VERSÃO RESPOSTAS PROVA DE FINANÇAS

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1 UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO E CONTABILIDADE DE RIBEIRÃO PRETO PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM ADMINISTRAÇÃO DE ORGANIZAÇÕES PROCESSO SELETIVO MESTRADO EDITAL 01/2011 PROVA DE FINANÇAS Instruções para realização da prova 1. Este caderno contém 20 questões objetivas. 2. Para cada questão só há UMA ALTERNATIVA CORRETA. 3. A folha de resposta definitiva (gabarito) encontra-se na última página deste caderno de questões e não poderá ser rasurada, apagada por borracha ou corretivo, ou conter qualquer marcação fora dos campos destinados às respostas, pois existindo qualquer das situações especificadas acima tornará nula a questão. 4. Utilize apenas caneta esferográfica azul ou preta para preenchimento da folha de respostas (gabarito), a utilização de lápis implicará na anulação da prova e eliminação do candidato. 5. A duração da prova é de 1 (uma) hora. 6. Escreva somente o número de seu CPF em cada uma das páginas. Não escreva seu nome, nem faça qualquer identificação. 7. O candidato somente poderá retirar-se do local de aplicação da prova após 30 (trinta) minutos de seu início, levando consigo apenas esta página na qual se encontra a tira de gabarito ao lado para futura conferência. 8. Não é permitido o uso de calculadora. Instruções de conduta durante a prova 1. Não faça perguntas durante a prova, caso necessite de esclarecimento, levante o braço e aguarde ser atendido. 2. Não será permitido o uso de qualquer material de consulta. 3. O candidato NÃO poderá levar este caderno que será usado para correção da prova. 4. O candidato deverá entregar o caderno de prova até o término do horário permitido. Após este limite, todas as questões do candidato serão anuladas. Aguarde a ordem do fiscal para abrir este caderno. Boa prova! VERSÃO 1 RESPOSTAS

2 PROVA DE FINANÇAS 1) O relatório de uma Companhia de capital aberto mostrou, para um dado exercício, um índice de payout de 70%. Este índice revela: a) O percentual dos dividendos distribuídos aos acionistas ordinários; b) O percentual do lucro líquido distribuído como dividendos; c) A taxa de rendimento dos dividendos; d) A taxa de retorno obtida pela empresa; e) O percentual do lucro destinado a ser investido na empresa. 2) O valor teórico de uma ação que deverá distribuir dividendos anuais de R$0,50 indefinidamente, sob uma taxa de desconto de 20% a.a., é de: a) R$2,50 b) R$0,40 c) R$0,42 d) R$1,00 e) R$4,00 3) O capital de giro (CG) de uma empresa pode ser obtido da seguinte relação: a) CG = Ativo Circulante; b) CG = Ativo Circulante Passivo Circulante; c) CG = Ativo Total Passivo Total; d) CG = Ativo Circulante Operacional Passivos Onerosos de Curto Prazo; e) CG = Patrimônio Líquido - Ativo Não-Circulante. 4) O desempenho de uma empresa revelou a ocorrência de Fluxos de Caixa Livres (FCF) negativos nos últimos três anos. É correto afirmar que: a) A empresa teve prejuízos, pelo menos nestes três anos; b) A situação da empresa é ruim, pois ela vem aumentando o endividamento; c) A situação da empresa é boa, afinal FCF não são obtidos em regime de competência; d) Os FCF negativos podem ter ocorrido em função de boas oportunidades de investimentos aproveitadas pela empresa; e) No mínimo, a empresa destruiu valor nos últimos três anos. 5) Qual das contas abaixo não é considerada na DRE para apuração do lucro líquido? a) Juros pagos aos bancos credores; b) Custo das mercadorias vendidas; c) Dividendos pagos aos acionistas; d) Juros sobre o capital próprio; e) Receitas não-operacionais. 6) O valor de mercado de uma ação ordinária listada em bolsa de valores: a) É igual ao seu valor contábil; b) É sempre superior ao seu valor contábil; c) É sempre inferior ao seu valor contábil; d) É igual ao seu valor econômico; e) É dependente de sua cotação na bolsa de valores. 7) São negociados no Mercado de Capitais: a) Debêntures; b) Títulos do Tesouro; c) CDB; d) Contratos de Câmbio; e) Todas as anteriores.

