Selic e Cartão Rotativo reduzem taxa de juros

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1 Selic e Cartão Rotativo reduzem taxa de juros Em abril, o saldo das operações do mercado de crédito voltou a mostrar retração na comparação mensal (0,2%). Entretanto, em termos anuais, novamente desacelerou-se o ritmo de queda (-2,2% ante -2,6% a.a em mar/17). A expectativa otimista do Banco Central é de que 2017 tenha crescimento nominal de 2,0%. Mais reativas às condições econômicas, as concessões com ajuste sazonal indicaram avanço mensal, impulsionadas fundamentalmente pelas operações voltadas às pessoas físicas. Com relação aos juros médios do SFN, destacou-se a forte redução da taxa (1,9 p.p.) no mês para 30,2%, refletindo, fundamentalmente, os efeitos do ciclo de cortes da Selic iniciado em out/16 e a aplicação de novas regras para o cartão de crédito rotativo. O Indicador de Custo do Crédito (ICC) que mede a rentabilidade das carteiras de crédito mostrou um recuo de 0,3 p.p. na margem para 22,7%. O spread médio apresentou baixa de -1,5% no mês e de 0,2%. Finalmente, o indicador de inadimplência ficou estável em 3,9%. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, o índice mostrou uma elevação de 0,3 p.p.. Carteira de Crédito no SFN 20% 15% 10% Evolução da Carteira das Instituições 20% 15% 10% 5% 0% -5% -1,1% -2,2% -3,2% 5% 0% -5% -0,6% -3,4% -10% abr/15 abr/16 abr/17-10% abr/15 abr/16 abr/17 Total Livres Direcionados Públicas *Privadas+Estrangeiras Privadas* Em abril, houve na margem recuo de 0,2% do saldo do crédito total do SFN para R$ 3,07 trilhões. Em termos anuais, a taxa de queda foi de -2,2% ante -2,7% em mar/17, essa perda de intensidade é verificada desde jan/17. Representando 49,7% do total, as operações com recursos livres (RL) recuaram 0,6% no mês e 3,2% (ante -3,6% em mar/17). Já para os RD, observou-se avanço de 0,2% no mês e uma retração de 1,1% ( ante -1,6% em mar/17). O arrefecimento do ritmo de redução da carteira com RL reflete, fundamentalmente, os melhores desempenhos das modalidades de crédito pessoal e de cartão de crédito em PF e a desaceleração das quedas da linha de capital de giro em PJ. Para RD, destaca-se a sustentação da modalidade de financiamento imobiliário em PF. Na margem, a carteira das instituições privadas e estrangeiras reduziu-se em 0,5%. Em termos anualizados, houve perda de intensidade do ritmo de queda para -0,6% ante -1,0% em mar/17. Já as instituições públicas fecharam com uma queda de 3,4% ante -3,9% em mar/17. Termômetro do Crédito Página 01

2 abr/15 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 abr/15 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 abr/15 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 abr/15 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 Informativo Assessoria Econômica Concessões de Crédito Crescimento das Concessões R$ Bilhões - Sazonalmente Ajustadas Média móvel trimestral Var % em 12 meses *Acumuladas em 12 meses ,2 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 1,4% -6,3% -14,4% % Total Pessoa Jurídica Pessoa Física Concessões de Crédito PJ Concessões de Crédito PF R$ Bilhões - Sazonalmente Ajustadas Média móvel trimestral R$ Bilhões - Sazonalmente Ajustadas Média móvel trimestral , , Em abril, a variação anual das concessões acumuladas em 12 meses apresentou um ritmo de queda anual menos intenso do que o verificado no mês anterior (-6,3% ante -6,8% ). Na abertura por tipo de tomador de crédito, as concessões à PF apresentaram variação positiva pelo segundo mês consecutivo, saindo de 0,7% no mês anterior para 1,4%. A média móvel trimestral das concessões dessazonalizadas registrou um avanço de 0,5% no mês e uma melhora do ritmo de queda em 12 meses (-2,1% em mar/17 para -0,6%). O comportamento mais favorável é constatado na carteira para PF, com avanços de 0,8% na margem e de 5,6% (ante 4,5% em mar/17). Após apresentar uma relativa alta na margem no mês anterior, a média das novas contratações para PJ mostrou uma retração de 1,7% no mês e de 12,2% (ante -10,3% em mar/17). Termômetro do Crédito Página 02

