PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA DE SUBSCRIÇÃO E DE ADMISSÃO À NEGOCIAÇÃO NO EUROLIST BY EURONEXT LISBON

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1 Banif SGPS, S.A. Sociedade aberta ao investimento do público Sede social: Rua de João Tavira, n.º 30, Funchal Matriculada na Conservatória do Registo Comercial do Funchal sob o número único de matrícula e pessoa colectiva Capital Social integralmente realizado: Euros (Entidade EMITENTE) PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA DE SUBSCRIÇÃO E DE ADMISSÃO À NEGOCIAÇÃO NO EUROLIST BY EURONEXT LISBON OFERTA PÚBLICA DE SUBSCRIÇÃO DE ATÉ EUROS ATRAVÉS DA EMISSÃO DE UM MÁXIMO DE ACÇÕES ORDINÁRIAS, ESCRITURAIS E NOMINATIVAS, COM O VALOR NOMINAL DE 1 EURO CADA, INTEGRADA NO AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DA EMITENTE DE EUROS PARA ATÉ EUROS, COM SUBSCRIÇÃO RESERVADA A ACCIONISTAS NO EXERCÍCIO DO DIREITO DE PREFERÊNCIA E ADMISSÃO À NEGOCIAÇÃO DE UM MÁXIMO DE ACÇÕES ORDINÁRIAS, ESCRITURAIS E NOMINATIVAS, COM O VALOR NOMINAL DE 1 EURO CADA, REPRESENTATIVAS DO AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DA EMITENTE O presente prospecto deverá ser lido em conjunto com os documentos inseridos por remissão, os quais fazem parte integrante do mesmo. ORGANIZAÇÃO E LIDERANÇA - 2 de Junho de

2 ÍNDICE ADVERTÊNCIAS pág. 1 DECLARAÇÕES OU MENÇÕES RELATIVAS AO FUTURO pág. 4 DEFINIÇÕES pág. 6 PARTE I SUMÁRIO INTRODUÇÃO pág. 10 FACTORES DE RISCO RELACIONADOS COM A ACTIVIDADE DA EMITENTE E COM A OFERTA E COM OS VALORES MOBILIÁRIOS OBJECTO DA OFERTA pág. 12 ADVERTÊNCIAS COMPLEMENTARES pág. 15 RESPONSÁVEIS PELA INFORMAÇÃO pág. 15 CARACTERÍSTICAS DA OFERTA pág. 17 CALENDÁRIO INDICATIVO DOS PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS DA OFERTA pág. 19 MOTIVOS DA OFERTA E AFECTAÇÃO DAS RECEITAS pág. 20 DILUIÇÃO pág. 21 INFORMAÇÕES SOBRE A EMITENTE pág. 21 INFORMAÇÃO ADICIONAL pág. 35 PARTE II FACTORES DE RISCO 1. FACTORES DE RISCO RELACIONADOS COM A ACTIVIDADE DA EMITENTE pág FACTORES DE RISCO RELACIONADOS COM OS VALORES MOBILIÁRIOS OBJECTO DA OFERTA pág. 47 PARTE III - INFORMAÇÃO RELATIVA AO DOCUMENTO DE REGISTO DE ACÇÕES 1. RESPONSÁVEIS PELA INFORMAÇÃO 1.1. Identificação dos responsáveis pela informação pág Disposições legais relevantes sobre responsabilidade pela informação pág Declaração dos responsáveis pela informação pág REVISORES OFICIAIS DE CONTAS 2.1. Nomes e endereços dos revisores oficiais de contas da EMITENTE durante o período coberto pelas informações financeiras históricas pág Informações complementares, se significativas, no caso de os revisores oficiais de contas se terem demitido, terem sido dispensados ou não terem sido reconduzidos durante o período coberto pelo historial financeiro pág DADOS FINANCEIROS SELECCIONADOS

3 3.1. Dados financeiros históricos seleccionados sobre a EMITENTE pág Dados financeiros comparativos relativos a períodos intercalares pág INFORMAÇÕES SOBRE A EMITENTE 4.1. Antecedentes e evolução da EMITENTE Denominação jurídica e comercial da EMITENTE pág Local de registo da EMITENTE e respectivo número pág Data de constituição da EMITENTE e respectivo período de existência pág Endereço e a forma jurídica da EMITENTE, legislação ao abrigo da qual a EMITENTE exerce a sua actividade, país de registo, endereço e número de telefone da sua sede estatutária pág Factos marcantes da evolução da actividade da EMITENTE pág Investimentos Descrição dos principais investimentos da EMITENTE em cada um dos exercícios do período abrangido pelo historial financeiro pág Principais investimentos em curso da EMITENTE, incluindo a distribuição geográfica desses investimentos (no país e no estrangeiro) e o método de financiamento (interno ou externo) pág Principais investimentos futuros da EMITENTE em relação aos quais os seus órgãos directivos tenham já assumido compromissos firmes pág Gestão de Risco Política e Estratégia de Gestão de Risco pág Organização de Gestão de Risco pág Tipos de Risco pág PANORÂMICA GERAL DAS ACTIVIDADES 5.1. Principais actividades Natureza das principais actividades da EMITENTE, bem como dos principais factores com estas relacionados pág Novos produtos e/ou serviços significativos eventualmente lançados pág Principais mercados pág. 108

4 5.3. Factores excepcionais pág Informações sucintas acerca da eventual dependência da EMITENTE em relação a patentes ou licenças, contratos industriais, comerciais ou financeiros ou novos processos de fabrico pág Fundamentos de eventuais declarações prestadas pela EMITENTE acerca da sua posição concorrencial pág ESTRUTURA ORGANIZATIVA 6.1. Descrição sucinta do GRUPO e da posição da EMITENTE no seio do mesmo pág Lista das filiais significativas da EMITENTE, incluindo denominação, país de origem ou de estabelecimento e percentagem detida no capital ou nos direitos de voto, se for diferente pág IMÓVEIS, INSTALAÇÕES E EQUIPAMENTO 7.1. Informações relativas a eventuais imobilizações corpóreas, existentes ou previstas, incluindo imóveis arrendados e encargos significativos que as onerem pág Descrição de eventuais questões ambientais susceptíveis de afectar a utilização das imobilizações corpóreas pela EMITENTE pág ANÁLISE DA EXPLORAÇÃO E DA SITUAÇÃO FINANCEIRA 8.1. Análise da exploração e da situação financeira da EMITENTE Análise da exploração da EMITENTE pág Análise da situação financeira da EMITENTE pág Resultados de exploração Informações acerca de factores significativos que afectem materialmente os rendimentos das actividades da EMITENTE pág Descrição das alterações significativas nas vendas ou nas receitas líquidas, bem como as razões na origem dessas alterações, caso as mesmas sejam reveladas pelos mapas financeiros pág Políticas ou factores governamentais, económicos, fiscais, monetários ou políticos que tenham afectado significativamente, ou sejam susceptíveis de afectar significativamente, as actividades da EMITENTE pág RECURSOS FINANCEIROS 9.1. Informações relativas aos recursos financeiros da EMITENTE (a curto e a longo prazo) pág. 144

