O flexível modelo de negócios da Localiza mostrou-se eficaz durante o período de crise.

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1 Localiza Rent a Car S.A. Resultados 4T09 e 2009 R$ milhões, USGAAP O flexível modelo de negócios da Localiza mostrouse eficaz durante o período de crise. Março,

2 Plataforma integrada de negócios carros 1,9 milhões de clientes 214 agências colaboradores carros 584 clientes 225 colaboradores Sinergias: redução de custo cross selling poder de barganha carros 238 agências em 9 países 167 agências no Brasil 71 agências na América do Sul 23 colaboradores carros vendidos 78% a consumidor final 49 lojas 588 colaboradores A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. Em 31/12/2009 2

3 Ciclo financeiro aluguel de carros Funding (PV) $26,6 Ciclo 1 ano Receita: 18,5 Receita líquida da venda de carros $27, Despesas: (10,3) $26,6 Compra de carros $29,7 Funding (FV) Aluguel de carros Seminovos Total Por carro operacional Por carro operacional 1 ano R$ % R$ % R$ Receitas 19,0 100,0% 29,2 100,0% 48,2 Receitas adicionais 0,6 2,1% 0,6 Custos (8,0) 42,1% (8,0) SG&A (2,8) 14,7% (2,3) 7,8% (5,1) Receita líquida de venda 27,5 94,3% 27,5 Valor residual do carro vendido (27,0) 92,5% (27,0) EBITDA 8,2 43,2% 0,5 1,8% 8,7 Depreciação (nãocarro) (0,3) 1,6% (0,2) 0,6% (0,5) Depreciação (carro) (1,6) 5,5% (1,6) Juros sobre a dívida (1,9) 6,3% (1,9) IR (2,4) 12,5% 0,9 3,2% (1,4) LUCRO LÍQUIDO 5,5 29,1% (2,2) 7,4% 3,4 Retorno sobre o ativo 12,6% 3

4 Ciclo financeiro aluguel de frotas Funding (PV) 33,8 Ciclo 2 anos Receita líquida da venda de carros 28,8 Receita: 32, Despesas: (10,5) ,8 Compra de carros 42,0 Aluguel de frotas Seminovos Total Funding (FV) Por carro operacional Por carro operacional 2 anos 1 ano R$ % R$ % R$ R$ Receitas 32,4 100,0% 29,6 100,0% 62,0 31,0 Receitas adicionais 0,5 1,8% 0,5 0,3 Custos (8,7) 26,7% (8,7) (4,3) SG&A (1,8) 5,6% (1,4) 4,6% (3,2) (1,6) Receita líquida de venda 28,8 97,2% 28,8 14,4 Valor residual do carro vendido (27,9) 94,2% (27,9) (13,9) EBITDA 21,9 67,6% 0,9 3,0% 22,8 11,4 Depreciação (nãocarro) (0,4) 1,2% (0,7) 2,3% (1,1) (0,5) Depreciação (carro) (6,5) 22,0% (6,5) (3,3) Juros sobre a dívida (4,9) 16,6% (4,9) (2,5) IR (6,5) 19,9% 3,4 11,4% (3,1) (1,5) LUCRO LÍQUIDO 15,1 46,5% (7,8) 26,5% 7,2 3,6 Retorno sobre o ativo 10,7% 4

5 Estratégia por divisão Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos Atividades Principais Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul, com rentabilidade Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios Suporte Gerar valor ao negócio, otimizando a renovação da frota e reduzindo a depreciação como uma vantagem competitiva 5

6 Elasticidade PIB Divisões de aluguel: 5,9x PIB Setor: 2,6x PIB Oportunidades de crescimento Fonte: Localiza, ABLA e Banco Central Consolidação Mercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 40% players 60% Fonte: Auto Rental News e estimativas Tráfego aéreo 9,1% CAGR (2004/2009) Crescimento estimado 2% 5% Fonte: Infraero, Gol e Tam Terceirização Frota corporativa alvo 500,000 carros Aproximadamente 25% alugado Fonte: estimativas da empresa Replacement Cerca de 10 milhões de carros segurados Taxa de acidente 15% p.a. Cartões de crédito 20,8% CAGR (2004/2009) 45 mm portadores (estimado) 13% de crescimento para 2010 Fonte: Abecs e estimativas Fonte: Susep, Denatran e estimativas 6

7 Oportunidades de crescimento: PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza Setor PIB 2,6x 5,9x P I B Loc a l i z a S e t or O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,9 vezes a média anual do PIB Fonte: Bacen, Localiza e ABLA 7

8 Oportunidades de crescimento: consolidação Agências de aluguel de carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Hertz 29 Outras 36 Localiza 89 Localiza 292 Unidas 73 Avis 44 Hertz 65 Avis 30 Unidas 29 Outras* 1889 O mercado fora de aeroporto é fragmentado entre cerca de pequenas locadoras *Fonte: ABLA, 2008 Fonte: Website de cada Companhia em 31 de dezembro de