3 Total 36,0% 32,0% 28,0% 24,0% 20,0% 33,4% 23,2% out/16 nov/16 dez/16 jan/17 Taxa de Juros Pessoa Física 47,0% 43,0% 39,0% 35,0% 31,0% 27,0% 43,1% 29,6% out/16 nov/16 dez/16 jan/17 Pessoa Jurídica Taxa de Juros 30,2% 22,7% fev/17 mar/17 abr/17 ICC 38,7% 28,8% fev/17 mar/17 abr/17 ICC Refletindo o ciclo de cortes da Selic iniciado em out/16 e as novas medidas em relação às operações rotativas do cartão de crédito, a taxa média de juros das operações de crédito do SFN configurou uma forte queda na margem (1,9 p.p.), fechando abril em 30,2%. Este é o movimento de queda mais intenso observado na série desde mar/11. Em 12 meses, a redução é de 2,4 p.p.. O custo do crédito concedido com base no saldo das operações remanescentes, medido pelo Indicador de Custo do Crédito (ICC), mostrou um recuo de 0,3 p.p. na margem para 22,7% Na abertura por tipo de tomador dos empréstimos, a taxa de juros média para PF apresentou o recuo mais intenso, tanto na margem como na comparação com o mesmo período do ano anterior (-2,7 p.p. e -3,1 p.p, na ordem), terminando o mês em 38,7%. Já o ICC teve uma baixa de 0,4 p.p no mês para 28,8%. Em 12 meses o indicador mantevese estável. Finalmente, a taxa de juros para PJ fechou em 19,2%, registrando quedas de 0,8 p.p. na margem e de 2,8 p.p. na comparação anual. O ICC da carteira PJ teve um decréscimo de 0,1 p.p. no mês para 16,6% e de 0,4 p.p. em 12 meses. 22% 21,6% 20% 18% 16% 19,2% 17,2% 16,6% out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 Taxa de Juros ICC Termômetro do Crédito Página 03

4 Taxa de Captação Spread 12% 24% 11% 10% 9% 22% 20% 22,3% 8% 7,9% 18% 7% abr/15 abr/16 abr/17 16% abr/15 abr/16 abr/17 Em abril, a taxa média de captação total das instituições financeiras recuou em 0,4 p.p. para 7,9%. A taxa para os empréstimos para PJ teve uma baixa de 0,3 p.p. no mês para 8,0%. Já para as operações para PF a queda foi mais intensa (0,4 p.p.), terminando o mês em 7,8%. Na segmentação das operações por fonte de recursos, destacou-se o recuo de 0,5 p.p. da taxa de captação para RD, que fechou em 5,7% (com queda de 1,1 p.p. em 12 meses). Já para RL observou-se uma retração de 0,2 p.p. na margem para 10,0%. Mostrando compatibilidade com a redução dos juros médios, em abril, o spread mostrou forte retração, saindo de 23,8% em mar/17 para 22,3%. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, a taxa recuou em 0,2 p.p.. Já na comparação com o patamar observado no mês de out/16 início do afrouxamento monetário observa-se queda de 1,7 p.p.. Na abertura dos empréstimos por fonte de tomador, o spread à PF apresentou retrações mais intensas, tanto na margem como em 12 meses (-2,3 p.p. e -0,8 p.p.na ordem) e fechou o mês em 30,9%. Para PJ a taxa terminou em 11,2% e apresentou quedas de 0,5 p.p. no mês e de 0,7 p.p. em 12 meses. Termômetro do Crédito Página 04

