DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

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1 LOJAS RENNER S.A. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

2 INDICE Relatório da Administração 3 Balanços Patrimoniais 19 Demonstrações do Resultado do Exercício 21 Demonstrações dos Resultados Abrangentes 22 Demonstrações dos Fluxos de Caixa Método Indireto 23 Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido da Controladora BRGAAP e Consolidado IFRS e BRGAAP 24 Demonstrações dos Valores Adicionados 25 Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras de Conselho de Administração, Diretoria, Conselho Fiscal e Controladoria 86 Parecer do Comitê de Auditoria e Gestão de Riscos Relatórios dos Auditores Independentes sobre as Demonstrações Financeiras Parecer do Conselho Fiscal 90 Orçamento de Capital Proposto pela Administração 91 Declarações da Diretoria sobre as Demonstrações Financeiras 92 Declarações da Diretoria sobre o Parecer dos Auditores Independentes 93 2

3 RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO Prezados Acionistas Mais uma vez, chegamos ao final do exercício com muitas conquistas a comemorar em nossa Companhia. Tivemos crescimentos de 19,3% nas vendas totais e de 20,6% na geração de caixa operacional. Resultados como esses são obtidos com muita dedicação e trabalho, seguindo um modelo de operação claramente definido, com metas estabelecidas e planejamento e execução consistentes. E, claro, com as pessoas certas, nas posições certas, pois acreditamos que o crescimento do negócio é proporcional ao engajamento dos nossos colaboradores, que na pesquisa de clima de 2012 chegou ao nível recorde de 76%, faixa onde se encontram posicionadas as empresas consideradas de alta performance. As nossas equipes são hoje nosso maior ativo e são elas que garantirão a perpetuidade e a solidez do negócio. Por isso, em 2012 iniciamos o Programa de Aceleração do Desenvolvimento de Líderes com o objetivo de preparar executivos capazes de dar sustentação ao novo ciclo de crescimento que vivemos, considerando os diversos projetos em andamento que trarão resultados relevantes no médio e longo prazo. São essas novas lideranças que irão suceder os atuais executivos e também irão garantir o fortalecimento e a perpetuação da nossa forte cultura corporativa ancorada nos nossos princípios e valores. Um marco importante, na parte operacional, foi a inauguração em agosto, do Centro de Distribuição do Rio de Janeiro. Totalmente automatizado e com 50 mil m 2 de área, esta operação é a primeira grande obra que faz parte do novo processo logístico que estabelecemos para a Companhia para sustentar o crescimento previsto. De acordo com o projeto, até o final de 2016 vamos construir outros dois CDs e a logística de abastecimento das lojas será então 100% ajustada ao modelo push-pull, com relevantes benefícios para a operação. Demos início também às atividades do Centro de Serviços Compartilhados (CSC), criando de antemão uma estrutura administrativa de suporte preparada para atender ao crescimento planejado. O CSC permitirá melhorar a produtividade, simplificar os processos corporativos e reduzir despesas, além de garantir importantes ganhos através da alavancagem operacional gerada com a expansão do número de lojas. Demos seguimento ao plano de expansão em linha com as diretrizes definidas no nosso planejamento de longo prazo. Os investimentos em 2012 somaram R$ 382,3 milhões. Em termos de novas lojas, foram 35 inaugurações no ano, entre Renner, Blue Steel e Camicado. Acreditamos que o nosso mercado deve se expandir rapidamente nos próximos anos, não somente devido ao crescimento da economia e renda da população, mas também por uma maior formalização e consolidação do setor, cuja informalidade e fragmentação situam-se ainda entre as maiores do varejo brasileiro. Tal contexto cria uma importante janela de oportunidade para a expansão da nossa rede, ainda que sob uma menor eficiência em algumas lojas no curto prazo, que garantirá a expansão, consolidação e a possível liderança desse mercado num futuro breve. A construção e o fortalecimento da marca representam outro aspecto do negócio que é objeto constante de atenção para nós. Não estamos apenas desenvolvendo um nome. Estamos sim, construindo uma marca forte e reconhecida, que atualmente já é a 11ª mais valiosa do Brasil e a primeira do varejo. Há menos de 20 anos, a Renner se resumia a oito lojas na região Sul do País e, em 2012, alcançamos 232 unidades de negócio em todo o Brasil, sendo 188 Renner, quatro Blue Steel e 40 Camicado. Todo o conhecimento e experiência acumulados ao longo dos anos na criação e desenvolvimento da marca Renner serão também utilizados em negócios complementares, como a Camicado, o E-commerce e a rede especializada em moda jovem que já está sendo testada e desenvolvida, por meio de quatro operações piloto da Blue Steel e que terá seu rollout em Não menos importante, o Realize Soluções Financeiras, unidade de negócios destinada a prover produtos de comodidade financeira aos clientes das diferentes unidades do varejo, continuou apresentando crescimento em seus resultados, mesmo num cenário mais adverso para o segmento. A unidade de negócio, apoiada na experiência acumulada ao longo de 39 anos na concessão e gerenciamento de crédito atingiu os mínimos históricos de perdas e avançou na expansão da sua base de cartões Private Label e também do co-branded Meu Cartão. Adicionalmente, iniciou um importante movimento de reposicionamento dos produtos oferecidos na área, de forma a garantir a sua sustentabilidade no novo contexto de taxas de juros declinantes. Dentre as iniciativas destaca-se o lançamento do Clube de Vantagens para os portadores dos Cartões Renner que deverá, de forma inovadora, trazer um novo conceito de Programa de Relacionamento para o segmento de cartões, e como consequência, aumentar os índices de ativação, permanência e eficiência geral da nossa base. Como colocado no começo desta Mensagem, em 2012 tivemos muitas conquistas a comemorar, mas, ainda que tenhamos obstinação por resultados excepcionais, nem tudo ocorreu conforme o planejado e algumas lacunas 3

4 ficaram evidentes na operação da Camicado. Ao longo do ano demos ênfase na consolidação das áreas corporativas e concluímos a integração absolutamente de acordo com o previsto. Por outro lado, iniciativas relacionadas ao aspecto comercial demoraram mais do que o previsto, incluindo alguns fatores externos como as licenças e autorizações para a importação direta, o que retardou a adequação do mix de produtos. Entendemos que podíamos ter sido mais rápidos e assertivos neste processo e por isso começamos 2013 com este direcionamento e os resultados já deverão ser percebidos a partir do segundo semestre. Finalmente, vale lembrar que não obstante todas essas iniciativas, a Companhia se mantém ciente de sua responsabilidade com relação às questões sociais e de sustentabilidade. Com este foco, temos, desde 2008, o Instituto Lojas Renner, que em 2012, investiu R$ 4,8 milhões em diferentes programas sociais. Dentre esses programas, destaca-se o de profissionalização de mulheres. Tal projeto formou 849 profissionais de costura que irão ampliar a oferta de mão-de-obra para nossos fornecedores, ao mesmo tempo em que desenvolve para essas novas profissionais a possibilidade de geração de renda. Outra importante iniciativa tomada no ano foi a aprovação por parte da Diretoria e Conselho de Administração, para as adesões ao Pacto Global, ao Pacto Nacional pela Erradicação do Trabalho Escravo e ao Women s Empowerment Principles. A Administração da Lojas Renner está otimista em relação ao ano de 2013, particularmente com a expectativa de melhora do cenário macroeconômico. Acreditamos estar preparados para dar segmento na implementação do nosso planejamento de longo prazo, avançando na expansão da rede de lojas Renner, dando o adequado direcionamento das questões relativas à Camicado, garantindo o fortalecimento do E-commerce, avançando no reposicionamento do Realize Soluções Financeiras, e dando início ao rollout da rede especializada focada no público jovem. Projetos de ganho de eficiência, como o CSC e o novo modelo logístico, também seguirão em desenvolvimento como peças importantes na sustentação desse crescimento. Não teremos outros 30 milhões de novos consumidores entrando no mercado brasileiro (entre 2003 e 2009), pois o crescimento daqui para frente será mais moderado. A partir de agora, apenas os bons operadores, as marcas fortes e competitivas é que se sobressairão, e a Renner está preparada para este cenário. O jeito Renner de ser nos leva a buscar de maneira obstinada os melhores resultados. E são esses resultados que nos permitem criar valor para os nossos acionistas e também para toda a comunidade, cumprindo importante papel social no desenvolvimento do País. Cada colaborador, cliente, fornecedor, acionista, parceiro, fez e fará parte dessa história, que em 2013 continuaremos escrevendo. Claudio Thomaz Lobo Sonder Presidente do Conselho de Administração José Galló Diretor Presidente 4