9 Evolução consistente de participação de mercado 38,0% 22,4% 25,8% 29,4% 33,0% 38,0% Estratégia: aumentar a liderança mantendo elevados retornos Fonte: ABLA, baseado em receita 9

10 Evolução consistente de participação de mercado 14,0% 10,2% 11,4% 13,0% 13,2% 14,0% Estratégia: adicionar valor em decorrência da sinergia da plataforma de negócios Fonte: ABLA, baseado em receita 10

11 Vantagens competitivas Ganhos de escala Escala Knowhow Marca forte Valores sólidos Plataforma integrada Distribuição geográfica Elevados níveis de governança Rede de vendas de Seminovos Modelo de gestão Baixa depreciação Administração estável Fundadores envolvidos Agências e lojas Rating Aumento do market share Alta competitividade A Localiza alcançou o ciclo virtuoso 11

12 Vantagens competitivas 36 anos de experiência Captando recursos Comprando carros Alugando carros Vendendo carros propiciam à Localiza performance superior em todos os elos da cadeia de aluguel 12

13 Vantagens competitivas: funding Captando recursos Comprando carros Alugando carros Vendendo carros Rating Moody s: rating corporativo Mar/10 (Moeda local) Localiza Rent a Car S.A Aa2.br Braskem S.A. Aa2.br Cyrela Brazil Realty Aa2.br CEMIG Aa2.br Duke Energy Aa2.br S&P: rating corporativo Mar/10 (Moeda local) Localiza Rent a Car S.A braa Braskem S.A braa+ Cyrela Brazil Realty bra+ CEMIG braa Duke Energy braa Tam bra Altos padrões de governança corporativa 13

14 Vantagem competitiva: escala na compra de carros Captando recursos Comprando carros Alugando carros Vendendo carros Compras de carros Fiat, GM, VW e Renault no Brasil* Compra de carros por marca Localiza 2.3% GM 44% FIAT 33% Others 1% RENAULT 6% VW 16% Como a maior compradora do Brasil, a Localiza consegue melhores preços e condições com as montadoras * Inclue compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados 14

15 Vantagens competitivas: escala no aluguel de carros Captando recursos Comprando carros Alugando carros Vendendo carros Marca forte Distribuição geográfica Escala Agências no Brasil 34ª Marca mais valiosa no Brasil (Brand Analytics, Maio 2009) Localiza Unidas Hertz Avis Melhor do setor de transporte (Exame, Maiores & Melhores, Julho 2009) Market share da Lcoaliza: 38% 15

16 Rede de aluguel de carros Localiza possui as mais bem localizadas agências fora de aeroportos 16

17 Rede de aluguel de carros 17

18 Vantagens competitivas: venda de carros Captando recursos Comprando carros Alugando carros Vendendo carros 49 lojas no Brasil Vantagens 2009 Participação do Seminovos Logística de distribuição Knowhow do mercado de usados Venda a consumidor final para obter maior receita por carro vendido Participação da Localiza Mercado total 0,3% do mercado total carros 0,5% do mercado de usados carros 1,1% do mercado de novos carros 5,0% do mercado até 3 anos carros 18

19 Rede de venda de seminovos Localiza tem uma marca diferenciada e um rede especial de loja de venda de seminovos 19

20 Administrando ativos Capital próprio Estratégia de precificação: Custos operacionais Depreciação Despesas financeiras Impostos Spread Funding Ativos (carros) Dívidas Lucratividade vem das divisões de aluguel Ativos líquidos e flexíveis. Caixa para renovar a frota 20

21 Ativos líquidos e flexíveis permitem um ajuste rápido Cenário durante crise de Out/08 a Jun/09 Brasil Queda na venda de carros Incentivo: redução do IPI Restrição de crédito e aumento dos spreads Queda do PIB de positivo para negativo Localiza Queda na venda de carros usados Perda no valor da frota e aumento das taxas de depreciação Recurso disponível a prazos mais curtos e spreads mais altos Impacto no aluguel de carros e de frotas Ajustes na Localiza 1S09 PIB: 1,9% 2S09 PIB: 1,5% Ajuste da frota: Localiza parou de comprar carros Forte geração de caixa Pré pagamento da dívida de curto prazo Retomada da renovação da frota Alongamento do perfil da dívida Aumento nos investimentos para venda de carros usados 21

22 Resultados 22

23 Resultado consolidado Variação Receita líquida 1.855, ,3 0,0% EBITDA 504,1 469,7 6,8% Lucro líquido 127,4 116,3 (R$11,1) Margem líquida 6,9% 6,3% 4T08 4T09 Variação Receita líquida 422,5 551,1 +30,4% EBITDA 125,8 128,9 +2,5% Lucro líquido (prejuízo) (29,8) 38,4 R$68,2 Margem líquida 7,1% 7,0% Retomada do crescimento da receita e lucro no 4T09. 23

