investimentos, procurando estar com os melhores gestores do mercado a fim de otimizar as rentabilidades das nossas estratégias. Atenciosamente, Diretoria da São Rafael 1

3 1. Investimentos 1.1. Evolução da Carteira de Investimentos (R$ Milhões); 1.2. Alocação de Recursos - Dezembro (R$ Milhões) Os recursos da São Rafael encerraram o ano de 2016 aplicados nos seguintes segmentos, gestores e com as respectivas exposições aos Perfis de Investimentos: Segmento / Gestores R$ Milhões % Total % Exposição Perfil Total Renda Fixa 946,7 91,4% Segmento R. Fixa R. Mista Renda Fixa Passiva (CDI) 640,6 61,8% Santander 341,3 32,9% Total Renda Fixa 100,0% 87,7% Itaú Unibanco 299,3 28,9% Renda Fixa Passiva (CDI) 67,7% 59,3% Renda Fixa Crédito Privado 306,0 29,5% Renda Fixa Crédito Privado 32,3% 28,4% Western 112,3 10,8% BNP Paribas 193,8 18,7% Renda Variável - Bolsa Local 2,0% Total Renda Variável 34,2 3,3% Investimentos no Exterior 2,7% Renda Variável - Bolsa Local 14,6 1,4% Investimentos no Exterior RF 2,1% MSquare 14,6 1,4% Investimentos no Exterior - RV 19,6 1,9% Fundos Multimercados 5,5% BB MM BlackRock FI 15,0 1,4% Total 100,0% 100,0% BB MM Schroders FI 4,6 0,4% Investimentos no Exterior - RF 15,4 1,5% PIMCO Income IE 15,4 1,5% Fundos Multimercados 39,9 3,9% JGP Max 12,4 1,2% Garde D artag 22,4 2,2% Adam Macro II 5,2 0,5% Total 1036,2 100% 2

4 1.3. Rentabilidade dos Investimentos Segue abaixo as Rentabilidades Bruta e Líquida dos custos de investimentos, como taxas de administração, custódia, etc., por segmento de aplicação da São Rafael no exercício de 2016: 1.4. Perfis de Investimentos A São Rafael oferece 02(dois) Perfis de Investimentos para os participantes do Plano de Contribuição Definida (CD), são eles: Renda Fixa e Renda Mista. A cota do Perfil Renda Fixa possui somente aplicações em títulos da Dívida Pública do Governo, títulos corporativos (debêntures) e títulos financeiros (CDB, Letras Financeiras, etc.). A cota do perfil Renda Mista tem como características aplicações em fundos dos segmentos de Renda Fixa, de Renda Variável (Fundo de Ações), Investimentos no Exterior (Renda Fixa e Renda Variável) e Fundos Multimercados. A Renda Mista apresenta uma volatilidade (Risco) maior que a Renda Fixa. 3

5 O risco está associado a possíveis perdas financeiras nos investimentos que cada perfil aplica, sendo ocasionado por diversos fatores, sejam econômicos ou políticos, como também na gestão do Fundo aplicado. No intuito de reduzir esse risco, a São Rafael acompanha mensalmente todas as aplicações de cada Perfil, em conjunto com a I9 Advisory, empresa de Consultoria de Investimentos. Importante ressaltar que as rentabilidades passadas de cada Perfil não são garantias de rentabilidades futuras. Segue abaixo quadro comparativo das rentabilidades de cada Perfil com alguns indicadores do mercado financeiro, inclusive com a Rentabilidade Bruta e Líquida dos custos de gestão da São Rafael, ou seja, custos administrativos e de investimentos (ex: taxas de custódia, administração, etc.) de cada Perfil de Investimentos: 1.4. Divergência Não Planejada (DNP) A DNP é um indicador gerencial de risco, que mede a diferença entre a Rentabilidade de cada segmento com uma Meta Atuarial. Utilizamos a meta atuarial de IPCA + 5%aa para cálculo das Reservas do Plano referente à Renda Vitalícia em dezembro/2016: Mê s 12 me se s IPCA Va r. T MA Va r. Inve stime nto Re nda Inve stime nto Re nda Fixa Empré stimos Globa l Estrutura do Va riá ve l Exte rior Va r. DNP Va r. DNP Va r. DNP Va r. DNP Va r. DNP Va r. DNP 6,3% 11,6% 13,9% 2,3% 11,9% 0,3% 17,4% 5,8% -11,8% -23,4% 10,9% -0,7% 12,0% 0,4% 4

