Kinea Renda Imobiliária FII - 4ª Emissão

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1 Introdução O Kinea Renda Imobiliária Fundo de Investimento Imobiliário - FII ( Fundo ) busca investir recursos em empreendimentos corporativos e centros de distribuição de bom padrão construtivo, preferencialmente prontos. Com isso, o Fundo permite que o investidor participe desse mercado de forma organizada e profissional por meio de uma gestão ativa e diversificada. Uma oportunidade para quem busca obter renda mensal com imóveis e se beneficiar da vantagem do crédito em conta corrente com isenção de Imposto de Renda para pessoa física. Nas 3 (três) primeiras Emissões do Fundo, realizadas respectivamente em agosto de 2010, junho de 2011 e novembro de 2011, foram captados aproximadamente R$ 870 milhões mediante a emissão de cotas. Com essa quantia foram adquiridos 8 (oito) ativos imobiliários sendo 6 (seis) edifícios comerciais nas cidades de São Paulo e Rio de Janeiro e 2 (dois) centros logísticos no interior de São Paulo, todos ocupados por empresas nacionais e multinacionais. O Fundo possui nesse momento 2 (dois) processos de aquisição de imóveis em andamento sendo 1 (um) centro logístico no interior de São Paulo e um 1 edifício localizado numa das principais regiões de escritórios da cidade de São Paulo. A nova emissão de cotas, aprovada em Assembléia Geral de Cotistas, realizada em 29 de outubro de 2012, visa gerar valor aos cotistas através da aquisição de novas propriedades permitindo uma maior diversificação do portfólio e potencialmente maior liquidez no mercado secundário. O Fundo tem a gestão da Kinea Investimentos Ltda., uma empresa Itaú especializada em investimentos alternativos, com gestão e operação independentes. Com uma gestão profissional ativa, o Kinea Renda Imobiliária Fundo de Investimento Imobiliário FII conta com a capacidade do gestor para identificar, selecionar, avaliar, adquirir, acompanhar e também vender ativos que possam gerar oportunidades de melhores retornos, além de praticidade de transferência, ao gestor, dos processos e das negociações que envolvem imóveis e locatários. Diferenciais em investir em fundo imobiliário Item Benefício Fiscal Valor Investido Diversificação Praticidade e Especialização Investimento em Fundo Imobiliário Renda mensal isenta de Imposto de Renda para Pessoas Físicas, se atendidos os requisitos da legislação em vigor (1). Investimento a partir de aproximadamente R$16.700,00 (2). Com o Fundo, há a possibilidade de investir em imóveis antes exclusivos para grandes investidores. Possibilidade de maior diversificação através de investimentos em diferentes imóveis, locatários e regiões. Gestão profissional especializada e responsável pela escolha, avaliação, compra, locação, manutenção e administração do imóvel. Aquisição Direta pela Pessoa Física e Aluguel do Imóvel Renda com incidência de Imposto de Renda. Necessita de valores maiores para compra de um imóvel. Não há. Concentração de risco em um único imóvel ou apenas um locatário. Proprietário é o responsável pela escolha, avaliação, manutenção e recolhimento de tributos (1) Para maiores informações acerca da tributação incidente no investimento nas Cotas, leia o item Tributação dos Investidores, da Seção Tributação, nas páginas 145 a 148 do Prospecto. (2) Cotas que forem subscritas após a Data de Emissão, serão integralizadas de acordo com o Preço de Integralização: valor de R$ 1.632,88 atualizado diariamente desde a Data da Emissão, pelos rendimentos líquidos auferidos diariamente pelo retorno operacional do Fundo;

2 Ativos imobiliários Atualmente, o Fundo possui uma carteira composta dos oito imóveis abaixo discriminados: Lavradio Gomes Freire Endereço I Rua do Lavradio, 132 Bairro Centro Cidade Rio de Janeiro Estado Rio de Janeiro Data de aquisição Novembro de 2010 Área locável m 2 Participação 100% Inquilino Caixa Econômica Federal/TRT Valor de avaliação R$ ,00 (set/2010) Endereço I Avenida Gomes Freire, 471 Bairro Centro Cidade Rio de Janeiro Estado Rio de Janeiro Data de aquisição Novembro de 2010 Área locável m 2 Participação 100% Inquilino Banco do Brasil/TRT Valor de avaliação R$ ,00 (set/2010) Athenas Joaquim Floriano Endereço I Rua Doutor Fernandes Coelho, 64 Bairro Pinheiros Cidade São Paulo Estado São Paulo Data de aquisição Fevereiro de 2011 Área locável m 2 Participação 93% Inquilino Camargo Correia, American Airlines, Polenghi e Leitbom, entre outros Valor de avaliação R$ ,00 (dez/2010) Endereço I Rua Joaquim Floriano, 913 Bairro Itaim Cidade São Paulo Estado São Paulo Data de aquisição Março de 2011 Área locável m 2 Participação 82% Inquilino OHL, Yamaha e Vetor Zero, entre outros Valor de avaliação R$ ,00 (jan/2011) PIB Sumaré Global Jundiaí Endereço I Rua Fioravante Mancino, 1560 Bairro Chacará Monte Alegre Cidade Sumaré Estado São Paulo Data de aquisição Setembro de 2011 Área locável m 2 Participação 100% Inquilino Bravo Logística Valor de avaliação R$ ,00 (set/2011) Endereço I Avenida Caminho de Goiás, 100 Bairro Jardim São Bento Cidade Jundiaí Estado São Paulo Data de aquisição Novembro de 2011 Área locável ,32 m 2 Participação 100% Inquilino Foxconn Valor de avaliação R$ ,00 (nov/2011)

