Diário Técnico Bovespa 04/07/2017

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1 Diário Técnico Bovespa 04/07/2017 Ibovespa: Confirmando alta no curto prazo O Ibovespa vai superando a resistência de sua média móvel de 50 dias em , sobe em busca de um próximo objetivo projetado em e ultrapassando também este nível, passaria a olhar para pts. O Estocástico, que havia antecipado este movimento, com suas linhas confirmando um W em região de sobrevenda, segue sinalizando alta. No campo inferior, o suporte ficou marcado em e mais abaixo, o índice encontraria apoio de maior importância nos pts. IBOV TENDÊNCIA Alta RESISTÊNCIA ÚLTIMO SUPORTE SUPORTE Maurício A. Camargo* Analista Gráfico, CNPI-T *Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art.16 da Instrução CVM 483/10.

2 Estudo das Linhas do Tempo Ajustando a contagem de topos e fundos: O Topo 9 e o Fundo 10 já foram concluídos após a linha do tempo de cor cinza. Neste caso, o próximo movimento esperado para o Ibovespa seria de nova alta para a formação de seu Topo 11. Dólar O dólar segue indefinido dentro de uma congestão, com suporte em 3,27 e resistência nos 3,34 e precisaria superar este último nível para retomar a alta. Caso contrário, na perda do suporte o ativo ainda encontraria apoio em 3,25 e vindo abaixo deste ponto, poderia acelerar a queda até 3,21.

3 Em destaque: Índice de Materiais Básicos - IMAT O IMAT (que possui em sua composição um maior peso das ações de mineração e siderurgia), ensaia o rompimento da resistência de sua congestão em e na confirmação deste movimento, poderia acelerar a alta até o próximo objetivo projetado em pts. Recomendação do dia*: VLID3 COMPRA: VLID3 a 15,25, com primeiro objetivo em 15,80 (+3,60%) e um segundo em 16,30 (+6,88%). O stop ficaria marcado em 14,83 (-2,75%). *Operação de SWING CURTO aguardando ponto de entrada (com margem de entrada de até 0,5% acima do ponto de entrada sugerido), válida apenas para o próximo pregão (04/07/2017). **Caso o valor do stop loss seja atingido antes da entrada, cancelar a operação. ***Sugestão de saída parcial de 50% em cada objetivo. Caso o primeiro objetivo seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

4 Petrobras PN PETR4 12,00 12,36 12,40 Neutra Gráfico diário: A PETR4 segue forçando os 12,40 e na superação deste nível, poderia buscar próximos objetivos em 12,64 e 13,35 respectivamente. Do lado inferior, o ativo encontraria primeiro suporte em 12,00 e fundo em 11,58. Gráfico semanal: Já na ótica de médio prazo, abaixo de 12,20, a PETR4 abriria espaço para uma queda mais forte até um objetivo projetado em 10,50. Vale PNA VALE5 25,72 24,41 27,50 Alta Gráfico diário: A VALE5 vai superando a resistência em 27,50 e na continuidade deste movimento, poderia acelerar a alta até 28,60 inicialmente. Do lado da realização de lucros, o ativo teria gap para ser fechado nos 25,72, nível que coincide com sua MME50. Gráfico semanal: No gráfico em escala semanal, acima de 28,64, a VALE5 poderia recuperar a força compradora e passaria a olhar novamente para a região de topo marcada em 34,03.

5 Ambev ON ABEV3 18,00 18,25 18,41 Alta Gráfico diário: A ABEV3 segue respeitando a resistência em 18,41. Na superação deste nível, o ativo seguiria reagindo até os próximos níveis marcados em 18,60 e 18,83. Do lado inferior, no caso de uma realização de lucros, encontraria primeiro suporte em 18,00 e outro mais forte em 17,77 (LTA). Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, o ativo encontra-se em processo de consolidação, com suporte em 16,20 (média móvel de 50 meses) e resistência nos 19,60. Itau Unibanco PN ITUB4 36,44 37,05 37,10 Alta Gráfico diário: A ITUB4 superou a resistência de sua MME50 nos 36,82 e na alta, atingiu a próxima barreira em 37,10. Acima deste último nível, o ativo passaria a olhar para 37,92 e 38,74. Do lado negativo, a estrutura é amparada agora pelo suporte em 36,44. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, a ITUB4 encontra-se próxima à sua linha de tendência de alta que passa em 35,40.

6 Gerdau PN GGBR4 9,99 10,40 10,44 Alta Gráfico diário: A GGBR4 vai testando a resistência em 10,44 e acima deste nível, poderia acelerar a alta até o próximo objetivo marcado em 10,86. Do lado inferior, o ativo encontraria apoio que ampara a formação de alta em sua MME50 que passa agora em torno de 9,99. Gráfico semanal: Na ótica de médio prazo, os 10,44 representam uma forte resistência e na superação deste nível, a GGBR4 poderia buscar um objetivo mais longo em 12,57. BMF BOVESPA BVMF3 19,44 19,86 20,27 Alta Gráfico diário: A BVMF3 atingiu o primeiro objetivo que havia sido projetado em 19,84. Na superação deste nível, o ativo passaria a olhar para 20,27, onde deixou um gap em aberto. Já do lado inferior, o primeiro suporte segue marcado em 19,44. Gráfico mensal: No gráfico de médio prazo, a BVMF3 vai reagindo em direção à região de topo histórico marcada em 20,70.

7 Cemig PN CMIG4 7,90 8,17 8,75 Alta Gráfico diário: Em formação de alta de curto prazo, a CMIG4 segue testando a resistência de sua MME50 que passa em 8,16 e na confirmação de rompimento deste nível, poderia subir até o gap deixado em 8,75. Do lado inferior, o ativo encontraria um primeiro suporte em 7,90 e outro que ampara a formação nos 7,45. Gráfico semanal: Já na ótica de médio prazo, a CMIG4 mantém-se em tendência de baixa após ter perdido sua LTA, que agora oferece resistência em 8,31. Usiminas PNA USIM5 4,56 4,70 4,75 Alta Gráfico diário: Com forte movimentação de alta, a USIM5 atingiu a resistência em 4,75. Acima deste nível, teria próximo objetivo marcado em 4,95. Do lado da realização de lucros, o ativo encontraria um primeiro suporte em 4,56 e outro em 4,48. Gráfico semanal: No gráfico de médio prazo, a USIM5 retornou acima de sua linha de tendência de alta que passaria agora a oferecer suporte em 3,87.

8 Notas Gráficas QUAL3 (29,81) Com boa movimentação de alto, retornou acima da sua MME21 nos 29,37 e caso se mantenha acima da máxima do dia nos 30,43 abriria espaço para voltar a subir em direção a máxima histórica em 31,93. Do lado negativo, tem suporte em 28,41 e na perda deste patamar abriria espaço para seguir em queda mirando nos 27,49. JBSS3 (6,73) Vai sentindo sua MME21 e na superação da mesma abriria espaço para seguir esboçando melhora de curto prazo com próximos objetivos nos 7,02 e nos 7,35. Ainda fraco nos prazos mais longos, tem suporte importante marcado nos 5,95. GOAU4 (5,12) Caso supere os 5,10 abriria espaço para dar continuidade a trajetória altista mirando nos 5,22 e mais a frente nos 5,45. Em caso de correções, poderia abrir espaço para quedas até os 4,92, inicialmente. RAIL3 (8,70) Acima dos 8,70 abriria espaço para novas altas de curto prazo mirando nos 8,94 e na sequência nos 9,17. Tem suporte que ampara reação de curto prazo junto a sua MME50 nos 8,43. CSNA3 (7,29) Após fortes quedas, ativo segue em reação no gráfico diário, e agora encontra próximo objetivo em 7,84. Em caso de quedas, tem suporte imediato nos 7,24 (MME50) e posterior nos 6,95. BRFS3 (39,37) Segue na tentativa de fundo, cuja confirmação, abriria espaço para repiques mirando nos 40,36, inicialmente. Abaixo dos 38,25 daria continuidade a tendência de baixa, de olho nos 37,48. PCAR4 (63,68) Enfraquecido no curto prazo, tem primeiro objetivo de queda nos 62,36 e abaixo deste ponto poderia seguir rumo a sua MME200 nos 60,74. No campo superior, teria que vencer sua MME50 nos 66,05 para pensar em reação no gráfico diário. BBSE3 (28,12) Segue trajetória baixista com suporte nos 27,55 e na perda deste patamar passaria a olhar para os 26,32. No campo superior, encontra primeiro objetivo de repique nos 29,00. ECOR3 (10,26) Mantém tendência de alta, que seria reforçada com a superação dos 10,50, neste caso poderia subir em direção ao fechamento de gap nos 10,65. Em caso de realizações de lucro, encontraria apoio inicial nos 10,12. NATU3 (25,16) Segue com tendência clara de baixa, com primeiro suporte nos 25,37 e na perda deste patamar abriria espaço para seguir trajetória baixista mirando nos 24,47. Caso confirme fundo nos níveis atuais abriria espaço para repiques mirando nos 26,85/27,14. EMBR3 (15,20) Com tendência clara de baixa, ativo tem suporte nos 14,73 e abaixo deste patamar reforçaria call de queda, podendo buscar o fundo em 13,83. Caso confirme fundo pela região, abriria espaço para repiques mirando, inicialmente, nos 15,51 e nos 15,80.

9 Monitor Long & Short SETOR Long x Short Ratio Atual Ratio Médio Desvio Padrão Financeiros e Outros Nº de Desvios fora da média Correlação BBSE3 X SULA11 1,5536 1,6926 0,0589-2,3595 0,3991 SULA11 X PSSA3 0,6013 0,5920 0,0170 0,5466 0,5081 ITUB4 X BBAS3 1,3647 1,2281 0,0651 2,0998 0,8188 BBSE3 X ITSA4 3,1175 3,1066 0,1757 0,0622 0,6221 BVMF3 X BBAS3 0,7310 0,6127 0,0504 2,3473 0,6875 BBAS3 X BSSE3 0,9662 1,0620 0,0866-1,1062 0,6535 BBAS3 X BRSR6 2,0444 2,1821 0,1825-0,7549 0,6640 Shoppings Bens Industriais Utilidade Pública Educação Construção e Transporte Materiais Básicos Tec. Informação e Telecomunicações ALSC3 X BRML3 1,2731 1,2289 0,0808 0,5466 0,6898 IGTA3 X BRML3 2,7211 2,5861 0,1307 1,0329 0,7190 MULT3 X BRML3 5,4605 5,3486 0,2223 0,5031 0,6905 MYPK3 X RAPT4 3,6348 3,3234 0,1764 1,7649 0,5147 POMO4 X RAPT4 0,6109 0,6165 0,0802-0,0707 0,4414 CPFE3 X ELET3 2,1048 1,4891 0,3619 1,7011 0,3190 TRPL4 X EQTL3 1,1788 1,1611 0,0481 0,3672 0,3272 ELET3 X ELPL4 0,9813 1,4725 0,4425-1,1100 0,3208 CPLE6 X CMIG4 0,0004 0,0005 0,0000-1,9628 0,6283 SBSP3 X CSMG3 0,7352 0,7637 0,0682-0,4190 0,5484 SEER3 X KROT3 1,6787 1,4971 0,1429 1,2703 0,4663 ESTC3 X KROT3 0,9799 1,1549 0,0400-4,3704 0,8463 EVEN3 X MRVE3 0,3074 0,3215 0,0307-0,4616 0,4623 CYRE3 X MRVE3 0,8163 0,9039 0,0745-1,1746 0,5751 PDGR3 X BBRK3 1,6035 1,4523 0,3222 0,4692 0,3337 ECOR3 X CCRO3 0,6078 0,5394 0,0345 1,9805 0,6862 MRVE3 X CYRE3 1,2250 1,1137 0,0888 1,2544 0,5751 VALE5 X VALE3 0,9245 0,9401 0,0209-0,7496 0,9566 GGBR4 X CSNA3 1,4266 1,2059 0,1570 1,4063 0,7723 GOAU4 X USIM5 1,0894 1,1307 0,0667-0,6202 0,7644 GOAU4 X CSNA3 0,7023 0,5505 0,0843 1,8006 0,7386 FIBR3 X KLBN11 2,0042 1,9144 0,1477 0,6082 0,4461 FIBR3 X SUZB5 2,3666 2,2436 0,1312 0,9371 0,8193 SUZB5 X KLBN11 0,8469 0,8531 0,0389-0,1607 0,4855 TIMP3 X OIBR4 2,9177 2,9418 0,3251-0,0742 0,1927 VIVT4 X TIMP3 4,5665 4,8568 0,3482-0,8336 0,5690 Consumo ABEV3 X BRFS3 0,4643 0,4232 0,0420 0,9795 0,3495 JBSS3 X BRFS3 0,1709 0,2424 0,0459-1,5576 0,1655 PCAR4 X LREN3 2,3114 2,5125 0,1289-1,5602 0,5603 LAME4 X HGTX3 0,7144 0,8949 0,1552-1,1631 0,4121 BEEF3 X MRFG3 1,8221 1,7228 0,1471 0,6751 0,4231 JBSS3 X BEEF3 0,5432 0,9330 0,1857-2,0999 0,0977 BRFS3 X ABEV3 2,1537 2,3881 0,2553-0,9182 0,3495 CSAN3 X SMTO3 1,9930 2,0564 0,0870-0,7287 0,4610 Servicos Financeiros MPLU3 X SMLE3 0,6344 0,6450 0,0663-0,1593 0,5941 Petróleo UGPA3 X PETR4 6,2759 4,9802 0,6671 1,9422 0,4636 PN/ON PETR4 X PETR3 0,4169 0,4957 0,0435-1,8117 0,9398 VALE5 X VALE3 0,9245 0,9401 0,0209-0,7496 0,9566 ITUB4 X ITUB3 1,1364 1,1346 0,0194 0,0930 0,9105 GGBR4 X GGBR3 1,0216 1,1800 0,1908-0,8300 0,7594 USIM5 X USIM3 0,5222 0,5176 0,0433 0,1064 0,5310 ELET6 X ELET3 1,3056 1,2189 0,0672 1,2904 0,8800

10 Entendendo o Long & Short Como funciona O Long (compra) & Short (venda) é uma operação simultanea de venda de um ativo e com o financeiro apurado, compra de outro ativo, geralmente um par setorial. Estes pares costumam manter um diferencial de preço histórico e quando é constatada uma distorção nesta média, abre-se o Long & Short apostando na convergência dos preços de volta para esta média. Definição: Ratio Atual: Último preço do ativo comprado dividido pelo último preço do ativo vendido. Ratio Médio: Preço médio do ratio para determinado período. O periodo utilizado neste relatório é de 200 dias. Desvio Padrão: É uma medida estatística utilizada para medir a variação de preços durante um período de tempo. Número de desvios fora da média: Diferença entre o ratio atual e o ratio médio, dividida pela desvio padrão. Correlação: É o coeficiente que mostra a o grau de correlação entre as variações de dois ativos que podem variar de +1 a -1. Sendo uma correlação +1 mostra que os ativos possuem correlação positiva perfeita, ou seja, os preços dos ativos variam na mesma intensidade. Exemplo: Quando o ativo A sobe 5%, o seu par de mercado, o ativo B também costuma subir 5%. Logo eles possuem uma correlação +1. Já a correlação -1, sugere uma variação idêntica, mas ao contrário, se o ativo A sobe 5%, espera-se que o ativo B tenha uma variação de -5%. Exemplo: O ratio de um Long & Short em que o número de desvios fora da média encontra-se inferior a -1,80, poderia indicar uma variação atípica destes ativos, que tenderia a se normalizar com o tempo, gerando com isso uma oportunidade. Vale ressaltar que esta métrica deve ser utilizada conjuntamente com outras análises. Histórico das operações: Long & Short Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,69% -8,73% 75% 2016* ,06% -5,92% 67% * período iniciado em 27/09/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Stop L/P Atual Status GGBR4 X USIM5 Long & Short 19/06/2017 2,2800 2,2128 2,5000 2,1600-2,95% Em andamento BRFS3 X ABEV3 Long & Short 10/05/ /05/2017 2,2900 2,0900 2,6000 2,0900-8,73% Stop loss POMO4 X RAPT4 Long & Short 06/04/ /05/2017 0,5220 0,5510 0,6100 0,4680 5,56% Stop gain MPLU3 X SMLE3 Long & Short 20/03/ /03/2017 0,5620 0,5917 0,6300 0,5200 5,28% Stop gain GGBR4 x CSNA3 Long & Short 08/03/ /03/2017 1,1089 1,1720 1,2500 1,0200 5,69% Stop gain ITUB4 x SANB11 Long & Short 09/11/ /11/2016 1,4030 1,3200 1,5000 1,3200-5,92% Stop loss CESP6 x ELPL4 Long & Short 31/10/ /11/2016 1,4500 1,5100 1,5600 1,3500 4,14% Stop gain LAME4 x LREN3 Long & Short 27/09/ /10/2016 0,79 0,83 0,85 0,73 5,06% Stop gain

11 Recomendação do dia Trades % Trades Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo encerrados com Lucro 2017* ,14% -4,25% 50% *período iniciado em 24/01/2017 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target 1 Target 2 Stop L/P Atual Status BRFS3 COMPRA 03/07/ ,35 39,37 40,42 41,76 38,36 0,05% Em andamento CYRE3 COMPRA 30/06/ ,03 10,89 11,50 11,76 10,75-1,27% Em andamento RAIL3 COMPRA 29/06/2017 8,32 8,70 8,48 8,79 8,32 3,25% Em andamento CSAN3 COMPRA 28/06/ ,25 34,20 34,17 35,21 33,25 2,81% Em andamento LAME4 COMPRA 26/06/ /06/ ,62 13,88 13,88 14,67 13,62 0,95% Stop gain PETR4 COMPRA 27/06/ /06/ ,40 12,15 12,64 13,35 12,15-2,02% Stop loss GOAU4 COMPRA 22/06/ /06/2017 4,50 4,80 4,62 4,80 4,50 4,67% Stop gain KROT3 COMPRA 23/06/ /06/ ,70 13,70 14,00 14,62 13,70 1,09% Stop gain WEGE3 COMPRA 19/06/ /06/ ,38 17,99 18,74 19,48 17,99-2,12% Stop loss RAIL3 COMPRA 13/06/ /06/2017 7,78 8,70 7,95 8,35 7,78 4,76% Stop gain SUZB5 COMPRA 14/06/ /06/ ,17 14,05 15,60 16,11 14,75-2,77% Stop loss CSAN3 VENDA 12/06/ /06/ ,99 31,99 31,01 30,02 31,99 1,53% Stop gain ITSA4 COMPRA 07/06/ /06/2017 8,95 8,78 9,15 9,43 8,78-1,90% Stop loss DTEX3 COMPRA 05/06/ /06/2017 8,15 8,15 8,39 8,65 8,15 1,47% Stop gain VALE5 VENDA 08/06/ /06/ ,90 25,45 24,38 23,53 25,45-2,21% Stop loss PETR4 VENDA 02/06/ /06/ ,80 13,11 12,46 11,85 13,11-2,42% Stop loss WEGE3 COMPRA 01/06/ /06/ ,20 18,67 19,63 20,46 18,67-2,76% Stop loss BRFS3 COMPRA 26/05/ /05/ ,00 44,70 47,11 48,78 44,70-2,83% Stop loss RAIL3 COMPRA 23/05/ /05/2017 7,99 8,56 8,23 8,56 7,99 5,07% Stop gain FIBR3 VENDA 23/05/ /05/ ,00 35,87 34,08 32,72 35,87-2,49% Stop loss SMTO3 COMPRA 17/05/ /05/ ,34 17,75 18,93 19,49 17,75-3,22% Stop loss SANB11 COMPRA 15/05/ /05/ ,70 27,84 29,92 31,00 27,84-3,00% Stop loss RAIL3 COMPRA 11/05/ /05/2017 9,76 10,54 10,05 10,54 9,76 5,48% Stop gain CIEL3 COMPRA 10/05/ /05/ ,01 23,25 25,45 23,25-3,17% Stop loss KROT3 COMPRA 02/05/ /05/ ,97 15,91 15,22 15,91 14,97 3,97% Stop gain BRFS3 COMPRA 08/05/ /05/ ,20 44,74 43,56 44,74 42,20 4,62% Stop gain POMO4 COMPRA 09/05/ /05/2017 2,58 2,75 2,65 2,75 2,58 4,65% Stop gain BRFS3 VENDA 27/04/ /05/ ,13 40,50 37,75 36,72 40,50-3,50% Stop loss RADL3 COMPRA 25/04/ /04/ ,08 68,17 66,61 68,17 64,08 5,17% Stop gain BRFS3 COMPRA 12/04/ /04/ ,01 39,01 40,40 41,52 39,01 1,78% Stop gain MYPK3 COMPRA 26/04/ /04/ ,36 15,80 16,95 17,41 15,80-3,42% Stop loss RAIL3 COMPRA 19/04/ /04/2017 8,95 8,75 9,21 9,50 8,75-2,23% Stop loss ESTC3 COMPRA 13/04/ /04/ ,50 16,00 16,87 17,39 16,00-3,03% Stop loss UGPA3 COMPRA 24/03/ /04/ ,20 70,20 71,74 74,64 70,20 1,10% Stop gain RAIL3 COMPRA 04/04/ /04/2017 8,95 8,68 9,20 9,51 8,68-3,02% Stop loss EMBR3 VENDA 31/03/ /04/ ,26 17,26 16,82 16,22 17,26 1,27% Stop gain CIEL3 COMPRA 29/03/ /04/ ,30 30,00 28,91 30,00 28,30 4,08% Stop gain FIBR3 VENDA 03/04/ /04/ ,85 29,71 28,40 27,14 29,71-2,98% Stop loss SEER3 COMPRA 30/03/ /04/ ,76 20,65 20,29 20,65 19,76 3,59% Stop gain GGBR4 COMPRA 28/03/ /03/ ,10 10,69 11,46 11,90 10,69-3,69% Stop loss CPLE6 COMPRA 23/03/ /03/ ,91 31,90 33,96 35,55 31,90-3,07% Stop loss MPLU3 COMPRA 27/03/ /03/ ,65 36,00 34,75 36,00 33,65 5,13% Stop gain USIM5 COMPRA 20/03/ /03/2017 4,46 4,30 4,59 4,74 4,30-3,59% Stop loss RAIL3 COMPRA 17/03/ /03/2017 8,90 8,90 9,10 9,51 8,90 1,12% Stop gain DTEX3 COMPRA 16/03/ /03/2017 8,39 8,15 8,68 8,85 8,15-2,86% Stop loss MYPK3 COMPRA 14/03/ /03/ ,56 15,56 15,87 16,71 15,56 1,00% Stop gain GOAU4 COMPRA 15/03/ /03/2017 6,00 6,00 6,12 6,38 6,00 1,00% Stop gain KLBN11 COMPRA 10/03/ /03/ ,48 15,48 15,85 16,60 15,48 1,20% Stop gain HGTX3 COMPRA 07/03/ /03/ ,61 17,61 17,92 18,72 17,61 0,88% Stop gain GGBR4 COMPRA 06/03/ /03/ ,40 12,93 13,73 14,20 12,93-3,51% Stop loss FIBR3 VENDA 24/02/ /03/ ,58 26,58 26,10 24,67 26,58 0,90% Stop gain WEGE3 COMPRA 10/02/ /02/ ,44 17,45 17,45 15,59 6,14% Stop gain BBAS3 COMPRA 15/02/ /02/ ,00 33,92 32,62 33,92 32,00 3,97% Stop gain SEER3 COMPRA 17/02/ /02/ ,09 19,09 19,46 20,25 19,09 0,97% Stop gain VLID3 COMPRA 16/02/ /02/ ,41 24,41 24,85 25,90 24,41 0,90% Stop gain CSAN3 COMPRA 03/02/ /02/ ,51 43,35 43,35 40,04 4,43% Stop gain SUZB5 VENDA 08/02/ /02/ ,62 13,02 12,03 13,02-3,17% Stop loss GGBR4 COMPRA 02/02/ /02/ ,65 12,15 13,38 12,15-3,95% Stop loss HYPE3 COMPRA 06/02/ /02/ ,61 27,72 29,76 27,72-3,11% Stop loss LREN3 COMPRA 24/01/ /02/ ,81 23,80 26,07 23,80-4,07% Stop loss EMBR3 VENDA 30/01/ /02/ ,65 18,40 16,75 18,40-4,25% Stop loss CPLE6 COMPRA 26/01/ /01/ ,45 31,14 34,10 31,14-4,04% Stop loss Operações com sugestão de saída parcial de 50% em cada target. Caso o target 1 seja atingido, ajustar o stop para o preço de entrada.

12 Trade Técnico Trades encerrados Lucro Prejuízo Maior Lucro Maior Prejuízo % Trades com Lucro ,66% -11,58% 43% 2016* ,80% -15,75% 63% * período iniciado em 29/06/2016 Ativo Recomendação Data Entrada Data Saída Entrada Atual Target Target 2 Stop L/P Atual Status BRML3 Compra 17/05/ /05/ ,61 12,19 15,27-12,65-10,43% Stop loss SAPR4 Compra 17/05/ /05/ ,10 9,98 12,90-9,98-10,09% Stop loss PETR4 Compra 10/05/ /05/ ,70 13,60 16,43-13,60-7,48% Stop loss USIM5 Compra 02/05/ /05/2017 4,41 4,14 4,82-4,14-6,12% Stop loss SANB11 Compra 18/04/ /05/ ,32 28,02 28,02-23,65 10,66% Stop gain CIEL3 Compra 08/02/ /04/ ,74 29,59 30,43-29,59 6,67% Stop gain * PETR4 Compra 28/02/ /04/ ,00 15,03 16,30-12,80 7,36% Stop gain KROT3 Compra 16/03/ /03/ ,07 13,20 15,38-13,20-6,18% Stop loss * SAPR4 Compra 10/03/ /03/ ,00 11,30 13,40-11,30 2,73% Stop gain GOAU4 Compra 16/02/ /03/2017 5,89 6,29 6,50-5,45 6,79% Stop gain * BRFS3 Compra 27/12/ /02/ ,67 42,15 55,20-42,15-11,58% Stop loss VVAR11 Compra 02/02/ /02/2017 9,47 9,85 10,36-9,85 4,01% Stop gain PETR4 Compra 24/01/ /01/ ,36 15,15 18,20-15,15-7,40% Stop loss BBAS3 Venda 03/01/ /01/ ,80 29,75 25,50-29,75-7,01% Stop loss VALE5 Venda 08/12/ /12/ ,20 25,40 24,83-25,40 6,62% Stop gain SUZB5 Compra 30/11/ /12/ ,20 14,00 14,20-12,40 6,06% Stop gain ABEV3 Compra 16/11/ /12/ ,75 16,29 19,21-16,29-8,23% Stop loss * JBSS3 Compra 17/11/ /12/ ,00 8,83 11,35-8,83-11,70% Stop loss VLID3 Compra 11/07/ /11/ ,66 24,99 36,85-24,99-15,75% Stop loss * MRVE3 Compra 20/10/ /11/ ,40 11,25 13,60-11,25-9,27% Stop loss * GOAU4 Compra 07/11/ /11/2016 4,68 4,97 5,27-4,21 6,20% Stop gain PCAR4 Compra 19/10/ /10/ ,25 57,50 63,40-57,50 0,44% Stop gain HGTX3 Compra 21/10/ /10/206 19,85 18,47 21,24-18,47-6,95% Stop loss ALSC3 Compra 17/10/ /10/ ,29 16,95 16,95-15,64 4,05% Stop gain * GGBR4 Compra 07/10/ /10/2016 9,46 9,97 10,40-8,35 5,39% Stop gain BBSE3 Compra 01/08/ /10/ ,37 31,79 32,87-27,27 8,24% Stop gain CMIG4 Venda 11/10/ /10/2016 8,65 9,10 8,17-9,10-5,20% Stop loss * BEEF3 Compra 03/08/ /10/2016 9,64 10,22 11,15-8,60 6,02% Stop gain CSAN3 Compra 06/07/ /10/ ,52 39,80 39,80-31,09 15,30% Stop gain RUMO3 Compra 28/09/ /10/2016 6,17 6,24 6,49-6,24 1,13% Stop gain USIM5 Venda 04/10/ /10/2016 3,55 3,69 3,37-3,69-3,94% Stop loss PETR4 Venda 03/10/ /10/ ,94 14,43 13,38-14,43-3,52% Stop loss VALE5 Venda 22/09/ /09/ ,36 15,25 14,65-16,00 0,72% Stop gain ITUB4 Compra 16/09/ /09/ ,00 36,45 36,55-33,70 4,14% Stop gain VALE5 Venda 12/09/ /09/ ,70 14,07 13,56 12,52 15,50 4,29% Stop gain HYPE3 Compra 08/09/ /09/ ,20 26,70 30,35-26,70-5,32% Stop loss BRKM5 Compra 02/09/ /09/ ,57 23,00 26,45-23,00-6,39% Stop loss * ALSC3 Compra 29/06/ /09/ ,70 16,55 16,55-12,64 20,80% Stop gain * BBSE3 Compra 29/07/ /09/ ,27 31,17 30,67 31,62 27,87 6,49% Stop gain GOAU4 Compra 02/09/ /09/2016 3,75 3,95 3,95-3,59 5,33% Stop gain USIM5 Venda 23/08/ /08/2016 3,72 3,50 3,48 3,34 3,91 5,91% Stop gain ECOR3 Compra 04/08/ /08/2016 8,36 8,84 8,74 9,25 31,09 5,74% Stop gain UGPA3 Compra 19/07/ /08/ ,89 78,55 33,70-65,64 9,26% Stop gain PCAR4 Compra 05/08/ /08/ ,40 52,45 50,60 52,78 12,64 4,67% Stop gain BEEF3 Compra 01/08/ /08/2016 9,81 9,26 10,40-9,26-5,61% Stop loss CIEL3 Compra 04/08/ /08/ ,52 34,55 37,00 37,80 34,55-2,73% Stop loss CYRE3 Compra 04/08/ /08/ ,43 10,88 12,20-10,88-4,81% Stop loss WEGE3 Compra 21/07/ /08/ ,50 15,60 15,18 15,60 13,90 6,43% Stop gain RUMO3 Compra 25/07/ /08/2016 6,04 6,49 6,31 6,49 5,65 6,26% Stop gain KLBN11 Compra 21/07/ /08/ ,89 15,80 18,60-15,80-6,45% Stop loss GOAU4 Compra 27/07/ /08/2016 2,73 2,93 2,96-8,60 7,33% Stop gain HYPE3 Compra 25/07/ /07/ ,00 27,44 26,70 27,44 24,96 4,40% Stop gain *RecomendAções: Operações sob a ótica gráfica e fundamentalista

13 Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ( Ágora ) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários ( Bradesco Corretora ), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. ( BBI ). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração ( analistas de investimento ) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco. A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI. Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483: O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas: Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A.. Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise. O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da BR Malls S.A., Tivit Terceirização de Processos, Serviços e Tecnologia S.A. e Atacadão S.A. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Tenda, Sanepar, Movida, Hermes Pardini, CCR e Lojas Americanas. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Links, Tenda, Sanepar, Movida, Instituto Hermes Pardini, CCR e Lojas Americanas. A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Vanguarda Agro S.A., AETNA Inc., American Internacional Group Inc. e Duke Energy Corporation.

14 ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Diretor de Research Daniel Altman, CFA Economista-chefe Dalton Gardimam Estrategista Pessoas Físicas José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI Analista de Investimentos Sênior Aloisio Villeth Lemos, CNPI Analistas de Investimentos Ricardo Faria França, CNPI Renato Cesar Chanes, CNPI Analista Gráfico Maurício A. Camargo, CNPI-T Assistentes de Análise Flávia Andrade Meireles Jéssica do Nascimento Feitosa BRADESCO CORRETORA Área Comercial PRIME/VAREJO Thiago Gabriel de Paula Carla Helena Bontempo Otero Carla Rachel Queiroz de Carvalho Mariana Dias da Silva Marina Neves Almeida Sarai Elizabeth Vega Molina Sonia Regina Gomes Moura Costa Mesa de Operações BM&F/VAREJO Mesa de Operações BM&F Home Broker Mesa Prime Mesa Exclusive e PJ mesaexclusive@bradescobbi.com.br Espaços Bradesco Corretora Acesse o site da Bradesco Corretora e encontre o atendimento mais próximo de você.