MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A.

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1 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. 1ª Emissão Pública de Debêntures Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2008

2 MRV Engenharia e Participações S.A. 1ª Emissão Pública de Debêntures Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2008 CARACTERÍSTICAS DA EMISSÃO DATA DE EMISSÃO: 15/06/2008 DATA DE VENCIMENTO: 15/06/2013 AGENTE FIDUCIÁRIO: Oliveira Trust DTVM S.A. COORDENADOR LÍDER: Banco Itaú BBA S.A COORDENADORES: Banco Bradesco BBI S.A. e HSBC Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. BANCO MANDATÁRIO: Banco Itaú S.A. BANCO ESCRITURADOR: Banco Itaú S.A. VOLUME: R$ ,00 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: NÚMERO DE SÉRIES: 2 PUBLICAÇÃO: No "Jornal da Tarde" e no jornal "Hoje em Dia" DESTINAÇÃO DOS RECURSOS: Segundo declaração dos administradores da companhia, os recursos obtidos foram destinados à aquisição de terrenos para incorporações e construções e para o desenvolvimento e construção de projetos imobiliários. CARACTERÍSTICAS DA 1ª SÉRIE DATA DE EMISSÃO: 15/06/2008 DATA DE VENCIMENTO: 15/06/2013 VOLUME(*): R$ ,00 VALOR NOMINAL UNITÁRIO(*): R$ ,00 PREÇO UNITÁRIO EM 31/12/2008: R$ ,99 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: REGISTRO CVM: CVM/SRE/DEB/2008/024 DATA DE REGISTRO CVM: 25/07/2008 CÓDIGO DO ATIVO: MRVE11 CÓDIGO ISIN: BRMRVEDBS004 NEGOCIAÇÃO: Cetip FORMA: Nominativa e Escritural GARANTIA: Quirografária CLASSE: Simples, não conversível em ações (*) Na Data de Emissão ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA: Não há Atualização Monetária.

3 JUROS: 1º período Início 15/06/2008 Término 15/06/2013 Rendimento CDI + 1,5% a.a. Base de cálculo 252 P.U. na Data de Emissão R$ ,00 Pagamento Semestralmente, a partir da data de emissão até a data do vencimento. Documento PRÊMIO: Não há Prêmio. AMORTIZAÇÃO DO VALOR NOMINAL: Data Primeiro Aditamento a Escritura de Emissão Percentual 15/06/ ,33% 15/06/ ,33% 15/06/ ,34% O Valor Nominal da debêntures será pago pela Emissora em 3 parcelas anuais e sucessivas a partir do 36º mês, inclusive, contado da Data de Emissão. REPACTUAÇÃO: Não Repactua. PAGAMENTOS EFETUADOS POR DEBÊNTURE EM 2008: JUROS Data de Pagamento Valor Unitário (R$) 15/12/ ,06 CARACTERÍSTICAS DA 2ª SÉRIE DATA DE EMISSÃO: 15/06/2008 DATA DE VENCIMENTO: 15/06/2013 VOLUME(*): R$ ,00 VALOR NOMINAL UNITÁRIO(*): R$ ,00 PREÇO UNITÁRIO EM 31/12/2008: R$ ,54 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: REGISTRO CVM: CVM/SRE/DEB/2008/025 DATA DE REGISTRO CVM: 25/07/2008 CÓDIGO DO ATIVO: MRVE21 CÓDIGO ISIN: BRMRVEDBS012 NEGOCIAÇÃO: Cetip FORMA: Nominativa e Escritural GARANTIA: Quirografária CLASSE: Simples, não conversível em ações