3 Botafogo Trade Center Endereço I Avenida Prof Álvaro Rodrigues, 352 Bairro Botafogo Cidade Rio de Janeiro Estado Rio de Janeiro Data de aquisição Julho de 2012 Área locável m 2 Participação 100% Inquilino GVT, Xerox, NET e Ericson entre outros Valor de avaliação R$ ,00 (jul/2012) Buenos Aires Corporate Endereço I Rua Buenos Aires, 15 Bairro Centro Cidade Rio de Janeiro Estado Rio de Janeiro Data de aquisição Setembro de 2012 Área locável 7.046,18 m 2 Participação 100% Inquilino Braskem, Banco do Brasil e CPM Braxis Valor de avaliação R$ ,00 (set/2012) Características do Fundo Objetivo Política de Investimento Renda Público-alvo Liquidez O Fundo continuará realizando aquisição de imóveis que estão ou serão alugados com o objetivo de gerar renda a partir do fluxo de aluguel dos imóveis pertencentes ao Fundo, em favor dos cotistas. Fundo de Investimento Imobiliário genérico, para aquisição de empreendimentos corporativos e centros de distribuição, preferencialmente prontos, locados ou para posterior locação. Renda mensal isenta de Imposto de Renda para Pessoas Físicas, se atendidos os requisitos da legislação em vigor. Investidores que busquem retorno no longo prazo, compatível com a Política de Investimento do Fundo, como complemento da renda com lastro em imóveis e aceitem os riscos inerentes a tal investimento. Fundo fechado com prazo de duração indeterminado. Somente há possibilidade de venda de cotas no mercado secundário administrado pela BM&FBovespa, sendo que o cotista poderá enfrentar dificuldades na negociação das cotas por conta da liquidez.

4 Sumário da Oferta Material Publicitário Fundo de Investimento Imobiliário Forma de Constituição Prazo de Duração Valor da Oferta Inicial Valor da Oferta Adicional Kinea Renda Imobiliária Fundo de Investimento Imobiliário - FII. Condomínio fechado (as cotas não poderão ser resgatadas). Indeterminado. Até R$ ,00 (setecentos e trinta e quatro milhões, setecentos e noventa e seis mil reais) na primeira data de integralização ( Data de Emissão ) (1) (2). A critério do administrador, a oferta poderá ser aumentada em até 35% da oferta inicial. Valor Unitário das Cotas R$ 1.632,88 (mil seiscentos e trinta e dois reais e oitenta e oito centavos), na Data de Emissão (3). Volume Mínimo da Oferta Investimento Mínimo Investimento Máximo Quantidade de Séries: R$ ,00 (dezesseis milhões, trezentos e vinte e oito mil e oitocentos reais), na Data de Emissão. 10 (dez) Cotas por investidor ou R$ ,80 (dezesseis mil, trezentos e vinte e oito reais e oitenta centavos), na Data de Emissão, incluindo o Custo Unitário de Distribuição (abaixo definido) (mil duzentas e vinte e cinco) Cotas por investidor ou R$ ,00 (dois milhões, trinta e quatro mil, duzentos e oitenta e quatro reais), na Data de Emissão, incluindo o Custo Unitário de Distribuição. A Oferta será realizada em 3 (três) séries, somente para que sejam estabelecidas datas diversas de integralização, sem prejuízo da igualdade dos demais direitos conferidos aos cotistas. 1ª Série Até (trezentas mil) Cotas, no montante total de até R$ ,00 (quatrocentos e oitenta e nove milhões, oitocentos e sessenta e quatro mil reais), na Data de Emissão, e inicia-se a partir da publicação do Anúncio de Início e encerra-se em até 60 (sessenta dias) da referida publicação. A alocação das Cotas entre as séries observará o sistema de vasos comunicantes, assim, eventual Saldo da 1ª Série será colocado no âmbito da 2ª Série. 2ª Série Até (cem mil) Cotas, no montante total de até R$ ,00 (cento e sessenta e três milhões, duzentos e oitenta e oito mil reais), na Data de Emissão, sem prejuízo do eventual acréscimo por conta do Saldo da 1ª Série, e inicia-se em 01 de fevereiro de 2013 e encerra-se em 28 de fevereiro de Eventual Saldo da 2ª Série será colocado no âmbito da 3ª Série. 3ª Série Até (cinquenta mil) Cotas, no montante total de até R$ ,00 (oitenta e um milhões, seiscentos e quarenta e quatro mil reais), sem prejuízo do eventual acréscimo por conta do Saldo da 2ª Série e do exercício das opções de Lote Suplementar e Cotas Adicionais, e que inicia-se em 01 de abril de 2013 e encerra-se no último dia do Prazo de Distribuição. Caso existam Cotas emitidas não subscritas e integralizadas até o final do Prazo de Distribuição, tais Cotas serão canceladas. Taxa de Administração 1,25% a.a. (4) Custo Unitário de Distribuição Negociação das Cotas O custo total de 1,70 % (um vírgula setenta por cento) do Valor Atualizado da Cota por Cota subscrita, correspondente, na Data de Emissão, a R$ 27,76 (vinte e sete reais e setenta e seis centavos) por Cota. O Custo Unitário de Distribuição consiste no custo incorrido na distribuição das Cotas objeto da presente Oferta, o qual inclui o comissionamento a ser pago aos Coordenadores, custos com a publicação do Anúncio de Início e do Anúncio de Encerramento, custo do registro da Oferta na CVM, entre outros. O Custo Unitário de Distribuição será debitado na conta corrente do investidor ou recebido via TED, no momento da liquidação financeira, e será entregue aos Coordenadores através do sistema de liquidação da BM&FBOVESPA. Cotas serão negociadas no mercado de bolsa administrado pela BM&FBovespa. (1) Data de Emissão é a data na qual será realizada a primeira integralização de cotas do Fundo. (2) Após atingido o volume mínimo da oferta, as cotas não distribuídas serão canceladas pelo administrador. (3) Cotas que forem subscritas após a Data de Emissão serão integralizadas de acordo com o preço de integralização: valor de R$ 1.632,88 atualizado diariamente, calculado pela somatória das provisões de receitas dos ativos e receita financeira, deduzidas as provisões de despesas do Fundo, desde a Data de Emissão até a data da efetiva integralização. (4) Taxa incidente sobre o valor de mercado da somatória das Cotas do Fundo.