5 RELACIONAMENTOS A certeza de que o crescimento nos negócios se baseia no modo com o qual a Companhia se relaciona com seus diferentes públicos está presente no modelo de gestão adotado na Lojas Renner. Esta crença norteia o dia a dia das atividades, especialmente considerando a atuação no segmento de varejo, onde as operações envolvem o relacionamento direto e contínuo com milhões de clientes, centenas de fornecedores, grande número de colaboradores e elevada exposição frente à comunidade em geral. Os Valores da Companhia, conceitos que são efetivamente praticados por todos os Administradores e colaboradores, expressam a relevância do Princípio do Encantamento no jeito de ser da Renner. Com Fornecedores No decorrer da sua história, a Lojas Renner desenvolveu amplo e próximo relacionamento com fornecedores, o que representa um relevante ativo da Companhia. Esta rede de relacionamento constitui-se em um importante diferencial à entrada de potenciais concorrentes no mercado brasileiro, ainda bastante restritivo à importações. Uma boa malha de fornecedores é inerente ao desenvolvimento dos negócios no segmento de varejo de moda, onde as atividades envolvem a negociação de grande número de diferentes itens, e a agilidade e qualidade no fornecimento são essenciais. Com cerca de 600 fornecedores ativos, a Companhia assume postura de parceria, de modo a manter um relacionamento que contribua para o ganho de eficiência em ambas as partes. Para a Lojas Renner, é fundamental contar com fornecedores confiáveis, bem preparados, com custos adequados e qualidade uniforme. Tais fornecedores devem também ser capazes de atender rapidamente às demandas, de acordo com as necessidades resultantes do plano de expansão do número de lojas e do comportamento das vendas. De forma a contribuir com a capacitação dos fornecedores, a Companhia desenvolve programas de treinamento para esse público em sua Universidade Corporativa. Dividir com tais parceiros planos de crescimento de médio prazo da Lojas Renner, assim como acompanhar e contribuir para os planos de negócios do fornecedor, também fazem parte desse relacionamento. Com o objetivo de garantir a qualidade e a uniformidade deste padrão nas mercadorias adquiridas, o que é condição básica e, cada vez mais, um diferencial da Lojas Renner, a Companhia realiza a certificação dos fornecedores por meio de empresa especializada em controle de qualidade. Fornecedores locais e internacionais são avaliados periodicamente em termos de instalações, capacidade produtiva e práticas trabalhistas. Para a Lojas Renner é também importante que seus fornecedores igualmente tenham crescimento em seus negócios. Exemplo da contribuição da Companhia nesse sentido são as negociações triangulares que lidera, de modo a obter melhores condições na aquisição de matérias-primas para seus fornecedores. A abrangência do relacionamento se estende ainda ao campo da responsabilidade social, e vai além da proibição contratual do uso do trabalho escravo e/ou infantil. Exigências de condições de trabalho adequadas são feitas não só para tais fornecedores diretamente, como também para eventuais terceiros contratados por estes. De forma a acompanhar o cumprimento dessas exigências, a Companhia realiza auditorias para verificação das condições de trabalho nesses terceiros. Com Clientes Mulheres entre 18 e 39 anos de idade, na faixa de consumo médio-alto da população brasileira, são o público-alvo da Companhia, representando a maior parcela de seus clientes. O relacionamento com esse público é prioridade para a Lojas Renner, que pretende estar sempre ao lado de seus clientes, sendo percebida como cúmplice da mulher moderna, capaz de superar seus anseios e necessidades de consumo. Uma das ferramentas utilizadas para reforçar esse relacionamento é o encantômetro equipamento instalado na saída de cada loja onde o cliente pode classificar sua experiência de compra e grau de satisfação. É um canal direto e de fácil acesso para que o público manifeste sua opinião com relação ao atendimento e compra nas lojas, o que é essencial para direcionar as ações a serem tomadas pela Companhia. Grau de Satisfação dos clientes Resultados Encantômetro ,5 MM de opiniões registradas na Lojas Renner Muito Satisfeitos 13,8 MM 61,4% 35,2% 3,4% Satisfeitos 7,9 MM Insatisfeitos 762 Mil 5

6 A Revista Renner, publicação distribuída gratuitamente nas lojas e para um mailing especial de clientes e agentes formadores de opinião, representa outra ferramenta de relacionamento da Companhia com seus clientes. Em 2012, foram lançadas duas edições da publicação, que reforça a comunicação do modelo de atuação da Companhia com o conceito de Estilos de Vida (Lifestyle) e contribui para disseminar a identificação dos clientes com as lojas, onde o cliente reconhece seu estilo entre todos os apresentados na Renner. Com o Público Interno A Lojas Renner acredita que o seu crescimento é diretamente proporcional ao desenvolvimento e promoção dos seus colaboradores. Assim, investe muito em capacitação e proporciona as mesmas oportunidades para que cada um possa ascender na velocidade dos seus talentos, esforços e resultados. Além disso, a autonomia em todos os níveis hierárquicos permite que cada colaborador tenha autoridade para resolver problemas identificados e que o valor Donos do Negócio seja praticado no dia a dia, pois todos garimpam oportunidades nas suas áreas de atuação. Para que isso ocorra, frequentemente são realizadas ações no sentido de alinhar as estratégias e perpetuar a cultura empresarial. Os programas de liderança consolidaram-se como importante forma de desenvolvimento de líderes, sempre seguindo o objetivo de garantir os resultados e o crescimento dos negócios de forma sustentável. Ao longo de 2012, o grande foco das ações de capacitação foi a Cultura de Moda, com programas que abrangeram todos os públicos internos da Companhia. Em dezembro de 2012, a Lojas Renner, incluindo Camicado, contava com colaboradores, que tiveram, em média, mais de 130 horas de treinamento per capita, entre as atividades da Academia Renner de Varejo e a Universidade Renner. Com vistas à formação gerencial de seus quadros, a Companhia mantém parceria com a Fundação Getúlio Vargas (FGV-EAESP). Em 2012, formou sua 6ª turma de MBA in company em Gestão do Varejo, totalizando em 163 os executivos que já concluíram o programa. Ainda em 2012, também foram formados 287 trainees, considerandose gerência e supervisão. Outra iniciativa no sentido de suportar, com capacitação adequada, o rápido plano de expansão previsto, é o Programa de Aceleração do Desenvolvimento de Líderes, iniciado em 2012, e que visa desenvolver os executivos de acordo com o nível de prontidão esperado para as posições estratégicas. A Companhia conta com um Programa de Sucessão, que identifica e desenvolve potenciais sucessores para que assumam novos desafios. Um plano individual é elaborado e revisado anualmente para cada executivo, com base em assessment e coaching interno, de modo a acelerar o seu desenvolvimento. Todo esse trabalho de formação de sucessores foi realizado com o envolvimento direto do Presidente e dos Diretores. No ano de 2012, a Lojas Renner atingiu o índice recorde de 76% de engajamento para todos os colaboradores na pesquisa de clima anual realizada por consultoria externa. Este percentual, que coloca a Companhia no mesmo patamar das empresas consideradas de alta performance, é o resultado da consolidação das práticas de gestão adotadas. Com a Comunidade e o Meio Ambiente A Lojas Renner é uma empresa do setor do varejo de moda que tem suas atividades pautadas pelos princípios da sustentabilidade, buscando promover o equilíbrio entre as dimensões econômica, social e ambiental em seus negócios. Além da gestão sustentável, realizada por meio de ações que contemplem direitos humanos, relações de trabalho e a construção de um relacionamento igualitário, inclusivo e ético com todos os públicos, a Companhia desenvolve outras iniciativas relacionadas à responsabilidade sócio ambiental, dentre as quais: Programa de Gestão de Resíduos Sólidos da Lojas Renner (PGRS), implantado em 100% das lojas e centros de distribuição, que em 2012, destinou adequadamente, mais de 1,0 mil toneladas de resíduos, através da logística reversa; Inventário de Gases de Efeito Estufa (GEE), realizado pelo terceiro ano consecutivo, e o registro público do inventário na plataforma do Programa Brasileiro GHG Protocol; neutralização de 575 toneladas equivalentes de CO2 por meio de restauro florestal, referente às emissões do Escopo I do Inventário de 2011; participação no Carbon Disclosure Project (CDP) e na carteira do Índice de Carbono Eficiente (ICO2) da BM&FBOVESPA, iniciativas que reconhecem as companhias comprometidas com práticas transparentes em relação às suas emissões de GEE; aprovação por parte da Diretoria e Conselho de Administração, para as adesões ao Pacto Global, ao Pacto Nacional pela Erradicação do Trabalho Escravo e ao Women s Empowerment Principles. 6

