FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO IMOFOMENTO

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1 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO IMOFOMENTO Relatório do primeiro semestre de ENQUADRAMENTO DA ACTIVIDADE O Fundo de Investimento Imobiliário aberto IMOFOMENTO é gerido pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., tem como depositário o Banco Português de Investimento e como colocador o Banco BPI. Iniciou a sua actividade em 2 de Maio de 1994 e constitui um património autónomo, pertencente, no regime especial de comunhão, a uma pluralidade de pessoas singulares ou colectivas, os participantes, que não respondem, em caso algum, pelas dívidas deste ou da entidade que, nos termos da lei, asseguram a sua gestão. O IMOFOMENTO é um Fundo de Investimento Imobiliário Aberto cuja política de investimentos tem como objectivo principal proporcionar aos participantes uma rendibilidade competitiva face às alternativas existentes no mercado para produtos semelhantes e tem como princípios fundamentais nas suas aplicações imobiliárias: a rentabilização dos investimentos; a prática de custos de mercado; a diversificação geográfica, ainda que predominantemente nas áreas de Lisboa e Porto; a diversificação sectorial por segmentos de mercado; o privilegiar os arrendamentos estáveis. O Fundo poderá adquirir imóveis em regime de compropriedade, nos Estados membros da União Europeia ou da OCDE e adquirir participações em sociedade imobiliárias. Procurar-se-á evitar o recurso a empréstimos para o Fundo, salvo nos casos em que os mesmos se tornem transitoriamente indispensáveis para acorrer a uma oportunidade de investimento ou a resgates que ascendam a montantes inesperados, mas nunca excedendo 25% do valor do Fundo. 1/14

2 O IMOFOMENTO distribui aos participantes, semestralmente, parte dos rendimentos obtidos através da gestão dos seus activos, designadamente os provenientes dos arrendamentos e das aplicações financeiras, os quais são disponibilizados por crédito em conta e, se for do interesse dos participantes, esses rendimentos poderão ser automaticamente reinvestidos em novas unidades de participação. Comissões em vigor Entidade Pagadora Comissões Beneficiário Participante Subscrição - 1,5% (1) Sociedade Gestora Resgate: Até 180 dias 2% de 181dias até 1 ano menos um dia 1,5% de 1 ano até 1 ano e 180 dias - 1% de 1 ano e 181 dias até 2 anos menos 1 dia - 0,5% 2 anos ou mais 0% Sociedade Gestora Fundo Gestão 1% Sociedade Gestora Custódia - 0,075% Banco Depositário Supervisão - 0,0266% ao mês CMVM (1) Esta Comissão esteve temporariamente suspensa de 03 de Novembro de 2008 até 30 de Junho de 2009 O actual regime fiscal aplicável aos Fundos e aos participantes beneficia de um conjunto de disposições vantajosas: a) IMT Imposto Municipal sobre Transmissões Onerosas de Imóveis São isentas de IMT as aquisições de bens imóveis feitas para um fundo de investimento imobiliário aberto (artigo 49º do Estatuto dos Benefícios Fiscais - EBF). b) IMI Imposto Municipal sobre Imóveis Os prédios integrados em fundos de investimento imobiliário estão isentos de IMI (artigo 49º do EBF). 2/14

3 c) Rendimentos do Fundo Tratando-se de rendimentos prediais, há lugar a tributação autónoma, à taxa de 20%, que incide sobre os rendimentos líquidos dos encargos de conservação e manutenção efectivamente suportados, devidamente documentados (artigo 22º, nº6, a) do EBF). Tratando-se de mais-valias prediais, há lugar a tributação autónoma, à taxa de 25%, que incide sobre 50% da diferença positiva entre as mais-valias e as menos-valias realizadas, apuradas de acordo com o Código do IRS (artigo 22º, nº6, b) do EBF). Tratando-se de rendimentos que não sejam prediais nem mais-valias, obtidos em território português, há lugar a tributação, autonomamente: 1) Por retenção na fonte, como se de pessoas singulares residentes em território português se tratasse; 2) Às taxas de retenção na fonte e sobre o montante a esta sujeito, como se de pessoas singulares residentes em território português se tratasse, quando tal retenção na fonte, sendo devida, não for efectuada pela entidade a quem compete, ou 3) À taxa de 25% sobre o respectivo valor líquido obtido em cada ano, no caso de rendimentos não sujeitos a retenção na fonte. Tratando-se de rendimentos que não sejam prediais nem mais-valias, obtidos fora do território português, há lugar a tributação, autonomamente, à taxa de 20%, relativamente a rendimentos de títulos de dívida, a lucros distribuídos e a rendimentos de fundos de investimento, e à taxa de 25%, nos restantes casos, incidente sobre o respectivo valor líquido obtido em cada ano. Tratando-se de mais-valias (que não sejam prediais), obtidas em território português ou fora dele, há lugar a tributação, autonomamente, nas mesmas condições em que se verificaria se desses rendimentos fossem titulares pessoas singulares residentes em território português, à taxa de 10%, sobre a diferença positiva entre as mais-valias e as menos-valias obtidas em cada ano. d) Rendimentos distribuídos pelo Fundo aos participantes 3/14

