DFP - Demonstrações Financeiras Padronizadas - 31/12/ BR TOWERS SPE 1 S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2012 à 31/12/ Demonstração do Valor Adicionado 8 Relatório da Administração 9 Notas Explicativas 11 Pareceres e Declarações Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva 23 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 24 Declaração dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes 25

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Último Exercício Social 31/12/2012 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 25

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2012 Penúltimo Exercício 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Contas a Receber Clientes Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Títulos para Negociação Imobilizado Imobilizado em Operação Diferido 2 0 PÁGINA: 2 de 25

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2012 Penúltimo Exercício 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Empréstimos e Financiamentos Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladores Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Provisões Outras Provisões Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Lucros/Prejuízos Acumulados PÁGINA: 3 de 25

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -0, , Lucro Diluído por Ação Último Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Penúltimo Exercício 17/08/2011 à 31/12/ ON -0, ,00000 PÁGINA: 4 de 25

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Penúltimo Exercício 17/08/2011 à 31/12/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 5 de 25

7 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Penúltimo Exercício 17/08/2011 à 31/12/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Variações nos Ativos e Passivos Outros Caixa Líquido Atividades de Investimento Caixa Líquido Atividades de Financiamento Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 6 de 25

8 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 31/12/2012 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 7 de 25

9 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2012 à 31/12/2012 Penúltimo Exercício 17/08/2011 à 31/12/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Outros Impostos, Taxas e Contribuições Federais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 8 de 25

10 Relatório da Administração Relatório de Administração Senhores Acionistas: A seguir analisamos e discutimos nossas demonstrações financeiras relativas aos exercícios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2012 e 2011, as quais devem ser lidas em conjunto com suas respectivas notas explicativas. Ressalte-se que, em virtude de nossas atividades operacionais somente ter se iniciado em agosto de 2012, (i) nossas demonstrações financeiras para o exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2011 são pouco úteis em questão de comparabilidade em relação às nossas demonstrações financeiras relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2012, quando já possuíamos operações. As informações financeiras contidas e analisadas neste relatório foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com os padrões internacionais de demonstrações financeiras (International Financial Reporting Standards IFRS ) emitidos pelo International Accounting Standards Board ( IASB ). Adicionalmente, nossas demonstrações financeiras foram auditadas por Price Waterhouse Coopers Auditores Independentes, de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas previstas na legislação societária brasileira, em especial a Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada ( Lei de Sociedades por Ações ) e os pronunciamentos, orientações e interpretações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovados pela CVM. A Seguir, um breve histórico das nossas operações. Fomos constituídos em 16 de agosto de 2011, sob a forma de sociedade limitada denominada Venatici Empreendimento e Participações Ltda., alterando nossa denominação em 27 de janeiro de 2012 para Presidente Participações Ltda., e tínhamos por objeto social o aluguel de imóveis próprios e holding de instituições não-financeiras. Em 12 de setembro de 2012 fomos transformados em sociedade por ações de capital fechado, passando nossa denominação a ser BR Towers SPE1 S.A., sendo que em 25 de outubro de 2012, passamos a ter por objeto social (a) a locação, no todo ou em parte, de equipamentos próprios para exploração de serviços de telecomunicações por terceiros; (b) a comercialização de equipamentos e materiais necessários ou úteis à exploração de serviços de telecomunicações por terceiros; (c) a construção de equipamentos necessários ou úteis à exploração de serviços de telecomunicações por terceiros; (d) empreendimentos imobiliários, administração por conta própria de bens imóveis; e (e) a participação no capital de outras sociedades. Na mesma data, 25 de outubro de 2012, foi aprovado um aumento de nosso capital social no valor de R$ ,00 (duzentos e sessenta e um milhões, trezentos e sessenta e oito mil reais), mediante a emissão de (duzentas e sessenta e um milhões, trezentas e sessenta e oito mil) ações ordinárias, nominativas, totalmente subscritas e integralmente integralizadas, em moeda corrente nacional, pela nossa acionista BR Towers S.A., em razão da operação de compra de 895 Torres e 1017 Roof Tops de titularidade da empresa Vivo S.A., realizada por meio de Contratos de Compra e Venda de Bens Móveis e Outras Avenças, formalizados em 31 de agosto de Os dois Contratos de Compra e Venda de Bens Móveis e Outras Avenças (Torres e Roof tops) foram aditados para repactuação das datas de cumprimento de algumas das obrigações das partes. PÁGINA: 9 de 25