4 (*) Na Data de Emissão ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA: Indexador IPCA JUROS: 1º período Período Desde 15/06/2008 até 15/06/2013 (Escritura de Emissão) Início 15/06/2008 Término 15/06/2013 Rendimento Base de cálculo ,8% a.a. P.U. na Data de Emissão R$ ,00 Pagamento Documento PRÊMIO: Não há Prêmio. AMORTIZAÇÃO DO VALOR NOMINAL: Data Anualmente, a partir da data de emissão até a data de vencimento. Primeiro Aditamento a Escritura de Emissão Percentual 15/06/ ,33% 15/06/ ,33% 15/06/ ,34% O Valor Nominal das debêntures será pago pela Emissora em 3 parcelas anuais e sucessivas a partir do 36º mês, inclusive, contado da Data de Emissão. REPACTUAÇÃO: Não Repactua. RATING: Data Nota Brasil Empresa 04/06/2008 braa- Standard & Poor s 19/03/2009 bra+ Standard & Poor s Segue abaixo breve resumo da última súmula de classificação de risco: O rebaixamento do Rating atribuído a MRV em um degrau reflete o aumento do risco do setor e a exposição da empresa ao segmento econômico. Ainda que esperemos que esse segmento seja o mais favorecido pelos incentivos governamentais à indústria, acreditamos também que seja o mais suscetível às variações na renda e no nível de empregom com efeitos potenciais sobre o desempenho comercial da empresa. A MRV tem assumido uma postura significativamente mais conservadora com relação a seus lançamentos neste ano, ainda que venha buscando também aproveitar-se das oportunidades do mercado. Mesmo com certa elevação em sua alavancagem financeira, esperamos que a sua relação dívida ajustada pelo EBITDA se mantenha em patamares inferiores a 3,0x. Acreditamos que a MRV permanece como uma das empresas com perfil de crédito mais forte dentre aquelas a que atribuímos ratings na indústria, principalmente por sua política financeira e estratégia de vendas conservadoras. PAGAMENTOS EFETUADOS POR DEBÊNTURE EM 2008: Não houve pagamentos durante o exercício de 2008.

5 POSIÇÃO DO ATIVO EM 31/12/2008: Circulação (1ª série) (2ª série) Tesouraria 0 (1ª série) 0 (2ª série) Total EVENTOS LEGAIS E SOCIETÁRIOS: RCA - 10/03/ Foi deliberado por: (a) aprovar proposta da Diretoria a ser submetida à deliberação da Assembléia Geral de acionistas de aprovação das Demonstrações Financeiras da Companhia e destinação do lucro líquido do exercício, levantadas em 31 de dezembro de 2007, ad referendum da Assembléia Geral da Companhia (b) aprovar o estudo técnico de viabilidade preparado pela Administração acerca da realização futura do ativo fiscal diferido, em atendimento à Instrução CVM Nº 371/2002. AGO - 14/04/ Foi deliberado por: (a) aprovar, sem reservas, o Balanço Patrimonial e as demais Demonstrações Financeiras relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2007, documentos esses publicados no Diário Oficial do Estado de Minas Gerais e no jornal Valor Econômico, na edição do dia 13 de março de 2008; (b) aprovar a destinação do lucro líquido do exercício, no valor de R$ ,62, a saber: (i) R$ ,03 para a constituição de reserva legal; (ii) R$ ,89, a título de dividendos; e (iii) R$ ,69, para a reserva estatutária denominada Reserva de Investimentos, nos termos do artigo 33, 3º, alínea "f", do Estatuto Social, que terá por fim financiar aplicações adicionais de capital fixo e circulante, bem como a expansão das atividades da Companhia e/ou de suas empresas Controladas e coligadas. Os dividendos serão disponibilizados financeiramente aos acionistas entre 1º e 15 de junho de 2008, sem correção monetária; e (c) aprovar escolha dos jornais "Hoje em Dia" e Jornal da Tarde, como meio a ser utilizado para as futuras publicações da Companhia previstas na Lei das S.A. e na regulamentação da CVM. Fato Relevante - 12/05/ Belo Horizonte, 12 de maio de MRV Engenharia e Participações S.A. (Bovespa: MRVE3), a maior incorporadora e construtora brasileira no segmento de Empreendimentos Residenciais Populares, vem comunicar que está constituindo uma sociedade que será controlada da MRV para atuar no segmento imobiliário voltado para o ramo de Logística ( MRV LOG ). A MRV LOG atuará na incorporação e locação de Centros de Distribuição, Condomínios Industriais, HUBs e Condomínios Logísticos. A seguir destacamos os principais aspectos deste novo investimento: ý A nova companhia será constituida em sociedade com o Autonomy Investimentos S. A. (Autonomy). À MRV caberá contribuir com parte do capital inicial e expertise sobre a disponibilidade de terrenos, incorporação dos projetos de logística e aspectos concernentes a demanda por estes projetos logísticos. Através de seus principais executivos aportará também uma experiência longa e de grande sucesso na implantação e gestão destes centros logísticos. O Autonomy contribuirá com parte do capital inicial e experiência no mercado de Project Financing e securitização de recebíveis.