7 O segmento têxtil brasileiro trabalha de maneira pulverizada. Com isso, a Lojas Renner leva também em consideração na contratação de seus fornecedores a sua conformidade nos processos de fabricação. Para tanto são realizadas auditorias nas fábricas e em seus subcontratados, sendo avaliados requisitos de Responsabilidade Social, Saúde e Segurança do Trabalho, Monitoramento e Documentação e Meio Ambiente. A Escola de Costura Renner, projeto que promove cursos para costureiras, é uma iniciativa da Companhia no sentido de proporcionar empregabilidade para mulheres e contribuir para o desenvolvimento do segmento de moda no País. Neste ano, foram formadas 849 pessoas para atuar na produção de vestuário, a maioria das quais absorvidas pelos fornecedores da Lojas Renner. O investimento social privado da Companhia é administrado pelo Instituto Lojas Renner, que divulga, seleciona, acompanha e avalia todos os projetos apoiados. Os projetos financiados têm como foco prioritário a geração de emprego e renda para mulheres. Além disso, o Instituto atua no desenvolvimento de comunidades e na profissionalização de adolescentes em situação de vulnerabilidade social, por meio da Escola de Varejo e do Projeto Pescar. Ao longo do ano foram destinados cerca de R$ 4,8 milhões para ações desenvolvidas em 13 Estados e no Distrito Federal. O investimento realizado em projetos de geração de emprego e renda voltados exclusivamente para a mulher possibilitou a capacitação profissional de mulheres, por meio de 58 projetos. OPERAÇÕES Apesar de um primeiro semestre ainda carregado por um maior nível de incerteza com relação ao desempenho da economia mundial e seus reflexos adversos sobre a atividade no Brasil, a conjuntura setorial mostrou tendência de leve melhora no decorrer do ano. Tal melhoria manifestou-se especialmente a partir do início do segundo semestre, com os indicadores mensais do varejo apresentando melhoras consecutivas já a partir de junho. A retomada gradual do nível de atividade, de certa forma, foi viabilizada pela expansão do poder de compra da população, decorrente do aumento da massa de rendimento e da estabilidade do emprego, além do crescimento da oferta de crédito com prazos e taxas mais atraentes. O volume e a receita nominal de vendas no comércio brasileiro apresentaram, respectivamente, crescimento de 8,4% e 12,3% no acumulado do ano, de acordo com a Pesquisa Mensal de Comércio (PMC) realizada pelo IBGE. No entanto, a mesma pesquisa indica que o segmento de tecidos, vestuário e calçados registrou alta de 6,4% na receita nominal de vendas no período, enquanto que a Renner cresceu 18,0%. Ainda que não tenha se repetido a euforia de consumo vista nos últimos anos, a Renner apresentou crescimentos maiores do que a média do setor, indicando a possibilidade de ganhos efetivos na sua participação de mercado. Conforme expresso nos Valores da Companhia, existe na Lojas Renner a obstinação por resultados excepcionais e o foco no aspecto qualidade. Nesse sentido, há uma busca contínua por melhorias e ganhos de eficiência que se traduz, entre outros, em projetos e inovações operacionais adotados de modo a criar condições para que tais objetivos sejam alcançados. Conceito de Lifestyle As coleções de moda e a organização das lojas são realizadas a partir do Conceito de Estilos de Vida (Lifestyle), base de toda a estratégia de desenvolvimento de coleções, de atuação comercial, de consolidação de marca e de comunicação e marketing da Companhia. Sob o lema Você Tem Seu Estilo, a Renner Tem Todos, a Companhia se propõe a oferecer produtos com as últimas tendências de moda, agrupados de acordo com estilos de vida específicos. Tal modelo, introduzido em 2002, hoje reconhecido e aceito pelos clientes, é composto por cinco diferentes estilos casual, jovem, neo-tradicional, fashion e contemporâneo que são apresentados por meio de seis marcas próprias. Marcas Próprias Para facilitar a escolha no momento da compra, oferecendo um ambiente de consumo prático e agradável, a exposição dos produtos nas lojas segue o mesmo conceito, agrupando roupas, calçados e acessórios que reflitam tais estilos de vida. Este conceito tende a levar ao aumento das vendas cruzadas, evitando a sobreposição de modelos e proporcionando maior giro de estoques, além de redução das remarcações de preços, o que se reflete positivamente na rentabilidade das operações. 7