11 Relatório da Administração Por fim, emitimos debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, em série única, para distribuição pública, com esforços restritos de colocação, nos termos da Instrução CVM 476. PÁGINA: 10 de 25

12 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma 1 Contexto operacional A BR Towers SPE1 S.A. (anteriormente denominada Presidente Participações Ltda.) ("Companhia") foi constituída em 17 de agosto de 2011, tendo como objeto social a participação em outras sociedades, a comercialização de equipamentos e materiais necessários ou úteis à exploração de serviços de telecomunicações e empreendimentos imobiliários, e a administração por conta própria de bens imóveis. A Companhia atualmente desempenha como atividade preponderante a cessão de uso de infraestrutura compartilhada para a indústria de Telecomunicações (aluguel de infraestrutura). A Companhia é controlada diretamente pela BR Towers S.A. que detém 100% do capital social da Companhia. Em 27 de setembro de 2012, a Companhia anunciou um investimento de R$ 503 milhões (cerca de US$ 250 milhões) para aquisição de, aproximadamente, duas mil torres de uma operadora de telecomunicações no Brasil, investimento este que foi efetivado em 29 de outubro de A emissão dessas demonstrações financeiras foi autorizada pela administração da Companhia em 19 de julho de Resumo das principais políticas contábeis As principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas demonstrações financeiras estão definidas abaixo. Essas políticas foram aplicadas de modo consistente em todos os exercícios apresentados, salvo disposição em contrário. 2.1 Base de preparação As demonstrações financeiras foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor e ativos e passivos financeiros mensurados ao valor justo. A preparação de demonstrações financeiras requer o uso de certas estimativas contábeis críticas e também o exercício de julgamento por parte da administração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis da Companhia. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas para as demonstrações financeiras, estão divulgadas na Nota 3. (a) Demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram preparadas e estão sendo apresentadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e conforme as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). (b) Mudanças nas políticas contábeis e divulgações Não há novos pronunciamentos ou interpretações de CPCs/IFRS vigendo a partir de 2013 que poderiam ter um impacto significativo nas informações contábeis intermediárias da Companhia. Também não há novas normas IFRS ou interpretações IFRIC emitidas pelo IASB em vigor para o exercício de 2013, que poderiam ter um impacto significativo nas informações contábeis intermediárias da Companhia. 1 de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ PÁGINA: 11 de 25

13 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma 2.2 Apresentação de informações por segmentos A Companhia atua em único segmento operacional e tem como atividade preponderante a prestação de serviços para a indústria de Telecomunicações (aluguel de infraestrutura). 2.3 Conversão de moeda estrangeira (a) Moeda funcional e moeda de apresentação Os itens incluídos nas demonstrações financeiras são mensurados usando a moeda do principal ambiente econômico no qual a Companhia atua (a "moeda funcional"). As demonstrações financeiras estão apresentadas em reais (R$), que é a moeda funcional da Companhia e, também, a moeda de apresentação. (b) Transações e saldos As operações com moedas estrangeiras são convertidas para a moeda funcional, utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das transações ou nas datas da avaliação, quando os itens são remensurados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidação dessas transações e da conversão pelas taxas de câmbio do final do exercício, referentes a ativos e passivos monetários em moedas estrangeiras, são reconhecidos na demonstração do resultado. Os ganhos e as perdas cambiais relacionados com empréstimos, caixa e equivalentes de caixa são apresentados na demonstração do resultado como receita ou despesa financeira. Todos os outros ganhos e perdas cambiais são apresentados na demonstração do resultado como "Outros ganhos (perdas), líquidos". 2.4 Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem dinheiro em caixa, os depósitos bancários e outros investimentos de curto prazo de alta liquidez com vencimentos originais de até três meses que são prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a um risco insignificante de mudança de valor. 2.5 Ativos financeiros A Companhia possui somente ativos financeiros não derivativos classificados como empréstimos e recebíveis, com pagamentos fixos ou determináveis, que não são cotados em um mercado ativo. Tais ativos estão apresentados como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data de emissão do balanço (estes são classificados como ativos não circulantes). Os empréstimos e recebíveis da Companhia compreendem "Contas a receber de clientes", "Caixa e equivalentes de caixa" e "Aplicações financeiras em garantia". 2.6 Contas a receber de clientes As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber por aluguel de torres de transmissão e roof tops para telefonia celular no curso normal das atividades da Companhia. Se o prazo de recebimento é equivalente a um ano ou menos, as contas a receber são classificadas no ativo circulante, caso contrário, estão apresentadas no ativo não circulante. 2 de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ PÁGINA: 12 de 25

