RELATÓRIO MENSAL DE FERTILIZANTES Dezembro/2016

Transcrição

1 RELATÓRIO MENSAL DE FERTILIZANTES Dezembro/2016

2 UREIA 2

3 Mercado Internacional - A Índia foi o foco das atenções do mês. A trading estatal STC havia aberto um leilão reverso para importação de ureia, recebendo ofertas a preços mais elevados dos vistos no mercado até então, acima de US$ 244/t CIF, desencadeando um série de altas nos preços de diversas praças mundiais. Indicadores de Preços Futuros FOB Nola (US$/tonelada curta) - Todavia, o Departamento de Fertilizantes decidiu não prosseguir com a compra, devido aos preços elevados e estoques relativamente confortáveis na Índia. O mercado respondeu de forma baixista ao cancelamento e os preços despencaram em diversas praças. - Apesar disso, ainda há certo suporte aos preços da ureia no curto prazo: a expectativa de demanda dos EUA e cortes de produção na China. - No médio e longo prazos, contudo, o suporte deve se quebrar, com a inauguração das novas unidades nos EUA esperadas até o segundo trimestre de Fonte: CME 3

4 Mercado Doméstico - O mês de novembro foi bastante agitado para o mercado brasileiro de ureia. A expectativa de um aumento da área de milho safrinha, dado o estágio avançado do plantio e desenvolvimento da lavoura de soja, levou à um grande aumento das compras de insumos, principalmente do nitrogenado. - As relações de troca da ureia com o milho e o café também se encontra em níveis favoráveis aos agricultores, apesar das recentes altas, o que também incentivou as compras do insumo. - A alta dos preços internacionais, dos fretes marítimos, dos custos de demurrage (multa de sobreestadia nos portos) e desvalorização do real causou um aumento de 20,9% do preço da ureia granulada internada em Paranaguá. Os fretes rodoviários também tiveram altas em novembro, tornando o produto mais caro no interior. - De acordo com os dados da ANDA, as entregas de N aos consumidores finais no Brasil acumulam 3,249 milhões de toneladas de nutriente entre janeiro e outubro de Esse volume representa um incremento de 14,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Fonte: Wilson Sons 4

5 SAM & NAM 5

6 Mercado Internacional - Os preços do nitrato e sulfato de amônio (NAM e SAM) seguiram os preços da ureia, apresentando altas ao longo de novembro. - Produtores aumentaram os preços do NAM para o mercado europeu na última semana de novembro, todavia, devido ao sentimento mais baixista para os nitrogenados, não se sabe se os novos valores serão aceitos pelos compradores. Exportadores do leste europeu permanecem focados no mercado doméstico, que apresenta melhores retornos. - Na China, estima-se que os estoques de SAM estejam elevados, porém os produtores têm realizado poucas vendas de exportação nos níveis atuais de preços, devido ao aumento dos custos de produção no país. 6

7 Mercado Doméstico Fonte: Wilson Sons - Seguindo os preços da ureia, o SAM e o NAM no Brasil tiveram fortes altas durante o mês de novembro. - A expectativa de aumento da área do milho safrinha também resultou em uma maior procura por produto importado durante as últimas semanas. - O line up de navios sugere um grande volume de SAM e NAM programado para ser descarregado em dezembro nos portos brasileiros: 288 mil toneladas de SAM e 155 mil toneladas de NAM. Fonte: Wilson Sons 7

8 AMÔNIA 8

9 Mercado Internacional - Após uma tendência baixista que durou quase seis meses, os preços da amônia reverteram seu movimento e começaram a valorizar durante novembro. O mercado também se encontra mais altista para as cotações no próximo mês, de forma que o preço do contrato CIF Tampa para dezembro avançou 7,1% para US$ 225/t. - O principal fator por trás da alta são os cortes de produção registrados em diversas regiões, tanto propositais (por causa dos preços baixos), como em detrimento de problemas técnicos e de retenção de insumos. Na Argélia, uma importante fábrica Sorfert Algérie teve a atividade interrompida por problemas técnicos e deve atrasar entregas de produto contratado. Alguns produtores do Caribe também reportam escassez de gás natural. - Outro fator altista é a margem de lucro de transformação de amônia em ureia, que já se encontra em níveis atrativos há algum tempo. Essa margem tende a se fechar, tanto pela queda do preço do fertilizante, como pela alta da amônia. 9

