Ita?ú Carteira L?i?vre Açõe?s?-? Fundo de Invest?imento (Administrado p?elo Banco ItaucardS?.A?.)

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1 Ita?ú Carteira L?i?vre Açõe?s?-? Fundo de Invest?imento (Administrado p?elo Banco ItaucardS?.A?.) Demons?trações Fin?anceiras?Referentes aos E?xercícios Findos em 3?1 de Julho de 2007 e de 2006 e Parecer dos Aud?itores?I?ndependentes CNPJ 00?.016?.991/000?1-09 Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

2 Deloitte Deloitte?louche Tohmatsu Ru?a Al?exandre Dumas?, São Pa?ulo-SP?Brasil Tel.:?+55(11) Fax:?+55(11) PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Aos Cotistas e ao Administrador do Itaú Carteira Livre Ações - Fundo de Investimento (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.) São Paulo - SP 1. Examinamos a demonstração da composição e diversificação d?as aplicaç?ões do Itaú Carteira Livre Ações - Fundo de Investimento?, leva?ntada em 31 de julho de 2007, e a demonstraç?ão da evoluç?ão do património líquido correspondente ao exercício?f?indo naquela data, elaboradas sob a responsabilidade de seu Administrador. Nossa responsabilid?ade é a de expressar uma opinião sobre essas demonst?r?aç?ões?f?inanceiras. 2. Nosso exame foi condu?zido de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreendeu: (a) o planejamento dos trabalhos?, considerando a relevância dos saldos?, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos do Fundo; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pelo Administrador do Fundo, bem como da apresentação das demonstrações?f?inanceirastomadas em conjunto. 3. Em nossa opinião?, as demonstrações financeiras acima referidas representam adequada?mente?, em todos os aspectos relevantes?, a posição patrimonial e financeira do It?aú Carteira Livre Ações?- Fundo de?investimentoem 31 de julho de 2007 e a evolução de seu património líquido correspondente ao exercício findo naquela data?, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. 4. Nosso exame foi conduzido com o objetivo de emitir parecer sobre as demonstrações financeiras referidas no parágr?afo l?, tomada?s em conjunto. As demonstrações da evolução do valor da cota e da rent?abilidade corres?pondentes aos exercícios findos em 31 de julho de 2007 e de 2006 est?ão sendo apresentadas para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. As informações contábeis da evo?lução do valor da cota e da rentabilidade correspondentes ao exercício findo em 31 de julho de 2007 fora?m submetid?as aos mesmos procedimentos de auditoria descritos no parág?r?afo 2 e?, em nossa opinião?, estão adequadamente apresentadas?, em todos os seus aspectos relevantes?, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. As informações corres?pondentes ao exercício?f?indoem 31 de julho de 2006?, apresentadas para?f?insde comparaç?ão?, não foram objeto de revisão?.

3 Deloítte?louche Tohmatsu 5. A demonstração da evoluç?ão do património?líquido correspondente ao exercício f?indo em 31 de julho de 2006?, apresentada para fins de comp?aração?, foi examinad?a por outros auditores independentes?, que emitiram parecer?, sem ressalvas, datado de 29 de setembro de São Paulo, 10 de outubro de 2007?r?t?&?%?*?& DE?^?OÍTTE TOUCHE TOHM?^TSU Auditores Independentes CRCn 2SP011609/O?-8 CRC n l RJ /O-2?"S" SP Jú?nior *

