Divulgação de Resultados do 3º Trimestre de 2004

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1 PLIM4: R$ 0,58/ação (Bovespa) NETC: US$1,99/ADR (1ADR=10 ações - Nasdaq) XNET: EUR$ 1,61/10 ações (Latibex) Total de Ações: Valor de Mercado: R$ 1.176,7 milhões Preço de fechamento: 09/11/04 Divulgação de Resultados do 3º Trimestre de 2004 São Paulo, A Net Serviços de Comunicação S.A. (Bovespa: PLIM4 e PLIM3; Nasdaq: NETC; e Latibex: XNET), maior multi-operadora de TV por assinatura na América Latina (NET) e importante provedora de serviços de acesso bidirecional à Internet em banda larga (Vírtua) anuncia hoje seus resultados do terceiro trimestre de 2004 (3T04). As seguintes informações financeiras e operacionais, exceto onde indicado em contrário, são apresentadas em Legislação Societária com bases consolidadas. SUMÁRIO EXECUTIVO Destaques Financeiros Consolidados (R$ milhões) Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA EBIT Lucro / (Prejuízo) Líquido Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA (últimos 12 meses) (a) Destaques Operacionais 3T04 2T04 Var.(%) 363,1 95,2 26,2% 35,6 1, ,0 3,34 350,9 93,7 26,7% 31,2 (76,7) 1.153,2 3,16 3T04x2T04 3,5% 1,6% 14,3% - 0,6% - 9M04 9M03 Var.(%) 1.047,5 279,3 26,7% 95,5 (153,3) 1.160,0 3,34 908,0 226,3 24,9% 27,8 (151,9) 1.178,7 5,73 9M04x9M03 15,4% 23,4% 243,2% 1,0% (1,6%) - Base de Assinantes TV por Assinatura (milhares) - Assinantes Conectados 1.395, ,9 1,1% 1.395, ,7 4,5% Churn Rate últimos 12 meses 13,9% 14,1% ARPU de TV por Assinatura (R$/assinante) (b) 95,76 94,37 1,5% 93,79 85,76 9,4% Base de Assinantes Conectados de Banda Larga Assinantes Vírtua/Base assinantes TV por Assinatura Ass. Vírtua/Base assinantes em Área Bidirecional ,3% 38,2% ,5% 35,1% 19,4% ,3% 38,2% ,7% 19,1% 109,7% - - Churn Rate últimos 12 meses 12,3% 11,4% ARPU de Banda Larga (R$/assinante) (c) 65,00 65,66 (1,0%) 63,59 62,26 2,1% Número de Nós Ópticos Total Número de Nós Ópticos Bidirecional Domicílios Cabeados (milhares) ,5% 3,1% 2,3% ,0% 5,2% 1,8% Número de Funcionários (d) (4,9%) ,3% (a) Considera os créditos da Globopar e da UCP. (b) Receita Bruta mensal de TV por assinatura (excluindo-se a receita de adesão) dividida pela média de assinantes conectados no período. (c) Receita Bruta mensal de banda larga (excluindo-se a receita de adesão) dividida pela média de assinantes conectados no período. (d) Ao final do 3T04, não estão sendo considerados os 254 funcionários da Vicom. Venda da Vicom: Conforme anunciado no Fato Relevante de 31 de agosto de 2004, a Companhia transferiu a totalidade de suas cotas da Vicom Ltda para a Comsat Brasil Ltda. Dessa maneira, a Vicom é considerada na demonstração dos resultados consolidados deste trimestre apenas nos meses de julho e agosto de 2004, o que pode ter causado distorções, ainda que mínimas, nas comparações entre os trimestres e o acumulado dos anos. Para o próximo trimestre essa distorção deve ser ligeiramente maior, mas ainda pouco significativa, uma vez que os resultados consolidados serão divulgados sem o resultado da Vicom referente ao trimestre todo. Para efeito de dimensionar a materialidade, a Vicom representou nos últimos 12 meses finalizados no 2T04 cerca de 3,6% e 2,7% do total da receita líquida e do EBITDA da Companhia, respectivamente e no 3T04, sem um mês de consolidação, de 2,1% e 0,4% do total da receita líquida e do EBITDA da Companhia, respectivamente. Contatos: Marcio Minoru Miyakava (11) minoru@netservicos.com.br Rodrigo de Macedo Alves (11) rodrigo.alves@netservicos.com.br

2 Página 2 de 17 A Receita Líquida no 3T04 totalizou R$ 363,1 milhões, uma elevação de 3,5% em comparação com aos R$ 350,9 milhões registrados no 2T04. Os reajustes nas mensalidades de TV por Assinatura, o aumento nas vendas de Pay-Per-View e o crescimento da base de assinantes de banda larga foram os principais fatores que determinaram essa alta no trimestre. A Companhia registrou o maior EBITDA consolidado trimestral, atingindo R$ 95,2 milhões, 1,6% acima dos R$ 93,7 milhões totalizados no 2T04, mantendo sua tendência de crescimento. É importante destacar que essa performance não considera o EBITDA da Vicom referente ao mês de setembro, devido à sua venda ao final do mês de agosto. Esse resultado demonstra que a Companhia vem conseguindo implementar sua estratégia de crescimento sustentado e melhorar seu desempenho operacional, consolidando assim a viabilidade de seu negócio no longo prazo. A margem EBITDA caiu 0,5 ponto percentual, passando de 26,7% para 26,2%. Essa ligeira queda, entretanto, não representa piora operacional, mas sim um efeito temporário devido ao aumento das despesas com vendas referentes a campanhas promocionais de TV por assinatura e banda larga e à constituição de provisão para pagamento do Plano de Participação de Resultados de 2004, efetuada uma vez que os resultados obtidos até o momento indicam que a Companhia vai atingir as metas estipuladas para o ano. Assim como o EBITDA, o EBIT consolidado (Resultado antes de Despesa Financeira e Impostos) encerrou o 3T04 com o melhor resultado apresentado pela Companhia desde o início de suas operações. O EBIT totalizou R$ 35,6 milhões, 14,3% acima dos R$ 31,2 milhões apresentados no 2T04. A Dívida Líquida subiu 0,6% em comparação ao 2T04 e encerrou o trimestre em R$ 1.160,0 milhões. O aumento nos juros contabilizados e a queda no saldo de caixa, que ocorreu devido ao pagamento de R$ 25,0 milhões realizado a um fornecedor de programação, uma vez que a formalização de seu contrato foi concluída, neutralizaram o efeito positivo da valorização do real frente ao dólar. A Companhia apresentou, nesse terceiro trimestre de 2004, Lucro Líquido de R$ 1,2 milhão ante um prejuízo líquido de R$ 76,7 milhões no trimestre anterior. Essa é a segunda vez em sua história que a Companhia apresenta lucro líquido trimestral. Ressalta-se que apesar do lucro ter sido decorrente da variação cambial positiva do real em 8% no trimestre e do resultado da venda da Vicom, a combinação de resultados operacionais fortes e consistentes aliado a uma estrutura de capital adequada, que deverá ser atingida ao final da reestruturação, deve levar a Companhia ao caminho de lucros líquidos recorrentes no médio prazo. O ARPU (Receita média por assinante) de TV por Assinatura subiu 1,5% e passou de R$ 94,37 para R$ 95,76, devido ao reajuste da mensalidade e à maior receita de PPV. Mesmo com a promoção que visou aumentar as vendas das velocidades mais altas, o ARPU de Banda Larga ficou em R$ 65,00, uma queda de apenas 1,0% em relação a R$ 65,66 do trimestre anterior. Essa promoção está conseguindo atingir o seu objetivo sem ter um impacto significativo no prazo médio de retorno do produto banda larga, que segue em torno de 12 meses.

