3T11 Resultados do 4T10

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1 0 APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS 3T11 Resultados do 4T10

2 1 Aviso importante Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da General Shopping. Estas declarações e informações prospectivas baseiam-se em premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são garantia do desempenho futuro da Companhia. As referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e outros fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da General Shopping, em virtude dos quais os resultados reais da Companhia podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas constantes do presente material. Embora a General Shopping acredite que as premissas e expectativas utilizadas para a divulgação das declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a General Shopping não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A General Shopping isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas contidas no presente material. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

3 2 Agenda Panorama do Setor Visão Geral da GSB Desempenho Financeiro

4 Panorama do Setor 3

5 10,0% 9,0% 9,0% 8,9% 8,0% 8,2% 7,0% 7,2% 6,0% 5,0% 4,0% 5,3% 6,4% 6,0% jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 4 nov/10 Indicadores Econômicos Evolução da Taxa de Desocupação set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 Fonte: PME - IBGE Elaboração: GSB ¹Massa de rendimento calculada com base na pop. ocupada e rendimentomédio real habitual dos ocupados

6 Indicadores Econômicos 13,0% Evolução da Taxa de Desocupação para os meses de setembro 10,9% 9,7% 10,0% 9,0% 7,7% 7,7% 6,2% 6,0% set/03 set/04 set/05 set/06 set/07 set/08 set/09 set/10 set/11 Fonte: PME - IBGE Elaboração: GSB ¹Massa de rendimento calculada com base na pop. ocupada e rendimentomédio real habitual dos ocupados 5

7 6 Indicadores Econômicos Massa de rendimento real habitual dos ocupados¹ R$ bilhão 35,8 36,4 31,7 32,5 24,2 25,7 26,3 27,7 29,0 set/03 set/04 set/05 set/06 set/07 set/08 set/09 set/10 set/11 Fonte: PME - IBGE Elaboração: GSB ¹Massa de rendimento calculada com base na pop. ocupada e rendimentomédio real habitual dos ocupados

8 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 7 jan/11 Performance de Crédito Volume de crédito destinado às famílias Estoque (t-12) R$ bilhões set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 Fonte: Banco Central Elaboração GSB

9 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 8 jan/11 Performance de Crédito Volume de crédito destinado às famílias Estoque (t-12) R$ bilhões set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 Fonte: Banco Central Elaboração GSB

10 8,1 7,1 7,3 6,0 6,8 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 9 nov/10 set/10 jul/10 mai/10 Performance de Crédito Taxa de inadimplência Geral e Pessoas Fìsicas Geral Pessoa Física set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 Fonte: Banco Central Elaboração GSB

11 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 Indicadores Econômicos Fonte: Fundação Getúlio Vargas - FGV Elaboração GSB 10 nov/10 Índice de Confiança do Consumidor média móvel trimestral set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10

12 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 Performance do Varejo Desempenho do Comércio Varejista variação frente ao mesmo mês do ano anterior - volume de vendas - % 12,0 9,3 8,3 5,1 5,3 11 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 Fonte: PMC - IBGE Elaboração: GSB

13 12 Crescimento do Varejo Desempenho do Setor Varejista: Variação Mensal (vs. mesmo mês do ano anterior) do Volume de Vendas - Jan/10-Set/ Varejo - total Livros, jornais, revistas e papelaria Equip. e mat. Escrit., informática e comunicação Outros artigos de uso pessoal e doméstico Fonte: IBGE - Elaboração: GSB jan/10 10,4 7,0 32,2 6,0 fev/10 12,2 10,2 21,0 4,7 mar/10 15,7 8,0 35,6 8,1 abr/10 9,2 8,7 15,4 5,6 mai/10 10,2 9,7 28,9 2,9 jun/10 11,4 4,8 23,2 9,6 jul/10 11,1 7,3 19,0 12,2 ago/10 10,5 13,5 25,4 11,7 set/10 12,0 9,9 32,4 15,8 out/10 8,7 12,5 10,1 9,9 nov/10 9,9 23,6 21,2 11,0 dez/10 10,2 26,7 27,1 10,2 jan/11 8,3 12,5 7,4 4,9 fev/11 8,5 14,9 14,8 12,5 mar/11 4,0-1,2 4,2 4,6 abr/11 10,2 5,8-0,8 12,1 mai/11 6,3 8,3 23,2 3,3 jun/11 7,1 9,0 34,7 3,2 jul/11 7,1 6,8 16,2 2,9 ago/11 6,3 5,2 26,3 1,7 set/11 5,3 0,6 7,7-0,1