5 Kinea n n n n A Kinea Investimentos é a responsável pela gestão do Kinea Renda Imobiliária. Empresa de investimentos alternativos, foi fundada em 2007 pelo Itaú Unibanco e pelos sócios executivos da Kinea. Tem atualmente sob gestão aproximadamente R$ 3,7 bilhões. Atualmente a equipe de gestão imobiliária Kinea tem aproximadamente R$ 1,7 bilhões em fundos voltados para a área imobiliária sob sua gestão, sendo R$ 370 milhões em fundos para participação em ativos de incorporação imobiliária e R$ 1,33 bilhões no Kinea Renda Imobiliária. Como gestor, a Kinea identifica, seleciona, avalia, adquire, acompanha e aliena ativos imobiliários que farão a composição da carteira do fundo de renda imobiliária. Fatores de risco Antes de tomar uma decisão de investimento de recursos no Fundo, os potenciais investidores devem, considerando sua própria situação financeira, seus objetivos de investimento e o seu perfil de risco, avaliar, cuidadosamente, todas as informações disponíveis no Prospecto e no Regulamento do Fundo, em particular aquelas relativas à Política de Investimento e composição da carteira do Fundo, e os fatores de risco relativos ao Fundo e à oferta. Conforme descrito na íntegra no Prospecto, esses riscos incluem: n Risco de Oscilação do Valor das Cotas por Marcação a Mercado n Risco Tributário n Riscos de Mercado n Risco Sistêmico n Riscos de Liquidez e de Descontinuidade do Investimento n Riscos do Uso de Derivativos n Riscos de Crédito n Riscos Atrelados aos Fundos Investidos n Riscos Relativos à Rentabilidade e aos Ativos do Fundo n Riscos Relativos à Aquisição de Imóveis n Risco de Despesas Extraordinárias n Risco de Sinistro n Propriedade das cotas n Inexistência de Ativo Imobiliário Específico n Risco do Não Exercício da Opção de Compra pelo Fundo¹ n Risco de o Fundo Não Ser Constituído² n Risco Relacionado à Não Colocação do Volume Mínimo da Oferta n Risco de Concentração da Carteira do Fundo n Risco da Administração dos Imóveis por Terceiros n Risco de Rescisão de Contratos de Locação e Revisão do Valor do Aluguel n Riscos Ambientais n Risco de Desapropriação n Riscos Relativos aos Imóveis n Risco de Chamadas Adicionais de Capital n Valor dos Imóveis da Carteira do Fundo Não Necessariamente Estão Apreçados a Valor de Mercado n Cobrança dos Ativos, Possibilidade de Aporte Adicional pelos Cotistas e Possibilidade de Perda do Capital Investido n Riscos de o Fundo Vir a Ter Patrimônio Líquido Negativo e de os Cotistas Terem que Efetuar Aportes de Capital n O Fundo Poderá Realizar a Emissão de Novas Cotas, o que Poderá Resultar em uma Diluição da Participação do Cotista n Risco de Inexistência de Quórum nas Deliberações a Serem Tomadas pela Assembleia Geral de Cotistas n Risco Jurídico n Risco de Conflito de Interesses n Risco Relativo à Concentração e Pulverização n Não Existência de Garantia de Eliminação de Riscos n O Estudo de Viabilidade Foi Elaborado Pelo Gestor Confira no ANEXO 1 a íntegra dos riscos listados acima. (1) Este risco atualmente não é mais aplicável, no entanto, optou-se pela sua manutenção, tendo em vista que este Fator de Risco encontra-se disciplinado no regulamento. Este Fator de Risco referia-se a duas opções de compra de imóveis que o Fundo havia celebrado anteriormente à sua constituição, mas que foram exercidas logo após o início do funcionamento do Fundo. (2) Este risco atualmente não é mais aplicável, em razão de o Fundo já estar regularmente constituído e em funcionamento após a 1ª Emissão. No entanto, optou-se pela sua manutenção, tendo em vista que este Fator de Risco encontra-se disciplinado no regulamento.