14 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma 2.7 Ativos intangíveis Softwares As licenças de softwares são capitalizadas com base nos custos incorridos para adquirir os softwares e fazer com que eles estejam prontos para serem utilizados. Esses custos são amortizados durante a vida útil estimada dos softwares de três a cinco anos. Os custos associados à manutenção de softwares são reconhecidos como despesa, conforme incorridos. 2.8 Imobilizado Torres e roof tops são registrados ao custo de aquisição acrescidos dos custos de desmobilização, conforme determina o CPC 27 - "Ativo Imobilizado", deduzido das depreciações acumuladas. Estes equipamentos têm sua vida útil revisada anualmente conforme laudo técnico de peritos independentes. A depreciação dos bens é calculada usando o método linear considerando os seus respectivos valores residuais, durante a vida útil estimada, conforme abaixo: Anos Torres e roof tops Computadores e periféricos 5 Equipamentos de comunicação 5 Assim como a vida útil, os valores residuais dos ativos são revisados e ajustados, se apropriado, anualmente. O valor contábil de um ativo é imediatamente baixado ao seu valor recuperável quando o valor contábil do ativo é maior do que seu valor recuperável estimado. Os ganhos e as perdas oriundos de alienações são determinados pela comparação dos resultados com o seu valor contábil e são reconhecidos em "Outras receitas (despesas) operacionais" na demonstração do resultado. 2.9 Fornecedores As contas a pagar aos fornecedores são obrigações a pagar por bens ou serviços que foram adquiridos no curso normal dos negócios, sendo classificadas como passivos circulantes se o pagamento for devido no período de até um ano, caso contrário, as contas a pagar são apresentadas como passivo não circulante. Elas são, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método de taxa efetiva de juros Empréstimos e financiamentos Os empréstimos são reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, líquido dos custos incorridos na transação e são, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferença entre os valores captados (líquidos dos custos da transação) e o valor total a pagar é reconhecida na demonstração do resultado durante o período em que os empréstimos estejam em aberto, utilizando o método da taxa efetiva de juros. 3 de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ PÁGINA: 13 de 25

15 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma Os empréstimos são classificados como passivo circulante, a menos que a Companhia tenha um direito incondicional de diferir a liquidação do passivo por pelo menos 12 meses após a data do balanço Provisão para desmobilização A provisão é realizada tendo como base os custos estimados a incorrer na desmobilização de torres e roof tops instalados em imóveis alugados de terceiros, de forma a registrar a melhor estimativa, a valor de mercado, do montante de recursos necessários, conforme determina o CPC 27 - "Ativo Imobilizado" e ICPC 12 - "Mudanças em Passivos por Desativação, Restauração e Outros Passivos Similares" Capital social As ações ordinárias são classificadas no patrimônio líquido. Os custos incrementais diretamente atribuíveis à emissão de novas ações ou opções são demonstrados no patrimônio líquido como uma dedução do valor captado, líquida de impostos Reconhecimento da receita A receita compreende o valor justo da locação das torres e roof tops no curso normal das atividades da Companhia. A Companhia reconhece a receita mensalmente tendo como base a utilização, pelo locatário dos espaços locados pela Companhia, e quando o valor da receita pode ser mensurado com segurança, quando for provável que benefícios econômicos futuros fluirão para a entidade, e quando critérios específicos tiverem sido atendidos. 3 Estimativas e julgamentos contábeis críticos As estimativas e os julgamentos contábeis são continuamente avaliados e baseiam-se na experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoáveis para as circunstâncias. 3.1 Estimativas e premissas contábeis críticas Com base em premissas, a Companhia faz estimativas com relação ao futuro. Por definição, as estimativas contábeis resultantes raramente serão iguais aos respectivos resultados reais. As estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com probabilidade de causar um ajuste relevante nos valores contábeis de ativos e passivos para o próximo exercício social, estão contempladas a seguir: Amortização da provisão para desmobilização A Companhia efetua o cálculo da estimativa para amortização da provisão de desmobilização tendo como base os estudos realizados por seus engenheiros e especialistas, que levam em consideração dados da indústria e estimativas do período de desmobilização das torres e roof tops. 4 de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ PÁGINA: 14 de 25

