Solicitação de Esclarecimentos Sobre Notícia Veiculada na Mídia

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1 São Paulo, 26 de outubro de À COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS At: Sr. Fernando D Ambros Lucchesi Gerente de Acompanhamento de Empresas 2 gea-2-enviodeoficios@cvm.gov.br C/c: Ref: emissores@b3.com.br Solicitação de Esclarecimentos Sobre Notícia Veiculada na Mídia FIBRIA CELULOSE S.A., sociedade anônima, com sede na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Fidêncio Ramos, nº 302, 3º e 4º (parte) andares, Edifício Vila Olímpia Corporate, Torre B, Bairro Vila Olímpia, inscrita no CNPJ/MF sob o n.º / , registrada na Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) como companhia aberta categoria A, sob o código n.º ( Companhia ), vem pela presente, por meio de seu Diretor de Relações com Investidores, prestar esclarecimentos requeridos pela CVM nos termos do Ofício nº 343/2017/CVM/SEP/GEA-2, datado de 25 de outubro de 2017 ( Ofício ) e recebido pela Companhia na mesma data. Para melhor compreensão da consulta formulada e dos esclarecimentos prestados pela Companhia, transcreve-se o questionamento constante do Ofício: Ofício nº 343/2017/CVM/SEP/GEA-2 Rio de Janeiro, 25 de outubro de Ao Senhor GUILHERME PERBOYRE CAVALCANTI Diretor de Relações com Investidores da FIBIRIA CELULOSE S.A. Rua Fidêncio Ramos, 302, Torre B, 3º e 4º andares Vila Olímpia São Paulo SP Tel.: (11) Fax: (11) ir@fibria.com.br C/C: emissores@b3.com.br Assunto: Solicitação de esclarecimentos sobre notícia veiculada na mídia Prezado Senhor Diretor, 1. Reportamo-nos à notícia veiculada na página do jornal Valor Econômico na rede mundial de computadores no dia 25 de outubro de 2017, intitulada "Fibria estima que preço da celulose deve seguir em alta", na qual constam as seguintes informações: Fibria estima que preço da celulose deve seguir em alta Por Stella Fontes 1

2 Depois de dez reajustes aplicados ou anunciados em 2017, a tendência ainda é de alta dos preços da celulose, na avaliação da Fibria, maior produtora mundial da fibra de eucalipto. E no ano que vem, segue a companhia, os fundamentos de mercado devem permanecer positivos. "Não temos preocupação para 2018", disse o diretor comercial e de logística internacional, Henri Philippe Van Keer. A Fibria divulgou ontem forte resultado operacional relativo ao terceiro trimestre, suportado principalmente pela recuperação das cotações da fibra curta no mercado internacional. A receita líquida subiu 24% na comparação anual, a R$ 2,84 bilhões, e o resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado cresceu 66%, a R$ 1,26 bilhão, com margem Ebitda de 49%. Diante disso, e com ajuda do resultado financeiro positivo, o lucro líquido atribuído aos sócios da empresa controladora ficou em R$ 742,3 milhões, quase 26 vezes acima do resultado apurado um ano antes. Conforme o Itaú BBA, os resultados foram fortes e em linha com o esperado, beneficiados pelos preços da celulose e custo de produção menor. Para o BTG Pactual, o sólido desempenho ficou dentro da expectativa e ainda há mais por vir, em termos de redução de custo caixa e redução da alavancagem financeira. Uma nova rodada de aumento, de US$ 30 por tonelada, válida para novembro, foi anunciada pela Fibria, num indicativo de que o reajuste de US$ 30 para outubro já está sendo aplicado com sucesso. "Estamos muito otimistas com os preços da celulose nos próximos meses", disse Van Keer. Neste momento, as notícias de que a asiática April pode reduzir em 100 mil toneladas a produção de celulose na fábrica de Riau, Sumatra, por causa da suspensão de suas operações florestais naquela região, deve favorecer a aplicação do novo reajuste. Em relação a 2018, Van Keer comentou que a companhia segue com visão otimista do mercado global, a despeito da retomada da operação da linha 2 da CMPC Celulose Riograndense, suspensa desde julho, e da chegada da celulose da nova fábrica da própria Fibria ao mercado. "Nem tudo o que aconteceu em 2017 tem a ver com [a redução da produção] a CMPC. A demanda é boa e vai continuar muito boa", acrescentou. Pelos cálculos da companhia, além do crescimento natural da demanda por celulose de fibra curta, que tem variado entre 1 milhão e 1,5 milhão de toneladas por ano, mais 1 milhão de toneladas de papel tissue devem entrar em