Diário Técnico Bovespa 10/05/2017

Transcrição

1 Diário Técnico Bovespa 10/05/2017 Ibovespa: Testando a resistência em pts O Ibovespa sobe para testar mais uma vez a forte resistência dos e acima deste nível, retomaria a tendência de alta para buscar objetivos em , e no seu topo máximo do ano marcado em pts. Do lado inferior, em caso de realização de lucros, o índice encontraria apoio na média móvel de 50 dias que passa agora em pts e mais abaixo na reta de suporte em pts. IBOV TENDÊNCIA Neutra RESISTÊNCIA ÚLTIMO SUPORTE SUPORTE Maurício A. Camargo* Analista Gráfico, CNPI-T *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.

2 Estudo das Linhas do Tempo Repetindo o padrão do ciclo anterior, o Ibovespa vai desenvolvendo um movimento em zigue-zague de alta, rumo ao seu Topo 5, que costuma ser formado próximo à linha vermelha pontilhada do tempo. Dólar O dólar segue com formação de alta enquanto se mantiver acima de 3,16, mas precisaria superar a resistência em 3,21 para seguir em busca dos próximos objetivos em 3,24, 3,26 e 3,29, onde existe um gap em aberto.

3 Em destaque: Standard & Poor s 500 Index O SP500 renovou novamente sua máxima histórica aos e segue em busca de um próximo objetivo projetado em pts. Do lado inferior, o suporte que ampara a alta de curto prazo está em e mais abaixo, o índice encontraria apoio em sua média móvel de 100 dias que passa agora em pts. uzb Recomendação do dia*: CIEL3 COMPRA: CIEL3 a 24,01, com objetivo único em 25,45 (+6,00%). O stop ficaria marcado em 23,25 (-3,17%). *Operação de swing curto aguardando ponto de entrada, válida apenas para o próximo pregão (09/05/2017). **Caso o valor do stop loss seja atingido antes da entrada, cancelar a operação.

4 VALE PNA VALE5 24,47 25,30 26,16 Neutra Gráfico diário: A VALE5 ensaia uma reação a partir do suporte de curto prazo em 24,47 e sobe para testar as resistências em 26,16 e 26,74 (MME50), que é o nível que libera para uma alta mais forte até 28,79. Do lado inferior, em caso de perda do suporte, o ativo poderia recuar até o próximo objetivo marcado em 23,20. Gráfico semanal: No gráfico de médio prazo, caso a VALE5 perca o apoio em 24,43, poderia ter sua tendência de alta comprometida, abrindo com isso espaço para uma forte queda. BMF BOVESPA ON BVMF3 19,00 19,54 19,62 Neutra Gráfico diário: A BVMF3 vai testando a resistência da congestão triangular em 19,62 e acima deste nível, projetaria uma alta inicialmente até seu topo em 20,42. Do lado inferior, o suporte da congestão que coincide com a MME50, passa agora em 19,00. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, após a forte alta iniciada a partir de sua LTA, a BVMF3 entrou em congestão de topo, ficando sua tendência indefinida.

5 Ambev ON ABEV3 18,71 18,95 19,59 Alta Gráfico diário: A ABEV3 apresenta divergência baixista entre os preços e o MACD. De toda forma, segue perseguindo seu topo histórico marcado em 19,59. No caso de uma realização de lucros, o ativo encontraria próximos apoios em 18,71, 18,50 e outro mais forte em 18,00. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, após confirmar fundo acima de sua MME50 em 16,20, o ativo reagiu e segue em busca da resistência histórica nos 19,61. Petrobras PN PETR4 13,55 14,15 14,45 Neutra Gráfico diário: A PETR4 segue dentro de uma congestão triangular, com piso em 13,55 e teto em 14,45. Acima deste último nível, o ativo poderia subir até um próximo objetivo projetado em 16,35, passando antes pelas resistências em 15,03, 15,45 e 15,82. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a PETR4 encontraria forte apoio que ampara o recente movimento de reação em sua MME50 que passa agora em 13,45.