10 FOSFATADOS 10

11 Mercado Internacional Indicadores de Preços Futuros DAP FOB NOLA (US$/tonelada curta) - A tendência do mercado internacional de fosfatados permanece baixista em meio à desaceleração da demanda e ampliação da capacidade produtiva internacional. - O produtor marroquino OCP deve inaugurar uma nova extensão de sua planta em Jorf Lasfar no primeiro trimestre de 2017, adicionando 1 milhão de tonelada por ano à sua capacidade. - No segundo semestre, uma nova expansão em Jorf Lasfar deve adicionar mais 1 milhão de tonelada por ano, e uma nova fábrica na Arábia Saudita (parceria da Ma aden, Sabic e Mosaic), mais 3 milhões de toneladas. Fonte: CME - Enquanto isso, a redução ou eliminação das tarifas de exportação da China pode tornar os produtores do país mais competitivos no mercado internacional. 11

12 Mercado Doméstico - A demanda brasileira por fertilizantes fosfatados desacelerou bastante, dado que as compras para as aplicações de plantio da safra de verão já se encontram concluídas. - As entregas de P2O5 em 2016 até outubro totalizam 4,114 milhões de toneladas, segundo os dados da ANDA, o que representa um avanço de 5,8% em relação ao ano passado. - Os preços domésticos também foram afetados pelo aumento dos custos logísticos e desvalorização do real, com o valor internado do MAP em Paranaguá avançando 4,2% em relação ao mês passado. 12

13 Mercado Doméstico Fonte: Wilson Sons 13

14 ENXOFRE 14

15 Mercado Internacional e Importações Brasileiras Fonte: Wilson Sons - Os preços do enxofre voltaram a avançar em novembro, com maior demanda da China, Índia e Brasil. - A expectativa de crescimento da produção de fertilizantes fosfatados a partir de 2017 também contribuiu com o sentimento mais altista. - Os preços oficiais de venda dos exportadores do Oriente Médio para dezembro também avançaram. Nos EAU, o enxofre é cotado a US$ 88/t (variação de +$6/t), no Qatar, US$ 92/t (+$10/t) e, na Arábia Saudita, US$ 92/t (+$9/t). 15

16 POTÁSSIO 16

17 Mercado Internacional - O balanceamento entre oferta e demanda de potássio no mercado mundial mantém seus preços estáveis. Por um lado, a demanda mundial retrai sazonalmente, por outro, os produtores exercem seu poder de mercado para limitar novas quedas. - A empresa canadense PotashCorp anunciou que desativará a produção de cloreto de potássio de uma de suas minas na província de Saskatchewan a partir de fevereiro, resultando em uma redução de capacidade produtiva de 600 mil toneladas por ano. A medida visa adequar a oferta de potássio com a atual demanda mundial pelo produto, e pode ter um impacto positivo no preço no longo prazo. - A exportadora bielorrussa BPC fechou um acordo com uma empresa chinesa para fornecer 1,5 milhões de toneladas de cloreto de potássio entre 2017 e

18 Mercado Doméstico Fonte: Siacesp/ANDA - Com a conclusão das compras para a safra de verão, o nível de atividade do mercado brasileiro de cloreto de potássio recuou em novembro. A redução da demanda impediu um avanço dos preços, apesar da elevação das ideias de preço por parte dos produtores. - A demanda acumulada no ano, contudo, permanece elevada em relação à 2015: as entregas de K2O aos consumidores finais entre janeiro e outubro somam 4,711 milhões de toneladas, 7,1% a mais que no ano passado, no mesmo período. - O preço internado do cloreto escalou 6,6% em Paranaguá, principalmente por conta da desvalorização do real. 18

19 PREÇOS INTERNACIONAIS & FRETES 19

20 PREÇOS INTERNACIONAIS / *Ureia US$/tonelada curta FOB; Amônia US$/tonelada CIF / **DAP US$/tonelada curta FOB / ***TSP US$/tonelada FOB; Enxofre US$/tonelada CIF 20

21 PREÇOS DOMÉSTICOS & FRETES Preço Internado - Paranaguá Preço Paranaguá CFR (USD) DDP¹ (USD) DDP¹ (BRL) Var (%) Ureia Granular ,9% Sulfato de Amônio ,5% Nitrato de Amônio ,8% MAP ,2% Cloreto de Potássio ,6% Frete médio Paranaguá-Rondonópolis: R$ 150,20 Fonte: INTL FCStone ¹Preço internado, inclui custos portuários e tarifas Fretes Internacionais Fonte: ICIS 21

22 INTL FCSTONE INC. 33 escritórios ao redor do mundo profissionais clientes em mais de 100 países Fábio Rezende Analista de Mercado * inteligencia@intlfcstone.com FCStone do Brasil Ltda. Av. José Bonifácio Coutinho Nogueira, 150 Ala Oeste Sala 203 Jardim Madalena Campinas-SP