5 9.2. Explicação das respectivas fontes e montantes e descrição dos fluxos de tesouraria da EMITENTE pág Informações sobre as condições de contracção de empréstimos e estrutura de financiamento da EMITENTE pág Informações relativas a quaisquer restrições à utilização de recursos de capital que tenham afectado significativamente, ou sejam susceptíveis de afectar significativamente, directa ou indirectamente, as actividades da EMITENTE pág Informações relativas às fontes de financiamento previstas para honrar os compromissos referidos nos pontos e 7.1. pág INVESTIGAÇÃO E DESENVOLVIMENTO, PATENTES E LICENÇAS pág INFORMAÇÃO SOBRE TENDÊNCIAS Tendências recentes mais significativas pág Informações sobre quaisquer outras tendências, incertezas, pedidos, compromissos ou ocorrências pág PREVISÕES OU ESTIMATIVAS DE LUCROS Declaração de que constem os principais pressupostos em que a EMITENTE baseou a sua previsão ou estimativa pág Relatório elaborado por contabilistas ou revisores de contas independentes, em que se afirme que, na opinião desses contabilistas ou revisores, a previsão ou estimativa foi realizada de forma adequada a partir dos pressupostos declarados e que a base contabilística utilizada para a previsão ou estimativa de lucros é coerente com as políticas contabilísticas da EMITENTE pág Previsão ou estimativa de lucros elaborada numa base comparável à do historial financeiro pág Caso tenha sido publicada uma previsão de lucros num prospecto que ainda se encontre em circulação, apresentação de uma declaração com indicação se a previsão se mantém ou não correcta no momento da emissão do documento de registo pág ÓRGÃOS DE ADMINISTRAÇÃO E DE FISCALIZAÇÃO E QUADROS SUPERIORES Nomes, endereços profissionais e funções das pessoas que desempenham os cargos de membros de órgãos de administração e de fiscalização e quadros superiores da EMITENTE pág Conflitos de interesses de membros dos órgãos de administração, de fiscalização e de quadros superiores da EMITENTE pág. 182

6 14. REMUNERAÇÃO E BENEFÍCIOS Montante das remunerações pagas e os benefícios em espécie concedidos pela EMITENTE e pelas suas filiais às pessoas referidas nas alíneas (a) e (d) do primeiro parágrafo do ponto desta Parte pág Montantes totais constituídos em reserva ou acumulados pela EMITENTE ou pelas suas filiais para pensões, pensões de reforma ou benefícios similares pág FUNCIONAMENTO DOS ÓRGÃOS DIRECTIVOS Data de termo do mandato em curso das pessoas referidas na alínea (a) do primeiro parágrafo do ponto desta Parte, se pertinente, e período durante o qual a pessoa em causa exerceu as funções actuais pág Contratos de trabalho que vinculam os membros dos órgãos de administração e de fiscalização à EMITENTE ou a uma das suas filiais e que prevêem benefícios no final do contrato pág Informações sobre o comité de auditoria e o comité de remuneração da EMITENTE, incluindo nomes dos membros dos comités e síntese das competências destes órgãos pág Declaração relativa à conformidade da EMITENTE com o regime de governo das sociedades do país de origem pág PESSOAL Número de efectivos no final do período ou média de cada exercício do período coberto pelo historial financeiro pág Participações e opções sobre acções relativamente às pessoas referidas nas alíneas (a) e (d)do primeiro parágrafo do ponto desta Parte pág Descrição de eventuais acordos com vista à participação dos empregados no capital da EMITENTE pág PRINCIPAIS ACCIONISTAS Nome das pessoas não membros dos órgãos de administração e de fiscalização que, directa ou indirectamente, tenham uma participação no capital da EMITENTE ou nos direitos de voto passíveis de notificação ao abrigo da legislação nacional pág Indicação se os principais Accionistas da EMITENTE têm direitos de voto diferentes ou junção de uma declaração negativa adequada pág Na medida em que a EMITENTE de tal tenha conhecimento informação sobre, o proprietário, directo ou indirecto, da EMITENTE ou sobre quem a controla pág Descrição de eventuais acordos de que a EMITENTE tenha conhecimento e cujo funcionamento possa dar origem a uma mudança ulterior do controlo

7 da EMITENTE pág OPERAÇÕES COM ENTIDADES TERCEIRAS LIGADAS pág INFORMAÇÕES FINANCEIRAS ACERCA DO ACTIVO E DO PASSIVO, DA SITUAÇÃO FINANCEIRA E DOS LUCROS E PREJUÍZOS DA EMITENTE Historial financeiro pág Informações financeiras pro forma pág Mapas financeiros pág Auditoria de informações financeiras históricas anuais pág Período coberto pelas informações financeiras mais recentes pág Informações financeiras intercalares e outras pág Política de dividendos pág Acções judiciais e arbitrais pág Alteração significativa na situação financeira ou comercial da EMITENTE pág INFORMAÇÃO ADICIONAL Capital social Montante do capital emitido pág Número e principais características das Acções não representativas de capital pág Número, valor contabilístico e valor nominal de Acções da EMITENTE na posse da EMITENTE, detidas em seu nome ou na posse de filiais suas pág Quantidade de valores mobiliários convertíveis, passíveis de troca ou acompanhados de cupões de subscrição (warrants) com indicação das condições que regem as conversões, as trocas ou as subscrições, bem como dos procedimentos aplicáveis pág Direitos de compra e/ou obrigações sobre capital autorizado, mas não emitido, ou eventual compromisso no sentido de aumentar o capital, bem como condições aplicáveis pág Capitais de membros do GRUPO que são objecto de uma opção ou cuja colocação sob opção se encontre aprovada, condicional ou incondicionalmente, bem como pormenores acerca dessas opções, incluindo as pessoas com quem tais opções estão relacionadas pág Historial do capital social pág. 234