6 Gerdau PN GGBR4 9,22 9,57 9,79 Baixa Gráfico diário: A GGBR4 iniciou uma reação a partir do fundo de curto prazo em 9,22 e na continuidade do movimento, encontraria resistências em 9,79 e 9,98. Notava-se a presença de divergência altista entre os preços e o MACD. Do lado negativo, em caso de perda do suporte, a GGBR4 poderia acelerar a queda até 8,80 inicialmente. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a GGBR4 permanece em tendência de baixa, com resistência divisora de tendência passando nos 10,28. Suzano PNA SUZB5 13,30 13,40 14,00 Alta Gráfico diário: A SUZB5 superou a resistência em 13,30 (que passa a atuar como primeiro suporte) e iniciou uma alta que poderia ter como próximo objetivo os 14,00. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, a SUZB5 encontraria principal suporte em sua MME50 que passa agora em 11,83. Do lado superior, a resistência maior para o ativo estaria no topo recente marcado em 14,50.

7 Cemig PN CMIG4 8,75 8,99 9,00 Baixa Gráfico diário: Com divergência altista entre os preços e o histograma do MACD, a CMIG4 ensaia uma reação e mantendo-se acima de 9,00, poderia subir para testar as resistências em 9,61 (MME50) e 10,09 (antiga reta de suporte). Do lado inferior, o ativo encontraria próximos suportes em 8,75 e 8,50. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a CMIG4 encontraria principal apoio em sua LTA que passa agora em 8,41, nível que se atingido poderia motivar uma reação. Itau Unibanco PN ITUB4 38,20 38,91 38,79 Alta Gráfico diário: A ITUB4 segue reagindo a partir do suporte em 38,20 e na continuidade do movimento, buscaria um próximo objetivo em 40,40 e mais acima, passaria a olhar para sua máxima histórica marcada em 41,46. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, a ITUB4 segue também em tendência de alta, com topos e fundos ascendentes e vai perseguindo um objetivo mais longo em 42,34.

8 Notas Gráficas CPLE6 (27,16) Em dia de boa movimentação de alta, caso ativo confirme fundo pela região abriria espaço para repiques com objetivos iniciais nos 27,91 e nos 29,02. O suporte fica marcado nos 25,41. ECOR3 (9,94) Superou a resistência importante nos 9,80 e segue reforçando tendência de alta com próximo objetivo nos 10,18 e mais a frente nos 10,58. Em caso de correções, após fortes altas, encontra apoio em 9,50. BBSE3 (30,17) Testando o teto da congestão triangular nos 29,95 e acima deste patamar poderia subir em direção aos 30,43 e posterior nos 31,33. Do lado negativo, encontra suporte marcado nos 29,26. QUAL3 (24,32) Segue em alta clara, renovando máxima histórica, agora nos 24,61 e acima deste nível projeta novos objetivos em 25,61. Em caso de realizações de lucro, poderia buscar patamares próximos aos 23,40. GOAU4 (4,36) Poderia ficar de olho no rompimento da sua MME200 nos 4,44 para seguir esboçando melhora de curto prazo com próxima parada na resistência em 4,74. Ainda fraco, tem suporte importante nos 4,04. BRML3 (12,90) Saindo de lateralização de curto prazo, ativo abre espaço para subir rumo aos 13,28 e posterior na máxima do ano nos 13,72. Tem suporte de congestão marcado nos 11,84. CYRE3 (13,08) Mantém congestão de curto prazo, onde a resistência fica marcada nos 13,75 e acima poderia mirar nos 14,40. O suporte encontra-se nos 12,63 e mais abaixo nos 12,19. USIM5 (4,19) Segurou acima da sua MME21 nos 4,17 e agora fica de olho nos 4,32, próximo nível a ser vencido para seguir reagindo no gráfico diário. O suporte imediato encontra-se nos 4,17 e mais abaixo nos 3,97. MULT3 (68,79) Trabalhando em região de máxima histórica, acima dos 70,30 reforçaria call altista, projetando novos objetivos em 73,07. Em caso de quedas, tem suporte nos 67,94, sema atrapalhar trajetória positiva. EQTL3 (55,70) Tem suporte marcado nos 55,15 e abaixo deste patamar abriria espaço para entradas na ponta vendedora mirando nos 54,30 e abaixo nos 53,40. Para voltar a animar no curto prazo, precisaria vencer os 57,90. KROT3 (15,49) Com leve congestão no diário, onde acima dos 15,70 poderia abrir espaço para novas altas mirando nos 16,00 e posterior no topo em 16,89. Em caso de correções, tem espaço para realizar até os 14,92, sem atrapalhar tendência de alta.

