Café ABERJE Estratégias de Relacionamento com Investidores. Case CPFL Energia. Gustavo Estrella

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1 Café ABERJE Estratégias de Relacionamento com Investidores Case CPFL Energia Gustavo Estrella

2 Agenda Formação do Grupo IPO e Programa de RI Resultados Alcançados 2

3 A CPFL Energia é o maior grupo privado nacional no Setor de Energia Elétrica Áreas de Atuação Presença no Mercado Distribuição Mercado Cativo 6,4 milhões de clientes 568 municípios Vendas de GWh Líder de mercado Geração 100% hidráulica e biomassa 40 hidrelétricas em operação MW potência instalada 2 usinas em construção 4º gerador privado do País Comercialização Mercado livre de energia e Serviços de Valor Agregado 76 clientes livres Vendas de GWh 359 contratos de SVA Líder de mercado Participação CPFL 13,0% * Outros 87,0% CPFL 2,0% * Outros 98,0% CPFL 21,3% ** Outros 78,7% 3 Base: 31 de dezembro de 2008 (*) Fonte: Aneel 1T08 (**) Fonte: CCEE Acumulado até Abril/2009

4 Desde 1997, a CPFL Energia tem desenvolvido uma estratégia agressiva de crescimento em distribuição, geração e comercialização de energia IPO Privatização de CPFL Paulista Construção de 6 UHEs Constituição de 4 empresas Cisões e Reestruturações: 5 empresas Aquisição de 12 empresas Aquisições Recentes CPFL Jaguariúna 1 em abr/07 CPFL Santa Cruz 2 em out/06 11% de participação da CEEE na UHE Foz do Chapecó em ago/ % de participação da PSEG na RGE em mai/06 51,54% da UHE Semesa, 6,93% da UHE Lajeado e 13 PCH s 4 1) Refere-se à CMS Energy Brasil 2) Refere-se à Cia. Luz e Força Santa Cruz

5 Estrutura Societária Atual 25,7% 1 31,1% 12,7% 30,5% DISTRIBUIÇÃO 100% 100% 100% 99,99% 96,56% 90,15% 87,80% COMERCIALIZAÇÃO e SVA 100% 100% 89,81% 100% 100% 99,95% 100% GERAÇÃO 100% 90,15% 100% 65% 25,01% 48,72% 51% 100% 89,75% 59,93% 5,91% 5 1) Inclui participação da Camargo Correa S.A.

6 Agenda Formação do Grupo IPO e Programa de RI Resultados Alcançados 6

7 IPO da CPFL em 29/set/04 Oferta primária e secundária e acesso aos 2 mercados (NYSE / Bovespa) Emissor: Símbolo NYSE/BOVESPA: Preço de lançamento: Volume: Resumo da Oferta CPFL Energia CPL/CPFE3 US$ 18,00 / ADR - R$ 17,22 / ON US$250 milhões primário e US$50 milhões secundário 1ª empresa privada a listar ações simultaneamente no Novo Mercado da Bovespa e ADR Nível III na NYSE Classe das Ações: Período de Lock-up : Opção de Lote Suplementar : Utilização dos Recursos: Data de Precificação Antecipada: Ações ordinárias listadas no Novo Mercado ADR nível III listadas na NYSE 180 dias 15% Projetos de Geração, Potenciais Aquisições e Finalidades Diversas Semana de 27 de setembro Coordenador Global: Joint Bookrunners: 7

8 Comunicação estruturada de acordo com os pilares estratégicos da empresa e coerente com os compromissos do IPO Crescimento Sinérgico Eficiência Operacional Disciplina Financeira Sustentabilidade e Responsabilidade Corporativa Sólida estratégia de negócios, focada em valorização, liquidez e segurança Governança Corporativa Diferenciada 8

9 Governança Corporativa Diferenciada - Evolução Política de Dividendos: 50% do lucro líquido em bases semestrais Criação do Plano de Sucessão Free-float supera os 25% exigidos pelo Novo Mercado Certificação da Seção 404 da SOX Manual de Participação em Assembléias Gerais de Acionistas Minoritários IPO: Set/04 Ago/06 Dez/06 Abr/07 Abr/08 Dez/04 Set/06 Dez/06 Ago/07 Abr/08 Política de Negociação de Valores Mobiliários Remodelação do Conselho de Administação e dos Comitês de Assessoramento Revisão do Código de Ética à luz da SOX Revisão das Políticas de Divulgação e de Negociação Rating AA+ de Governança Corporativa Única empresa brasileira The Best Governed Major Latin Corporations

