ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ CRISTAL PIGMENTOS DO BRASIL S.A Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 6 Demonstração do Resultado Abrangente 7 Demonstração do Fluxo de Caixa 8 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 31/03/ DMPL - 01/01/2016 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 11 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 12 Balanço Patrimonial Passivo 14 Demonstração do Resultado 16 Demonstração do Resultado Abrangente 17 Demonstração do Fluxo de Caixa 18 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2017 à 31/03/ DMPL - 01/01/2016 à 31/03/ Demonstração do Valor Adicionado 21 Comentário do Desempenho 22 Notas Explicativas 28 Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 69 Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 70 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 71 Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 73 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 74 Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 75

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 31/03/2017 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 75

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos e valores mobiliários Aplicações financeiras Contas a Receber Clientes Mercado interno Mercado externo (Provisão para devedores duvidosos) Estoques Produtos acabados Produtos em elaboração Matérias-primas e insumos Importações em andamento Materiais de suprimento Provisão para desvalorização e perdas Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar PIS e COFINS a recuperar ICMS a recuperar IR e CS Outros Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Correntes a Venda Valores a receber de partes relacionadas Outros ativos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Depósitos judiciais Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Tributos a recuperar Outros ativos Imobilizado Imobilizado em Operação Terrenos Edificações Máquinas e equipamentos Instalações Obras em andamento ARO PÁGINA: 2 de 75

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Outros (Depreciação acumulada) Intangível Intangíveis Benfeitoria Melhoria em Software (Depreciação Acumulada) PÁGINA: 3 de 75

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar PIS e COFINS IRRF Obrigações Fiscais Estaduais ICMS Obrigações Fiscais Municipais Outros impostos Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Dividendos e JCP a Pagar Provisões Outras Provisões Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação Outros Passivos Provisão para desmobilização Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Financiamento por Arrendamento Financeiro Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Outras Provisões Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação Provisões para desmobilização Impostos taxas e contribuições Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital PÁGINA: 4 de 75

6 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Ágio na Emissão de Ações Correção Monetária Especial Isenção e redução de Imposto de Renda Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Incentivos Fiscais Reserva especial para dividendos Reserva para aumento de capital Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes PÁGINA: 5 de 75

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receitas Financeiras Variações Monetárias Ativas Despesas Financeiras Despesas Financeiras Variações Monetárias Passivas Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , PNA 0, , PNB 0, , Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ ON 2.788, , PNA 3.387, , PNB 1.789, ,00000 PÁGINA: 6 de 75

8 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 7 de 75

9 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro antes do IR e CS Equivalência Patrimonial Variações Monetárias Líquidas Valor Residual de Ativo Permanente Baixado Provisão para devedores duvidosos Ajuste a valor presente - Gastos para desmobilização da mina Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Depreciação e Amortização Constituição de Provisões Líquidas Provisão para desvalorização dos estoques Variações nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Aumento dos estoques Fornecedores Demais Ativos e Passivos Juros de Financiamentos Titulos e valores mobiliários Caixa Líquido Atividades de Investimento Adições ao Imobilizado e Intangível Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captação de Empréstimos e Financiamentos Pagamento de Empréstimos e Financiamentos Pagamento de Parcelamento Fiscal Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 8 de 75

10 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 9 de 75

11 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 31/03/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 10 de 75

12 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 11 de 75

13 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos e valores mobiliários Aplicações financeiras Contas a Receber Clientes Mercado interno Mercado externo (Provisão para devedores duvidosos) Estoques Produtos acabados Produtos em elaboração Matérias-primas e insumos Importações em andamento Materiais de suprimento Provisão para desvalorização e perdas Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar PIS e COFINS a recuperar ICMS a recuperar IR e CS Outros Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Correntes a Venda Valores a receber de partes relacionadas Outros ativos Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Depósitos judiciais Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Tributos a recuperar Outros ativos Imobilizado Imobilizado em Operação Terrenos Edificações Máquinas e equipamentos Instalações Obras em andamento ARO PÁGINA: 12 de 75