operação em 2018, consumindo mais matéria-prima. No trimestre, o preço médio da celulose vendida pela Fibria ficou em R$ por tonelada, ante R$ por tonelada no trimestre anterior. Junto com os resultados, a Fibria informou que elevou em 100 mil toneladas a previsão para a produção na nova linha de Três Lagoas (MS), o projeto Horizonte 2 (H2), até o fim do ano. Inicialmente, a previsão era de 377 mil toneladas. Agora, chega a 477 mil toneladas, de acordo com o presidente da companhia, Marcelo Castelli. "Estamos absolutamente seguros desse número", comentou. O projeto entrou em operação em 23 de agosto. A produtora também ampliou a previsão de vendas de celulose de H2 neste ano, de 300 mil toneladas para 370 toneladas. Segundo Castelli, a estimativa para o volume vendido não acompanhou as 100 mil toneladas adicionais de produção por "mero conservadorismo" e necessidade de assegurar a disponibilidade de transporte desse adicional. Ao mesmo tempo, a Fibria informou que vai retirar pelo menos 200 mil toneladas de matéria-prima do mercado no próximo ano, que seriam produzidas na unidade de Aracruz (ES). Segundo Castelli, já houve ajuste na produção da fábrica neste trimestre, com redução de 85 mil toneladas, em razão do custo mais alto da madeira. "Nossa visão para 2018 já era construtiva e temos, agora, essa questão de adequação de portfólio." Na avaliação do executivo, a consolidação entre participantes locais da indústria ainda é a maior tendência, mas permanece a dúvida sobre quando a nova rodada deve acontecer. Uma operação de fusão ou troca de ações é mais factível do que uma aquisição para a Fibria, acrescentou. "Não queremos comprar ninguém. Se formos fazer, será fusão e troca de ações e eventualmente algum desembolso", explicou. Castelli ressaltou que, com o início de operação da nova fábrica, a Fibria está "forte" para uma possível rodada de consolidação. Sobre a geração de caixa da companhia, o objetivo 2

3 é utilizá-la na agenda estratégica da companhia, que envolve crescimento, pagamento de dividendos, entre outros. Segundo o diretor de Finanças e Relações com Investidores, Guilherme Cavalcanti, a companhia tem geração de caixa suficiente para participar de um movimento dessa natureza e ainda pagar dividendos. "Não são excludentes", observou. Segundo Cavalcanti, a tendência de redução da alavancagem financeira se manteve no terceiro trimestre e deve se acelerar nos três últimos meses do ano, uma vez que os preços da celulose serão superiores ao verificado um ano antes. Em setembro, esse indicador 3,24 vezes em reais e 3,28 vezes em dólar já estava abaixo do teto previsto na política financeira da empresa para momentos de investimento. 2. Em relação à elevação em 100 mil toneladas na previsão de produção da nova linha de Três Lagoas (Projeto Horizonte 2), bem como a ampliação da previsão de vendas de celulose, ambas até o fim do ano, requeremos sua manifestação de V.S sobre a veracidade desta afirmação e, caso afirmativo, solicitamos explicar os motivos pelos quais entendeu não se tratar de Fato Relevante, tendo em vista o inciso XXI do artigo 2º da Instrução CVM nº 358/02 e o que dispõe o item 4.3 do OFÍCIO- CIRCULAR/CVM/SEP/Nº 02/2016. Solicitamos também que V.Sª aponte em que documentos protocolados no Módulo IPE do Sistema Empresas.NET foram anteriormente mencionadas as informações veiculadas na notícia. 3. Tal manifestação deverá incluir cópia deste Ofício e ser encaminhada ao Sistema IPE, categoria Comunicado ao Mercado, tipo Esclarecimentos sobre questionamentos da CVM/B3. O atendimento à presente solicitação de manifestação por meio de Comunicado ao Mercado não exime a eventual apuração de responsabilidade pela não divulgação tempestiva de Fato Relevante, nos termos da Instrução CVM nº 358/ Além disso, cumpre-nos lembrar que, caso seja procedente a informação, o Formulário de Referência (Item 11. Projeções) deve ser atualizado em até 7 (sete) dias úteis contados da alteração ou divulgação de novas projeções ou estimativas (inciso IX do 3º ou inciso V do 4º do artigo 24 da Instrução CVM nº 480/09), sem prejuízo da divulgação de Fato Relevante, na forma do artigo 3º da Instrução CVM nº 358/ Lembramos também que, caso projeções e estimativas sejam divulgadas, o emissor deve, trimestralmente, no campo apropriado do Formulário de Informações Trimestrais ITR e no Formulário de Demonstrações Financeiras Padronizadas DFP, confrontar as projeções divulgadas no Formulário de Referência e os resultados efetivamente obtidos no trimestre, indicando as razões para eventuais diferenças ( 4º do artigo 20 da Instrução CVM nº 480/09). 