3 Página 3 de 17 DESEMPENHO OPERACIONAL TV POR ASSINATURA A Companhia realizou 84,7 mil vendas brutas no trimestre, uma alta de 12,3% em relação ao trimestre anterior. Desde que a Companhia remontou sua força de venda e implementou uma política de vendas mais agressiva em 2003, o número de vendas vem apresentando melhoras consistentes ao longo do tempo. Nesse trimestre o destaque das campanhas de veiculação em mídia aberta e canais internos foi para as Olimpíadas, que também contou com o apoio dos fornecedores de programação. Aproveitandose ainda das Olimpíadas, a Companhia se beneficiou de uma cobertura ampla do canal Sportv, que disponibilizou dois canais extras durante todos os dias do evento para transmissão ao vivo das principais modalidades esportivas, totalizando assim quatro canais com transmissão exclusiva ao assinante, sem cobrança adicional. Adicionalmente foram realizadas duas promoções para atrair novos assinantes e melhorar o mix da base de assinantes. A primeira, que foi realizada à época das Olimpíadas, oferecia ao assinante que optasse pelo pacote Advanced, um desconto que fazia com que sua mensalidade no primeiro mês fosse equivalente ao preço do pacote Master. A segunda promoção foi realizada em setembro, e ofereceu desconto de mensalidade para as aquisições do pacote Advanced com ponto adicional. A base de assinantes conectados cresceu pelo quinto trimestre consecutivo e fechou o 3T04 com 1.395,2 mil assinantes. Isso representa uma alta de 1,1% em relação à base de 1.379,9 mil assinantes do final do 2T04. O churn rate (taxa de desconexão) dos últimos 12 meses foi de 13,9%, mantendo-se praticamente estável em comparação aos 14,1% apresentados no trimestre anterior. A área de Marketing de Relacionamento, responsável pelo trabalho nas ilhas de retenção e reversão de assinantes, apresentou uma melhora significativa no seu desempenho e finalizou o mês de setembro com um índice de reversão acima de 77%, em comparação a 70% das solicitações de desconexão no trimestre anterior. Esse trabalho está sendo essencial para a manutenção do churn nos patamares que a Companhia vem apresentando As desconexões voluntárias totalizaram 13,5% do total das desconexões realizadas pela Companhia no trimestre. O principal motivo continua sendo a mudança de cidade ou para áreas não cabeadas, que representa 25,4% dessas desconexões. Já os motivos de ordem financeira caíram de 10% para 9%, começando a refletir os efeitos, agora sob o ponto de vista do consumidor, da melhora do cenário econômico brasileiro. O mix da base conectada da Companhia no trimestre apresentou um aumento da participação tanto dos assinantes Advanced em comparação com o trimestre anterior, de 46,1% para 46,3%, como dos assinantes do pacote Master de 29,0% para 29,4%. Por outro lado, a base de assinantes dos pacotes Plus e Standard caíram de 8,8% para 6,8% e de 9,1% para 8,4%, respectivamente. Em Pay-Per-View ( PPV ), as vendas do pacote completo do Campeonato Brasileiro de Futebol ( Brasileirão ) 2004 foram superiores ao do Brasileirão Ao final do mês de setembro, a Companhia havia registrado venda no ano de 99 mil pacotes contra 92 mil pacotes em No início de novembro a Companhia lançou o NET Digital. Disponível inicialmente nas cidades de São Paulo e Rio de Janeiro, a NET Digital oferece maior quantidade de canais, compras pelo controle remoto, guia eletrônico de programação e dois mosaicos com 12 canais cada. Há também uma seção de jogos, que podem ser jogados através do controle remoto. Para implementar o serviço digital, a NET

4 Página 4 de 17 deverá investir em 3 anos cerca de R$ 100 milhões, já incluídos no Plano de Negócios de longo prazo aprovado em março de Até o final de 2006, a Companhia pretende atingir aproximadamente 100 mil assinantes na seleção digital. Além da programação já existente na seleção Advanced e dos canais abertos com programação local, a NET Digital oferecerá novos canais como MTV Hits, VH1 Soul, A&E Mundo, The History Channel, E! Entertainment e NHK. BANDA LARGA O Vírtua vem apresentando um crescimento significativo em suas vendas a cada trimestre desde a remodelagem do produto em Durante o 3T04, a Companhia aumentou a exposição do produto na mídia, produzindo novos filmes que enfatizam um grande diferencial competitivo do Vírtua em relação a seus principais concorrentes. A campanha, que utiliza o nome double flash, destaca que com o Vírtua o assinante envia e recebe dados na mesma velocidade escolhida, diferentemente da tecnologia oferecida pelos principais concorrentes, que só oferece a velocidade contratada para o recebimento de dados, mas não para o envio. Durante o 3T04, a Companhia promoveu uma modificação em sua grade de velocidades oferecida aos assinantes, com o aumento das velocidades de 128Kbps, 256kbps, 384kbps e 512kbps para 150kbps, 300kbps, 600kbps e 1.200Kbps respectivamente, sem nenhum custo adicional ao assinante. Também foi realizada uma promoção em São Paulo, pela qual o cliente que escolhesse a velocidade de 300kbps pagaria uma mensalidade de R$ 34,90 até o final do ano. Nas demais cidades onde a Companhia disponibiliza o Vírtua o preço promocional foi de R$ 49,90 por mês até o final do ano. A Companhia também remodelou o website comercial do Vírtua, que foi lançado com um visual mais moderno e com foco no aumento das vendas do produto através de sua ferramenta de chat. Como resultado dessa política de marketing mais agressiva, do redimensionamento das velocidades e da melhoria no desempenho econômico brasileiro, as vendas brutas no trimestre apresentaram uma elevação de 50,2% passando de 27,4 mil no trimestre anterior para 41,2 mil nesse trimestre. A base de assinantes apresentou uma elevação de 19,4% em relação aos 131 mil assinantes do 2T04, fechando o trimestre em 157 mil assinantes. O churn rate (taxa de desconexão) dos últimos 12 meses de banda larga sofreu uma elevação nesse trimestre, passando de 11,4% para 12,3%. A unificação do sistema de faturamento realizada no trimestre anterior possibilitou a Companhia de ser mais eficiente em suas desconexões, causando esse pequeno aumento no churn. A Companhia estima que esse efeito já está completamente refletido nas operações e que o churn para os próximos trimestres deve estabilizar-se no patamar deste trimestre. Como resultado das promoções de venda para a velocidade de 300kbps, o mix da base de assinantes conectados de banda larga apresentou uma pequena melhora com a participação dos assinantes da velocidade de até 150kbps, caindo de 53,6% no 2T04 para 52,1% nesse trimestre. Já a penetração sobre a base conectada de assinantes de TV por assinatura em área bi-direcional chegou a 38,2%, em comparação a 35,1% de penetração no 2T04.

