Diário Técnico Bovespa 27/10/2017

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1 Diário Técnico Bovespa 27/10/2017 Ibovespa: Sem força no curto prazo O Ibovespa segue indefinido no curto prazo. Trabalha dentro de uma congestão de topo e vai respeitando a resistência nos , que seria o nível que o liberaria novamente para testar sua máxima histórica que ficou marcada nos pts. Do lado inferior, o suporte desta congestão passa em , e na perda deste nível, o índice poderia acelerar a queda até a uma região de suporte mais robusta (entre e ) antes de voltar a subir. IBOV TENDÊNCIA Neutra RESISTÊNCIA ÚLTIMO SUPORTE SUPORTE Maurício A. Camargo* Analista Gráfico, CNPI-T *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.

2 Estudo das Linhas do Tempo O Fundo 12 deve ser finalizado entre (já atingido) e pts. Após a conclusão deste fundo, o próximo movimento esperado para o Ibovespa, seria de uma reação para a formação de seu Topo 1. Dólar O dólar rompeu a resistência em 3,26 e sobe para testar os 3,28, nível que poderia liberar o ativo para uma alta até 3,33. No caso de correções, os suportes que amparam a formação de alta para o curto prazo ficaram marcados em 3,22 e 3,20.

3 Em destaque: Ibovespa em dólar O Ibovespa dolarizado vai recuando para testar os suportes em e , níveis que ainda amparam a atual estrutura de alta e que poderiam motivar a reação. Do lado superior, o índice precisaria vencer a resistência em , para seguir em busca do objetivo mais longo projetado nos pts. Recomendação do dia*: BTOW3 VENDA: BTOW3 a 22,48 com primeiro objetivo em 21,86 (+2,76%) e um segundo em 21,23 (+5,56%). O stop ficaria marcado em 23,10 (-2,76%). *Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,50% abaixo do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (27/10/2017). **Caso o valor do stop loss ou um dos objetivos seja atingido antes da entrada, cancelar a operação. ***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

4 VALE ON VALE3 32,36 32,67 33,85 Neutra Gráfico diário: A VALE3 segue respeitando a resistência em 33,85. Precisaria vir acima deste nível para confirmar um padrão altista do tipo W, com próxima projeção de objetivo, neste caso, em 34,88, fechando antes o gap em 34,41. Do lado inferior, o principal suporte que ampara a estrutura segue marcado em 32,36 (MME50). Gráfico semanal: No médio prazo, a VALE3 iniciou um movimento de realização de lucros, após ter atingido a resistência em 36,69, onde fechou uma formação do tipo Topo Duplo. Gerdau PN GGBR4 11,34 11,74 12,12 Alta Gráfico diário: A GGBR4 sobe em formação do tipo W e acima de 12,12, passaria a olhar para 12,40 e 12,77 inicialmente. O suporte que ampara a alta, segue marcado em 11,76, mas a perda deste nível, poderia comprometer esta formação, com o ativo neste caso, recuando novamente até 11,34. Gráfico semanal: Já no gráfico em escala semanal, a GGBR4 permanece em tendência de baixa, amparada pela sua LTB de médio prazo que passa em 13,42.

5 Ambev ON ABEV3 20,81 21,04 21,50 Baixa Gráfico diário: A ABEV3 voltou a testar o apoio de sua MME50 nos 20,81. Na reação a partir deste nível, o ativo encontraria resistências em 21,50 e 22,00, antes de voltar a testar seu topo histórico marcado nos 22,70. Já do lado da queda, os próximos suportes estariam marcados em 20,49 e 20,01. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, a ABEV3 mantém a tendência de alta e busca um objetivo mais longo na região dos 24,00. Itau Unibanco PN ITUB4 42,95 43,94 45,00 Neutra Gráfico diário: Sem mostrar muita força compradora, a ITUB4 ensaia um movimento de queda e na confirmação deste movimento, o objetivo seria na região da MME50 que passa próximo aos 42,95. Do lado superior, o ativo precisaria superar os 45,00 para recuperar a alta de curto prazo e seguir até sua máxima histórica marcada nos 45,79. Gráfico semanal: No gráfico em escala mensal, a ITUB4 segue dentro de um canal de alta de médio prazo e busca o teto deste canal, que projeta em 49,50.