14 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Outros (Depreciação acumulada) Intangível Intangíveis Benfeitorias Software (Amortização) PÁGINA: 13 de 75

15 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar PIS e COFINS IRRF Obrigações Fiscais Estaduais ICMS Obrigações Fiscais Municipais Outros impostos Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Financiamento por Arrendamento Financeiro Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Dividendos e JCP a Pagar Provisões Outras Provisões Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação Outros passivos Provisão para desmobilização Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Financiamento por Arrendamento Financeiro Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Outras Provisões Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação Provisões para desmobilização Impostos, taxas e contribuições Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital PÁGINA: 14 de 75

16 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 31/03/2017 Exercício Anterior 31/12/ Ágio na Emissão de Ações Coreção Monetária Especial Isenção e redução de IR Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Incentivos Fiscais Reserva especial para dividendos Reserva para aumento de capital Lucros/Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes PÁGINA: 15 de 75

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Receitas Financeiras Variações Monetárias Ativas Despesas Financeiras Despesas Financeiras Variações Monetárias Passivas Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , PNA 0, , PNB 0, , Lucro Diluído por Ação Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ ON 2.788, , PNA 3.387, , PNB 1.789, ,00000 PÁGINA: 16 de 75

18 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 17 de 75

19 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro antes do IR e CS Variações Monetárias Líquidas Valor Resid. de Ativo Permanente Baixado Depreciação e Amortização Constituição de Provisões Líquidas Provisão para desvalorização dos estoques Provisão para devedores duvidosos Ajuste a valor presente - Gastos desmobilização mina Variações nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Aumento nos Estoques Fornecedores Demais Ativos e Passivos Juros e Financiamentos Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos Titulos e valores mobiliários Caixa Líquido Atividades de Investimento Adições ao imobilizado e ao intangível Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captação de Empréstimos Pagamento de Empréstimos Pagamento de Parcelamento Fiscal Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 18 de 75

20 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 19 de 75

21 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 31/03/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Saldos Finais PÁGINA: 20 de 75

22 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 21 de 75

23 Comentário do Desempenho Relatório da Administração / Comentário do desempenho 1º ITR /03/ A A ( Companhia ou Cristal Pigmentos ) é uma sociedade anônima de capital aberto que tem ações negociadas na BOVESPA, com sede em Camaçari - BA. A Companhia tem por objeto a produção e o comércio de produtos químicos, especialmente pigmento branco de titânio e seus subprodutos; a produção, a industrialização e o comércio de matérias-primas aplicadas ou não em sua própria produção; a importação e a exportação de matérias-primas e de produtos industrializados acabados; a produção, industrialização e o comércio de minérios em geral, especialmente rutilo, ilmenita e zirconita, compreendendo pesquisa, lavra, exploração e beneficiamento, importação e exportação; a participação no capital de outras sociedades, relacionadas ou não com seus objetivos e o exercício de atividades relacionadas com a execução de seus objetivos. O controle da Companhia é diretamente detido pela sociedade brasileira Millennium Inorganic Chemicals Holdings Brasil Ltda., sendo esta, controlada pela Thann Chimie SAS, empresa pertencente ao Grupo Tasnee ( Tasnee ). Em 21 de fevereiro de 2017, a Tasnee celebrou um contrato para a alienação dos negócios de dióxido de titânio de todo o grupo para a Tronox Limited ( Tronox ), contrato este que está sujeito à obtenção de autorizações governamentais e regulatórias. Tendo em vista que esta transação representará a alienação do controle da Companhia para a Tronox, a Tronox deverá promover uma Oferta Pública de Aquisição ( OPA ) das ações ordinárias em circulação da Companhia, nos termos do artigo 254-A da Lei das S.A. PÁGINA: 22 de 75