6 1.5. Quadro Resumo da Política de Investimentos 2016 A Política de Investimentos é aprovada pelo Conselho Deliberativo a cada exercício, ou quando o mesmo julgar necessário, dentro dos limites previstos em lei e por recomendação do Comitê de Investimentos. Para o exercício de 2016 foram utilizados os seguintes limites máximos: Margem de Alocação Dez/2016(%) Limite Superior (%) Segmento Renda Fixa 91% 100% Segmento Renda Variável 1% 40% Segmento Investimentos Multimercados 4% 10% Investimentos Exterior 3% 10% Empréstimos e Financiamentos 0% 1% A íntegra dos textos, quadros e tabelas referidos acima se encontra disponível na política de investimentos na página eletrônica da São Rafael: 2. Seguridade e Comunicação Em 2016 a São Rafael continuou com a divulgação junto aos participantes da Cartilha de Educação Financeira e Previdenciária, composta de 20 fascículos. Esta iniciativa faz parte do Programa EDUCA São Rafael Evolução do Patrimônio Líquido Realizado 2016 (R$ Milhões) PL em 31/12/ ,7 Rendimento Líquido 110,2 Entradas Contribuições da Patrocinadora (1) - Contribuições dos Participantes 3,2 Portabilidade - Total de Entradas 3,2 Saídas Benefícios de Renda Continuada Aposentadoria 45,1 Pensão 4,3 Sub Total 49,4 Benefícios de Prestação Única Pagamento Único 0,0 Desligamento 3,5 Portabilidade 0,4 Sub Total 3,9 Total de Saídas 53,2 PL em 31/12/ ,8 (1) As contribuições das patrocinadoras são realizadas com recursos do Fundo de Reversão disponível na Sociedade. 5

7 2.2. Distribuição dos Participantes - Dezembro 2016 Descrição Quantidade % Total Reservas / Fundos (R$ M) % Total Reservas Aposentados - Contribuição Definida (CD) % 463,5 45% Vesting / Autopatrocinados % 251,7 24% Ativos % 105,9 10% Aposentados - Renda Vitalícia (BD) 95 4% 48,9 5% Superávit Renda Vitalícia NA NA 9,0 1% Fundo Previdencial / Administrativo / Outros NA NA 153,8 15% Total % 1032,8 100% 2.3. Avaliação da situação Atuarial da parcela das reservas do Plano referente à renda vitalícia. A Avaliação Atuarial é realizada na reserva de Benefício Definido do Plano de Aposentadoria, referente ao pagamento de rendas vitalícias, e que representa 5,63% do total das Reservas do Plano. No encerramento do exercício e após revisão do conjunto de hipóteses atuariais, a parte do plano referente ao Benefício Definido permanece superavitário. A Mercer Gama Consultores Associados, em 20 de janeiro de 2017, na qualidade de atuário responsável pela avaliação atuarial do Plano de Aposentadoria certificou em 31 de dezembro de 2016, a composição do Exigível Atuarial e as respectivas Reservas. Taxa de Juros: A meta atuarial IPCA+ 5% a.a. de taxa de juros atualiza a reserva de Benefício Definido que no final do exercício de 2016 representava 5,63% do total das Reservas do Plano. Após análise pelo atuário das projeções de rentabilidade apontadas pelo mercado para as classes de ativos que compõem o perfil Renda Mista, apurou-se uma projeção de rentabilidade da ordem de 5,66% ao ano. Portanto, a hipótese de taxa de juros adotada de 5% mostrou-se aderente. Conforme a Resolução MPS/CNPC nº 15/2014, a taxa de juros atende aos limites estabelecidos pela legislação e situa-se no intervalo de 4,31% a 6,56% ao ano, em termos reais. Superávit/Déficit: No encerramento do exercício de 2016, após revisão do conjunto de hipóteses atuariais, que afetam a parte do plano referente ao Beneficio Definido, a Avaliação Atuarial apresenta resultado superavitário no valor de R$ 9 milhões, que corresponde a 18% da reserva da Renda Vitalícia. Este superávit é estrutural, tendo sido 6