4 Os rendimentos de unidades de participação estão isentos de tributação; os sujeitos passivos de IRS residentes em território português podem optar por englobar estes rendimentos para efeito de IRS, caso em que o imposto retido ou devido pelo Fundo tem a natureza de imposto por conta; os sujeitos passivos de IRC deverão englobar estes rendimentos e o imposto retido ou devido pelo Fundo tem a natureza de imposto por conta. As contas do IMOFOMENTO são apresentadas semestralmente e encerradas no final de cada ano civil, encontrando-se disponíveis aos participantes, livres de encargos, nos balcões do Depositário e do Colocador, bem como na sede da Sociedade Gestora. Os auditores do Fundo são a Deloitte & Associados, SROC, S.A., representada pela Sra. Dra. Maria Augusta Cardador Francisco. 2. EVOLUÇÃO A evolução do valor líquido global do Fundo reflecte um padrão de relativa estabilidade desde 2005 até final de EVOLUÇÃO MENSAL DO VALOR GLOBAL DO FUNDO (Mil ) Meses Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro No 1º semestre de 2009 verificou-se um aumento relativamente significativo das subscrições devido à forte descida das taxas de juro dos depósitos a prazo e à suspensão temporária do pagamento da Comissão de 1,5% na subscrição de Unidades de Participação do Fundo. 4/14

