Política de Decisão de Investimentos

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Micaela Carreira Peixoto
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1 Propriedade de Sonar Serviços de Investimento Proibida a reprodução total ou parcial sem prévia autorização. Abril

2 Sumário 1 - ESCOPO OBJETIVO 3 3 ATIVOS AUTORIZADOS 3 4 ALOCAÇÕES DE ATIVOS 4 5 DECISÕES DE INVESTIMENTO 5 2

3 1 - Escopo Este documento descreve a Política de Decisão de Investimentos e de Seleção e Alocação de Ativos integrantes das carteiras dos Fundos de Investimento sob a gestão da Sonar Serviços de Investimento Ltda. ( SONAR ). Por Fundos de Investimento entendem-se, para fins deste documento, todos os veículos de investimento regidos pela Instrução CVM nº 555/14 e suas alterações. A presente Política aplica-se a todos os membros do Departamento Técnico de Análise de Títulos e Valores Mobiliários, bem como aqueles envolvidos na tomada de decisão para fins de alocação dos recursos disponíveis nas carteiras sob gestão da SONAR. 2 - Objetivo O objetivo deste documento é definir parâmetros para as decisões de investimento, inclusive a seleção e a alocação de ativos, por parte da equipe de gestão da SONAR. 3 Ativos Autorizados Somente os ativos previstos no Regulamento podem ser integrantes da carteira de um fundo. Estão automaticamente autorizados a compor a carteira dos Fundos de Investimento: AÇÕES: Todas as ações admitidas à negociação na BM&FBovespa. DERIVATIVOS: Todos os derivativos admitidos à negociação na BM&FBovespa. CONTRATOS FUTUROS: Todos os contratos futuros negociados na BM&FBovespa. COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO: Todas as cotas de Fundos de Investimento regularmente estabelecidos e com seus registros atualizados junto à CVM. TÍTULOS DE RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO - EMPRESAS: Todos os títulos de renda fixa de emissores com ratings iguais ou superiores a algum dos listados abaixo na respectiva escala nacional de longo prazo: 3

4 Moody s: Standard & Poor s: Fitch: Baa3.br brbb+ BB+bra TÍTULOS DE RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO - BANCOS: Todos os títulos de renda fixa de emissores com Patrimônio Líquido contábil igual ou superior a R$ 500 milhões e ratings iguais ou superiores a algum dos listados abaixo na respectiva escala nacional de longo prazo: Moody s: Baa3.br Standard & Poor s: brbb+ Fitch: BB+bra TÍTULOS PÚBLICOS: Todos os títulos de emissão de órgãos do Governo Federal do Brasil. A inclusão de ativos diferentes dos mencionados acima depende de prévia aprovação do Comitê de Crédito da SONAR, ao qual compete a análise da fundamentação dos argumentos técnicos da operação pretendida. 4 Alocações de Ativos A alocação de ativos deverá respeitar os limites de concentração por emissor e por ativo definidos no Regulamento do fundo e na legislação em vigor. Para os títulos de renda fixa crédito privado com ratings abaixo dos indicados acima, ou sem ratings pelas agências Fitch, Moodys ou S&P, o Gestor deverá obter a aprovação expressa do Comitê de Crédito. O mesmo tratamento será dado para fins de permanência de ativos na carteira objeto de downgrade e consequente desenquadramento nos critérios definidos no item 3 acima. O Comitê de Crédito é composto pelos Diretores de Gestão, Diretor de Risco e demais analistas da equipe, e reúne-se trimestralmente com o objetivo de avaliar novas oportunidades de investimento, bem como sempre que necessário em situações excepcionais. As decisões havidas pelo Comitê são formalizadas em atas e arquivadas na sede da SONAR em meio físico ou eletrônico. O rateio das ordens é feito com base nos objetivos e limites de riscos de cada fundo. A ordem é enviada com o rateio pré-definido, registrado por meio eletrônico. 4

5 5 Decisões de Investimento A decisão de investimento deverá ser tomada pelo Gestor da carteira e deverá buscar obter a melhor relação retorno/risco atendendo às premissas de risco (volatilidade e/ou probabilidade de perda de valor) estabelecidas para cada fundo em seu Regulamento. A tomada de decisão de investimento deve considerar a análise fundamentalista realizada pela equipe interna da SONAR, bem como researchs recebidos de terceiros. A análise técnica pode ser utilizada como ferramenta de suporte para decidir o momento mais adequado para realizar ou desfazer um investimento. Adicionalmente, a tomada de decisão será subsidiada por informações extraídas de sistemas terceirizado, tais como: Economática, Broadcast,, Cartezyan, Bloomberg e CMA. 6 Manutenção de Arquivos e evidências A SONAR deve manter pelo prazo mínimo de 5 anos de todos os documentos e informações, bem como toda a correspondência, interna e externa, todos os papéis de trabalho, relatórios e pareceres relacionados às operações realizadas, mantendo em arquivo apartado os documentos relacionados às operações em que tenha sido contraparte dos fundos ou carteiras sob gestão, sendo admitido o arquivamento eletrônico. 7 Enforcement A não observância dos dispositivos do presente Manual resultará em advertência, suspensão ou demissão, conforme a gravidade e a reincidência na violação, sem prejuízo das penalidades civis e/ou criminais. 5

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