8 Lojas A Companhia opera lojas de varejo de moda Renner e Blue Steel, e as lojas Camicado, rede adquirida em maio de 2011 que atua no segmento de casa e decoração. Em dezembro de 2012, as operações contavam com 232 lojas espalhadas em todas as regiões do Brasil, principalmente localizadas em shopping centers, que totalizavam 382,0 mil m 2 de área de vendas, sendo 188 unidades e 360,6 mil m 2 Renner, quatro lojas e 747,6 m 2 Blue Steel, e 40 lojas e 20,7 mil m 2 Camicado. A Blue Steel é uma das seis marcas próprias da Companhia, que estão sob o conceito de Lifestyle, posicionada no estilo de vida jovem e que, desde 2011, ganhou também lojas próprias, voltadas especificamente para o atendimento deste público. A Companhia identificou a oportunidade de mercado para desenvolver um conceito de loja com forte apelo de moda e preços competitivos e, em 2011, inaugurou três lojas piloto em São Paulo, Belo Horizonte e Porto Alegre. O modelo vem obtendo boa aceitação do consumidor e recebeu aperfeiçoamentos no decorrer de 2012, quando foi inaugurada a 4ª loja Blue Steel, também em São Paulo, já com um novo conceito arquitetônico, que servirá de base para o desenvolvimento da cadeia. No decorrer de ano, foram abertas 24 lojas Renner, com área média de 1,9 mil m 2, uma Blue Steel com 140 m 2 e 10 Camicado com área média de 500 m 2. Com isso, a área total de vendas foi ampliada em 14,2%. Em termos de produtividade por m 2, o valor médio de vendas na Renner (incluindo Blue Steel) no encerramento de 2012, foi de R$ 9,9 mil por m 2 e na Camicado de R$ 8,5 mil por m 2. O aumento da eficiência com consequente ganho de rentabilidade dos negócios é um trabalho permanente. No que se refere às Lojas Renner, as iniciativas adotadas em 2012 com o propósito de aumentar o fluxo de clientes incluíram a nova ambientação e a reforma de unidades, a adoção de novo projeto visual merchandising e medidas no sentido de melhorar a experiência de compras do consumidor. Está em andamento desde o início de 2012, um plano mais acelerado de atualização de espaços de venda por meio de um projeto intensivo de reformas. No ano, foram remodeladas 24 lojas Renner, dando prioridade às flagships, às mais antigas e àquelas em que seja possível ampliar a área de vendas. Durante os trabalhos, que duram em média de 4 a 5 meses, as lojas permanecem abertas ao público, o que minimiza o impacto nas vendas da unidade. Com relação à operação Camicado, o ano de 2012 foi dedicado principalmente à integração em termos operacionais e de sistemas. O passo seguinte está sendo a adoção de ajustes relacionados ao mix de produtos, com ampliação da variedade de oferta de produtos, especialmente de importados. Nesse sentido, a Companhia obteve o registro da Camicado para a realização de importações diretas, que serão feitas por meio das mesmas estruturas utilizadas para as importações das lojas de vestuário, o que facilita e aumenta a agilidade da operação. Os projetos para a Camicado preveem o crescimento orgânico, com aumento do número de lojas, focando a localização em shopping centers. O modelo estratégico segue aquele que vem sendo adotado nas lojas de varejo de vestuário, se beneficiando de toda a expertise acumulada da Renner. Comércio Eletrônico A Companhia entende que o comércio eletrônico é uma tendência que vem crescendo fortemente e que, portanto, é essencial que suas marcas estejam também disponíveis pela internet. Segundo dados da Agência Brasil, as vendas por esse canal passaram de R$ 500 milhões em 2001 para R$ 19,0 bilhões em 2011 (excluindo as vendas de passagens aéreas e automóveis). Uma nova plataforma de E-commerce, com layout moderno e mais alinhado ao posicionamento da Lojas Renner, foi lançada em agosto de A apresentação de produtos passou a ser focada em conceitos de moda e o portal passou a oferecer ainda melhor usabilidade para o visitante, com integração a redes sociais e serviços online. As melhorias tiveram continuidade com a incorporação de novas facilidades, como a página personalizada baseada no perfil e histórico do cliente e a realização de promoções relâmpago, entre outras. Em 2012, o site de 8

9 comercio eletrônico atingiu a marca de 2,5 milhões de visitantes únicos por mês, com Receita Líquida de R$ 20,7 milhões e crescimento de 111,6% em relação a Logística Como parte do plano de crescimento da Lojas Renner, a Companhia está implementando um novo modelo de logística que, além de suportar o crescimento da rede de lojas, resultará em mais velocidade e melhor gestão do inventário, assim como maior assertividade na alocação das coleções, consideradas as diferentes características das regiões do País. Como parte deste projeto, em agosto de 2012, entrou em operação o CD do Rio de Janeiro, com área de 50 mil m 2, que se somou aos 28 mil m 2 dos CDs já existentes em São Paulo e Santa Catarina. A nova unidade é única em termos de grau de automação no Brasil, devendo proporcionar ganhos de eficiência, com redução da necessidade de mão de obra e melhor aproveitamento do espaço físico. O projeto de logística inclui também a construção de outros dois CDs, em Santa Catarina e em São Paulo, que devem estar concluídos até A área total de armazenagem será então de aproximadamente 150 mil m 2, distribuída em três novos CDs. Tal estrutura é essencial para a plena adoção do novo modelo de abastecimento das lojas. Em termos de gestão dos estoques, deixa-se o controle por grades (packs de cores e tamanhos) para adotar a gestão por itens individuais (SKUs). Com relação ao processo logístico, abandona-se o cross docking onde os produtos são recebidos, manipulados e encaminhados para a expedição sem passar pelo processo de estocagem para adotar o sistema de push-pull que se baseia no equilíbrio entre o que é enviado para as lojas e o que é solicitado por elas. São diversos os benefícios a serem obtidos a partir do novo modelo. A melhor alocação, com maior assertividade dos itens enviados a cada loja, deverá permitir a redução dos casos de falta de produtos em certas unidades, da necessidade de remarcações e de transferências de produtos entre lojas. Ao mesmo tempo, deverá contribuir para ampliar a área de vendas em algumas lojas. Centro de Serviços Compartilhados Em 2012, foi iniciada a implantação do Centro de Serviços Compartilhados (CSC) da Lojas Renner, que deverá consolidar e padronizar todos os processos de suporte das atividades, resultando em maior eficiência dos mesmos e no aprimoramento dos controles internos. O objetivo principal é liberar as áreas para dedicar maior foco aos negócios e, ao mesmo tempo, aumentar a eficiência nos processos de suporte gerando ainda economias de escala que permitirão a redução de despesas. O CSC também está alinhado com o plano estratégico da Companhia, pois prepara a estrutura corporativa para o forte crescimento das operações. Sua implementação se dará em três fases anuais, a serem completadas ao final de PRODUTOS FINANCEIROS Os produtos financeiros oferecidos aos clientes cartões de crédito, seguros e crédito pessoal, se constituem em instrumentos de conveniência financeira e fidelização, estando sempre alinhados com a proposta de valor da Companhia, que é ser cúmplice da mulher moderna. Ainda que não constituam o foco de atuação da Lojas Renner, são importantes ferramentas de alavancagem do varejo, além de trazerem contribuição adicional aos resultados da Companhia. Cartões de crédito São dois tipos de cartões oferecidos pela Lojas Renner a seus clientes: o Cartão Renner, private label, exclusivo para o uso nas lojas da Companhia, inclusive na Camicado; e o Meu Cartão, cartão de crédito tradicional lançado em 2010 em parceria com a MasterCard e Visa. Atenta às mudanças que afetam a indústria de serviços financeiros no País, em 2012, a Companhia deu início a um processo de revitalização do Cartão Renner, buscando tornar o produto, que é oferecido pela Companhia há 39 anos, mais atrativo para os clientes. Com novo design e nova plataforma tecnológica, o cartão private label passará a contar com maiores facilidades de uso e com um inovador programa de relacionamento denominado Clube de Vantagens Renner, que prevê a oferta de uma gama de vantagens exclusivas para os seus usuários. Ao final de 2012, eram mais de 20,8 milhões de clientes detentores do Cartão Renner, o que representa importante ativo em termos de relacionamento com o público consumidor. Tal banco de dados, ao manter o registro dos hábitos de consumo dos clientes da Lojas Renner, suporta as diversas campanhas de marketing da Companhia, sendo importante instrumento de alavancagem de vendas, além de constituir base proprietária para refinamento das políticas de crédito adotadas. Ciente de tais benefícios, a ampliação do número de cartões e o aumento do tempo de atividade são alguns dos principais objetivos da estratégia de reposicionamento desse produto. 9