5 Composição da Carteira de Aplicações 30 de Junho de 2009 A - Composição Discriminada da Carteira de Aplicações dos FII Valor Global (Em ) 1- IMÓVEIS SITUADOS EM PORTUGAL Arrendados Comércio Fracção (Loja de rua), R. Padre Américo, nº18, R/C, Telheiras, Lisboa Fracções (Loja de rua), Av. Combatentes da Grande Guerra, nº102, Coimbra Fracção (Loja de rua), Urbanização dos Areeiros, Lote B, Loja 1, São João da Talha, Loures Fracções (Lojas) Galeria Comercial Península, Praça do Bom Sucesso, nº 105 a 169, Porto Fracção (Loja de rua) Av Liberdade nº 177, Lisboa Fracções (Lojas) Estádio Boavista, Porto Fracção (Supermercado) Vale de Lobo, Almancil, Loulé Fracção (Supermercado) Quinta do Lago, Almancil, Loulé Fracção (Loja de rua) Av. Luís Bívar, Lisboa Fracção (Loja de rua), Av. 25 de Abril, Lote 210, Subcave, Massamá, Sintra Serviços Fracções, Edf. Eça de Queiroz, R. General Ferreira Martins nº 8, Miraflores, Oeiras Fracções, Edifício Parque Oceano, Santo Amaro de Oeiras Fracções e 10 Estac. Edf. Rua da Saudade, 132 a 158, Porto Fracções, Edf. R. Soeiro Pereira Gomes Lote 1, 10º Piso, Lisboa Fracções, Edf. Península, Praça do Bom Sucesso, nº 127 a 131, Porto Fracções, Edf. Sagres, Qtª. S. João do Marchante, Prior Velho, Loures Fracções, Edf. Libersil, Av. da Liberdade, nº 38, Lisboa Prédio Urbano, Edf. Nina, Av. 5 de Outubro, nº 206, Lisboa Fracções, Edf. Av. da Liberdade, nº 245, Lisboa Prédio Urbano, Edf Av. António Augusto de Aguiar, nº128, Lisboa Fracções, Edifício Stern, Alfragide, Amadora Prédio urbano, 9 Fracções, Edf. Monsanto, Lote Dois, Carnaxide, Oeiras Fracção, Estrada Nacional 10 Km, 127.6, 1ºEsq. - Barroso do Diante, Alverca, VF de Xira Armazéns Fracções, Sítio da Alfarrobeira, Vialonga, VF de Xira Fracções, Quinta da Arrogela, Alverca, VF de Xira Outros Fracção e 113 est. (Ginásio HP) Estádio Boavista, Porto Prédio Urbano (Colégio), Vivenda Av. Descobertas 21 e 21 A, Lisboa Prédio Urbano (Hotel Boutique), Av. Liberdade nº 160, Lisboa Prédio Urbano (Colégio), Vivenda R.Cesario Verde, Lote E, Cascais Não arrendados Comércio Fracções, (Lojas) Galeria Comercial Península, Praça do Bom Sucesso, nº 105 a 169, Porto Fracções (Lojas) Estádio Boavista, Porto Serviços Fracção, Edf. Rua dos Combatentes da Grande Guerra, r/c, 150 a 168, Gondomar Fracção, Edf Rua dos Combatentes da Grande Guerra, 1º Esq. 150 a 168, Gondomar Fracções, Edf Fernando Pessoa, Rua General Ferreira Martins nº 10, Miraflores, Oeiras Prédio Urbano, 1 Fracção, Ed. Monsanto, Lote Dois, Carnaxide, Oeiras Fracções, Edf. Eça de Queiroz, Rua General Ferreira Martins nº 8, Miraflores, Oeiras Fracções e 2 estac.,edf Rua da Saudade, 132 a 158, Porto Fracções Edf. Sagres, Qtª. S. João do Marchante, Prior Velho, Loures Fracções, Edf Av. da Liberdade, nº 245, Lisboa Fracção, R. Alfredo da Silva, nº8, Urbanização da Quinta Grande, Alfragide, Amadora Armazéns Fracção e 15 estac.,edf Stern, Alfragide, Amadora Fracção, Av. Infante D. Henrique, nº 332, Lisboa LIQUIDEZ À vista A Prazo OUTROS VALORES A REGULARIZAR Valores activos Adiantamentos por conta de imóveis Outros Valores passivos Recebimentos por conta de Imóveis Outros B - VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO (VLGF) C - Nº UP's EM CIRCULAÇÃO /14

6 O IMOFOMENTO não detém quaisquer participações em sociedades imobiliárias e não realizou nenhuma operação sobre aplicações financeiras que não fossem Depósitos Bancários, os quais atingiam, no final do semestre, , a quase totalidade constituída por Depósitos a Prazo. Os valores activos a receber pelo Fundo dizem respeito, predominantemente, a juros vencidos, a dívidas de inquilinos e ao imposto recuperável, enquanto que os passivos correspondem ao imposto apurado e às rendas e condomínios recebidos antecipadamente. A carteira de imóveis é toda ela constituída por edifícios já concluídos, atingindo o valor de , cerca de 88% do valor do Fundo, apresentando um crescimento de 2,7% em relação a Junho de Por sua vez, o rácio global das valorizações era de cerca de 2,8%, valor praticamente idêntico aos 2,6% verificados em Junho de Evolução do Património Imobiliário (Mil ) Anos Valor de Aquisição Mais Valias Potenciais Valor do Balanço Jun./ Jun./ Jun./ Jun./ Jun./ Os imóveis estavam valorizados em conformidade com o regulamentado pela CMVM, ou seja, dentro do intervalo definido pelo preço de compra e a média das duas últimas avaliações. 6/14