10 Contratação de um Formador de Mercado - Market Maker, com o objetivo de aumentar a liquidez do papel Porque contratar Formador de Mercado? Manter ofertas permanentes de compra e venda de ações: Maior liquidez e melhora do Índice de Negociabilidade Suporte no monitoramento de mercado Liquidez ON A CPFL ingressou: IEE - set/05 IBX set/05 IBX-50 - jan/07 Ibovespa - mai/07 A demanda é maior por ações que integram os principais índices CPFL Energia foi a 5 a empresa a contratar os serviços de Formador de Mercado. Em set/09 esse número totalizava 61 empresas. 10

11 Monitoramento constante do mercado e base acionária Investidor estrangeiro Investidor institucional local Investidor pessoa física Evolução do Estoque CPFL 2 57% 62% 61% 57% 60% 64% 27% 23% 25% 30% 26% 23% 15% 15% 14% 13% 14% 13% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 No 1S09, o fluxo de investimento estrangeiro na Bovespa foi positivo em R$ 10 bilhões Evolução do Estoque CPFL - ADR x ON 68% 63% 63% 67% 68% 74% ON 32% 37% 37% 33% 32% 26% ADR 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T ) Considera (compra+venda) no mercado à vista, termo, opções, exerc. de opções e outros Nota: Investidores institucionais locais: companhias seguradoras, fundos de pensão e de seguridade,fundos mútuos, empresas, públ. e priv. e inst. financeiras; Investidores pessoas físicas: investidores individuais e clubes de investimento.

12 Elaboração de Targeting Study: pré-requisito importante para definição de estratégias de RI Metodologia: Investir em peers em Latam e não compor base acionária atual CPFL ~ 60 fundos de investimento Localizado nos EUA (preferencialmente NY e Boston) e Europa Fundos ativos com PL acima de R$ 1 bilhão Targeting Study 2006: 11 investidores: 50% visitados 50% 50% Visitados Targeting Study 2007: 15 investidores: 50% visitados 40% 60% Não visitados Visitados Não visitados Critérios de priorização: 1º 2º Investidores que já foram acionistas da CPFL e não são mais Grandes investidores com quem já tivemos contato, investem em peers e nunca investiram em CPFL Targeting Study 2008: 13 investidores: 60% visitados 40% 60% Visitados Não visitados 12

13 Programa de RI abrangente e diversificado Transparência e proximidade ao mercado 54 reuniões APIMEC s 11 por ano Presença em 52 conferências (26 nacionais e 26 internacionais) Realização de 31 non-deal roadshows e 111 group meetings 27 Teleconferências e Webcast de Resultados 03 Encontros Anuais Investor Day Participação em 11 Expo Money 20 Chats com investidores 2 Encontros com INI Gravação de TV para site de corretoras 1062 reuniões one-on-one... quase 1 reunião por dia útil 5 anos de IPO Reunião APIMEC 13 Eventos desde o IPO

14 Comunicação interna de RI: trazendo as percepções e necessidades do mercado para o público interno Balanço Semestral: conjunto de análises sobre mercado de ações, Setor Elétrico e ações CPFL no semestre Produto CPFL: reporte trimestral dos resultados da empresa, aderência e percepção dos analistas de mercado Produto Setorial: análise dos resultados reportados pelas empresas do Setor Elétrico vs expectativa do mercado Síntese Mensal: informativo mensal com principais informações sobre performance ação CPFL 14

15 Comunicação com o mercado: benchmark e evolução constante Press Releases Fatos Relevantes e Comunicados ao Mercado Apresentações Teleconferências de Resultados Português e Inglês, com tradução simultânea alerta: ri@cpfl.com.br 15

16 Comunicação com o mercado: Newsletter Investidor e Fact Sheet NEWSLETTER Investidor CPFL Bimestral FACT SHEET Trimestral 16

17 17 Comunicação com o mercado: Perfil Corporativo

18 Comunicação com o mercado: benchmark e evolução constante Website segmentado por perfil de investidor Número de acessos/mês: mi mil mil Brinde Social Vale Boa Ação (hotsite) Primeira empresa do setor elétrico a apoiar a BVS&A 18