9 Monitor Long & Short SETOR Long x Short Ratio Atual Ratio Médio Desvio Padrão Financeiros e Outros Nº de Desvios fora da média Correlação BBSE3 X SULA11 1,7045 1,7446 0,0800-0,5012 0,4798 SULA11 X PSSA3 0,6055 0,5850 0,0276 0,7451 0,5098 ITUB4 X BBAS3 1,2003 1,2318 0,0648-0,4859 0,7503 BBSE3 X ITSA4 3,0080 3,1359 0,1968-0,6499 0,5864 BVMF3 X BBAS3 0,6012 0,5978 0,0319 0,1078 0,6270 BBAS3 X BSSE3 1,0739 1,0553 0,0923 0,2020 0,5717 BBAS3 X BRSR6 2,0769 2,2241 0,1978-0,7439 0,5250 Shoppings Bens Industriais Utilidade Pública Educação Construção e Transporte Materiais Básicos Tec. Informação e Telecomunicações ALSC3 X BRML3 1,1442 1,3168 0,1568-1,1013 0,5674 IGTA3 X BRML3 2,6744 2,6244 0,1777 0,2814 0,6073 MULT3 X BRML3 5,3326 5,5065 0,3825-0,4548 0,6038 MYPK3 X RAPT4 3,4844 3,3471 0,1905 0,7209 0,3899 POMO4 X RAPT4 0,5821 0,6551 0,0871-0,8377 0,3115 CPFE3 X ELET3 1,5742 1,2249 0,2013 1,7354 0,3122 TRPL4 X EQTL3 1,1147 1,1662 0,0556-0,9272 0,3915 ELET3 X ELPL4 1,0665 1,9143 0,5755-1,4732 0,2700 CPLE6 X CMIG4 0,0004 0,0005 0,0000-2,2667 0,5988 SBSP3 X CSMG3 0,7986 0,7846 0,0960 0,1466 0,4994 SEER3 X KROT3 1,6611 1,4320 0,1221 1,8769 0,4098 ESTC3 X KROT3 1,1814 1,1575 0,0260 0,9208 0,8643 EVEN3 X MRVE3 0,2904 0,3353 0,0263-1,7051 0,3905 CYRE3 X MRVE3 0,8634 0,9068 0,0742-0,5853 0,5550 PDGR3 X BBRK3 1,4242 1,3196 0,3443 0,3040 0,3211 ECOR3 X CCRO3 0,5522 0,5238 0,0199 1,4266 0,6228 MRVE3 X CYRE3 1,1583 1,1101 0,0897 0,5372 0,5550 VALE5 X VALE3 0,9547 0,9321 0,0266 0,8515 0,9601 GGBR4 X CSNA3 1,2932 1,1154 0,0853 2,0847 0,7490 GOAU4 X USIM5 1,0406 1,1712 0,0983-1,3286 0,7301 GOAU4 X CSNA3 0,5892 0,4926 0,0464 2,0821 0,6923 FIBR3 X KLBN11 1,8405 1,8209 0,1192 0,1645 0,4169 FIBR3 X SUZB5 2,2127 2,2371 0,1263-0,1932 0,7939 SUZB5 X KLBN11 0,8318 0,8160 0,0633 0,2492 0,4526 TIMP3 X OIBR4 3,0325 3,0953 0,4066-0,1543 0,1004 VIVT4 X TIMP3 4,5951 5,0106 0,3822-1,0870 0,5754 Consumo ABEV3 X BRFS3 0,4363 0,3948 0,0524 0,7934 0,3559 JBSS3 X BRFS3 0,2544 0,2474 0,0371 0,1889 0,3297 PCAR4 X LREN3 2,5710 2,5309 0,1349 0,2968 0,4803 LAME4 X HGTX3 0,7605 0,9847 0,1004-2,2333 0,2749 BEEF3 X MRFG3 1,4000 1,7643 0,1283-2,8401 0,4669 JBSS3 X BEEF3 1,0524 0,9966 0,0821 0,6793 0,1821 BRFS3 X ABEV3 2,2918 2,5776 0,3358-0,8510 0,3559 CSAN3 X SMTO3 2,1320 2,0813 0,0802 0,6320 0,4002 Servicos Financeiros MPLU3 X SMLE3 0,6229 0,6780 0,0838-0,6571 0,5351 Petróleo PETR4 X PETR3 0,5336 0,5335 0,0901 0,0012 0,9350