5 Página 5 de 17 DESEMPENHO DA CENTRAL DE RELACIONAMENTO Índices de Performance março-04 junho-04 setembro-04 SP RJ POA SP RJ POA SP RJ POA -Tempo Médio de Espera 16'' 18'' 14'' 13" 9" 6" 57" 25" 5" -% de Chamadas Atendidas 93% 99% 95% 97% 98% 97% 82% 95% 98% Desde que ocorreu a substituição do fornecedor em novembro de 2003, a Central de Relacionamento da Net apresentou pela primeira vez uma piora em seu desempenho. Essa piora ocorreu devido às falhas freqüentes no sistema de atendimento aos assinantes que ocorreu principalmente na regional de São Paulo, fazendo com que o atendimento aos assinantes demorasse mais para ocorrer e apresentasse resultado abaixo da meta de atendimento estipulado de realizar ao menos 80% das ligações recebidas em até 20 segundos. Esse problema no sistema de atendimento aos assinantes já foi corrigido sendo, portanto esperado para o próximo trimestre que o desempenho retorne ao patamar verificado durante os dois trimestres anteriores. ANÁLISE DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS COMPOSIÇÃO DA RECEITA BRUTA 3T04 2T04 1T04 4T03 3T03 Receita Bruta 100% 100% 100% 100% 100% Mensalidade 81,5% 83,9% 86,4% 85,5% 86,3% Adesão 0,8% 0,8% 0,9% 0,8% 1,0% Pay Per View 3,8% 3,6% 2,3% 3,7% 3,5% Banda Larga (Vírtua) 6,2% 5,6% 4,6% 4,0% 3,5% Outras Receitas * 7,7% 6,1% 5,8% 6,0% 5,6% * Inclui, entre outros, receitas com Guia de Programação, Assistência Técnica, Aluguel de Rede e Redes Corporativas A Receita Bruta no 3T04 totalizou R$ 453,4 milhões, uma elevação de 6,3% em comparação com aos R$ 426,6 milhões registrados no 2T04. Os reajustes nas mensalidades de TV por Assinatura concentrados nos meses de junho e setembro, o maior volume de venda de PPV e o crescimento da base de banda larga foram os principais fatores que determinaram essa variação no trimestre e são detalhados a seguir: 1. A Receita de Mensalidade de TV por assinatura totalizou R$ 369,7 milhões, contra R$ 357,8 milhões no trimestre anterior, totalizando uma elevação de 3,3% no período. O aumento de 1,1% da base de assinantes durante o trimestre e os reajustes de mensalidades concentrados nos meses de junho nas Regionais São Paulo e Rio de Janeiro e setembro nas operações do Sul, pelo IGP- M acumulado de 12 meses de 5,4% e 11,5% respectivamente, foram os principais motivos desse resultado. 2. A Receita média de adesão (por assinante conquistado) obteve variação negativa de 6,1%, passando de R$ 47,29 no trimestre anterior para R$ 44,39 no 3T04. Esse resultado deve-se, principalmente, ao maior número de vendas do pacote fidelidade, que pode até isentar o assinante da taxa de adesão em troca de seu compromisso em permanecer por pelo menos 12 meses na base de assinantes. 3. A Receita de Pay-Per-View no trimestre foi de R$ 17,0 milhões, 11,5% acima dos R$ 15,3 milhões apresentados no 2T04. Esse aumento é devido principalmente ao maior número das vendas de jogos avulsos do Brasileirão Na comparação dos nove meses de 2004 com o igual período de 2003, as receitas de PPV elevaram-se em 13,4%, basicamente em função das maiores vendas do pacote completo de PPV do Brasileirão 2004 em relação ao mesmo período do ano passado. 4. A Receita de Banda Larga subiu 16,7% e totalizou R$ 28,1 milhões no trimestre ante R$ 24,1 milhões no trimestre anterior, devido principalmente ao crescimento da base de assinantes em 19,4% no trimestre. 5. Outras Receitas, que inclui a receita de Redes Corporativas, apresentou uma elevação de 34,6% na comparação trimestral, totalizando R$ 34,8 milhões ante R$ 25,9 milhões no 2T04. Mesmo com a menor receita proveniente do segmento de redes corporativas, com a venda da Vicom no final do mês de agosto, o aumento ocorreu devido ao acréscimo da receita de venda de estoques da subsidiária