6 Outras informações ESTE MATERIAL FOI PREPARADO EXCLUSIVAMENTE COMO MATERIAL PUBLICITÁRIO PARA AS APRESENTAÇÕES RELACIONADAS À DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA DAS COTAS DO KINEA RENDA IMOBILIÁRIA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII ( FUNDO ) COM BASE EM INFORMAÇÕES CONTIDAS NO REGULAMENTO E NO PROSPECTO. O ADMINISTRADOR, O CUSTODIANTE, OS COORDENADORES E SEUS RESPECTIVOS REPRESENTANTES NÃO SE RESPONSABILIZAM POR QUAISQUER PERDAS QUE POSSAM ADVIR DAS DECISÕES DE INVESTIMENTO TOMADAS COM BASE NAS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESTE MATERIAL. POTENCIAIS INVESTIDORES DEVEM LER O PROSPECTO DE DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA DE COTAS DE EMISSÃO DO FUNDO ( PROSPECTO ) ANTES DE DECIDIR INVESTIR NAS COTAS, BEM COMO UTILIZAR OUTROS ELEMENTOS QUE JULGAREM NECESSÁRIOS PARA AVALIAR O EVENTUAL INVESTIMENTO. O PROSPECTO ESTÁ À DISPOSIÇÃO DOS POTENCIAIS INVESTIDORES NAS PÁGINAS DA REDE MUNDIAL DE COMPUTADORES NOS ENDEREÇOS DO ADMINISTRADOR ( DOS COORDENADORES ( e DA CVM ( E DA BM&FBOVESPA ( O INVESTIMENTO NAS COTAS ENVOLVE UMA SÉRIE DE RISCOS QUE DEVEM SER OBSERVADOS PELO POTENCIAL INVESTIDOR. ESSES RISCOS INCLUEM FATORES DE LIQUIDEZ, CRÉDITO, MERCADO, REGULAMENTAÇÃO ESPECÍFICA, ENTRE OUTROS. PARA MAIS INFORMAÇÕES ACERCA DOS FATORES DE RISCO DA OFERTA E DO FUNDO, O INVESTIDOR DEVE LER CUIDADOSAMENTE A SEÇÃO FATORES DE RISCO, DA PÁGINA 115 À 125 DO PROSPECTO O FUNDO NÃO CONTA COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DO CUSTODIANTE, DO ESCRITURADOR OU DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. Este material publicitário é fornecido exclusivamente a título informativo. As informações ora fornecidas não esgotam ou sequer têm o propósito de esgotar os benefícios e/ou os riscos atrelados ao investimento ora mencionados. As análises e informações aqui contidas NÃO representam recomendações ou ofertas de negócios por parte do Itaú Unibanco, da Intrag, da Kinea nem de seus colaboradores. Não existe nenhuma garantia neste documento e/ou nos documentos relacionados ao investimento ora mencionados que represente garantia ou promessa de rentabilidade futura e não há nenhum tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pelo Itaú Unibanco, pela Intrag ou por empresas dos seus respectivos conglomerados. A responsabilidade pela decisão final de realizar o investimento é exclusiva do cliente. Este documento também não leva em consideração objetivo de investimento, situação financeira ou necessidades específicas dos eventuais investidores, de forma particular. O REGISTRO DA PRESENTE OFERTA NÃO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO FII OU DAS COTAS A SEREM DISTRIBUÍDAS.

7 Anexo I Risco de oscilação do valor das cotas por marcação a mercado As cotas dos fundos investidos e os ativos financeiros do Fundo devem ser marcados a mercado, ou seja, seus valores serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço de negociação no mercado ou pela melhor estimativa do valor que se obteria nessa negociação. Como consequência, o valor da cota do Fundo poderá sofrer oscilações frequentes e significativas, inclusive no decorrer do dia. Risco tributário A Lei nº 9.779/99 estabelece que os fundos de investimento imobiliário são isentos de tributação sobre a sua receita operacional, desde que (i) distribuam, pelo menos, 95% (noventa e cinco por cento) dos lucros auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanço ou balancete semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano; e (ii) apliquem recursos em empreendimentos imobiliários que não tenham como construtor, incorporador ou sócio cotista que detenha, isoladamente ou em conjunto com pessoas a ele ligadas, percentual superior a 25% (vinte e cinco por cento) das cotas do Fundo. Ainda de acordo com a mesma lei, os dividendos distribuídos aos cotistas, quando distribuídos, e os ganhos de capital auferidos são tributados na fonte pela alíquota de 20% (vinte por cento). Não obstante, de acordo com o artigo 3º, parágrafo único, inciso II, da Lei nº , de 21 de dezembro de 2004, alterada pela Lei nº , de 21 de novembro de 2005, ficam isentos do Imposto de Renda retido na fonte e na declaração de ajuste anual das pessoas físicas os rendimentos distribuídos pelo fundo cujas cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado. Esclarece, ainda, o mencionado dispositivo legal que o benefício fiscal de que trata (i) será concedido somente nos casos em que o fundo possua, no mínimo, 50 (cinquenta) cotistas e que (ii) não será concedido ao cotista pessoa física titular de cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das cotas emitidas pelo fundo ou cujas cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pelo fundo. Embora as regras tributárias dos fundos estejam vigentes desde a edição do mencionado diploma legal, existe o risco de tal regra ser modificada no contexto de uma eventual reforma tributária. Assim, o risco tributário engloba o risco de perdas decorrente da criação de novos tributos, interpretação diversa da atual sobre a incidência de quaisquer tributos ou a revogação de isenções vigentes, sujeitando o Fundo ou seus cotistas a novos recolhimentos não previstos inicialmente. Risco de mercado Existe a possibilidade de ocorrerem flutuações de mercado, nacionais e internacionais, que afetam preços, taxas de juros, ágios, deságios e volatilidades dos ativos do Fundo, entre outros fatores, com consequentes oscilações do valor das cotas do Fundo, podendo resultar em ganhos ou perdas para os cotistas.