24 Comentário do Desempenho 2. Desempenho Econômico-Financeiro Período de 3 meses (Em milhares de reais) mar/2017 mar/2016 DH% Receita líquida % Custo de vendas (91.717) ( ) -11% Custo sobre a receita 82% 89% Lucro (prejuízo) bruto % Margem bruta 18% 11% Lucro líquido (prejuízo) do período % Margem líquida 7% 3% EBITDA % Margem EBITDA 12% 11% Segmento de pigmento de titânio A demanda no primeiro trimestre de 2017 apresentou um perfil típico e sazonal para esta época do ano quando há uma queda natural de volumes na comparação com o quarto trimestre do ano anterior. Por outro lado, a preocupação com a disponibilidade e oferta mundial de dióxido de titânio fez com que o mercado buscasse reforçar sua posição de estoques principalmente através da importação. A leve queda nos volumes vendidos comparados com o mesmo período do ano reflete o baixo nível de estoque disponível atual quando comparado ao do primeiro trimestre de 2016, o que nos impediu de sustentar o mesmo nível de vendas. Com relação aos preços, durante o primeiro trimestre permaneceu o movimento de alta iniciado em 2016, refletindo a tendência global de recuperação das margens da indústria de dióxido de titânio para níveis mais saudáveis. Este movimento da referida indústria é amparado por um crescimento generalizado da demanda frente à oferta, sendo que esta oferta é dependente dos níveis restritos de produção atual e de estoques decrescentes do pigmento na esfera global. Segmento de minérios No segmento de minérios, tivemos um aumento de volume de vendas em zirconita no trimestre, embora exista a tendência de uma certa retração na demanda total de zirconita consumida no Brasil da ordem de 3,4 %, comparando-se com 2016 e de 9,2% quando comparado com a média dos últimos 5 anos. Essa queda se justifica pela crise econômica na qual o país ainda se encontra, principalmente na construção civil, mercado no qual este produto tem a sua maior utilização. Quanto ao preço médio de venda em moeda corrente dos minérios produzidos pela Companhia, observamos uma queda quando o comparamos com o mesmo período em 2016, efeito resultante da depreciação do dólar em relação ao real no período. PÁGINA: 23 de 75

25 Comentário do Desempenho 3. Índices e indicadores financeiros 3.1 Índices de liquidez Índice de liquidez corrente (Em milhares de reais) mar/2017 dez/16 DH% Ativo Circulante (AC) % Passivo Circulante (PC) % Índice de liquidez corrente (AC / PC) (em reais) 5,52 3,42 62% O índice de liquidez corrente é o melhor indicador de solvência de curto prazo, pois revela a proteção dos credores em curto prazo por ativos, onde há uma expectativa que estes possam ser convertidos em dinheiro rapidamente. Se o resultado do índice for maior que 1, cenário em que se encontra a Companhia nos dois períodos apresentados (5,52 em mar/2017 e 3,42 em dez/2016), significa que a Companhia possui meios de honrar com suas obrigações de curto prazo. Vale destacar ainda o crescimento do índice no comparativo dos períodos, ocasionado pela redução do passivo circulante, decorrente basicamente da liquidação dos empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira, FINIMPs. Índice de liquidez seca (Em milhares de reais) mar/2017 dez/16 DH% Ativo Circulante (AC) % Estoques (E) % Passivo Circulante (PC) % Índice de liquidez seca ((AC - E) / PC)) (em reais) 2,81 1,90 48% Alguns críticos financeiros indicam que apresentar um elevado índice de liquidez corrente pode não ser tão bom assim, pois poderá significar que a Companhia possui muito dinheiro atrelado a ativos não produtivos, que não se realizariam no curto prazo. Assim foi criado o índice de liquidez seca, que possui a mesma natureza/característica do índice de liquidez corrente, deduzindo da base de cálculo a variável Estoques, ou seja, o índice de liquidez seca visa saldar as obrigações da Companhia de curto prazo sem depender da venda de estoques. Assim como o índice de liquidez corrente, se o resultado do índice de liquidez seca for maior que 1, cenário em que se encontra a Companhia nos dois períodos apresentados (2,81 em mar/2017 e 1,90 em dez/2016), significa que a Companhia possui meios de honrar com suas obrigações de curto prazo, sem a necessidade da venda de seus estoques. O crescimento do índice observado no comparativo dos períodos segue a mesma lógica/justificativa apresentada no item anterior (liquidez corrente). PÁGINA: 24 de 75