7 Mais Valias Potenciais Designação Valor de Aquisição Mais/Menos Valias Potenciais Valor de Balanço 2 Fracções, Rua dos Combatentes da Grande Guerra, 150 a 168, Gondomar Fracções, Edif Eça de Queiroz, Rua General Ferreira Martins nº 8, Miraflores, Oeiras Fracções, Edif Fernando Pessoa, Rua General Ferreira Martins nº 10, Miraflores, Oeiras Prédio Urbano, Edifício Monsanto, Lote Dois, Carnaxide Fracções, Edifício Parque Oceano, Santo Amaro de Oeiras Fracção, R. Alfredo da Silva, nº8, Urbanização da Quinta Grande, Alfragide, Amadora Fracções, Rua da Saudade, 132 a 158, Porto Fracção "E", Estrada Nacional 10 Km, 127.6, 1ºEsq. - Barroso do Diante, Alverca, VF de Xira Fracções, R. Soeiro Pereira Gomes Lote 1, 8º,9º e 10º Piso, Lisboa Fracções, Edif. Península, Praça do Bom Sucesso, nº 105 a 169, Porto Fracções, Edif. Sagres, Qtª. S. João do Marchante, Prior Velho, Lisboa Fracção (Loja de rua), R. Padre Américo, nº18, R/C, Telheiras, Lisboa Fracções (lojas de rua), Av. Combatentes da Grande Guerra, nº102, Coimbra Fracção (Loja de rua), Urbanização dos Areeiros, Lote B, Loja 1, São João da Talha, Loures Fracções, Edifício Libersil, Av. da Liberdade, nº 38, Lisboa Fracção (Loja de rua), Av. 25 de Abril, Lote 210, Subcave, Massamá, Sintra Fracção (Loja de rua), Av. Liberdade 177, Lisboa Prédio Urbano, Edifício Nina, Av. 5 de Outubro, nº 206, Lisboa Fracção "A", Av. Infante D. Henrique, nº 332, Lisboa Fracções, Av. da Liberdade, nº 245, Lisboa Prédio Urbano, Av. António Augusto de Aguiar, n. 128, Lisboa Fracções, Edif Stern, Alfragide, Amadora Fracções, Sítio da Alfarrobeira, Vialonga, VF de Xira Fracção (Loja de rua), Loja Av..Luís Bívar, Lisboa Fracções, Quinta da Arrogela, Alverca, VF de Xira Fracção e 113 est. (Ginásio HP) Est. Boavista Porto Fracções (Lojas), Est. Boavista, Porto Fracção (Supermercado), Vale de Lobo, Almancil, Loulé Fracção (Supermercado), Quinta do Lago, Almancil, Loulé Prédio Urbano (Colégio), Vivenda Av. Descobertas nº 21 e 21 A, Lisboa Prédio Urbano (Hotel Boutique), Av. Liberdade nº 160, Lisboa Prédio Urbano (Colégio), Vivenda R.Cesario Verde, Lote E, Cascais Total Os proveitos obtidos com o arrendamento de imóveis foram superiores aos do período homólogo do ano anterior em cerca de 7,4%, enquanto que as despesas desceram. Evolução dos Rendimentos e das Despesas no 1º Semestre de 2009 Mil Anos Rendimentos Despesas Consequentemente, a relação entre Despesas e Rendimentos que era de 15,7% atingiu este ano cerca de 9,7%. 7/14

8 Rendimentos e Despesas de imóveis no 1º Semestre de 2009 Designação Rendimentos Despesas (mil euros) 2 Fracções, Rua dos Combatentes da Grande Guerra, 150 a 168, Gondomar Fracções, Edf Eça de Queiroz, Rua General Ferreira Martins nº 8, Miraflores, Oeiras Fracções, Edf Fernando Pessoa, Rua General Ferreira Martins nº 10, Miraflores, Oeiras Prédio Urbano, Edifício Monsanto, Lote Dois, Carnaxide Fracções, Edifício Parque Oceano, Santo Amaro de Oeiras Fracção, R. Alfredo da Silva, nº8, Urbanização da Quinta Grande, Alfragide, Amadora Fracções, Rua da Saudade, 132 a 158, Porto Fracção "E", Estrada Nacional 10 Km, 127.6, 1ºEsq. - Barroso do Diante, Alverca, V. F de Xira Fracções, R. Soeiro Pereira Gomes Lote 1, 8º,9º e 10º Piso, Lisboa Fracções, Edif. Península, Praça do Bom Sucesso, nº 105 a 169, Porto Fracções, Edif. Sagres, Qtª. S. João do Marchante, Prior Velho, Loures Fracção (Loja de rua), R. Padre Américo, nº18, R/C, Telheiras, Lisboa Fracções (lojas de rua), Av. Combatentes da Grande Guerra, nº102, Coimbra Fracção (Loja de rua), Urbanização dos Areeiros, Lote B, Loja 1, São João da Talha, Loures Fracções, Edifício Libersil, Av. da Liberdade, nº 38, Lisboa Fracção (Loja de rua), Av. 25 de Abril, Lote 210, Subcave, Massamá, Sintra Fracção (Loja de rua), Av. Liberdade 177, Lisboa Prédio Urbano, Edifício Nina, Av. 5 de Outubro, nº 206, Lisboa Fracção "A", Av. Infante D. Henrique, nº 332, Lisboa Fracções, Av. da Liberdade, nº 245, Lisboa Prédio Urbano, Av. António Augusto de Aguiar, nº 128, Lisboa Fracções, Edf Stern, Alfragide, Amadora Fracções, Sítio da Alfarrobeira, Vialonga, VF de Xira Fracção (Loja de rua), Loja Av.Luís Bívar, Lisboa Fracções, Quinta da Arrogela, Alverca, V. F de Xira Fracção e 113 est. (Ginásio HP) Est. Boavista Porto Fracções (Lojas), Est. Boavista, Porto Fracção (Supermercado), Vale de Lobo, Almancil, Loulé Fracção (Supermercado), Quinta do Lago, Almancil, Loulé Prédio Urbano (Colégio), Vivenda Av. Descobertas nº 21 e 21 A, Lisboa Prédio Urbano (Hotel Boutique), Av. Liberdade nº 160, Lisboa Prédio Urbano (Colégio), Vivenda R.Cesario Verde, Lote E, Cascais Total PATRIMÓNIO IMOBILIÁRIO No decurso deste semestre, efectuou-se um contrato promessa de compra e venda para a Loja 108, no Centro Comercial Península, no Porto, pelo montante global de , tendo sido efectuado um primeiro pagamento no montante de 100 m.. Distribuição do Portfólio por Segmento de Mercado (10³ ) Junho Actividade Comércio Armazéns Escritórios Outros Total /14