6 Cemig PN CMIG4 7,73 8,46 8,50 Neutra Gráfico diário: A CMIG4 segue lateralizada, dentro de uma congestão retangular, com primeira resistência em 8,50 e outra mais forte nos 9,27 (teto). Do lado inferior, o piso desta congestão passa em 7,73, sendo este um bom ponto de entrada na ponta compradora. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a CMIG4 mantém-se em um processo de consolidação, com suportes importantes marcados em 7,72 e 6,78. Petrobras PN PETR4 16,40 16,73 16,89 Alta Gráfico diário: A PETR4 atingiu o objetivo de alta nos 16,89 e acima deste nível, teria espaço para uma próxima busca em 17,44. Já no caso de correções, o ativo encontraria suportes que amparam a formação entre 16,40 e 16,12. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, após ter rompido a reta de resistência em 15,14, mantendo-se acima de 16,40, a PETR4, passaria a olhar para seu topo máximo do ano marcado em 18,44.

7 Suzano PNA SUZB5 19,33 20,05 21,19 Neutra Gráfico diário: Apesar da alta da última sessão, a SUZB5 permaneceu abaixo da resistência em 20,25. Poderia voltar a recuar em busca dos suportes em 19,33 ou 18,48, antes de voltar a subir. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a formação ainda é de alta e mantendo-se acima de 18,48, o ativo passaria a perseguir um objetivo mais longo projetado em 23,38. BMF BOVESPA ON BVMF3 24,14 24,96 25,80 Alta Gráfico diário: A BVMF3 renovou a máxima histórica ao atingir a resistência em 25,80, nível que motivou um movimento de realização de lucros. Na queda, o ativo vai perdendo o suporte em 25,09 e na continuidade deste movimento, poderia retornar até 24,14. Do lado superior, acima de 25,80, o próximo objetivo projetado seria na região dos 27,62. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo (escala semanal), a BVMF3 mantém sua estrutura de alta, com um objetivo mais longo projetado em 28,60.

8 Notas Gráficas ELET6 (27,35) Cumpriu objetivo nos 27,64 e no caso se mantenha acima deste patamar seguiria com trajetória de alta mirando no topo em 28,43. Do lado negativo, poderia fazer pullback até a região dos 25,82, sem atrapalhar estrutura positiva. LREN3 (36,32) Vai testando o suporte imediato na sua MME21 em 36,07 e na perda deste patamar abriria espaço para correções mirando, inicialmente, nos 34,48. Do lado positivo, teria que vencer a resistência em 37,95 para pensar em novas compras de curto prazo. USIM5 (9,78) Sem alterações, encontra resistências nos 10,42 e nos 10,57 (máxima do ano), onde rompimento destes patamares reforçaria trajetória altista mirando nos 10,87. Caso siga realizando no gráfico diário, poderia recuar até os 9,50/9,45, sem atrapalhar formação de alta. GOAU4 (5,51) Teria que superar região dos 5,76 para pensar em esboçar reação no gráfico diário mirando nos 5,87 e posterior nos 5,92. Do lado negativo, tem primeiro suporte na sua MME50. CSNA3 (9,54) Em dia de queda acentuada, vai perdendo sua reta de suporte que passa nos 9,70 e na continuidade do movimento de queda passaria a olhar para os 9,04. Caso retorne acima dos 9,70 miraria nos 9,95. SAPR4 (10,40) Indefinido no curto prazo, vai testando sua MME50 e na superação da mesma poderia buscar a resistência em 11,01 e posterior nos 11,36. O suporte importante segue junto a sua MME200 nos 10,26. POMO4 (4,29) Veio acima da sua MME21 nos 4,33 (que agora serve como primeiro ponto de suporte) e na reação a partir deste poto poderia voltar a subir em direção a máxima do ano em 4,79. PCAR4 (79,40) Caso siga realizando, encontraria primeiro suporte junto a sua MME21, que agora passa nos 78,00 e mais abaixo miraria nos 75,93. Com trajetória positiva, segue com resistência em 81,35. OIBR4 (3,89) Não confirmou sinal de fundo e segue trajetória negativa, de olho nos 3,79 e posterior nos 3,64. Para pensar em esboçar reação de curto prazo teria que romper os 4,13. HGTX3 (31,65) Segue forte na tendência de alta, mirando nos 32,95 e posterior nos 33,60. O primeiro apoio em caso de realizações, agora fica marcado em 30,50 (antiga resistência que agora serve como suporte). VALE5 (30,36) Segue reagindo no curto prazo, onde acima dos 31,50 poderia subir em direção dos 32,06 e posterior dos 32,86. Tem suporte imediato junto a sua MME50 em 30,05.