6. Ressaltamos que, nos termos do art. 3º da Instrução CVM nº 358/02, cumpre ao Diretor de Relações com Investidores divulgar e comunicar à CVM e, se for o caso, à bolsa de valores e entidade do mercado de balcão organizado em que os valores mobiliários de emissão da companhia sejam admitidos à negociação, qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado aos seus negócios, bem como zelar por sua ampla e imediata disseminação, simultaneamente em todos os mercados em que tais valores mobiliários sejam admitidos à negociação. 7. Lembramos ainda da obrigação disposta no parágrafo único do art. 4º da Instrução CVM nº 358/02, de inquirir os administradores e acionistas controladores da Companhia, bem como todas as demais pessoas com acesso a atos ou fatos relevantes, com o objetivo de averiguar se estas têm conhecimento de informações que devam ser divulgadas ao mercado com o objetivo de averiguar se estes teriam conhecimento de informações que deveriam ser divulgadas ao mercado. 8. Por fim, chamamos a atenção da Companhia para o disposto no artigo 16 da Instrução CVM nº 480/09, segundo o qual "o emissor deve divulgar informações de forma abrangente, equitativa e simultânea para todo o mercado". Neste sentido, orienta o OFÍCIO-CIRCULAR/CVM/SEP/Nº 01/2017 que "a legislação societária não impede que informações relevantes sejam veiculadas e discutidas em reuniões de entidades de classe, investidores, analistas ou com público selecionado, no país ou no exterior. Contudo, zelando pelo tratamento equitativo de todos os participantes do mercado, e de forma a impedir, inclusive, a possibilidade de uso de informação privilegiada, ela exige que o fato relevante em questão seja divulgado, prévia ou simultaneamente à reunião, para todo o mercado, conforme determinado no caput e parágrafo 3º do artigo 3º da Instrução CVM nº 358/02". Orienta ainda o OFÍCIO- CIRCULAR/CVM/SEP/Nº 01/2017 que, "com o intuito de promover o tratamento equitativo a todos os participantes do mercado, as apresentações feitas pela administração da Companhia para a Imprensa devem ser divulgadas (...) por meio do Módulo IPE do Sistema Empresas.NET". 3

4 9. De ordem da Superintendência de Relações com Empresas SEP, alertamos que caberá a esta autoridade administrativa, no uso de suas atribuições legais e, com fundamento no inciso II, do artigo 9º, da Lei nº 6.385/1976, e no artigo 7º c/c o artigo 9º da Instrução CVM nº 452/2007, determinar a aplicação de multa cominatória, no valor de R$ 1.000,00 (mil reais), sem prejuízo de outras sanções administrativas, pelo não atendimento ao presente ofício, ora também enviado , no prazo de 1 (um) dia útil. Atenciosamente, Fernando D'Ambros Lucchesi Gerente em exercício De início, a Companhia reitera que, conforme fato relevante divulgado no dia 23 de agosto de 2017, em referida data tiveram início as operações da nova linha de produção de celulose branqueada de eucalipto, objeto do Projeto Horizonte 2, localizada no município de Três Lagoas, Mato Grosso do Sul ( Projeto Horizonte 2 ). Nessa toada, cabe destacar que, no dia 26 de setembro de 2017, a Companhia divulgou, por meio do módulo de informações periódicas e eventuais do Sistema Empresas.Net, na categoria Comunicado ao Mercado, no tipo Apresentações a analistas/agentes do mercado, Assunto Investor Tour 2017 Unidade Três Lagoas, apresentações com informações a respeito do andamento do Projeto Horizonte 2 ( Apresentação Investor Tour ). O objetivo da Apresentação Investor Tour foi descrever os principais destaques relacionados à construção e operação da nova linha de produção objeto do Projeto Horizonte 2. Assim, após explicitar o processo de desenvolvimento da nova linha industrial, a Companhia, na página 28, apresentou a capacidade de produção da nova estrutura, considerando a curva de aprendizagem para operação, que demonstra a evolução das metas produtivas para a nova unidade, uma informação de natureza típica e comum em partidas de fábrica do setor de papel e celulose no mundo. Nesta curva de aprendizado, a Companhia mencionou que a plena