16 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma 4 Instrumentos financeiros por categoria Empréstimos e recebíveis Total Ativos, conforme o balanço patrimonial Contas a receber de clientes e demais contas a receber, excluindo pagamentos antecipados Caixa e equivalentes de caixa Aplicação financeira em garantia Outros passivos financeiros Total Passivo, conforme o balanço patrimonial Empréstimos e financiamentos Fornecedores e outras obrigações, excluindo obrigações legais Caixa e equivalentes de caixa Bancos 42 Aplicações financeiras Esses investimentos financeiros referem-se substancialmente a debêntures compromissadas de bancos de primeira linha remunerada a taxas do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), resgatáveis em até 90 dias. 6 Contas a receber de clientes O contas a receber de clientes refere-se a locação de torres e roof tops de telecomunicações para o cliente Vivo S.A. Em 31 de dezembro de 2012, não havia saldos em atraso no contas a receber de R$ ( zero) cujos montantes foram integralmente recebidos em janeiro de A exposição máxima ao risco de crédito na data do balanço é o valor contábil do contas a receber. A Companhia não mantém nenhum título como garantia de contas a receber. 5 de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ PÁGINA: 15 de 25

17 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma 7 Aplicação financeira em garantia A Companhia efetuou aplicação em fundo de investimento com remuneração de 103% ao ano do rendimento do Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Essa aplicação financeira foi efetuada como depósito caução para garantia de fiança em favor do Banco Santander S.A., visando à garantia de financiamento contraído, através da emissão de debêntures, com a referida instituição bancária. De acordo com as cláusulas de covenants, a Companhia deve manter saldo médio em aplicação financeira até seu vencimento em Essa garantia respeita a cláusula de covenants, conforme descrito na Nota Intangível Sistemas e aplicativos Total Em 31 de dezembro de 2011 Saldo inicial Aquisições 2 2 Saldo contábil líquido Imobilizado Edificações Computadores e periféricos Equipamentos de comunicação Total Em 31 de dezembro de 2011 Saldo inicial Aquisições Custo de desmobilização Depreciação (6.987) (1) (6.988) Saldo contábil líquido Em conformidade com o ICPC 10 - "Interpretação sobre a Aplicação Inicial ao Ativo Imobilizado e à Propriedade para Investimentos dos Pronunciamentos Técnicos CPCs 27, 28, 37 e 43", a Companhia realiza periodicamente avaliação da vida útil de seus ativos imobilizados. Não ocorreu nenhuma mudança significativa nas circunstancias em que as estimativas foram baseadas, de forma a justificar mudanças na vida útil utilizada. 10 Fornecedores São registradas obrigações a pagar por serviços que foram adquiridos no curso normal dos negócios. 6 de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ PÁGINA: 16 de 25