14 Crescimento do Varejo Desempenho do Setor Varejista: Variação Mensal (vs. mesmo mês do ano anterior) do Volume de Vendas - Jan/10-Set/ Varejo - total Hiper, supermercados, prod. alimentícios Tecidos, vestuário e calçados Móveis e eletrodomésticos Art. Farmacêut., médicos, ortopédicos, de perf. e cosméticos jan/10 10,4 10,2 2,3 17,7 10,3 fev/10 12,2 11,6 11,2 22,2 14,7 mar/10 15,7 15,4 15,7 25,4 14,9 abr/10 9,2 5,5 16,7 22,4 11,1 mai/10 10,2 8,2 11,9 19,6 12,1 jun/10 11,4 11,9 4,4 17,0 10,3 jul/10 11,1 11,0 12,8 12,2 8,1 ago/10 10,5 7,2 13,1 16,7 12,5 set/10 12,0 9,7 12,9 14,4 12,0 out/10 8,7 6,7 10,0 15,4 9,3 nov/10 9,9 5,6 9,3 20,5 13,4 dez/10 10,2 6,2 9,8 18,3 14,1 jan/11 8,3 4,2 9,8 19,1 12,7 fev/11 8,5 2,7 14,2 20,3 10,6 mar/11 4,0 1,4 5,7 11,2 5,3 abr/11 10,2 10,6 1,5 19,3 10,5 mai/11 6,3 1,9 5,6 20,4 12,0 jun/11 7,1 2,7 11,3 16,4 12,8 jul/11 7,1 4,6 1,4 21,1 10,4 ago/11 6,3 3,9 0,8 16,9 9,5 Fonte: IBGE - Elaboração: GSB set/11 5,3 3,5 0,6 16,5 10,6 13

15 Visão Geral da GSB Visão Geral da GSB 14

16 15 Diferenciais Companhia com foco mercadológico e abordagem do varejo Companhia com foco mercadológico e abordagem do varejo Classes de consumidores B e C como alvo Classes de consumidores B e C como alvo Inovação em serviços complementares Inovação em serviços complementares Participação majoritária: média de 85,6% Participação majoritária: média de 85,6%

17 Metodologia General Shopping 16

18 17 General Shopping Brasil Expansões ABL Shopping Center Part. ABL Total ABL Própria Nº de (m²) (m²) Lojas Própria (m 2 ) Poli Shopping 50,0% Internacional Shopping 100,0% Auto Shopping 100,0% Shopping Light 70,0% Santana Parque Shopping 50,0% Suzano Shopping 100,0% Cascavel JL Shopping 85,5% Top Center Shopping 100,0% Prudente Parque Shopping 100,0% Poli Shopping Osasco 100,0% Shopping do Vale 84,4% Shopping Unimart 100,0% Outlet Premium São Paulo 50,0% ,6% Greenfield Part. ABL Total ABL Própria (m²) (m²) Parque Shopping Barueri 48,0% Outlet Premium Brasília 100,0% Parque Shopping Sulacap 51,0% Centro de Convenções 100,0% Novo Projeto Guarulhos 96,5% Projeto Atibaia 100,0% ,1%

19 Baixa Penetração do Setor Área e Área/Habitante por País Vendas do Varejo nos Shopping Centers 18% (*) 70% Tipos de Shopping Centers nos EUA Regional Super Regional Vizinhança Comunitário Lifestyle Power Center M éxico Espanha Brasil EUA A B L A B L/ Brasil EUA Temático Outlet O setor de shopping center brasileiro tem grande potencial de crescimento Fonte: ABRASCE (*) Não considera as vendas de combustível e gás de petróleo liquefeito 18

20 19 Participação no Estado de São Paulo Número de Operações de Shopping Center ABL Própria (m2) General Shopping Brasil BR Malls Sonae Sierra Iguatemi Multiplan Aliansce General Shopping Brasil Iguatemi BR Malls Sonae Sierra Multiplan Aliansce