8 20.2. Estatutos da EMITENTE Objectivos e metas da EMITENTE e partes dos estatutos em que estes são enunciados pág Síntese das disposições dos estatutos da EMITENTE relativas aos membros dos seus órgãos de administração e de fiscalização pág Direitos, preferências e restrições inerentes a cada uma das categorias de acções existentes pág Condições necessárias para alterar os direitos dos Accionistas pág Condições que regem a convocação das Assembleias Gerais pág Disposições dos estatutos da EMITENTE que possam ter por efeito adiar, diferir ou impedir uma alteração do controlo da EMITENTE pág Disposições dos estatutos que determinem a quantidade máxima de acções a deter por um Accionista sem que a sua identidade deva ser divulgada pág Condições dos estatutos aplicáveis às alterações no capital, no caso de essas condições serem mais estritas do que as previstas na lei pág CONTRATOS SIGNIFICATIVOS pág INFORMAÇÕES DE TERCEIROS, DECLARAÇÕES DE PERITOS E DECLARAÇÕES DE EVENTUAIS INTERESSES Nome, endereço profissional, qualificações e, se for caso disso, os interesses do perito em causa na EMITENTE, caso uma declaração ou um relatório atribuído a um perito seja incluído no Prospecto pág No caso de a informação ter sido obtida junto de terceiros, confirmação de que a informação foi rigorosamente reproduzida pág DOCUMENTAÇÃO ACESSÍVEL AO PÚBLICO pág INFORMAÇÕES SOBRE A DETENÇÃO DE PARTICIPAÇÕES pág DOCUMENTAÇÃO INSERIDA POR REMISSÃO pág. 256 PARTE IV INFORMAÇÃO RELATIVA À NOTA SOBRE OS VALORES MOBILIÁRIOS 1. RESPONSÁVEIS 1.1. Identificação dos responsáveis pág Declaração emitida pelos responsáveis pela nota sobre os valores mobiliários quanto à conformidade das informações constantes da mesma com os factos

9 e inexistência de omissões susceptíveis de afectar o seu alcance pág INFORMAÇÕES DE BASE 2.1. Declaração da EMITENTE relativa à suficiência do fundo de maneio pág Capitalização e endividamento pág Interesses de pessoas singulares e colectivas envolvidas na Oferta pág Motivos da Oferta e afectação das receitas pág INFORMAÇÃO RELATIVA AOS VALORES MOBILIÁRIOS A OFERECER E A ADMITIR À NEGOCIAÇÃO 3.1. Tipo e categoria dos valores mobiliários a oferecer e a admitir à negociação pág Legislação ao abrigo da qual os títulos foram criados pág Indicação se os valores mobiliários são nominativos ou ao portador e se assumem a forma física ou desmaterializada pág Moeda em que os valores mobiliários são emitidos pág Direitos, incluindo eventuais restrições dos mesmos, inerentes aos valores mobiliários e procedimento a observar para o exercício desses direitos pág Declaração sobre as resoluções, autorizações e aprovações ao abrigo das quais os valores mobiliários irão ser emitidos pág Em caso de novas emissões, indicação da data prevista para a emissão dos títulos pág Eventuais restrições à livre transferência dos títulos pág Existência de eventuais ofertas de compra obrigatórias e/ou de regras de retirada ou resgate obrigatório, aplicáveis aos valores mobiliários pág Ofertas públicas de compra dos títulos da EMITENTE lançadas por terceiros durante o último exercício e o exercício em curso pág Informações de natureza fiscal Regime fiscal das acções emitidas por sociedade residente em Portugal pág Ganhos ou perdas na transmissão de acções a título oneroso pág Transmissão de acções emitidas por sociedades residentes em Portugal a título gratuito pág Acordos de dupla tributação celebrados por Portugal pág. 270

10 4. CONDIÇÕES DA OFERTA 4.1. Condições, estatísticas da Oferta, calendário previsto e modalidades de subscrição Condições a que a Oferta está subordinada pág Montante total da Oferta pág Período de tempo, incluindo eventuais alterações, durante o qual a Oferta será válida e descrição do processo de subscrição pág Momento e circunstâncias em que a Oferta pode ser alterada, retirada ou suspensa pág Redução das subscrições e modo de reembolso de montantes pagos em excesso pelos subscritores pág Montante mínimo e/ou máximo das subscrições pág Período durante o qual um pedido de subscrição pode ser retirado, sob reserva de os investidores poderem retirar as suas subscrições pág Método e prazos de pagamento e de entrega dos valores mobiliários pág Modo como os resultados da Oferta serão divulgados e data dessa divulgação pág Procedimento a observar para o exercício dos direitos de preferência, negociabilidade dos direitos de subscrição e tratamento dos direitos de subscrição não exercidos pág Plano de distribuição e atribuição Categorias de potenciais investidores a que os valores mobiliários são oferecidos pág Intenção de subscrição de valores no âmbito da Oferta ou subscrição de mais de cinco por cento da Oferta por parte de grandes Accionistas ou membros dos órgãos de administração e de fiscalização da EMITENTE pág Informação prévia à atribuição pág Informações sobre o processo de notificação aos subscritores acerca do montante que lhes foi atribuído pág Informações em relação às atribuições suplementares e às opções de compra suplementares (opções green-shoe) pág Fixação dos preços Preço de Oferta dos valores mobiliários pág. 277

11 Processo de divulgação do preço de Oferta pág Base do preço de emissão havendo restrição ou eliminação de direitos de compra preferenciais pág Comparação do preço da Oferta proposta com o preço, em numerário, efectivamente pago pelos membros dos órgãos de administração e de fiscalização, os quadros superiores ou entidades associadas durante o último ano, ou custo dos valores que estes têm o direito de adquirir, no caso de ou poder existir uma disparidade significativa entre o preço da Oferta e o custo efectivo, em numerário, dos valores mobiliários adquiridos pág Colocação e tomada firme Nome e endereço do coordenador ou coordenadores da Oferta global e de partes da Oferta e, tanto quanto seja do conhecimento da EMITENTE, os respectivos agentes de colocação nos diferentes países em que é lançada a Oferta pág Nome e endereço dos agentes pagadores e depositários em cada país pág Nomes e endereços das entidades que acordam em subscrever a emissão com base numa tomada firme e das entidades que acordam em colocar a emissão sem tomada firme ou com base num acordo de colocação por conta de terceiros pág Indicação de quando foi ou será alcançado o acordo de tomada firme pág ADMISSÃO À NEGOCIAÇÃO E MODALIDADES DE NEGOCIAÇÃO 5.1. Possibilidade dos valores mobiliários objecto da Oferta serem ou poderem ser objecto de um pedido de admissão à negociação com vista à sua distribuição num mercado regulamentado ou noutros mercados equivalentes pág Mercados regulamentados ou equivalentes em que, tanto quanto é do conhecimento da EMITENTE, títulos da mesma categoria dos valores a oferecer ou a admitir à negociação já tenham sido admitidos à negociação pág Se em simultâneo, ou quase em simultâneo, com a criação dos valores mobiliários para os quais se pretende a admissão num mercado regulado forem subscritos ou colocados em privado valores da mesma categoria ou forem criadas, para colocação pública ou privada, valores de outras categorias, indicação das informações acerca da natureza das operações e do número e das características dos valores a que dizem respeito pág Entidades que assumiram um compromisso firme no sentido de agirem como intermediárias na negociação secundária, assegurando a liquidez ao proporem-se compradores a determinados preços ou vendedores pág Estabilização pág VENDA AOS TITULARES DOS VALORES MOBILIÁRIOS