9 Monitor Long & Short SETOR Long x Short Ratio Atual Ratio Médio Desvio Padrão Financeiros e Outros Nº de Desvios fora da média Correlação BBSE3 X SULA11 1,5987 1,6051 0,0719-0,0892 0,2311 SULA11 X PSSA3 0,4757 0,5488 0,0450-1,6230 0,4682 ITUB4 X BBAS3 1,1957 1,2602 0,0586-1,1012 0,8102 BBSE3 X ITSA4 2,5510 2,9186 0,2618-1,4043 0,5138 BVMF3 X BBAS3 0,6792 0,6743 0,0452 0,1077 0,6940 BBAS3 X BSSE3 1,2886 1,0952 0,1131 1,7098 0,5854 BBAS3 X BRSR6 2,3408 2,1143 0,1624 1,3940 0,6081 Shoppings Bens Industriais Utilidade Pública Educação Construção e Transporte Materiais Básicos Tec. Informação e Telecomunicações ALSC3 X BRML3 1,3801 1,2614 0,0560 2,1167 0,6688 IGTA3 X BRML3 3,0289 2,7444 0,0889 3,2010 0,7034 MULT3 X BRML3 5,5598 5,3929 0,1202 1,3892 0,6608 MYPK3 X RAPT4 3,0339 3,2774 0,2145-1,1356 0,4895 POMO4 X RAPT4 0,5586 0,5817 0,0391-0,5928 0,4375 CPFE3 X ELET3 1,1704 1,6862 0,3096-1,6656 0,1405 TRPL4 X EQTL3 1,1148 1,1575 0,0525-0,8147 0,2979 ELET3 X ELPL4 1,6186 1,1527 0,1994 2,3368 0,2570 CPLE6 X CMIG4 0,0004 0,0004 0,0000-2,0623 0,6154 SBSP3 X CSMG3 0,7446 0,7810 0,0447-0,8141 0,5464 SEER3 X KROT3 1,7287 1,6378 0,0632 1,4394 0,4312 ESTC3 X KROT3 1,6297 1,2818 0,1934 1,7982 0,6525 EVEN3 X MRVE3 0,3866 0,3350 0,0461 1,1182 0,4528 CYRE3 X MRVE3 0,9613 0,8938 0,0723 0,9345 0,5416 PDGR3 X BBRK3 1,9469 1,7306 0,2704 0,7999 0,1987 ECOR3 X CCRO3 0,6692 0,6045 0,0398 1,6268 0,6818 MRVE3 X CYRE3 1,0402 1,1260 0,0885-0,9696 0,5416 VALE5 X VALE3 0,9293 0,9359 0,0126-0,5224 0,9627 GGBR4 X CSNA3 1,2306 1,3228 0,1236-0,7462 0,7393 GOAU4 X USIM5 0,5634 0,9306 0,1980-1,8545 0,7324 GOAU4 X CSNA3 0,5776 0,6301 0,0626-0,8389 0,6972 FIBR3 X KLBN11 2,7667 2,1613 0,2294 2,6386 0,4122 FIBR3 X SUZB5 2,6941 2,3451 0,1100 3,1716 0,8022 SUZB5 X KLBN11 1,0270 0,9207 0,0757 1,4042 0,3940 TIMP3 X OIBR4 3,1697 3,0510 0,2303 0,5152 0,0867 VIVT4 X TIMP3 4,1914 4,4838 0,2001-1,4609 0,4820 Consumo ABEV3 X BRFS3 0,4738 0,4636 0,0233 0,4355 0,2908 JBSS3 X BRFS3 0,1727 0,1963 0,0317-0,7430 0,1101 PCAR4 X LREN3 2,2031 2,3706 0,1557-1,0762 0,4938 LAME4 X HGTX3 0,5580 0,7106 0,0621-2,4560 0,4186 BEEF3 X MRFG3 1,7821 1,7170 0,1483 0,4392 0,3196 JBSS3 X BEEF3 0,6746 0,7252 0,1670-0,3032 0,0722 BRFS3 X ABEV3 2,1107 2,1624 0,1085-0,4759 0,2908 CSAN3 X SMTO3 2,0465 2,0768 0,0892-0,3401 0,4185 Servicos Financeiros MPLU3 X SMLS3 0,4469 0,5715 0,0670-1,8601 0,5622 Petróleo UGPA3 X PETR4 4,7376 5,4177 0,5022-1,3543 0,3203 PN/ON PETR4 X PETR3 0,5121 0,4672 0,0455 0,9871 0,9464 VALE5 X VALE3 0,9293 0,9359 0,0126-0,5224 0,9627 ITUB4 X ITUB3 1,1121 1,1275 0,0137-1,1232 0,8952 GGBR4 X GGBR3 1,0129 1,0095 0,0088 0,3848 0,7185 USIM5 X USIM3 0,7913 0,5874 0,1366 1,4918 0,5522 ELET6 X ELET3 1,1653 1,2270 0,0629-0,9806 0,9363

