Índice. A Empresa. Fundos Multimercados. Fundos de Ações. Fundos de Crédito. CVs: Equipe de Gestão

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1 Janeiro 2015 Este material foi elaborado pela JGP DTVM LTDA ( JGP ), tem caráter meramente informativo e não deve ser utilizado, distribuido ou copiado sem a prévia e expressa autorização da JGP. 1

2 Índice A Empresa Fundos Multimercados Fundos de Ações Fundos de Crédito CVs: Equipe de Gestão 2

3 A Empresa

4 A Empresa Introdução JGP Uma das primeiras e maiores gestoras independentes da indústria brasileira, focada exclusivamente na gestão discricionária de recursos; Origem A JGP foi fundada em agosto de 1998 por um grupo de profissionais que trabalham juntos há mais de 20 anos, com vasta experiência em gestão de recursos, tanto no mercado financeiro brasileiro quanto global; Modelo de Negócios Partnership, baseado em hierarquia horizontalizada e ambiente meritocrático; 20 sócios de um total de 67 profissionais; Alinhamento de interesses entre os sócios e os investidores; Foco em Preservação de Capital Os Fundos multimercados da JGP apresentam performance longa e consistente ao longo de 16 anos de atividades, com todos os anos positivos; Total de Ativos sob gestão R$ 10,2 bilhões, divididos em produtos de diferentes estratégias: Produtos Fundos Multimercados (baixa e alta volatilidade) Fundos de Ações Fundos de Crédito Total sob Gestão R$ 6,3 bilhões R$ 3,7 bilhões R$ 215 milhões 4

5 A Empresa Introdução Liderança Sênior André Jakurski, possui 42 anos de experiência; MBA (Harvard University); Diretor do Unibanco, Fundador e Diretor Executivo do Banco Pactual por 13 anos; Fundador e Diretor Executivo da JGP; Arlindo Vergaças Jr., possui 24 anos de experiência; Sócio e Gestor de Renda fixa do Banco Pactual; Fundador e Diretor Executivo da JGP; 9 entre os 13 Gestores são sócios; Equipe de Gestão 13 Gestores: Média de 19 anos de experiência no mercado financeiro; 9 dedicados a Multimercados, 3 a fundos de Ações e 1 ao Fundo de Crédito; 5 Macroeconomistas: 1 PhD, 2 mestres; 3 dedicados a Brasil e demais países em desenvolvimento e 2 a países desenvolvidos; 12 Analistas de Empresas: 6 Seniores com média de 13 anos de mercado; Mais de 100 anos de experiência combinada em análise de empresas; Cobertura de mais de 80 companhias listadas no Brasil e exterior; 1 Analista Quantitativo: 1 MBA; 5 Analistas de Crédito Equipes de Middle e Back-Office 25 profissionais: Responsáveis por controle de risco, liquidações financeiras, controle gerencial, contabilidade, T.I. e jurídico. Modelos proprietários e rígido controle de risco desde a fundação da empresa; Reconciliação diária das posições e do caixa com administrador externo e contra-partes, desde a fundação; Cálculo diário de risco e de retornos por fundo e por gestor, desde a fundação; Existência de planos de contingência para todos os serviços críticos; Equipe de Relação com Investidores 6 profissionais 5

6 A Empresa Evolução dos Ativos 50% de aumento 78% de aumento 50% de aumento 94% de aumento 6

7 A Empresa Vantagens Competitivas Sócios Fundadores trabalham juntos há mais de 20 anos; Grupo com larga experiência em gestão de recursos; Gestores com diferentes especialidades e estilos complementares, cobrindo renda fixa, ações, câmbio, commodities e crédito, nos mercados emergentes e desenvolvidos; Estrutura robusta e escalável: 68 Profissionais dedicados direta ou indiretamente à atividade de gestão de recursos; Única gestora brasileira independente a ser agraciada com o Rating MQ1 da Moody s; Equipe de análise de empresas de alto nível: 12 analistas e 3 Gestores dedicados a ações, efetuando cobertura detalhada de 15 setores e mais de 80 companhias listadas no Brasil e exterior; Rígida metodologia de risco, aliada à constante preocupação com a preservação do capital investido; 16 anos de track record auditado em fundos multimercados, apresentando retornos positivos anualmente, desde a fundação; Operações envolvendo essencialmente ativos de alta liquidez. Uso limitado de alavancagem; Forte cultura de meritocracia resultando em alta performance e em um grupo de profissionais motivado. A empresa entende que seu maior ativo são os profissionais que a compõem; Alinhamento de interesses: sócios investem parte substancial de seus recursos nos fundos da casa. 7