4 ITAU CARTEIRA LIVRE AÇÕES FUNDO DE INVESTI?MENTO (C?NPJ: ?/0001?-?09) (Adminis?trado pelo Banco Itaucard S.A.) (C?NPJ: ?/0001?-70) Demonstra?ção da Comp?osi?ç?ão?eDiversific?aç?ão das Aplicaçõ?es em 31 de julho de Aplicações?/E?specificaç?ão Merc?ado /?%?sobre Quantidade Realiza?ção Pat?r?i?m?ónio R$ MU U?quldo?(.DISPONIBILIDADES Dep?ósitos Bancários 2 2 0,00 0,00 2.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO FEDERAL CURTO PRAZO Ft ITAÚ REFERENC?IADO Dl Fl ?,18? ?, ,80 2,15 1,65 3.AÇÕES PETROBRAS BRADESCO VALE R DOCE ITAUSA?* TELE?MAR ITAUBANCO?* CEMIG GERDAU B?RAS?IL TELEC USIMINAS BRADESPAR PERDIGÃO S/A ENERGIAS BR ALLAMERLAT(UNT) SOUZA CRUZ SADIA S/A BRASIL P.ACUCAR-CBD VALE R DOCE C DÊS EMBU DASA UNIBANCO?{UNT) SID NACIO?NAL ELETROPAULO TOTVS GVT HOLDING BRASIL T PAR TELEMAR N L COSAN IPIRANGA PET MULTIPLAN OHL BRASIL GERDAU?MET SUBMARINO ARACRUZ SANTOS BRAS (UNT) TIM PART S/A ABC B?RASIL?(UNT) TELEMAR BRASKEM?NET LOJAS RENNER ULT?RAPAR BR MALLS PAR VIVO ABNOTE TRACTEBEL TELESP DUFRYBRAS ESTACIO PART (UNT) GOL As notas explicativas do administrador s?ão N2 N?I N2 N2 N?2 N2 N2 N?M N?M N?M?N?M N2 N2 parte Integran?te das ? ? ? ? ? ? demonstraç?ões financeiras. 98,?64 16,87 5,72 4,92 3,21 2,85 2?,65 2,65 2,?46 2,43 2,25 2,17 2,15 2,10 1,98 1,96 1,? ,?70 1,69 1,64 1,61 1,55 1,46 1,45 1,?44 1?,41 1,29 1,29 1,29 1,25 1?,24 1,20 1,13 1,11 1,06 0,96 0,94 0,92 0,81 0,79 0, , ,60 0,55 0,55 0,52 0,?36

5 ITAÚ CARTEIRA LIVRE AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO (CNPJ: / ) (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.)?(CNPJ: ?451/ ?) D?emonstração da Composiç?ão e Div?ersificação das Aplicações em 31 de julho de Apl?ic?a?ç?ões/Esp?eci?f?icaç?ão Merc?ado /?%?sobre Quan?t?idade Realizaç?ão Pat?r?im?ónio R?J MU Liquido A?MBE?V TRAN PAULIST DAYCO?VAL TA?MS/A TIM PART S/A EMBRAER ELETROBRAS SABESP COPEL CYRELA REAL VCP ? N N?M N?M ? ,34 0,34 0,31 0,29 0,27 0?,24 0, ,09 0,04 0,00 4.DIREITO POR EMPRÉSTIMO DE AÇÔES B?RASIL NET COPEL Rendas por empréstimo de renda variável N ? ,65 0,88 0,44 0,33 0?,00?G?.INSTRUMENTOS F?INANCEIROS DERIVATIVOS 5 0?, M?ercado Futuro 6 0,00 6. VALORES A RECEBER ,90 7.TOTAL DO ATIVO 131?.74?6 107,89 8.CREDORES POR EMPRÉSTIMO DE AÇ?ÕES BRASIL T PAR A?MBEV Despesas por emprést?imo de renda variáve?l ,33 1.? VALORES A PAGAR 6.7?89 6,56 10?TOTAL DO PASSIVO 9.6?39 7,89 1?1.?PATRIM?ÓNIO L?ÍQUIDO 1? ?,00 {?*) T?ítulos o?u valores?mobil?iários?de e?mis?s?ão de e?mp?re?s?as l?i?ga?das ao ad?ministrador? - Compan?hias do Níveis 1 de Governança Corporativa.?N2 - Compan?hias do N?íveis 2 de?governançacorporativa.?n?m - Companhias do Novo Mercado. As notas explicat?ivas do administra?dor s?ão parte Integrante das demonstr?ações?f?inance?iras.