21 Distribuição Geográfica Internacional Shopping Guarulhos Shopping Light Prudente Parque Shopping Auto Shopping 8 ABL total (m 2 ) No. de lojas ABL total (m 2 ) No. de lojas ABL total (m 2 ) No. de lojas ABL total (m 2 ) No. de lojas Top Center Shopping Projeto Atibaia Shopping do Vale Cascavel JL Shopping Unimart Shopping Campinas ABL total (m 2 ) No. de lojas ABL total (m 2 ) No. de lojas (1) ND ABL total (m 2 ) No. de lojas ABL total (m 2 ) No. de lojas ABL total (m 2 ) No. de lojas Poli Shopping Poli Shopping Osasco Outlet Premium São Paulo Parque Shopping Sulacap Centro de Convenções ABL total (m 2 ) No. de lojas ABL total (m 2 ) No. de lojas Shopping em operação ABL total (m 2 ) No. de lojas ABL total (m 2 ) No. de lojas (1) (1) ABL total (m 2 ) No. de lojas NA (1) Santana Parque Shopping Suzano Shopping Shopping em construção Novo Projeto Guarulhos Parque Shopping Barueri Outlet Premium Brasília Região PIB Varejo ABL total (m 2 ) No. de lojas ABL total (m 2 ) No. de lojas Sul e Sudeste 72,6% 71,6% Fonte: IBGE 2008 (1) ABL total (m 2 ) (1) No. de lojas 200 ABL total (m 2 ) (1) No. de lojas (1) 200 ABL total (m 2 ) No. de lojas (1) (1) (1) Estimativa 20

22 Portfólio Evolução da ABL (m 2 ) Greenfields Aquisições Expansões Crescimento : 432% Jul Out 06 Jul Poli e Internacional Shopping Auto Shopping Shopping Light Suzano Shopping Santana Parque Shopping Cascavel JL Shopping Prudente Parque Shopping Top Center Shopping São Paulo Poli Shopping Osasco Shopping do Vale Unimart Shopping Suzano Shopping Expansão Internacional Shopping Expansão Outlet Premium São Paulo Reforma Top Center São Paulo Parque Shopping Barueri Unimart Shopping Expansão Outlet Premium Brasília Prudente Parque Shopping Expansão Poli Shopping Expansão Cascavel JL Shopping Parque Shopping Sulacap Centro de Convenções Novo Projeto Guarulhos Projeto Atibaia ABL TOTAL 21

23 22 Estratégia de Crescimento Diversificada Consolidação ABL Própria (1) Aquisição de shopping centers Greenfields Concepção e desenvolvimento de novos shopping centers Greenfields em desenvolvimento 34,0% 31,6% Greenfields Concluídos Expansão 21,6% Aumento das participações nos ativos Expansão da ABL do portfólio existente Implementação de projetos de uso misto Sinergias + Rentabilidade Expansões 12,8% Aquisições Turnaround Renovação e readequação do mix de lojas Inovação em serviços complementares (1) Considerando atuais shopping centers, expansões e greenfields anunciados.

24 23 Unimart Shopping Campinas Lifestyle Case Antes Depois Obras (Novembro 2011)

25 24 Greenfield Parque Shopping Barueri Trocar foto pela do Obras em novembro de 2011 Comercializado: mais de 95% da ABL Inauguração em novembro de 2011

26 25 Greenfied - Outlet Premium Brasília Comercializado: mais de 85% da ABL

27 Greenfield Parque Shopping Sulacap 26

28 Greenfield Novo Projeto Guarulhos 27

29 Greenfield Projeto Atibaia 28

30 Serviços Complementares Crescentes Administração Estacionamento Água Energia Participação 100% 100% 100% 100% 100% Energy Wass I Park GSB Adm ASG Adm Atlas Responsável pelo suprimento de energia e locação de equipamento para transmissão e distribuição Responsável pelo planejamento do fornecimento de água, tratamento e distribuição Controla e administra estacionamentos Administra as operações de shopping centers Administra as operações do Auto Shopping ISG Auto Poli Light Santana Suzano Cascavel Prudente Parque Poli Shopping Osasco Top Center Do Vale Unimart Outlet Premium São Paulo * Serviços prestados para o shopping Potencial de prestação de serviços/em implantação * Parcial 29

31 R$ 11,89* 45,18%* * -5,9%* 30 jun-10 jul-10 ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 Desempenho Acionário Desempenho Acionário (Base /06/2010) GSHP3 Ibovespa (*) Em 10/11/2011 Até 30/09/2011: GSHP3 = 22,1% Ibovespa = -14,1%

32 31 Liquidez GSHP3 Volume (R$ mil) Contratação de novo Formador de Mercado XP Investimentos T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 Volume de Negócios Número de Negócios

33 32 Estrutura Acionária 59,4% 40,6% Nr. Ações Tipo de Investidor (*) Controlador Free float ,1% - Brasileiros 37,7% - Estrangeiros 4,2% - Varejo Total Free float Controlador Listada desde Julho de 2007 Atividades de market-making (pela corretora XP Investimentos) desde Outubro/10 (*) Posição em 03/11/2011