8 A Empresa Principais Gestores Gestor Experiência (anos) Currículos Início Fim André Jakurski 42 Sócio Fundador e Diretor Executivo da JGP. Gestor sênior, Mercados Globais 1998 Corrente Sócio Fundador e Diretor Executivo - Banco Pactual Diretor Executivo - Unibanco Graduado em Engenharia Mecânica (PUC-RJ), MBA (Harvard University, 73) - Baker Scholar Arlindo Vergaças 24 Sócio Fundador e Diretor Executivo da JGP. Gestor sênior, Mercados Emergentes 1998 Corrente Sócio e Gestor de Renda Fixa da carteira proprietária e de fundos, Mercados Emergentes - Banco Pactual Graduado em Economia (Faculdade Cândido Mendes) Henrique Alhante 24 Sócio e Diretor da JGP. Gestor sênior de ações, Mercados Emergentes 1999 Corrente Co-head de vendas institucionais e Trader da carteira proprietária de ações - Banco Pactual Graduado em Economia (Faculdade Cândido Mendes), MBA em Finanças (IBMEC) e OPM (Harvard, 2012) Roberto Berardo 23 Sócio e Diretor da JGP. Gestor sênior de Renda Fixa e Moedas, Mercados Emergentes 2001 Corrente Diretor de Investimentos - UBS Asset Management no Brasil Sócio-gestor - IP Gap Asset Management Trader da Tesouraria de Renda Fixa, Mercados Emergentes - Banco Fonte Cindan Graduado em Economia (PUC-RJ) Ivan Monteiro 30 Sócio da JGP. Gestor sênior de ações, Mercados Emergentes 1999 Corrente Trader da carteira proprietária de ações - Banco Pactual Graduado em Engenharia Civil (PUC-RJ), Mestre em Engenharia (COPPE-UFRJ) Márcio Correia 14 Sócio da JGP. Gestor sênior de fundos exclusivamente dedicados à ações 2008 Corrente Diretor Executivo, Gestor e Head da área de análise de empresas - Banco Pactual Analista dos setores de Telecom, Aço e Mineração - Credit Suisse Brazil Graduado em Engenharia Aeronáutica (ITA-SP) Marcelo Magalhães 15 Sócio da JGP. Gestor dos Fundos Small & Mid Cap 2011 Corrente Sócio e Head da área de análise de empresas - M Square Sócio e Analista de Empresas - Investidor Profissional Graduado em Economia (PUC-RJ) Ruy Alves 15 Gestor dos Fundos de Global Equities 2012 Corrente Analista e Gestor do Fundo Global Equity Fund - Aviva (Londres) Auditor Sênior - KPMG Graduado em Adm (UERJ), Mestre em Finanças (London Business School) 8

