FATCA Foreign Account Tax Compliance Act

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1 FATCA Foreign Account Tax Compliance Act Setembro, 2014

2 FATCA Foreign Account Tax Compliance Act Objective How Where What Identify US Persons investments outside US Applying punitive 30% withholding tax, if the Foreign Financial Institutions (FFIs) do not participate or supply complete information Over values received from US and also from other PFFIs (local and abroad) The PFFI must identify all US Persons and report financial information annually 2

3 FATCA Main Legal and Operational Issues Bank Secrecy Laws we need customer approval to disclose information ᅳ Will be considered as Recalcitrant account holder (Account holder that refuses to sign a waiver of secrecy) Consumer Rights (Discrimination) we are not able to force them to sign and are not able to close the relationship Withholding tax not recognized by foreign regulation how to withhold and how to pay IRS IRS did specify 10% of beneficial ownerships any company should be repapered to identify any US person in their corporate chain today we already identify owners of 20% or more (most banks consider 25%) 3

4 FATCA InterGovernmental Agreements (IGAs) IRS considering intergovernmental partnerships to: ᅳ Avoid legal impediments to compliance ᅳ Simplify practical implementation ᅳ Reduce FFI costs Would allow FFIs in so-called FATCA partner countries to take a different path to compliance Eliminate recalcitrant customers Could eliminate passthru withholding for eligible FFIs 4

5 FATCA IGAs Current Status (101 countries) Algeria ( ) Model 1* Gibraltar ( ) Model 1 Panama ( ) Model 1* Anguilla ( ) Model 1* Greenland ( ) Model 1* Paraguay ( ) Model 2* Antigua and Barbuda ( ) Model 1* Grenada ( ) Model 1* Peru ( ) Model 1* Armenia ( ) Model 2* Guernsey ( ) Model 1 Poland ( ) Model 1* Australia ( ) Model 1 Guyana ( ) Model 1* Portugal ( ) Model 1* Austria ( ) Model 2 Haiti ( ) Model 1* Qatar ( ) Model 1* Azerbaijan ( ) Model 1* Honduras ( ) Model 1 Romania ( ) Model 1* Bahamas ( ) Model 1* Hong Kong ( ) Model 2* San Marino ( ) Model 2* Bahrain ( ) Model 1* Hungary ( ) Model 1 Saudi Arabia ( ) Model 1* Barbados ( ) Model 1* India ( ) Model 1* Serbia ( ) Model 1* Belarus ( ) Model 1* Indonesia ( ) Model 1* Seychelles ( ) Model 1* Belgium ( ) Model 1 Iraq ( ) Model 2* Singapore ( ) Model 1* Bermuda ( ) Model 2 Ireland ( ) Model 1 Slovak Republic ( ) Model 1* Brazil ( ) Model 1* Isle of Man ( ) Model 1 Slovenia ( ) Model 1 British Virgin Islands ( ) Model 1 Israel ( ) Model 1 South Africa ( ) Model 1 Bulgaria ( ) Model 1* Italy ( ) Model 1 South Korea ( ) Model 1* Cabo Verde ( ) Model 1* Jamaica ( ) Model 1 Spain ( ) Model 1 Canada ( ) Model 1 Japan ( ) Model 2 St. Kitts and Nevis ( ) Model 1* Cayman Islands ( ) Model 1 Jersey ( ) Model 1 St. Lucia ( ) Model 1* Chile ( ) Model 2 Kosovo ( ) Model 1* St. Vincent and the Grenadines ( ) Model 1* China ( ) Model 1* Kuwait ( ) Model 1* Sweden ( ) Model 1 Colombia ( ) Model 1* Latvia ( ) Model 1 Switzerland ( ) Model 2 Costa Rica ( ) Model 1 Liechtenstein ( ) Model 1 Taiwan ( )* Model 2* Croatia ( ) Model 1* Lithuania ( ) Model 1 Thailand ( ) Model 1* Curaçao ( ) Model 1* Luxembourg ( ) Model 1 Turkey ( ) Model 1* Cyprus ( ) Model 1* Malaysia ( ) Model 1* Turkmenistan ( ) Model 1* Czech Republic (8-4-14) Model 1 Malta ( ) Model 1 Turks and Caicos Islands ( ) Model 1* Denmark ( ) Model 1 Mauritius ( ) Model 1 Ukraine ( ) Model 1* Dominica ( ) Model 1* Mexico ( ) Model 1 United Arab Emirates ( ) Model 1* Dominican Republic ( ) Model 1* Moldova ( ) Model 2* United Kingdom ( ) Model 1 Estonia ( ) Model 1 Montenegro ( ) Model 1* Uzbekistan ( ) Model 1* Finland ( ) Model 1 Netherlands ( ) Model 1 France ( ) Model 1 New Zealand ( ) Model 1 Georgia ( ) Model 1* Nicaragua ( ) Model 2* Germany ( ) Model 1 Norway ( ) Model 1 * Jurisdictions that have reached agreements in substance and have consented to being included on this list 5