3 8) O prazo médio de recebimento de vendas de uma empresa: a) É sempre inferior ao prazo médio de pagamento de fornecedores; b) Tende a se ampliar quanto maior o prazo de pagamento dado aos clientes; c) Tende a se ampliar quanto menor for o volume de vendas; d) É um índice que independe da conta Recebíveis, do Ativo Circulante; e) É sempre superior a 30 dias. 9) Considere uma carteira de investimentos formada por dois ativos com risco. É certo que o risco da carteira: a) Aumenta, se a correlação entre os retornos dos ativos aumenta; b) Diminui, se a correlação entre os retornos dos ativos aumenta; c) Independe da correlação entre os retornos dos ativos; d) Aumenta, se a correlação entre os retornos dos ativos diminui; e) Se anula, se a correlação entre os retornos dos ativos for igual a 1. 10) A Cia. A apresenta um índice de capitalização maior que o da Cia. B. Isto significa que a Cia. A: a) Tem maior volume de recursos em caixa que a Cia. B; b) Tem maior capital investido em seus ativos que a Cia. B; c) Apresenta maiores riscos que a Cia. B; d) Tem mais recursos financeiros líquidos que a Cia. B; e) É financiada, proporcionalmente, por mais capital próprio que a Cia. B. 11) O Valor Presente Líquido de um projeto que exige um investimento inicial de R$100 milhões e gera fluxos de caixa anuais de R$66 milhões, por dois anos consecutivos, se dele for exigida uma taxa de retorno de 10% a.a., é de aproximadamente: a) R$14,5 milhões; b) R$32 milhões; c) R$20 milhões; d) R$9,1 milhões; e) R$16,5 milhões. 12) Se um empréstimo bancário é feito sob juros de 24% a.a., capitalizados mensalmente à taxa proporcional de 2% a.m., o custo efetivo do empréstimo para o tomador é: a) Menor que 24% a.a., em função da periodicidade mensal dos juros; b) Maior que 24% a.a. pelo efeito dos juros compostos; c) Exatamente igual a 24% a.a., já que se trata de uma operação sob contrato; d) Maior que 24% a.a., em função da TAC Taxa de Abertura de Crédito; e) Exatamente igual a 24% a.a., dada a proporcionalidade das taxas. 13) No CAPM (Capital Asset Pricing Model), de William Sharpe, o coeficiente beta (β) é usado para capturar: a) O risco diversificável do ativo; b) A correlação dos retornos do ativo avaliado com os de outro ativo; c) O risco associado às características idiossincráticas do ativo; d) O risco não-diversificável do ativo; e) A variância dos retornos do ativo. 14) Considerando-se a estrutura de capital de uma empresa, o custo do capital próprio: a) É dado pela taxa implícita no pagamento de dividendos aos acionistas; b) Pode ser inferior ao custo do capital de terceiros; c) É sempre superior ao custo do capital de terceiros; d) Pode variar, mas deveria ser igual ao custo do capital de terceiros; e) Depende, principalmente, da política de dividendos adotada pela empresa.

4 15) Uma empresa tem a política de vender à vista ou com prazo de pagamento de 30 dias, e faz metade de suas vendas em cada modalidade. Visando aumentar as vendas, resolve ampliar o prazo dado ao cliente e passa a vender à vista ou para pagamento em duas parcelas em 30 e 60 dias. Dado que a empresa continua operando normalmente, esta decisão certamente: a) Vai ampliar os lucros da empresa; b) Vai melhorar a rentabilidade da empresa; c) Vai aumentar as vendas da empresa; d) Vai aumentar a conta Recebíveis do ativo; e) Todas as respostas anteriores estão corretas. 16) Uma empresa tem o capital próprio representado por 500 milhões de ações. Em um dado exercício anual, o lucro líquido apurado foi de R$500 milhões. Tendo por base o preço de R$20 por ação, o índice P/L (preço/lucro), que é uma medida de pay-back, desta empresa é de: a) 20 anos; b) 50 anos; c) 4 x 10-8 anos; d) 10 anos; e) 5 anos. 17) A apuração do lucro de uma empresa é feita de forma muito simples: do faturamento são subtraídos os gastos variáveis (50% do faturamento) e os gastos fixos. O resultado desta conta é o lucro. A margem de lucro atual da empresa é de 30%. Se o faturamento dobrar, o crescimento da margem será: a) De 100% acompanhando o crescimento do faturamento; b) De 130% pelo efeito da alavancagem financeira; c) De 33% aproximadamente; d) Nulo, dado que a margem continua sendo de 30%; e) De 167% pelo efeito da alavancagem operacional. 18) Quando uma empresa tem a capacidade de criar valor econômico, ou seja, de gerar EVA Economic Value Added, na verdade trata-se de um valor que, num dado exercício: a) É distribuído a todos os financiadores operacionais e financeiros da empresa; b) Amplia a remuneração financeira dos proprietários; c) Amplia o Fluxo de Caixa Livre gerado pela empresa; d) Aumenta a taxa de retorno que remunera os capitais de terceiros e dos proprietários; e) Aumenta a taxa de retorno obtida apenas pelo capital próprio. 19) Um analista de investimentos estabeleceu os seguintes cenários para o desempenho de uma ação, hoje cotada a R$10,00: Cenário Preço da Ação [em 12 meses] Retorno do Ibovespa [em 12 meses] Probabilidade de ocorrência do cenário Otimista R$14,00 25% 30% Neutro R$12,00 15% 50% Pessimista R$10,00 10% 20% Os valores das rentabilidades esperadas para a ação e para o mercado, nos próximos doze meses, são, respectivamente: a) 40% e 25%; b) 12% e 15%; c) 22% e 17%; d) 36% e 50%; e) 14% e 25%.

5 20) Um título de renda fixa recebe a denominação de zero cupom quando: a) Paga totalmente o principal, ao longo de sua vigência, de maneira a não restar nenhum recurso para ser quitado na data final do prazo da dívida; b) Não prevê o pagamento de juros, sendo negociado por desconto sobre o valor de face; c) Não oferece o pagamento de prêmios extraordinários (cupons) ao credor, além do pagamento periódico de juros durante a vigência do título; d) Quando os juros pagos representam um retorno adicional nulo em relação à taxa de juros referencial da economia; e) São emitidos em países desenvolvidos, cujas taxas de juros soberanas são nulas ou até negativas, dependendo do momento econômico.

6 FOLHA DE RESPOSTAS DEFINITIVA PROVA DE FINANÇAS Instruções de preenchimento: assinale com caneta esferográfica azul ou preta um X na alternativa que considere correta para cada questão conforme exemplo abaixo. Exemplo: A B C D E 01 X 02 X 03 X 04 X 05 X VERSÃO 1 RESPOSTAS A B C D E VERSÃO 1 RESPOSTAS A B C D E