PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. - PETROBRAS

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1 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. - PETROBRAS 2ª Emissão de Debêntures Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2004

2 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. - PETROBRAS 2ª Emissão de Debêntures Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2004 CARACTERÍSTICAS DA EMISSÃO DATA DE EMISSÃO: 01/08/2002 DATA DE VENCIMENTO: 01/08/2012 AGENTE FIDUCIÁRIO: OLIVEIRA TRUST DTVM S.A. COORDENADOR: BRADESCO, PACTUAL E CEF BANCO MANDATÁRIO: BANCO ITAÚ S.A. BANCO ESCRITURADOR: BANCO ITAÚ S.A. VOLUME: R$ ,00 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: NÚMERO DE SÉRIES: 1 PUBLICAÇÃO: DOERJ, Valor Econômico, Gazeta Mercantil e Jornal do Commercio DESTINAÇÃO DOS RECURSOS: Fortalecimento de Capital Giro, podendo ser empregado pela EMISSORA para o pagamento de fornecedores, despesas operacionais e dívidas financeiras, bem como modernização de equipamentos e infraestrutura e desenvolvimento tecnológico, entre outras, não havendo destinação específica para nenhum investimento, projeto ou quitação de obrigações. CARACTERÍSTICAS DA 1ª SÉRIE DATA DE EMISSÃO: 01/08/2002 DATA DE VENCIMENTO: 01/08/2012 VOLUME(*): R$ ,00 VALOR NOMINAL UNITÁRIO(*): R$ 1.000,00 PREÇO UNITÁRIO EM 31/12/2004: R$ 1.515,44 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: REGISTRO CVM: CVM/SRE/DEB/2002/035 DATA DE REGISTRO CVM: 30/08/2002 CÓDIGO CETIP: NEGOCIAÇÃO: FORMA: GARANTIA: CLASSE: PETR12 SND-CETIP / BOVESPA FIX - CBLC NOMINATIVA ESCRITURAL QUIROGRAFÁRIA Se a EMISSORA constituir "garantia real" na forma da escritura para qualquer terceiro, deve dar concomitantemente ou anteriormente, garantia equivalente às Debêntures da 2ª emissão SIMPLES

3 (*) na data de emissão ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA: Indexador Período IGP-M Desde 01/08/2002 até 01/08/2012 (Escritura) JUROS: 1º período Início 01/08/2002 Término 01/08/2012 Rendimento Base de cálculo % a.a. P.U. de partida 1.000,00 Data 01/08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/ /08/2012 Documento Escritura e 1º Aditivo PRÊMIO: Não há Prêmio. AMORTIZAÇÃO DO VALOR NOMINAL: Parcela única, juntamente com a atualização do valor nominal unitário, na data do vencimento. REPACTUAÇÃO: Não Repactua. RATING: Data 15/08/2002 Nota Global Nota Brasil AAA(bra) Empresa FITCH 01/04/ /01/2005 Baa1 Baa1 Aaa.br Aaa.br MOODY'S Moody's (atualização) PAGAMENTOS EFETUADOS POR DEBÊNTURE EM 2004: JUROS Data de Vencimento Data de Pagamento Valor (R$) Obs 01/08/ /08/ ,92 - POSIÇÃO CETIP EM 31/12/2004: Circulação Tesouraria Total (1ª serie) (1ª serie) (1ª serie) EVENTOS LEGAIS E SOCIETÁRIOS: AGE/O - 29/03/ AGO - OS ACIONISTAS PRESENTES APROVARAM (I) O RELATÓRIO DE

4 ADMINISTRAÇÃO, AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E O PARECER DO CONSELHO FISCAL, TODOS REFERENTES AO EXERCÍCIO SOCIAL FINDO EM 31/12/2003; (II) O ORÇAMENTO DE CAPITAL PARA O EXERCÍCIO SOCIAL DE 2004; (III) DESTINAÇÃO DO RESULTADO DE 2003; E (IV) A ELEIÇÃO DOS MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO E DO CONSELHO FISCAL, ASSIM COMO SEUS RESPECTIVOS SUPLENTES. AGE - OS ACIONISTAS APROVARAM (I) O AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL POR INCORPORAÇÃO DE PARTE DE RESERVAS DE LUCROS CONSTITUÍDOS EM EXERCÍCIOS ANTERIORES; (II) O AUMENTO DO LIMITE DO CAPITAL AUTORIZADO DE R$ 30 BILHÕES PARA R$ 60 BILHÕES, NOS TERMOS DO ART. 40 II DO ESTATUTO SOCIAL; E (III) A FIXAÇÃO DA REMUNERAÇÃO DOS ADMINISTRADORES E DO CONSELHO FISCAL, ASIM COMO A FIXAÇÃO DE SUAS PARTICIPAÇÕES NO LUCRO. As cópias das atas descritas acima encontram-se à disposição no Agente Fiduciário. ATUALIZAÇÃO DAS INFORMAÇÕES: O Diretor de Relação com Investidores encaminhou declaração a este Agente Fiduciário que durante o exercício de 2004: Foi mantido o registro de cia. Aberta junto à Comissão de Valores Mobiliários; Foi mantido o departamento de atendimento aos debenturistas; Não foram realizadas operações fora de seu objeto social, observadas as disposições estatutárias, legais e regulamentares em vigor; Os bens da Emissora foram mantidos adequadamente assegurados; Não ocorreram quaisquer aquisições, vendas e repactuações durante o ano de 2004; Não foi publicado em 2004 nenhum aviso aos debenturistas nem qualquer fato relevante que envolvessem seus interesses; Não houve a constituição de garantia real para terceiros, exceto aquelas permitidas; Não ocorreu nenhum dos eventos descritos na cláusula VII da escritura; Permanecem válidas as declarações e garantias da cláusula XI; Foram tomadas as medidas necessárias regulamentadas na alínea "x" do item 8.1 da cláusula VIII da Escritura; Foram cumpridas as alíneas "xi", "xii", "xiii", "xiv" e "xv" do item 8.1 da cláusula VIII da Escritura.