10 Para a gestão do Cartão Renner, a Companhia conta com estrutura operacional própria, com equipe especializada em áreas independentes que atuam no processo de concessão, cobrança e gerenciamento de risco. O processo de avaliação de crédito vem sendo atualizado e aprimorado no decorrer dos anos. Hoje o modelo adotado na Companhia é bastante ágil, centralizado e inclui a avaliação de 660 variáveis para determinação do credit score do cliente. Conta ainda com ferramentas anti fraude, um comitê de risco e uma área de compliance estruturada. As políticas de iniciação e manutenção de limites são periodicamente revisadas, conforme a dinâmica do negócio. Todo o trabalho desenvolvido na avaliação de crédito se reflete nos baixos níveis de inadimplência. Em 2012, o Cartão Renner teve 2,7% de perdas reconhecidas, percentual abaixo dos 2,9% verificado ao final do ano anterior, índice esse abaixo da média histórica de 4% da Companhia. As vendas com esse meio de pagamento representaram 52,1% das vendas totais das lojas, abaixo, portanto dos 54,7% no ano anterior e seguindo o processo de declínio verificado nos últimos anos. A estabilização nessa participação e posterior retomada de maiores patamares é também um dos principais objetivos do reposicionamento do produto. Desde setembro de 2011, a Companhia acelerou o processo de emissão dos cartões co-branded MasterCard e Visa, o Meu Cartão, chegando ao final de 2012 com o total de 1,1 milhão de cartões emitidos. Como um cartão de crédito completo, o Meu Cartão pode ser internacional, incluir dependentes, permitir saques emergenciais no Brasil e no exterior e tem a segurança contra fraudes via utilização de chip. Adicionalmente, a Renner oferece benefícios diferenciados como a possibilidade de pagamento por meio de fatura ou carnê, descontos em tarifas para pagamento em loja, a não incidência de taxas anuais, a possibilidade de escolher o design do plástico, um limite exclusivo para compras nas Lojas Renner, Blue Steel e Camicado e fatura premiada. Os portadores do Meu Cartão também serão beneficiários do Clube de Vantagens Renner. Para a Renner, o novo cartão bandeira é uma parte importante na sua estratégia de cartões de crédito, podendo ser visto como uma evolução natural do Private Label, e será oferecido apenas para os clientes que já tiveram uma experiência de crédito inicial com aquele produto. O Meu Cartão é também uma ferramenta para aproximação com os clientes, na medida em que o seu uso, também em outros estabelecimentos, tende a aumentar a sua portabilidade e, por conseguinte, a sua conexão com a Lojas Renner. Para a Companhia, o mesmo proporciona receitas adicionais, taxas de interchange e os ganhos relacionados ao crédito rotativo. Crédito Pessoal A Lojas Renner oferece os produtos de crédito pessoal desde 2005, quando passou a utilizar sua base de clientes cadastrados para disponibilizar mais essa facilidade. Essa conveniência constitui-se em típica prestação de serviços ao cliente, ao mesmo tempo em que proporciona rentabilidade adicional para a Companhia, a partir da utilização de banco de dados já existente. Para os clientes, as vantagens estão associadas à conveniência e incluem ainda a pouca burocracia, a agilidade e a facilidade de atendimento em termos de dias e horários nas lojas. Os empréstimos, em geral, visam atender necessidades eventuais, demandas pontuais por pequenos montantes de recursos. Por outro lado, para a Companhia, o risco individual é pequeno, uma vez que os valores e prazos dos empréstimos são reduzidos, em média R$ 625,00 e oito meses. No decorrer de 2012, a taxa de inadimplência, na contramão do mercado, foi decrescente, atingindo ao final do exercício, 15,5% sobre a carteira. Seguros A Companhia também oferece aos seus clientes produtos de seguros tais como seguro pessoal, perda e roubo, e compra garantida. Conforme mencionado anteriormente, a Lojas Renner trabalha com a adequação desse portfólio buscando manter sempre alinhado com a sua proposição de valor via lançamentos de novos produtos, bem como desenvolvimento de canais alternativos. 10

11 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, estão de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro ( IFRS ) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as práticas contábeis adotadas no Brasil ( BRGAAP ), incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Os resultados apresentados a seguir, exceto onde indicado o contrário, consolidam os números da Camicado desde maio de As informações indicadas como Lojas Renner consolidam os resultados da Lojas Renner S.A. - controladora, Dromegon Participações Ltda. e Renner Administradora de Cartões de Crédito Ltda. Principais Indicadores (R$ MM) Receita Líquida das Vendas de Mercadorias 3.462, , ,7 Vendas em Mesmas Lojas (%) - Somente Lojas Renner 8,8% 7,2% 10,3% Lucro Bruto das Vendas de Mercadorias 1.845, , ,3 Margem Bruta das Vendas de Mercadorias (%) 53,3% 52,5% 52,0% EBITDA Ajustado do Varejo 565,6 467,6 384,1 Margem EBITDA Ajustada da Varejo (%) 16,3% 16,1% 15,6% EBITDA Ajustado Total 714,4 592,6 505,1 Margem EBITDA Ajustada Total (%) 20,6% 20,5% 20,5% Lucro Líquido Margem Líquida (%) 355,4 336,9 308,0 10,3% 11,6% 12,5% ROIC (%) 23,9% 28,6% 32,9% Receita Líquida das Vendas de Mercadorias R$ 3.462,0 milhões em 2012 No decorrer do ano de 2012, a Companhia somou Receita Líquida das Vendas de Mercadorias de R$ 3.462,0 milhões, o que representa aumento de 19,5% sobre o desempenho de A elevação da receita foi obtida a partir da combinação de algumas iniciativas operacionais adotadas ao longo de 2012 que buscavam a melhoria da experiência de compras, tais como o novo projeto de visual merchandising e a remodelação de lojas importantes, bem como a boa aceitação das coleções. A melhora do ambiente macroeconômico também contribuiu para o resultado. Considerando o conceito de Vendas em Mesmas Lojas da Renner apenas, o desempenho, em 2012, registrou crescimento de 8,8% ante o ano de Composição da Receita Líquida Camicado 4,6% 95,4% Lojas Renner Custo das Mercadorias Vendidas Aumento inferior ao crescimento da receita líquida Em 2012, o Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) alcançou R$ 1.616,4 milhões incluindo a provisão de perdas do inventário e custo financeiro. O valor, que corresponde ao aumento de 17,5% na comparação com o ano anterior, apresentou variação inferior à evolução da Receita Líquida e, portanto, ganho de rentabilidade na operação. A participação do CMV na Receita Líquida apresentou redução de 47,5% em 2011 para 46,7% em 2012 e está atrelada aos menores custos do algodão, especialmente nos itens de fornecimento local, que não sofreram impactos com a depreciação do Real, além de uma melhor gestão dos estoques. 11