5 Atrasos Inadimplência Média móvel seis meses 5,5% 5,3% 3,4% 3,6% 2,1% 1,6% 6,0% 4,2% 2,7% 4,7% 3,1% 6,2% 5% 4% 3% 2% 3,9% abr/14 abr/15 abr/16 abr/17 Total Pessoa Jurídica Pessoa Física 1% abr/14 abr/15 abr/16 abr/17 Total Pessoa Jurídica Pessoa Física A média móvel de seis meses dos atrasos totais do SFN permanece estável em 4,7% desde o início do ano. Entretanto, nos últimos 12 meses, houve um aumento de 0,5 p.p.. Considerando o tipo de tomador, a média dos atrasos da carteira à PF sofreu um recuo de 0,1 p.p. no mês, terminando em 6,2%, enquanto que em relação ao mesmo mês de 2016 observou-se uma alta de 0,2 p.p. Para PJ, a média terminou em 3,1%, uma queda de 0,1 p.p. na margem, e 0,2 p.p. acima do visto em abr/16. Contribuiu para o movimento mensal, a expressiva queda na margem dos atrasos nas operações do BNDES (2,5% para 0,6%). Já o indicador de inadimplência ficou estável em 3,9%. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, o índice mostrou uma elevação de 0,3 p.p.. Na abertura, a inadimplência à PF se reduziu em 0,3 p.p. em 12 meses, mantendo-se em 4,0% pelo quinto mês consecutivo. Em contraste, para PJ observaram-se elevações de 0,1 p.p. na margem e de 0,7 p.p. em 12 meses, fechando em 3,8%. Prazos da Carteira e das Concessões Meses abr/14 abr/15 abr/16 abr/17 Carteira Conessões O prazo médio da carteira de crédito segue estagnado em 51 meses, sendo 65 para a carteira com PF e 38 para a com PJ. No mesmo mês do ano passado, o prazo médio era de 49 meses. Já o prazo médio das concessões registrou um aumento na margem de sete meses, encerrando em 119 meses, contra 115 em abr/16. Na abertura, destaque para a forte alta do prazo médio para PJ no mês, que saiu de 58 para 69 meses, revertendo o recuo observado entre fevereiro e março. Com destaque para as operações do BNDES que tiveram um aumento mensal de 30 meses no prazo médio das concessões. Por outro lado, o prazo médio para PF manteve-se em 171 meses. Termômetro do Crédito Página 05

6 Dados de Crédito Abril de 2017 Variações (%) Carteira de Crédito (R$ bi) abr/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total ,5% 6,7% -0,2% -0,1% -2,2% Recursos Livres ,0% 3,9% -0,6% -0,5% -3,2% Pessoa Física 806 0,4% 2,9% -0,4% -0,3% 1,2% Pessoa Jurídica ,2% 4,9% -0,8% -0,6% -7,8% Recursos Direcionados ,1% 9,8% 0,2% 0,3% -1,1% Pessoa Física 771 6,4% 12,3% 0,6% 1,9% 6,7% Pessoa Jurídica 775-8,9% 7,8% -0,3% -1,2% -7,8% Total PF ,2% 7,1% 0,1% 0,7% 3,8% Total PJ ,5% 6,4% -0,5% -0,9% -7,8% Concessão de Crédito por dia útil (R$ bi) abr/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 13,53-8,7% -6,4% 8,3% 20,7% 5,1% Recursos Livres 12,12-7,7% -3,7% 6,1% 17,5% 5,5% Pessoa Física 7,02 1,0% -7,0% 8,9% 15,5% 13,7% Pessoa Jurídica 5,09-15,9% -0,4% 2,6% 20,3% -4,1% Recursos Direcionados 1,42-15,0% -19,7% 31,0% 58,1% 1,4% Pessoa Física 0,70 9,6% -23,3% 13,7% 35,1% 0,8% Pessoa Jurídica 0,71-30,3% -17,2% 54,3% 90,1% 1,9% Total PF 7,73 2,0% -9,2% 9,3% 17,1% 12,4% Total PJ 5,81-18,3% -3,6% 7,0% 26,0% -3,4% Prazo da Carteira (meses) abr/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 50,9 50,6 48,9 0,1 0,0 1,4 Recursos Livres 18,4 18,3 18,9 0,1 0,0-0,1 Pessoa Física 18,8 18,7 19,0 0,1 0,1 0,2 Pessoa Jurídica 17,9 17,8 18,9 0,1-0,1-0,4 Recursos Direcionados 77,9 77,6 75,2 0,0 0,0 1,8 Pessoa Física 102,8 103,6 102,5-0,2-0,5 0,5 Pessoa Jurídica 54,2 54,2 54,4 0,0-0,3-0,4 Total PF 64,9 65,2 63,1 0,0-0,1 1,7 Total PJ 37,7 37,5 37,9 0,1-0,2-0,3 ¹Variações anuais nos finais de períodos ²Valores nos finais de período. Variações (meses) Termômetro do Crédito Página 06

