Ficha de Unidade Curricular (FUC) de Elaboração de Projetos e Análise de Investimentos

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Neusa Aleixo Medina
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1 INSTITUTO POLITÉCNICO DE COIMBRA INSTITUTO SUPERIOR DE CONTABILIDADE E ADMINISTRAÇÂO DE COIMBRA Aprovação do Conselho Pedagógico 28/10/2015 Aprovação do Conselho Técnico-Científico 16/12/2015 Ficha de Unidade Curricular (FUC) de Elaboração de Projetos e Análise de Investimentos Curso(s): Mestrado em Gestão de Empresas Agrícolas Ano Curricular: 2ºano Semestre curricular: 1º Semestre Ano lectivo: Docente Responsável: Maria Elisabete Duarte Neves Im

2 Unidade Curricular Designação: Elaboração de Projetos e Análise de Investimentos Curso(s): Mestrado em Gestão de Empresas Agrícolas Ano curricular: 2ºano Semestre curricular: 1º Semestre Número de ECTS: 6 Horas de contacto: 45 1.Corpo Docente ***Replicar pelo nº de docentes, sendo que o primeiro deverá ser o responsável da UC. Nome: Maria Elisabete Duarte Neves Gabinete: mneves@iscac.pt Nome: Luis Carlos da Costa Coelho lcoelho@iscac.pt Im

3 2.Funcionamento a) Objectivos: a) Objetivos: Sensibilizar os alunos para a identificação de oportunidades de novos negócios e/ou reestruturação dos existentes. Fornecer conhecimentos e ferramentas auxiliares à gestão desses empreendimentos. Orientar o desenvolvimento de competências na gestão de novos projectos. Desenvolver o sentido crítico, a percepção e identificação de estratégias inovadoras, para a aplicação dos conhecimentos no campo económico, e social. Pretende-se que o aluno seja capaz de traçar um plano de negócios e avaliar o seu desempenho no curto e médio/longo prazo. Análise da problemática do financiamento do Investimento. Análise do risco associado a um projeto de investimento. As competências a adquirir: No final do semestre curricular os alunos deverão ser capazes de: - Usar as competências técnicas e instrumentais necessárias na análise económica e financeira de investimentos. - Usar as competências técnicas capazes de propor soluções de financiamento de investimentos. - Analisar e avaliar o nível de risco de um investimento. - Fundamentar a tomada de decisões de Investimentos Reais nas empresas. b) Regime de frequencia e metodologia de avaliação: 1. Avaliação através de exame final O exame final será constituído por uma prova escrita individual, sendo aprovados os alunos que obtenham uma classificação igual ou superior a dez valores. 2. Avaliação distribuída ao longo do trimestre lectivo A avaliação de conhecimentos distribuída ao longo do trimestre lectivo ocorrerá da seguinte forma: Trabalho de grupo com discussão oral (100%). O trabalho é constituído pela elaboração e apresentação de um Plano de Negócio, caracterizando a possibilidade de implementação de um negócio de raiz (start-up) ou expansão/modernização de um negócio já existente. Serão avaliados todos os itens relativos à preparação dos elementos necessários à elaboração de um business plan com todas as fases subjacentes a esta tarefa. O trabalho de grupo terá, obrigatoriamente, uma discussão oral, sendo a classificação final do trabalho atribuída individualmente. Esta classificação não poderá ser inferior a dez valores. O trabalho escrito não deve ultrapassar 40 páginas, em letra tamanho 12, e tipo times new roman. c) Programa: I. INTRODUÇÃO Delimitação da área de estudo. Tipologias de projetos de investimento. Fases de Elaboração/Desenvolvimento de um projeto de investimento. Percurso geral sobre a informação necessária. 5. Contexto e objectivo. 6. Introdução ao tema: a. O que é um Plano de negócios. b. Qual a sua importância c. Pressupostos de elaboração d. Qual a sua estrutura e. A quem se destina f. Identificação de oportunidades e sua avaliação g. Estratégias de crescimento h. Tipos de riscos de negócios i. A importância dos recursos humanos Im