9 Os escritórios continuam a ser o principal segmento do mercado onde o Fundo investiu, com 44% contra os 44,4% verificados no ano anterior. No mesmo período, o comércio desceu de 17,1% para 17%, os armazéns desceram de 20% para 18,7% e as aplicações feitas em outros segmentos subiram de 18,5% para 20,3%. Investimentos por sectores Junho de 2009 Comércio Outros Armazéns Escritórios Geograficamente, a zona da grande Lisboa, mantém-se como área de maior investimento com cerca de 72% do total do portfólio imobiliário do IMOFOMENTO, seguida do Porto com cerca de 23%. Investimento por localização geográfica Junho de 2009 Porto 23% Outros5% Arredores de Lisboa 34% Lisboa 38% 4. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO O valor da Unidade de Participação do IMOFOMENTO, em 30 de Junho, era de 5,5786, encontrando-se em circulação cerca de 24,1 milhões. Euros Evolução do valor das cotações líquidas 5,6 5,5 5,4 5,3 5,2 5,1 5, Mês de Junho 9/14

10 A evolução da cotação ao longo do semestre foi semelhante à verificada no semestre anterior. Evolução das Unidades de Participação Meses Subscrições Resgates Em Circulação Cotação Transporte/ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio D ( 0,12) Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro D ( 0,12) Dezembro Sub -Total / Janeiro ,5046 Fevereiro ,5243 Março ,5452 Abril ,5648 Maio D ( 0,12) ,4712 Junho ,4902 Julho ,5103 Agosto ,5286 Setembro ,5467 Outubro ,5662 Novembro D ( 0,12) ,4694 Dezembro ,4920 Sub Total / Janeiro ,5143 Fevereiro ,5340 Março ,5543 Abril ,5747 Maio D ( 0,115) ,4800 Junho ,5001 Julho ,5210 Agosto ,5428 Setembro ,5639 Outubro ,5853 Novembro D ( 0,115) ,4912 Dezembro ,5410 Sub Total / Janeiro ,5365 Fevereiro ,5583 Março ,5805 Abril ,6016 Maio D ( 0,115) ,5093 Junho ,5311 Julho ,5546 Agosto ,5793 Setembro ,6020 Outubro ,6252 Novembro D ( 0,115) ,5336 Dezembro ,5584 Sub Total / Janeiro ,5830 Fevereiro ,6045 Março ,6271 Abril ,6491 Maio D ( 0,115) ,5566 Junho ,5786 Sub Total / Total D = Meses em que foi feita distribuição de rendimentos aos participantes. A distribuição é feita no dia 2 (ou no 1º dia útil seguinte). Entre parêntesis indica-se o valor líquido distribuído por cada UP. 10/14