12 6.1. Nome e endereço profissional da entidade que propõe a venda dos valores mobiliários e indicação da natureza de qualquer relação profissional ou de outra natureza significativa que a entidade vendedora tenha tido com a EMITENTE pág Número e categoria de valores mobiliários propostos por cada um dos titulares de valores mobiliários vendedores pág Em relação aos acordos de bloqueio (lock-up), indicação das partes envolvidas, do teor e excepções do acordo e do período de bloqueio pág DESPESA DA OFERTA pág DILUIÇÃO 8.1. Montante e percentagem de diluição imediata resultante da Oferta pág No caso de uma oferta de subscrição destinada a detentores de participações, montante e percentagem da diluição imediata, no caso de estes não subscreverem a nova Oferta pág INFORMAÇÃO ADICIONAL 9.1. Declaração da qualidade em que os consultores referidos na nota sobre os valores mobiliários intervieram no contexto da Oferta pág Identificação das demais informações constantes da nota sobre os valores mobiliários que tenham sido objecto de auditoria ou revisão por revisores oficiais de contas e acerca das quais os revisores de contas tenham elaborado um relatório pág No caso de a nota sobre os valores mobiliários incluir uma declaração ou um relatório de uma pessoa que intervenha na qualidade de perito, indicação do nome, endereço profissional, qualificações e, se for caso disso, interesses significativos do perito em causa na EMITENTE pág No caso de a informação ter sido obtida junto de terceiros, confirmação de que a informação foi rigorosamente reproduzida e de que, tanto quanto seja do conhecimento da EMITENTE e até onde esta possa verificar com base em documentos publicados pelos terceiros em causa, não foram omitidos quaisquer factos cuja omissão possa tornar a informação menos rigorosa ou susceptível de induzir em erro pág. 294

13 ADVERTÊNCIAS A forma e o conteúdo do presente prospecto obedecem ao preceituado no Código dos Valores Mobiliários, ao disposto no Regulamento (CE) n.º 809/2004 da Comissão, de 29 de Abril, objecto da rectificação publicada no Jornal Oficial n.º L 215, de 16 de Junho de 2004, tal como alterado pelo Regulamento (CE) n.º 1787/2006 da Comissão, de 4 de Dezembro, publicado no Jornal Oficial n.º L 337, de 5 de Dezembro de 2006 e pelo Regulamento (CE) n.º 211/2007 da Comissão, de 27 de Fevereiro, publicado no Jornal Oficial n.º L 61, de 28 de Fevereiro de 2007, e demais legislação aplicável. O presente Prospecto diz respeito à oferta pública de subscrição de acções ordinárias, escriturais e nominativas, com o valor nominal de 1 Euro, integrada na operação de aumento de capital social da BANIF SGPS de Euros para Euros e de admissão à negociação de acções ordinárias, escriturais e nominativas, com o valor nominal de 1 Euro, representativas do capital social da BANIF SGPS e foi objecto de aprovação por parte da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, encontrando-se disponível sob a forma electrónica em e As entidades que, no âmbito do disposto nos artigos 149º e 243º do Código dos Valores Mobiliários, são responsáveis pela suficiência, veracidade, actualidade, clareza, objectividade e licitude da informação contida no presente Prospecto encontram-se indicadas no ponto 1. Responsáveis pela Informação da Parte III e da Parte IV deste Prospecto. O n.º 5 do artigo 118º do Código dos Valores Mobiliários estabelece que a aprovação do prospecto é o acto que implica a verificação da sua conformidade com as exigências de completude, veracidade, actualidade, clareza, objectividade e licitude da informação. O n.º 7 do artigo 118º do Código dos Valores Mobiliários estabelece que a aprovação do prospecto não envolve qualquer garantia quanto ao conteúdo da informação, à situação económica ou financeira do oferente, do emitente ou do garante, à viabilidade da oferta ou à qualidade dos valores mobiliários. Nos termos do artigo 234º, n.º 2, do Código dos Valores Mobiliários, a decisão de admissão de valores mobiliários à negociação pela Euronext Lisbon não envolve qualquer garantia quanto ao conteúdo da informação, à situação económica e financeira do Emitente, à viabilidade deste e à qualidade dos valores mobiliários admitidos. O BANIF INVESTIMENTO é o intermediário financeiro responsável pela prestação dos serviços de colocação e de assistência à EMITENTE na preparação, lançamento e execução da Oferta e de assessoria ao processo de admissão à negociação das acções representativas do capital social da BANIF SGPS, nos termos e para efeitos da alínea a) do n.º 1 do artigo 113º do Código dos Valores Mobiliários. O BANIF INVESTIMENTO é responsável, nos termos e para os efeitos do disposto no artigo 149º do Código dos Valores Mobiliários, pela prestação dos serviços de assistência e colocação previstos, respectivamente, nos artigos 337º e 338º do Código dos Valores Mobiliários, devendo assegurar o respeito pelos preceitos legais e regulamentares em especial quanto à qualidade da informação. Não obstante, o BANIF INVESTIMENTO não realizou uma verificação autónoma de todos os factos ou informação constantes deste Prospecto. A existência deste Prospecto não assegura que a informação nele contida se mantenha inalterada desde a data da sua disponibilização. Não obstante, se, entre a data da sua aprovação e a data de admissão à negociação das Acções no Eurolist by Euronext Lisbon, for detectada alguma deficiência no Prospecto ou ocorrer qualquer facto novo ou se tome conhecimento de qualquer facto anterior não considerado no 1