10 Entendendo o Long & Short Como funciona O Long (compra) & Short (venda) é uma operação simultanea de venda de um ativo e com o financeiro apurado, compra de outro ativo, geralmente um par setorial. Estes pares costumam manter um diferencial de preço histórico e quando é constatada uma distorção nesta média, abre-se o Long & Short apostando na convergência dos preços de volta para esta média. Definição: Ratio Atual: Último preço do ativo comprado dividido pelo último preço do ativo vendido. Ratio Médio: Preço médio do ratio para determinado período. O periodo utilizado neste relatório é de 200 dias. Desvio Padrão: É uma medida estatística utilizada para medir a variação de preços durante um período de tempo. Número de desvios fora da média: Diferença entre o ratio atual e o ratio médio, dividida pela desvio padrão. Correlação: É o coeficiente que mostra a o grau de correlação entre as variações de dois ativos que podem variar de +1 a -1. Sendo uma correlação +1 mostra que os ativos possuem correlação positiva perfeita, ou seja, os preços dos ativos variam na mesma intensidade. Exemplo: Quando o ativo A sobe 5%, o seu par de mercado, o ativo B também costuma subir 5%. Logo eles possuem uma correlação +1. Já a correlação -1, sugere uma variação idêntica, mas ao contrário, se o ativo A sobe 5%, espera-se que o ativo B tenha uma variação de -5%. Exemplo: O ratio de um Long & Short em que o número de desvios fora da média encontra-se inferior a -1,80, poderia indicar uma variação atípica destes ativos, que tenderia a se normalizar com o tempo, gerando com isso uma oportunidade. Vale ressaltar que esta métrica deve ser utilizada conjuntamente com outras análises. Histórico das operações: Long & Short Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,52% -8,73% 50% 2016* ,06% -5,92% 67% * período iniciado em 27/09/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Stop L/P Atual Status MDIA3 X PCAR4 Long & Short 30/08/ /09/2017 0,6960 0,6600 0,7800 0,6600-5,17% Stop loss LAME4 X ABEV3 Long & Short 2707/ /08/2017 0,8110 0,7750 0,8900 0,7750-4,44% Stop loss ESTC3 X KROT3 Long & Short 19/07/ /07/2017 1,0500 1,1500 1,1500 1,0890 9,52% Stop gain GGBR4 X USIM5 Long & Short 19/06/ /07/2017 2,2800 2,1600 2,5000 2,1600-5,26% Stop loss BRFS3 X ABEV3 Long & Short 10/05/ /05/2017 2,2900 2,0900 2,6000 2,0900-8,73% Stop loss POMO4 X RAPT4 Long & Short 06/04/ /05/2017 0,5220 0,5510 0,6100 0,4680 5,56% Stop gain MPLU3 X SMLE3 Long & Short 20/03/ /03/2017 0,5620 0,5917 0,6300 0,5200 5,28% Stop gain GGBR4 x CSNA3 Long & Short 08/03/ /03/2017 1,1089 1,1720 1,2500 1,0200 5,69% Stop gain ITUB4 x SANB11 Long & Short 09/11/ /11/2016 1,4030 1,3200 1,5000 1,3200-5,92% Stop loss CESP6 x ELPL4 Long & Short 31/10/ /11/2016 1,4500 1,5100 1,5600 1,3500 4,14% Stop gain LAME4 x LREN3 Long & Short 27/09/ /10/2016 0,79 0,83 0,85 0,73 5,06% Stop gain