4 II. CONCEITOS BÁSICOS 1. Noção de investimento em análise de projetos. 2. O carácer incremental do projeto de investimento. 3. A noção de sunk costs. 4. A noção de custo de oportunidade do capital investido. 5. CAPM e custo do capital: Levered e unlevered beta. Tipologia dos custos do capital. 6. A duração do investimento em análise de projetos. 7. O "valor residual" do projeto de investimento (valor liquido contabilístico versus valor da empresa em continuidade). A importância da estratégia na quantificação do valor residual do projeto. 8. Aceções de cash-flow do projeto. 9. Razões da preferência da utilização dos cash flows na avaliação de projetos em detrimento dos resultados contabilísticos. III. CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO E SELEÇÃO DE PROJECTOS 1. Critérios que não têm em conta o valor temporal do dinheiro. Limitações. 2. O Valor Atual Líquido (VAL). 3. A Taxa Interna de Rendibilidade (TIR). 4. Comparação entre o VAL e a TIR. 5. O Índice de Rendibilidade de um Projeto (IRP). 6. O Período de Recuperação do Investimento (PRI). 7. Limitações do IRP e do PRI. 8. A Taxa Interna de Rendibilidade Integrada (TIRI) 9. Análise de Investimentos utilizando as métricas de valor. 10. Estratégias de Criação de valor. IV. Indicadores de Desempenho 1. Implementação do negócio. 2. Avaliação dos resultados do projecto. 3. Análise de desvios. 4. Acompanhamento do projecto. 5. Avaliação do impacto do negócio na organização. 6. Indicadores de desempenho de curto prazo 7. Indicadores de desempenho de médio/longo prazo V. SELECÇÃO DE PROJECTOS 1. Racionamento de capital e seleção de projetos. Utilização do IRP. Limitações. Utilização da Programação Linear. 2. Seleção de projetos com diferente duração: o critério da anuidade e o método dos ciclos. 3. Decisão sobre o momento ótimo de substituição de um equipamento existente. 4. Seleção de equipamentos que exigem diferentes montantes de investimento e possuem implicações diferenciadas ao nível operacional. 5. Alteração do risco durante o período de vida do projeto: a utilização de taxas de risco ajustadas e a utilização do método do equivalente certo. 6. Projetos com fluxos de tesouraria não convencionais: a inversão do critério da TIR, TIR's múltiplas e inexistência de uma TIR. 7. Seleção de projetos mutuamente exclusivos que não têm o mesmo padrão de fluxos de tesouraria: o critério de Fisher. Im

5 VI. INTERAÇÃO DAS DECISÕES DE INVESTIMENTO E DE FINANCIAMENTO 1. Noção de valor atual de uma decisão de financiamento. 2. O Valor Atual Líquido Ajustado (VALA). 3. Condições de utilização do custo médio ponderado do capital. VII. INTERAÇÃO DAS DECISÕES DE INVESTIMENTO E DE FINANCIAMENTO VIII. FORMULAÇÃO E AVALIAÇÃO DE PROJETOS - caso prático d) Bibliografia: -Cebola, A., (2011). Projectos de Investimento de Pequenas e Médias Empresas: Elaboração e Análise, Lisboa, Edições Sílabo. -Esperança, J. Paulo, Carlos D. (2012). Empreendedorismo e Planeamento Financeiro-Transformar oportunidades em negócios. Criar micro, pequenas e médias empresas, 1ª edição, edições sílabo. Megre, L. (2013), Análise de Projetos de Investimento Uma perspetiva económica, Lisboa: Edições Sílabo. -Silva, E. (2014). O cálculo do Risco em Projetos de Investimento, Vida económica. -Silva, E. (2014).Árvores de Decisão nos Projetos de Investimento, Vida Económica -Silva, E, Queirós, M. (2011). Gestão Financeira: Análise de Investimentos, Porto, Vida Económica, 2ª edição. -Soares, I. Moreira, J.; Pinho, C. e Couto, J. (2012). Decisões de Investimento Análise Financeira de Projectos, Edição/reimpressão. Edições Sílabo. -Barros, C. (2007). Avaliação Financeira de Projetos de Investimento, Escolar editora. -Bodie Z., Kane, A. and Marcus A. (2012). Essentials of Investments, McGraw Hill, 9th Edition -Brealey, R. A.; Myers, S. C. and Alen, F. (2011). Principles of corporate Finance, McGraw Hill, 10º edition. -Damodaran, A. (2010). Applied Corporate Finance, 3ª edition, John Wiley & Sons. -Damodaran, A, (2012). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of any Asset, University Edition. -Esperança, J. P. e F. Matias, (2009). Finanças Empresariais, Texto Editores. -Ferreira, M.; Mota, A. G.; Nunes, J. P. e Clementina, B. (2010). Finanças da Empresa Teoria e Prática, 4ª edição, Edições Silabo. -Koller, T.; Goedhart, M. and David, W. (2010). Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, University Edition, 5th Edition, McKinsey & Company Inc. -Laureano, L.; Carrilho, J. M.; Pimentel, L. V. e Prates, M. L. (2008). Elementos de Análise Financeira - Casos Práticos\", Publisher Team, 2ª Edição, Lisboa. -Mota, A. G.; Barroso, C.; Soares, H. e Laureano, L. (2013). Introdução às Finanças? Fundamentos de Finanças com Casos Práticos Resolvidos e Propostos\", Edições Sílabo, 1ª Edição, Lisboa. -Neves, J. C. (2011). Avaliação e Gestão da Performance Estratégica da Empresa, 2ª Edição, Texto Editores. -Neves, J. C. (2012). Análise e Relato Financeiro-uma visão integrada de gestão, 5ª Edição, Texto Editores. -Ross, S.; Westerfield R. and Jaffe, J. (2010). Essentials of Corporate Finance, McGraw-Hill Education, 7ª edition. - Ross, S., Westerfield R. and Jaffe, J. (2012). Corporate finance, 10th Edition Hardcover. -Silva, E. (2014). Decisões de Financiamento-aspetos práticos, Vida económica. Im

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