14 Prospecto, que sejam relevantes para a decisão a tomar pelos destinatários da Oferta, a EMITENTE deverá requerer imediatamente à CMVM a aprovação de adenda ou de rectificação do Prospecto. No ponto 1. da Parte II do presente Prospecto estão referidos riscos associados à actividade da EMITENTE, à Oferta e no ponto 2. da referida Parte estão referidos os factores de risco associados aos valores mobiliários objecto da Oferta. Os potenciais investidores devem ponderar cuidadosamente os riscos associados à subscrição e detenção de valores mobiliários, bem como as demais advertências constantes deste Prospecto antes de tomarem qualquer decisão de investimento no âmbito da Oferta. Para quaisquer dúvidas que possam subsistir quanto a estas matérias, os potenciais investidores deverão informar-se junto dos seus consultores jurídicos e financeiros. Os potenciais investidores devem também informar-se sobre as implicações legais e fiscais existentes no seu país de residência que decorrem da aquisição, detenção ou alienação das acções da EMITENTE que lhes sejam aplicáveis. O presente Prospecto não constitui uma oferta de valores mobiliários nem um convite, por parte do BANIF INVESTIMENTO, à subscrição de valores mobiliários. O presente Prospecto não configura igualmente uma análise quanto à qualidade dos valores mobiliários objecto da Oferta, nem uma recomendação à sua subscrição. Qualquer decisão de investimento deverá basear-se na informação do Prospecto no seu conjunto e ser efectuada após avaliação independente da condição económica, situação financeira e demais elementos relativos à EMITENTE. Nenhuma decisão quanto à intenção de investimento deverá ser tomada sem prévia análise, pelo potencial investidor e pelos seus eventuais consultores, do Prospecto no seu conjunto, mesmo que a informação relevante seja prestada mediante a remissão para outra parte deste Prospecto ou para outros documentos incorporados no mesmo. A distribuição do presente Prospecto ou a aquisição dos valores mobiliários aqui descritos pode estar restringida em certas jurisdições. Aqueles em cuja posse o presente Prospecto se encontre deverão informar-se e observar essas restrições. A Oferta, que se rege pelo disposto no Código dos Valores Mobiliários, decorre exclusivamente no território português, não se efectuando noutros mercados, designadamente, nos Estados Unidos da América, Canadá, Austrália ou Japão, sem prejuízo de nela poderem participar todos os accionistas cuja participação não seja objecto de proibição por lei que lhes seja aplicável. Tendo em conta as restrições legalmente aplicáveis noutras jurisdições, nomeadamente no que diz respeito a pessoas qualificáveis como US Persons pelas leis dos Estados Unidos da América, é feita a seguinte menção em língua inglesa: This public offer is being made in the Portuguese market in accordance with the Portuguese Securities Code ( Código dos Valores Mobiliários ) and is only addressed to persons to whom it may lawfully be made. In particular, in order to comply with relevant securities laws, it is not being made by any means or instrumentally, directly or indirectly, in or into any other jurisdictions, in particular, without limitation, the United States, Canada, Australia or Japan. Neither the rights nor the ordinary shares offered pursuant to this prospectus have been, or will be, registered under the U.S. Securities Act of 1933 (the "Securities Act") or any state securities laws, and such ordinary shares may not be offered or sold within the United States. Accordingly, the offer is not being extended into the United States. The ordinary shares are being offered outside the United States in accordance with Regulation S under the Securities Act. This document is not an offer of securities for sale in the United States, Australia, Canada, Japan or in any jurisdiction in which such offer is unlawful. No person receiving a copy of this prospectus and/or any 2

15 other document or subscription form related hereto in any jurisdiction other than Portugal may treat the same as constituting either an offer to sell or the solicitation of an offer to subscribe if, in the relevant jurisdiction, such an offer or solicitation cannot lawfully be made. In such circumstances, this prospectus and/or any other document or subscription form related thereto are for informational purposes only and none other.. 3

16 DECLARAÇÕES OU MENÇÕES RELATIVAS AO FUTURO O presente Prospecto inclui declarações ou menções relativas ao futuro. Algumas destas declarações ou menções podem ser identificadas por palavras ou expressões como antecipa, acredita, espera, planeia, pretende, tem intenção de, estima, projecta, irá, procura(-se), antecipa(-se), prevê(-se), perspectiva(-se) e similares. Com excepção das declarações sobre factos pretéritos constantes do presente Prospecto, quaisquer declarações que constem do presente Prospecto, incluindo, sem limitar, em relação à situação financeira, às receitas e rendibilidade (incluindo quaisquer projecções ou previsões financeiras ou operacionais), à estratégia da actividade, às perspectivas, planos e objectivos de gestão para operações futuras constituem declarações ou menções relativas ao futuro. Estas declarações relativas ao futuro, ou quaisquer outras projecções contidas no Prospecto, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos, incertezas e outros factores que podem conduzir a que os resultados concretos, a performance efectiva ou a concretização de objectivos da EMITENTE ou do BANIF GRUPO FINANCEIRO ou os resultados do sector sejam significativamente diferentes dos que constam ou estão implícitos nas declarações ou menções relativas ao futuro. Estas declarações ou menções relativas ao futuro baseiam-se numa multiplicidade de pressupostos, convicções, expectativas, estimativas e projecções da EMITENTE em relação às suas actuais e futuras estratégias de negócio e do contexto em que o BANIF - GRUPO FINANCEIRO espera vir a desenvolver a sua actividade no futuro. Tendo em conta esta situação, os potenciais investidores deverão ponderar cuidadosamente estas declarações ou menções relativas ao futuro previamente à tomada de qualquer decisão de investimento relativamente às Acções da EMITENTE. Nos termos do n.º 2 do artigo 8.º do Código dos Valores Mobiliários, deve ser objecto de relatório de auditoria a informação financeira anual contida em documento de prestação de contas ou prospecto que deva ser submetido à CMVM, e, sempre que contenha previsões sobre a evolução dos negócios ou da situação económica e financeira da entidade a que respeitam, o mesmo deve pronunciar-se expressamente sobre os respectivos pressupostos, critérios e coerência. Diversos factores poderão determinar que a performance futura ou os resultados do BANIF GRUPO FINANCEIRO sejam significativamente diferentes daqueles que resultam expressa ou tacitamente das declarações ou menções relativas ao futuro, incluindo os seguintes: alterações nas condições económicas e de negócio em Portugal, bem como nas condições económicas e de negócio nas operações do BANIF GRUPO FINANCEIRO no estrangeiro; flutuações e volatilidade das taxas de juro, dos spreads de crédito e das taxas de câmbio; alterações nas políticas governamentais e no enquadramento regulamentar da actividade bancária; alterações no ambiente competitivo do BANIF GRUPO FINANCEIRO; flutuações dos mercados accionistas em geral e do preço das acções da EMITENTE; outros factores que se encontram descritos na Parte II do presente Prospecto; e factores que não são actualmente do conhecimento da EMITENTE. Caso alguns destes riscos ou incertezas se concretizem desfavoravelmente, ou algum dos pressupostos venha a revelar-se incorrecto, as perspectivas futuras descritas ou mencionadas neste Prospecto poderão não se verificar total ou parcialmente e os resultados efectivos poderão ser significativamente diferentes dos antecipados, esperados, previstos ou estimados no presente Prospecto. Estas declarações ou menções relativas ao futuro reportam-se apenas à data do presente Prospecto. A EMITENTE não assume qualquer obrigação ou compromisso de divulgar quaisquer actualizações ou revisões a qualquer declaração relativa ao futuro constante do presente Prospecto de forma a reflectir qualquer alteração das suas expectativas decorrente de quaisquer alterações aos factos, condições ou circunstâncias em que os mesmos se basearam, salvo se, entre a data de aprovação do Prospecto e o fim do prazo da Oferta, for detectada alguma deficiência no Prospecto ou ocorrer qualquer facto novo ou se tome conhecimento de qualquer 4