11 Recomendação do dia Últimas operações: Trades % Trades Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo encerrados com Lucro 2017* ,14% -4,25% 56% *período iniciado em 24/01/2017 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target 1 Target 2 Stop L/P Atual Status TAEE11 VENDA 26/10/ ,20 20,71 20,68 19,92 21,20 2,38% Em andamento GOAU4 COMPRA 25/10/ /10/2017 5,75 5,59 5,87 6,11 5,59-2,78% Stop loss BRFS3 VENDA 17/10/ /10/ ,07 45,07 43,90 42,82 45,07 1,30% Stop gain HGTX3 COMPRA 20/10/ /10/ ,28 32,25 31,24 32,25 30,28 4,84% Stop gain ECOR3 VENDA 24/10/ /10/ ,02 12,35 11,75 11,24 12,35-2,75% Stop loss CSNA3 COMPRA 23/10/ /10/ ,25 9,94 10,53 10,85 9,94-3,02% Stop loss CSAN3 VENDA 18/10/ /10/ ,25 39,00 37,62 36,15 39,00-1,96% Stop loss FIBR3 VENDA 19/10/ /10/ ,78 49,78 48,45 47,10 49,78 1,34% Stop gain CIEL3 COMPRA 16/10/ /10/ ,35 21,79 22,82 23,65 21,79-2,51% Stop loss SULA11 COMPRA 11/10/ /10/ ,94 17,45 18,54 19,10 17,45-2,73% Stop loss RAPT4 COMPRA 06/10/ /10/2017 7,58 7,58 7,88 8,12 7,58 1,98% Stop gain GOLL4 COMPRA 09/10/ /10/ ,52 14,99 15,99 16,50 14,99-3,41% Stop loss KLBN11 COMPRA 04/10/ /10/ ,80 18,80 19,32 19,87 18,80 1,38% Stop gain WEGE3 COMPRA 29/09/ /10/ ,14 22,48 21,78 22,48 21,14 4,68% Stop gain CSNA3 COMPRA 03/10/ /10/2017 9,99 10,56 10,24 10,56 9,99 4,10% Stop gain CIEL3 COMPRA 02/10/ /10/ ,00 21,38 22,50 23,33 21,38-2,82% Stop loss ECOR3 COMPRA 28/09/ /09/ ,92 11,50 11,15 11,50 10,92 3,71% Stop gain ELET3 COMPRA 27/09/ /09/ ,80 20,18 21,36 22,15 20,18-2,98% Stop loss BRFS3 COMPRA 20/09/ /09/ ,56 45,17 48,01 49,40 45,17-2,99% Stop loss BBAS3 COMPRA 18/09/ /09/ ,40 34,40 35,40 36,67 34,40 1,45% Stop gain CIEL3 VENDA 25/09/ /09/ ,35 21,35 20,88 20,05 21,35 1,10% Stop gain SMTO3 COMPRA 22/09/ /09/ ,54 18,07 18,87 19,76 18,07-2,54% Stop loss SAPR4 COMPRA 11/09/ /09/ ,70 10,70 11,08 11,36 10,70 1,78% Stop gain ELPL4 COMPRA 21/09/ /09/ ,28 14,99 15,54 16,00 14,99-1,90% Stop loss RAIL3 COMPRA 19/09/ /09/ ,54 10,27 10,92 11,26 10,27-2,56% Stop loss EMBR3 COMPRA 13/09/ /09/ ,48 18,07 18,94 19,68 18,07-2,22% Stop loss CMIG4 COMPRA 15/09/ /09/2017 8,92 8,92 9,17 9,41 8,92 1,40% Stop gain KLBN11 COMPRA 12/09/ /09/ ,35 18,35 18,70 19,51 18,35 0,95% Stop gain CSNA3 VENDA 13/09/ /09/ ,28 10,28 10,08 9,68 10,28 0,97% Stop gain