6 RCA - 12/06/ Foi deliberado por: (a) aprovar o estabelecimento do Primeiro Programa de Distribuição de Debêntures da Companhia, com prazo máximo de 2 anos, nos termos da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários ("CVM") nº 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instrução CVM nº 400"), a ser composto por debêntures não conversíveis em ações, no montante de até ,00 (um bilhão e trezentos milhões de reais) ("Programa"); (b) aprovar, de acordo com o Artigo 59 da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada ("Lei das Sociedades por Ações"), a realização da primeira emissão de debêntures da Companhia, a primeira no âmbito do Programa, para distribuição pública ("Emissão"), no montante total de até R$ ,00 (trezentos milhões de reais) ("Debêntures") e (c) autorizar a Diretoria da Companhia a tomar todas as providências necessárias à implementação do Programa e da Emissão, inclusive (i) negociar e celebrar a escritura de emissão, o contrato de coordenação e demais instrumentos relacionados; (ii) contratar o agente fiduciário, agência de classificação de risco, banco mandatário, escriturador e depositário das Debêntures; e (iii) contratar instituições intermediárias para a colocação pública das Debêntures. AGE - 27/10/ Foi deliberado por: (i) eleger o Sr. Marco Aurélio de Vasconcelos Cançado, para recompor o Conselho de Administração da Companhia, na posição de conselheiro independente, em substituição ao Sr. Eduardo Luiz de Mascarenhas Picchioni, que renunciou ao cargo, consignando-se o agradecimento da Companhia pelos serviços por ele prestados. A posse do conselheiro ora eleito será formalizada pela assinatura de termo próprio, do termo de anuência ao Novo Mercado e de declaração prevista na Instrução CVM 367/02; (ii) alterar: (a) o artigo 5º do estatuto para atualizar o valor do capital e o número de ações emitidas pela Companhia, em conformidade com os aumentos ocorridos, até a data desta Assembléia, dentro do limite do capital autorizado. A Emissora realizou outras Assembléias de Acionistas, cujas atas estão disponíveis no site e em nossos arquivos. Entretanto, as matérias ali dispostas não se relacionam com a Emissão em referência, nem tampouco às alterações estatutárias. ATUALIZAÇÃO DAS INFORMAÇÕES: O Diretor de Relações com Investidores da emissora encaminhou declaração a este Agente Fiduciário atestando que durante o exercício de 2008: Não ocorreu nenhuma das hipóteses de vencimento antecipado previstas na Cláusula do instrumento Particular de Escritura da 1ª Emissão Pública de debêntures não conversíveis em ações, em duas séries, da espécie quirografária, da MRV Engenharia e participações S.A.. Foram cumpridas as obrigações adicionais da Emissora descritas na Cláusula 6ª do Instrumento Particular da Escritura da 1ª Emissão Pública de debêntures.