8 Risco sistêmico Material Publicitário O preço dos imóveis e dos ativos financeiros relacionados a imóveis sofre variações em função do comportamento da economia, sendo afetado por condições econômicas nacionais, internacionais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações da política monetária, podendo, eventualmente, causar perdas aos cotistas. Esses fatores podem implicar desaquecimento de determinados setores da economia. A redução do poder aquisitivo pode ter consequências negativas sobre o valor dos imóveis, dos aluguéis e dos valores recebidos em decorrência de arrendamento, afetando os ativos adquiridos pelo Fundo, o que poderá prejudicar o seu rendimento. Adicionalmente, a negociação e os valores dos ativos do Fundo podem ser afetados pelas referidas condições e fatores, podendo, eventualmente, causar perdas aos cotistas. Riscos de liquidez e descontinuidade do investimento Os fundos de investimento imobiliário representam modalidade de investimento em desenvolvimento no mercado brasileiro e são constituídos, por força regulamentar, como condomínios fechados, não sendo admitido resgate das cotas, antecipado ou não, em hipótese alguma. Os cotistas poderão enfrentar dificuldades na negociação das cotas no mercado secundário. Adicionalmente, determinados ativos do Fundo podem passar por períodos de dificuldade de execução de ordens de compra e venda, ocasionados por baixas ou inexistentes demanda e negociabilidade. Nessas condições, o administrador poderá enfrentar dificuldade de liquidar ou negociar tais ativos pelo preço e no momento desejados e, consequentemente, o Fundo poderá enfrentar problemas de liquidez. Adicionalmente, a variação negativa dos ativos financeiros poderá impactar o patrimônio líquido do Fundo. Na hipótese de o patrimônio líquido do Fundo ficar negativo, os cotistas podem ser chamados a aportar recursos adicionais no Fundo. Além disso, o regulamento estabelece algumas hipóteses em que a assembleia geral poderá optar pela liquidação do Fundo e outras hipóteses em que o resgate das cotas poderá ser realizado mediante a entrega dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Ainda, na hipótese de os cotistas virem a receber ativos integrantes da carteira, há o risco de receberem fração ideal de ativos imobiliários, que será entregue após a constituição de condomínio sobre tais ativos. Em ambas as situações, os cotistas poderão encontrar dificuldades para vender os ativos recebidos quando da liquidação do Fundo. Riscos do uso de derivativos Existe a possibilidade de ocorrerem alterações substanciais nos preços dos contratos de derivativos, ainda que o preço à vista do ativo relacionado permaneça inalterado. O uso de derivativos pode (i) aumentar a volatilidade do Fundo, (ii) limitar ou ampliar as possibilidades de retornos adicionais, (iii) não produzir os efeitos pretendidos e (iv) determinar perdas ou ganhos aos cotistas do Fundo. Adicionalmente, ainda que sejam utilizados derivativos para proteção da carteira contra determinados riscos, não é possível evitar totalmente perdas para os cotistas se ocorrerem os riscos que se pretendia proteger.

9 Riscos de crédito Material Publicitário Enquanto vigorarem contratos de locação ou arrendamento dos imóveis que compõem a carteira do Fundo, este estará exposto aos riscos de crédito dos locatários. Encerrado cada contrato de locação ou arrendamento, a performance dos investimentos do Fundo estará sujeita aos riscos inerentes à demanda por locação dos imóveis. O administrador não é responsável pela solvência dos locatários e arrendatários dos imóveis, bem como por eventuais variações na performance do Fundo decorrentes dos riscos de crédito acima apontados. Adicionalmente, os ativos financeiros do Fundo estão sujeitos ao risco de crédito de seus emissores e contrapartes, isto é, existe possibilidade de atraso e não recebimento dos juros e do principal desses ativos e modalidades operacionais. Caso ocorram esses eventos, o Fundo poderá (i) ter reduzida a sua rentabilidade, (ii) eventualmente sofrer perdas financeiras até o limite das operações contratadas e não liquidadas e (iii) ter de provisionar valorização ou desvalorização de ativos. Riscos atrelados aos fundos investidos O gestor e o administrador desenvolvem seus melhores esforços na seleção, controle e acompanhamento dos ativos do Fundo. Todavia, a despeito desses esforços, pode não ser possível para o administrador identificar falhas na administração ou na gestão dos fundos investidos, hipóteses em que o administrador e/ou gestor não responderão pelas eventuais consequências. Riscos relativos à rentabilidade e aos ativos do Fundo O investimento nas cotas pode ser comparado à aplicação em valores mobiliários de renda variável, pois a rentabilidade das cotas depende da valorização imobiliária e do resultado da administração dos bens que compõem o patrimônio do Fundo, bem como da remuneração obtida por meio da comercialização e do aluguel de imóveis. A desvalorização ou desapropriação de imóveis adquiridos pelo Fundo, a queda da receita proveniente de aluguéis, entre outros fatores associados aos ativos do Fundo poderão impactar negativamente a rentabilidade das cotas. Além disso, o Fundo está exposto aos riscos inerentes à locação ou arrendamento dos imóveis, de forma que não há garantia de que todas as unidades dos imóveis a serem adquiridos, preferencialmente imóveis comerciais e centros de distribuição, estarão sempre alugados ou arrendados. Riscos relativos à aquisição de imóveis No período compreendido entre a aquisição do bem imóvel e seu registro em nome do Fundo, existe risco de esse bem ser onerado para satisfação de dívidas dos antigos proprietários em eventual execução proposta, o que dificultaria a transmissão da propriedade do imóvel ao Fundo.