9 A Empresa Organograma Institucional COMITÊ EXECUTIVO André R. Jakurski Diretor Executivo e Gestor Sênior, Mercados Internacionais Henrique Alhante Diretor e Gestor Sênior Ações - Mercados Emergentes / Multimercados Arlindo Vergaças Diretor Executivo e Gestor Sênior, Mercados Emergentes/Brasil Roberto Berardo Diretor e Gestor Sênior R. Fixa Mercados Emergentes e FX / Multimercados EQUIPE MULTIMERCADOS Gestores EQUIPE MACRO EQUIPE DE ANÁLISE DE EMPRESAS Gestores e Analistas EQUIPE CRÉDITO Ivan Monteiro Gestor Sênior Ações M. Emergentes 29 anos Evandro Mota Gestor Sênior R. Fixa M.Emergentes e FX; 14 anos Fernando Rocha Analista Sênior Brasil / Brics 14 anos Márcio Correia Gestor Sênior Long Biased, Long Only 13 anos Marcelo Magalhães Gestor Sênior Small & Mid Cap 14 anos Ruy Alves Gestor Sênior Ações - Global 14 anos Rafael Fritsch Gestor Sênior 15 anos Diego Beleza, CFA Gestor Sênior FX Global 14 anos Rodrigo Curchatuz Gestor Sênior R. Fixa M.Emergentes e FX; 13 anos Paulo Grahl, PhD, CFA Analista Sênior Países Desenvolvidos 21 anos Alexandre Magalhães, PhD Oil & Gas Doméstico / Internacional Analista Sênior - 17 anos Jander Medeiros, CFA Consumo e Varejo Doméstico Analista Sênior - 14 anos Fábio Fonseca, CFA Financeiro e Saúde Doméstico Analista Sênior 10 anos Luiza Oswald Analista Sênior 10 anos Ricardo Toenjes, CFA Analista 6 anos Marcio Lyra Analista Quant Sênior 19 anos +3 Analistas Mariana Aversa, CFA Construção, Telecom Doméstico Analista - 6 anos Rodrigo Barros Mineração e Siderurgia Doméstico / Internacional Analista Sênior - 13 anos Daniella Guanabara Logística, Agro e Bens K Doméstico Analista Sênior - 12 anos +4 Analistas Marcos di Tulio Educação e Outros Doméstico Analista - 7 anos Reno Azevedo, CFA Concessões e Utilities Doméstico Analista - 3 anos Suy Anne Martins, PhD Consumo e Varejo Internacional Analista - 4 anos Marcelo Barros, CFA Oil & Gas Doméstico / Internacional Analista - 1 ano Guilherme Xavier Consumo e Varejo Doméstico Analista - 3 anos Daniel Sasson, CFA Financeiro e Saúde Analista - 1 ano GESTÃO DE RISCO Daniela Kubudi - Head Headcount - 3 SISTEMAS, LEGAL, COMPLIANCE e CONTABILIDADE Roberto Vaimberg Head Headcount 12 LIQUIDAÇÕES, CONTROLE GERENCIAL, SUPORTE MESA Carlos Lorentz Head Headcount - 11 RELAÇÃO COM INVESTIDORES Maurício Werneck - Head Headcount - 6 9

10 A Empresa Equipe de Gestão Equipe com 36 profissionais de investimento permite uma análise detalhada, ampla, profunda e dificilmente replicável; A interação diária entre gestores e analistas dá origem a uma série de temas de investimento; Análise de empresas feita de forma detalhada e intensa, resultando em uma gama diversificada de cases de investimentos. Fundos Multimercados Dedicados a Brasil e Hedge Fund Global Fundos de Crédito Capital Comprometido em Março 2012 INTELIGÊNCIA COMPARTILHADA Equipe Macroeconômica 5 profissionais Equipe de Análise de Empresas 12 profissionais Análise Técnica e Quantitativa 1 profissional Equipe de Análise de Crédito 6 profissionais Fundos Equity Long-Biased Fundos Equity Long-Only Fundos Small & Mid Cap Fundos Global Equities Lançamento em Junho 2008 Lançamento em Dezembro 2009 Lançamento em Março 2011 Lançamento em Janeiro

11 A Empresa Melhores práticas Princípios do Negócio Comprometimento com os mais altos padrões de ética corporativa; Profissionais talentosos, alinhamento de interesses e trabalho árduo; Nossos investidores são nossos sócios; Preservação de capital; Compliance Código de ética e Política de Investimentos Pessoais em vigor; Membros da Equipe JGP são proibidos de investir individualmente em ações; Investimentos pessoais dos membros da JGP devem ser reportados duas vezes por ano à área de compliance; Profissional exclusivamente dedicado à questões de Compliance; Controles Operacionais Utilização do software Sophis, plataforma front-to-backoffice que integra toda as atividades de risco, atribuição de performance, enquadramento, controle gerencial e liquidações financeiras dos fundos sob gestão da JGP, garantindo assim um nível ainda maior do controle e de processamento de suas operações; Transparência Fácil acesso aos Gestores e Analistas; Comunicação Proativa com os Investidores através de relatórios mensais contendo cartas macroeconômicas, desempenho e atribuição de performance dos fundos. 11