12 Lucro Bruto da Operação de Varejo Crescimento de 21,3% do Lucro Bruto O aumento proporcionalmente maior da Receita Líquida em comparação com o Custo das Mercadorias Vendidas resultou no crescimento de 21,3% do Lucro Bruto da Operação de Varejo. Enquanto o valor registrado, em 2011, foi de R$ 1.521,4 milhões, em 2012, alcançou a marca de R$ 1.845,5 milhões. Como consequência, a Margem Bruta da Operação de Varejo foi de 53,3%, 0,8p.p. superior à margem verificada em 2011, quando atingiu 52,5%, mesmo após a consolidação da Camicado, que estruturalmente apresenta margens inferiores à operação de vestuário. O ganho de margem apresentado em 2012 advém, além do anteriormente mencionado, de uma série de iniciativas operacionais relacionadas à cadeia de fornecedores. Como exemplo, ao longo do ano, a Renner passou a contar com o suporte de equipes dedicadas dentro de seus fornecedores asiáticos e, no fornecimento local, intensificou a utilização de mecanismos de negociações triangulares. O menor custo do algodão e de outras fibras foi igualmente importante para os ganhos apresentados. Despesas Operacionais Participação na Receita Líquida em linha com o verificado em 2011 As Despesas Operacionais, em 2012, somaram R$ 1.223,5 milhões, 19,2% maior do que o registrado no ano anterior. Como percentual da Receita Líquida, de 35,3%, as despesas reduziram 0,2p.p em relação ao ano anterior. Tal resultado, embora praticamente estável, tem um viés mais positivo na medida em que alguns itens não comparáveis foram incorporados à estrutura de gastos da Companhia, como o novo CD, a integração da Camicado e o processo de reformulação de lojas. Com a implementação do projeto do Centro de Serviços Compartilhados (CSC) e a conclusão da integração da Camicado, a expectativa é que haverá uma otimização na alavancagem operacional da Companhia. Despesas Operacionais 24,0% Despesas Gerais e Adm. 76,0% Despesas com Vendas As Despesas com Vendas totalizaram R$ 929,6 milhões, montante 19,9% superior aos R$ 775,5 milhões verificados em A participação na Receita Líquida foi de 26,8%, mesmo percentual de As Despesas Gerais e Administrativas alcançaram R$ 293,9 milhões ante R$ 250,7 milhões em O montante registrado em 2012 correspondeu a 8,5% da Receita Líquida o que representa melhora de 0,2p.p. quando comparado com os 8,7% registrados no ano anterior. No exercício, a despesa com o Programa de Participação nos Resultados (PPR) totalizou R$ 27,5 milhões ante os R$ 4,9 milhões de 2011, aumento este decorrente dos melhores resultados da Companhia no ano. As Participações Estatutárias, por sua vez, somaram R$ 5,8 milhões comparado a R$ 3,6 milhões em 2011, estando ambas as despesas registradas na linha Outros Resultados Operacionais. EBITDA Ajustado do Varejo Crescimento de 21,0% na comparação com 2011 A combinação entre crescimento da receita superior ao aumento dos custos, o rígido controle de despesas, mesmo com o aumento dos gastos de logística e maior PPR, resultou em EBITDA Ajustado do Varejo de R$ 565,6 milhões no ano. O desempenho foi 21,0% superior aos R$ 467,6 milhões registrados em 2011 e resultou em Margem EBITDA Ajustada do Varejo de 16,3% em 2012 ante 16,1% em

13 Resultado de Serviços Financeiros R$ 148,9 milhões, 19,0% maior que em 2011 Abertura do Resultado de Serviços Financeiros (R$ MM) Receitas, Líquidas do Funding e Impostos 382,7 321,0 261,5 Vendas sem Encargos (0+5) 91,6 79,6 67,0 Vendas Financiadas em 0+8 Parcelas com Encargos 171,3 150,5 114,0 Cartão Co-branded Meu Cartão 34,4 7,0 - Empréstimos Pessoais e Outros Serviços Financeiros 85,4 83,9 80,5 Perdas em Créditos, Líquidas das Recuperações (126,1) (109,4) (88,2) Vendas sem Encargos (0+5) (32,0) (28,3) (20,9) Vendas Financiadas em 0+8 Parcelas com Encargos (59,9) (54,0) (46,9) Cartão Co-branded Meu Cartão (15,5) (2,7) - Empréstimos Pessoais (18,7) (24,4) (20,4) Despesas Operacionais (Cartão Renner e Serviços Financeiros) (107,7) (86,5) (52,3) Resultado de Serviços Financeiros 148,9 125,1 121,0 % Sobre o EBITDA Ajustado Total da Companhia 20,8% 21,1% 24,0% Os serviços financeiros apresentaram resultado de R$ 148,9 milhões, com evolução positiva de 19,0% em relação aos R$ 125,1 milhões obtidos em 2011, representando 20,8% do EBITDA Ajustado Total. Os Cartões Renner emitidos somavam 20,8 milhões de plásticos ao final de 2012, e registraram participação de 52,1% nas vendas de mercadorias. No ano, as vendas sem encargos representaram 40,2% das vendas totais enquanto a opção de 0+8 parcelas, que prevê encargos financeiros, alcançou 11,9%. Considerando o ano de 2012, o ticket médio do Cartão Renner foi de R$ 154,95 e o ticket médio da Companhia foi de R$ 111,90. Em 2011, esses valores haviam alcançado R$ 145,53 e R$ 105,01, respectivamente. As perdas no Cartão Renner, líquidas das recuperações, em 2012, foram de 2,7% da Receita Líquida das Vendas de Mercadorias, 0,2 p.p. abaixo do verificado em 2011 (ou 10,3% se considerada a carteira de crédito apenas, versus 11,1% em 2011). A inadimplência em patamares mínimos históricos é resultado de uma série de iniciativas adotadas pela Companhia para o controle das perdas e ganhos de eficiência em concessão, cobrança e recuperação de crédito. Para os produtos de crédito pessoal, a carteira total de empréstimos atingiu em dezembro de 2012, R$ 112,3 milhões (R$ 82,4 milhões se ajustados a valor presente), ante R$ 101,1 milhões de As perdas de Empréstimos Pessoais, líquidas das recuperações, foram de 15,5% (sobre a carteira) comparado aos 22,6% de O ticket médio dos empréstimos em 2012 foi de R$ 625,00 e o prazo médio de oito meses. Em dezembro de 2012, o Meu Cartão contava com 1,1 milhão de cartões emitidos, tendo a sua carteira alcançado ao final do período, R$ 90,7 milhões, o que contribuiu com geração de receitas total de R$ 34,4 milhões, ante R$ 7,0 milhões do ano anterior. As perdas sobre a carteira, em 2012, foram de 17,1%, levemente superior aos demais portfólios, porém ainda abaixo das médias de mercado para tal produto. As Despesas Operacionais de Serviços Financeiros, em 2012, apresentaram crescimento de 24,5%, consequência de despesas atreladas ao cartão co-branded, do maior número de lojas no Realize Soluções Financeiras e das atividades de cobrança. 13