11 Continua a verificar-se uma grande dispersão das unidades de participação do IMOFOMENTO no mercado, o número de unidades por participante é de 7,6 mil, aproximadamente. Movimentos Ocorridos na Conta Unidades de Participação (10³ ) Descritivo Saldo Inicial Débito Crédito Saldo Final Jun Jun Jun Jun Jun A conta Unidades de Participação registava, nesta altura, um saldo de cerca de 120,2 M. 5. RENTABILIDADES A rentabilidade líquida anualizada do IMOFOMENTO verificada no final de Junho foi de 5,10%, enquanto que, em período homólogo do ano passado, fora de 4,79%. Taxa% D/00 J/01 D/01 J/02 D/02 J/03 D/03 J/04 D/04 J/05 D/05 J/06 D/06 J/07 D/07 J/08 D/08 J/09 Taxa de rentabilidade líquida anualizada, desde o início do fundo Taxa de rentabilidade líquida anual Taxa de inflação média, nos últimos 12 meses Taxa inflação com referência a final Maio/09 Os valores expressos nos quadros seguintes referentes a rentabilidades consideram os impostos suportados pelo Fundo. 11/14

12 Evolução das taxas de rentabilidade e de risco histórico nos últimos anos para o tempo de permanência de um ano Data de referência Risco histórico Líquidas Risco histórico Jun./ Jun./ Jun./ Jun./ Jun./ O risco histórico apresentado corresponde ao desvio padrão anualizado das rentabilidades. Uma vez que se considera que os investimentos em fundos de investimento imobiliário devem ter uma maturação superior a dois anos, afigura-se oportuno apresentar, igualmente, os valores de rentabilidade para períodos mais prolongados, sendo que os valores expressos apenas são válidos se o investimento fosse efectuado durante a totalidade do período de referência. Evolução das taxas de rentabilidade anualizada e do risco histórico em função do tempo de permanência Rentabilidades Tempo de permanência Líquidas Risco histórico Último ano Últimos dois anos Últimos três anos Últimos quatro anos Últimos cinco anos Rendimento Distribuído (euros) Data Euros por U.P. Valor dos Rendimentos 03 de Maio de , de Novembro de , Sub Total 0, de Maio de , de Novembro de , Sub Total 0, de Maio de , de Novembro de , Sub Total 0, de Maio de , de Novembro de , Sub Total 0, de Maio de , de Novembro de , Sub Total 0, de Maio de , Total /14

13 O valor do rendimento líquido semestral distribuído por Unidade de Participação, em 04 de Maio, foi de 0,115 euros, o que equivale, em termos anualizados, a 4,2% do valor investido. Desde que iniciou a sua comercialização o Imofomento já distribuiu aos seus participantes quase 66,8 M. Reinvestimento dos Rendimentos Distribuídos Data Valor % 3 de Maio de de Novembro de Sub-Total de Maio de de Novembro de Sub Total de Maio de de Novembro de Sub-Total de Maio de de Novembro de Sub Total de Maio de de Novembro de Sub Total de Maio de Total ( euros) O valor dos rendimentos distribuídos e reinvestidos de imediato manteve-se em cerca de 52%. 6. OUTRAS INFORMAÇÕES O grau de cumprimento do preceituado no número 1 do Artigo 38º do Decreto-Lei nº 13/2005 e no Regulamento 1/2005 da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, para a composição do património dos fundos imobiliários pode-se sintetizar da seguinte forma, considerando-se os valores dos rácios aferidos em relação à média dos valores verificados no final dos últimos seis meses: a) O rácio das aplicações imobiliárias era de 88%; b) Não havia quaisquer terrenos ou projectos de construção na composição da sua carteira de imobiliário; c) O imóvel de maior valor representa cerca de 10% do valor global do Fundo; d) O número de participantes do IMOFOMENTO era, no final de Junho, de 3.189; e) O grau de concentração do arrendamento situava-se nos 10%, estando um andar arrendado a uma entidade ligada à Sociedade Gestora, o qual correspondia a menos de 1% do património; f) Não existiam investimentos em Sociedade Imobiliárias; g) O Fundo não detinha imóveis no regime de compropriedade; h) Todos os imóveis estão situados em território nacional; 13/14

14 i) O IMOFOMENTO não tinha quaisquer dívidas a médio e longo prazo; j) O valor do património global situava-se no intervalo de valorização definido legalmente. Lisboa, 28 de Julho de 2009 O Conselho de Administração 14/14

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