12 A Empresa Gestão de Riscos Gestão proprietária de Risco desde a fundação da empresa Abordagem disciplinada com ênfase na preservação de capital; Decisões prudentes de tomada de risco visando gerar cenários de risco-retorno atrativos; Gestor de Risco independente monitorando a exposição de todos os fundos da empresa; Produção e avaliação de relatórios de risco diários; Monitoramento e exigência do cumprimento dos limites de risco; A área de risco se reporta diretamente ao Comitê Executivo. Fundos Multimercados A JGP utiliza a metodologia Value at Risk como principal ferramenta de controle de risco, com objetivo de limitar a máxima perda diária dos fundos; Cada Fundo da JGP possui seu limite máximo de VaR diário (99,6% de nível de confiança, distribuição histórica, 500 dias); Cada Gestor possui seu próprio nível de VaR baseado em performance passada, senioridade e condições de mercado; Testes de stress, controles de liquidez e de diversificação, DV100 e testes de cenário também são ferramentas decisivas para a alocação de risco; Fundos de Ações A Área de Risco realiza o monitoramento das seguintes métricas em bases diárias: Liquidez do Portfolio; Stop losses; Exposição Líquida e Bruta (como % do PL); Concentração por indústria; Concentração por ativo; 12

13 Fundos Multimercados

14 Fundos Multimercados Introdução Objetivo Retornos absolutos com ênfase em preservação de capital. O objetivo é proporcionar retornos superiores ajustados ao risco no longo prazo, independentemente das condições de mercado; Estilo Oportunista, procurando estar presente nos mercados que ofereçam a melhor relação risco/retorno, operando preferencialmente ativos financeiros de alta liquidez; Processo de Investimento Baseado na identificação de grandes tendências de mercado, através de uma análise conjunta da situação macroeconômica e política do Brasil e do mundo, acompanhada de detalhado levantamento de companhias, instrumentos e veículos financeiros específicos que deverão expressar mais amplamente o movimento implícito na tendência identificada; Ideias de investimento são geradas com a participação de toda a Equipe de Gestão; Plena interação entre Gestores e Analistas durante todo o processo de pesquisa e análise; Construção do Portfolio Os Fundos Multimercados da JGP investem em ativos de renda fixa, renda variável, moedas, crédito e commodities; 9 Gestores especialistas, com perfis diferentes e complementares, dividem entre si o risco total dos fundos. Esta divisão é baseada em senioridade e no track record individual; O Risco costuma estar concentrado nos Gestores Sêniores; Os Fundos multimercados da JGP não possuem compromisso de concentração em qualquer fator de risco específico, não possuem restrições em relação às proporções dos ativos e utilizam alavancagem em seu programa de investimentos; O Portfolio pode ser composto por: Operações direcionais compradas e/ou vendidas, por operações de arbitragens e por eventos corporativos; Investimentos de longo prazo e/ou aqueles de viés mais tático, de menor duração; Operações com approach macro e/ou aquelas de viés puramente fundamentalista. 14

15 Fundos Multimercados JGP HEDGE FIC de FIM Retorno JGP Hedge CDI % CDI 2014 (1) 10,1% 10,8% 93,5% ,8% 8,0% 97,0% ,4% 8,4% 124,1% ,9% 11,6% 102,7% ,0% 9,7% 102,8% ,9% 9,9% 120,6% ,2% 12,4% 90,5% ,7% 11,8% 116,2% ,5% 15,1% 142,7% ,5% 19,0% 113,0% ,9% 16,2% 116,6% ,4% 23,3% 113,5% ,5% 19,1% 149,2% Início das Atividades: 01 de Julho de 1999 Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Custodiante: Banco Bradesco S/A Auditor: KPMG Auditores Independentes Categoria Anbima: Multimercado Multiestratégia Máximo VaR Diário: 1,30% (VaR 99,6%, Distribuição Histórica, 500 observações) Investimento no Exterior: Até 20% do Patrimônio Líquido Aplicação Mínima: R$ ,00 Movimentações Subsequentes: R$ ,00 Saldo Mínimo: R$ ,00 Taxa de Administração: 1,50% a.a. Taxa de Performance: 20% dos ganhos que excederem 100% do CDI. High Water Mark Movimentações: Diariamente até às 14 horas Resgates: Conversão em D+4 (corridos), liquidação um dia útil após a conversão ,8% 17,3% 161,1% ,4% 17,3% 146,4% 1999 (2) 27,9% 9,2% 301,8% 12 Meses 10,1% 10,8% 93,5% Anualizado 18,2% 14,1% 129,2% Desde o Início 1233,9% 670,4% 184,1% Patrimônio Líquido Atual R$ Patrimônio Líquido Médio (3) R$ Patrimônio Líquido da Estratégia R$ (1) Valores calculados em 31/dez/14 (3) Últimos 12 meses (2) Desde 01/jul/99 15