18 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma 11 Empréstimos e financiamentos Empréstimos de curto prazo Empréstimos de longo prazo de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ Movimentação do empréstimo Saldo inicial Valor principal - captação Juros apropriados no exercício Valor final Em 26 de outubro de 2012, a Companhia realizou a primeira emissão de debêntures simples no valor de R$ , não conversíveis em ações, para distribuição pública com esforços restritos de colocação. A Companhia captou o recurso com o Banco Santander, Banco do Brasil e Banco Votorantim por meio de integralização de debêntures, a um custo de CDI + 3,4% a.a., com um ano de carência de principal, sendo que a última parcela será paga em 26 de outubro de Esse recurso foi utilizado para o financiamento de 50% (cinquenta por cento) do valor referente à aquisição, de 895 torres e roof tops de telecomunicações de propriedade da Vivo S.A. São garantias dessa operação: (a) alienação fiduciária de 100% das ações da Companhia; e (b) cessão fiduciária dos direitos de crédito da Companhia. Os saldos de empréstimos de curto prazo compreendem os valores a serem liquidados no exercício de Em 24 de janeiro de 2013 foi efetuada a primeira amortização parcial do empréstimo no valor de R$ Até o mês de setembro de 2013 a amortização parcial do empréstimo ocorrerá a cada trimestre, somente com pagamento dos juros. A partir do mês de outubro de 2013, a amortização ocorrerá mensalmente com o pagamento do juros correspondente ao período mais uma parcela do principal. As datas de vencimento contratual dos empréstimos nas datas do balanço, são como segue: (-) Custos a amortizar (6.498 ) PÁGINA: 17 de 25

19 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma (a) Cláusulas contratuais - covenants As debêntures emitidas pela Companhia possuem cláusulas contratuais de covenants que exigem determinadas condições como não efetuar novos investimentos não relacionados com a aquisição de novas torres e roof tops ou não relacionados à operação ou manutenção das torres e roof tops e não conceder empréstimos para coligadas, controladas, controladoras ou partes relacionadas, sem que haja anuência prévia dos debenturistas. A Companhia deve cumprir as seguintes obrigações financeiras como: (i) alavancagem máxima da Companhia, calculada ao final de cada ano, para o quociente obtido da divisão da dívida líquida pelo EBITDA anual; tais quocientes não deverão ultrapassar: 7,0x para o ano fiscal 2013; 6,0x para o ano fiscal 2014; 5,0x para o ano fiscal 2015; 4,5x para o ano fiscal 2016; 3,5x para o ano fiscal 2017 e 3,0x para o ano fiscal 2018 e para os anos subsequentes; (ii) limite mínimo determinado para índice de cobertura do serviço da dívida mínimo deverá ser respeitado durante toda a vigência das debêntures; e (iii) proibição de qualquer distribuição de dividendos e/ou juros sobre capital próprio até 26 de outubro de 2013; limitado a 25% do lucro líquido anual. A Companhia está atendendo as obrigações previstas e requisitos para cumprimento das cláusulas contratuais - covenants. (b) Custos de transação Os custos de transação incorridos na captação de recursos por meio da contratação das debêntures no montante de R$ estão contabilizados como redução do valor justo inicialmente reconhecido das debêntures, conforme determinado pelo CPC 08 (R1), para evidenciação do valor líquido recebido. Os encargos financeiros da dívida são apropriados ao resultado em função da fluência do prazo de vencimento das debêntures, pelo custo amortizado usando o método dos juros efetivos. 12 Provisão para desmobilização A provisão é constituída tendo como base as estimativas de custos de desmobilização de torres e roof tops que leva em consideração os estudos realizados por engenheiros da Companhia e especialistas externos. 13 Patrimônio líquido (a) Capital social Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 25 de outubro de 2012, foi aprovado aumento do capital social, por subscrição privada, no valor de R$ , mediante a emissão de ações ordinárias, todas nominativas e sem valor nominal, ao preço de emissão de R$ 1,00 (um real) por ação calculadas de acordo com a legislação em vigor. As ações emitidas foram totalmente subscritas e integralizadas, nesta data. O capital integralizado é de R$ , representado por ações ordinárias ( R$ 1/800 ações), todas nominativas e sem valor nominal. 8 de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ PÁGINA: 18 de 25