19 Comunicação com o mercado: Encontro com Investidores 1º Encontro com Investidores Dez/2006 Visita Técnica na Sede CO e Call Center 2º Encontro com investidores Nov/2007 Visita Técnica PCH Salto Grande 3º Encontro com Investidores Nov/2008 Visita Técnica na Usina Hidrelétrica Campos Novos/SC Público: Acionistas, Analistas e Investidores Presença de mais de 100 pessoas por encontro 19 Visita à PCH Salto Grande Visita à UHE Campos Novos

20 20 Comunicação com o mercado: Relatório Anual On-line

21 Agenda Formação do Grupo IPO e Programa de RI Resultados Alcançados 21

22 A CPFL Energia hoje: cumprimento da estratégia de crescimento e eficiência operacional Crescimento consistente dos resultados econômico-financeiros Vendas Totais de Energia (GWh) EBITDA (R$ Milhões) 26,1% 67,0% Lucro Líquido (R$ Milhões) Composição EBITDA 1S09² 357,3% Distribuição 63% Comercialização e Serviços 10% Geração 27% 22 Base: 31 de dezembro de 2008 Exclui CCE, transações entre empresas do grupo e vendas da geração (exceto mercado livre)

23 Ampla cobertura da empresa Cobertura dos analistas - 25 instituições Cobertura de analistas Nº de Instituições / /

24 Crescimento expressivo em volume médio negociado e nº de negócios CPFL - Volume médio diário negociado (R$ milhões) Nº médio diário de negócios CPFE3 NYSE Bovespa Média 2005 = 6, Média 2006 = 16, Média 2008 = 36,0 Média 2007 = 31, % IPO¹ 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T ) Até 21/set/09

25 Presença nos principais índices das Bolsas Presença nos principais índices + + IPO 2005/ /2008/

26 Projeções EV/EBITDA: CPFL Energia continua como empresa premium no Setor Múltiplo EV/EBITDA ,2 8,0 6,8 6,4 7,1 5,4 4,5 6,9 6,2 5,6 5,2 5,2 Média Ásia Média América do Norte Média Europa Média América Latina Média Brasil (Integradas) Média Brasil (Discos) Genco Integrada Genco Disco Disco Empresas internacionais Empresas nacionais do setor 26 Nota: Cotações de fechamento em 07/ago/09 Fonte: JP Morgan

27 Reconhecimento da Governança Corporativa Diferenciada Rating AA+ Única companhia brasileira Annual Client Leadership Award IFC 2008 Membro da Companies Circle - OCDE/IFC Ranking das 50 maiores empresas da América Latina Mais Sustentáveis (2008/2009) Ranking de Transparência em Sustentabilidade das empresas do Ibovespa (2ª colocada 2009) 27

28 Boa performance das ações e consolidação da presença no mercado de capitais Valorização das ações¹ Bovespa IPO até 31/ago/09 Valorização das ações² NYSE IPO até 31/ago/09 184,2% 223,2% 143,2% 328,0% 174,9% -6,3% CPFE3 IEE IBOVESPA CPL DJ Br20 DJ Evolução free float (%) Market Cap R$ bilhões¹ (até 31/ago/09) 30,5 105% 16,0 13,6 7,8 IPO set/09 IPO ago/09 CPFL Energia é o maior grupo privado de energia do país em market cap 28 1) Cotação de fechamento com ajuste por proventos: 31/08/2009 R$ 33,25 2) Cotação de fechamento sem ajuste por proventos: 31/09/ US$ 52,34

29 Reconhecimento do mercado Relacionamento com Investidores 2004 Melhor companhia aberta Menção honrosa Melhor Ri em um IPO Melhor Reunião na APIMEC SP Melhor desempenho em RI por um CEO ou CFO Melhor apresentação do ano na APMIEC/SP Menção especial Circuito Expomomey Respeito ao Investidor Individuall Menção especial Circuito Expomomey Respeito ao Investidor Individuall Melhor desempenho em RI por um CEO ou CFO Relacionamento com Investidores a melhor empresa para investimento Menção honrosa Melhor Conference Call Melhor programa RI (empresa de large-cap) 29

30 Café ABERJE Estratégias de Relacionamento com Investidores Case CPFL Energia Gustavo Estrella