6 ITAÚ CARTEIRA LIVRE AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO (C?NPJ : ?991/ ) (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CNPJ: /0001?-70) Demonstraç?ão da Evolução do Património Líquido Exercícios?f?indosem 31 de julho de 2007 e 2006 (Valores em milhares de reais?, exceto o valor unitário das cotas)?pat?r?imónio líquido no in?ício do ex?ercício?iícío Representado por ,411 cotas a R$ ,772 cotas a R$ julho , , julho Cotas emi?t?id?as ,082 cotas ?269,635 cotas Cotas resgatadas ,992 cotas 11? ,996 cotas (32.307) (31.467) Variaç?ão no r?esgate de cotas?(15.810) (12.166) Patrim?ónio líquido a?nt?es do resu o do exercício 85.33? Composiç?ão do Resultado do exercício:?cicio: A - Ações?(ouCotas de Fundos) Valorização / Desvalorização a ; Resu?ltado na?s negoci?ações o de?mercado? ? B - Renda fixa e Outros Tí?tulos e Resultado nas negociações?ores Mobil?iários C - Demais Receitas Ganhos co?m Derivat?ivos Dividendos e juros de capital próprioi Receitas diversas D?-Demais Despesas Remuneração da administra?ção Auditoria e custódia Publicações e correspondências Perdas com derivativos Taxa de fisca?li?za?ção Despesas div?ersas Total do?resultadodo exercício Patrimón?io líquido no final do exercíciocio Representado por ,501 cotas a R$ ,411 cotas a R$ ?, , ? As notas explicativas do ad?ministra?dor s?ão parte Integrante das demonstraç?ões financeiras?.

7 ITAÚ CARTEIRA LIVRE AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO (CNPJ: ?991/ ) (Ad?ministrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CNPJ : 17.1?92.?451/ )?Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras em 31 de julho de?2007e Em milhares de reais 1. Contexto operacional O Fundo foi cons?tituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeter?minado. Iniciou suas atividades em 07/06/1994?, destina-se a investidor não qualificado e recebe recursos de clientes do administrador ou das demais empresas sob controle direto ou indireto da Itaúsa?- Investimentos Itaú SÁ, designadas Instituições Itaú. Seu objetivo é buscar proporcionar aos cotistas, no longo prazo, rentabilidade superior à do índice da Bolsa de Valores de São Paulo - Ibovespa, calculado e divulgado pela Bolsa de Valores de São Paulo. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do fundo conforme descrito no seu regu lamento/prospecto. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência do administrador no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o património deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam?-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos?, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil?das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF) e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados. A partir de 01 de janeiro de 2007, em atendimento à Instrução CVM 438, de 12 de julho de 2006, alterada pela Instrução CVM 439, de 22 de agosto de 2006, foi adotado o Plano Contábil dos Fundos de Investimento COFI, que dispõe sobre as normas de escrituração?, avaliação de ativos, reconhecimento de receitas e apropriação de despesas e elaboração das demonstrações financeiras dos Fundos de Investimento.

8 ITAÚ CARTEIRA LIVRE AÇO E S FUNDO DE INVESTIMENTO?{CN?P?J: 00.01?6.991/ ) (Ad?ministrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CNPJ:? ?/0001?-7?0) Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras e?m 31 de julho de 2007 e?2006. Em milhares de reais A adoção do plano COFI não gerou efeitos relevan?tes no resultado do fundo que pudessem alterar o valor da cota. 3. Avaliação e classificaç?ão das aplicações Os títulos e derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: T?ítulos avaliados a preço de mercado: Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente?, pelo respectivo valor da cota. Ações?- são avaliadas pela cotação média do último dia em que foram negociadas em bolsa de valores. Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades?, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na bolsa de valores. Dividendos e juros de capital?- são reconhecidos em resultado quando as aç?ões correspondentes são consideradas?"ex-direito" na bolsa de valores. Direito de empréstimo - as ações cedidas ou tomadas por empréstimos são registradas em conta específica, valorizadas pela cotação média do último dia em que foram negociadas na bolsa de valores em que habitualmente tem maior negociação, acrescida dos rendimentos do empréstimo. Opções?-são avaliadas pela co?tação média dos prémios do último dia em que foram negociadas em bolsa de valores. Não havendo negociação no dia?, é utilizada modelagem matemática definida no manual de precificação do administrador. Operações no mercado futuro?- os ajustes diários decorrentes das operações no mercado de índices, taxas de juros e câmbio são reconhecidos diariamente em resultados?.