SANB11 COMPRA 24/08/ /09/ ,24 28,24 29,03 30,03 28,24 1,40% Stop gain MPLU3 COMPRA 08/09/ /09/ ,44 40,44 41,45 43,10 40,44 1,25% Stop gain CSMG3 COMPRA 01/09/ /09/ ,14 43,14 44,34 45,84 43,14 1,39% Stop gain MRVE3 COMPRA 06/09/ /09/ ,85 14,69 14,29 14,69 13,85 4,62% Stop gain SMTO3 COMPRA 04/09/ /09/ ,60 17,60 18,09 18,82 17,60 1,39% Stop gain CYRE3 COMPRA 30/08/ /09/ ,89 13,75 13,25 13,75 12,89 4,73% Stop gain CPLE6 COMPRA 05/09/ /09/ ,51 28,68 30,29 31,40 28,68-2,81% Stop loss BRSR6 COMPRA 28/08/ /09/ ,48 17,49 16,90 17,49 16,48 4,34% Stop gain GGBR4 COMPRA 31/08/ /09/ ,90 12,72 12,15 12,72 11,90 4,50% Stop gain CESP6 VENDA 29/08/ /08/ ,78 15,10 14,40 14,00 15,10-2,17% Stop loss CCRO3 COMPRA 25/08/ /08/ ,78 17,30 18,33 18,90 17,30-2,70% Stop loss LAME4 COMPRA 16/08/ /08/ ,61 17,67 17,08 17,67 16,61 4,61% Stop gain WEGE3 COMPRA 15/08/ /08/ ,78 20,86 20,16 20,86 19,78 3,69% Stop gain CSAN3 COMPRA 21/08/ /08/ ,68 36,54 38,88 40,04 36,54-3,03% Stop loss SUZB5 VENDA 18/08/ /08/ ,98 16,98 16,64 16,10 16,98 1,00% Stop gain RAIL3 COMPRA 17/08/ /08/ ,37 10,11 10,67 10,99 10,11-2,51% Stop loss SANB11 COMPRA 14/08/ /08/ ,40 27,40 28,18 29,07 27,40 1,42% Stop gain DTEX3 COMPRA 10/08/ /08/2017 7,60 8,02 7,78 8,02 7,60 3,95% Stop gain NATU3 VENDA 09/08/ /08/ ,24 26,02 24,45 23,72 26,02-3,09% Stop loss TIET11 COMPRA 02/08/ /08/ ,05 13,66 14,45 14,97 13,66-2,73% Stop loss CYRE3 VENDA 11/08/ /08/ ,95 12,30 11,58 11,15 12,30-2,93% Stop loss LAME4 COMPRA 26/07/ /08/ ,41 15,41 16,00 16,39 15,41 1,91% Stop gain GOLL4 COMPRA 04/08/ /08/2017 9,55 10,21 9,88 10,21 9,55 5,18% Stop gain CMIG4 COMPRA 03/08/ /08/2017 8,69 8,69 8,86 9,14 8,69 0,98% Stop gain HGTX3 COMPRA 01/08/ /08/ ,52 22,82 22,08 22,82 21,52 4,32% Stop gain Operações com sugestão de saída parcial de 50% em cada target. Caso o target 1 seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

12 Trade Técnico Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,66% -11,58% 47% 2016* ,80% -15,75% 63% * período iniciado em 29/06/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Target 2 Stop L/P Atual Status * MDIA3 Compra 29/09/ ,97 47,94 58,29-45,00-2,10% Em andamento * ITUB4 Compra 30/08/ /09/ ,86 43,10 45,01-43,10 5,48% Stop gain BRML3 Compra 17/05/ /05/ ,61 12,19 15,27-12,65-10,43% Stop loss SAPR4 Compra 17/05/ /05/ ,10 9,98 12,90-9,98-10,09% Stop loss PETR4 Compra 10/05/ /05/ ,70 13,60 16,43-13,60-7,48% Stop loss USIM5 Compra 02/05/ /05/2017 4,41 4,14 4,82-4,14-6,12% Stop loss SANB11 Compra 18/04/ /05/ ,32 28,02 28,02-23,65 10,66% Stop gain CIEL3 Compra 08/02/ /04/ ,74 29,59 30,43-29,59 6,67% Stop gain * PETR4 Compra 28/02/ /04/ ,00 15,03 16,30-12,80 7,36% Stop gain KROT3 Compra 16/03/ /03/ ,07 13,20 15,38-13,20-6,18% Stop loss * SAPR4 Compra 10/03/ /03/ ,00 11,30 13,40-11,30 2,73% Stop gain GOAU4 Compra 16/02/ /03/2017 5,89 6,29 6,50-5,45 6,79% Stop gain * BRFS3 Compra 27/12/ /02/ ,67 42,15 55,20-42,15-11,58% Stop loss VVAR11 Compra 02/02/ /02/2017 9,47 9,85 10,36-9,85 4,01% Stop gain PETR4 Compra 24/01/ /01/ ,36 15,15 18,20-15,15-7,40% Stop loss BBAS3 Venda 03/01/ /01/ ,80 29,75 25,50-29,75-7,01% Stop loss VALE5 Venda 08/12/ /12/ ,20 25,40 24,83-25,40 6,62% Stop gain SUZB5 Compra 30/11/ /12/ ,20 14,00 14,20-12,40 6,06% Stop gain ABEV3 Compra 16/11/ /12/ ,75 16,29 19,21-16,29-8,23% Stop loss * JBSS3 Compra 17/11/ /12/ ,00 8,83 11,35-8,83-11,70% Stop loss VLID3 Compra 11/07/ /11/ ,66 24,99 36,85-24,99-15,75% Stop loss * MRVE3 Compra 20/10/ /11/ ,40 11,25 13,60-11,25-9,27% Stop loss * GOAU4 Compra 07/11/ /11/2016 4,68 4,97 5,27-4,21 6,20% Stop gain PCAR4 Compra 19/10/ /10/ ,25 57,50 63,40-57,50 0,44% Stop gain HGTX3 Compra 21/10/ /10/206 19,85 18,47 21,24-18,47-6,95% Stop loss ALSC3 Compra 17/10/ /10/ ,29 16,95 16,95-15,64 4,05% Stop gain * GGBR4 Compra 07/10/ /10/2016 9,46 9,97 10,40-8,35 5,39% Stop gain BBSE3 Compra 01/08/ /10/ ,37 31,79 32,87-27,27 8,24% Stop gain CMIG4 Venda 11/10/ /10/2016 8,65 9,10 8,17-9,10-5,20% Stop loss * BEEF3 Compra 03/08/ /10/2016 9,64 10,22 11,15-8,60 6,02% Stop gain CSAN3 Compra 06/07/ /10/ ,52 39,80 39,80-31,09 15,30% Stop gain RUMO3 Compra 28/09/ /10/2016 6,17 6,24 6,49-6,24 1,13% Stop gain USIM5 Venda 04/10/ /10/2016 3,55 3,69 3,37-3,69-3,94% Stop loss PETR4 Venda 03/10/ /10/ ,94 14,43 13,38-14,43-3,52% Stop loss VALE5 Venda 22/09/ /09/ ,36 15,25 14,65-16,00 0,72% Stop gain ITUB4 Compra 16/09/ /09/ ,00 36,45 36,55-33,70 4,14% Stop gain VALE5 Venda 12/09/ /09/ ,70 14,07 13,56 12,52 15,50 4,29% Stop gain HYPE3 Compra 08/09/ /09/ ,20 26,70 30,35-26,70-5,32% Stop loss BRKM5 Compra 02/09/ /09/ ,57 23,00 26,45-23,00-6,39% Stop loss * ALSC3 Compra 29/06/ /09/ ,70 16,55 16,55-12,64 20,80% Stop gain * BBSE3 Compra 29/07/ /09/ ,27 31,17 30,67 31,62 27,87 6,49% Stop gain GOAU4 Compra 02/09/ /09/2016 3,75 3,95 3,95-3,59 5,33% Stop gain USIM5 Venda 23/08/ /08/2016 3,72 3,50 3,48 3,34 3,91 5,91% Stop gain ECOR3 Compra 04/08/ /08/2016 8,36 8,84 8,74 9,25 31,09 5,74% Stop gain UGPA3 Compra 19/07/ /08/ ,89 78,55 33,70-65,64 9,26% Stop gain PCAR4 Compra 05/08/ /08/ ,40 52,45 50,60 52,78 12,64 4,67% Stop gain BEEF3 Compra 01/08/ /08/2016 9,81 9,26 10,40-9,26-5,61% Stop loss CIEL3 Compra 04/08/ /08/ ,52 34,55 37,00 37,80 34,55-2,73% Stop loss CYRE3 Compra 04/08/ /08/ ,43 10,88 