10 Risco de despesas extraordinárias O Fundo, como proprietário dos imóveis, está sujeito ao pagamento de despesas extraordinárias com pintura, reformas, decoração, conservação, instalação de equipamentos de segurança, indenizações trabalhistas, além de despesas decorrentes da cobrança de aluguéis em atraso e ações de despejo, renovatória, revisional, etc. O pagamento de tais despesas pode ensejar redução na rentabilidade das cotas. Risco de sinistro No caso de sinistro envolvendo a integridade dos ativos do Fundo, os recursos obtidos em razão de seguro poderão ser insuficientes para reparação dos danos sofridos e poderão impactar negativamente a rentabilidade dos ativos. Propriedade das cotas Apesar de a carteira do Fundo ser composta predominantemente de imóveis, a propriedade das cotas não confere aos cotistas propriedade direta sobre os imóveis, ou seja, o cotista não poderá exercer qualquer direito real sobre os imóveis e empreendimentos integrantes do patrimônio do Fundo. Por outro lado, o cotista não responde pessoalmente por qualquer obrigação legal ou contratual, relativa aos imóveis e empreendimentos integrantes da carteira do Fundo ou do administrador, salvo quanto à obrigação de pagamento das cotas que subscrever. Inexistência de ativo imobiliário específico O Fundo não possui um ativo imobiliário alvo ou empreendimento específico, além dos imóveis que já compõem a carteira do Fundo, os quais, por sua vez, podem ser vendidos a qualquer momento, sendo, portanto, de política de investimento genérica. Assim, haverá necessidade de seleção de ativos imobiliários para a realização do investimento dos recursos do Fundo. Dessa forma, o gestor poderá não encontrar imóveis atrativos dentro do perfil a que se propõe. Risco do não exercício da opção de compra pelo Fundo* Na data do prospecto, o Fundo possui a opção de compra dos imóveis. No entanto, a opção de compra está sujeita ao cumprimento de determinadas condições precedentes, entre essas, a conclusão de auditoria técnica, legal, fiscal, contábil e financeira. O gestor tem discricionariedade para decidir por exercer ou não a opção de compra dos imóveis. Dessa forma, não há como assegurar que a opção de compra será exercida e os potenciais investidores não devem adquirir as cotas objeto da oferta pelo fato de considerarem que o investimento no Fundo é atrativo por conta dos imóveis objeto da opção de compra, uma vez que a aquisição destes consiste em uma simples expectativa, que pode não se concretizar. *Este risco atualmente não é mais aplicável, no entanto, optou-se pela sua manutenção, tendo em vista que este Fator de Risco encontra-se disciplinado no regulamento. Este Fator de Risco referia-se a duas opções de compra de imóveis que o Fundo havia celebrado anteriormente à sua constituição, mas que foram exercidas logo após o início do funcionamento do Fundo.

11 Risco de o Fundo não ser constituído* Existe a possibilidade de o Fundo vir a não ser constituído, caso não seja subscrito o montante de cotas equivalente ao patrimônio mínimo de R$ ,00 (cem milhões de reais). Assim, caso o patrimônio mínimo não seja atingido, o administrador irá ratear, na proporção das cotas subscritas e integralizadas, entre os subscritores que tiverem integralizado suas cotas, os recursos financeiros captados pelo Fundo na referida emissão e os rendimentos líquidos auferidos pelas aplicações em renda fixa realizadas no período, deduzidos os tributos incidentes. *Este risco atualmente não é mais aplicável, em razão de o Fundo já estar regularmente constituído e em funcionamento após a 1ª Emissão, no entanto, optou-se pela sua manutenção, tendo em vista que este Fator de Risco encontra-se disciplinado no regulamento. Risco relacionado à não colocação do Volume Mínimo da Oferta A Oferta poderá ser concluída mesmo em caso de distribuição parcial das Cotas, desde que haja a colocação do Volume Mínimo da Oferta. Uma vez atingido o Volume Mínimo da Oferta, o administrador, de comum acordo com o Coordenador Líder, poderá decidir por reduzir o Valor Total da Oferta até um montante equivalente ao Volume Mínimo da Oferta. No entanto, caso o Volume Mínimo da Oferta não seja atingido, a Oferta será cancelada, hipótese na qual os valores já integralizados serão devolvidos aos Investidores, acrescidos de eventuais rendimentos líquidos auferidos pelas aplicações do Fundo, na proporção correspondente às Cotas integralizadas por cada um destes Investidores. A devolução dos valores já integralizados poderá gerar perdas aos Investidores. Risco de concentração da carteira do Fundo O Fundo destinará os recursos captados em sua 4ª Emissão de cotas para a aquisição dos imóveis que integrarão o patrimônio do Fundo, de acordo com a sua política de investimento, observando-se, ainda, que poderão ser realizadas novas emissões, tantas quantas sejam necessárias, visando a permitir que o Fundo possa adquirir outros imóveis. Independentemente da possibilidade de aquisição de diversos imóveis pelo Fundo, inicialmente, o Fundo irá adquirir um número limitado de imóveis, o que poderá gerar uma concentração da carteira do Fundo. Risco da administração dos imóveis por terceiros Considerando que o objetivo do Fundo consiste na exploração, por locação ou arrendamento e/ou comercialização de imóveis e que a administração de tais empreendimentos poderá ser realizada por empresas especializadas, sem interferência direta do administrador ou do gestor, tal fato pode representar um fator de limitação ao Fundo para implementar as políticas de administração dos imóveis que considere adequadas.