8 acumulado em função da experiência positiva no que diz respeito à rentabilidade e outras hipóteses. Hipóteses Atuariais: O atuário realizou a análise sobre a adequação das hipóteses atuariais adotadas na Avaliação Atuarial de 2016 com base na Resolução CGPC nº 18 de 28/03/2006 e alterações posteriores. Estas hipóteses estão relacionadas com a parte do plano referente ao Benefício Definido que representa 5,63% das reservas totais do plano. O parecer atuarial completo com os fundamentos das hipóteses atuariais encontra-se disponível na página eletrônica da São Rafael: Hipóteses Atuariais Avaliação Atuarial 2016 Tábua de Mortalidade Geral Tábua de Mortalidade de Inválidos Tábua de Entrada em Invalidez AT-200 suavizada em 10% e segregada por sexo. AT-83 segregada por sexo. Tábua Light Fraca Hipótese de Rotatividade Tábua Mercer Gama Exp. Rotat. - São Rafael Administrativo Contábil 3.1. Demonstrativos Contábeis Demonstramos abaixo resumo dos relatórios contábeis aprovados pelos Conselhos Deliberativo e Fiscal, pela Auditoria Externa e pela Diretoria Executiva. Os Demonstrativos possuem informações referentes a evolução de Saldos Patrimoniais, bem como a origem e aplicação dos recursos durante o exercício de 2016 e Balanço Patrimonial - apresenta um sumário dos Ativos e das Exigibilidades da Sociedade ao final dos exercícios; Resumo do Balanço Patrimonial em 31/12/2016 (R$ Milhares) Ativo Disponível Realizável Permanente Passivo Total do Ativo Exigível Operacional Exigível Contingencial Patrimônio de Cobertura do Plano Fundos Total do Passivo

9 Demonstração do Ativo Líquido Informa os saldos patrimoniais dos ativos da Sociedade, suas obrigações e suas principais Reservas; Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Benefícios Plano Unificado de Aposentadoria da Patrocinadora Xerox Comércio Indústria Ltda. R$ MIL DESCRIÇÃO 1. Ativos Disponível Recebível Investimento Fundos de Investimento Empréstimos e Financiamentos 2. Obrigações Operacional Contingencial 3. Fundos não Previdenciais Fundos Administrativos 4. Resultados a Realizar 5. Ativo Líquido ( ) Provisões Matemáticas Superávit/Déficit Técnico Fundos Previdenciais Variação (%) ,18% (73,08%) ,26% ,19% ,19% (4,48%) ,29% ,09% (1,02%) ,80% ,80% - - 0,00% ,18% ,90% ,80% ,63% INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES DESCRIÇÃO Apuração do Equiliíbrio Técnico Ajustado a) Equilíbrio Técnico b) Ajuste de Precificação c) (+/-) Equilíbrio Técnico Ajustado = (a + b) Variação (%) (23,03%) (23,03%) - - 0,00% (23,03%) 8

10 Demonstração da Mutação do Ativo Líquido Informa toda a movimentação do Patrimônio da São Rafael com as contribuições dos participantes, benefícios pagos aos assistidos e a rentabilidade obtida pelos recursos investidos. Demonstração da Mutação do Ativo Líquido por Plano de Benefícios Plano Unificado de Aposentadoria da Patrocinadora Xerox Comércio Indústria Ltda. R$ MIL DESCRIÇÃO A) Ativo Líquido - início do exercício Variação (%) ,42% 1. Adições (14,48%) (+) Contribuições (26,34%) (+) Resultado Positivo Líq. dos Invest. - Gestão Previdencial (14,06%) (+) Reversão Líquida de Contingências - Gestão Previdencial (53,33%) 2. Destinações (-) Benefícios (-) Custeio Administrativo (53.270) (48.875) 8,99% (53.249) (48.830) 9,05% (21) (45) (53,33%) 3. Acréscimo/Decréscimo no Ativo Líquido (1+2) (+/-) Provisões Matemáticas (+/-) Fundos Previdenciais (+/-) Superávit (Déficit) Técnico do Exercício 4. Operações Transitórias B) Ativo Líquido - final do exercício (A+3+4) C) Fundos não previdenciais (+/-) Fundos Administrativos (28,20%) (19,83%) (19,98%) (2.700) (150,57%) - - 0,00% ,18% ,80% ,80% 9