17 facto anterior não considerado no Prospecto, que seja relevante para a decisão a tomar pelos destinatários da Oferta, caso em que a EMITENTE deverá imediatamente requerer à CMVM aprovação de adenda ou rectificação do Prospecto. 5

18 DEFINIÇÕES Excepto se expressamente indicado de outro modo, os termos a seguir mencionados têm, no presente Prospecto, os significados aqui referidos: Acções as acções ordinárias, escriturais e nominativas representativas do capital social da BANIF SGPS Accionistas BANCA PUEYO BANIF BANIF AÇOR PENSÕES BANIF BANCO DE INVESTIMENTO (BRASIL) BANIF BANCO INTERNACIONAL DO FUNCHAL (BRASIL) BANIF BANCO INTERNACIONAL DO FUNCHAL (CAYMAN) BANIF BANK (MALTA) BANIF CAPITAL BANIF COMERCIAL SGPS BANIF CORRETORA DE VALORES E CÂMBIO BANIF FINANCE BANIF FINANCIAL SERVICES BANIF FORFAITING COMPANY BANIF FORFAITING (USA) BANIF GESTÃO DE ACTIVOS os detentores de Acções representativas do capital social da BANIF SGPS a Banca Pueyo, S.A. o Banif Banco Internacional do Funchal, S.A. a Banif Açor Pensões Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A. o Banif Banco de Investimento (Brasil), S.A. o anteriormente denominado Banco Banif Primus, S.A., o qual alterou a sua denominação social em 2005 para Banif Banco Internacional do Funchal (Brasil), S.A. o Banif Banco Internacional do Funchal (Cayman), Ltd o Banif Bank (Malta), plc a Banif Capital Sociedade de Capital de Risco, S.A. a Banif Comercial, SGPS, S.A. a Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A. a Banif Finance, Ltd a Banif Financial Services Inc. a Banif Forfaiting Company, Ltd a Banif Forfaiting (USA), Inc a Banif Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 6

19 BANIF GO BANIF GRUPO FINANCEIRO ou GRUPO BANIF IMOBILIÁRIA BANIF INVESTIMENTO BANIF INVESTIMENTOS SGPS BANIF INTERNATIONAL BANK BANIF INTERNATIONAL HOLDINGS BANIF MORTGAGE BANIF NITOR ASSET MANAGEMENT BANIF RENT BANIF SECURITIES BANIF SECURITIES HOLDINGS BANIFSERV BANIF TRADING BANKPIME BBCA BCN BETA SECURITIZADORA CMVM Código das Sociedades Comerciais a Banif Go, Instituição Financeira de Crédito, S.A., sociedade que resultou da fusão por incorporação, em 28 de Setembro de 2007, da Banif Crédito Sociedade Financeira para Aquisições a Crédito, S.A. na Banif Leasing, S.A. a BANIF SGPS e as sociedades participadas maioritariamente, de forma directa ou indirecta, ou controladas pela BANIF SGPS, como grupo a Banif Imobiliária, S.A. o Banif Banco de Investimento, S.A. a Banif Investimentos, SGPS, S.A. o Banif International Bank, Ltd a Banif International Holdings, Ltd a Banif Mortgage Company a Banif Nitor Asset Management, S.A., anteriormente denominada Banif Primus Asset Management, Ltd a Banif Rent Aluguer, Gestão e Comércio de Veículos Automóveis, S.A. a Banif Securities, Inc a Banif Securities, Ltd. a BanifServ Empresa de Serviços, Sistemas e Tecnologias de Informação, ACE a Banif Trading, Inc. o Banco de la Pequeña y Mediana Empresa, S.A. o Banco Banif e Comercial dos Açores, S.A. o Banco Caboverdiano de Negócios, S.A. a Beta Securitizadora, S.A. a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários o Código das Sociedades Comerciais, aprovado pelo Decreto-lei n.º 262/86, de 2 de Setembro, conforme alterado 7

20 Código do IRC Código do IRS Código dos Valores Mobiliários CSA Directiva n.º 54/CE/2003 EBF EMITENTE, BANIF SGPS ou Sociedade Eur ou Euronext Lisbon ESPAÇO DEZ o Código do Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas, aprovado pelo Decreto-lei n.º 442-B/88, de 30 de Novembro, conforme alterado o Código do Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares, aprovado pelo Decreto-lei n.º 442-A/88 de 30 de Novembro, conforme alterado o Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decretolei n.º 486/99, de 13 de Novembro, conforme alterado a Companhia de Seguros Açoreana, S.A. a Directiva 54/CE/2003, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 26 de Junho de 2003 o Estatuto dos Benefícios Fiscais, aprovado pelo Decreto-lei n.º 215/89 de 1 de Julho, conforme alterado a Banif SGPS, S.A. o Euro, a moeda única Europeia a Euronext Lisbon Sociedade Gestora de Mercados Regulamentados, S.A. a Espaço Dez Sociedade Imobiliária, Lda Eurolist by Euronext Lisbon o mercado regulamentado gerido pela Euronext Lisbon Sociedade Gestora de Mercados Regulamentados, S.A. FINAB GAMMA IAS/IFRS, IAS ou IFRS ISP INMOBILIÁRIA VEGAS ALTAS Interbolsa INVESTAÇOR a FINAB International Corporate Management Services, Ltd a Gamma Sociedade de Titularização de Créditos, S.A. as Normas Internacionais de Relato Financeiro decorrentes das políticas de harmonização dos princípios contabilísticos da União Europeia o Instituto de Seguros de Portugal, regido pelo Decreto-Lei n.º 289/2001, de 13 de Novembro a Inmobiliária Vegas Altas, S.A. a Interbolsa Sociedade Gestora de Sistemas de Liquidação e de Sistemas Centralizados de Valores Mobiliários, S.A. a Investaçor, SGPS, S.A. 8