9 ITAU CARTEIRA LIVRE AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO?<C?N?P?J?: 00.01?6.?9?91?/00?0?1-0?9?) (Ad?mini?strado pelo Banco Itaucard S.A?.) (C?NPJ: S1/0001?-70) Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras em 31 de julho de 2007 e Em milhares de reais 4. Tí?tulos e valores mobi?liários e instrumentos financeiros derivativos 4.1. Instrumentos financeiros derivativos?- inf?ormaç?ões qualitativas e quantitativas a) Política de utilizaç?ão São utilizados para a execução da sua política de investimentos estabelecida no regulamento do Fundo. b) Margem de garantia O montante de mar?gens depositadas, no final do exercício, é: Em títulos R$ c) Riscos Os principais riscos e controles associados a utilização de derivativos são:?- Risco de der?iva?t?ivos As operações envolvendo derivativos podem não produzir os efeitos pretendidos, provocando oscilações bruscas e significativas no result?ado do Fundo, podendo ocasionar perdas patrimoniais para os cotistas. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender, além do preço do ativo objeto do mercado à vista, de outros parâmetros de precificação baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inaltera?do, pode ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo?como consequência o aumento de volatilidade de sua carteira. Além disso?, os preços dos ativos e dos derivativos podem sofrer alterações substanciais afetados por eventos isolados. - Risco de mercado O?va?lo?r?do?sa?t?i?vos que?i?n?t?e?g?ra?ma c?arte?ira?do F?u?n?do pod?e a?u?men?tar ou d?i?m?inu?i?r?d?e? acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda o património do Fundo pode ser afetado negativamente por tempo indeterminado. 8

10 ITAÚ CARTEIRA LIVRE AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO (CNPJ: ?91/ ) (Administrado pe?lo Banco Itaucard S.A.) (CNPJ: /0001?-70?) Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras em 31 de julho de?2007e Em milhares de reais?- Risco sistémico Os acontecimentos económicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. d) Gerenciamento de risco O administrador privilegia?, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comités, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comités, são traçados os parâmetros de atuac?ão dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utili?za sofisticado modelo de controle de risco de mercado?, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a e?liminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar do administrador utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos. Contratos Futuros Valores pela?s taxas e indexadores contratados?-valor Mercado Ati?vo Passivo Valor Valor de Ganho/ Indexador / Faixa Vencimento?(Vr. receber?)?fvr a pagar?) Liquido Referência Perda Vencimento até 365 dias FUI IND vendid?o Total Futuros

11 ITAÚ CARTEIRA LIVRE AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO (CNPJ : ?91/ ?) (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CNP?J: ?51?/ ) Notas explicativas do administradoras demonstrações financeiras em 31 de julho de 2007 e 2006.?Em milhares de reais Ganhos/Perdas com instrumentos financeiros derivativos CONTRATOS RESULTADO OPÇÕES (703) 5. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor ao Administrador?, em sua sede ou agências. Res?gate - é processado com base no valor da cota apurado no dia?útil subsequente a entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências do Administrador?. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no quarto dia útil após a solicitação do resgate. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando?-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do fundo e os ganhos e perdas havidos. 6. Remuneração do administrador Taxa de administraç?ão - é de 4% ao ano?, sobre o património do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente ao administrador. Esse percentual compreende: a) a taxa de administração do Fundo e do(s) Fundo(s) de Investimento, inclusive Fundo(s) de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento, nos quais este aplica; b) o somatório das remunerações devidas pelo Fundo a cada um dos prestadores de serviços por ele contratados. O Fundo pagará diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso?, na forma ajustada no respectivo contrato?. 10