26 Comentário do Desempenho 3.2 Índices de gestão de dívida Índice de endividamento (Em milhares de reais) mar/2017 dez/16 DH% Ativo Total (AT) % Passivo Total (PT) % Índice de endividamento (PT / AT x 100) (%) 27,66 34,54-20% Este índice revela o grau de endividamento da Companhia e sua política de obtenção de recursos. Isto é, se a Companhia vem financiando o seu ativo com recursos próprios ou de terceiros. Para avaliar o risco, quanto maior este índice pior será para a Companhia, visto que menor será a liberdade de decisões financeiras e maior será a dependência a esses terceiros, ou seja, maior a participação de capital de terceiros no financiamento das operações corporativas. Analisando os períodos apresentados, observamos uma melhora neste índice para a data base atual. Para dez/2016 o resultado indicava que a Companhia financiava 35% dos seus ativos com capital de terceiros, enquanto que para mar/2017 esta dependência caiu para 28%. Esta variação decorre basicamente da redução dos saldos de empréstimos e financiamentos, já citada anteriormente. Índice de dívida/patrimônio (Em milhares de reais) mar/2017 dez/16 DH% Passivo Total (PT) % Patrimônio líquido (PL) % Índice de dívida/patrimônio (PT / PL) (em reais) 0,38 0,53-28% O índice de dívida/patrimônio informa quanto de patrimônio líquido a Companhia tem para cada R$ 1,00 (um real) de dívida. Esse índice tem a mesma finalidade que o índice de endividamento, porém, mostrado em moeda corrente e não em percentual. Da mesma forma que no índice de endividamento, quanto maior o índice, pior. Quanto mais alto ele for, maior será a participação de capital de terceiros na Companhia, e, consequentemente, maior será a dívida da Companhia. PÁGINA: 25 de 75

27 Comentário do Desempenho 3.3 Índices de lucratividade e rentabilidade ROA - Taxa de retorno sobre o ativo total (Em milhares de reais) mar/2017 mar/2016 DH% Ativo Total (AT) % Lucro líquido (Prejuízo) (LL (P)) % ROA - Receita sobre o ativo total (LL (P) / AT) (em reais) 0,01 0,01 93% Este índice indica a lucratividade da Companhia em relação aos investimentos totais, representados pelo ativo total. Quanto maior for o rendimento da Companhia sobre o total dos ativos, melhor, e quanto mais capitalizada a Companhia for, menor será o ROA. Em resumo indica o retorno gerado por cada R$ 1,00 (um real) investido pela Companhia. Na data base atual, mar/2017, para cada R$ 1,00 (um real) investido, a Companhia recupera R$ 0,01 (um centavo), sendo que em comparação ao mesmo período do ano anterior, observamos que o índice manteve-se estável. ROE - Taxa de retorno sobre o patrimônio líquido (Em milhares de reais) mar/2017 mar/2016 DH% Patrimônio líquido (PL) % Lucro líquido (Prejuízo) (LL (P)) % ROE - Receita sobre o patrimônio líquido (LL (P) / PL) (em reais) 0,02 0,01 73% O ROE mede a capacidade da Companhia de agregar valor a ela mesma utilizando recursos próprios, fazendo com que ela cresça usando somente aquilo que ela já tem. Em resumo indica o retorno para cada R$ 1,00 (um real) de recursos próprios investidos na Companhia. Analisando os números da Companhia, o resultado do ROE é semelhante ao do ROA. Na data base atual, mar/2017, para cada R$ 1,00 (um real) de recursos próprios investidos, a Companhia tem um retorno de R$ 0,02 (dois centavos). Em comparação ao mesmo período do ano anterior, observamos um leve crescimento, já que em mar/2016 tínhamos saldo de prejuízo acumulado no patrimônio líquido da Companhia, fato que não se repete para PÁGINA: 26 de 75