21 NCA Oferta ou OPS PCSB Prospecto RAA RAM RENTICAPITAL RENTIPAR FINANCEIRA RENTIPAR SEGUROS RGICSF SGPS Sociedade Aberta SOIL VESTIBAN as políticas contabilísticas definidas pelo Banco de Portugal através do disposto no Aviso do Banco de Portugal n.º 1/2005, n.ºs 2º e 3º, designadas por Normas de Contabilidade Ajustadas a oferta pública de subscrição de até (cinquenta milhões) novas Acções, ordinárias, escriturais e nominativas, com o valor nominal unitário de 1 (um Euro), a que o presente Prospecto respeita o Plano de Contas para o Sistema Bancário, conforme Aviso do Banco de Portugal n.º 1/2005 o presente prospecto da Oferta, composto pelo Sumário, pelo Documento de Registo de Acções e a informação relativa à Nota sobre os Valores Mobiliários a Região Autónoma dos Açores a Região Autónoma da Madeira a Renticapital Investimentos Financeiros, S.A. a Rentipar Financeira SGPS, S.A. a Rentipar Seguros SGPS, S.A., a qual assumia a anterior denominação social de Banif Seguros, SGPS, S.A. o Regime Geral das Instituições de Crédito e Sociedades Financeiras, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 298/92, de 31 de Dezembro, com alterações introduzidas pelos Decretos-Lei n.º 246/95, de 14 de Setembro, n.º 232/96, de 5 de Dezembro, n.º 222/99, de 22 de Julho, n.º 250/00, de 13 de Outubro, n.º 285/2001, de 3 de Novembro, n.º 201/2002, de 26 de Setembro, n.º 319/2002, de 28 de Dezembro, e pelo Decreto-Lei n.º 252/2003, de 17 de Outubro) uma sociedade gestora de participações sociais uma sociedade com o capital aberto ao investimento do público a Soil SGPS, S.A. a Vestiban Gestão e Investimentos, S.A. 9

22 PARTE I - SUMÁRIO INTRODUÇÃO A forma e o conteúdo do presente Prospecto obedecem ao preceituado no Código dos Valores Mobiliários, ao disposto no Regulamento (CE) n.º 809/2004 da Comissão, de 29 de Abril, objecto da rectificação publicada no Jornal Oficial n.º L 215, de 16 de Junho de 2004, tal como alterado pelo Regulamento (CE) n.º 1787/2006 da Comissão, de 4 de Dezembro, publicado no Jornal Oficial n.º L 337, de 5 de Dezembro de 2006 e pelo Regulamento (CE) n.º 211/2007 da Comissão, de 27 de Fevereiro, publicado no Jornal Oficial n.º L 61, de 28 de Fevereiro de 2007, e demais legislação aplicável. O presente Prospecto foi objecto de aprovação por parte da CMVM em 2 de Junho de O presente Prospecto diz respeito à oferta pública de subscrição de até (cinquenta milhões) acções ordinárias, escriturais e nominativas, com o valor nominal unitário de 1 Euro, integrada na operação de aumento de capital social da BANIF SGPS de Euros para Euros e de admissão à negociação de até (cem milhões) acções ordinárias, escriturais e nominativas, com o valor nominal unitário de 1 Euro, representativas do capital social da BANIF SGPS. Nesta parte, apresenta-se um sumário do presente Prospecto no que respeita às características essenciais da Oferta e os riscos associados à EMITENTE, à Oferta e aos valores mobiliários objecto da Oferta. O presente sumário deverá ser entendido apenas como uma introdução ao Prospecto, não dispensando a leitura integral do mesmo, considerando que a informação aqui incluída está sob forma resumida e não pretende ser exaustiva, pelo que qualquer decisão de investimento deve basear-se na informação do Prospecto no seu conjunto. Adicionalmente, este Prospecto deverá ser lido e interpretado em conjugação com todos os elementos de informação que no mesmo são incorporados por remissão para outros documentos. Nessa medida, o Prospecto deverá ser lido e interpretado como se aqueles documentos fizessem parte integrante do referido documento. Nos termos do n.º 4 do artigo 149º do Código dos Valores Mobiliários, nenhuma das pessoas ou entidades responsáveis pela informação contida no presente prospecto, poderá ser tida por civilmente responsável meramente com base neste sumário do Prospecto, ou em qualquer tradução deste, salvo se o mesmo contiver menções enganosas, inexactas ou incoerentes quando lido em conjunto com o Prospecto ou com outros documentos incorporados no mesmo. O n.º 5 do artigo 118º do Código dos Valores Mobiliários estabelece que a aprovação do prospecto é o acto que implica a verificação da sua conformidade com as exigências de completude, veracidade, actualidade, clareza, objectividade e licitude da informação. O n.º 7 do artigo 118º do Código dos Valores Mobiliários estabelece que a aprovação do prospecto não envolve qualquer garantia quanto ao conteúdo da informação, à situação económica ou financeira do oferente, do emitente ou do garante, à viabilidade da oferta ou à qualidade dos valores mobiliários. Nos termos do artigo 234º, n.º 2, do Código dos Valores Mobiliários, a decisão de admissão de valores mobiliários à negociação pela Euronext Lisbon, não envolve qualquer garantia quanto ao conteúdo da informação, à situação económica e financeira da EMITENTE, à viabilidade desta e à qualidade dos valores mobiliários admitidos. 10