5 COMENTÁRIOS SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DA PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. - PETROBRAS O AUDITOR NOME AUDITOR: ERNST & YOUNG AUDITORES INDEPENDENTES S.S TIPO DE PARECER DO AUDITOR: Sem Ressalva A EMPRESA ATIVIDADE PRINCIPAL: PROSPECÇÃO PETRÓLEO E GAS, REFINO E ATIVIDADES ENERGIA SITUAÇÃO DA EMPRESA: Operacional NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO: Estatal Holding CRITÉRIO DE ELABORAÇÃO DO BALANÇO: Legislação Societária SITUAÇÃO FINANCEIRA A Liquidez Geral aumentou de 0,81 em 2003 para 0,82 em A Liquidez Corrente aumentou de 1,41 em 2003 para 1,51 em A Liquidez Seca diminuiu de 1,12 em 2003 para 1,09 em O Giro do Ativo apresentou um aumento de 0,70 em 2003 para 0,74 em ESTRUTURA DE CAPITAIS A companhia apresentou uma variação do índice de Empréstimos sobre o Patrimônio Líquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritários) de 0,83 em 2003 para 0,58 em O Índice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimônio Líquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritários) variou de 1,67 em 2003 para 1,28 em O grau de imobilização em relação ao Patrimônio Líquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritários) variou de 1,32 em 2003 para 1,23 em A empresa apresentou no seu Exigível de Longo Prazo um aumento de 0% de 2003 para 2004 e uma queda de 8% de 2003 para 2004 no Passivo Circulante. ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS As principais origens operacionais em 2004 foram:»lucro do Exercício : R$ Mil»Valores que não representam mov. Capital Circulante : R$ Mil As principais origens não operacionais em 2004 foram:»financiamentos : R$ Mil»Receita na Alienação de Equipamentos : R$ Mil As principais aplicações em 2004 foram:»imobilizado : R$ Mil»Transferência p/passivo Circulante : R$ Mil Houve um acréscimo de Capital de Giro de R$ Mil em RESULTADOS O Resultado em 2004 foi positivo em R$ Mil enquanto que o de 2003 foi positivo em R$ Mil. A Receita Líquida em 2004 foi superior em 13,01% à de A Margem Bruta foi de 41,68% em 2004 contra 44,75% no ano anterior e a Margem Líquida foi de 16,51% contra 18,59% em As Despesas Operacionais aumentaram 19,19% de 2003 para O Resultado Líquido foi 0,37% superior a O Resultado Líquido do Exercício sobre o Patrimônio Líquido Ajustado (PL + Acionistas Minoritários) ficou em 27,68%(Lucro) em 2004 contra 34,90%(Lucro) em 2003.

6 Recomendamos a leitura completa das Demonstrações Contábeis, Relatório da Administração e Parecer dos Auditores Independentes para melhor análise da situação econômica e financeira da companhia. DECLARAÇÃO DO AGENTE FIDUCIÁRIO A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no exercício da função de Agente Fiduciário desta emissão de debêntures da PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. - PETROBRAS.

7 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (Reais Mil) ATIVO 1 Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Créditos Estoques Outros Ativo Realizável a Longo Prazo Créditos Diversos Outros Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Diferido PASSIVO 2 Passivo Total Passivo Circulante Empréstimos e Financiamentos Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuições Dividendos a Pagar Provisões Dívidas com Pessoas Ligadas Outros Passivo Exigível a Longo Prazo Empréstimos e Financiamentos Provisões Dívidas com Pessoas Ligadas Outros Resultados de Exercícios Futuros Participações Minoritárias Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliação Reservas de Lucro

8 Demonstração do Resultado do Exercício CONSOLIDADO (Reais Mil) 3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços Deduções da Receita Bruta Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Outras Despesas Operacionais Resultado da Equivalência Patrimonial Resultado Operacional Resultado Não Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributação/Participações Provisão para IR e Contribuição Social IR Diferido Participações/Contribuições Estatutárias Participações Participações Minoritárias Lucro/Prejuízo do Exercício

9 Demonstração de Origens e Aplicações de Recursos CONSOLIDADO (Reais Mil) 4.01 Origens Das Operações Lucro/Prejuízo do Exercício Vls. que não repr. mov. Cap. Circulante Dos Acionistas De Terceiros Financiamentos Aumento (Redução) do exigível longo praz Receita na Alienação de Equipamentos Créditos e Subvenções p/investimentos Aplicações Investimentos Imobilizado Diferido Transferência p/passivo Circulante Aumento (Redução) Realiz. a Longo Prazo Dividendos Empreendimentos em Negociação Aumento no saldo - Conta Petr/Alcool-STN Var. Monet. e Camb. Aloc. no Permanente Acréscimo/Decréscimo no Cap. Circulante Indicadores Financeiros Alavancagem Recursos de Terceiros / P.L. Ajustado 1,28 1,67 Empréstimos / P.L. Ajustado 0,58 0,83 Índice de Atividade Giro do Ativo 0,74 0,7 Imobilizações Grau de Imobilização 1,23 1,32 Liquidez Liquidez Geral 0,82 0,81 Liquidez Corrente 1,51 1,41 Liquidez Seca 1,09 1,12 Rentabilidade Margem Bruta 41,68% 44,75% Margem Líquida 16,51% 18,59% Retorno sobre Capitais Próprios 27,68% 34,90% N/A - Não Aplicado Fonte: Demonstração Financeira Padronizada do exercício de 2004.