7 ÍNDICES FINANCEIROS: Durante o exercício de 2008, a Emissora manteve-se enquadrada nos limites e índices financeiros disposto na Escritura de Emissão, de acordo com os seguintes índices verificados por este Agente Fiduciário: ÍNDICES (1) Dívida Líquida + Imóveis a pagar / Patrimônio Líquido 0,04 0,14 0,17 (2) Total de Recebíveis + Receitas a Apropriar + Estoques / Dívida Líquida e Imóveis a pagar e custos e despesas a apropriar 5,55 4,46 4,32 Valores calculados pela Oliveira Trust. (1) Coeficiente da Soma da Dívida Líquida mais Imóveis e Terrenos a pagar / Patrimônio Líquido deverá ser igual ou inferior a 0,65. (2) Coeficiente da Soma de Total de Recebíveis e Estoques / Dívida Líquida e Imóveis e terrenos a pagar e custos e despesas a apropriar deverá ser sempre igual ou maior que 1,6 ou menor que zero. INFORMAÇÕES ADICIONAIS: Em consulta junto ao site da receita Federal, a fim de obtermos as informações constantes da Certidão Conjunta Positiva com Efeitos de Negativa de Débitos Relativos aos Tributos Federais e à Dívida Ativa da União, verificamos que não constam pendências em seu nome, relativas a tributos administrados pela Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB) e a inscrições em Dívida Ativa da União junto à Procuradoria-Geral da fazenda Nacional (PGFN). INFORMAÇÕES OBRIGATÓRIAS FACE AO DISPOSTO NA INSTRUÇÃO CVM Nº 28/83, BEM COMO NOS TERMOS DA ALÍNEA B DO 1º DO ARTIGO 68 DA LEI Nº 6.404/76: Alínea a do inciso XVII do artigo 12 Eventual omissão ou inverdade, de que tenha conhecimento, contida nas informações divulgadas pela companhia ou, ainda, o inadimplemento ou atraso na obrigatória prestação de informações pela companhia Alínea b do inciso XVII do artigo 12 Alterações estatutárias ocorridas no período Não temos ciência de qualquer omissão ou inverdade nas informações divulgadas pela Companhia ou eventual inadimplemento ou atraso na prestação de informações da Companhia. Ocorreu alteração estatutária conforme disposto acima, no item Eventos Legais e Societários.

8 Alínea c do inciso XVII do artigo 12 Comentários sobre as demonstrações financeiras da companhia, enfocando os indicadores econômicos, financeiros e de estrutura de capital da empresa Informações dispostas nos Comentários sobre as Demonstrações Contábeis. Alínea d do inciso XVII do artigo 12 Posição da distribuição ou colocação das debêntures no mercado Alínea e do inciso XVII do artigo 12 Resgate, amortização, conversão, repactuação e pagamento de juros das debêntures realizados no período, bem como aquisições e vendas de debêntures efetuadas pela companhia emissora Alínea f do inciso XVII do artigo 12 Constituição e aplicações do fundo de amortização de debêntures, quando for o caso Informações dispostas acima, no quadro de debêntures em circulação, conforme obtido junto a CETIP. Não houve qualquer resgate, total ou parcial, na presente emissão. As debêntures serão amortizadas conforme mencionado acima. Não repactuam, conforme disposto acima e são simples, portanto, não conversíveis em ações. Ocorreram pagamentos de juros no exercício de 2008, conforme mencionado acima. Ressaltamos que a totalidade das debêntures emitidas permanece em circulação. Não foi constituído fundo de amortização de debêntures. Alínea g do inciso XVII do artigo 12 Acompanhamento da destinação dos recursos captados através da emissão de debêntures, de acordo com os dados obtidos junto aos administradores da companhia Emissora Alínea h do inciso XVII do artigo 12 da Instrução CVM 28/83 - Relação dos bens e valores entregues à sua administração: Alínea i do inciso XVII do artigo 12 Cumprimento de outras obrigações assumidas pela companhia na escritura de emissão Informação contida acima, no item destinação dos recursos. Não foram entregues bens e valores à administração do Agente Fiduciário. Informações dispostas no presente relatório.