capacidade operacional seria atingida paulatinamente, com uma produção de 377 mil toneladas de celulose em ano de inauguração da planta -, passando para mil toneladas em 2018 e atingindo seu máximo de mil toneladas a partir de Na página 29 da Apresentação Investor Tour, a Companhia analisou os primeiros 30 (trinta) dias de operação do Projeto Horizonte 2 e concluiu que a produção efetiva foi 53% (cinquenta e três por cento) superior ao previsto originalmente. A previsão era de produção de toneladas, e foram produzidas, até 25 de setembro de 2017, mil toneladas de celulose. Os indicadores para mensurar a curva de aprendizado indicam que o funcionamento da nova linha de produção Horizonte 2 está ocorrendo de maneira mais célere do que a meta fixada. 4

5 Adicionalmente, em 24 de outubro de 2017, a Companhia realizou teleconferência para discutir os resultados do trimestre encerrado em 30 de setembro de 2017, cuja apresentação foi divulgada na mesma data por meio do Sistema Empresas.Net na categoria Comunicado ao Mercado, tipo Apresentações a analistas/agentes do mercado, assunto Apresentação Teleconferência de Resultados 3T17 ( Apresentação 3T17 ). De acordo com a página 12 da Apresentação 3T17, o aumento de 53% (cinquenta e três por cento) na produção da nova linha objeto do Projeto Horizonte 2 verificada no primeiro mês de operação permaneceu inalterada. Foram produzidas 124 mil toneladas de celulose contra uma previsão inicial de 81 mil toneladas. Diante do exposto, considerando o histórico de produção acima do esperado, a expectativa do investidor é de que a produção da nova linha Horizonte 2 mantenha o ganho de produção já alcançado. Também é de razoável inferência que, dada a boa produtividade evidenciada, a planta continue superando a previsão inicial (que, para 2017, era de 377 mil toneladas). Importante salientar que, das 100 mil toneladas ajustadas sobre a produção da nova linha Horizonte 2 para 2017, 43 mil toneladas (43%) já estavam produzidas ao final de setembro de 2017 e devidamente informadas ao mercado. Portanto, o ajuste da meta de produção para 2017 da nova linha Horizonte 2, refere-se a apenas 57 mil toneladas no quarto trimestre de 2017 (ou 19 mil toneladas/mês), que representa cerca de 1% (um por cento) do volume produzido pela Companhia nos últimos doze meses. Se considerado o volume total de aumento de produção (100 mil toneladas), esse valor representa tão somente 2% (dois por cento) da produção da Companhia nos últimos doze meses. O mesmo racional precisamente se aplica ao incremento no volume de vendas de Horizonte 2 para 2017 (antes de 300 mil toneladas para 370 mil toneladas, também naturalmente esperado pelo investidor dado o maior volume de produção). Cabe destacar que as 70 mil toneladas adicionais correspondem a 1% (um por cento) do volume de celulose vendido pela Fibria nos últimos doze meses. Ressalta-se, ainda, que o incremento de 100 mil toneladas na produção, bem como o aumento de vendas em 70 mil toneladas até o final deste ano nada mais é do que uma consequência lógica dessa tendência verificada, não se constituindo como projeção, nos termos da regulamentação vigente. Neste contexto, é preciso salientar, portanto, que a informação sobre o ajuste do volume de 100 mil toneladas (de 400 mil toneladas para 477 mil toneladas), bem como o ajuste no volume de vendas em 70 mil toneladas (de 300 mil toneladas para 370 mil toneladas) da nova linha Horizonte 2, não constituem, por si, projeção nem informação relevante apta a influir de modo ponderável, na cotação dos valores mobiliários de emissão da Companhia, na decisão dos investidores de comprar, vender ou manter aqueles 5

6 valores mobiliários ou de exercerem quaisquer direitos inerentes à condição de titular de valores mobiliários da Companhia, nos termos do artigo 2º da Instrução CVM n.º 358/02. Por fim, a Companhia reafirma seu compromisso de cumprir fielmente com sua obrigação de divulgação de informações ao mercado de acordo com as normas vigentes e sua política de divulgação de ato e fato relevante. Sendo o que tínhamos para o momento, renovamos nossos votos de elevada estima e apreço, e permanecemos à disposição caso quaisquer esclarecimentos adicionais sejam julgados necessários. Atenciosamente, Guilherme Perboyre Cavalcanti Diretor Financeiro e de Relações com Investidores 6