16 Fundos Multimercados JGP MAX FIC de FIM Retorno JGP Max CDI % CDI 2014 (1) 10,2% 10,8% 94,2% ,8% 8,0% 109,6% ,7% 8,4% 150,6% ,0% 11,6% 120,3% ,2% 9,7% 114,7% ,5% 9,9% 156,6% ,5% 12,4% 93,2% 2007 (2) 7,8% 4,4% 175,6% 12 Meses 10,2% 10,8% 94,2% Anualizado 12,4% 10,2% 121,8% Desde o Início 137,6% 105,0% 131,0% Início das Atividades: Administrador: Custodiante: Auditor: Categoria Anbima: Máximo VaR Diário: Investimento no Exterior: Aplicação Mínima: Movimentações Subsequentes: Saldo Mínimo: Taxa de Administração: Taxa de Performance: Movimentações: Resgates: 01 de Agosto de 2007 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A PwC Auditores Independentes Multimercado Multiestratégia 3,25% (VaR 99,6%, Distribuição Histórica, 500 observações) Até 20% do Patrimônio Líquido R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do CDI. High Water Mark O fundo encontra-se fechado para novas aplicações Conversão em D+30 (corridos), liquidação um dia útil após a conversão Patrimônio Líquido Atual R$ Patrimônio Líquido Médio (3) R$ Patrimônio Líquido da Estratégia R$ (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 01/ago/07 (3) Últimos 12 meses 16

17 Fundos Multimercados JGP MAX ESTRUTURADO FIC de FIM Retorno JGP Max CDI % CDI 2014 (1) 10,1% 10,8% 93,8% 2013 (2) 2,5% 2,2% 112,6% 12 Meses 10,1% 10,8% 93,8% Anualizado 10,2% 10,5% 97,2% Desde o Início 12,9% 13,3% 97,2% Patrimônio Líquido Atual R$ Patrimônio Líquido Médio (3) R$ Patrimônio Líquido da Estratégia R$ (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 03/out/13 (3) Últimos 12 meses Início das Atividades: Administrador: Custodiante: Auditor: Categoria Anbima: Máximo VaR Diário: Investimento no Exterior: Aplicação Mínima: Movimentações Subsequentes: Saldo Mínimo: Taxa de Administração: Taxa de Performance: Movimentações: Resgates: 03 de Outubro de 2013 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Multimercado Multiestratégia 3,25% (VaR 99,6%, Distribuição Histórica, 500 observações) Até 20% do Patrimônio Líquido R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do CDI. High Water Mark Diariamente até às 14 horas Conversão em D+30 (corridos), liquidação um dia útil após a conversão 17

18 Fundos Multimercados JGP STRATEGY FIC de FIM Retorno JGP Strategy CDI % CDI 2014 (1) 8,8% 10,8% 81,4% ,9% 8,0% 122,3% ,6% 8,4% 173,7% 2011 (2) 3,3% 3,6% 91,2% 12 Meses 8,8% 10,8% 81,4% Anualizado 11,0% 9,3% 118,0% Desde o Início 41,5% 34,5% 120,3% Patrimônio Líquido Atual R$ Patrimônio Líquido Médio (3) R$ Patrimônio Líquido da Estratégia R$ Início das Atividades: Administrador: Custodiante: Auditor: Categoria Anbima: Máximo VaR Diário: Investimento no Exterior: Aplicação Mínima: Movimentações Subsequentes: Saldo Mínimo: Taxa de Administração: Taxa de Performance: Movimentações: Resgates: Período de Lock Up: (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde de 31/ago/11 (3) Últimos 12 meses 31 de Agosto de 2011 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Multimercado Multiestratégia 3,25% (VaR 99,6%, Distribuição Histórica, 500 observações) Até 20% do Patrimônio Líquido R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do CDI. High Water Mark O fundo encontra-se fechado para novas aplicações Conversão em D+90 (corridos), liquidação um dia útil após a conversão Não serão aceitos pedidos de resgate antes de decorrido o prazo de 9 (nove) meses de cada aplicação do respectivo cotista no Fundo 18