24 Divisão de aluguel de carros Receita líquida (R$ milhões) CAGR: 29,2% 585,7 3,8% 607,8 271,3 357,2 442,7 155,2 7,6% 167, T08 4T09 # diárias (mil) CAGR: 32,5% 1,5% ,2% T08 4T09 Receita e volume de diárias cresceram no 4T09. 24

25 Divisão de aluguel de carros # diárias 726 3,3% 9,1% ,3% ,5% 835 out nov dez jan A Localiza está retomando o crescimento. jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

26 Divisão de aluguel de carros Breakdown da receita de aluguel de carros 100% 100% 100% 100% 100% 46% 41% 38% 34% 32% 54% 59% 62% 66% 68% Fora de aeroporto Aeroporto Já com presença em todos os aeroportos, a Localiza tem concentrado a expansão geográfica em novos mercados. 26

27 Divisão de aluguel de carros # de agências Não inclui franqueados Mesmo durante o período de crise a Localiza ampliou sua rede de distribuição. 27

28 7 8,0 % 7 6,0 % 7 4,0 % 7 2,0 % 7 0,0 % 6 8,0 % 6 6,0 % 6 4,0 % 6 2,0 % 6 0,0 % 5 8,0 % 1 8,0 1 6,0 1 4,0 1 2,0 1 0,0 8,0 6,0 4,0 2,0 Divisão de aluguel de carros Taxa de utilização 76,2% 16,1 15,3 67,9% 68,8% 68,6% 67,6% 64,5% 2, T09 2T09 3T09 4T09 Taxa de utilização nº de carros comprados (mil) Tradeoff: menor depreciação pela queda da taxa de utilização 28

29 Divisão de aluguel de frotas Receita líquida (R$ milhões) 149,2 190,2 CAGR: 22,9% 228,2 276,9 13,2% 313,4 8,4% 76,1 82, T08 4T09 # diárias (mil) CAGR: 24,3% ,3% ,3% T08 4T09 A divisão de aluguel de frotas manteve crescimento consistente mesmo num cenário de crise. 29

30 Divisão de seminovos # de carros vendidos CAGR: 22,3% ,7% ,6% T08 4T09 70,0% ,0% ,9% ,9% out nov dez jan A divisão de seminovos apresentou forte crescimento a partir do 4T09. 30

31 Divisão de seminovos # de lojas ,0% Em 2009 a divisão de seminovos ampliou substancialmente a sua rede de distribuição. 31

32 Idade média da frota aluguel de carros Idade média da frota operacional (meses) 9,4 11,6 6,0 6,4 5,7 9,6 7,0 7,3 1T 2T 3T 4T Idade média dos carros vendidos 16,7 15,4 16,3 12,6 12,6 11,6 12,7 17,5 1T 2T 3T 4T A idade média da frota operacional está retornando aos patamares précrise. 32

33 Depreciação por carro aluguel de carros Depreciação média por carro (R$) ano 2.546, ,0 492,3 939,1 332, Depreciação média por carro (R$) trimestre 7.379,3 418, ,6 729, , , , ,2 1T 2T 3T 4T Com a renovação de 2 / 3 da frota a depreciação média por carro já apresentou queda significativa. 33

34 Depreciação por carro aluguel de frotas Depreciação média por carro (R$) ano 2.981, , , , , Depreciação média por carro (R$) trimestre , , , , , , , ,0 1T 2T 3T 4T A depreciação média por carro também foi reduzida significativamente na divisão de aluguel de frotas. 34

35 Receita líquida Receita líquida consolidada 234,3 212,9 244,7 CAGR: 16,5% 310,1 420,4 476,9 532,0 634,4 876,9 CAGR: 30,8% 1.145, , , , PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 0,2 Média 1,9 4,4 0,2 No período de 2004 a 2008 a receita da Localiza cresceu 7x o PIB. 35

36 Margem de EBITDA EBITDA consolidado (R$ milhões) 277,9 CAGR: 22,0% 311,3 403,5 504,1 6,8% 469,7 2,5% 125,8 128, T08 4T09 Divisões T08 4T09 Aluguel de carros 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 40,3% 44,4% 43,0% Aluguel de frotas 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 66,5% 68,9% 65,9% Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 49,3% 52,5% 50,6% Seminovos 13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 1,1% 1,6% 0,4% As margens de EBITDA continuam consistentes. 36