10 Entendendo o Long & Short Como funciona O Long (compra) & Short (venda) é uma operação simultanea de venda de um ativo e com o financeiro apurado, compra de outro ativo, geralmente um par setorial. Estes pares costumam manter um diferencial de preço histórico e quando é constatada uma distorção nesta média, abre-se o Long & Short apostando na convergência dos preços de volta para esta média. Definição: Ratio Atual: Último preço do ativo comprado dividido pelo último preço do ativo vendido. Ratio Médio: Preço médio do ratio para determinado período. O periodo utilizado neste relatório é de 200 dias. Desvio Padrão: É uma medida estatística utilizada para medir a variação de preços durante um período de tempo. Número de desvios fora da média: Diferença entre o ratio atual e o ratio médio, dividida pela desvio padrão. Correlação: É o coeficiente que mostra a o grau de correlação entre as variações de dois ativos que podem variar de +1 a -1. Sendo uma correlação +1 mostra que os ativos possuem correlação positiva perfeita, ou seja, os preços dos ativos variam na mesma intensidade. Exemplo: Quando o ativo A sobe 5%, o seu par de mercado, o ativo B também costuma subir 5%. Logo eles possuem uma correlação +1. Já a correlação -1, sugere uma variação idêntica, mas ao contrário, se o ativo A sobe 5%, espera-se que o ativo B tenha uma variação de -5%. Exemplo: O ratio de um Long & Short em que o número de desvios fora da média encontra-se inferior a -1,80, poderia indicar uma variação atípica destes ativos, que tenderia a se normalizar com o tempo, gerando com isso uma oportunidade. Vale ressaltar que esta métrica deve ser utilizada conjuntamente com outras análises.

