Seminário Obras Públicas - FGV Aportes de Recursos em FIPs em Infraestrutura para Reinício de Empreendimentos Paralizados 05/06/2017

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1 Seminário Obras Públicas - FGV Aportes de Recursos em FIPs em Infraestrutura para Reinício de Empreendimentos Paralizados 05/06/2017

2 Por que o BNDES apoia fundos de PE/VC? Apoio a MPMEs (Empreendedorismo) Apoio ao crescimento de empresas e à Implantação de Projetos Impacto Social e Ambiental Fortalecimento do Mercado de Capitais PRODUTIVIDADE & INOVAÇÃO Apoio a melhoria de Governança Parceria com outros Investidores Alavancagem dos recursos do BNDES 2

3 Por que as Agências Multilaterais apoiam Fundos de PE/VC? A BNDESPAR compartilha dos objetivos das principais agências e bancos de fomento do mundo: Desenvolver mercados financeiros; Apoiar e alavancar investimentos em infraestrutura; Promover a inovação e empreendedorismo; Desenvolver Tecnologias Limpas. Racionais MDFI ADB AfDB EBRD EIF IIC IFC IDB MIF Desenvolver mercados financeiros Apoiar o desenvolvimento da infraestrutura Promover o crescimento das PMEs, inovação e empreendedorismo Desenvolver tecnologias limpas Possibilitar alocação de capital eficiente Fonte: The Private Equity Journal: The Rise of MDFI Investments in Private Equity Funds

4 Governança dos Fundos de Investimento Estrutura de Governança Investidores Outros Investidores Fundo Gestor Administrador Auditor Emp. A Emp. B Emp. Z... Características dos Fundos Gestor: Responsável pela seleção, estruturação e gestão dos investimentos. Acompanha periodicamente as empresas investidas e emite relatórios para os investidores. Administrador: Responsável pelo cumprimento do regulamento e aplicação de recursos financeiros Investidor: Aprova contas do fundo, alterações de prazos, equipe do gestor e regulamento. Auditor: anualmente audita as contas do fundo e das empresas investidas CVM: fiscaliza a atuação dos fundos e o cumprimento dos normativos cabíveis (ex: ICVM 209, ICVM 391, ICVM 558, ICVM 578, ICVM 579)

5 BNDES possui uma carteira diversificada e rentável em Fundos de Investimentos A Carteira Atual (31/12/2016) 41 Fundos* com investimentos em cerca de 150 empresas em 20 UF R$ 3,0 bi em capital comprometido diversificado em 18 setores, alavancando R$ 15,8 bi Posicionamento. Principal investidor em Capital Semente e Venture nacional; Participação ativa nas discussões sobre regras de governança e regulação do mercado; Busca estruturação de produtos inovadores no Brasil como: capital semente com escala nacional (Criatec), estruturas de dívida, corporate venturing, etc; Atuação transversal/setorial no BNDES em inovação, com R$ 90 mm de desembolsos em * Não considera fundos em fase de liquidação: Investidores Institucionais I e Fator Sinergia. Considera os 5 FUNCINES da Carteira.

6 Perfil da Carteira (FIPs e FMIEEs Ativos por Classe) Não considera Funcines e fundos em liquidação Mais da metade dos fundos da carteira (19) são das classes de Seed e Venture Capital. No entanto, maior parte do capital comprometido (65%) é destinada ao Private Equity / Infraestrutura. Número de Fundos 36 Fundos 14% 5 Patrimônio Comprometido BNDESPar R$ 2,94 bilhões 0,35 bi 12% 17 47% 23% 0,67 bi 39% 14 1,92 bi 65% Seed Capital Venture Capital Private Equity 7

7 Perfil da Carteira (FIPs e FMIEEs Ativos por Foco) Não considera Funcines e fundos em liquidação Inovação é o foco com maior número de fundos na carteira (15), ao passo que o setor de Infraestrutura apresenta o maior comprometimento de capital (R$ 1,07 bi). Número de Fundos 36 Fundos Patrimônio Comprometido BNDESPar R$ 2,94 bilhões 2 6% % 3% 6% 39% 14 0,23 bi 0,19 bi 8% 0,11 bi 0,12 bi 0,02 bi 7% 4% 4% 1% 36% 1,07 bi 5 14% 3 8% 22% 0,86 bi 29% 12% 0,35 bi 8 Inovação Infra Meio Amb. Generalista Regional Agro Educação Alimentos 8

8 Perfil da Carteira (Maturidade dos FIPs e FMIEEs) Não considera Funcines e fundos em liquidação Metade do capital comprometido ativo encontra-se em fundos de Private Equity que estão em Período de Desinvestimento. Em % do capital comprometido Per. Inv. Per. Desinv. Seed Capital (12%) 9% 3% Venture Capital (23%) 19% 4% Private Equity (65%) 15% 50% Total (2,94 bilhões) 42% 58% 9

9 Perfil da Carteira (Capital Disponível em Fundos Ativos) Não considera Funcines e fundos em liquidação - Capital Comprometido atual se encontra 59% integralizado e 41% disponível para novos investimentos e custos de gestão. - Certames recentes aumentaram o capital disponível para Infraestrutura, Inovação e Educação. Em R$ milhões Aportado Disponível Infraestrutura Meio Ambiente Inovação Generalista Agronegócio Total da Carteira: Educação Regional Aportado: R$ MM Disponível: MM Alimentos 20 10

10 Perfil da Carteira (Investidores) Private Equity Considera apenas os Fundos ativos - Fundos de Pensão (56%) e Bancos de Desenvolvimento (15%) respondem por 71% do capital comprometido dos fundos ativos de Private Equity da BNDESPar. Instituição Financeira Estratégico Fundo de Fundos 3% 3% 8% Gestor 2% 2% 1% Family offices Ag. Fomento Outros 11% 56% Fundos de Pensão Bancos de Desenvolvimento 14,4% 15%

11 Perfil da Carteira (Investidores) Seed / VC Considera apenas os Fundos ativos - Bancos de Desenvolvimento (54%) e Fundos de Pensão (24%) respondem por 78% do capital comprometido dos fundos ativos de Seed/VC da BNDESPar. Outros Instituição Financeira Gestor Estratégico 2% 1% 7% Family offices 1% 1% 1% Seguradoras Ag. Fomento 9% Fundos de Pensão 24% 54% Bancos de Desenvolvimento 45,6% 12

12 Fundos de Infraestrutura Carteira de Fundos de Infraestrutura Dados de dez/16 Fundos de Infraestrutura Ativos Empresas Investidas Gestor Capital Comprometido Valores em R$ mil Capital Comprometido BNDES Brascan Óleo & Gás 2 Brascan Brasil Energia 8 BTG Pactual InfraBrasil 10 Mantiq Logística Brasil 7 BRZ Angra Infra 5 Angra Partners Brasil Mezanino 5 Darby Modal Óleo&Gás 4 Brasil Plural Pátria Infra III 4 Pátria Total Total de 8 Fundos de Infraestrutura ativos Somente 1 Fundo em período de investimento (Pátria Infra III) Fator de alavancagem: cada R$ 1,00 do BNDES resulta em outros R$ 8,00 em investimentos