7 Dados de Crédito Abril de 2017 Variações (meses) Prazo das Concessões (meses) abr/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 118,6 114,7 118,3 6,6 3,1 3,7 Recursos Livres 39,5 41,3 41,6 1,2-1,6 1,9 Pessoa Física 53,4 52,6 50,8 0,8 0,5 2,4 Pessoa Jurídica 26,8 31,4 34,3 1,5-4,0 0,5 Recursos Direcionados 182,5 174,6 183,4 11,2 6,6 3,1 Pessoa Física 264,4 267,1 264,2 0,9-0,3 1,5 Pessoa Jurídica 104,0 91,4 121,2 19,7 9,7-6,3 Total PF 171,5 171,8 165,2 0,8 0,4 5,4 Total PJ 69,0 64,2 81,6 11,3 3,6-3,2 Variações (p.p.) Taxas de juros (% ) abr/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 30,2% 32,2% 29,7% -1,9-2,7-2,4 Recursos Livres 49,1% 52,2% 47,2% -3,4-4,1-3,1 Pessoa Física 68,1% 72,4% 63,8% -4,6-5,1-3,7 Pessoa Jurídica 26,3% 28,1% 29,8% -1,2-2,5-4,6 Recursos Direcionados 9,9% 10,6% 9,7% -0,6-1,4-0,8 Pessoa Física 9,0% 10,4% 9,7% -0,6-1,4-1,0 Pessoa Jurídica 11,0% 10,9% 9,8% -0,7-1,5-0,5 Total PF 38,7% 42,0% 38,0% -2,7-3,5-3,1 Total PJ 19,2% 20,1% 20,7% -0,8-1,9-2,8 Inadimplência (% da carteira) abr/ ¹ 2015¹ mês trimestre 12 meses Total 3,9% 3,7% 3,4% 0,1 0,2 0,3 Recursos Livres 5,7% 5,7% 5,3% 0,0 0,0 0,0 Pessoa Física 5,9% 6,0% 6,2% 0,0-0,1-0,4 Pessoa Jurídica 5,6% 5,2% 4,5% 0,0 0,2 0,5 Recursos Direcionados 2,2% 1,8% 1,4% 0,2 0,4 0,6 Pessoa Física 2,1% 1,7% 2,0% 0,1 0,3 0,0 Pessoa Jurídica 2,2% 1,8% 0,9% 0,2 0,4 1,0 Total PF 4,0% 4,0% 4,2% 0,0 0,0-0,3 Total PJ 3,8% 3,5% 2,6% 0,1 0,3 0,8 ²Valores nos finais de período. Termômetro do Crédito Página 07

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