11 Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios Apresenta as reservas dos assistidos, dos participantes que ainda estão para se aposentar (ativos e vinculados), dos fundos previdenciais e reserva de contingência. Demonstração das Provisões Técnicas do Plano de Benefícios Plano Unificado de Aposentadoria da Patrocinadora Xerox Comércio Indústria Ltda. R$ MIL DESCRIÇÃO Provisões Técnicas ( ) 1. Provisões Matemáticas 1.1. Beneficios Concedidos Contribuição Definida Benefício Definido 1.2. Benefício a Conceder Contribuição Definida Saldo de contas - parcela patrocinador(es)/instituidor(es) Saldo de contas - parcela participantes Benefício Definido 1.3. (-) Provisões Matemáticas a Constituir 2. Equilíbrio Técnico 2.1. Resultados Realizados Superávit Técnico Acumulado Reserva de Contingência Reserva para Revisão de Plano 2.2. Resultados a Realizar 3. Fundos 3.1. Fundos Previdenciais 4. Exigível Operacional 4.1. Gestão Previdencial 5. Exigível Contingencial 5.1. Gestão Previdencial Variação (%) ,18% ,39% ,88% ,99% ,85% ,55% ,62% ,67% ,55% (51,69%) - - 0,00% (23,03%) (23,03%) (23,03%) ,17% (96,56%) - - 0,00% ,38% ,38% ,09% ,09% (1,02%) (1,02%) 10

12 Demonstração do Plano de Gestão Administrativa Informa os custos administrativos da Sociedade. DESCRIÇÃO A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior 1. Custeio da Gestão Administrativa Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (Consolidada) R$ MIL Variação (%) ,30% ,26% 1.1. Receitas ,26% Custeio Administrativo da Gestão Previdencial (53,33%) Custeio Administrativo dos Investimentos ,85% Resultado Positivo Líquido dos Investimentos (16,39%) Outras Receitas - 12 (100,00%) 2. Despesas Administrativas ,55% 2.1. Administração Previdencial (0,16%) Pessoal e encargos ,35% Treinamentos/congressos e seminários (50,00%) Viagens e estadias 7 17 (58,82%) Serviços de terceiros (10,58%) Despesas gerais ,71% Depreciações e amortizações (15,38%) Tributos (57,53%) 2.2. Administração dos Investimentos ,52% Pessoal e encargos ,35% Treinamentos/congressos e seminários ,00% Viagens e estadias (35,29%) Serviços de terceiros (11,48%) Despesas Gerais ,48% Depreciações e amortizações (15,38%) Tributos (55,71%) 2.3. Administração Assistencial - - 0,00% 2.4. Outras Despesas - - 0,00% 3. Constituição/Reversão de Contingências Administrativas 4. Reversão de Recursos para o Plano de Benefícios ,35% - - 0,00% 5. Resultado Negativo dos Investimentos - - 0,00% 6. Sobra/Insuficiência da Gestão Administrativa ( ) 7. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (6) ,35% ,35% 8. Operações Transitórias - - 0,00% B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+7+8) ,80% Por possuir somente um Plano, o relatório Demonstração do Plano de Gestão Administrativa por Plano de Benefício possui o mesmo valor descrito no Demonstrativo acima. A íntegra dos Demonstrativos Contábeis e Notas explicativas encontram-se disponíveis na página eletrônica da São Rafael: 11