28 Comentário do Desempenho Grau de alavancagem financeira (Em milhares de reais) mar/2017 mar/2016 DH% ROA - Receita sobre o ativo total 0,01 0,01 93% ROE - Receita sobre o patrimônio líquido 0,02 0,01 73% Grau de alavancagem financeira (ROE / ROA) (em reais) 1,38 1,54-10% O grau de alavancagem financeira indica o grau de risco do qual a Companhia está submetida, isto é, se há presença de capital de terceiros de longo prazo na estrutura de capital, identificando se a Companhia está alavancada ou não. Em ambos os períodos apresentados a alavancagem financeira é boa, visto que temos um resultado maior que 1 (1,38 em mar/2017 e 1,54 em mar/2016), o que significa dizer que o retorno do ativo total será maior do que a remuneração paga ao capital de terceiros. Caso o cenário fosse o inverso (resultado menor que 1), indicaria riscos financeiros e uma elevada participação de terceiros na Companhia. PÁGINA: 27 de 75

29 Notas Explicativas ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ CRISTAL PIGMENTOS DO BRASIL S.A Versão : 1 Cristal Pigmentos do Brasil do Brasil S.A. Informações trimestrais 31 de março de 2017 Índice Informações trimestrais revisadas Balanços patrimoniais... 2 Demonstrações dos resultados... 4 Demonstrações dos resultados abrangentes... 5 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido... 6 Demonstrações dos fluxos de caixa... 7 Demonstrações do valor adicionado... 8 Notas explicativas às informações trimestrais de 41 PÁGINA: 28 de 75

30 Notas Explicativas Balanços patrimoniais 31 de março de 2017 e 31 de dezembro de 2016 (Em milhares de reais) Ativo Nota 31/03/ /12/2016 Circulante Caixa e equivalentes de caixa Títulos e valores mobiliários Contas a receber de clientes Estoques Tributos a recuperar Valores a receber de partes relacionadas Outros ativos Não circulante Tributos a recuperar Imposto de renda e contribuição social diferidos 14 (b) Depósitos judiciais Outros ativos Imobilizado Intangível Total do ativo As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 2 de 41 PÁGINA: 29 de 75

31 Notas Explicativas Balanços patrimoniais 31 de março de 2017 e 31 de dezembro de 2016 (Em milhares de reais) Passivo e Patrimônio Líquido Nota 31/03/ /12/2016 Passivo circulante Fornecedores Empréstimos e financiamentos Salários e encargos sociais Impostos, taxas e contribuições Valores a pagar a partes relacionadas Dividendos a pagar 13 (e) Provisões Provisão para gastos para desmobilização da mina Outros passivos Passivo não circulante Empréstimos e financiamentos Impostos, taxas e contribuições Provisões Provisão para gastos para desmobilização da mina Patrimônio líquido 13 Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Outros resultados abrangentes Lucros (prejuízos) acumulados Total do passivo e do patrimônio líquido As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 3 de 41 PÁGINA: 30 de 75

32 Notas Explicativas Demonstrações intermediárias dos resultados Períodos de três meses findos em 31 de março de 2017 e 2016 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado de outra forma) Consolidado Nota 31/03/ /03/ /03/2016 Operações continuadas Receita líquida de vendas Custo de vendas 17 (91.717) (95.436) ( ) Lucro (prejuízo) bruto (3.469) Despesa com vendas 18 (5.483) (4.427) (6.924) Despesas gerais e administrativas 17 (8.143) (4.958) (5.381) Outras receitas operacionais, líquidas Resultado operacional (11.187) Receitas financeiras Despesas financeiras 20 (3.660) (1.315) (2.817) Variação cambial, líquida Resultado de equivalência patrimonial Lucro antes dos tributos sobre o lucro Imposto de renda e contribuição social corrente 14 (95) - (2.340) Imposto de renda e contribuição social diferido Lucro líquido do período Total de ações no final do período (em milhares) 13 Ordinárias Preferenciais Classe "A" Preferenciais Classe "B" Lucro básico e diluído por mil ações atribuível aos acionistas da Companhia - R$ Ordinárias 0,34 0,16 Preferenciais Classe "A" 0,34 0,16 Preferenciais Classe "B" 0,34 0,16 As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 4 de 41 PÁGINA: 31 de 75