6 Página 6 de 17 Reyc e da receita de aluguel de espaço faturada por algumas operadoras a partir de setembro de Vale destacar que o impacto da receita de venda de estoques é praticamente nulo no EBITDA da Companhia, uma vez que é totalmente compensada nas linhas de deduções de venda e de outros custos operacionais. As Deduções de Vendas, que incluem impostos e cancelamentos, fecharam o trimestre em R$ 90,3 milhões, uma alta de 19,3% em comparação aos R$ 75,7 milhões do 2T04. Essa elevação é decorrente principalmente do ICMS sobre o serviço de banda larga na operação do Rio de Janeiro. A Companhia encontrava-se em uma disputa judicial com esse Estado, pleiteando pagar uma alíquota reduzida, mas acabou optando por proceder com pagamento do imposto na alíquota cobrada pelo Estado, incluindo os valores retroativos. O valor de R$ 8,1 milhões do ICMS já estava provisionado no balanço da Companhia e a diferença remanescente da elevação em deduções é basicamente composta pela diferença de alíquotas e maior arrecadação por conta da elevação da base de assinantes de TV por Assinatura e Vírtua. Os fatores mencionados acima fizeram com que a Receita Líquida encerrasse o trimestre com uma elevação de 3,5%, totalizando R$ 363,1 milhões em comparação aos R$ 350,9 milhões do trimestre anterior. CUSTOS E DESPESAS EM RELAÇÃO À RECEITA LÍQUIDA Custos e Desp. / Receita Líquida 3T04 2T04 1T04 4T03 3T03 RECEITA LÍQUIDA 100% 100% 100% 100% 100% CUSTOS OPERACIONAIS 55,1% 51,5% 51,8% 54,3% 56,2% Programação e Franquia 32,5% 32,2% 31,4% 33,1% 34,2% Manutenção de Rede e Assinante 6,3% 6,0% 7,6% 7,5% 7,5% Marketing de Fidelização 1,2% 1,3% 1,3% 1,6% 1,5% Mão de Obra e Benefícios 5,2% 4,9% 5,1% 5,4% 6,1% Outros 9,7% 7,2% 6,4% 6,8% 6,9% DESPESAS VENDAS / ADM. 18,7% 21,8% 21,1% 21,9% 18,6% Despesas com Vendas 6,0% 5,1% 4,3% 5,3% 3,7% Gerais e Administrativas 14,9% 14,4% 15,2% 14,9% 13,1% Provisão p/ Devedores Duvidosos 2,1% 1,6% 2,1% 1,6% 1,2% Outras -4,4% 0,7% -0,5% 0,1% 0,6% EBITDA 26,2% 26,7% 27,1% 23,8% 25,2% Os Custos Operacionais no trimestre sofreram uma elevação de 10,7% e totalizaram R$ 200,0 milhões em comparação aos R$ 180,6 milhões do trimestre anterior. Os principais fatores que representaram essa elevação são discutidos a seguir: 1. Os custos com Programação e Franquia subiram 4,7% no trimestre e registraram R$ 118,1 milhões ante R$ 112,9 milhões registrados no trimestre anterior. Os principais fatores que motivaram essa elevação foram os reajustes pelo IGP-M de alguns canais, o custo dos novos canais, o Sportv 2 e o Discovery Health e o desconto obtido no trimestre anterior referente à formalização de um contrato de programação no valor de R$ 4,8 milhões. Por outro lado, nesse trimestre, a Companhia formalizou mais um contrato renegociado com os programadores e pôde reconhecer em seu resultado um desconto de R$ 2,8 milhões. 2. Manutenção de Rede e Assinante sofreu elevação de 10,4%, registrando R$ 23,0 milhões no trimestre em comparação aos R$ 20,9 milhões no trimestre anterior. Esse aumento ocorreu devido ao desconto obtido e reconhecido no trimestre anterior no valor de R$ 4,3 milhões referentes à renegociação de aluguel de postes da operação São Paulo. Excluindo-se esse efeito do trimestre anterior, essa linha de custo teria se mantido constante. 3. O custo de Marketing de Fidelização manteve-se praticamente estável nesse 3T04 e ficou em R$ 4,5 milhões. 4. Mão de Obra e Benefícios apresentou uma elevação de 10,2% no trimestre, registrando R$ 19,0 milhões em comparação aos R$ 17,2 milhões apresentados no 2T04. Esse aumento deve-se, principalmente, ao dissídio coletivo, que reajustou os salários em aproximadamente 6% no mês de junho e à realização de uma provisão referente ao pagamento do Plano de Participação de Resultados

7 Página 7 de 17 ( PPR ) de 2004, uma vez que a probabilidade da Companhia atingir as metas estabelecidas aumentou com os resultados obtidos até o momento. 5. Outros Custos Operacionais, que incluem os serviços de terceiros e o link Vírtua, registraram um aumento de 40,3% atingindo R$ 35,4 milhões em comparação aos R$ 25,2 milhões no 2T04. Essa elevação é principalmente decorrente da transferência de decodificadores para as subsidiárias no valor de R$ 13,8 milhões, conforme mencionado anteriormente. As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) foram de R$ 67,9 milhões, uma redução de 11,3% em comparação aos R$ 76,6 milhões no trimestre anterior. Esse resultado foi composto pelos seguintes fatores: 1. As Despesas com Vendas apresentaram uma alta de 21,1% nesse trimestre, totalizando R$ 21,9 milhões em relação aos R$ 18,1 milhões no trimestre passado. Esse aumento é devido aos maiores gastos com agências de propaganda na produção de campanhas publicitárias. Os destaques dessas campanhas ficaram por conta das campanhas para as Olimpíadas e para o Vírtua, que enfatizou uma importante vantagem competitiva em relação aos seus principais concorrentes, o Double Flash, tecnologia que permite ao usuário enviar e receber dados na mesma velocidade, além do lançamento de seu novo site comercial. 2. As Despesas Gerais e Administrativas apresentaram uma elevação de 7,4% totalizando R$ 54,2 milhões, devido ao dissídio coletivo ocorrido em junho que elevou os salários dos colaboradores em aproximadamente 6% e à provisão para o PPR, pelo mesmo motivo explicado anteriormente em Mão de Obra e Benefícios. 3. A Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) registrou R$ 7,6 milhões no 3T04 ante R$ 5,7 milhões no trimestre anterior. Esse aumento deve-se, principalmente, à reversão de provisão de perda de um cliente corporativo da Vicom realizada no 2T04, devido à ocorrência de pagamento. 4. As Outras Despesas/Receitas com Vendas, Gerais e Administrativas foram positivas em R$ 15,9 milhões no trimestre ante um resultado negativo de R$ 2,3 milhões no 2T04. Essa variação ocorreu em virtude de reversão de provisões de contingências de ICMS referente à operação do Rio de Janeiro no valor de R$ 8,1 milhões, uma vez que a Companhia optou por proceder com pagamento do imposto na alíquota cobrada pelo Estado e de outras duas contingências relacionadas a autuações e execuções fiscais as quais a Companhia obteve resultados positivos, podendo assim efetuar essas reversões. Novamente a Companhia registrou seu maior EBITDA consolidado trimestral, atingindo R$ 95,2 milhões 1,6% acima dos R$ 93,7 milhões totalizados no 2T04. É importante destacar que essa performance não considera o resultado da Vicom referente ao mês de setembro, devido à sua venda ao final do mês de agosto. Esse resultado demonstra que a Companhia vem conseguindo implementar sua estratégia de crescimento sustentado e melhorar seu desempenho operacional, consolidando assim a viabilidade do negócio de longo prazo. A margem EBITDA caiu 0,5 ponto percentual, passando de 26,7% para 26,2%. Essa ligeira queda, entretanto, não representa piora operacional, mas sim um efeito temporário por conta do aumento das despesas com vendas referentes a campanhas promocionais de TV por assinatura e banda larga e da constituição de provisão para pagamento do Plano de Participação de Resultados de 2004, conforme explicado anteriormente. A análise do EBITDA por unidade de negócio segue abaixo: 1. O EBITDA em TV por Assinatura encerrou o trimestre em R$ 85,3 milhões 3,3% acima dos R$ 82,6 milhões do trimestre anterior. Com os custos e despesas sendo gerenciados de modo a garantir que eventuais despesas adicionais não tragam impacto significativo na margem EBITDA, a elevação das receitas provenientes do aumento de mensalidades, da base de assinantes e das vendas do Brasileirão resultou nessa elevação do EBITDA. 2. O EBITDA de Banda Larga passou de R$ 8,3 milhões para R$ 9,4 milhões, um aumento de 13,3%, como conseqüência do contínuo crescimento da base de assinantes, com margem de 71,5% e 47,7% respectivamente. Conforme comentado anteriormente, a reversão da provisão de contingências de ICMS realizada no trimestre, após Companhia ter optado por proceder com pagamento do imposto na alíquota cobrada pelo Estado do Rio de Janeiro, aumentou a linha de Deduções sobre Vendas, tendo como contrapartida o valor positivo em Despesas Gerais e Administrativas. Excluindo-se esse efeito a margem teria sido de 44,2%. As despesas com Depreciação e Amortização apresentaram uma redução de 4,7% no trimestre e totalizaram R$ 59,5 milhões em comparação aos R$ 62,5 milhões do 2T04. Essa queda ocorreu devido