13 3.2. Custeio Administrativo/Investimentos Segue abaixo quadro resumo dos custos operacionais da Sociedade: Custeio Administrativo (R$ Milhares) Acumulado até Dezembro Despesas Administrativas -Salários e Encargos 1.941, ,7 Diretoria 1.028,8 923,6 Pessoal 912,3 855,1 -Infraestrutura 306,9 297,7 Aluguel/Condomínio 214,1 193,7 Outras Despesas Infraestrutura 92,8 104,0 -Serviço de Terceiros 908,9 783,3 Seguridade, Contábil, Site e Atuária 702,6 616,6 Investimentos 127,7 88,7 Outros Serviços 78,6 78,1 -Despesas Gerais 377,9 370,1 Impostos 231,5 218,7 Diversos 125,7 129,8 Conselheiros 20,8 21,6 S/T 3.534, ,8 % Desp s/ Patrimônio Médio 0,35% 0,34% Despesas c/ Investimentos -Fundos Exclusivos 1.671, ,2 Taxa de Gestão 1.015,2 895,1 Custódia / Administração 336,9 301,9 Outras Taxas 319,5 261,1 -Fundos Abertos * 2.171, ,2 S/T 3.843, ,4 % Desp Invest s/ Patrim. Médio 0,38% 0,48% Total das Despesas 7.378, ,1 % Patrim - Taxa Média (a.a.) 0,73% 0,83% (*) Valores Estimados O detalhamento das Despesas Administrativas realizadas no ano de 2016 encontra-se disponível na página eletrônica da São Rafael: A São Rafael possui um Programa de Participação de Resultados, previsto em acordo coletivo, como forma de benefício aos seus colaboradores. O valor do PPR é calculado com base em metas específicas para cada colaborador, orçamento da Entidade, indicadores de custo dos investimentos, além de metas de rentabilidade dos nossos investimentos. Essas métricas e respectivos resultados são aprovados anualmente pelo Conselho Deliberativo. 12

14 3.3. Parecer dos Auditores Independentes Na opinião da Fernando Motta & Associados Auditores, em 25 de janeiro de 2017, as demonstrações contábeis apresentaram adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da São Rafael Sociedade de Previdência Privada em 31 de dezembro de 2016 e o resultado das operações e fluxo financeiro do exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. A íntegra do Parecer dos Auditores Independentes encontra-se disponível na página eletrônica da São Rafael: Parecer dos Auditores dos Fundos de Investimentos Exclusivos Todos os fundos de investimentos exclusivos administrados pelo Bradesco S.A. tiveram seus pareceres contábeis emitidos, sem ressalvas, conforme obrigação legal Parecer do Conselho Fiscal O Conselho examinou as Demonstrações Contábeis e respectivas Notas Explicativas e o Demonstrativo dos Resultados da Avaliação Atuarial dos Planos de Benefícios. Com base no exame desses documentos, nos esclarecimentos prestados por membros da Diretoria-Executiva, à vista do parecer atuarial simplificado emitido pela Mercer Gama Consultores Associados em 20 de janeiro de 2017, e do parecer da Fernando Motta & Associados Auditores emitido em 25 de janeiro de 2017, o Conselho Fiscal, em 27 de janeiro de 2017, é de opinião que os atos dos administradores por ele examinado foram praticados de acordo com as normas legais e refletem adequadamente, em seus aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da São Rafael Sociedade de Previdência Privada, razão pela qual se manifesta favorável à sua aprovação pelo Conselho Deliberativo da Sociedade Manifestação do Conselho Deliberativo Com fundamento nas análises procedidas, nos esclarecimentos prestados pela Diretoria Executiva, no Parecer dos Auditores Independentes emitido em 25 de janeiro de 2017 pela Fernando Motta & Associados Auditores, no Parecer Atuarial emitido pela Mercer Gama Consultores Associados e no Parecer do Conselho Fiscal emitido em 27 de janeiro de 2017, o Conselho Deliberativo, em 07 de fevereiro de 2017, aprovou o Balanço Patrimonial, as Demonstrações de Resultados e de Fluxos Financeiros e as Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis da São Rafael Sociedade de Previdência Privada, relativos ao exercício findo em 31 de dezembro de Rio de Janeiro, 21 de março de São Rafael Sociedade de Previdência Privada 13