20 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma (b) Reservas A Companhia apropriará, conforme definido pela legislação societária, 5% do lucro líquido anual para reserva legal, sendo limitada a 20% do capital social. (c) Dividendos mínimos obrigatórios O dividendo mínimo obrigatório estabelecido no Estatuto Social da Companhia é de 25%, ajustado nos termos da Lei das Sociedades por Ações. Adicionalmente, depois de atendidas as disposições legais, o saldo remanescente do lucro líquido será distribuído entre os acionistas, salvo deliberação em contrário da Assembleia Geral. 14 Receita Receita de locação de torres e roof tops Impostos sobre receita de locação (1.418) Receita líquida Despesas por natureza Encargos de depreciação (Nota 9) Custos de locação Serviços de manutenção e reparos Salários e encargos 758 Serviços jurídicos 278 Outras despesas 120 Despesas com aluguel 18 Custos de publicidade 11 Serviços de consultoria 9 Despesa de benefícios a empregados 9 Encargos de depreciação e amortização (Nota 9) 1 Despesas gerais e administrativas Total do custo de locação e despesas gerais e administrativas Contingências A Companhia não é parte envolvida em quaisquer processos, de natureza trabalhista, tributária ou cível, que devessem estar registrados ou divulgados nas demonstrações financeiras encerradas em 31 de dezembro de de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ PÁGINA: 19 de 25

21 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma 17 Imposto de renda e contribuição social Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia possuía prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, passíveis de compensação com lucros tributáveis futuros nas condições estabelecidas pela legislação vigente, sem prazo de prescrição, no montante de R$ ambos. Em função de incertezas quanto à realização dos créditos tributários decorrentes do prejuízo fiscal e da base negativa acima mencionada, a Companhia não registrou os referidos créditos em seu balanço patrimonial. 18 Instrumentos financeiros derivativos Durante o período findo em 31 de dezembro de 2011 e no decorrer do exercício findo em 31 de dezembro de 2012, a Companhia não executou transações envolvendo instrumentos financeiros na forma de derivativos. 19 Gestão de riscos (a) Política de gestão de riscos A Companhia possui uma política para gerenciamento de riscos cujo controle e gestão é responsabilidade da diretoria financeira, que se utiliza de instrumentos de controle através de sistemas adequados e de profissionais capacitados na mensuração, análise e gestão de riscos. Adicionalmente, não são permitidas operações com instrumentos financeiros de caráter especulativo. (b) Risco de crédito O risco de crédito é o risco que surge da possibilidade de prejuízo resultante do não recebimento, de terceiros, dos valores contratados. (c) Risco de mercado acionário A Companhia pode investir em participações de companhias de capital aberto em bolsa de valores e, por isso, estará exposta à volatilidade deste mercado. Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia não possuía participações em empresas listadas em bolsa de valores. (d) Risco de liquidez É o risco em que a Companhia poderá encontrar no cumprimento de suas obrigações associadas com seus passivos financeiros que são liquidados com pagamentos à vista ou com outro ativo financeiro. (e) Risco de taxa de juros O caixa da Companhia pode ser investido em Certificados de Depósito Bancário (CDBs), indexados a taxas de juros, portanto variações nas taxas de mercado podem afetar o fluxo de caixa da Companhia. 20 Compromissos No contrato de compra e venda das torres e roof tops, firmado pela Companhia com a Vivo, a Companhia assume o compromisso de tornar-se a locatária tão logo tenha sido instituída dos contratos 10 de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ PÁGINA: 20 de 25

22 Notas Explicativas BR Towers SPE1 S.A. Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2012 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma de aluguéis dos imóveis e coberturas de edifícios onde as torres estão localizadas, e a Vivo assumiu o compromisso legal de realizar as transferências dos contratos de locação por cessão ou sublocação. Até 31 de dezembro de 2012, a Vivo não havia cedido ou sublocado nenhum contrato de locação, sendo que essa obrigação permanecia legalmente com a Vivo. 21 Seguros Bens segurados Riscos cobertos Montante da cobertura Torres e roof tops Risco civil Outras informações (a) Remuneração do pessoal-chave Pessoal-chave da administração inclui a presidência e toda a diretoria que juntos recebem uma remuneração mensal fixa paga pela Companhia no montante de R$ 180. (b) Benefício pós-emprego A Companhia não possui benefícios de longo prazo, de rescisão de contrato de trabalho ou remuneração baseada em ações para a diretoria ou membros do Conselho de Administração. 23 Eventos subsequentes Em 23 de janeiro de 2013 foi realizada uma reorganização societária resultando na alteração da estrutura organizacional da Companhia. A reestruturação está descrita cronologicamente a seguir:. A controladora BR Towers S.A. (anteriormente denominada Belmonte Participações S.A.) teve a sua razão social alterada para BRT Holding 1 S.A.. Na mesma data, a BRT Holding 1 S.A. conferiu a totalidade de sua participação no capital social da Companhia, no capital social da BRT Holding 2 S.A.. Em ato contínuo, a BRT Holding 2 S.A. conferiu a totalidade da participação no capital social da Companhia, no capital social de uma nova companhia denominada BR Towers S.A. Alinhado com essa reestruturação, parte substancial das obrigações administrativas e trabalhistas que estavam concentradas na Companhia foram conferidas à controladora direta BR Towers S.A. que absorveu toda a estrutura corporativa, gerindo os gastos mensais e rateando-os proporcionalmente entre as suas subsidiárias operacionais. Com a reestruturação, a administração define a estrutura societária do Grupo BRT. 11 de 17 G:\DEZ\BRTOWSPE112.DEZ * * * PÁGINA: 21 de 25