19 Fundos de Ações

20 Fundos de Ações Introdução Em 2008, a JGP lançou seu primeiro fundo dedicado a ações, visando aproveitar o extenso expertise da empresa nesta classe de ativo; Historicamente, ações sempre tiveram importante participação na atribuição de performance dos fundos multimercados da JGP; Outra razão para esse movimento estratégico foi a significativa melhora dos fundamentos do país na última década, resultado de importantes reformas macroeconômicas e de uma robusta demanda por commodities; A demanda de investidores por produtos de maior valor agregado cresceu; Para implementar essa expansão, 3 gestores inteiramente dedicados a ações se juntaram a JGP e o time de análise de empresas foi enrobustecido; A JGP gere atualmente R$ 3,7 bilhões em fundos de ações, dividido nas 3 estratégias abaixo: Equity Long Biased: R$ 1,8 bilhões Equity Long Only: R$ 1,1 bilhão Small & Mid Cap : R$ 720 milhões Global Equities: R$ 12 milhões 20

21 Estratégia Long Biased Introdução Objetivo Entregar retornos absolutos e ajustados ao risco no longo prazo Estilo Um fundo Long Biased, com flexibilidade nos níveis de exposição do portfólio (alocação líquida entre 40% e 100% do PL e exposição bruta entre 67% e 180% do PL) e utilização de alavancagem através de operações de long & short (tipicamente inferiores a 40% do PL) Processo de investimento Foco em valuations e em ciclos de investimento, investindo principalmente em large caps Comprar ações com retorno de 3 anos anualizado de, pelo menos, 14~15% em termos nominais, baseado em valuation normalizado (P/E ou EV/EBTIDA, levando em consideração os padrões históricos e corroborado por modelos de DCF) Market timing, em termos de alocação líquida e escolha dos setores, deve ser corroborado pelo valuation (em termos relativos e absolutos) Margem de segurança como função de: (i) Diversificação do portfólio (tipicamente, a carteira do Fundo tem entre 20 a 25 ações); (ii) foco em ações líquidas e (iii) valuation considerando premissas conservadoras Construção do Portfólio Combinação de 2 portfólios: carteira comprada em ações é a estratégia principal, mais relevante; portfólio long/short usado oportunisticamente, quando apropriado (pares market neutral, tipicamente, intra-setoriais) 21

22 Estratégia Long Biased JGP EQUITY FIC de FIM Início das Atividades: Administrador: Custodiante: Auditor: Categoria Anbima: Investimento no Exterior: Aplicação Mínima: Movimentações Subsequentes: Saldo Mínimo: Taxa de Administração: Taxa de Performance: Movimentações: Resgates: 30 de Maio de 2008 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Multimercado Estratégia Específica Até 20% do Patrimônio Líquido R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do IPCA + 6% a.a.. High Water Mark Diariamente até às 14 horas Conversão em D+30 e liquidação financeira três dias úteis após a conversão. Retorno JGP Equity IPCA + 6% Ibovespa 2014 (1) 1,4% 12,8% -2,9% ,3% 12,3% -15,5% ,5% 12,2% 7,4% ,4% 12,9% -18,1% ,1% 12,2% 1,0% ,1% 10,5% 82,7% 2008 (2) -11,5% 6,6% -48,3% 12 Meses 1,4% -2,9% 12,8% Anualizado 20,7% -5,5% 12,1% Desde Início 246,1% -31,1% 112,0% Patrimônio Líquido Atual R$ Patrimônio Líquido Médio (3) R$ Patrimônio Líquido da Estratégia R$ (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 30/mai/08 (3) Últimos 12 meses 22