37 Lucro líquido Lucro líquido (R$ milhões) 190,2 8,7% 106,5 138,2 127,4 116,3 29,8 228,9% 38, T08 4T09 Reconciliação EBITDA x lucro líquido Var. R$ 4T08 4T09 Var. R$ EBITDA de aluguel de carros e frotas 449,6 459,1 9,5 122,7 127,7 5,0 EBITDA de seminovos 54,5 10,6 (43,9) 3,1 1,2 (1,9) EBITDA Consolidado 504,1 469,7 (34,4) 125,8 128,9 3,1 Depreciação de carros (178,5) (172,3) 6,2 (125,3) (40,2) 85,1 Depreciação de outros imobilizados (18,3) (21,0) (2,7) (5,0) (5,1) (0,1) Despesas financeiras, líquidas (133,3) (112,9) 20,4 (44,5) (24,5) 20,0 Imposto de renda e contribuição social (46,6) (47,2) (0,6) 19,2 (20,7) (39,9) Lucro líquido do período 127,4 116,3 (11,1) (29,8) 38,4 68,2 Principal impacto no resultado: queda do EBITDA de seminovos. 37

38 Fluxo de caixa livre FCF Fluxo de Caixa Livre R$ milhões EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (924,5) Custo dos carros vendidos 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 190,9 251,4 310,3 395,4 400,3 () Imposto de Renda e Contribuição Social corrente (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2 297,8 339,8 Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2 983,2 924,5 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) 15,2 Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) (23,4) Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 Fluxo de Caixa Livre (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 Aumento da frota (quantidade)

39 Dívida líquida Fluxo de caixa livre 295,4 Dívida líquida 31/12/ ,5 39,4 80,1 Dividendos e JCP Juros Dívida líquida 31/12/ ,6 A dívida líquida foi reduzida em R$175,9 milhões. 39

40 Dívida perfil e custos ,6 Caixa Stand by* Dívida (principal) em 31/12/09 R$ milhões 423,1 205,4 225,0 239,6 211,8 160, * Stand by referese a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010 Dívida bruta principal Custo Médio Efetivo Total Capital de Giro CDI + 1,25%aa 204,5 58,0 73,0 45,0 60,0 440,5 Debêntures 1ª Emissão 110,8% do CDI 222,2 222,2 Debêntures 2ª Emissão CDI + 0,59%aa 66,6 66,6 66,8 200,0 Notas Promissórias 108,9% do CDI 200,0 200,0 Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet CDI +2,02%aa 100,0 100,0 100,0 100,0 400,0 BNDES TJLP + 3,80%aa 0,9 0,9 0,4 2,2 Total da Dívida Bruta principal 423,1 205,4 225,0 239,6 211,8 160, ,9 Disponibilidades (459,6) (459,6) Total da Dívida Líquida principal (36,5) 205,4 225,0 239,6 211,8 160, ,3 O perfil da dívida foi devidamente alongado. 40

41 Dívida ratios (R$ milhões) 900,2 535,8 440, ,7 765, , , , , , Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 72% 57% Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,7x Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x Melhora significativa dos ratios de dívida. 41

42 Premiações e reconhecimentos Governança corporativa: Eleita 2 vezes consecutivas melhor companhia em Governança Corporativa (Revista Capital Aberto) Eleita most shareholderfriendly company (Revista Institutional Investors) Reputação corporativa: Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma smallcap (Revista Institutional Investors) Melhor do Setor de Transportes (Revista Exame) Uma das 100 empresas com melhor reputação no país (Revista Consumidor Moderno) Internacionalização: 28ª empresa mais internacionalizada do Brasil (Ranking Fundação Dom Cabral) Franchising: Franqueadora do Ano (Associação Brasileira de Franchising) Melhor Franquia do Brasil (Revista Pequenas Empresas, Grandes Negócios) Recursos Humanos: Um dos 50 RHs mais admirados (Revista Gestão & RH) RENT3: 34ª marca mais valiosa dentre as companhias listadas (Revista IstoÉ Dinheiro) 2ª maior valorização desde o IPO (Ranking elaborado pelo Jornal Valor) 42

43 Performance RENT3 Volume médio diário (R$ milhões) Volume médio diário (# ações) 41,7% 11,9 27,1% 824,2 8,4 648, Forte crescimento dos volumes negociados. 43

44 Recomendações TOP PICK Itaú para março Carteira Semanal da Corretora SLW Citi Still Our Favorite Brazilian Transportation Name Goldman Sachs BRIC s EM Nifty 50 Santander Shifting Into High Gear BNP Paribas Carteira de março Link Broker Carteira de março Valor Econômico Carteira de março A RENT3 é bem recomendada. 44

45 Índices MSCI Brazil Index Goldman Sachs GSSTEM50 BRIC s EM Nifty 50 Van Eck ETF Market Vectors Brazil SmallCap Index IBrX 100 ITAG IGC A RENT3 está presente em diversos índices. 45

46 Obrigado! 46

47 Aviso Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Tratase de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isentase expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sêlo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie cie. 47