23 Notas Explicativas 12 PÁGINA: 22 de 25

24 Pareceres e Declarações / Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Administradores e Acionistas BR Towers SPE1 S.A. Examinamos as demonstrações financeiras da BR Towers SPE1 S.A. (a "Companhia") que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2012 e as respectivas demonstrações do resultado, dos resultados abrangentes, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo em 31 de dezembro de 2012, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui também a avaliação da adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da BR Towers SPE1 S.A. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo em 31 de dezembro de 2012, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). Outros assuntos Informação suplementar - Demonstração do Valor Adicionado Examinamos também a Demonstração do Valor Adicionado (DVA), referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2012, preparada sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação é requerida pela legislação societária brasileira para companhias abertas, e como informação suplementar pelas IFRS que não requerem a apresentação da DVA. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. São Paulo, 25 de julho de 2013 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Sérgio Antonio Dias da Silva Contador CRC 1RJ062926/O-9 "S" SP PÁGINA: 23 de 25

25 Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras DECLARAÇÃO PARA FINS DO ARTIGO 25 1º, V e VI DA INSTRUÇÃO CVM nº. 480/09 Declaramos, na qualidade de diretores da BR TOWERS SPE 1 S.A., sociedade por ações com sede na Rua Dr. Eduardo de Souza Aranha, 387, 14º andar, sala 3, Itaim Bibi, CEP , Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob o nº / ( Companhia ), nos termos e para os fins dos incisos V e VI do parágrafo 1º do artigo 25 da Instrução nº. 480, editada pela Comissão de Valores Mobiliários, em 7 de dezembro de 2009, conforme alterada, que (i) revimos, discutimos e concordamos com as demonstrações financeiras da Companhia relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2012 e (ii) revimos, discutimos e concordamos com as opiniões expressas pelos Auditores Independentes da Companhia (PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes) no relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras da BR TOWERS SPE 1 S.A. referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2012 São Paulo, 26 de julho de Mauricio Antonio Giusti de Oliveira Diretor Presidente Antonio Parrini Pimenta Diretor PÁGINA: 24 de 25

26 Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes DECLARAÇÃO PARA FINS DO ARTIGO 25 1º, V e VI DA INSTRUÇÃO CVM nº. 480/09 Declaramos, na qualidade de diretores da BR TOWERS SPE 1 S.A., sociedade por ações com sede na Rua Dr. Eduardo de Souza Aranha, 387, 14º andar, sala 3, Itaim Bibi, CEP , Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, inscrita no CNPJ/MF sob o nº / ( Companhia ), nos termos e para os fins dos incisos V e VI do parágrafo 1º do artigo 25 da Instrução nº. 480, editada pela Comissão de Valores Mobiliários, em 7 de dezembro de 2009, conforme alterada, que (i) revimos, discutimos e concordamos com as demonstrações financeiras da Companhia relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2012 e (ii) revimos, discutimos e concordamos com as opiniões expressas pelos Auditores Independentes da Companhia (PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes) no relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras da BR TOWERS SPE 1 S.A. referente ao exercício findo em 31 de dezembro de São Paulo, 26 de julho de Mauricio Antonio Giusti de Oliveira Diretor Presidente Antonio Parrini Pimenta Diretor PÁGINA: 25 de 25