12,20-10,88-4,81% Stop loss WEGE3 Compra 21/07/ /08/ ,50 15,60 15,18 15,60 13,90 6,43% Stop gain RUMO3 Compra 25/07/ /08/2016 6,04 6,49 6,31 6,49 5,65 6,26% Stop gain KLBN11 Compra 21/07/ /08/ ,89 15,80 18,60-15,80-6,45% Stop loss GOAU4 Compra 27/07/ /08/2016 2,73 2,93 2,96-8,60 7,33% Stop gain HYPE3 Compra 25/07/ /07/ ,00 27,44 26,70 27,44 24,96 4,40% Stop gain *RecomendAções: Operações sob a ótica gráfica e fundamentalista

13 Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empres.a.s Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Camil Alimentos S.A., Eneva S.A., Vulcabras Azaleia S.A. e Neoenergia S.A.. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar, Movida S.A., Instituto Hermes Pardini S.A., Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CCR S.A., Lojas Americanas S.A., BR Properties S.A., AES Tietê Energia S.A., BR Malls Participações S.A., Omega Geração S.A., Atacadão S.A., IRB-Brasil Resseguros S.A., Rumo S.A., Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A., Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás, Magazine Luiza S.A., B3 S.A., Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A., Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas, CPFL Energia S.A., Sabesp, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Localiza Rent a Car S.A., Companhia Brasileira de Distribuição, Natura Cosméticos S.A. e MRV Engenharia e Participações S.A.. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Instituto Hermes Pardini S.A., SANEPAR, Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CPFL, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Camil Alimentos S.A., Autoban, Movida S.A., Atacadão S.A., Omega Geração S.A., IRB Brasil Resseguros S.A.. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).

14 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Diretor de Research Daniel Altman, CFA Economista-chefe Dalton Gardimam Estrategista Pessoas Físicas José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI Analistas de Investimentos Ricardo Faria França, CNPI Renato Cesar Chanes, CNPI Analista Gráfico Maurício A. Camargo, CNPI-T Assistentes de Análise Flávia Andrade Meireles Jéssica do Nascimento Feitosa BRADESCO CORRETORA Área Comercial PRIME/VAREJO Marcio Checheto Carla Rachel Queiroz de Carvalho Marina Neves Almeida Sarai Elizabeth Vega Molina Sonia Regina Gomes Moura Costa Fernanda Mota Bispo Mesa de Operações BM&F/VAREJO Mesa de Operações BM&F Home Broker Mesa Prime Mesa Exclusive e PJ mesaexclusive@bradescobbi.com.br Espaços Bradesco Corretora Acesse o site da Bradesco Corretora e encontre o atendimento mais próximo de você.