6 Iniciativas Febraban/ Anbima Contratação de escritório de advocacia para conhecimento profundo da norma americana Elaboração de Perguntas e Respostas genéricas sobre FATCA Elaboração de modelos básicos para identificação de US Persons: Formulário de abertura de contas financeiras de pessoa física, incluindo autorização para uso e divulgação da informação Formulário de abertura de contas financeiras de pessoa jurídica, incluindo autorização para uso e divulgação da informação bem como redação de poderes para que o procurador possa firmar tais declarações (com glossário de termos técnicos adotados nas declarações específicas). Formulários de cadastro de investidor não residente: incluindo cláusulas de responsabilidade do intermediário estrangeiro. Formulário de cadastro de contrapartes instituições financeiras estrangeiras. Formulário de cadastro de contrapartes instituições financeiras brasileiras. 6

7 Iniciativas Febraban/ Anbima cont. Elaboração de cláusulas contratuais abrangentes dos seguintes relacionamentos: custodiante de carteira e administrador administrador e gestor administrador e custodiante de quotas administrador e distribuidor direto administrador distribuidor por conta e ordem exclusivo ou administrador e distribuidor por conta e ordem quando o fundo conta com mais de um distribuidor por conta e ordem. administrador e outros prestadores de serviços Analise detalhada dos produtos bancários sujeitos à FATCA Interação técnica direta com reguladores locais Grupos técnicos regulares para solução de dúvidas e encaminhamento de questionamentos a reguladores 7

8 FATCA Compliance Officer Conhecer bem a regulamentação Levantar todos os controles a serem implantados Acompanhar o cronograma de implantação Atribuição de responsabilidades Testes de Conformidade Elaborar programa de Auto-avaliação 8

9 FATCA Plano de ação para implementação 1) Grupo de trabalho interno e designação de FATCA Officer; 2) Registro de Entidades do Grupo Financeiro no site do IRS; 3) Alteração de Fichas cadastrais; a. Modificações nas fichas cadastrais (contas novas e contas antigas); b. Inclusão de cláusula de quebra de sigilo bancário; c. US Persons Forms internos ou W-Forms 4) Treinamentos internos e para parceiros; 5) Plano para atualização cadastral de clientes antigos; 6) Atualização de contratos e cláusulas contratuais; 7) Desenvolvimento de Sistemas a. Informações cadastrais; b. Considerar a unificação de bases cadastrais; c. Inteligência para identificar indícios de US Persons; d. Informações de clientes já identificados como US Persons e recalcritrantes ; e. Dados para comunicação anual ao IRS/ Receita 8) Qual o melhor processo para identificação de US Person PF e PJ; 9) Identificação de produtos em cada instituição que não estão sujeitos ao FATCA; 10) Formalização de Programa de FATCA 9

10 Contato e Dúvidas Silvana Mesquita silvana.mesquita@btgpactual.com 10