9 Alínea j do inciso XVII do artigo 12 Declaração acerca da suficiência e exeqüibilidade das garantias das debêntures As debêntures da presente emissão são da espécie quirografária, entretanto, o volume da emissão encontra-se abaixo do Capital Social da Emissora, que em 31/12/2008 era de R$ Mil Alínea l do inciso XVII do artigo 12 Declaração sobre sua aptidão para continuar exercendo a função de agente fiduciário Declaração disposta abaixo. COMENTÁRIOS SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DA MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÕES S.A. O AUDITOR NOME AUDITOR: Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes TIPO DE PARECER DO AUDITOR: Sem Ressalva A EMPRESA ATIVIDADE PRINCIPAL: Administração de bens próprios, incorporação, construçã SITUAÇÃO DA EMPRESA: Operacional NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO: Privada Nacional CRITÉRIO DE ELABORAÇÃO DO BALANÇO: Legislação Societária SITUAÇÃO FINANCEIRA A Liquidez Geral diminuiu de 3,61 em 2007 para 2,49 em A Liquidez Corrente aumentou de 3,42 em 2007 para 3,54 em A Liquidez Seca diminuiu de 1,93 em 2007 para 1,70 em O Giro do Ativo apresentou um aumento de 0,21 em 2007 para 0,41 em ESTRUTURA DE CAPITAIS A companhia apresentou uma variação do índice de Empréstimos sobre o Patrimônio Líquido de 0,02 em 2007 para 0,28 em O Índice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimônio Líquido variou de 0,38 em 2007 para 0,67 em O grau de imobilização em relação ao Patrimônio Líquido variou de 0,01 em 2007 para 0,05 em A empresa apresentou no seu Exigível de Longo Prazo um aumento de 458,8% de 2007 para 2008 e um aumento de 24,7% de 2007 para 2008 no Passivo Circulante. RESULTADOS O Resultado em 2008 foi positivo em R$ Mil enquanto que o de 2007 foi positivo em R$ Mil. A Receita Líquida em 2008 foi superior em 177,99% à de A Margem Bruta foi de 37,87% em 2008 contra 36,58% no ano anterior e a Margem Líquida foi de 20,8% contra 5,57% em As Despesas Operacionais aumentaram 24,55% de 2007 para O Resultado Líquido foi 937,31% superior a O Resultado Líquido do Exercício sobre o Patrimônio Líquido ficou em 14,89%(Lucro) em 2008 contra 1,63%(Lucro) em 2007.

10 Recomendamos a leitura completa das Demonstrações Contábeis, Relatório da Administração e Parecer dos Auditores Independentes para melhor análise da situação econômica e financeira da companhia. DECLARAÇÃO DO AGENTE FIDUCIÁRIO A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no exercício da função de Agente Fiduciário desta emissão de debêntures da. BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (Reais Mil) ATIVO 31/12/ /12/ Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Créditos Estoques Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Ativo Permanente PASSIVO 31/12/ /12/ Passivo Total Passivo Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuições Dividendos a Pagar Provisões Outros Passivo Não Circulante Passivo Exigível a Longo Prazo Part. de Acionistas Não Controladores Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucro Ajustes de Avaliação Patrimonial Lucros/Prejuízos Acumulados

11 Demonstração do Resultado do Exercício CONSOLIDADO (Reais Mil) 31/12/ /12/ Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços Deduções da Receita Bruta Descontos, abatimentos e devoluções Impostos Incidentes sobre vendas Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Outras Receitas Operacionais Resultado da Equivalência Patrimonial Resultado Operacional Resultado Antes Tributação/Participações Provisão para IR e Contribuição Social IR Diferido Participações/Contribuições Estatutárias Participações Part. de Acionistas Não Controladores Lucro/Prejuízo do Período Indicadores Financeiros 31/12/ /12/2007 Alavancagem Recursos de Terceiros / P.L. 0,67 0,38 Empréstimos / P.L. 0,28 0,02 Índice de Atividade Giro do Ativo 0,41 0,21 Imobilizações Grau de Imobilização 0,05 0,01 Liquidez Liquidez Geral 2,49 3,61 Liquidez Corrente 3,54 3,42 Liquidez Seca 1,70 1,93 Rentabilidade Margem Bruta 37,87% 36,58% Margem Líquida 20,8% 5,57% Retorno sobre Capitais Próprios 14,89% 1,63% N/A - Não Aplicado Fonte: Demonstração Financeira Padronizada do exercício de 2008.