14 EBITDA Ajustado Total: Varejo + Serviços Financeiros R$ 714,4 milhões e margem de 20,6% em 2012 Reconciliação do EBITDA Total (R$ MM) Lucro líquido 355,4 336,9 308,0 ( + ) IR, CSLL 153,4 138,5 123,7 ( + ) Resultado Financeiro, Líquido 50,4 (2,8) (27,3) ( + ) Depreciações e Amortizações 133,0 97,6 75,8 EBITDA Total 692,2 570,2 480,2 ( + ) Plano de Opção de Compra de Ações 16,1 18,1 17,4 ( + ) Participações Estatutárias 5,8 3,6 7,1 ( + ) Resultado Baixa de Ativos Fixos 0,3 0,7 0,4 EBITDA Ajustado Total* 714,4 592,6 505,1 Margem EBITDA Total 20,0% 19,7% 19,5% Margem EBITDA Ajustada Total* 20,6% 20,5% 20,5% * De acordo com o previsto no art. 4º da Instrução CVM nº 527, a Companhia optou por divulgar o EBITDA Ajustado, conforme tabela acima, visando demonstrar a informação que melhor reflete a geração operacional bruta de caixa em suas atividades. Tais ajustes se fundamentam em: a) o Plano de Opções de Compra de Ações - corresponde ao valor justo dos respectivos instrumentos financeiros, registrado em uma base pro rata temporis, durante o período de prestação de serviços e tem como contrapartida a Reserva de Capital do Patrimônio Líquido e, portanto, não representa saída de caixa; b) as Participações Estatutárias tem caráter contingente e estão relacionadas à própria geração de lucros conforme o art. 187 da Lei 6.404/76; e c) o Resultado Baixa de Ativos Fixos refere-se aos resultados apurados na venda ou baixa de ativos fixos, na sua maior parte, sem nenhum impacto no caixa. O EBITDA Ajustado Total da Companhia somou R$ 714,4 milhões em 2012, evolução positiva de 20,6% quando comparado ao de A Margem EBITDA Ajustada Total foi de 20,6%, levemente acima do ano anterior, que foi de 20,5%. A melhora do cenário econômico e das vendas no segundo semestre, combinadas com o fim do processo de reformas, colaboraram para a performance apresentada. O rígido controle das despesas e os bons resultados dos Serviços Financeiros também contribuíram para neutralizar os reflexos das despesas adicionais em logística e dos impactos das lojas que operavam parcialmente durante as reformas. Resultado Financeiro Líquido Nova estrutura de capital, por meio da emissão de debêntures Em 2012, a Lojas Renner registrou Receita Financeira de R$ 33,4 milhões enquanto no ano anterior haviam sido registrados R$ 50,3 milhões, o que representa redução de 33,7%. A variação é explicada pelo menor nível de caixa operado ao longo do ano, assim como pelos menores rendimentos obtidos como consequência da redução da taxa Selic no decorrer do exercício. As Despesas Financeiras, por sua vez, totalizaram R$ 83,8 milhões em 2012 ante R$ 47,5 milhões em 2011, já incluindo as variações cambiais. O aumento das despesas financeiras é justificado pela emissão de R$ 600,0 milhões em debêntures realizadas em 2011 e Este resultado foi também impactado pelo fim de parte do benefício fiscal de Santa Catarina, bem como pela alteração dos instrumentos de proteção cambial para os produtos importados. Com isso, o desempenho financeiro resultou em despesa líquida de R$ 50,4 milhões, ante receita líquida de R$ 2,8 milhões verificada em Endividamento/Disponibilidades Líquidas A Companhia realizou, em junho de 2012, sua 5ª emissão pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, com rating "braa+" - atribuído pela Standard & Poor s. Foram captados na emissão R$ 300 milhões, que, junto com a emissão de 2011, formaram a nova base da estrutura de capital da Lojas Renner. 14

15 Os recursos obtidos estão sendo direcionados para suportar o crescimento orgânico da Companhia, com sua utilização distribuída entre a abertura de novas lojas, a reforma de lojas existentes, novos centros de distribuição e capital de giro. No encerramento do exercício de 2012, a Lojas Renner registrou R$ 38,6 milhões em Disponibilidades Líquidas, ante os R$ 215,0 milhões disponíveis ao final de dezembro de As posições de financiamentos atreladas à operação de serviços financeiros, bem como ao financiamento de importações, são tratadas como financiamentos operacionais e, portanto, são desconsideradas para fins de cálculo de endividamento líquido. Endividamento e Caixa (R$ MM) 683,7 683,3 578,3 48,7 363,3 644, Dívida Total Caixa Lucro Líquido R$ 355,4 milhões, com Margem Líquida de 10,3% Ao final de 2012, a Lojas Renner alcançou Lucro Líquido de R$ 355,4 milhões e Margem Líquida de 10,3%. O resultado da Companhia, quando comparado com o obtido em 2011, representa crescimento de 5,5% no lucro e perda de 1,3 p.p. na margem. As maiores despesas financeiras decorrentes da nova estrutura de capital e o maior nível de depreciação contribuíram para este resultado. INVESTIMENTOS Dívida Líquida / EBITDA Ajustado Total -1,30x -0,40x -0,05x Em linha com o seu planejamento de longo prazo, a Companhia implementou ou deu início a importantes projetos ao longo de 2012, onde foram investidos R$ 382,3 milhões. Este montante inclui a abertura de novas lojas 25 no varejo de vestuário (Renner + Blue Steel) e 10 Camicado, bem como as 24 reformas e atualizações de lojas. Investimentos (R$ MM) Distribuição dos Investimentos 2012 Novas lojas 72,5 171,6 188,3 4,0% Novas lojas Remodelação de instalações 39,0 22,3 71,3 19,9% Remodelação de instalações Sistemas e equipamentos de tecnologia Centro de Distribuição Outros 47,6 29,2 37,8 28,3 12,3 15,7 11,8 15,3 76,1 12,5% 18,7% 44,9% Sistemas e equipamentos de tecnologia Centro de Distribuição Outros

16 MERCADO DE CAPITAIS Governança Corporativa Profissionalismo e transparência são prioridades na Lojas Renner, que em 2005 foi a primeira companhia listada com 100% de free-float na BM&FBOVESPA. Os Administradores da Lojas Renner entendem que o bom relacionamento com todos os seus públicos, baseado na ética e na prestação de informações, pilares de uma boa governança, é essencial para a eficiência e estratégia dos negócios. O aprimoramento da governança e suas práticas, como instrumentos de controle e de acompanhamento dos processos e dos negócios, é um trabalho contínuo na Lojas Renner. Nesse sentido, em 2012 foi criado o Comitê de Auditoria e Gestão de Riscos, que se junta aos demais comitês de assessoramento do Conselho de Administração já instituídos anteriormente: Comitê de Pessoas e o Comitê de Sustentabilidade. Estrutura de Gestão As atividades operacionais são comandadas pela Diretoria Executiva, responsável pela gestão dos negócios, seguindo as orientações estratégicas estabelecidas pelo Conselho de Administração. A diretoria da Lojas Renner é formada por seis membros nomeados pelo Conselho de Administração para mandatos de dois anos, podendo ser destituídos a qualquer momento. A Diretoria conta com os seguintes Comitês de Gestão para consultoria e apoio às suas decisões: Prevenção de Perdas, Real Estate, Ética Empresarial e Executivo. Plano de Opção de Compra de Ações Como corporação, além dos controles internos adequados e um permanente mapeamento e gestão dos riscos, o alinhamento entre os interesses dos acionistas e gestores figura entre um dos principais aspectos de gestão da Lojas Renner. Nesse sentido, desde maio de 2005, a Companhia conta com um plano de incentivos de longo prazo baseado na remuneração por ações. O Plano de Opções de Compra de Ações da Lojas Renner, além de atrair, motivar e reter profissionais qualificados, incentiva a busca por resultados, uma vez que está vinculado à criação de valor para os acionistas. Até o final de dezembro, opções de ações haviam sido outorgadas para diretores e executivos, o que representa 5,79% do capital social. Destas, opções já foram exercidas. O Plano é gerido pelo Comitê de Pessoas, cujos membros fazem parte do Conselho de Administração na qualidade de conselheiros independentes e não podem ser elegíveis ao referido Plano. Desempenho das Ações A Lojas Renner S.A., listada sob o código LREN3, no Novo Mercado da BM&FBOVESPA teve suas ações cotadas a R$ 79,75, em 28 de dezembro de 2012, indicando valor de mercado da Companhia de R$ 9,9 bilhões. As ações acumularam valorização de 64,7% no ano, ante aumento de 7,4% do Ibovespa no mesmo período. Foram registrados 960,1 mil negócios ao longo de 2012, envolvendo aproximadamente 222,9 milhões de ações. O volume médio diário negociado foi de R$ 58,4 milhões, em linha com a média registrada em Principais Práticas de Governança Corporativa Novo Mercado 100% de free float Maioria de Conselheiros independentes (75%) Comitês do Conselho de Administração Comitês de Gestão Diferentes executivos nas posições de Presidente do Conselho e da Diretoria Conselho Fiscal Permanente Manual para participação em Assembleias Plano de Opções de Compra de Ações Regimento interno para Conselhos e Comitês Avaliação formal do Conselho de Administração Secretários para Conselhos e Comitês Portal do Conselho de Administração Canal de denúncias LREN 3 X IBOV LREN3 +64,7% IBOV+7,4% 16