12 Risco de rescisão de contratos de locação e revisão do valor do aluguel Apesar de os termos e condições dos contratos de locação, eventualmente celebrados pelo Fundo, serem objeto de livre acordo entre o Fundo e os respectivos locatários, nada impede eventual tentativa dos locatários de questionar juridicamente a validade de tais cláusulas e termos, questionando, entre outros, os seguintes aspectos: (i) rescisão do contrato de locação pelos locatários previamente à expiração do prazo contratual, com devolução do imóvel objeto do contrato. Embora possa constar previsão no referido contrato do dever do locatário de pagar a indenização por rescisão antecipada imotivada, estes poderão questionar o montante da indenização, não obstante o fato de tal montante ter sido estipulado com base na avença comercial; (ii) revisão do valor do aluguel, alegando que esse valor não foi estabelecido em função de condições de mercado de locação e, por conseguinte, não está sujeito às condições previstas na Lei nº 8.245/91, para fins de revisão judicial do valor do aluguel. Em ambos os casos, eventual decisão judicial que não reconheça a legalidade da vontade das partes ao estabelecer os termos e condições do contrato de locação em função das condições comerciais específicas, aplicando a Lei nº 8.245/91 a despeito das características e natureza do contrato, poderá afetar negativamente o valor das cotas do Fundo. Riscos ambientais Ainda que os imóveis venham a situar-se principalmente em regiões urbanas dotadas de completa infraestrutura, problemas ambientais podem ocorrer, como, por exemplo, vendavais, inundações ou os decorrentes de vazamento de esgoto sanitário, acarretando assim a perda de substância econômica de imóveis situados nas proximidades das áreas atingidas por estes. Risco de desapropriação Há possibilidade de ocorrência de desapropriação, parcial ou total, do(s) imóvel(is) de propriedade do Fundo, por decisão unilateral do Poder Público, a fim de atender a finalidades de utilidade e interesse público. Risco de chamadas adicionais de capital Uma vez consumida a reserva de despesas extraordinárias, poderá haver necessidade de novos aportes de capital, seja em decorrência de deliberação em assembleia ou na hipótese de patrimônio líquido negativo do Fundo. Nessas hipóteses, existe o risco de o Fundo ser liquidado antecipadamente mediante realização de aportes adicionais de capital pelos cotistas, que poderão não ter o retorno do investimento realizado.

13 Riscos relativos aos imóveis Os imóveis estão sujeitos aos riscos inerentes ao inadimplemento de contratos de financiamento, cuja garantia consiste em direitos oriundos dos imóveis. Valor dos imóveis da carteira do Fundo não necessariamente estão apreçados a valor de mercado Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo são avaliados a preço de mercado, conforme o manual de marcação a mercado do custodiante. Todavia, os imóveis são avaliados pelo custo de aquisição deduzido da depreciação acumulada, calculada consistentemente à taxa compatível com a vida remanescente útil dos respectivos bens, a partir do mês subsequente ao da aquisição. Além disso, o administrador e o gestor podem ajustar a avaliação dos ativos componentes da carteira do Fundo sempre que houver indicação de perdas prováveis na realização do seu valor. Nesse sentido, independentemente da divulgação do valor de mercado dos imóveis constantes no relatório do administrador e nas notas explicativas das demonstrações financeiras, não necessariamente o valor dos imóveis integrantes da carteira do Fundo estará apreçado a valor de mercado. Cobrança dos ativos, possibilidade de aporte adicional pelos cotistas e possibilidade de perda do capital investido Os custos incorridos com os procedimentos necessários à cobrança dos ativos integrantes da carteira do Fundo e à salvaguarda dos direitos, interesses e prerrogativas dos cotistas são de responsabilidade do Fundo, devendo ser suportados até o limite total de seu patrimônio líquido, sempre observado o que vier a ser deliberado pelos cotistas reunidos em assembleia geral de cotistas. O Fundo somente poderá adotar e/ou manter os procedimentos judiciais ou extrajudiciais de cobrança de tais ativos, uma vez ultrapassado o limite de seu patrimônio líquido, caso os titulares das cotas aportem os valores adicionais necessários para a sua adoção e/ou manutenção. Dessa forma, havendo necessidade de cobrança judicial ou extrajudicial dos ativos, os cotistas poderão ser solicitados a aportar recursos ao Fundo, para assegurar a adoção e manutenção das medidas cabíveis para a salvaguarda de seus interesses. Nenhuma medida judicial ou extrajudicial será iniciada ou mantida pelo administrador antes do recebimento integral do aporte acima referido e da assunção pelos cotistas do compromisso de prover os recursos necessários ao pagamento da verba de sucumbência a que o Fundo venha a ser eventualmente condenado. O administrador, o gestor, o escriturador, o custodiante e/ou qualquer de suas afiliadas não são responsáveis, em conjunto ou isoladamente, pela adoção ou manutenção dos referidos procedimentos e por eventuais danos ou prejuízos, de qualquer natureza, sofridos pelo Fundo e pelos cotistas em decorrência da não propositura (ou prosseguimento) de medidas judiciais ou extrajudiciais necessárias à salvaguarda de seus direitos, garantias e prerrogativas, caso os cotistas deixem de aportar os recursos necessários para tanto, nos termos do regulamento. Consequentemente, conforme descrito no fator de risco denominado Risco de Descontinuidade, abaixo, o Fundo poderá não dispor de recursos suficientes para efetuar a amortização e, conforme o caso, o resgate, em moeda corrente nacional, de suas cotas, havendo, portanto, a possibilidade de os cotistas até mesmo perderem, total ou parcialmente, o respectivo capital investido.