12 ITAÚ CARTEIRA LIVRE AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO (CNPJ : / ) (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CNPJ : 17.19?2.451?/0001-7?0) Notas explicativas do administradoras demonstrações?financeiras em 31 de julho de 2007 e?2006. Em milhares de reais No período, foi provisionada a importância de R$ a título de taxa de administração. 7. Gestão, custódia?, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados Os títulos, valores mobiliários e derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC e na Bolsa de Mercadorias & Futuros - B?M?&F?. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escritura?ção; Gestão: Tesouraria: Distribuição das Cotas: BANCO ITA?Ú S.A?. BANCO ITA?Ú S.A. BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S.A. 8. Operações com empresas ligadas As operações do fundo são feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada ao administrador ou ao gestor da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas ao administrador ou ao gestor encontram-se em desta?que na Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações. 9.?Legis?laçãotributária 9.1?. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Co?t?ístas?- A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisição das cotas, sendo aplicada a aiíquota de 15% (quinze por cento). O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial espec?íficas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 11

13 ITAU CARTEIRA LIVRE AÇOES FUNDO DE INVESTIMENTO (CNPJ : / ) (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CNPJ: ?/ ) Notas explicativas do administrador?àsdemonstr?ações financeiras em 31 de julho de 2007 e Em milhares de reais 10. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo na aquisição de títulos e valores mobiliários. 11. Divulgação de informações As informações obrigatórias sobre o fundo são divulgadas na sede e no site do administrador. 12. Dema?ndas judiciais Não há registro de demandas judiciais envolvendo o administrador do fundo. 13. Outros serviços pres?tados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM n?438,de 12 de julho de 2006, o administrador não contratou outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros?, junto ao auditor independente responsá?vel pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. 14. Alt?erações es?tatutárias 27/11/ Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária deliberou a altera?ção do regulamento do fundo nos capítulos referentes aos riscos?, publicidade?,? correspondência?, exercício social e foro, com efetivação a partir de 04/01/2007. Abel Pinto Martins TC-CRC-1SP-0761?38/0-0 Carlos Henrique Mussolini Diretor Responsável 12

14 ITAU CARTEIRA LIVRE AÇÕES FUNDO DE INVESTIMENTO (CNP?J: ?/ ) (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.)?(CNPJ: 17.19?2.451?/ } Demonstração da Evolu?ç?ão do Valor da Cota e da Rentabilidade 31 de julho de 2007 Rentabilidade em?% Data Valor da Cota Fundo Ibovespa Médio 29/07/2005 R$ 2,? Mensal - Acumulada (*) 107,52 Men?sal - Acumulada (?*) 110,76 31/08/ /09/2005 3?, ?, ,64 12?,77 94,60 72,55 7,00 12?,20 96?,97 75,56 31/10/2005 3, (3,66) 79,11 (4?,36) 83?,56 30/11/ /12/2005 3, ?, ,31 5,66 70,09 60,98 5,47 5,20 74,03 65?,42 31/01/ /02/2006 4?, ?, ,25 0?,00 38,47 38,47 14?,36 1,19 44,65 42,95 31/03/2006 4?, (1?,60) 40?( 73 (1?,75) 45,49 28/04/ /05/2006 4, , ?,94 (?8?,48) 32?,84 45?,15 6?,08 (8,19) 37,15 49,38 30/06/ /07/ /08/ /09/2006 4, , ?, ?, (0,38) 0,63 (2?,34) (1,70) 45,70 44,79 48,25 50?,81 (0,45?) 1,37 (2,25) 0,34 50,06 48,03 51,44 50,93 31/10/2006 4, ,04 40,89 7,18 40?,82 30/11/ /12/2006 4?, , ,15 6,76 32,73 24,33 7,00 6,39 31,60 23,70 31/01/ /02/2007 4, ?, ,47 (1?,91) 23,75 26?,16 (0,57) (1?,44) 24,41 26,23 30/03/2007 4?, ,63 20,58 4,44 20,87 30/04/2007 5?, ,56 13,16 8?,16 11,74 31/05/2007 5, ,10 6,66 6?,67 4,76 29/06/ /07/2007 5, , ,54 2,03 2?,03-3?,56 1,15 1?,15 - (*) Percentual acumulado desde a data até 31/07/2007. Património líquido médio do fundo no exercício atual: Património líquido médio do fundo no exercício anterior: R$ R$ 90?.935 4?00S1?_CR?_?31?07?2007?" As notas explica?t?ivas do ad?ministrador s?ão parte inte?gra?nte das demons?trações finance?iras. 13