34 Desempenho Financeiro Desempenho Financeiro 33

35 34 Receita Bruta Total R$ milhões RECEITA DE ALUGUÉIS - 3T11 EVOLUÇÃO DA RECEITA BRUTA 15,0% 36,1 7,5% 3,9% 3,6% 31,4 20,9% 8,2 10,8% 6,8 74,2% 13,4% Aluguel Mínimo Aluguel Percentual de Vendas 24,6 27,9 Luvas Linearização da Receita Merchandising RECEITA DE SERVIÇOS - 3T11 4,3% 3,6% 3T10 3T11 14,6% Aluguel Serviços 77,5% Estacionamento Energia Água Administração

36 35 Receita Bruta Total R$ milhões RECEITA DE ALUGUÉIS - 9M11 EVOLUÇÃO DA RECEITA BRUTA 14,7% 103,9 6,9% 4,2% 3,8% 90,6 16,5% 22,4 10,4% 19,3 74,7% 14,3% Aluguel Mínimo Aluguel Percentual de Vendas Luvas Merchandising 71,3 81,5 Linearização da Receita RECEITA DE SERVIÇOS - 9M11 4,9% 4,0% 9M10 9M11 13,9% Aluguel Serviços 77,2% Estacionamento Energia Água Administração

37 36 Performance Descrição 3T10 3T11 Var % 9M10 9M11 Var % GSB (Total) ABL Média (m²) ,5% ,0% Aluguel (R$/m²) 129,57 144,83 11,8% 378,91 424,30 12,0% Serviços (R$/m²) 35,67 42,48 19,1% 102,39 116,90 14,2% Total (R$/m²) 165,24 187,31 13,4% 481,31 541,20 12,4%

38 37 Taxa de Ocupação Evolução da Taxa de Ocupação (*) 96,6% 96,2% 3T10 3T11 (*) exceto Auto Shopping

39 38 Receita de Serviços R$ milhões 3º Trimestre 9 Meses Estacionamento Energia Água Administração Total 3T10 5,3 0,9 0,3 0,3 6,8 3T11 6,4 1,2 0,3 0,3 8,2 Estacionamento Energia Água Administração Total 9M10 14,7 2,8 1,1 0,7 19,3 9M11 17,3 3,1 1,1 0,9 22,4

40 Indicadores Financeiros R$ milhões NOI Consolidado e Margem EBITDA Ajustado e Margem 85,5% 88,1% 70,3% 74,4% 20,4% 23,7% 24,7 29,8 20,3 25,1 3T10 3T11 Resultado Líquido Ajustado 3,5 3T10 5,8 FFO Ajustado 3T11-46,9-44,2 3T10 3T11 3T10 3T11 39

41 Indicadores Financeiros R$ milhões NOI Consolidado e Margem EBITDA Ajustado e Margem 86,1% 88,1% 70,4% 71,4% 19,3% 18,3% 71,6 85,4 58,5 69,2 9M10 9M11 9M10 9M11 Resultado Líquido Ajustado 3,1 10,1 FFO Ajustado -32,0-24,0 9M10 9M11 9M10 9M11 40

42 41 Caixa X Endividamento - R$ milhões Caixa X Endividamento -23,7 683,9 660,2 Cronograma de Amortização (R$ milhões) - 280,9 280,9 458,7 29,6 34,1 39,3 33,4 8,5 18,9 21,8 25,4 10,9 3,3 Caixa(1) Endividamento(2) Endividamento Pró-forma(3) (1) Caixa: 30/09/2011 (2) Endividamento: Taxa do Dólar 30/09/2011 = R$ 1,8544 (3) Endividamento Pró-Forma: Taxa do Dólar 10/11/2011 = R$ 1, Bonus Perpétuos Caixa Bonus Perpétuos CCI Bancos Composição do Endividamento USD 67,1% TR 23,3% IPCA 8,9% Pré 0,7% Cronograma de Amortização Bonus Total % Perpétuos CCI 3,4 18,9 21,8 25,4 29,6 34,1 39,3 33,4 10,9 3,3-220,1 32,2% Bancos 5, ,1 0,7% Bonus Perpétuos ,7 458,7 67,1% Total 8,5 18,9 21,8 25,4 29,6 34,1 39,3 33,4 10,9 3,3 458,7 683,9 100,0%

43 42 Contatos RELAÇÕES COM INVESTIDORES GSB Alessandro Poli Veronezi Diretor de Relações com Investidores Marcio Snioka Gerente de Relações com Investidores