14 Riscos de o Fundo vir a ter patrimônio líquido negativo e de os cotistas terem que efetuar aportes de capital Durante a vigência do Fundo, existe o risco de o Fundo vir a ter patrimônio líquido negativo e qualquer fato que leve o Fundo a incorrer em patrimônio líquido negativo culminará na obrigatoriedade de os Cotistas aportarem capital no Fundo, caso a Assembleia Geral assim decida e na forma prevista na regulamentação, de forma que este possua recursos financeiros suficientes para arcar com suas obrigações financeiras. Não há como mensurar o montante de capital que os Cotistas podem vir a ser obrigados a aportar e não há como garantir que após a realização de tal aporte, o Fundo passará a gerar alguma rentabilidade aos Cotistas. O Fundo poderá realizar a emissão de novas cotas, o que poderá resultar em uma diluição da participação do cotista O Fundo poderá captar recursos adicionais no futuro através de novas emissões de cotas por necessidade de capital ou para aquisição de novos ativos. Na eventualidade de ocorrer novas emissões, os Cotistas poderão ter suas respectivas participações diluídas, uma vez que o Regulamento do Fundo não concede aos atuais Cotistas o direito de preferência na subscrição de cotas. Risco de inexistência de quórum nas deliberações a serem tomadas pela assembleia geral de cotistas Determinadas matérias que são objeto de assembleia geral de cotistas somente serão deliberadas quando aprovadas por maioria qualificada dos cotistas. Tendo em vista que fundos imobiliários tendem a possuir número elevado de cotistas, é possível que as matérias que dependam de quórum qualificado fiquem impossibilitadas de aprovação pela ausência de quórum na instalação (quando aplicável) e na votação de tais assembleias. A impossibilidade de deliberação de determinadas matérias pode ensejar, entre outros prejuízos, a liquidação antecipada do Fundo. Risco jurídico Toda a arquitetura do modelo financeiro, econômico e jurídico deste Fundo considera um conjunto de rigores e obrigações de parte a parte estipuladas através de contratos públicos ou privados, tendo por diretriz a legislação em vigor. Entretanto, em razão da pouca maturidade e da falta de tradição e jurisprudência no mercado de capitais brasileiro, no que tange a esse tipo de operação financeira, em situações de estresse poderá haver perdas por parte dos investidores em razão do dispêndio de tempo e recursos para eficácia do arcabouço contratual.

15 Risco de conflito de interesses O regulamento prevê a contratação de empresas do mesmo grupo do administrador para a prestação de serviços de consultoria especializada e para a distribuição das cotas do Fundo. A Política de Investimentos do Fundo estabelece que poderão ser adquiridos pelo Fundo, ativos cuja estruturação, distribuição, emissão e/ou administração/gestão, conforme aplicável, tenham sido realizadas pelo administrador, pelo gestor, por quaisquer dos cotistas, por outras empresas a estes ligadas ou por qualquer outro terceiro que possa vir a ter interesse na operação. Ocorre que o gestor, instituição ligada ao administrador, é a instituição responsável pela seleção dos ativos que serão adquiridos pelo Fundo e que tal situação pode vir a ensejar uma situação de conflito de interesses. Risco relativo à concentração e pulverização Poderá ocorrer situação em que um único cotista venha a integralizar parcela substancial da emissão ou mesmo a totalidade das cotas do Fundo, passando tal cotista a deter uma posição expressivamente concentrada, fragilizando, assim, a posição dos eventuais cotistas minoritários. Nessa hipótese, há possibilidade de que deliberações sejam tomadas pelo cotista majoritário em função de seus interesses exclusivos em detrimento do Fundo e/ou dos cotistas minoritários. Não existência de garantia de eliminação de riscos A realização de investimentos no Fundo expõe o investidor aos riscos a que o Fundo está sujeito, os quais poderão acarretar perdas para os cotistas. Tais riscos podem advir da simples consecução do objeto do Fundo, assim como de motivos alheios ou exógenos, tais como moratória, guerras, revoluções, mudanças nas regras aplicáveis aos ativos, mudanças impostas a esses ativos, alteração na política econômica, decisões judiciais, etc. Embora o administrador mantenha sistema de gerenciamento de riscos das aplicações do Fundo, não há nenhuma garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para os cotistas. Em condições adversas de mercado, esse sistema de gerenciamento de riscos poderá ter sua eficiência reduzida. O estudo de viabilidade foi elaborado pelo gestor O Estudo de Viabilidade, anexo ao prospecto, foi elaborado pelo gestor, conforme expressamente autorizado pelo regulamento no item Nesse sentido, o investidor deverá ter cautela na análise das informações apresentadas, na medida em que o Estudo de Viabilidade foi elaborado por pessoa responsável pela gestão da carteira do Fundo e não por um terceiro independente.