23 Estratégia Long Only Introdução Objetivo Superar a performance do Ibovespa no Longo Prazo Estilo Fundo de estratégia Long Only tradicional, com alocação comprada líquida esperada entre 95% e 100% do PL na maioria do tempo; Limites de alocação: mínimo de 90% e máximo de 110% do PL Processo de Investimento Foco em valuations e em ciclos do mercado, investindo principalmente em large caps Comprar ações com retorno de 3 anos anualizado de, pelo menos, 14~15% em termos nominais, baseado em valuation normalizado (P/E ou EV/EBTIDA, levando em consideração os padrões históricos e corroborado por modelos de DCF) Market timing, em termos de preferência setorial, deve ser corroborado pelo valuation (em termos relativos e absolutos) Margem de segurança como função de: (i) Diversificação do portfólio (tipicamente, a carteira do Fundo tem entre 20 a 25 ações); (ii) foco em ações líquidas e (iii) valuation considerando premissas conservadoras Tendência a ter maior exposição ao segmento de Small Caps do que no fundo Long Biased (de 10% para 20% do PL), se encontrarmos oportunidades Construção do Portfólio O portfólio do fundo Long Only é bastante similar ao do fundo Long Biased (exceto pela estratégia long & short), ponderado para um maior nível de exposição comprada em ações 23

24 Estratégia Long Only JGP FIC de FIA Retorno JGP FIA Ibovespa 2014 (1) 0,5% -2,9% ,6% -15,5% ,2% 7,4% ,5% -18,1% ,3% 1,0% 2009 (2) 5,8% 2,3% 12 Meses 0,5% -2,9% Anualizado 9,8% -5,6% Desde Início 60,8% -25,4% Início das Atividades: Administrador: Custodiante: Auditor: Categoria Anbima: Investimento no Exterior: Aplicação Mínima: Movimentações Subsequentes: Saldo Mínimo: Taxa de Administração: Taxa de Performance: Movimentações: Resgates: 30 de Novembro de 2009 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Ações Livre Até 10% do Patrimônio Líquido R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 2,75% a.a. Não há Diariamente até às 14 horas Conversão em D+30 e liquidação financeira três dias úteis após a conversão. Patrimônio Líquido Atual R$ Patrimônio Líquido Médio (3) R$ Patrimônio Líquido da Estratégia R$ (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 30/nov/09 (3) Últimos 12 meses 24

25 Estratégia Long Only JGP INSTITUCIONAL FIA Retorno JGP Inst. FIA Ibovespa 2014 (1) -1,1% -2,9% ,6% -15,5% ,8% 7,4% ,4% -18,1% 2010 (2) 31,6% 17,1% 12 meses -1,1% -2,9% Anualizado 12,4% -3,6% Desde Início 71,5% -15,5% Patrimônio Líquido Atual R$ Patrimônio Líquido Médio (3) R$ Patrimônio Líquido da Estratégia R$ Início das Atividades: Administrador: Custodiante: Auditor: Categoria Anbima: Investimento no Exterior: Aplicação Mínima: Movimentações Subsequentes: Saldo Mínimo: Taxa de Administração: Taxa de Performance: Movimentações: Resgates: 25 de Maio de 2010 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Ações Livre Não há R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 2,75% a.a. Não há Diariamente até às 14 horas Conversão em D+30 (corridos), liquidação três dias úteis após a conversão (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 25/mai/10 (3) Últimos 12 meses 25

26 Estratégia Small & Mid Cap Introdução Objetivo Gerar elevados retornos focando essencialmente no conjunto de empresas listadas com valor de mercado de até cerca de R$13 bilhões Estilo Fundo Long Only, com exposição entre 67% e 100% do PL, função da identificação de boas oportunidades de investimento Processo de Investimento Baseado em análise fundamentalista profunda com abordagem bottom-up. Cerne da filosofia consiste em gerar conhecimento diferenciado a respeito das empresas para nos permitir tomar melhores decisões de investimento: análise quantitativa e qualitativa. Intenso trabalho de campo (reuniões com executivos, shareholders controladores, membros da diretoria, competidores, clientes, fornecedores, ex-sócios, ex-funcionários, consultores, presença nos eventos da indústria, etc) Idealmente, buscamos negócios atrativos, geridos por equipe experiente e que possui interesses alinhados, com baixos riscos e valuation barato. Atributos desejáveis que buscamos: Vantagem competitiva clara e sustentável Modelo de negócios rentável e sustentável no longo prazo Boas perspectivas de crescimento Tomadores de decisão (executivos/controladores) idôneos, competentes e alinhados Ausência de fat tail risks Baixa alavancagem financeira Margem de segurança no valuation (desconto em relação ao valor intrínseco) Valor Estratégico (alvo de aquisição) Construção do Portfolio Idealmente, entre 20 e 25 papéis. As 5 maiores posições representam geralmente de 30% a 55% do PL; Concentração máxima em uma única posição é de 20%; Máxima exposição a um único setor limita-se a 35% do PL a custo 26