11 Histórico das operações: Long & Short Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,69% 0,00% 100% 2016* ,06% -5,92% 67% Acumulado ,69% -5,92% 83% * período iniciado em 27/09/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Stop L/P Atual Status POMO4 X RAPT4 Long & Short 06/04/ /05/2017 0,5220 0,5510 0,6100 0,4680 5,56% Stop gain MPLU3 X SMLE3 Long & Short 20/03/ /03/2017 0,5620 0,5917 0,6300 0,5200 5,28% Stop gain GGBR4 x CSNA3 Long & Short 08/03/ /03/2017 1,1089 1,1720 1,2500 1,0200 5,69% Stop gain ITUB4 x SANB11 Long & Short 09/11/ /11/2016 1,4030 1,3200 1,5000 1,3200-5,92% Stop loss CESP6 x ELPL4 Long & Short 31/10/ /11/2016 1,4500 1,5100 1,5600 1,3500 4,14% Stop gain LAME4 x LREN3 Long & Short 27/09/ /10/2016 0,79 0,83 0,85 0,73 5,06% Stop gain Recomendação do dia Trades % Trades Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo encerrados com Lucro 2017* ,14% -4,25% 53% *período iniciado em 24/01/2017 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target 1 Target 2 Stop L/P Atual Status BRFS3 COMPRA 08/05/ ,20 43,43 43,56 44,74 42,20 2,91% Em andamento KROT3 COMPRA 02/05/ ,97 15,49 15,22 15,91 14,97 3,47% Em andamento POMO4 COMPRA 09/05/ /05/2017 2,58 2,75 2,65 2,75 2,58 6,59% Stop gain BRFS3 VENDA 27/04/ /05/ ,13 40,50 37,75 36,72 40,50-3,50% Stop loss RADL3 COMPRA 25/04/ /04/ ,08 69,01 66,61 68,17 64,08 5,17% Stop gain BRFS3 COMPRA 12/04/ /04/ ,01 39,01 40,40 41,52 39,01 1,78% Stop gain MYPK3 COMPRA 26/04/ /04/ ,36 15,80 16,95 17,41 15,80-3,42% Stop loss RAIL3 COMPRA 19/04/ /04/2017 8,95 8,75 9,21 9,50 8,75-2,23% Stop loss ESTC3 COMPRA 13/04/ /04/ ,50 16,00 16,87 17,39 16,00-3,03% Stop loss UGPA3 COMPRA 24/03/ /04/ ,20 70,20 71,74 74,64 70,20 1,10% Stop gain RAIL3 COMPRA 04/04/ /04/2017 8,95 8,68 9,20 9,51 8,68-3,02% Stop loss EMBR3 VENDA 31/03/ /04/ ,26 17,35 16,82 16,22 17,26 1,27% Stop gain CIEL3 COMPRA 29/03/ /04/ ,30 28,99 28,91 30,00 28,30 4,08% Stop gain FIBR3 VENDA 03/04/ /04/ ,85 29,71 28,40 27,14 29,71-2,98% Stop loss SEER3 COMPRA 30/03/ /04/ ,76 22,70 20,29 20,65 19,76 3,59% Stop gain GGBR4 COMPRA 28/03/ /03/ ,10 10,69 11,46 11,90 10,69-3,69% Stop loss CPLE6 COMPRA 23/03/ /03/ ,91 31,90 33,96 35,55 31,90-3,07% Stop loss MPLU3 COMPRA 27/03/ /03/ ,65 36,00 34,75 36,00 33,65 5,13% Stop gain USIM5 COMPRA 20/03/ /03/2017 4,46 4,30 4,59 4,74 4,30-3,59% Stop loss RAIL3 COMPRA 17/03/ /03/2017 8,90 8,90 9,10 9,51 8,90 1,12% Stop gain DTEX3 COMPRA 16/03/ /03/2017 8,39 8,15 8,68 8,85 8,15-2,86% Stop loss MYPK3 COMPRA 14/03/ /03/ ,56 15,56 15,87 16,71 15,56 1,00% Stop gain GOAU4 COMPRA 15/03/ /03/2017 6,00 6,00 6,12 6,38 6,00 1,00% Stop gain KLBN11 COMPRA 10/03/ /03/ ,48 15,48 15,85 16,60 15,48 1,20% Stop gain HGTX3 COMPRA 07/03/ /03/ ,61 17,61 17,92 18,72 17,61 0,88% Stop gain GGBR4 COMPRA 06/03/ /03/ ,40 12,93 13,73 14,20 12,93-3,51% Stop loss FIBR3 VENDA 24/02/ /03/ ,58 26,58 26,10 24,67 26,58 0,90% Stop gain WEGE3 COMPRA 10/02/ /02/ ,44 17,45 17,45 15,59 6,14% Stop gain BBAS3 COMPRA 15/02/ /02/ ,00 33,92 32,62 33,92 32,00 3,97% Stop gain SEER3 COMPRA 17/02/ /02/ ,09 19,09 19,46 20,25 19,09 0,97% Stop gain VLID3 COMPRA 16/02/ /02/ ,41 24,41 24,85 25,90 24,41 0,90% Stop gain CSAN3 COMPRA 03/02/ /02/ ,51 43,35 43,35 40,04 4,43% Stop gain SUZB5 VENDA 08/02/ /02/ ,62 13,02 12,03 13,02-3,17% Stop loss GGBR4 COMPRA 02/02/ /02/ ,65 12,15 13,38 12,15-3,95% Stop loss HYPE3 COMPRA 06/02/ /02/ ,61 27,72 29,76 27,72-3,11% Stop loss LREN3 COMPRA 24/01/ /02/ ,81 23,80 26,07 23,80-4,07% Stop loss EMBR3 VENDA 30/01/ /02/ ,65 18,40 16,75 18,40-4,25% Stop loss CPLE6 COMPRA 26/01/ /01/ ,45 31,14 34,10 31,14-4,04% Stop loss Operações com sugestão de saída parcial de 50% em cada target. Caso o target 1 seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

12 Trade Técnico Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro Rentabilidad Rentabilidade e Acumulada Ibovespa ,66% -11,58% 55% -3% 8% 2016* ,80% -15,75% 63% 56% 20% Acumulado ,80% -15,75% 63% 51% 30% * período iniciado em 29/06/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Target 2 Stop L/P Atual Status USIM5 Compra 02/05/ /05/2017 4,41 4,14 4,82-4,14-6,12% Stop loss SANB11 Compra 18/04/ /05/ ,32 28,02 28,02-23,65 10,66% Stop gain CIEL3 Compra 08/02/ /04/ ,74 29,59 30,43-29,59 6,67% Stop gain * PETR4 Compra 28/02/ /04/ ,00 15,03 16,30-12,80 7,36% Stop gain KROT3 Compra 16/03/ /03/ ,07 13,20 15,38-13,20-6,18% Stop loss * SAPR4 Compra 10/03/ /03/ ,00 11,30 13,40-11,30 2,73% Stop gain GOAU4 Compra 16/02/ /03/2017 5,89 6,29 6,50-5,45 6,79% Stop gain * BRFS3 Compra 27/12/ /02/ ,67 42,15 55,20-42,15-11,58% Stop loss VVAR11 Compra 02/02/ /02/2017 9,47 9,85 10,36-9,85 4,01% Stop gain PETR4 Compra 24/01/ /01/ ,36 15,15 18,20-15,15-7,40% Stop loss BBAS3 Venda 03/01/ /01/ ,80 29,75 25,50-29,75-7,01% Stop loss VALE5 Venda 08/12/ /12/ ,20 25,40 24,83-25,40 6,62% Stop gain SUZB5 Compra 30/11/ /12/ ,20 14,00 14,20-12,40 6,06% Stop gain ABEV3 Compra 16/11/ /12/ ,75 16,29 19,21-16,29-8,23% Stop loss * JBSS3 Compra 17/11/ /12/ ,00 8,83 11,35-8,83-11,70% Stop loss VLID3 Compra 11/07/ /11/ ,66 24,99 36,85-24,99-15,75% Stop loss * MRVE3 Compra 20/10/ /11/ ,40 11,25 13,60-11,25-9,27% Stop loss * GOAU4 Compra 07/11/ /11/2016 4,68 4,97 5,27-4,21 6,20% Stop gain PCAR4 Compra 19/10/ /10/ ,25 57,50 63,40-57,50 0,44% Stop gain HGTX3 Compra 21/10/ /10/206 19,85 18,47 21,24-18,47-6,95% Stop loss ALSC3 Compra 17/10/ /10/ ,29 16,95 16,95-15,64 4,05% Stop gain * GGBR4 Compra 07/10/ /10/2016 9,46 9,97 10,40-8,35 5,39% Stop gain BBSE3 Compra 01/08/ /10/ ,37 31,79 32,87-27,27 8,24% Stop gain CMIG4 Venda 11/10/ /10/2016 8,65 9,10 8,17-9,10-5,20% Stop loss * BEEF3 Compra 03/08/ /10/2016 9,64 10,22 11,15-8,60 6,02% Stop gain CSAN3 Compra 06/07/ /10/ ,52 39,80 39,80-31,09 15,30% Stop gain RUMO3 Compra 28/09/ /10/2016 6,17 6,24 6,49-6,24 1,13% Stop gain USIM5 Venda 04/10/ /10/2016 3,55 3,69 3,37-3,69-3,94% Stop loss PETR4 Venda 03/10/ /10/ ,94 14,43 13,38-14,43-3,52% Stop loss VALE5 Venda 22/09/ /09/ ,36 15,25 14,65-16,00 0,72% Stop gain ITUB4 Compra 16/09/ /09/ ,00 36,45 36,55-33,70 4,14% Stop gain VALE5 Venda 12/09/ /09/ ,70 14,07 13,56 12,52 15,50 4,29% Stop gain HYPE3 Compra 08/09/ /09/ ,20 26,70 30,35-26,70-5,32% Stop loss BRKM5 Compra 02/09/ /09/ ,57 23,00 26,45-23,00-6,39% Stop loss * ALSC3 Compra 29/06/ /09/ ,70 16,55 16,55-12,64 20,80% Stop gain * BBSE3 Compra 29/07/ /09/ ,27 31,17 30,67 31,62 27,87 6,49% Stop gain GOAU4 Compra 02/09/ /09/2016 3,75 3,95 3,95-3,59 5,33% Stop gain USIM5 Venda 23/08/ /08/2016 3,72 3,50 3,48 3,34 3,91 5,91% Stop gain ECOR3 Compra 04/08/ /08/2016 8,36 8,84 8,74 9,25 31,09 5,74% Stop gain UGPA3 Compra 19/07/ /08/ ,89 78,55 33,70-65,64 9,26% Stop gain PCAR4 Compra 05/08/ /08/ ,40 52,45 50,60 52,78 12,64 4,67% Stop gain BEEF3 Compra 01/08/ /08/2016 9,81 9,26 10,40-9,26-5,61% Stop loss CIEL3 Compra 04/08/ /08/ ,52 34,55 37,00 37,80 34,55-2,73% Stop loss CYRE3 Compra 04/08/ /08/ ,43 10,88 12,20-10,88-4,81% Stop loss WEGE3 Compra 21/07/ /08/ ,50 15,60 15,18 15,60 13,90 6,43% Stop gain RUMO3 Compra 25/07/ /08/2016 6,04 6,49 6,31 6,49 5,65 6,26% Stop gain KLBN11 Compra 21/07/ /08/ ,89 15,80 18,60-15,80-6,45% Stop loss GOAU4 Compra 27/07/ /08/2016 2,73 2,93 2,96-8,60 7,33% Stop gain HYPE3 Compra 25/07/ /07/ ,00 27,44 26,70 27,44 24,96 4,40% Stop gain *RecomendAções: Operações sob a ótica gráfica e fundamentalista

13 Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas: Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., e de debêntures da Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. Autoban. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Sanepar, Comgás, Rumo Logística e Energisa. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Comgás, Energisa, Rumo Logística, Lojas Americanas, Movida e Instituto Hermes Pardini. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).

14 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Diretor de Research Daniel Altman, CFA Economista-chefe Dalton Gardimam Estrategista de Análise Varejo José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI Analista de Investimentos Sênior Aloisio Villeth Lemos, CNPI Analistas de Investimentos Ricardo Faria França, CNPI Renato Cesar Chanes, CNPI Analista Gráfico Maurício A. Camargo, CNPI-T Assistentes de Análise Flávia Andrade Meireles Jéssica do Nascimento Feitosa BRADESCO CORRETORA Área Comercial PRIME/VAREJO Thiago Gabriel de Paula Carla Helena Bontempo Otero Carla Rachel Queiroz de Carvalho Mariana Dias da Silva Marina Neves Almeida Sarai Elizabeth Vega Molina Sonia Regina Gomes Moura Costa Mesa de Operações BM&F/VAREJO Mesa de Operações BM&F Home Broker Mesa Prime Mesa Exclusive e PJ mesaexclusive@bradescobbi.com.br Espaços Bradesco Corretora Acesse o site da Bradesco Corretora e encontre o atendimento mais próximo de você. MESA DE OPERAÇÕES LIGAÇÕES INTERNACIONAIS