8 Página 8 de 17 à redução das despesas de depreciação e amortização, em função da venda da Vicom no montante de R$ 1,2 milhão. Além disto, houve uma queda devido à amortização total de ágios no 2T04 das empresas Multitel e Vicomtec. Assim como o EBITDA, o EBIT consolidado (Resultado antes de Despesa Financeira e Impostos) encerrou o 3T04 com o melhor resultado apresentado pela Companhia desde o início de suas operações. O EBIT totalizou R$ 35,6 milhões, 14,3% acima dos R$ 31,2 milhões apresentados no 2T04. RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO R$ Mil 3T04 2T04 1T04 4T03 3T03 Resultado Financeiro Líquido (14.319) ( ) (79.069) ( ) (96.503) Variações monetárias líquidas (4.995) (5.837) (3.180) (3.314) (2.260) Variação cambial líquida (38.857) (3.475) (10.410) (13.435) Despesas com juros (68.979) (61.900) (68.804) (39.065) (77.326) Desp. com juros e encargos sobre empréstimos (39.198) (37.299) (42.297) (2.447) (49.424) Desp.com multas sobre emprétimos (21.262) (18.176) (17.530) (14.801) (9.417) Despesas com juros - outros (8.520) (6.424) (8.977) (21.817) (18.485) Outras Despesas financeiras (10.879) (9.433) (14.837) (64.227) (12.669) Receitas financeiras Resultado na venda de imobilizado (195) (454) (2.560) Outros (não operacionais) (377) 995 (3.217) 827 O Resultado Financeiro Líquido ficou negativo em R$ 14,3 milhões, ante um resultado negativo de R$ 100,7 milhões no trimestre anterior. Esse resultado é explicado pelos seguintes fatores: 1. A Variação Monetária ficou negativa em R$ 5,0 milhões no trimestre, resultado 14,4% melhor que a variação negativa de R$ 5,8 milhões no trimestre anterior, devido à redução do IGP-M que ficou em 3,2% nesse 3T04, comparado a 3,7% no trimestre anterior. 2. A Variação Cambial Líquida foi positiva em R$ 64,5 milhões, ante uma variação negativa de R$ 38,9 milhões no trimestre anterior. Esse resultado é decorrente do impacto da apreciação do real em 8% sobre o endividamento da Companhia em moeda estrangeira. 3. As Despesas com Juros 1 totalizaram R$ 69,0 milhões, representando uma elevação de 11,4% no 3T04, em relação a R$ 61,9 milhões no trimestre anterior. Esse aumento é decorrente da elevação da taxa básica de juros e dos juros cobrados sobre o ICMS referente ao Virtua da Net Brasília e sobre o I.R.R.F. sobre terceiros da Net Rio. 4. As Outras Despesas Financeiras foram de R$ 10,9 milhões no trimestre, 15,3% acima dos R$ 9,4 milhões apresentados no 2T04. Essa elevação é devido às maiores despesas com assessorias jurídico-financeiras relacionadas ao processo de reestruturação de capital da Companhia, além da incidência da CPMF sobre o Imposto de Renda referente a pagamentos de fornecedores estrangeiros. 5. As Receitas Financeiras nesse trimestre totalizaram R$ 6,0 milhões contra os R$ 15,3 milhões apresentados no trimestre anterior. Como a Companhia tem parte de seu caixa aplicado em títulos atrelados ao dólar, a valorização do real fez com que as receitas financeiras fossem menores no trimestre. 6. As Outras Despesas/Receitas não Operacionais foram positivas em R$ 9,9 milhões ante um resultado negativo de R$ 0,4 milhão do 2T04. Esse resultado é decorrente da venda da Vicom, que após a baixa do investimento e do ágio constantes no balanço gerou um resultado positivo de R$ 8,9 milhões. Imposto de Renda e Contribuição Social somaram R$ 29,8 milhões, um aumento em relação aos R$ 10,8 milhões do trimestre anterior. Esse aumento ocorreu por conta: (i) da constituição de ativo 1 A conta de Despesas com Juros inclui juros de dívida financeira, juro de mora e multa sobre empréstimos e juros de fornecedores e de contingências fiscais.

9 Página 9 de 17 diferido 2 de I.R. e C.S. no montante de R$ 14,1 milhões no 2T04, que reduziu essa despesa naquele trimestre; (ii) de reversões de provisão de contingências no total de R$ 3,6 milhões no 2T04 que não se repetiram nesse trimestre; e (iii) de reversões do ativo diferido por realização das diferenças temporárias e prejuízos fiscais no montante de R$ 4,1 milhões no decorrer do 3T04. Como conseqüência destas reversões e da diminuição do lucro de algumas operadoras, o I.R. e C.S. que refletem o efetivo desembolso de caixa foram reduzidos em R$ 2,8 milhões, passando de R$ 7,5 milhões para R$ 4,7 milhões no trimestre atual. A Companhia apresentou, nesse terceiro trimestre de 2004, Lucro Líquido de R$ 1,2 milhão ante um prejuízo líquido de R$ 76,7 milhões no trimestre anterior. Essa é a segunda vez em sua história que a Companhia apresenta lucro líquido trimestral. Apesar do lucro ter sido decorrente da variação cambial positiva do real em 8% no trimestre e do resultado da venda da Vicom, a combinação de resultados operacionais fortes e consistentes aliado a uma estrutura de capital adequada, que deverá ser atingida ao final da reestruturação, deve levar a Companhia ao caminho de lucros líquidos recorrentes no médio prazo. 2 A constituição de ativo diferido foi realizada tanto sobre as diferenças temporárias, quanto sobre os prejuízos fiscais de nossas subsidiárias que se tornaram lucrativas.

10 Página 10 de 17 Dívida, Capitalização e Caixa 3T04 2T04 3T03 Empréstimos de curto prazo Capital de giro Curto prazo do longo prazo Senior Guaranteed Notes Sindicato - Net Sul Notes International Finance Corporation - IFC Outros empréstimos (em US$) Debêntures Outros empréstimos (em R$) Empréstimos de longo prazo Senior Guaranteed Notes Sindicato - Net Sul Notes International Finance Corporation - IFC Outros empréstimos (em US$) Debêntures Conversíveis Debêntures Outros empréstimos (em R$) Curto prazo do longo prazo ( ) ( ) ( ) Dívida Bruta Total Disponibilidades Dívida Líquida Dívida em Moeda Estrangeira % da Dívida Total 47,4% 50,9% 61,5% Dívida em Moeda Nacional % da Dívida Total 52,6% 49,1% 38,5% Os somatórios podem não conferir devido a arredondamentos Como uma das conseqüências da venda da Vicom ocorrida em agosto de 2004, a União de Comércio e Participações Ltda. ( UCP ), coligada do Banco Bradesco S.A., assumiu parte da dívida devida pela Vicom no valor de R$ 3,1 milhões. Devido ao fato da UCP não ser uma empresa do ramo financeiro, a Companhia, seguindo as normas contábeis, teve que transferir essa dívida para uma outra linha do balanço. Essa dívida, no entanto, continua fazendo parte do montante contemplado no âmbito da reestruturação financeira da Companhia. A Companhia encerrou o 3T04 com uma dívida bruta de R$ 1.454,2 milhões, praticamente estável em comparação à dívida de R$ 1.455,9 milhões do trimestre anterior. A valorização do real frente ao dólar e a assunção de parte da dívida da Vicom pela UCP, praticamente neutralizaram o aumento dos juros contabilizados. Esse valor da dívida bruta é composto por R$ 986,6 milhões de principal, R$ 126,9 milhões de multa e encargos sobre a dívida e R$ 340,7 milhões de juros contabilizados. O saldo de caixa ao final do período era de R$ 294,2 milhões, uma queda de 2,8% em relação aos R$ 302,7 milhões do trimestre anterior. Essa queda ocorreu devido ao pagamento, de

11 Página 11 de 17 R$ 25,0 milhões, realizado a um fornecedor de programação, uma vez que a formalização de seu contrato foi concluída. Conforme antecipado, essa queda já era esperada, uma vez que a Companhia tinha identificado algumas despesas e investimentos contemplados no orçamento de caixa de 2003 e do início de 2004, mas que ainda não haviam ocorrido. Assim, ainda existem cerca de R$ 51,3 milhões dessas despesas e investimentos que devem ser realizados até o final do ano. Desse modo, a dívida líquida subiu 0,6% em comparação ao 2T04 e encerrou o trimestre em R$ 1.160,0 milhões. A proporção da dívida atrelada ao dólar caiu de 50,9% para 47,4% do total da dívida devido principalmente à variação cambial do trimestre. No decorrer do 3T04, o custo médio ponderado do endividamento, que ainda considera os contratos originais da dívida, foi de 20,94% em reais e de 9,06% para o endividamento em dólar. Composição da Dívida Financeira R$ em Milhões Juros Multa Principal Total Moeda Estrangeira 109,5 12,0 568,0 689,5 - Senior Guaranteed Notes 80,7-293,2 373,9 - Sindicato - Net Sul Notes 18,2 0,2 206,7 225,1 - Eximbank 0,3 0,4 3,9 4,6 - Financiamento de Importações 6,4 5,9 44,2 56,5 - Empréstimos (em US$) 3,8 5,4 20,0 29,3 Moeda Local 231,2 115,0 418,6 764,7 - Debêntures Conversíveis ,4 1,9 47,9 68,1 - Debêntures ,5 41,5 195,1 347,2 - Empréstimos (em R$) 102,2 71,6 175,6 349,4 Dívida Bruta Total 340,7 126,9 986, ,2 - Globopar 4,0-33,4 37,4 - UCP 0,2 0,3 2,6 3,1 Total da Dívida Financeira 344,9 127, , ,7 Os somatórios podem não conferir devido a arredondamentos A Companhia realizou até o final do 3T04 investimentos de R$ 78,2 milhões. Esse nível de investimento é, basicamente, relacionado à aquisição de novos assinantes e está sendo suficiente para sustentar o crescimento de TV por Assinatura que a Companhia vem apresentando trimestre a trimestre, bem como o maior crescimento mostrado na banda larga, considerando ainda o estágio da economia. Para o último trimestre do ano, o lançamento do serviço digital deverá aumentar os investimentos, mas ainda assim estará dentro do nível do plano de negócios de longo prazo. Não foram realizadas amortizações de principal e juros no decorrer do trimestre, ainda em decorrência da decisão tomada no início de dezembro de 2002, no sentido da Companhia reavaliar seu fluxo de caixa diariamente enquanto busca uma estrutura adequada de capital. Dessa forma, todo o endividamento continuava classificado no curto prazo ao final do 3T04. Todos encargos de multa e juro de mora sobre as obrigações vencidas e não liquidadas encontram-se contabilizados ao final do 3T04. Entretanto, para efeito da reestruturação financeira a dívida a ser reestruturada será baseada nos números apresentados no balanço de 30 de junho de 2004, acrescidos das novas taxas de juro acordada com os credores, ou seja, CDI+2%a.a. para as dívidas em reais e LIBOR+3%a.a. para as dívidas em dólar conforme os termos do acordo divulgado em 27 de junho de Desse modo, os juros contabilizados no decorrer do 3T04, que ainda consideram os juros contratuais originais, deverão ser revertidos do valor apresentado no balanço de 30 de setembro de 2004, sendo em contrapartida contabilizados os juros de acordo com os novos termos negociados com os credores na conclusão da reestruturação financeira. Adicionalmente, as multas reconhecidas no balanço serão perdoadas, conforme anunciado anteriormente. Assim, na data de conclusão da reestruturação, a Companhia realizará um pagamento de juros seguindo essas novas taxas negociadas, referente ao período de 01/07/04 até a data dessa conclusão. Em reunião realizada no dia 03 de novembro de 2004, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a realização de um aumento de capital social mediante subscrição particular, em substituição à oferta pública de ações anunciada anteriormente, ao preço fixo de R$ 0,35 tanto para as

12 Página 12 de 17 ações ordinárias quanto para as preferenciais. Essa decisão garante a proteção necessária aos acionistas existentes, possibilita também a aceleração da conclusão da reestruturação de capital e ao mesmo tempo deixa aberta uma possibilidade de gerar recursos adicionais para desalavancar a Companhia, além dos níveis inicialmente desejados, caso haja sobras após a decisão dos acionistas de optarem ou não pelo exercício do direito de preferência. Ressalta-se que tal decisão não modifica o acordo firmado com os credores, que conforme anteriormente mencionado, já considerava essa alternativa. Essa emissão está condicionada ao cumprimento das pré-condições necessárias à efetivação da reestruturação financeira da Companhia, bem como à conclusão do acordo de venda da participação na NET entre seu acionista Globopar e Telmex. Desde o anúncio público do acordo negociado com os credores, a Companhia vem trabalhando na elaboração dos instrumentos que serão utilizados para a formalização e finalização da reestruturação. Conforme anunciado no fato relevante de 05 de novembro de 2004, os documentos necessários à conclusão da reestruturação já foram arquivados tanto na Comissão de Valores Mobiliários no Brasil como na Securities and Exchange Commission nos EUA. Os comentários desses órgãos reguladores devem ser enviados à Companhia dentro do prazo de 30 dias, contados a partir da data do arquivamento. Assim, a reestruturação financeira está muito próxima de ser concluída, resolvendo de maneira permanente a questão da estrutura de capital da Companhia.

13 Página 13 de 17 PRÓXIMOS EVENTOS 1. Teleconferência Resultados do 3º Trimestre de 2004 Data: 11 de novembro Legislação Societária (em Português): 13:00 (horário de Brasília) Telefone: (+55 11) Replay: (+55 11) Código: Net Serviços Transmissão ao vivo pela internet: US GAAP (em inglês): 15:00 (horário de Brasília) Telefone: (+1 706) Replay: (+1 706) Código: ou Net Serviços Transmissão ao vivo pela internet: Perguntas poderão ser enviadas a equipe de RI antes do início da teleconferência pelo ri@netservicos.com.br. A Net Serviços irá respondê-las durante a teleconferência 2. Apresentações Públicas Madrid Foro Latibex Local: Hotel Westin Palace Plaza de lãs Cortes, 7 Data: 17 a 1 3. Datas Previstas para Divulgação dos Próximos Resultados (4º Trimestre de 2004) -- Data: 03 de março de 2005 (1º Trimestre de 2005) -- Data: 05 de maio de 2005 (2º Trimestre de 2005) -- Data: 04 de agosto de 2005 As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Net são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

14 Página 14 de 17 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS NET Serviços de Comunicação S.A. Demonstração de Resultado Consolidado 3T04 2T04 3T03 9M04 9M03 Legislação Societária - (em R$ mil) Receitas Mensalidade Adesão Outras receitas PPV Banda Larga Outras Receitas Receita Bruta Impostos sobre vendas (90.328) (75.727) (75.772) ( ) ( ) Receita Líquida Custos operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Programação e Franquia ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Manutenção de Rede e Assinante (23.048) (20.877) (24.240) (69.141) (66.032) Marketing de Fidelização (4.495) (4.466) (4.722) (13.411) (15.773) Mão de Obra e Benefícios (18.968) (17.218) (19.571) (53.171) (56.090) Outros (operacionais) (35.369) (25.203) (22.183) (82.068) (62.754) Despesas com vendas, gerais e administrativas (67.937) (76.590) (59.840) ( ) ( ) Despesas com Vendas (21.857) (18.054) (11.881) (54.324) (26.846) Despesas Gerais e Administrativas (54.251) (50.517) (42.205) ( ) ( ) Provisão para devedores duvidosos (7.758) (5.681) (3.796) (20.399) (15.944) Outras receitas (despesas) líquidas (2.339) (1.958) (5.713) EBITDA Depreciação e Amortização (59.510) (62.454) (65.583) ( ) ( ) Depreciação (37.380) (38.735) (42.896) ( ) ( ) Amortização (22.130) (23.720) (22.686) (69.416) (70.129) EBIT Receitas (despesas) não operacionais (4.647) ( ) (98.235) ( ) ( ) Variações monetárias líquidas (4.995) (5.837) (2.260) (14.013) (7.670) Variação cambial líquida (38.857) (13.435) Despesas financeiras (79.859) (71.333) (89.995) ( ) ( ) Despesas com juros e encargos s/ empréstimos (39.198) (37.299) (49.424) ( ) ( ) Despesas de mora e multa sobre empréstimos (21.262) (18.176) (9.417) (56.968) (26.048) Despesas com juros outros (fornecedores e impostos) (8.520) (6.424) (18.485) (23.921) (29.104) Outras despesas financeiras (10.879) (9.433) (12.669) (35.149) (68.657) Receitas financeiras Resultado na venda de imobilizado (195) 765 (2.560) 805 (4.986) Outros não operacionais (377) Resultado antes da Equiv., IR e Minoritários (69.156) (82.677) (87.345) (85.436) Imposto de Renda e Contribuição Social (29.795) (10.798) (24.836) (69.999) (68.305) Resultado antes da Equiv. e Minoritários (79.954) ( ) ( ) ( ) Equivalência Patrimonial / (Prov. Passivo Descoberto) Minoritários (55) (43) (48) (116) (123) Lucro (prejuízo) líquido (76.681) ( ) ( ) ( ) Lucro (prejuízo) por ação 0,00 (0,04) (0,05) (0,08) (0,07) Número de Ações

15 Página 15 de 17 NET Serviços de Comunicação S.A. Balanço Patrimonial Consolidado 3T04 % 2T04 % 3T03 % Legislação Societária - (em R$ mil) Ativo Disponibilidades ,8% ,0% ,3% Contas a receber ,5% ,1% ,5% Contas a receber de assinantes - líquido ,8% ,8% ,3% Outros Valores a Receber ,7% ,3% ,3% Estoques ,4% ,2% ,2% Impostos a recuperar ,3% ,9% ,6% Imposto de renda diferido ,4% ,5% ,3% Despesas antecipadas ,3% ,0% ,5% Total Ativo Circulante ,6% ,8% ,5% Créditos com sociedades controladas/coligadas 124 0,0% 2 0,0% 3 0,0% Investimentos ,3% ,4% ,1% Imobilizado e diferido líquidos ,2% ,7% ,3% Outros Ativos ,8% ,1% ,2% Depósitos judiciais ,0% ,6% ,0% Impostos diferidos e a recuperar ,0% ,5% ,8% Outros créditos e valores ,9% ,0% ,3% Total Ativo % % % Passivo e Patrimônio Líquido Fornecedores e programação ,9% ,5% ,2% Provisão pagamentos a efetuar ,9% ,8% ,2% Imposto de renda ,8% ,6% ,3% Empréstimos de curto prazo ,3% ,4% ,1% Outros Financiamentos - Globopar/ IFC ,8% ,9% 0 0,0% Obrigações sociais ,1% ,1% ,6% Outras contas e despesas a pagar ,3% ,1% ,7% Obrigações Fiscais ,4% ,3% ,4% Provisões Trab. a Efetuar ,4% ,1% ,1% Receita a Apropriar ,4% ,2% ,9% Outros Débitos ,0% ,6% ,3% Total Passivo Circulante ,1% ,4% ,0% Sociedades ligadas ,2% ,2% ,3% Impostos e contribuições a recolher ,5% ,6% ,6% Outros ,1% ,5% ,3% Total Exigível a longo prazo ,7% ,2% ,1% Total Passivo ,8% ,7% ,1% Participação de acionistas minoritários 358 0,0% 678 0,0% 600 0,0% Capital Social ,5% ,7% ,2% Reserva Especial de Ágio ,2% ,9% ,4% Resultado acumulado ( ) -164,5% ( ) -162,3% ( ) -152,8% Patrimônio Líquido ( ) -14,8% ( ) -14,7% (46.073) -2,2% Passivo e Patrimônio Líquido Total % % %

16 Página 16 de 17 Demonstrativo de Fluxo de Caixa (R$ Mil) 3T04 2T04 9M04 Saldo inicial de caixa Resultado do período (76.681) ( ) Itens que não afetam o caixa Equivalência patrimonial e provisão para passivo a descoberto - (3.314) (4.154) Variação cambial e monetária líquida (58.007) Provisão de juros sobre empréstimos líquido dos pagamentos Depreciações e amortizações Perda de capital em investimentos Participação de acionistas minoritários Imposto de renda e contribuição social diferido (22.186) Imposto de renda e contribuição social corrente (40.267) Provisão para contingências Valor residual de ativo permanente baixado (7.246) (765) (8.246) Provisão para dividendos a pagar (375) - (375) Geração de caixa operacional Capital circulante líquido Contas a receber de assinantes, líquido (3.288) (20.419) (23.215) Impostos a recuperar (14.495) (10.054) (25.471) Despesas antecipadas (1.579) (14.004) (23.817) Estoques e Outros Créditos (4.370) (3.479) (5.319) Outros Ativos (8.659) (6.790) (21.653) Fornecedores e programação (35.768) (27.248) Provisão para imposto de renda e Contribuição Social Obrigações fiscais (3.854) (5.287) Salários e encargos sociais Provisão para contingências (25.039) (15.894) (48.599) Outros passivos Variação do capital circulante líquido (64.940) (37.071) ( ) Atividades de investimento Aquisições de imobilizado (25.402) (19.389) (57.168) Resultado da baixa de equipamentos Aumento do diferido (9.307) (6.964) (21.019) Aumento do caixa Variação nas atividades de investimento (33.696) (25.566) (76.202) Atividades de financiamentos Pagamentos de curto prazo (512) - (512) Ingressos de partes relacionadas Pagamentos de partes relacionadas (697) (377) (1.074) Fluxo de caixa líquido das atividades de financiamentos (632) 10 (517) Variação Líquida do Caixa (8.523) Saldo final de caixa

17 Divulgação de Resultados do 2T04 3 de agosto de 2004 Página 17 de 17 R $ milhares TV por Assinatura Banda Larga Redes Corporativas Consolidado 3T04 2T04 9M04 9M03 3T04 2T04 9M04 9M03 3T04 2T04 9M04 9M03 3T04 2T04 9M04 9M03 Receita Bruta mensalidade adesão outros Deduções sobre Vendas (74.077) (67.605) ( ) ( ) (14.993) (6.584) (26.854) (8.385) (1.258) (1.538) (4.018) (4.171) (90.328) (75.727) ( ) ( ) Receita Líquida Custos Operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) (4.758) (4.652) (13.086) (9.669) (5.396) (7.943) (20.957) (25.162) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas com Vendas (14.453) (12.843) (38.288) (23.230) (6.651) (4.210) (13.153) (1.750) (752) (1.001) (2.884) (1.865) (21.857) (18.054) (54.324) (26.846) Despesas Gerais e Administrativas (44.893) (51.022) ( ) ( ) (264) (1.332) (1.102) (1.570) (4.098) (3.900) (38.322) (52.855) ( ) ( ) Provisão para Devedores Duvidosos (7.758) (5.907) (20.114) (14.221) - (26) (88) (1.722) (198) (1) (7.758) (5.681) (20.399) (15.944) EBITDA % da Receita Líquida Receita Líquida 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Custos Operacionais -55,5% -52,4% -53,5% -55,9% -36,3% -26,6% -29,6% -32,7% -69,9% -61,3% -64,3% -69,2% -55,1% -51,5% -52,8% -55,6% Despesas com Vendas -4,2% -4,0% -3,9% -2,8% -50,7% -24,1% -29,7% -5,9% -9,7% -7,7% -8,9% -5,1% -6,0% -5,1% -5,2% -3,0% Despesas Gerais e Administrativas -13,1% -15,9% -14,6% -15,2% 58,5% -1,5% 14,1% -4,5% -14,3% -12,1% -12,6% -10,7% -10,6% -15,1% -13,4% -14,7% Provisão para Devedores Duvidosos -2,3% -1,8% -2,1% -1,7% 0,0% -0,1% -0,2% -5,8% 0,0% 1,9% -0,6% 0,0% -2,1% -1,6% -1,9% -1,8% Margem de EBITDA 24,9% 25,8% 25,8% 24,4% 71,5% 47,7% 54,5% 51,0% 6,0% 20,9% 13,6% 14,9% 26,2% 26,7% 26,7% 24,9%