23 O BANIF INVESTIMENTO é o intermediário financeiro responsável pela prestação dos serviços de assistência à EMITENTE na preparação, lançamento e execução da Oferta e de assessoria ao processo de admissão à negociação das acções representativas do capital social da EMITENTE, nos termos e para efeitos da alínea a) do n.º 1 do artigo 113º do Código dos Valores Mobiliários. O BANIF INVESTIMENTO é responsável, nos termos e para os efeitos do disposto nos artigos 149º e 243º do Código dos Valores Mobiliários, pela prestação dos serviços de assistência previstos no artigo 337º do Código dos Valores Mobiliários, devendo assegurar o respeito pelos preceitos legais e regulamentares em especial quanto à qualidade da informação. Não obstante, o BANIF INVESTIMENTO não realizou uma verificação autónoma de todos os factos ou informação constantes deste Prospecto. A existência deste Prospecto não assegura que a informação nele contida se mantenha inalterada desde a data da sua disponibilização, não obstante, se, entre a data da sua aprovação e a data de admissão à negociação das acções no Eurolist by Euronext Lisbon, for detectada alguma deficiência no Prospecto ou ocorrer qualquer facto novo ou se tome conhecimento de qualquer facto anterior não considerado no Prospecto, que sejam relevantes para a decisão a tomar pelos destinatários da Oferta, a EMITENTE deverá requerer imediatamente à CMVM a aprovação de adenda ou rectificação do Prospecto. Os riscos associados à actividade da EMITENTE, à Oferta e aos valores mobiliários objecto da Oferta estão referidos na Parte II do presente Prospecto. Os potenciais investidores devem ponderar cuidadosamente os riscos referidos e as demais advertências constantes deste Prospecto antes de tomarem qualquer decisão de investimento no âmbito da Oferta. Para quaisquer dúvidas que possam subsistir a este propósito, os potenciais investidores deverão informar-se junto dos seus consultores jurídicos e financeiros. O presente Prospecto não constitui uma oferta de valores mobiliários nem um convite por parte da EMITENTE ou do BANIF INVESTIMENTO à subscrição de valores mobiliários. O presente Prospecto não configura igualmente uma análise quanto à qualidade dos valores mobiliários objecto da Oferta, nem uma recomendação à sua subscrição. Qualquer decisão de investimento deverá basear-se na informação do Prospecto no seu conjunto e ser efectuada após avaliação independente da condição económica, situação financeira e demais elementos relativos à EMITENTE, ao BANIF GRUPO FINANCEIRO e aos seus negócios. Adicionalmente, nenhuma decisão quanto à intenção de investimento deverá ser tomada sem prévia análise, pelo potencial investidor e pelos seus eventuais consultores, do Prospecto no seu conjunto, mesmo que a informação relevante seja prestada mediante a remissão para outra parte deste Prospecto ou para outros documentos incorporados no mesmo. Os potenciais investidores devem certificar-se que conhecem e compreendem o risco associado à subscrição e detenção dos valores mobiliários. Para quaisquer dúvidas que possam subsistir a este propósito, os potenciais investidores deverão informar-se junto dos seus consultores jurídicos e financeiros. Sempre que for apresentada em tribunal uma queixa relativa à informação contida no Prospecto, o investidor queixoso poderá, nos termos da legislação nacional do Estado-Membro em que tal queixa é apresentada, ter de suportar os custos de tradução do Prospecto antes do início do processo judicial. A distribuição do presente Prospecto ou a subscrição dos valores mobiliários aqui descritos pode estar restringida em certas jurisdições. Aqueles em cuja posse o presente Prospecto se encontre deverão informar-se e observar essas restrições. 11

24 A Oferta, que se rege pelo disposto no Código dos Valores Mobiliários, decorre exclusivamente no território português, não se efectuando noutros mercados, designadamente, nos Estados Unidos da América, Canadá, Austrália ou Japão, sem prejuízo de nela poderem participar todos os accionistas cuja participação não seja objecto de proibição por lei que lhes seja aplicável. Tendo em conta as restrições legalmente aplicáveis noutras jurisdições, nomeadamente no que diz respeito a pessoas qualificáveis como US Persons pelas leis dos Estados Unidos da América, é feita a seguinte menção em língua inglesa: This public offer is being made in the Portuguese market in accordance with the Portuguese Securities Code ( Código dos Valores Mobiliários ) and is only addressed to persons to whom it may lawfully be made. In particular, in order to comply with the relevant security laws it is not being made by any means or instrumentally, directly or indirectly, in or into any other jurisdictions, in particular, without limitation, the United States, Canada, Australia or Japan. Neither the rights nor the ordinary shares offered pursuant to this prospectus have been, or will be, registered under the U.S. Securities Act of 1933 (the Securities Act ) or any state securities laws, and such ordinary shares may not be offered or sold within the United States. Accordingly, the offer is not being extended into the United States. The ordinary shares are being offered outside the United States in accordance with Regulation S under the Securities Act. This document is not an offer of securities for sale in the United States, Australia, Canada, Japan or in any jurisdiction in which such offer is unlawful. No person receiving a copy of this prospectus and/or any other document or subscription form related hereto in any jurisdiction other than Portugal may treat the same as constituting either an offer to sell or the solicitation of an offer to subscribe if, in the relevant jurisdiction, such an offer or solicitation cannot lawfully be made. In such circumstances, this prospectus and/or any other document or subscription form related thereto are for informational purposes only and none other.. FACTORES DE RISCO RELACIONADOS COM A ACTIVIDADE DA EMITENTE E COM A OFERTA E COM OS VALORES MOBILIÁRIOS OBJECTO DA OFERTA Todo o investimento em acções, incluindo em Acções da EMITENTE, envolve riscos pelo que deverá ser tida em consideração toda a informação contida no presente Prospecto e, em particular, a descrita sobre essa matéria na Parte II do presente Prospecto, que aqui é apresentada sob uma forma resumida, antes de ser tomada qualquer decisão de investimento. O texto que se segue indica alguns dos riscos mais significativos e susceptíveis de afectar a EMITENTE e o BANIF GRUPO FINANCEIRO. Adicionalmente, podem existir alguns riscos desconhecidos e outros que, apesar de serem actualmente considerados como não relevantes, se venham a tornar relevantes no futuro. Todos estes factores poderão vir a afectar de forma adversa a as actividades da EMITENTE ou do BANIF GRUPO FINANCEIRO, a sua situação financeira, perspectivas futuras e a sua capacidade para atingir os seus objectivos. Sem constituir qualquer indicação relativamente à possibilidade da sua ocorrência ou à grandeza dos seus potenciais impactos, os factores de risco incluem designadamente, os seguintes: 12