17 Dividendos Como antecipação aos resultados referentes ao exercício de 2012, e de acordo com a deliberação do Conselho de Administração de creditamentos trimestrais a título de Juros sobre Capital Próprio, a Lojas Renner distribuiu a seus acionistas o montante de R$ 81,4 milhões, o que representa R$ 0,6592 por ação. Em reunião realizada em 22 de fevereiro de 2013, o Conselho de Administração propôs ainda o pagamento de R$ 185,2 milhões a título de dividendos referentes ao resultado do exercício de 2012, o que corresponde a R$ 1,4911 por ação. Com a ratificação da distribuição de tais dividendos pela Assembleia Geral Ordinária, a ser realizada em abril de 2013, o valor total da remuneração paga aos acionistas referente ao exercício de 2012, somará R$ 266,6 milhões, montante equivalente a 75,0% do Lucro Líquido ajustado do período. Remuneração dos Acionistas (R$ MM) Payout 75% 3,3% 231,0 Payout 75% 4,3% 252,7 Payout 75% 266,6 2,7% * Remuneração dos Acionistas Dividend Yield * Dividendos propostos para aprovação na AGO/2013 SERVIÇOS DE AUDITORIA INDEPENDENTE A política da Lojas Renner junto aos seus auditores independentes, no que diz respeito à prestação de serviços não relacionados à auditoria externa, está substanciada nos princípios que preservam a independência do auditor. Esses princípios se baseiam no fato de que o auditor não deve auditar seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais ou ainda advogar para o seu cliente. Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2012, os auditores independentes da Companhia, PricewaterhouseCoopers, foram contratados para serviços adicionais ao exame das demonstrações financeiras, e os honorários para esses serviços representam aproximadamente 54% do montante referente à auditoria externa das demonstrações financeiras no exercício. Os serviços adicionais contratados referem-se aos trabalhos de auditoria relacionados à emissão de carta de conforto (conforme a NPA nº 12, emitida pelo IBRACON) sobre informações financeiras específicas constantes do Prospecto da Oferta Pública de Debêntures emitidas em 15 de junho de Estes serviços tiveram início no dia 13 de junho de 2012 e foram concluídos no dia 30 de julho de A responsabilidade pelas definições inerentes aos procedimentos executados e sua aplicação são prerrogativas da Administração, assim, é entendimento tanto da Companhia quanto de seus auditores externos, que tais serviços não afetam a sua independência profissional. Os honorários referentes aos serviços adicionais contratados foram de R$ 210,0 mil. ESTRATÉGIA e PERSPECTIVAS O planejamento da Lojas Renner está baseado no crescimento sustentável das operações visando aproveitar o enorme potencial do setor de vestuário no Brasil. O plano traçado visa o aumento do número de lojas em todas as regiões do País, associado a ganhos de rentabilidade, e envolve a adequação da estrutura necessária para dar suporte a tal evolução, com projetos de modernização e ganho de eficiência logística e de suporte. Ações nesse sentido já estão em curso, como a conclusão da integração operacional da Camicado, a revisão do modelo logístico com a inauguração do Centro de Distribuição do Rio de Janeiro, bem como o início das operações do Centro de Serviços Compartilhados em agosto de A estrutura de capital necessária para financiar o crescimento deu um importante passo, com uma nova emissão de debêntures em junho de As oportunidades de crescimento envolvem, além do maior número de lojas com fortalecimento da presença nos mercados existentes e entrada em novos mercados, o aumento da produtividade das lojas, expansão geográfica, novos formatos, reforço da atuação no segmento de casa e decoração e das vendas online, assim como a oferta de mais serviços financeiros. Em termos de lojas de vestuário, o plano da Companhia, baseado em estudo que considera a evolução do potencial de mercado, considerada as especificidades de cada região do País, a demanda inicial, o crescimento anual do PIB e a inflação anual estimada, é de chegar em 2021 com 408 Lojas Renner. Assim, deverão ser 220 lojas inauguradas nos próximos anos. A atualização dos espaços de venda é também considerada essencial para manter a atratividade das lojas e o programa de reformas será concluído nos próximos três anos. 17

18 O rollout das lojas especializadas voltadas para o estilo jovem é uma parte importante dos planos da Companhia para 2013, quando devem ser inauguradas, no mínimo, 10 novas unidades em importantes shoppings do País, com área de vendas de aproximadamente 120 m 2 cada. Ainda em 2013, será lançada a nova marca que irá substituir a Blue Steel naquela operação, e a partir de então, esta última passará a ser comercializada apenas na Renner. O comércio eletrônico da Lojas Renner também apresenta interessante potencial de crescimento, considerando o aumento do uso da internet no País e a crescente receptividade do consumidor para a realização de compras por meio desse canal. A Companhia manterá suas atividades de comércio eletrônico, buscando oferecer sempre um website moderno, que seja um meio seguro, ágil e eficiente para os clientes que optem por essa opção de compra e já espera alcançar o break-even desta operação em Nas lojas Camicado, plataforma da Companhia para o crescimento no segmento de casa e decoração, o objetivo é a liderança do mercado, consolidando a presença nacional. Com relevante potencial de geração de valor para os acionistas, a estimativa é de ter 125 lojas Camicado em funcionamento até o ano de A manutenção dos produtos de conveniência financeira também faz parte do planejamento da Lojas Renner. Com as adaptações do portfólio de produtos, ora em implementação, associadas ao início de operação do Clube de Vantagens Renner, a Companhia acredita que poderá manter a relevância daquela unidade de negócio na sua geração de resultados. Para 2013, a expectativa da Companhia é de um cenário econômico nacional mais positivo, com maior crescimento do PIB, bom grau de confiança do consumidor e taxas de desemprego reduzidas, resultando em crescimento real da massa salarial. A combinação de tal cenário com as diversas iniciativas ora em desenvolvimento pela Companhia deve resultar em mais um ano de crescimento e resultados positivos para a Lojas Renner. AGRADECIMENTOS Agradecemos a parceria de nossos clientes e fornecedores, a confiança e suporte de nossos acionistas e, em especial, a dedicação de nossos colaboradores, maiores responsáveis pelas conquistas alcançadas pela Lojas Renner. Porto Alegre, 22 de fevereiro de

19 BALANÇOS PATRIMONIAIS Levantados em 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011 (Em milhares de reais) Notas Controladora - BRGAAP Consolidado - IFRS e BRGAAP Ativo Explicativas Circulante Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes FIDC Lojas Renner Estoques Impostos a recuperar Outras contas a receber Despesas antecipadas Total do ativo circulante Não Circulante Realizável a longo prazo Depósitos judiciais Impostos a recuperar Outras contas a receber Imposto de renda e contribuição social diferidos FIDC Lojas Renner Total do realizável a longo prazo Investimentos Imobilizado Intangível Total do ativo não circulante TOTAL DO ATIVO As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras. 19

20 Levantados em 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011 (Em milhares de reais) Notas Controladora - BRGAAP Consolidado - IFRS e BRGAAP Passivo e patrimônio líquido Explicativas Circulante Empréstimos e financiamentos Financiamento arrendamento mercantil Financiamentos - operações serviços financeiros Financiamentos das importações Fornecedores Impostos e contribuições a recolher Salários e férias a pagar Aluguéis a pagar Obrigações estatutárias Provisão para riscos cíveis e trabalhistas Outras obrigações Total do passivo circulante Não Circulante Empréstimos e financiamentos Financiamento arrendamento mercantil Financiamentos - operações serviços financeiros - FIDC Debêntures Impostos e contribuições a recolher Provisão para riscos tributários Débitos com empresas ligadas Outras obrigações Total do passivo não circulante Total do passivo Patrimônio líquido Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Ajustes de avaliação patrimonial 21.4 (741) (741) Total do patrimônio líquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras