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1 ESTRITAMENTE CONFIDENCIAL BTG Pactual Maio 2015 Para informações adicionais, leia atentamente os Avisos Adicionais no final da apresentação.

2 Visão Geral do BTG Pactual % da Receita M 2015 Investment Banking Corporate Lending Sales & Trading Asset Management Wealth Management Principal Investments Pan Interest & Others 6,8% 10,3% 42,0% 20,5% 5,8% (7,2)% (1,2)% 23,0% 2,1% 16,2% 59,6% 13,8% 5,6% (22,6)% (1,3)% 26,7% Descrição Assessoria Financeira (M&A) ECM DCM Financiamento Crédito Estruturado Letras de Crédito Renda Fixa Câmbio Ações Commodities LatAm FI & Eq. Alternative Investments Administração Fiduciária Hedge Funds Globais Assessoria de Investimentos Planejamento Financeiro para Indivíduos de Alta Renda Global Markets Merchant Banking Real Estate Atividade de Banco Comercial e de Consumo Juros Sobre Capital Diversificação Geográfica (1) Destaques (2) Mexico 30 Profissionais San Jose 5 Profissionais Colômbia 304 Profissionais Peru 36 Profissionais Chile 408 Profissionais USA 312 Profissionais Cayman Islands Branch U.K. 297 Profissionais Brasil 1,804 Profissionais Argentina 15 Profissionais Genebra 62 Profissionais Luxemburgo 3 Profissionais Moscou 3 Profissionais Kiev 16 Profissionais Milão 9 Profissionais Kenya 3 Profissionais África do Sul 15 Profissionais Shanghai 32 Profissionais Hong Kong 13 Profissionais Singapura 54 Profissionais Escritórios de Commodities Ativos totais: R$224,1bn (US$69,9bn) Patrimônio líquido: R$19,2bn (US$6,0bn) AUA e/ou AUM: R$215,4bn (US$67,1bn) WUM: R$87,2bn (US$27,2bn) funcionários (1), dos quais 68 partners e 179 associate partners Notas: (1) Inclui funcionários terceirizados e estagiários em 31 de março de 2015 (2) De acordo com dados financeiros em 31 de março de 2015, convertidos pela taxa de câmbio do final do período de R$/US$ 3,21 2

3 Histórico do BTG Pactual 2010 Aumento de capital de US$1,8 bilhão de investidores internacionais 2012 IPO: R$3,2 bilhões Aquisição da Celfin Capital no Chile Aquisição da Bolsa y Renta na Colômbia Fundado como DTVM no Rio de Janeiro 1994 Início das atividades de Private Banking 1989 Abertura do escritório de São Paulo e início da internacionalização Abertura dos escritórios de Belo Horizonte (MG) e Recife (PE) Criação do Pactual Asset Management e Pactual Banking nas Ilhas Cayman 2008 BTG é fundado por André Esteves, Persio Arida e um grupo de exsócios do antigo Pactual e ex-mds do UBS 2006 UBS adquire o Banco Pactual criando o UBS Pactual 2009 BTG adquire o UBS Pactual, criando o BTG Pactual Quadrant Capital Advisors Grupo Santo Domingo 2011 Aquisição de coparticipação no Banco PanAmericano por R$450 milhões 2013 Aquisição da Regions Timberland Group & Timber Management Abertura do escritório de Curitiba do BTG Pactual 2014 Anunciamos a aquisição da Ariel Re, uma cia. de resseguros baseada em Londres e Bermudas Anunciamos a aquisição da Pan Seguros, desenvolvendo nossa estratégia de seguros por R$580mm Anunciamos a aquisição do BSI, um banco privado baseado na Suíça por CHF1.5 bilhão 3

4 Membros do Conselho Alta Administração # Anos no BTG Pactual # Anos na Indústria Formação Acadêmica Experiência André Esteves Chairman e CEO, Sócio Sênior Bacharel em Ciência da Computação pela UFRJ CEO do Pactual Global Head de FICC 1 do UBS Persio Arida Chairman do Asset Management, Sócio Sênior Roberto Sallouti COO, Sócio Sênior 6 34 PhD em Economia pelo MIT Bacharel em Economia pela Universidade da Pensilvânia Presidente do Banco Central do Brasil e do BNDES Co-Head de Renda Fixa de Mercados Emergentes do UBS Marcelo Kalim CFO, Sócio Sênior MBA na Sloan School of Management no MIT CIO do Pactual Asset Management Huw Jenkins Chairman Internacional, Sócio Sênior 6 32 MBA pela London Business School CEO do UBS Investment Bank, Global Head de Equities do UBS Claudio Galeazzi Sócio Sênior 4 53 Contabilidade Sócio fundador da Galeazzi & Associados, CEO da Lojas Americanas e da CBD (Grupo Pão Açúcar) Investidores Institucionais Representantes John Oros Diretor Executivo J.C. Flowers & Co. LLC Dr. Seek Ngee Huat Chairman do LatAm Business Group Kungsheng (Ken) Fan Diretor Executivo de Investimentos no CIC Experiência & Formação Acadêmica Diretor Executivo da J.C. Flowers e Presidente Executivo do Enstar Group. Entre 1980 e 2000, o Sr. Oros foi investment banker do Grupo de Instituições Financeiras da Goldman, Sachs & Co., onde se tornou sócio em 1986; trabalhou também no Merrill Lynch na posição de gerente do grupo de hipotecas e finanças (mortgage and finance group). Bacharel em Administração de Empresas pela Universidade de Wisconsin. Assessor do Comitê Executivo do Grupo e Chairman do Grupo de Negócios da América Latina. Presidente do GIC Real Estate até 30 de Junho de Ex-sócio sênior da Jones Lang Wootton em Sydney. Mestrado em Administração de Empresas pela Universidade de British Columbia e pós-- graduação em Pesquisa Urbana pela Universidade Autraliana Nacional. Responsável pelos investimentos estrangeiros diretos do CIC; antes era responsável pelos investimentos de Public Market e também trabalhou no departamento de renda fixa do CIC. Antes de ingressar no CIC em 2008, trabalhou em várias instituições financeiras como JP Morgan, ABN Amro, Dresdner Kleinwort e Lehman Brothers. Formado em Matemática pela Universidade de Ciência e Tecnologia da China e pós-graduação pela University de Columbia. Nota: (1) Fixed Income, Commodities and Currencies (FICC, ou seja Renda Fixa, Commoditites e Moedas) 4

5 Track Record de Crescimento Forte, Controlado e Rentável Lucro Líquido, Patrimônio Líquido, ROAE e Índice de Basiléia Crescimento consistente, mesmo sob condições adversas de mercado Rentabilidade sólida (ROE médio de 22,7% nos últimos 4 anos) Forte capitalização VaR (1) e VaR/Patrimônio Líquido Médio Excelência em controle de risco, comprovada em condições de extrema adversidade de mercado Patrimônio Líquido (R$mm) Lucro Líquido (R$mm) ROAE (%) ,7% 18,4% 19,6% 18,0% M 2015 Índice de Basiléia VaR/Patrimônio Líquido Médio 17,8% 17,7% 17,5% 16,7% 0,8% 0,5% 0,5% 0,6% M 2015 Nota: (1) 1 dia de Valor em Risco (VaR 95%) 5

6 O que torna o BTG Pactual Único? Management Experiente e Sólida Governança 6

7 BTG Pactual Asset Management Click to edit Master subtitle style

8 Segmentos de Negócio Asset Management R$215,4 bilhões de ativos em gestão / administração LatAm RF & Ações R$ 89,2 bilhões Alternative Investments R$ 43,8 bilhões Adm. Fiduciária R$ 55,3 bilhões Hedge Funds Globais R$ 27,1 bilhões Renda Fixa LatAm Índices & Multimercado Juros & Crédito Renda Variável LatAm - Índices Retorno Absoluto Long / Short Fundos Específicos nos Países Brasil Chile Colômbia Private Equity Timberland Infra-estrutura Real Estate Gestores Externos Cálculo de Cota Contabilidade Escrituração de Cota Controle de Enquadramento Precificação Reconciliação de Custódia Hedge Funds Globais Fund of Funds Globais Crescimento dos Ativos (R$ bilhões) 120,1 170,7 189,5 201,4 215, M

9 BTG Pactual - Ranking Gestão Anbima BTG Pactual é o maior gestor de recursos do Brasil, sem rede de varejo e Maior gestor na categoria Multimercado Maiores Gestores Multimercados 1 # Gestor R$ milhões BTG PACTUAL ITAU UNIBANCO SA BRADESCO CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO COR VAL S.A J SAFRA ASSET MANAGEMENT Ranking de Gestão de Multimercados. Março Corporat e DESK 15,22% Fundo Imobiliari o 11,14% Institutio nal 24,08% Clientes Internatio nal Distributi on 13,82% Private 35,74% Multi- Markets 66% Investimentos Equities 6% Fixed Income 20% Alternative 8% Dados: Fonte BTG Pactual Março * O segmento Institucional inclui: Bancos, Corretoras, Distribuidoras, Fundos de Pensão, Seguradoras, Operadoras de Saúde, Institutos de Previdência de Estados e Municípios. # Gestor Total de Recursos (R$ milhões) 1 BB DTVM S.A ITAU UNIBANCO SA BRADESCO CAIXA BANCO SANTANDER (BRASIL) SA BTG PACTUAL HSBC J SAFRA ASSET MANAGEMENT CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO COR VAL S.A VOTORANTIM ASSET WESTERN ASSET JP MORGAN BNP PARIBAS VERDE ASSET MANAGEMENT S.A OPPORTUNITY SUL AMERICA INVESTIMENTOS CITIBANK BRL DTVM BNY MELLON ARX INVESTIMENTOS LTDA VINCI PARTNERS Total da Amostra 2.241,459 Total Mercado 2.684,538 Fonte: Ranking Global de Gestão de Recursos de Terceiros. Março Anbima. Não inclui Fundos de Fundos. 9

10 BTG Pactual - Ranking Administração Anbima BTG Pactual ocupa a 7ª posição entre os maiores administradores de recursos do Brasil Investiment o No Exterior 2% Outros 16.43% Private 55.77% Equities 20% Clientes Estrangeir o 0.50% Investimentos Corporate 14.07% Fixed Income 18% Institucio nal 13.23% # Administrador Total de Recursos (R$ milhões) 1 BB DTVM S.A ITAU UNIBANCO SA BRADESCO CAIXA BANCO SANTANDER (BRASIL) SA BEM BTG PACTUAL BNY MELLON SERVICOS FINANCEIROS DTVM SA INTRAG HSBC CITIBANK BANCO J SAFRA SA CREDIT SUISSE HEDGING GRIFFO COR VAL S.A VOTORANTIM ASSET WESTERN ASSET BNP PARIBAS SUL AMERICA INVESTIMENTOS MODAL BNB ALFA Alternative 15% Multi- Markets 45% Total da Amostra 2.628,109 Total Mercado 2.646,476 Dados: Fonte BTG Pactual Março * O segmento Institucional inclui: Bancos, Corretoras, Distribuidoras, Fundos de Pensão, Seguradoras, Operadoras de Saúde, Institutos de Previdência de Estados e Municípios. Fonte: Ranking Global de Administração de Recursos de Terceiros. Março Anbima. Não inclui Fundos de Fundos. 10

11 BTG Pactual Asset Management - Prêmios Melhor Gestor de Fundos Alta Renda 2014 Fitch concedeu Mais Alto Padrão, Perspectiva Estável, de M1(bra), para a BTG Pactual Asset Manag Melhor Gestor de Fundos de Ações 2014 Melhor Gestor de Fundos de Ações 2013 Fitch concedeu Mais Alto Padrão, Perspectiva Estável, de M1(bra), para a BTG Pactual Asset Manag Fitch concedeu rating 'M1(bra)' para a BTG Pactual Asset Management 2012 Melhor Gestor de Fundos do Brasil 2012 Melhor gestor de Renda Fixa e Alocação Mista 2012 Melhor Gestor de Fundos do Brasil 2011 Melhor Gestor de renda fixa ativa, renda fixa conservadora,multimer cado ativos e atacado 2011 Fitch concedeu rating 'M1(bra)' para a BTG Pactual Asset Management 2011 Melhor gestor de fundo de Renda Fixa 2011 GEMM ganhou o prêmio de melhor Hedge Fund Global 2010 Melhor gestor de fundos Multimercados (Juros e Cambio) e Renda Fixa conservadora 2010 Melhor gestor na categoria Multimercado Melhor gestor de fundos de Renda Variável (Terceiro ano consecutivo) Melhor gestor de fundo balanceado 2009 Melhor gestor de Renda Variável ( 2 ano consecutivo) 2008 Melhor gestor de Renda Fixa ( 2 ano consecutivo) 2008 Melhor gestor de Renda Variável 2007 Melhor gestor de renda Fixa 2007 Melhor gestor de fundos balanceados (3 ano consecutivo) 2005 Melhor Gestor de fundos balanceados (2 ano consecutivo 2004 Melhor gestor de fundos balanceados 2003 Os fundos do BTG Pactual receberam rating 5 estrelas com base nos resultados consistentes A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. A metodologia e a importância desses prêmios são explicadas em 11

12 Asset Management Latin America Org Chart Strategist João Scandiuzzi/ Stefanie Birman CEO/CIO LatAm James Oliveira COO Mariana Cardoso Business Manager Isabela Rebello CIO James Oliveira Distribution LatAm Fund Administration Mariana Cardoso Country Heads 1 Rates Bernardo Salgado/ Julio Filho Brazil Marcelo Flora Brazil Structured Fund Services Felipe Manderbach Brazil James Oliveira Equities Jose Zitelmann LatAm ex-brazil Ricardo Kaufmann Brazil & International Fund Services Ana Cristina Costa Chile Rodrigo Nader Credit Albano Franco Colombia Juan Rafael Perez (CEO)/ Camilo Aristizabal (CIO)/ Felipe Pelaez (BM) EM FX Pedro Siqueira Mexico 1 Local teams have dual report to the Country Head and Regional Head. 12

13 Equipe de Gestão Renda Fixa Trabalhando juntos por muito tempo James Oliveira CIO Asset Management PACTUAL UBS PACTUAL BTG BTG PACTUAL João Scandiuzzi Estrategista PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Bernardo Salgado Head FI Brasil PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Julio Filho Head FI Brasil BTG BTG PACTUAL Rodolfo Barreto Trader BTG PACTUAL Gustavo Debiasi Trader UBS PACTUAL BTG PACTUAL Pedro Siqueira Trader UBS PACTUAL BTG PACTUAL Albano Franco Head Crédito UBS PACTUAL BTG PACTUAL Luiz Mello Analista crédito BTG PACTUAL Bernardo Miranda Analista crédito PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Rodrigo Sonnewend Analista crédito BTG PACTUAL Márcio Carvalhal Trader BTG PACTUAL Ano

14 Equipe de Gestão Renda Variável José Zitelmann Head Equities Brasil PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Gustavo Hungria Analista Senior PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Raphael Maia Analista Senior FATOR TARPON BTG PACTUAL Laércio Henrique Analista Senior PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Rafael Fonseca Analista Senior UBS PACTUAL BTG PACTUAL Pedro Maia Analista Senior ARX CAPITAL MANAGEMENT UBS PACTUAL BTG PACTUAL Antonio Rocha Analista Junior BTG PACTUAL Bruno Andreazza Analista Junior BTG PACTUAL Victor Russo Trader PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Bernardo Faria Trader / Support UBS PACTUAL BTG PACTUAL Ano

15 Equipe de Gestão Crédito Estrutura única e time trabalhando junto por muito tempo CIO - detém a responsabilidade pela supervisão das estratégias de investimento da BTG Pactual Asset Head responsável pelas alocações dos investimentos relativos a parcela de Crédito James Oliveira CIO Asset Managemnet Albano Franco Head de Crédito Portfolio managers - responsáveis pelas operações das estratégias específicas de cada mercado de forma integrada. Luiz Mello Brasil Hernan Martin Latam ex-brasil Toda equipe identifica temas comerciais com foco na seleção das melhores oportunidades dentro do mercado de Crédito. Time com 7 analistas seniores de crédito James Oliveira CIO Asset Management PACTUAL UBS PACTUAL BTG BTG PACTUAL João Scandiuzzi Estrategista PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Albano Franco Head de Crédito PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Hernan Martin Portfolio Manager BANSANDER AFP AFP CAPITAL CELFIN CAPITAL * Luiz Mello Portfolio Manager ABN AMRO REAL S.A BANIF VALORA BTG PACTUAL Albert Kwon Analista Senior BANCO DE CREDITO JP MORGAN AFP SANTA MARIA CELFIN CAPITAL * E INVERSIONES Bernardo Miranda Analista Senior PACTUAL UBS PACTUAL BTG PACTUAL Year Notas: (1) *Fonte: BTG Pactual. Setembro,

16 Fundos Referenciados, Multi-Índice e Renda Fixa BTG Pactual Yield DI FI Referenciado Crédito Privado BTG Pactual IPCA FI Renda Fixa BTG Pactual IMA-B FI Renda Fixa

17 Referenciado, Multi-Índices e Renda Fixa Principais Características BTG Pactual Yield DI BTG Pactual IPCA BTG Pactual IMA-B Classificação Anbima Referenciado DI Renda Fixa Índices Renda Fixa Índices Mercados Juros Pós - Fixado DI Adaptado à Resolução e Juros Pós -Fixado IPCA Adaptado à Resolução e Títulos públicos federais Adaptado à Resolução e Limites de Risco via Var Taxa de Administração 0,30%a.a 0,25% a.a 0,25%a.a Prêmio de Performance Patrimônio R$ 4.588,77 MM R$ 518,44 MM R$ 273,37 MM Data de Início 02 Outubro Dezembro Julho 2008 Enquadramento Tributário Perseguir o tratamento de Longo Prazo Perseguir o tratamento de Longo Prazo Perserguir tratamento de Longo Prazo Liquidez Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+0, recursos D+0 Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+0, recursos D+1 Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+1, recursos D+2 Administrador / Gestor BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM 17

18 BTG Pactual Yield DI FI Referenciado Crédito Privado Características Objetivo do Fundo: Apresentar rentabilidade próxima a 100% do CDI Mercado: Operações referenciadas ao DI Público Alvo: Investidores de renda fixa, com apetite limitado para risco, que buscam retornos próximos ao CDI, com baixa volatilidade. O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e 3.922/10 e suas alterações posteriores Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+0 e recurso D+0 Patrimônio*: R$ 4.588,77 MM Composição do Fundo* Títulos Privados 55,42% Financeiros 50,70% Não Financeiros 4,72% Oper. Compromissada 32,61% Fundo Investido 11,97% * Em 30/04/15. Taxas Administração: 0,30 % a.a. Prêmio de performance: não há Classificação Anbima: Referenciado DI Observação:16 anos de consistência e preservação de capital! 18

19 BTG Pactual Yield DI FI Referenciado Crédito Privado Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ 1 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum. Ano Acum. Fundo Fundo 0,88 0,86 0,94 0,86 1,01 0,98 0,99 1,10 0,97 0,91 0,89 0,94 11, ,24 % CDI 102,48 102,32 102,79 102,52 102,57 102,67 102,35 102,29 102,77 102,82 103,56 103,26 102,83 101,57 Fundo 0,91 0,76 0,83 0,72 0,75 0,66 0,69 0,71 0,56 0,62 0,55 0,54 8, ,24 % CDI 102,87 102,73 102,87 102,64 102,83 102,67 102,25 102,56 103,31 102,00 101,87 101,77 102,66 101,79 Fundo 0,60 0,49 0,55 0,62 0,59 0,61 0,72 0,72 0,71 0,81 0,72 0,79 8, ,78 % CDI 102,36 102,10 102,39 102,85 101,89 103,67 101,84 103,65 101,44 100,98 101,05 101,16 102,13 101,95 Fundo 0,85 0,79 0,77 0,82 0,87 0,83 0,95 0,87 0,91 0,96 0,85 0,97 10, ,56 % CDI 101,17 100,72 101,19 101,07 101,33 101,14 101,51 101,62 101,36 101,34 101,30 101,45 101,34 102,08 Fundo 0,95 0,84 1,05 0,96 3, ,31 % CDI 102,16 102,12 101,64 101,51 101,87 102,15 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. A taxa de administração do Fundo foi alterada de 0,6% a.a. para 0,3% a.a. Essa alteração ocorreu na abertura do dia 01/07/ Início das atividades em 02-Out-95. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 4.947,47 MM. As rentabilidades relativas ao período anterior a 01/07/2005 foram re-calculadas, conforme orientação da ANBIMA, visando criar um padrão único de comparação para toda a indústria de fundos. Assim, eventuais diferenças entre a rentabilidade acumulada divulgada no passado e a que consta neste relatório se devem à mudança efetuada em sua sistemática de apuração, não significando perda ou ganho real para o cotista, uma vez que não há qualquer impacto no valor da cota do fundo, que permanece sendo calculada segundo o que dispõem o Regulamento e a regulamentação vigente. Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Yield CDI Yield CDI Retorno Anualizado 16,81% 16,69% 11,58% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 0,41% 0,41% 0,04% 0,04% Índice de Sharpe 1 0,30-4,59 - # de meses abaixo de 100% do CDI # de meses acima de 100% do CDI Maior rentabilidade mensal 3,29% 3,28% 1,05% 1,03% Menor rentabilidade mensal 0,49% 0,48% 0,83% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 19

20 BTG Pactual IPCA FI Renda Fixa Características Objetivo do Fundo: Acompanhar a variação do IPCA, buscando rentabilidade superior a variação do IMA-B 5. Mercado: Operações referenciadas ao IPCA. Público Alvo ᅳ Investidores de renda fixa que buscam retornos próximos ao IPCA. ᅳ O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e 3.922/10 e suas alterações posteriores. Aplicação: Quota D+0 Patrimônio*: R$ 518,44 MM Composição do Fundo* Títulos Públicos 95,20% Oper. Compromissada 4,80% * Em 30/04/15. Resgate: Quota D+0 e recurso D+1. Taxas ᅳ Administração: 0,25 % a.a. ᅳ Prêmio de performance: não há. Classificação Anbima: Renda Fixa Índices. Observação: Primeiro fundo de gestão ativa em IPCA do mercado! Excelente performance. * A taxa de administração do Fundo foi alterada de 0.60% a.a. para 0,25% a.a. Essa alteração ocorreu no fechamento do dia 22/12/

21 BTG Pactual IPCA FI Renda Fixa Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ 1 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum. Ano Acum. Fundo Fundo 0,78 0,73 1,91 0,69 0,91 0,64 1,11 4,58 1,85 0,69 1,43 0,10 16,48 133,47 IMA-B5 0,79 0,78 1,78 0,73 0,90 0,66 1,26 3,91 1,66 0,68 1,41 0,14 15,69 136,78 Fundo 2,01 1,69 1,13 1,94 0,80 0,98 1,49 0,42 1,81 1,87 1,01 1,45 17,91 175,28 IMA-B5 1,85 1,46 1,12 1,71 0,70 0,79 1,67 0,63 1,65 1,81 1,01 1,39 16,98 177,00 Fundo -0,14-0,93 0,72 1,11-1,58-1,11 0,91-0,54 1,16 0,47 0,03 1,11 1,17 178,51 IMA-B5 0,23-0,50 0,66 0,92-1,19-0,63 0,87-0,44 1,21 0,49-0,01 1,17 2,78 184,69 Fundo -0,75 2,82 0,87 1,29 1,45 1,09 0,83 1,33-0,20 0,97 1,03-0,10 11,12 209,46 IMA-B5-0,79 2,87 0,90 1,32 1,47 1,11 0,86 1,35 0,00 0,94 1,05 0,04 11,64 217,83 Fundo 1,95 1,21 1,05 0,30 4,58 223,64 IMA-B5 2,05 1,22 1,03 0,46 4,84 233,22 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 14-Dez-05. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 455,00 MM. A taxa de administração do fundo mudou de 0,6% para 0,25%. Essa alteração ocorreu no fechamento de 22/12/2009. O benchmark do fundo passou de IPCA para IMA-B 5 no fechamento de 22/12/2009. Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Fundo IPCA IMA-B5 Fundo IPCA IMA-B5 Retorno Anualizado 13,39% 13,75% 11,45% 12,19% Desvio Padrão Anualizado 3,05% 2,74% 2,48% 2,24% Índice de Sharpe 1 0,80 1,02 0,02 0,36 Maior rentabilidade mensal 5,08% 4,38% 1,95% 2,05% Menor rentabilidade mensal -1,73% -1,76% -0,20% 0,00% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 21

22 BTG Pactual IMA-B FI Renda Fixa Características Objetivo do Fundo: Apresentar rentabilidade próxima a 100% do IMA-B Mercado: Operações referenciadas ao IPCA Público Alvo Investidores de renda fixa que buscam retornos próximos ao IMA-B. O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e 3.922/10 e suas alterações posteriores Aplicação: Quota D+0 Patrimônio*: R$ 273,37 MM Composição do Fundo* Títulos Públicos 95,82% Oper. Compromissada 4,18% * Em 30/04/15. Resgate: Quota D+1 e recurso D+2 Taxas Administração: 0,25 % a.a. Prêmio de performance: não há Classificação Anbima: Renda Fixa Índices 22

23 BTG Pactual IMA-B FI Renda Fixa Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ 1 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum. Ano Acum. Fundo Fundo -0,21 0,63 1,74 0,61 1,94-0,43 0,04 5,90 0,21 1,52 1,75 0,75 15,27 67,45 IMA-B -0,31 0,64 1,56 0,55 1,49-0,30 0,67 5,43 0,66 1,55 2,02 0,31 15,11 68,47 Fundo 1,92 1,76 1,81 4,18 2,21-0,50 2,86 1,60 1,55 4,23 0,54 1,95 26,85 112,40 IMA-B 1,63 2,17 1,91 4,42 1,97-0,50 2,88 1,81 1,44 3,80 0,53 1,92 26,68 113,42 Fundo 0,46-0,80-1,91 1,56-4,36-2,75 1,40-2,64-0,13 0,59-3,94 1,34-10,85 89,35 IMA-B 0,54-0,88-1,88 1,58-4,52-2,79 1,29-2,61 0,39 0,91-3,59 1,31-10,02 92,04 Fundo -2,67 4,60 0,69 2,37 4,23 0,01 1,14 4,73-3,43 2,03 2,04-1,98 14,20 116,24 IMA-B -2,55 4,44 0,71 2,42 4,27 0,06 1,13 4,82-3,53 2,08 2,14-1,91 14,54 119,97 Fundo 3,18 0,56-0,35 2,19 5,66 128,48 IMA-B 3,12 0,54-0,28 2,44 5,91 132,96 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 23/Jul/08. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 231,85 MM. Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses BTG Pactual IMA-B IMA-B BTG Pactual IMA-B IMA-B Retorno Anualizado 13,00% 13,32% 14,97% 15,56% Desvio Padrão Anualizado 6,49% 6,55% 9,00% 9,06% Índice de Sharpe 1 0,44 0,49 0,40 0,46 Maior rentabilidade mensal 5,90% 6,08% 4,73% 4,82% Menor rentabilidade mensal -4,36% -4,52% -3,43% -3,53% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 23

24 Fundos Multimercados Fundos disponíveis no site: BTG Pactual High Yield FI Multimercado BTG Pactual Hedge FI Multimercado BTG Pactual High Yield Plus FI Multimercado BTG Pactual Local FI Multimercado BTG Pactual Crédito Corporativo FIQ FIM BTG Pactual Crédito Corporativo Plus I FIQ FIM Fundos disponíveis na INTRANET da XP apenas: BTG Pactual Hedge Plus FI Multimercado BTG Pactual Equity Hedge Multimercado

25 Multimercados Principais Características BTG Pactual High Yield BTG Pactual Hedge BTG Pactual High Yield Plus Classificação Anbima Multimercado Juros e Moedas Multimercado Multiestratégia Multimercado Juros e Moedas Mercados Gestão ativa perfil conservador Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou vendido em US$); Cupom Cambial; Dívida Externa Brasileira Gestão ativa perfil moderado Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou vendido em US$); Cupom Cambial; Dívida Externa Brasileira; Renda variável Gestão ativa Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou vendido em US$); Cupom Cambial; Limites de Risco via Var VaR (95%, 1 dia) = 0.5% P.L. VaR (95%, 1 dia) = 1% P.L. VaR (95%, 1 dia) = 1% P.L. Taxa de Administração 0,80 %a.a ** ** A taxa de administração do Fundo foi alterada de 1% a.a. para 0,8% a.a. Essa alteração ocorreu na abertura do dia 16/03/ ,5%a.a 1,25%a.a Prêmio de Performance 20% que exceder a variação do CDI 20% que exceder a variação do CDI 20% que exceder a variação do CDI Patrimônio R$ 1.930,47 MM R$ 558,67 MM R$ 68,22 MM Data de Início 31 Julho Outubro Junho 2010 Enquadramento Tributário Perseguir o tratamento de Longo prazo Perseguir o tratamento de Longo prazo Perseguir o tratamento de Longo prazo Liquidez Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+0, recursos D+1 Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+0, recursos D+1 Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+4, recursos D+5 Administrador / Gestor BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM 25

26 Multimercados Principais Características BTG Pactual Local BTG Pactual Hedge Plus BTG Pactual Equity Hedge Classificação Anbima Multimercado Multiestratégia Multimercado Multiestratégia Multimercado Multiestratégia Mercados Retorno Absloluto - Gestão ativa Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou vendido em US$); Cupom Cambial; Dívida Externa Brasileira;Renda variável Retorno Absloluto - Gestão ativa Juros (Pré ou pós fixado) ;Câmbio (Comprado ou Vendido em US$); Cupom Cambial; Dívida Externa Brasileira;Renda variável; Investimento no Exterior Renda Variável Estratégias: Long short; apostas direcionais; arbitragem em ações; ações G7 no exterior (limite de 20%); hedge cambial das posições no exterior. Limites de Risco via Var VaR (95%, 1 dia) = 5% P.L. VaR (95%, 1 dia) = 5% P.L. VaR (95%, 1 dia) = 3% P.L. Taxa de Administração 2,00%a.a 2,00%a.a 2,00%a.a Prêmio de Performance 20% que exceder a variação do CDI 20% que exceder a variação do CDI 20% que exceder a variação do CDI Patrimônio R$ 178,49 MM R$ 463,81 MM R$ 452,17 MM Data de Início 14 Abril Agosto Abril 2009 Enquadramento Tributário Perseguir o tratamento de Longo prazo Perseguir o tratamento de Longo prazo Perseguir o tratamento de longo prazo Liquidez Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+30, recursos D+31 Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+30, recursos D+31 Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+14, recursos D+15 * * Condição alterada em 07/12/2009 Administrador / Gestor BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM*/ BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM 26

27 Multimercados Principais Características Classificação Anbima BTG Pactual Crédito Corporativo Multimercado Multiestratégia BTG Pactual Crédito Corporativo Plus Multimercado Multiestratégia Mercados Titulo publico e credito privado Adaptado à Resolução 3792 e 3922 Titulo publico e credito privado Adaptado à Resolução 3792 e 3922 Limites de Risco via Var - - Taxa de Administração 0.5%a.a 0,60%a.a Prêmio de Performance 20% que exceder a variação de 104% do CDI 20% que exceder a variação de 100% do CDI Patrimônio R$ 2.250,26 MM R$ 252,17 MM Data de Início Enquadramento Tributário 22 Dezembro 2011 Perseguir o tratamento de longo prazo 11 Março 2014 Perseguir o tratamento de longo prazo Liquidez Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+59, recursos D+60 Diária/ Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+59, recursos D+60 Administrador / Gestor BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM * Denominação desse Fundo foi alterada em 05/01/

28 BTG Pactual High Yield FI Multimercado Características Objetivo do Fundo: Performance superior aos fundos tradicionais de renda fixa através de gestão ativa nos mercados de atuação abaixo Mercados Juros (Pré ou pós-fixado) Câmbio (Comprado ou vendido em US$) Cupom Cambial (taxa de juros pré em US$) Dívida Externa Brasileira (Compra de cotas de FI Dívida Externa) Índice comparativo de rentabilidade: CDI Limite de 0,5% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+0 e recurso D+1 Taxas Administração*: 0,80 % a.a. Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI Classificação Anbima: Multimercados Juros e Moedas Observação: 17 anos de track record consistente! O fundo de investimento mais distribuído e premiado da indústria brasileira! Patrimônio*: R$ 1.930,47 MM Composição do Fundo* Títulos Privados 7,03% Financeiros 2,29% Não Financeiros 4,74% Títulos Públicos 18,27% Fundo Investido 13,47% Fundo Investido - Exterior 8,23% Oper. Compromissada 53,24% Ajuste Swap e BM&F -0,24% Atribuição de Performance Juros 0,02% Câmbio -0,02% Investimento no Exterior 0,01% Crédito Privado 0,05% Caixa 0,94% Custos -0,07% Total 0,93% * Em 30/04/15. A taxa de administração do Fundo foi alterada de 1% a.a. para 0,8% a.a. Essa alteração ocorreu na abertura do dia 16/03/

29 BTG Pactual High Yield FI Multimercado Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Fundo 0,87 0,78 1,03 0,76 0,98 0,90 1,07 1,32 1,17 0,87 0,91 0,77 12, ,20 % CDI 101,73 92,51 112,33 90,98 99,80 94,09 110,37 123,31 124,29 98,48 106,16 85,13 103,95 110,70 Fundo 0,88 0,85 0,91 0,89 0,79 0,70 0,74 0,67 0,57 0,68 0,55 0,65 9, ,35 % CDI 98,72 114,43 112,12 126,24 107,88 109,24 109,29 96,75 106,51 112,02 101,26 121,34 109,82 111,53 Fundo 0,56 0,33 0,53 0,46 0,60 0,51 0,74 0,55 0,62 0,78 0,66 0,75 7, ,20 % CDI 95,20 68,71 98,80 76,98 102,77 85,85 104,83 78,62 88,81 97,40 92,67 96,38 90,90 110,65 Fundo 0,74 0,63 0,73 0,78 0,85 0,94 0,92 0,88 0,66 0,68 0,80 0,74 9, ,17 % CDI 88,21 80,09 96,34 96,23 98,75 114,47 98,33 102,85 72,85 72,26 95,18 77,25 90,28 109,46 Fundo 0,93 0,73 0,91 0,93 3, ,04 % CDI 100,72 89,55 87,55 98,23 93,90 109,18 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 31/Jul/96. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 2.503,30 MM. As rentabilidades relativas ao período anterior a 31/mar/2005 foram recalculadas, conforme orientação da ANBIMA, visando criar um padrão único de comparação para toda a indústria de fundos. Assim, eventuais diferenças entre a rentabilidade acumulada divulgada no passado e a que consta nesta lâmina se deve, apenas, à mudança efetuada em sua sistemática de apuração, não significando perda ou ganho real para o cotista, uma vez que não há qualquer impacto no valor da cota do fundo, que permanece sendo calculada segundo o que dispõem o Regulamento e a regulamentação vigente. A Taxa de Administração foi alterada de 1,0% para 0,8% no fechamento de 13/Mar/2009. Acum. Ano Acum. Fundo Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses High Yield CDI High Yield CDI Retorno Anualizado 16,54% 16,03% 10,43% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 0,61% 0,37% 0,29% 0,04% Índice de Sharpe 1 0, ,26 - # de meses abaixo de 100% do CDI # de meses acima de 100% do CDI Maior rentabilidade mensal 3,34% 3,28% 0,94% 1,03% Menor rentabilidade mensal 0,33% 0,48% 0,66% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 29

30 BTG Pactual Hedge FI Multimercado Características Objetivo: Obter ganhos de capital através de operações nos mercados de atuação, utilizando-se de instrumentos tanto no mercado à vista quanto no mercado de derivativos. Mercados Juros (Pré ou pós fixado) Câmbio (Comprado ou vendido em US$) Cupom Cambial (taxa de juros pré em US$) Dívida Externa Brasileira (Compra de cotas de FI Dívida Externa) Renda variável (ações, futuros, etc..) posições não direcionais (conhecidas como posições de valor relativo) posições direcionais. Índice comparativo de rentabilidade: CDI Limite de 1% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+0 e recurso D+1 Taxas Administração: 1,5 % a.a. Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI Classificação Anbima: Multimercados Multiestratégia Observação: 17 anos de track record consistente! Patrimônio*: R$ 558,67 MM Composição do Fundo* Títulos Privados 12,93% Financeiros 5,24% Não Financeiros 7,69% Títulos Públicos 9,38% Fundo Investido 5,41% Fundo Investido - Exterior 18,76% Oper. Compromissada 55,01% A pagar / receber Bolsa -0,02% Ações -0,06% Ajuste Swap e BM&F -1,41% Atribuição de Performance Juros 0,02% Inflação 0,01% Câmbio -0,04% Bolsa Direcional -0,09% Bolsa Valor Relativo -0,06% Investimento no Exterior 0,02% Crédito Privado 0,14% Caixa 0,94% Custos -0,11% Total 0,84% * Em 30/04/15. 30

31 BTG Pactual Hedge FI Multimercado Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Fundo 0,70 0,77 1,24 0,63 0,97 0,65 1,12 1,48 1,41 0,95 0,92 0,52 11, ,88 % CDI 81,80 91,44 135,07 75,30 98,71 68,62 116,36 137,82 149,85 107,36 107,43 56,90 103,26 127,82 Fundo 0,93 1,11 0,99 1,11 0,77 0,84 0,84 0,64 0,56 0,76 0,58 0,79 10, ,19 % CDI 105,03 150,08 121,81 158,60 104,91 131,16 124,31 93,36 103,31 125,33 105,97 146,79 123,39 130,10 Fundo 0,58 0,22 0,52 0,35 0,64 0,31 0,72 0,36 0,57 0,75 0,59 0,69 6, ,00 % CDI 98,15 45,60 97,64 58,91 110,41 51,83 101,74 52,30 80,94 93,70 82,65 88,17 80,46 127,97 Fundo 0,48 0,66 0,67 0,79 0,82 1,11 0,83 0,95 0,26 0,44 0,93 0,45 8, ,08 % CDI 57,05 84,35 88,20 97,08 95,83 135,90 88,12 110,81 29,19 46,61 111,30 47,53 80,77 125,30 Fundo 0,94 0,86 0,98 0,84 3, ,38 % CDI 101,01 104,58 94,78 88,98 96,97 125,11 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 31/Out/95. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 735,43 MM. As rentabilidades relativas ao período anterior a 31/mar/2005 foram recalculadas, conforme orientação da ANBIMA, visando criar um padrão único de comparação para toda a indústria de fundos. Assim, eventuais diferenças entre a rentabilidade acumulada divulgada no passado e a que consta nesta lâmina se deve, apenas, à mudança efetuada em sua sistemática de apuração, não significando perda ou ganho real para o cotista, uma vez que não há qualquer impacto no valor da cota do fundo, que permanece sendo calculada segundo o que dispõem o Regulamento e a regulamentação vigente. Acum. Ano Acum. Fundo Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Hedge CDI Hedge CDI Retorno Anualizado 17,88% 16,59% 9,83% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 2,25% 0,40% 0,72% 0,04% Índice de Sharpe 1 0, ,15 - # de meses abaixo de 100% do CDI # de meses acima de 100% do CDI Maior rentabilidade mensal 8,51% 3,28% 1,11% 1,03% Menor rentabilidade mensal -0,67% 0,48% 0,26% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 31

32 BTG Pactual High Yield e Hedge Retorno Trimestral por Estratégia* 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 104,58% 98,23% 89,55% 94,78% 87,55% 88,98% fev/15 mar/15 abr/15 Ano 2015** High Yield = 93,90% Hedge = 96,97% High Yield Fevereiro 15 Hedge High Yield Março 15 Hedge High Yield Abril 15 Hedge Posição Juros Cupom Cambial Bolsa (Direcional) na na na Bolsa (Não Direcional) na na na Câmbio Performance 0,73% 0,86% 0,91% 0,98% 0,93% 0,84% Legenda: retorno positivo retorno negativo retorno neutro --- sem exposição na não aplicável *Rentabilidade Líquida de taxa de administração e performance. ** Até não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, consequentemente, possíveis variações no patrimônio investido. 32

33 BTG Pactual High Yield e Hedge Exposição Simplificada dos fundos Exposição Simplificada do BTG Pactual High Yield 1,2 Exposição Simplificada do BTG Pactual Hedge 1,2 Crédito corporativo 10,0% Crédito corporativo 10,0% Crédito bancário 25,0% Bolsa gross 9,55% Crédito bancário 25,0% Bolsa short -3,57% Bolsa long 5,98% Bolsa direcional 2,42% Pré (em PU) 5,5% Pré (em PU) 11,0% 1 Exposição em 30/04/ Duration: 1,3 anos. 1 Exposição em 30/04/ Duration: 1,3 anos. 33

34 BTG Pactual High Yield e Hedge - Evolução do VAR (95%,1 dia) Limites de V@R: BTG Pactual High Yield: 0,5% do PL; BTG Pactual Hedge: 1% do PL; Todos para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística. BTG Pactual High Yield Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L. BTG Pactual Hedge Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L. 0.1% 0.0% -0.1% -0.2% -0.3% -0.4% -0.5% % -0.6% 18/06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ % 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% 6/21/1999 6/21/2001 6/21/2003 6/21/2005 6/21/2007 6/21/2009 6/21/2011 6/21/2013 Via de regra, os Fundos operam com Var menor que o previsto em regulamento. 34

35 BTG Pactual High Yield e Hedge Histograma de Satisfação - Janela Móvel 12 Meses BTG Pactual High Yield BTG Pactual Hedge High Yield - Rolling 31/07/96 a 30/04/15 Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%) < 90.0% 0,2 0,2 90.0% a 95.0% 11,19 11,4 95.0% a 100.0% 5,5 16, % a 105.0% 58,79 75, % a 110.0% 18,69 94,37 > 110.0% 5, Hedge - Rolling 31/07/96 a 30/04/15 Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%) < 90.0% 14,57 14, % a 95.0% 2,3 16, % a 100.0% 4,24 21, % a 105.0% 22,46 43, % a 110.0% 31,23 74,79 > 110.0% 25,

36 BTG Pactual High Yield Plus FI Multimercado Características Objetivo do Fundo: Performance superior aos fundos tradicionais de renda fixa através de gestão ativa nos mercados abaixo de atuação Mercados ᅳ Juros (Pré ou pós-fixado) ᅳ Câmbio (Comprado ou vendido em US$) ᅳ Cupom Cambial (taxa de juros pré em US$) ᅳ Dívida Externa Brasileira (Compra de cotas de FI Dívida Externa) Índice comparativo de rentabilidade: CDI Limite de 1,0% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+4 e recurso D+5 Taxas ᅳ Administração: 1,25 % a.a. ᅳ Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI Classificação Anbima: Multimercados Juros e Moedas Patrimônio*: R$ 68,22 MM Composição do Fundo* Oper. Compromissada 45,52% Títulos Públicos 39,97% Fundo Investido - Exterior 13,86% Ajuste Swap e BM&F 0,65% Atribuição de Performance Juros 0,16% Inflação 0,03% Câmbio -0,03% Investimento no Exterior 0,09% Caixa 0,94% Custos -0,09% Total 1,10% * Em 30/04/15. 36

37 BTG Pactual High Yield Plus FI Multimercado Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Fundo 0,92 0,45 1,54 0,46 1,10 0,68 1,60 3,43 3,39 0,80 1,42-0,12 16,77 25,84 % CDI 107,02 53,75 167,86 54,82 111,66 71,48 165,33 319,62 359,70 91,05 165,91-144,67 141,03 Fundo 0,86 1,66 1,66 2,46 1,20 1,23 1,37 0,68 0,81 1,32 0,73 1,54 16,67 46,82 % CDI 97,14 224,12 204,88 349,40 163,43 193,10 201,52 99,07 151,38 217,74 134,62 287,46 198,11 165,56 Fundo 0,49-0,51 0,64-0,40 0,90 0,06 0,98-0,42 0,19 0,41 0,48 0,78 3,65 52,17 % CDI 83,70-118,73-154,90 10,62 139,09 26,49 50,69 68,04 100,43 45,29 135,13 Fundo -0,09 0,75 0,46 0,72 0,59 1,48 0,95 1,08-1,06-0,98 0,69-0,15 4,49 59,00 % CDI - 96,26 60,41 88,06 68,69 180,52 101,30 125, ,88-41,53 110,10 Fundo 1,35 0,65 0,41 1,10 3,55 64,64 % CDI 145,35 79,06 39,25 116,75 93,93 108,85 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos, 2 Início das atividades em 01/Jun/10. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 126,35 MM. Acum. Ano Acum. Fundo Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses High Yield Plus CDI High Yield Plus CDI Retorno Anualizado 10,69% 9,96% 6,24% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 2,44% 0,10% 2,13% 0,04% Índice de Sharpe 1 0, ,42 - # de meses abaixo de 100% do CDI # de meses acima de 100% do CDI Maior rentabilidade mensal 3,43% 1,07% 1,48% 1,03% Menor rentabilidade mensal -1,06% 0,48% -1,06% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 37

38 BTG Pactual Local FI Multimercado Características Objetivo: O Fundo tem como objetivo obter ganhos de capital através de operações nos mercados de juros, câmbio, ações, índices de ações e dívida, utilizando-se dos instrumentos disponíveis tanto nos mercados à vista quanto nos mercados de derivativos, propiciando aos quotistas uma performance superior aos instrumentos tradicionais de renda fixa. Índice comparativo de rentabilidade: CDI Tributação (SRF nº 487): Perseguir tratamento tributário de Longo Prazo Limite de V@R: 5% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+30 e recurso D+31 Taxas ᅳ Administração: 2,00% a.a. ᅳ Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI Anbima: Multimercados Multiestratégia Este Fundo teve sua denominação alterada de BTG Pactual FI MM PCP Local para BTG Pactual Local FI MM no fechamento de 04/12/2009. Patrimônio*: R$ 178,49 MM Composição do Fundo* Títulos Privados 0,54% Não Financeiros 0,54% Títulos Públicos 39,76% Fundo Investido 9,41% Fundo Investido - Exterior 19,09% Oper. Compromissada 26,23% A pagar / receber Bolsa -0,22% Ações 5,20% Ajuste Swap e BM&F -0,02% Atribuição de Performance Juros 0,09% Inflação 0,04% Câmbio -0,06% Bolsa Direcional -0,33% Bolsa Valor Relativo -0,25% Investimento no Exterior 0,06% Caixa 0,94% Custos -0,16% Total 0,33% * Em 30/04/15. 38

39 BTG Pactual Local FI Multimercado Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Fundo 0,64 0,49 1,77 0,24 1,12 0,25 1,68 3,05 3,06 1,18 1,20-0,36 15,24 86,98 % CDI 74,63 58,71 193,15 29,04 113,41 26,51 174,24 284,70 325,19 133,82 139,62-131,47 185,79 Fundo 0,95 2,25 1,62 2,51 0,90 1,59 1,53 0,65 0,68 1,34 0,81 1,65 17,76 120,20 % CDI 107,04 302,83 200,03 356,39 122,97 249,63 225,94 94,00 126,70 220,99 148,83 308,48 211,14 203,14 Fundo 0,67-0,40 0,66-0,17 0,93-0,45 1,00-0,52 0,44 0,53 0,46 0,72 3,92 128,83 % CDI 114,45-122,97-159,31-140,88-63,55 66,55 64,39 92,09 48,67 178,95 Fundo -0,64 1,06 0,64 0,85 0,92 1,89 0,62 1,27-1,53-0,91 1,34-0,47 5,11 140,53 % CDI - 136,03 84,78 104,90 107,54 231,55 66,07 147, ,69-47,32 155,15 Fundo 1,36 1,41 0,93 0,33 4,09 150,37 % CDI 147,08 172,55 90,03 34,40 108,25 153,79 Acum. Ano Acum. Fundo 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 14/Abr/08. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 350,85 MM. Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Local CDI Local CDI Retorno Anualizado 13,93% 10,18% 7,34% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 3,10% 0,10% 2,78% 0,04% Índice de Sharpe 1 1, ,46 - # de meses abaixo de 100% do CDI # de meses acima de 100% do CDI Maior rentabilidade mensal 5,01% 1,17% 1,89% 1,03% Menor rentabilidade mensal -1,53% 0,48% -1,53% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 39

40 BTG Pactual Hedge Plus FI Multimercado Características Objetivo: Obter ganhos de capital através de operações nos mercados de atuação, utilizando-se dos instrumentos disponíveis tanto nos mercados à vista quanto nos mercados de derivativos. O Fundo poderá se utilizar, entre outros, de mecanismos de hedge, operações de arbitragem e alavancagem para alcançar seus objetivos. A exposição do Fundo dependerá, entre outros fatores, da liquidez e volatilidade dos mercados em que estiver atuando. Mercados ᅳ Juros (Pré ou pós fixado) ᅳ Câmbio (Comprado ou vendido em US$) ᅳ Cupom Cambial (taxa de juros pré em US$) ᅳ Hedge Cambial: para a posição do GEMM, dado que é um fundo em US Dolar. ᅳ Dívida Externa Brasileira (Compra de cotas de FI Dívida Externa) ᅳ Renda variável (ações, futuros, etc..) posições não direcionais (conhecidas como posições de valor relativo) posições direcionais. ᅳ Investimento no Exterior ᅳ BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro (GEMM) Fund* Índice comparativo de rentabilidade: CDI Limite de V@R: 5% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística Aplicação: Quota D+0 Resgate: Quota D+30 e recurso D+31 Taxas ᅳ Administração: 2,0 % a.a. ᅳ Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI Classificação Anbima: Multimercados Multiestratégia * Não há dupla cobrança de taxa de administração. A CVM permite que os fundos multimercados comprem até 20% do PL em cotas de FI no exterior. Patrimônio*: R$ 463,81 MM Composição do Fundo* Títulos Privados 0,62% Não Financeiros 0,62% Títulos Públicos 31,10% Fundo Investido 10,36% Fundo Investido - Exterior 19,21% Oper. Compromissada 36,76% A pagar / receber Bolsa 0,03% Ações 2,00% Ajuste Swap e BM&F -0,08% Atribuição de Performance Juros 0,07% Inflação 0,03% Câmbio 0,01% Bolsa Direcional -0,33% Bolsa Valor Relativo -0,16% Investimento no Exterior 0,25% Caixa 0,94% Custos -0,15% Total 0,68% * Em 30/04/15. Este Fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. 40

41 BTG Pactual Hedge Plus FI Multimercado Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Fundo 0,64 0,73 1,72 0,60 1,20 0,44 1,29 2,93 2,96 1,02 1,28-0,08 15,71 874,15 % CDI 74,21 87,07 187,18 72,14 121,61 46,09 133,21 273,14 314,73 115,39 149,29-135,49 183,06 Fundo 0,75 2,28 1,78 2,55 1,14 1,49 1,60 0,83 0,81 1,44 1,03 1,67 18, ,33 % CDI 84,84 307,60 220,08 362,66 155,76 233,01 236,50 119,97 150,55 236,80 188,57 312,21 223,51 200,97 Fundo 0,91-0,03 0,56-0,22 1,02-0,09 0,55-0,17 0,49 0,74 0,86 0,90 5, ,81 % CDI 154,61-104,28-175,60-78,33-70,30 92,60 120,87 115,81 70,25 194,75 Fundo 0,00 1,20 1,14 1,20 1,00 1,63 0,84 1,14-1,50-0,83 0,88-0,50 6, ,01 % CDI - 152,91 149,49 147,89 116,49 198,92 89,43 132, ,61-58,43 184,72 Fundo 0,89 1,09 1,30 0,68 4, ,12 % CDI 95,65 133,36 125,30 71,42 106,07 184,68 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos.2 Início das atividades em 24-Ago-99. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 741,45 MM. As rentabilidades relativas ao período anterior a 31/mar/2005 foram recalculadas, conforme orientação da ANBIMA, visando criar um padrão único de comparação para toda a indústria de fundos. Assim, eventuais diferenças entre a rentabilidade acumulada divulgada no passado e a que consta nesta lâmina se deve, apenas, à mudança efetuada em sua sistemática de apuração, não significando perda ou ganho real para o cotista, uma vez que não há qualquer impacto no valor da cota do fundo, que permanece sendo calculada segundo o que dispõem o Regulamento e a regulamentação vigente. Acum. Ano Acum. Fundo Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Hedge Plus CDI Hedge Plus CDI Retorno Anualizado 18,12% 14,02% 6,76% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 5,49% 0,25% 2,56% 0,04% Índice de Sharpe 1 0, ,81 - # de meses abaixo de 100% do CDI # de meses acima de 100% do CDI Maior rentabilidade mensal 6,51% 2,08% 1,63% 1,03% Menor rentabilidade mensal -4,53% 0,48% -1,50% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 41

42 BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro (GEMM) Fund Características Este material é apenas informativo para atuais cotistas e possíveis investidores do fundo BTG Pactual Hedge Plus FIM, dado que este fundo pode aplicar parte de seus recursos no fundo GEMM. Tipo de Fundo: Fundo Offshore Patrimônio*: USD 4, MM * Em 31/03/15. Domicílio: Cayman Islands Objetivo / Estratégia do Fundo: ᅳ O Fundo GEMM procura atingir ganhos de capital de longo prazo, com um foco em retorno absoluto. O Fundo tem foco nos mercados emergentes, podendo também investir em países do G10. O objetivo de retorno do fundo é de 20%a.a., com volatilidade de 15 20%a.a. ᅳ O Fundo adota quatro estratégias de investimento em Mercados Emergentes ("EM") - Crédito, Renda Fixa, Ações e FX - que representam 40-50% do target de alocação do Fundo. Essas estratégias são complementadas por três estratégias globais macro (taxas americanas, taxas européias e US mortgages), responsável por 25-35% da alocação, sendo o saldo alocado em caixa. ᅳ Os gestores de carteira são todos sócios sêniors da BTG Pactual e são muito experientes em suas respectivas classes de ativos. No total, aproximadamente 50 profissionais de investimento e 40 funcionários do middle e back office trabalham no suporte do fundo GEMM. ᅳ Decisões de alocação de capital são conduzidas por análise de risco X retorno de oportunidades em todas as estratégias de investimento, mantendo um viés para mercados emergentes. Gestor: BTG Pactual Global Asset Management Limited Administrador: Citco Fund Services (Ireland) Limited 42

43 BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro (GEMM) Fund Performance Atualizada até 31/03/2015 Rentabilidade (%) em USD 1 Análise de Performance e Estatísticas Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum. Ano Acum. Fundo Desvio Padrão Anualizado 7,72% VAR (Diário - 95 % - Setembro 2011) 0,58% % de Meses Positivos 78% % de Meses Negativos 22% Ganho Mensal Médio 2,18% Perda Mensal Média -1,61% Maior Rentabilidade Mensal 9,28% Pior Rentabilidade Mensal -3,43% Maior Queda -12,56% 1 Início das atividades em 05/Fev/09. Atribuição de Performance Mensal Atribuição de Performance Anual VaR Mensal por Estratégia * Global Produtos Securitizados EM - Ações DM - Ações EM - Taxas DM - Taxas -0,19% 0,03% 0,12% 0,16% 0,56% Global Produtos Securitizados EM - Ações DM - Ações EM - Taxas DM - Taxas -0,02% 0,11% 0,07% 0,39% 1,46% DM Rates 7% EM Rates & FX 7% Global Securitized Products 14% EM Credit 21% DM Credit 22% EM - Crédito -0,31% DM - Crédito Total -0,08% 0,29% EM - Crédito DM - Crédito Total -0,59% -0,46% 0,96% * Média DM Equities 20% EM Equities 9% Este material não destina-se a investidores residentes no Brasil. As cotas do Fundo não são registradas na CVM e não podem ser oferecidas, distribuídas, resgatadas ou transferidas no Brasil. A BTG Pactual não comercializa nem distribui quotas do fundo BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro Fund (GEMM) no mercado local, sendo este material apenas informativo para cotistas e possíveis investidores de fundos de investimentos (BTG Pactual Hedge Plus FIM e BTG Pactual Global FIM IE) devidamente registrados no Brasil (junto à CVM), que investem parte de seu patrimônio neste fundo dentro dos limites estabelecidos pela Instrução CVM 409/04 e alterações posteriores. 43

44 Retorno Trimestral por Estratégia* HY Plus, Hedge Plus e Local 250% 150% 50% 172,55% 133,36% 79,06% 125,30% 90,03% 39,25% 71,42% 34,40% 116,75% Ano 2015** Hedge Plus = 106,07% Local = 108,25% HY Plus = 93,93% -50% fev/15 mar/15 abr/15 Mercados Hedge Plus Fevereiro 15 Local High Yield Plus Hedge Plus Março 15 Local High Yield Plus Hedge Plus Abril 15 Local High Yield Plus Posição Juros Cupom Cambial Bolsa (Direcional) Bolsa (Não Direcional) Câmbio na na na na na na Performance 1,09% 1,41% 0,65% 1,30% 0,93% 0,41% 0,68% 0,33% 1,10% Legenda: retorno positivo retorno negativo retorno neutro --- sem exposição *Rentabilidade Líquida de taxa de administração e performance. ** Até na não aplicável não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido. 44

45 BTG Pactual High Yield Plus, Hedge Plus e Local Exposição Simplificada dos fundos Exposição Simplificada - BTG Pactual Local 1,2 Exposição Simplificada - BTG Pactual Hedge Plus 1,2 Bolsa gross 43,83% Bolsa gross 35,16% Bolsa short Bolsa long -17,14% 26,69% Bolsa short Bolsa long Bolsa direcional -13,50% 8,16% 21,66% Bolsa direcional 9,58% Mercado externo 11% Pré (em PU) 43,8% Pré (em PU) 43,8% 1 Exposição em 30/04/15. 2 Duration: 1,3 anos. 1 Exposição em 30/04/15. 2 Duration: 1,3 anos. Exposição Simplificada - BTG Pactual High Yield Plus 1,2 Pré (em PU) 44,0% 1 Exposição em 30/04/15. 2 Duration: 1,3 anos. 45

46 BTG Pactual High Yield Plus, Hedge Plus e Local Evolução do VAR (95%,1 dia) Limites de V@R: BTG Pactual Local FIM: 5% do PL; BTG Pactual Hedge Plus:5% do PL; BTG Pactual High Yield Plus: 1,0% do PL Todos para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística BTG Pactual Local Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L. BTG Pactual Hedge Plus Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L. BTG Pactual High Yield Plus Value at Risk (95%, 1 dia)/ P.L.0 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% 01/06/ /06/ /06/ % 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% 01/06/10 01/06/11 01/06/12 01/06/13 01/06/14 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% 20/07/ /07/ /07/2014 Via de regra, os Fundos operam com Var menor que o previsto em regulamento. 46

47 BTG Pactual High Yield Plus, Hedge Plus e Local Histograma de Satisfação - Janela Móvel 12 Meses BTG Pactual Local BTG Pactual Hedge Plus BTG Pactual High Yield Plus Local Rolling 14/04/08 a 30/04/15 Hedge Plus - Rolling 24/08/99 a 30/04/15 High Yield Plus - Rolling 01/06/2010 a 30/04/15 Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%) Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%) Intervalos (%CDI) Freqüência (%) Acumulado (%) < 90.0% 27,6 27,6 90.0% a 105.0% 3,75 31, % a 120.0% 10,38 41, % a 135.0% 14,85 56, % a 150.0% 7,88 64,45 > 150.0% 35, < 90.0% 17,48 17, % a 105.0% 4,96 22, % a 120.0% 11,06 33, % a 135.0% 19,95 53, % a 150.0% 17,4 70,84 > 150.0% 29, < 90.0% 42,9 42,9 90.0% a 105.0% 3,04 45, % a 120.0% 9,74 55, % a 135.0% 2,64 58, % a 150.0% 7,2 65,52 > 150.0% 34,

48 BTG Pactual Equity Hedge Multimercado Características Objetivo do Fundo: Proporcionar, a médio e longo prazo, ganhos de capital por meio do investimento de seus recursos primordialmente no mercado acionário, oscilando a exposição liquida entre -10% e 20%, observando um limite de 150% de exposição bruta. O Fundo pode também alugar ações, fazer operações de spread e assumir posições short em ações, podendo inclusive investir em ações de baixa liquidez e em operações com derivativos, envolvendo contratos referenciados em ações, índices de ações, taxas de juros ou câmbio. Tributação (SRF nº 487): Perseguir tratamento tributário de Longo Prazo Limite de V@R: 3% do PL; para o intervalo de 1 dia com 95% de significância estatística Resgate: Quota D+14, Resgate D+15 Taxas ᅳ Administração: 2,00% a.a. ᅳ Prêmio de Performance: 20% do que exceder 100% CDI Classificação Anbima: Multimercados Multiestratégia Este Fundo teve sua denominação alterada de BTG Pactual PCP Equity Hedge FI MM para BTG Pactual Equity Hedge FI MM no fechamento de 04/12/

49 BTG Pactual Equity Hedge Multimercado - Estrutura do Fundo Long / Short: Objetivo de alocação de 25% a 50% do fundo em pares relativos (sendo o limite max de 150% gross) Possibilidade de -10% a +20% de alocação direcional Tipos de estratégia 1 Pares intra-setoriais ᅳ Ações de um mesmo setor, isolando risco macro ᅳ Geração de alpha através de fundamento / momento ᅳ Analise fundamentalista focada: analista dedicado ao setor ᅳ Contato constante com agentes do setor / management das empresas: antecipação de momento 2 Pares inter-setoriais ᅳ Ações de setores diferentes, componente macro setorial presente ᅳ Viés top-down para identificação de temas ᅳ Convicção no direcional do setor (top-down) e valor intrínseco do ativo (fundamento) 3 Arbitragens ᅳ Arbitragem entre diferentes classes de ação de uma mesma empresa (ex; ON x PN) ᅳ Movimentos técnicos (ex; rebalanceamento de índices) ᅳ Carteira índice ᅳ Arbitragem de eventos (merge arb) 49

50 BTG Pactual Equity Hedge Multimercado Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Fundo 0,87 0,94 0,97 0,70 1,14 0,56 1,08 0,19 1,22 1,65 0,71 0,78 11,35 45,52 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 02/Ago/00. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 469,46 MM. Este Fundo alterou sua política de investimento em 06/04/2009 Acum. Ano Acum. Fundo % CDI 100,77 112,03 105,47 83,94 115,47 58,77 111,35 17,86 129,79 187,19 82,42 85,76 97,86 148,87 Fundo 1,10 1,20 0,82 0,88 0,41 1,63 1,11 0,24 0,15 0,94 0,47 0,74 10,13 60,26 % CDI 124,29 161,70 100,54 125,76 55,55 256,10 163,57 34,61 28,62 153,98 86,66 139,22 120,40 144,99 Fundo 1,22 0,40 1,12 1,03 0,74-0,26 0,93 0,38 0,88 0,81 0,60 1,02 9,24 75,07 % CDI 207,35 83,84 209,24 171,66 127,70-131,06 55,42 125,17 100,80 85,33 130,69 114,74 141,74 Fundo -0,28 1,26 0,90 0,79 1,45 1,42 0,47 1,02 0,27 1,31 1,85 0,32 11,31 94,87 % CDI - 160,80 118,47 96,70 169,11 174,24 50,49 119,15 30,03 138,46 220,63 33,09 104,66 136,52 Fundo 1,17 1,63 2,21-0,31 4,77 104,17 % CDI 126,16 199,45 213,96-126,25 137,24 Patrimônio: R$ 452,17 MM Contribuição por Estratégia Intersetorial -0,06% Intrasetorial -1,21% Direcional -0,12% Caixa 0,95% Custos e Taxas 0,13% Total -0,31% Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Equity Hedge CDI Equity Hedge CDI Exposição por Estratégia Long Short Gross Net Retorno Anualizado 12,52% 9,78% 13,57% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 1,97% 0,09% 2,24% 0,04% Índice de Sharpe 1 1,39 0,00 0,97 0,00 # de meses abaixo de 100% do CDI # de meses acima de 100% do CDI Maior rentabilidade mensal 3,71% 1,07% 2,21% 1,03% Menor rentabilidade mensal -0,31% 0,48% -0,31% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. Intersetorial 4,99% -4,64% 9,63% 0,35% Intrasetorial 29,22% -23,60% 52,82% 5,62% Direcional 17,79% -7,72% 25,51% 10,07% Total 52,00% -35,96 % 87,96% 16,04% 50

51 BTG Pactual Equity Hedge FI Mercado (BRL) Rentabilidade acumulada desde o início do fundo 120% EQUITY HEDGE FIM CDI 100% 104,17% 80% 75,90% 60% 40% 20% 0% abr-09 out-09 abr-10 out-10 abr-11 out-11 abr-12 out-12 abr-13 out-13 abr-14 out-14 abr-15 Estatistica Rentabilidade Total Retorno anualizado* Volatilidade (p.a.) Melhor Mês (Mai 09) Pior Mês (Out 09) Equity Hedge (BRL) 104,17% 12,52% 1,91% 3,71% -0,28% CDI 75,90% 9,78% 0,09% 1,07% 0,48% * Desde o início do Fundo até 30/04/

52 BTG Pactual Crédito Corporativo FIQ de FIM Características Objetivo do Fundo: Através de uma gestão ativa no mercado de crédito, proporcionar uma rentabilidade ligeiramente superior aos instrumentos tradicionais de renda fixa através de investimentos em títulos da divida privada. Mercado: A carteira do Fundo será composta basicamente de títulos públicos federais e papéis de instituições privadas selecionados através de criteriosa análise de crédito. O Fundo pode utilizar instrumentos de derivativos para fins de hedge e posições direcionais. Público Alvo: A carteira do fundo está sujeita às restrições impostas às Entidades Fechadas de Previdência Complementar, através da Resolução no e Regimes Próprios de Previdência da União, Estados, Distrito Federal e Municípios,através da Resolução no Quota de aplicação: D+0 Patrimônio*: R$ 2.250,26 MM Patrimônio da Estratégia*: R$ 2.282,66 MM Composição do Fundo* Títulos Privados 81,02% Financeiros 48,74% Não Financeiros 32,28% Oper. Compromissada 12,09% Fundo Investido 6,95% Ajuste Swap e BM&F -0,06% * Em 30/04/15. Resgate: Quota D+59 e recurso D+60 Taxas Administração: 0,5 % a.a. Prêmio de performance: 20% do que exceder 104% do CDI Classificação Anbima: Multimercados Juros e Moedas 52

53 BTG Pactual Crédito Corporativo FIQ de FIM Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Fundo ,24 0,24 0,24 % CDI ,60 96,60 96,60 Fundo 0,99 0,89 0,91 0,80 0,85 0,71 0,77 0,78 0,61 0,69 0,63 0,62 9,64 9,90 % CDI 111,10 119,60 112,55 113,67 115,36 110,70 113,93 112,61 112,74 113,99 115,89 116,12 114,54 114,02 Fundo 0,71 0,58 0,66 0,72 0,66 0,67 0,79 0,76 0,76 0,87 0,77 0,84 9,16 19,97 % CDI 120,33 120,68 123,57 119,79 113,50 113,84 111,07 110,19 108,52 108,62 109,03 108,07 113,79 114,55 Fundo 0,91 0,84 0,83 0,88 0,94 0,89 1,03 0,92 0,98 1,01 0,90 1,02 11,75 34,06 % CDI 109,10 108,03 109,47 107,92 109,60 109,33 109,31 107,10 108,73 107,15 107,28 106,80 108,72 113,08 Fundo 1,07 0,87 1,11 1,01 4,12 39,59 % CDI 115,85 106,33 106,89 106,70 109,09 112,98 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 22/Dez/11. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 2.212,78 MM. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo. Acum. Ano Acum. Fundo Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Crédito Corporativo CDI Crédito Corporativo CDI Retorno Anualizado 10,47% 9,38% 12,41% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 0,12% 0,10% 0,09% 0,04% Índice de Sharpe 1 9,41-11,64 - # de meses abaixo de 100% do CDI # de meses acima de 100% do CDI Maior rentabilidade mensal 1,11% 1,03% 1,11% 1,03% Menor rentabilidade mensal 0,58% 0,48% 0,87% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 53

54 BTG Pactual Crédito Corporativo Plus I FIQ de FIM CP Características Objetivo do Fundo: Proporcionar uma rentabilidade ligeiramente superior aos instrumentos tradicionais de renda fixa. Para tanto, o Fundo deverá adquirir primordialmente quotas do BTG Pactual Crédito Corporativo Plus Master Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado, para maximizar a sua relação retorno/risco.. Mercado: A carteira do Fundo será composta basicamente de títulos públicos federais e papéis de instituições privadas selecionados através de criteriosa análise de crédito. O Fundo pode utilizar instrumentos de derivativos para fins de hedge e posições direcionais. Público Alvo: O Fundo destina-se a receber aplicações de recursos provenientes de um público restrito de investidores, classificados como qualificado, de acordo com a regulamentação vigente.. Quota de aplicação: D+0 Resgate: Quota D+59 e recurso D+60 Patrimônio*: R$ 252,17 MM Patrimônio da Estratégia*: R$ 325,61 MM Composição do Fundo* Títulos Privados 52,96% Financeiros 37,19% Não Financeiros 15,77% Títulos Públicos -1,48% Fundo Investido 19,32% Fundo Investido - Exterior 19,82% Oper. Compromissada 9,37% Ajuste Swap e BM&F 0,01% * Em 30/04/15. Taxas Administração: 0,5 % a.a. Prêmio de performance: 20% do que exceder 100% do CDI Classificação Anbima: Multimercados Multiestratégia 54

55 BTG Pactual Crédito Corporativo Plus I FIQ FIM CP Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ 1 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum. Ano Acum. Fundo Fundo - - 0,82 1,01 1,07 1,13 1,10 0,92 1,20 1,08 0,98 0,80 10,58 10,58 % CDI ,74 123,79 124,81 138,21 116,53 107,40 133,51 114,63 116,43 84,13 120,04 120,04 Fundo 0,25 0,04 1,06 1,07 2,43 13,28 % CDI 27,18 4,62 102,05 113,25 64,43 102,69 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 11/Mar/2014. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 280,10 MM. Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Crédito Corporativo CDI Crédito Corporativo CDI Plus FIQ FIM Plus FIQ FIM Retorno Anualizado 11,57% 11,27% 11,23% 11,39% Desvio Padrão Anualizado 0,73% 0,04% 0,76% 0,04% Índice de Sharpe 1 0,41 0,00-0,21 0,00 # de meses abaixo de 100% do CDI # de meses acima de 100% do CDI Maior rentabilidade mensal 1,20% 1,03% 1,20% 1,03% Menor rentabilidade mensal 0,04% 0,81% 0,04% 0,82% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 55

56 Fundos de Ações Fundos disponíveis no site: BTG Pactual Absoluto Institucional FIQ FI Ações BTG Pactual Dividendos FIQ FI Ações BTG Pactual FIA Small Caps BTG Pactual Absoluto LS FIQ FI Ações Fundos disponíveis na INTRANET: BTG Pactual Absoluto FIQ FI Ações

57 Ações Principais Características BTG Pactual Absoluto Inst. BTG Pactual Absoluto BTG Pactual Dividendos Classificação Anbima Ações Livre Ações Livre Ações Dividendos Mercados Portfólio de ações; não persegue alta correlaçãocom nenhum índice de ações. Respeita as restrições das Resoluções nº 3.792/09 e e suas alterações posteriores. Portfólio de ações; não persegue alta correlaçãocom nenhum índice de ações. Portfólio de ações, principalmente de empresas que distribuem aos acionistas valores altos como participação nos resultados financeiros (dividendos ou de juros sobre capital próprio); Adaptado à Resolução e e suas alterações posteriores. Limites de Risco via Beta Taxa de Administração 3,0% a.a 2,0% a.a 2,5% a.a Prêmio de Performance Não há. 20% que exceder a variação do IPCA+6% Não há. Patrimônio R$ 1.352,13 MM R$ 768,34 MM R$ 785,35 MM Data de Início 19 Julho Dezembro Março 2008 Enquadramento Tributário 15% na fonte sobre o ganho nominal. 15% na fonte sobre o ganho nominal. 15% na fonte sobre o ganho nominal. Liquidez Diária/ Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1, recursos em D+4 Diária/ Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1, recursos em D+4 Diária/ Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 Administrador / Gestor BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM 57

58 Ações Principais Características BTG Pactual FIA Small Caps BTG Pactual Absoluto LS Classificação Anbima Ações Small Caps Ações Livre Mercados Limites de Risco via Beta Alocação em empresas com relativamente baixa e média capitalização de mercado.adaptado à Resolução 3.792/09 e 3.922/10 e suas alterações posteriores. - Portfólio de ações; não persegue alta correlaçãocom nenhum índice de ações. - Taxa de Administração 2%a.a 2 %a.a. Prêmio de Performance 20% sobre o que exceder a variação do Índice BM&FBOVESPA Small Cap ( SMLL ), 20% que exceder a variação do CDI. Patrimônio R$ 0,17 MM R$ 453,16 MM Data de Início 31 Outubro Fevereiro 2012 Enquadramento Tributário 15% na fonte sobre o ganho nominal. 15% na fonte sobre o ganho nominal. Liquidez Diária/ Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 Diária/ Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 Administrador / Gestor BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM / BTG Pactual Asset Management S.A. DTVM 58

59 BTG Pactual Absoluto Institucional FIQ de FI Ações Características Mercado ᅳ Investimento primordialmente no mercado acionário; ᅳ Não persegue uma alta correlação com qualquer índice de ações específico disponível. Público Alvo ᅳ Investidores em geral. ᅳ O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e 3.922/10 e suas alterações posteriores Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1, recursos em D+4 Taxas ᅳ Administração: 3,0 % a.a. ᅳ Prêmio de Performance: não há Patrimônio*: R$ 1.352,13 MM Exposição por Setor* Consumo 36,07% Financeiro 19,70% Serviços Financeiros 19,30% Distribuição de Combustíveis 7,42% Energia / Saneamento 7,13% Transporte / Logística 1,47% Construção Civil / Propriedades 0,98% Indústria 0,56% Educação 0,33% Total 92,96% * Em 30/04/15. Classificação Anbima: Ações Livre 59

60 BTG Pactual Absoluto Institucional FIQ de FI Ações Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ 1 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum. Ano Acum. Fundo % Fundo ,07-1,01 5,48 5,87-1,52 1,15 15,69 15,69 Ibovespa ,66-3,51 6,58 1,79-4,20 2,36 9,49 9,49 % Fundo -4,00 1,32 4,27-0,89 0,72-2,69-0,90-1,43-1,34 8,26-0,59 2,55 4,77 21,21 Ibovespa -3,94 1,22 1,79-3,58-2,29-3,43-5,74-3,96-7,38 11,49-2,51-0,21-18,11-10,34 % Fundo 3,05 7,45 0,07 2,17-5,89 2,49 4,29 2,90 0,49 1,92 4,24 3,26 29,21 56,62 Ibovespa 11,13 4,34-1,98-4,17-11,86-0,25 3,21 1,72 3,70-3,56 0,71 6,05 7,40-3,70 % Fundo 1,63-1,70 0,03 2,23 0,58-6,25 1,29 1,07 4,06 4,34-0,31-2,31 4,29 63,34 Ibovespa -1,95-3,91-1,87-0,78-4,30-11,31 1,64 3,68 4,65 3,66-3,27-1,86-15,50-18,63 % Fundo -6,32 1,04 5,98 2,83 1,01 5,23 0,37 8,28-9,39 4,29 2,94-5,44 9,62 79,04 Ibovespa -7,51-1,14 7,05 2,40-0,75 3,76 5,00 9,78-11,70 0,95 0,18-8,62-2,91-21,00 % Fundo -4,54 8,80 1,39 6,80 12,48 101,39 Ibovespa -6,20 9,97-0,84 9,93 12,44-11,17 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 19/Jul/10. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 1.115,10 MM. Retorno anualizado desde o início: 15,94%. Retorno em 12 meses: 19,52%. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo Concentração* Capitalização* Liquidez* % do Portfolio # de Companhias 50% 3 75% 6 100% 18 $0mm - $1,500mm 0,54% $1,500mm - $5,000mm 0,97% $5,000mm - $15,000mm 24,00% Acima de R$15,000mm 67,44% Total 92,96% Liquidez - Volume Médio Diário *% do PL Menor que $1,000m 0,01% $1,000m - $5,000m 0,96% $5,000m - $15,000m 0,56% Acima de R$15,000m 91,44% Total 92,96% * Em 30/04/15. * Volume médio nos últimos 63 dias. 60

61 Filosofia de Investimento 1 Concentração & Convicção 10 principais papéis representam 80 % do portfólio Concentração + convicção = Maiores Retornos 2 Conhecimento Investimos em empresas onde julgamos possuir alto grau de conhecimento do setor, operações das empresas, indústria em questão e ambiente competitivo (empresas listadas ou não) 3 4 Qualidade Foco em qualidade de gestão, execução comprovada e alinhamento de interesse entre executivos e acionistas Preferimos empresas com essas qualidades do que empresas médias com valuations aparentemente descontados Nossos diferenciais Time experiente e trabalhando junto por mais de 10 anos Sócios são principais investidores da estratégia Marca BTG Pactual e amplo acesso ao mundo corporativo 61

62 Processo de Investimento Identificação e seleção dos temas de investimento Universo de investimento Analise fundamentalista das empresas selecionadas Implementação e monitoramento Análise de dados macro para identificação de temas Interpretação dos cenários (top-down) para seleção de setores atrativos e que ofereçam melhor risco/retorno Busca por informação setorial incluindo concentração de mercado, oportunidades de crescimento, barreiras de entrada e riscos regulatórios Entendimento da dinâmica dos setores nos mercados internacionais quando aplicável Acompanhamento de um universo de aprox. 130 empresas Monitoramento do fluxo de notícias, dados trimestrais e participação em visitas e conference calls Cobertura de 90 empresas em alto grau de profundidade; monitoramento constante do risco/retorno contra empresas que já investimos Visitas frequentes as empresas / dialogo constante com principais executivos Interação com os mais variados elos da cadeia, incluindo fornecedores, distribuidores e empresas não listadas Construção e manutenção de modelos proprietários de fluxo de caixa descontado Analise de múltiplos, perspectiva de crescimento e posicionamento na industria Avaliação da qualidade dos executivos e estrutura de governança Identificação dos potenciais catalisadores (ex. surpresa de resultados, consolidação de mercado, turnaround operacional, mudança no ambiente competitivo ) As decisões de investimento são um esforço colaborativo do time, e o tamanho das posições são ajustadas de acordo com o grau de convicção Reuniões semanais para discussão de posições, movimentos setoriais, e revisão de fundamentos (micro e macro) Reunião semanal para discutir as posições do fundo, entender os movimentos dos setores e revisar os acontecimentos no cenário macro econômico Integralização da equipe nas reuniões na elaboração de novas estratégias de investimento 62

63 Excelente conhecimento Macro Econômico Processo de investimento baseado na analise fundamentalista, guiada pela visão macro econômica Reunião semanal do Comitê Pérsio Arida e Eduardo Loyo falam sobre o cenário econômico do Brasil e como está a posição do pais no cenário global. Reunião semanal Macro Econômica Eduardo Loyo e a sua equipe de research macro econômica reúnem com Jose Zitelmann e sua equipe toda quarta feira para discutir os drivers macro econômicos do mercado. Melhores Economistas do Brasil Pérsio Arida, é sócio e Chairman da BTG Pactual Asset Management Presidente do Banco Central do Brasil em 1995 CEO do BNDES em Diretor do Banco Central em 1986 Secretário Especial de Coordenação Socioeconômica Membro do conselho do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e Banco Itaú S.A Fevereiro de 2009 Membro do conselho Sul-América S.A em Diretor da Opportunity Asset Management Ltda em Membro do Conselho Unibanco S.A em PhD em Economia pelo MIT-Massachusetts Institute of Technology Ex-Professor da Universidade de São Paulo (USP), PUC-RJ e professor visitante no Smithsonian Institute e na Oxford University Eduardo Loyo, sócio e Economista chefe do Banco BTG Pactual Economista Chefe da America Latina no UBS Pactual Diretor Executivo do Fundo Monetário Internacional ( ) Vice Presidente do Banco Central do Brasil ( ) Professor de Economia na PUC-Rio de Janeiro ( 2001 até a presente data) Assistente de Professor na Harvard University ( ) 63

64 BTG Pactual Absoluto Institucional FIQ de FI Ações Performance Atualizada até 30/04/ % 80% BTG Pactual Absoluto Institucional IBOV IPCA+6 CDI IBrX-100 IBrX ,39% -11,17% 79,70% 57,41% 16,44% 10,29% 101,39% 79,70% 60% 57,41% 40% 20% 0% 16,44% 10,29% -20% -11,17% -40% 15,69% 4,77% 29,21% 4,29% ,62% 12,48%

65 BTG Pactual Absoluto FIQ de FI Ações Características Características Investimento primordialmente no mercado acionário; Não persegue uma alta correlação com qualquer índice de ações específico disponível. Público Alvo: Investidores qualificados em geral Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1, recursos em D+4 Taxas Administração: 2,0 % a.a. Prêmio de Performance: 20% do que exceder IPCA + 6% no período. Classificação Anbima: Ações Livre Patrimônio*: R$ 768,34 MM Exposição por Setor* Setor (% do PL) Long Short Líquida Consumo 38,16% 0,00% 38,16% Financeiro 15,68% 0,00% 15,68% Serviços Financeiros 13,19% 0,00% 13,19% Energia / Saneamento 5,49% 0,00% 5,49% Distribuição de Combustíveis 5,05% 0,00% 5,05% Derivativos Ajustados pelo Delta 2,18% 0,00% 2,18% Papel & Celulose 1,31% 0,00% 1,31% Transporte / Logística 1,01% 0,00% 1,01% Construção Civil / Propriedades 0,67% 0,00% 0,67% Indústria 0,38% 0,00% 0,38% Educação 0,19% 0,00% 0,19% Telecomunicações 1,57% -1,40% -0,17% Mineração / Siderurgia 0,00% -3,83% -3,83% Total 84,87% -5,22% 79,65% * Em 30/04/15. 65

66 BTG Pactual Absoluto FIQ de FI Ações Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Fundo 1,75 6,39 3,15 11,66 11,66 IPCA + 6% 0,54 0,80 0,88 2,24 2,24 Ibovespa Acum. Ano Acum. Fundo -3,47 8,93 2,30 7,57 7,57 Fundo -5,87 1,60 4,37-3,10-3,60 0,07 9,77-0,89 5,22 5,01-0,65 1,37 12,96 26,12 IPCA + 6% 1,06 1,12 1,28 0,98 1,00 0,68 0,52 0,54 0,76 1,07 1,24 1,24 12,10 14,60 Ibovespa -4,65 1,68 5,82-4,04-6,64-3,35 10,80-3,51 6,58 1,79-4,20 2,36 1,04 8,70 Fundo -3,23 1,36 3,93-0,35 0,97-2,36-0,27-1,47-0,74 7,56-0,30 2,45 7,33 35,37 IPCA + 6% 1,25 1,31 1,29 1,15 1,18 0,78 0,64 0,83 0,94 0,93 0,93 0,99 12,93 29,42 Ibovespa -3,94 1,22 1,79-3,58-2,29-3,43-5,74-3,96-7,38 11,49-2,51-0,21-18,11-10,99 Fundo 2,67 6,22 0,60 1,95-4,29 3,11 3,47 1,87 0,39 1,16 3,20 2,71 25,23 69,52 IPCA + 6% 1,09 0,90 0,88 0,89 1,03 0,67 0,77 0,97 0,90 1,14 1,02 1,09 11,95 44,88 Ibovespa 11,13 4,34-1,98-4,17-11,86-0,25 3,21 1,72 3,70-3,56 0,71 6,05 7,40-4,40 Fundo 1,11-0,47 1,06 2,33 0,77-5,76 1,80 1,32 3,49 4,03 0,08-1,17 8,56 84,03 IPCA + 6% 1,49 1,06 1,01 1,06 0,94 0,77 0,69 0,64 0,77 1,02 0,98 1,25 12,31 62,73 Ibovespa -1,95-3,91-1,87-0,78-4,30-11,31 1,64 3,68 4,65 3,66-3,27-1,86-15,50-19,22 Fundo -5,82 1,88 4,69 2,69 1,50 4,65 0,10 5,59-5,22 3,09 3,74-3,27 13,53 108,93 IPCA + 6% 1,26 1,07 1,23 1,27 1,07 0,88 0,76 0,61 0,93 1,04 0,90 1,21 12,92 83,76 Ibovespa -7,51-1,14 7,05 2,40-0,75 3,76 5,00 9,78-11,70 0,95 0,18-8,62-2,91-21,57 Fundo -2,46 7,46 3,32 3,02 11,57 133,10 IPCA + 6% 1,48 1,46 1,96 1,47 6,57 95,83 Ibovespa -6,20 9,97-0,84 9,93 12,44-11,81 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 08/Out/09. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 744,51 MM. Retorno anualizado desde o início: 16,70%. Retorno em 12 meses: 22,80%. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo. 66

67 BTG Pactual Absoluto FIQ de FI Ações Performance Atualizada até 30/04/2015 Concentração* Capitalização* Liquidez* % do Portfolio # de Companhias 50% 4 75% % 27 $0mm - $1,500mm 0,36% $1,500mm - $5,000mm 0,67% $5,000mm - $15,000mm 21,36% Acima de R$15,000mm 67,71% Total 90,09% Liquidez - Volume Médio Diário * Long Short Menor que $1,000m 0,00% 0,00% $1,000m - $5,000m 0,65% 0,00% $5,000m - $15,000m 3,82% 0,00% Acima de R$15,000m 80,40% -5,22% Total 84,87% -5,22% * A exposição, concentração, capitalização e liquidez são do Fundo BTG Pactual Absoluto Master FIA, já que o BTG Pactual Absoluto FIQ FIA compra quotas exclusivamente deste fundo. * Em 30/04/15. 67

68 BTG Pactual Absoluto FIQ de FI Ações Retorno desde o início do fundo 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% ABSOLUTO FIQ DE FIA Ibovespa 133,10% -11,81% -40% out-09 abr-10 out-10 abr-11 out-11 abr-12 out-12 abr-13 out-13 abr-14 out-14 abr-15 Estatística Retorno total Retorno Anualizado* Volatilidade (p.a.) Melhor mês (Jul 10) Pior mês (Jan 10) Absoluto (BRL) 133,10% 16,70% 13,75% 9,77% -5,87% Ibovespa -11,81% -2,27% 21,66% 11,49% -11,86% *Desde o início do Fundo até 30/04/15. 68

69 BTG Pactual Dividendos FIQ FIA Características Mercados: Escolha de papéis de empresas pagadoras de dividendos elevados e que possuem excelentes resultados projetados para os próximos anos. Público Alvo ᅳ Investidores em geral. ᅳ O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e 3.922/10 e suas alterações posteriores. Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, Resgate D+33 Taxas ᅳ Administração: 2,5 % a.a. ᅳ Prêmio de Performance: não há Patrimônio*: R$ 785,35 MM Exposição por Setor* Serviços Financeiros 24,98% Financeiro 17,45% Consumo 12,60% Energia / Saneamento 10,55% Distribuição de Combustíveis 6,51% Telecomunicações / Tecnologia 5,67% Transporte / Logística 3,67% Saúde 1,87% Educação 0,67% Construção Civil / Propriedades 0,21% Total 84,19% * Em 30/04/15. Classificação Anbima: Ações Dividendos 69

70 BTG Pactual Dividendos FIQ FIA Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ 1 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro % Fundo - - 2,18 6,81 8,37-2,54-1,06-6,00-5,53-8,69 6,79-3,66-4,86-4, Ibovespa ,35 7,68 11,34-10,44-8,48-6,43-11,03-24,80-1,77 2,61-38,20-38,20 CDI - - 0,59 0,90 0,87 0,95 1,06 1,01 1,10 1,17 1,00 1,06 10,13 10,13 % Fundo 1,43 7,08 3,42 4,92 4,29 8,04 1,34 0,82 3,90-3,82 4,20 4,77 48,02 40, Ibovespa 4,66-2,84 7,18 15,55 12,49-3,26 6,41 3,15 8,90 0,05 8,93 2,30 82,66 12,88 CDI 1,10 0,85 0,97 0,84 0,77 0,76 0,79 0,69 0,69 0,69 0,66 0,69 9,92 21,05 % Fundo -3,60-0,17 1,55-1,89-0,68 2,37 7,58-1,07 4,72 6,08-0,62 2,41 17,30 65, Ibovespa -4,65 1,68 5,82-4,04-6,64-3,35 10,80-3,51 6,58 1,79-4,20 2,36 1,04 14,06 CDI 0,69 0,59 0,76 0,66 0,75 0,79 0,86 0,89 0,84 0,81 0,81 0,89 9,73 32,84 % Fundo -4,12 1,21 6,49 0,34 1,11-0,35-2,10-0,17-1,00 4,17 1,47 4,20 11,34 83, Ibovespa -3,94 1,22 1,79-3,58-2,29-3,43-5,74-3,96-7,38 11,49-2,51-0,21-18,11-6,59 CDI 0,90 0,84 0,92 0,84 0,99 0,95 0,97 1,07 0,94 0,88 0,86 0,87 11,59 48,24 % Fundo 1,37 7,03 3,58 2,52-4,50 3,77 2,38-0,70-2,67-0,44 4,23 3,16 20,93 122, Ibovespa 11,13 4,34-1,98-4,17-11,86-0,25 3,21 1,72 3,70-3,56 0,71 6,05 7,40 0,31 CDI 0,93 0,74 0,81 0,70 0,73 0,64 0,68 0,69 0,54 0,61 0,54 0,51 8,43 60,73 % Fundo 2,02-0,64 0,51 2,18 0,91-5,82 0,00-1,60 5,14 3,20-1,39-2,52 1,53 125, Ibovespa -1,95-3,91-1,87-0,78-4,30-11,31 1,64 3,68 4,65 3,66-3,27-1,86-15,50-15,23 CDI 0,61 0,48 0,54 0,60 0,58 0,59 0,71 0,69 0,70 0,80 0,71 0,78 8,08 73,72 % Fundo -5,70-0,43 6,83 2,50 0,89 3,60-0,74 7,34-9,09 1,48 3,16-4,75 3,79 134, Ibovespa -7,51-1,14 7,05 2,40-0,75 3,76 5,00 9,78-11,70 0,95 0,18-8,62-2,91-17,70 CDI 0,84 0,78 0,76 0,81 0,86 0,82 0,94 0,86 0,90 0,94 0,84 0,95 10,81 92,50 %Fundo -3,25 8,25 1,95 5,21 12,34 163, Ibovespa -6,20 9,97-0,84 9,93 12,44-7,46 CDI 0,93 0,82 1,03 0,95 3,78 99,77 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 10/Mar/08. A Taxa de Administração foi alterada de 1,5% para 2,5% no fechamento de 22/agosto/2011. Patrimônio médio: R$ 837,18 MM. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, este fundo deixou de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo. Acum. Ano Acum. Fundo 70

71 BTG Pactual Dividendos FIQ FIA Performance Atualizada até 30/04/2015 Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Dividendos Ibovespa Dividendos Ibovespa Retorno Anualizado 14,72% -1,09% 13,41% 8,92% Desvio Padrão Anualizado 18,02% 29,32% 18,28% 25,62% Índice de Sharpe 0,24-0,39 0,11-0,10 Maior rentabilidade mensal 8,37% 15,55% 8,25% 9,97% Menor rentabilidade mensal -9,09% -24,80% -9,09% -11,70% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 71

72 Filosofia de Investimento 1 Foco em boas pagadoras de dividendos Mesma Filosofia e Processos, mas com filtro em Dividendos 2 Concentração Investimentos concentrados nas melhores ideias (10 maiores posições = 70% da carteira) 3 Diversifição Setorial Mitigação de risco macro específico 4 Flexibilidade de alocação Alocação não tem nenhuma referência a qualquer índice de ações 72

73 BTG Pactual Dividendos FIQ FIA: Quebra setorial Concentração em número limitado de empresas, mas prezando diversificação setorial Quebra por setor Quebra por número de empresas* Fuel Distribution 7% Health Care 2% Telecommunicatio n Pulp & Paper 7% 3% Consumer, 1 Utilities, 1 Consumer 15% Telecommunication, 1 Transportation / Logistics, 1 Education, 3 Education 1% Health Care, 1 Financial 20% Fuel Distribution, 2 Financial, 3 Real Estate 0% Oil & Gas / Petrochemicals, 1 Transportation / Logistics 4% Utilities 12% Financial Services 29% Real Estate / Properties, 2 Financial Services, 3 Base 30/04/15. * 18 empresas 73

74 BTG Pactual Dividendos FIQ FIA Performance Atualizada até 30/04/ % BTG Pactual Dividendos IBOV IPCA+6 CDI IMA-B5 IRFM IBrX ,26% -7,46% 132,53% 99,77% 135,27% 116,32% 16,32% 163,26% 120% 135,27% 132,53% 116,32% 99,77% 70% 20% 16,32% -7,46% -30% -80% -4,86% 48,02% 17,30% 11,34% 20,93% 1,53% 3,79% 12,34% Os indicadores acima são mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo 74

75 BTG Pactual Dividendos FIQ FIA: Performance Performance reflete: Menor volatilidade que índice de bolsa Retornos superiores a média dos concorrentes Fidelidade a estratégia e proposta do Fundo Performance vs. Ibovespa vs. Média dos Competidores* Dividendos FIA Média Industria* IBOV 163,26% 61,80% -7,46% 0 10/03/ /09/ /03/ /09/ /03/2014 Desde o inicio do Fundo. Fonte: ANBIMA. Fundos concorrentes foram escolhidos com base em características similares às do BTG Pactual Dividendos FIQ FIA, assim como estratégia, público alvo, entre outras. 75

76 BTG Pactual FIA Small Caps Características Características ᅳ Investimento primordialmente no mercado acionário; ᅳ O fundo tem por objetivo investir principalmente em ações de empresas que não estejam incluídas entre as 25 (vinte e cinco) maiores participações do IBrX Índice Brasil, ou seja, empresas com relativamente baixa e média capitalização de mercado (small caps). Público Alvo ᅳ Investidores em geral. ᅳ O Fundo estará sujeito às Resoluções do CMN nº 3.792/09 e 3.922/10 e suas alterações posteriores Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1 e recursos em D+4. Patrimônio*: R$ 0,17 MM Exposição por Setor* Consumo 27,21% Energia / Saneamento 22,76% Transporte / Logística 12,67% Construção Civil / Propriedades 11,05% Telecomunicações / Tecnologia 6,47% Educação 5,69% Serviços Financeiros 4,99% Indústria 2,69% Total 93,52% * Em 30/04/15. Taxas ᅳ Administração: 2,0 % a.a. ᅳ Performance: 20% sobre o que exceder a variação do Índice BM&FBOVESPA Small Cap ( SMLL ), Classificação Anbima: Ações Small Caps 76

77 BTG Pactual FIA Small Caps Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ 1 Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Acum. Ano Acum. Fundo Fundo ,75 0,50-1,26-1,26 SMLL ,05 0,79-3,29-3,29 Fundo 6,52 10,13 1,60 1,73-7,63 1,32 2,64 3,89 1,19 1,08-0,05 4,68 29,50 27,88 SMLL 8,25 9,43 1,84-0,29-11,10 0,84 2,03 7,95 2,92-0,58-0,61 6,51 28,66 24,43 Fundo 1,39 0,49-2,15 2,18-0,33-6,41 0,99-0,21 3,15 0,98 2,11-2,89-1,09 26,48 SMLL 0,33 0,19-3,95-0,21-1,98-9,98 0,45-1,95 5,20-1,08-0,96-1,74-15,21 5,50 Fundo -7,36 0,50 5,42-0,10 5,06 3,16-4,14 5,43-8,05 1,02 4,77-5,54-1,28 24,86 SMLL -8,49-0,99 4,36-1,02 1,07 2,76-3,35 7,54-9,38-1,59-0,64-7,21-16,95-12,38 Fundo -10,56 2,85 2,68 1,27-4,35 19,43 SMLL -12,05 5,68 0,92 3,03-3,37-15,33 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 31/Out/11. Patrimônio Médio nos últimos 12 meses: R$ 0,98 MM. Perfil Risco x Retorno (R$) Desde Início Últimos 12 meses Small Caps SMLL Small Caps SMLL Retorno Anualizado 5,26% -4,70% -3,70% -14,25% Desvio Padrão Anualizado 14,65% 16,34% 16,99% 18,17% Índice de Sharpe 1-0,29-0,87-0,89-1,41 Maior rentabilidade mensal 10,13% 9,43% 5,43% 7,54% Menor rentabilidade mensal -10,56% -12,05% -10,56% -12,05% 1 A taxa livre de risco utilizada é o CDI. 77

78 BTG Pactual Small Caps FIA Performance Atualizada até 30/04/ % 50% BTG Pactual Small Caps IBOV IPCA+6 CDI Smll IBrX ,43% -3,62% 54,23% 37,10% -15,33% 17,88% 54,23% 40% 30% 37,10% 20% 19,43% 10% 17,88% 0% -10% -20% -3,62% -15,33% -30% 1,26% 29,50% -1,08% ,28% -4,35% Os indicadores acima são mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo 78

79 BTG Pactual Absoluto LS FIQ FIA Características Características Investimento primordialmente no mercado acionário; Não persegue uma alta correlação com qualquer índice de ações específico disponível. Fundo de Ações Long Biased com gross exposure elevada: Net long: 10%/50% do fundo, concentrados em papeis descorrelacionados do Indíce, passivo é CDI; Long-Short: 30%/70% do fundo (60%/140% gross); Gross exposure total: 100%/200%. Vol: 8% / 12% a.a. Expectativa de retorno: 15% / 20% a.a. Aplicação: Quota D+1 Resgate: Quota D+30, recursos D+33 / taxa de saída de 5% para resgate em Quota D+1 e recursos em D+4 Taxas Administração: 2 % a.a. Prêmio de performance: 20% do que exceder o CDI Classificação Anbima: Ações livre Patrimônio*: R$ 453,16 MM Exposição por Setor* Setor (% do PL) Long Short Líquida Consumo 61,68% -9,20% 52,47% Financeiro 14,71% -0,94% 13,77% Serviços Financeiros 11,24% -0,26% 10,97% Utilidades 6,06% -1,66% 4,40% Distribuição de Combustíveis 2,82% -0,02% 2,80% Papel & Celulose 2,67% -0,02% 2,65% Indústria 2,85% -0,52% 2,33% Transporte / Logística 2,55% -1,71% 0,84% Telecomunicações 7,03% -6,58% 0,45% Construção Civil / Propriedades 0,82% -0,38% 0,44% Educação 2,99% -2,69% 0,30% Óleo e Gas/ Petroquimico 0,78% -1,62% -0,84% Mineração / Siderugia 1,08% -10,49% -9,41% Derivativos Ajustados pelo Delta 6,78% -48,10% -41,32% Total 124,04% -84,18% 39,86% * Em 30/04/15. 1 A exposição, capitalização e liquidez são do Fundo BTG Pactual Absoluto LS Master FIA, já que o BTG Pactual Absoluto LS FIQ FIA compra quotas exclusivamente deste fundo. 79

80 BTG Pactual Absoluto LS FIQ FIA Performance Atualizada até 30/04/2015 Rentabilidade (%) em R$ Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Fundo - 0,42 1,32 1,32-0,13 3,01 2,33 0,02-0,51 2,09 0,70 1,38 12,57 12,57 Ibovespa - 0,18-1,98-4,17-11,86-0,25 3,21 1,72 3,70-3,56 0,71 6,05-7,21-7,21 CDI - 0,39 0,81 0,70 0,73 0,64 0,68 0,69 0,54 0,61 0,54 0,51 7,06 7,06 Fundo 2,54 0,32 1,63 2,07 1,03-1,10 1,10 0,31 0,94 1,55 0,56 1,14 12,73 26,89 Ibovespa -1,95-3,91-1,87-0,78-4,30-11,31 1,64 3,68 4,65 3,66-3,27-1,86-15,50-21,59 CDI 0,61 0,48 0,54 0,60 0,58 0,59 0,71 0,69 0,70 0,80 0,71 0,78 8,08 15,71 Fundo -1,80 1,73 1,22 1,09 2,61 2,82-0,66 2,19-0,81 2,20 3,68-0,64 14,33 45,07 Ibovespa -7,51-1,14 7,05 2,40-0,75 3,76 5,00 9,78-11,70 0,95 0,18-8,62-2,91-23,88 CDI 0,84 0,78 0,76 0,81 0,86 0,82 0,94 0,86 0,90 0,94 0,84 0,95 10,81 28,21 Fundo 1,67 3,00 4,13-1,97 6,90 55,08 Ibovespa -6,20 9,97-0,84 9,93 12,44-14,40 CDI 0,93 0,82 1,03 0,95 3,78 33,06 Acum. Ano Acum. Fundo 1 Líquida de taxa de administração e performance, porém não líquida de impostos devidos. 2 Início das atividades em 13/Fev/12. Patrimônio médio em 12 meses: R$ 352,52 MM. * Este indicador é mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo. Contribuição por Estratégia* Intersetorial -0,16% Intrasetorial -3,43% Direcional 0,24% Caixa 0,95% Custos e Taxas 0,45% Total -1,97% Liquidez 1* Liquidez - Volume Médio Diário * Long Short Menor que $1,000m 0,43% -0,02% $1,000m - $5,000m 2,38% -3,19% $5,000m - $15,000m 8,20% -1,84% Acima de R$15,000m 113,02% -79,14% Total 124,04% -84,20% Volume médio nos últimos 63 dias. Exposição por Estratégia (%) em R$* Long Short Net Intersetorial 11,63% -10,80% 0,83% Intrasetorial 66,91% -54,20% 12,71% Direcional 45,50% -19,19% 26,31% Total 124,04% -84,20% 39,84% 1 A exposição, capitalização e liquidez são do Fundo BTG Pactual Absoluto LS Master FIA, já que o BTG Pactual Absoluto LS FIQ FIA compra quotas exclusivamente deste fundo. * Em 30/04/15. 80

81 Análise Quantitativa FIA BTG Pactual Absoluto Institucional FIA BTG Pactual Dividendos

82 Histórico de Performance - Consistência dos Retornos Performance Atualizada até 30/04/2015 Nome Retorno em 2015 Retorno em 12 M Retorno em 24 M Retorno 36 M Retorno desde o início* FIA BTG Pactual Absoluto Institucional 12,48% 19,52% 25,86% 46,74% 101,39% FIA BTG Pactual Dividendos 12,34% 13,41% 13,71% 24,26% 84,33% IPCA+6% 6,57% 14,70% 29,10% 45,75% 79,70% Ibovespa 12,44% 8,92% 0,57% -9,04% -11,17% IBRX ,71% 8,04% 6,57% 7,62% 16,44% IMA-B5 4,84% 12,19% 18,75% 32,40% 72,40% IMAB 5,66% 14,97% 8,35% 24,03% 70,73% *Retorno desde o dia 19/07/2010. Os indicadores acima são mera referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo 82

83 Relação Risco vs Retorno Abril/15 BTG Pactual Absoluto Institucional & BTG Pactual Dividendos vs Ibovespa vs IBRX-100 vs IMA-B5 vs IMA-B Rentabilidade % % Absoluto Inst 80.00% IMA-B5 IMA-B IMA-B5+ Dividendos 60.00% 40.00% 20.00% IBX 100 Volatilidade 0.00% % Ibovespa BTG Pactual BTG Pactual Ibovespa IBX 100 IMA-B5 IMA-B5+ IMA-B Absoluto Institucional Dividendos Rentabilidade % 84.33% % 16.44% 72.40% 78.08% 73.27% Vol 16.54% 16.54% 22.57% 20.12% 2.59% 10.64% 7.23% *Dados atualizados até o dia 30/04/2015 para um período desde 19/07/2010 e volatilidade diária anualizada pelo mesmo período. 83

84 Principais Títulos de Renda Fixa Público e Privado Títulos Público Características Títulos Privado Características Letra do Tesouro Nacional Titulo préfixado sem cupom, com os juros a serem pagos implícito no deságio do título quando este é negociado. CDB Titulo privado para captação de recursos por parte dos Bancos. Como em outros títulos de renda fixa pode ter remuneração préfixada ou pós fixada. Letra Financeira do Tesouro Rendimento pós fixado, sendo indexado pela taxa Selic. Debênture Titulo privado para captação de recursos de médio e longo prazo para empresas privadas não financeiras. Remuneração pode ser pelos juros, correção monetária do valor nominal ou prêmio. NTN-B Título Pós Fixado,o valor da face do título é atualizado pelo IPCA. Paga juros semestralmente, sobre o valor nominal atualizado e o valor de face corrigido no vencimento. CCB Titulo de crédito emitido por um devedor em favor de uma instituição financeira e representativo de uma promessa de pagamento em troca de uma operação de crédito. NTN-F Titulo com rentabilidade préfixada, paga juros semestralmente e o valor de face no vencimento. Letras Financeiras emitidas por Bancos Titulo privado para os bancos captarem recursos a longo prazo. O papel terá remuneração prefixada, que poderá ser combinada com taxas flutuantes ou índice de preço. não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido. 84

85 Fundos Multimercados Exemplos de Investimentos Fundos Multimercados Título Público Juros Crédito Privado Câmbio Ações Cotas de outros Fundos High Yield High Yield Plus Pós fixado:lft, NTNB Pré fixado: LTN, NTNF Direcional / Hedge Pode ter aplicações em : Letras Financeiras, CDB, CCB, Debênture e RDB DPGE Direcional /Hedge Não possui Sim Local Pós fixado:lft, NTNB Pré fixado: LTN, NTNF Direcional / Hedge Pode ter aplicações em : Letras Financeiras, CDB, CCB, Debênture e RDB DPGE Direcional/Hedge Direcional Long/Short: Intra setorial Inter Setorial Arbitragem Sim Hedge Plus Pós fixado:lft, NTNB Pré fixado: LTN, NTNF Direcional / Hedge Pode ter aplicações em : Letras Financeiras, CDB, CCB, Debênture e RDB DPGE Direcional /Hedge Direcional Long/Short: Intra setorial Inter Setorial Arbitragem Pode investir até 20 % do patrimônio em cotas do BTG Pactual GEMM Equity Hedge Pós fixado:lft Não Aplicável Pode ter aplicações em : Letras Financeiras, CDB Hedge Direcional Long/Short: Intra setorial Inter Setorial Arbitragem Sim não representa garantia de rentabilidade futura. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, conseqüentemente, possíveis variações no patrimônio investido. 85

86 Anexo: Organogramas Click to edit Master subtitle style

87 Contato Marcelo Flora Tel: Alexandre Mariante Tel: Bernardo Guimaraes Tel.: Daniel Tavares Tel: Phylipe Corsini Tel: Priscila Mendes Tel: São Paulo Av. Brigadeiro Faria Lima, º Andar - Itaim Bibi São Paulo SP Brasil Tel Rio de Janeiro Praia de Botafogo, 501-6º Andar Torre Corcovado - Botafogo Rio de Janeiro RJ Brasil Tel Belo Horizonte Av. Afonso Pena, º Andar - Cruzeiro Belo Horizonte MG Brasil Tel Recife Av. Engenheiro Antônio Góes, 60 18º Andar - Sala Bairro do Pina Recife PE Brasil Tel Porto Alegre Av. Carlos Gomes, 700, 16º andar Sala 1601, Bairro Bela Vista Porto Alegre RS Brasil Tel Brasília SCS - B, Quadra 9, Lote C Torre C, Sala Ed. Parque da Cidade Corporate Brasília DF Brasil Tel Salvador Rua Ewerton Visco, º Andar Sala Caminho das Árvores Salvador BA Brasil Tel Ribeirão Preto Av. Maurílio Biagi, 800 Ed. Spasse Corporate - 13º Andar Sala Santa Cruz Ribeirão Preto SP Brasil Tel Curitiba Rua da Glória, 251, Sala 304 Ed. Neo Corporate, Centro Cívico Curitiba PR Brasil Tel Rodrigo Maciel Tel: rodrigo.maciel@btgpactual.com Leon Goldberg Tel: leon.goldberg@btgpactual.com Tiago Lima Tel: tiago.lima@btgpactual.com Victor Watkins Tel: victor.watkins@btgpactual.com New York 601 Lexington Avenue 57th Floor New York - NY United States Tel London 6th Floor, Berkeley Square House 4-19 Berkeley Square London, W1J 6BR United Kingdom Tel.: Hong Kong Two International Finance Center 8 Finance Street Central - Hong Kong China Tel Santiago Av. Apoquindo 3.721, Piso 19 Las Condes Chile Tel Medellín Carrera 43A # 1-50 San Fernando Plaza Torre 2 (ANDI) Piso 10 Colombia Tel Bogotá Calle 67 # 7-35 Edificio Plaza 67 Torre Caracol Piso 10 Colombia Tel

88 Disclaimers Performance passada não é garantia de resultados futuros. Não há garantia que os objetivos de investimento, metas de risco e retorno discutidas nesta apresentação serão atingidos. As opiniões expressadas nesta apresentação são as do BTG Pactual e estão sujeitas as alterações. Nenhuma parte desta apresentação pode ser reproduzida ou redistribuída de formal alguma ou referida em qualquer publicação, sem a expressa permissão por escrito do BTG Pactual. As informações contidas neste material referem-se a presente data, não podendo ser analisadas isoladamente ou consideradas como um conceito final sobre os assuntos nela apresentados. As informações contidas nesta apresentação foram obtidas através de fontes consideradas verídicas, mas não garantidas. Ademais, não pode ser assegurado que quaisquer metas descritas nesta apresentação permanecerão as mesmas ou que previsões se manterão, tendo em vista as freqüentes alterações das condições econômicas e de Mercado. As informações contidas nesta apresentação não podem ser consideradas como uma recomendação de compra e venda de nenhum ativo financeiro em particular. Não pode ainda ser presumido que qualquer transação envolvendo ativos financeiros seja rentável, ou que as recomendações ou decisões de investimento a serem tomadas no futuro, sejam rentáveis ou equivalentes a performance dos ativos financeiros referidos nesta apresentação. Estas ofertas serão feitas para os investidores através de documentos próprios que conterão as informações específicas do produto. Nenhuma oferta de quaisquer produtos será feita em jurisdição na qual tal oferta, solicitação ou venda sejam consideradas ilegais, ou para investidores a que não sejam permitidas. O retorno do investimento é líquido de taxa de administração e performance porém não é líquido de impostos devidos. Esta apresentação não constitui uma oferta de venda ou solicitação de oferta de compra de quaisquer ativos financeiros e nada nesta apresentação deve limitar ou restringir as particularidades de qualquer oferta específica. Quaisquer declarações feitas a respeito da expectativa de desempenho, ou a respeito de metas de risco e retorno não constitui uma representação ou garantia de que as mesmas serão atingidas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos FGC. A BTG Pactual não comercializa nem distribui quotas do fundo BTG Pactual Global Emerging Markets and Macro Fund (GEMM) no mercado local, sendo este material apenas informativo para cotistas e possíveis investidores de fundos de investimentos devidamente registrados no Brasil (junto à CVM), que investem parte de seu patrimônio neste fundo dentro dos limites estabelecidos pela Instrução CVM 409/04 e alterações posteriores. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. 88

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