33 Notas Explicativas Demonstrações intermediárias dos resultados abrangentes Períodos de três meses findos em 31 de março de 2017 e 2016 (Em milhares de reais) Consolidado 31/03/ /03/ /03/2016 Lucro líquido do período Outros resultados abrangentes não reclassificados para o resultado do exercício em períodos subsequentes (a) (1.050) Total de resultados abrangentes do período (a) Refere-se à variação do valor da ação dos títulos e valores mobiliários detidos pela Companhia. As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 5 de 41 PÁGINA: 32 de 75

34 Notas Explicativas Demonstrações intermediárias das mutações do patrimônio líquido Períodos de três meses findos em 31 de março de 2017 e 2016 (Em milhares de reais) Capital Social Ágio na integralização de ações Correção monetária especial Reservas de capital Isenção e redução de imposto de renda Legal Incentivos fiscais Para aumento de capital Reservas de lucros Especial para dividendos (pre acum Saldos em 31 de dezembro de ( Lucro líquido do período Outros resultados abrangentes Saldos em 31 de março de ( Saldos em 31 de dezembro de Lucro líquido do período Outros resultados abrangentes Saldos em 31 de março de As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 6 de 41 PÁGINA: 33 de 75

35 Demonstrações intermediárias dos fluxos de caixa Períodos de três meses findos em 31 de março de 2017 e 2016 (Em milhares de reais) Fluxos de caixa das atividades operacionais ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ CRISTAL PIGMENTOS DO BRASIL S.A Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social Notas Explicativas Consolidado 31/03/ /03/ /03/ Ajuste para reconciliação do resultado do período ao caixa gerado pelas atividades operacionais: Depreciação e amortização Resultado da equivalência patrimonial - (10.609) - Juros e variações monetárias e cambiais, líquidas (204) (3.393) (2.131) Valor residual de ativo imobilizado baixado ou vendido Reversão de provisão para desvalorização dos estoques - (4.936) (4.936) Ajuste a valor presente - Gastos para desmobilização mina Provisão para devedores duvidosos Constituição (reversão) de provisões, líquidas (223) (5.738) Variações nos ativos e passivos operacionais Contas a receber de clientes (5.583) (6.981) Títulos e valores mobiliários Estoques Fornecedores (8.855) Partes relacionadas (6.899) 787 (7.457) Salários e encargos sociais (3.389) (713) (1.368) Impostos, taxas e contribuições (5.748) (11.750) Provisões (4.449) - - Outros ativos e passivos (8.634) (4.296) (9.414) Caixa proveniente das (aplicados nas) atividades operacionais (1.912) (7.275) Juros pagos sobre empréstimos (2.145) (4.823) (4.838) Imposto de renda e contribuição social pagos - - (1.252) Caixa líquido proveniente das (aplicados nas) atividades operacionais (6.735) (13.365) Fluxos de caixa das atividades de investimentos Aquisições de bens do ativo imobilizado (2.733) (1.483) (1.778) Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (2.733) (1.483) (1.778) Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Captação de empréstimos e financiamentos Amortização de empréstimos e financiamentos (39.284) (10.635) (10.686) Pagamento de parcelamentos - (49) (49) Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos (39.149) (4.160) (4.211) Variação no caixa e equivalentes de caixa (37.415) (12.378) (19.354) Caixa e equivalentes de caixa no início do período Caixa e equivalentes de caixa no final do período As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 7 de 41