27 Estratégia Small & Mid Cap JGP EXPLORER FIC de FIA Início das Atividades: Administrador: Custodiante: Auditor: Categoria Anbima: Investimento no Exterior: Aplicação Mínima: Movimentações Subsequentes: Saldo Mínimo: Taxa de Administração: Taxa de Performance: Movimentações: Resgates: Retorno 31 de Março de 2011 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Ações Livre Até 10% do Patrimônio Líquido R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 2,00% a.a. 20% dos ganhos que excederem 100% do IPCA + 6% a.a.. High Water Mark Diariamente até às 14 horas Conversão em D+60 e liquidação financeira três dias úteis após a conversão. JGP Explorer Ibovespa SMLL IPCA (1) 2,9% -2,9% -16,9% 12,8% ,5% -15,5% -15,2% 12,3% ,3% 7,4% 28,7% 12,2% 2011 (2) 11,4% -17,3% -15,0% 8,6% 12 meses 2,9% -2,9% -16,9% 12,8% Anualizado 16,3% -8,1% -6,7% 12,2% Desde o Início 76,5% -27,1% -23,0% 54,3% Patrimônio Líquido Atual R$ Patrimônio Líquido Médio (3) R$ Patrimônio Líquido da Estratégia R$ (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 31/mar/11 (3) Últimos 12 meses 27

28 Retorno Líquido Estratégia Small & Mid Cap JGP EXPLORER INSTITUCIONAL FIA 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Início das Atividades: Administrador: Custodiante: Auditor: Categoria Anbima: Investimento no Exterior: Aplicação Mínima: Movimentações Subsequentes: Saldo Mínimo: Taxa de Administração: Taxa de Performance: Movimentações: Resgates: Explorer Inst. Ibovespa SMLL 31 de Maio de 2012 BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Banco Bradesco S/A KPMG Auditores Independentes Ações Livre É vedado ao Fundo aplicar em ativos negociados no exterior R$ ,00 R$ ,00 R$ ,00 2,75% a.a. Não cobra Diariamente até às 14 horas Cotização em D+60 e liquidação financeira três dias úteis após a conversão. Retorno JGP Explorer Inst. Ibovespa SMLL 2014 (1) 1,8% -2,9% -16,9% ,1% -15,5% -15,2% 2012 (3) 29,5% 11,9% 20,3% 12 meses 1,8% -2,9% -16,9% Anualizado 15,5% -3,3% -6,2% Desde o Início 45,2% -8,2% -15,3% Patrimônio Líquido Atual R$ Patrimônio Líquido Médio (2) R$ Patrimônio Líquido da Estratégia R$ (1) Valores calculados em 31/dez/14 (2) Desde 31/mai/12 (3) Últimos 12 meses 28

29 Fundos de Crédito

30 JGP Distressed FIDC NP A JGP selou, em Julho de 2011, uma parceria com o time de investimentos da Root Capital, empresa pioneira no mercado de crédito high yield e distressed brasileiro, formando assim a JGP Crédito; A base dessa parceria é a visão comum de que o mercado de crédito no Brasil passa por uma etapa importante de desenvolvimento e essa classe de ativos deve apresentar, nos próximos anos, atraentes oportunidades de investimento, principalmente em termos de risco/retorno; A Root Capital, antes da parceria, tinha 4 fundos de crédito sob gestão com cerca de R$ 920 milhões em ativos, e geriu, em 2010, a recuperação do maior fundo de crédito do Brasil, o Union National FIDC; A JGP Crédito opera em um mercado expressivo com concorrência limitada, dado o pequeno número de FIDCs- NPs para um mercado de R$ 154 bilhões de dívida bancária em default. Além da JGP Crédito, existem poucos gestores independentes especializados e dedicados a créditos corporativos inadimplidos; Investir em um fundo distressed credit proporciona retornos não correlacionados com a Bolsa, e uma boa alternativa de diversificação, com real possibilidade de altos retornos combinados à baixa volatilidade; O primeiro fundo distressed da JGP foi lançado no Brasil em Março de 2012, com o patrimônio comprometido de R$ 250 milhões. 30

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