36 31/03/ /03/ /03/2016 Receitas Vendas brutas de produtos Outras receitas Insumos adquiridos de terceiros (65.864) (70.053) (72.645) Valor adicionado bruto Depreciação, amortização e exaustão (6.109) (6.432) (9.749) Valor adicionado líquido produzido pela companhia Valor adicionado recebido em transferência Resultado da equivalência patrimonial Receitas financeiras Valor adicionado total a distribuir Distribuição do valor adicionado: Pessoal e encargos Salários e encargos Outros benefícios Fundo de garantia por tempo de serviço Impostos, taxas e contribuições Federais Estaduais Municipais 400 (7) 374 Financiadores Juros e variações cambiais Aluguéis Lucro líquido do período Valor adicionado distribuído As notas explicativas são parte integrante das informações trimestrais. 8 de 41 PÁGINA: 35 de 75

37 Notas Explicativas Notas explicativas às informações trimestrais 31 de março de 2017 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado de outra forma) 1. Informações gerais A ( Companhia ou Cristal Pigmentos ) é uma sociedade anônima de capital aberto que tem ações negociadas na BOVESPA, com sede em Camaçari - BA. A Companhia tem por objeto a produção e o comércio de produtos químicos, especialmente pigmento branco de titânio e seus subprodutos; a produção, a industrialização e o comércio de matérias-primas aplicadas ou não em sua própria produção; a importação e a exportação de matérias-primas e de produtos industrializados acabados; a produção, industrialização e o comércio de minérios em geral, especialmente rutilo, ilmenita e zirconita, compreendendo pesquisa, lavra, exploração e beneficiamento, importação e exportação, com previsão de término da extração dos minérios em 2019; a participação no capital de outras sociedades, relacionadas ou não com seus objetivos e o exercício de atividades relacionadas com a execução de seus objetivos. O controle da Companhia é diretamente detido pela sociedade brasileira Millennium Inorganic Chemicals Holdings Brasil Ltda., sendo esta, controlada pela Thann Chimie SAS, empresa pertencente ao Grupo Tasnee ( Tasnee ). Em 21 de fevereiro de 2017, a Tasnee celebrou um contrato para a alienação dos negócios de dióxido de titânio de todo o grupo para a Tronox Limited ( Tronox ), contrato este que está sujeito à obtenção de autorizações governamentais e regulatórias. Tendo em vista que esta transação representará a alienação do controle da Companhia para a Tronox, a Tronox deverá promover uma Oferta Pública de Aquisição ( OPA ) das ações ordinárias em circulação da Companhia, nos termos do artigo 254-A da Lei das S.A. Incorporação da subsidiária integral Cristal Mineração do Brasil Ltda. Em Assembleia Geral Extraordinária realizada no dia 30 de setembro de 2016, os acionistas da Companhia deliberaram sobre a incorporação da subsidiária integral Cristal Mineração do Brasil Ltda. ( Cristal Mineração ou Filial ). A incorporação integra um processo de reorganização societária, o qual tem por objetivo simplificar e otimizar a gestão dos ativos e fluxo de caixa das sociedades envolvidas, além de ensejar maior racionalização e centralização nos negócios comerciais, com simplificação da estrutura societária, dos controles contábeis, e redução de encargos financeiros e custos operacionais. 9 de 41 PÁGINA: 36 de 75

38 Notas Explicativas Notas explicativas às informações trimestrais--continuação 31 de março de 2017 (Em milhares de reais, exceto quando mencionado de outra forma) 1. Informações gerais--continuação Incorporação da subsidiária integral Cristal Mineração do Brasil Ltda.--Continuação A incorporação se enquadra na hipótese prevista na alínea "b" do inciso I da Deliberação CVM nº 559/08, tendo sido dispensada pela CVM a elaboração do laudo de avaliação da Cristal Mineração pelo valor de mercado de seus ativos, conforme previsto no artigo 264 da Lei nº 6.404/76. Assim, a Cristal Mineração deixou de ser uma controlada e passou a ser uma Filial da Companhia. O acervo líquido incorporado de R$ , relativo aos ativos e passivos, determinado com base em laudo emitido por empresa especializada, está assim representado: 10 de 41 PÁGINA: 37 de 75