ABORDAGEM DISCRICIONÁRIA

Transcrição

1 ABORDAGEM DISCRICIONÁRIA Ao MERCADO FINANCEIRO Teoria e Prática

2 Aqueles que já estão acostumados à maneira a qual escrevo, irão ter que me desculpar por algumas linhas, visto que irei abordar alguns conceitos básicos que SÃO FUNDAMENTAIS para que não exista nenhum mal entendido. (Nunca é ruim relembrar algumas coisas básicas, pois para entender as mais avançadas é necessário dominar as básicas... não é verdade? ) Explicar meus dois modos de estudar o mercado financeiro; Gosto muito de utilizar a analogia de uma caixa de ferramentas como sendo todo meu arsenal para estudar o mercado financeiro, isto é, dentro desta caixa de ferramentas se encontram todas minhas ideias, ferramentas, estratégias, regras, parâmetros, etc, que utilizo na hora de estudar o mercado financeiro e seus mais diversos instrumentos. Sendo assim, quando abro minha caixa de ferramentas tenho ela dividida em duas grandes partes. ESTUDO DO MERCADO ABORDAGEM MECÂNICA ESTUDO DO MERCADO ABORDAGEM DISCRICIONÁRIA Porque possuo duas maneiras de abordar o mercado financeiro? É uma pergunta muito inteligente e interessante de responder. Acredito que para sermos capazes de operar de forma POSITIVA e CONSTANTE no mercado financeiro, devemos possuir a capacidade de sermos flexíveis, isto é, temos que ser capazes de adaptar-nos ao ambiente o qual estamos expostos (mercado financeiro), que esta sempre em movimento e se reinventando.

3 Tendo duas metodologias de abordagem ao mercado, eu consigo SATISFATORIAMENTE me adaptar a estas mudanças, porem sempre RESPEITANDO as características de cada abordagem. Sendo assim, sou totalmente flexível e ao mesmo tempo tenho parâmetros (regras) que me ajudam a não ficar perdido sem saber o que fazer. AGORA VAMOS AO QUE INTERESSA! Este E-book, como todos os materiais (análises, vídeos, artigos, etc), seguem sempre a mesma estrutura. Uma estrutura que eu chamo de FSOG. F ácil S imples O bjetivo G ratuito Nada é mais importante que o seu e o meu tempo. Acredito que um bom material é aquele que aborda o tema proposto de uma maneira simples, objetiva e de fácil entendimento, portanto aqueles que esperam encontrar termos técnicos se sentiram decepcionados. Inicialmente, os assuntos abordados podem parecer um pouco simples e/ou complicados (dependendo do nível de conhecimento do assunto), porém fique tranquilo que iremos passo-a-passo que no final da leitura você sentirá que já domina esta técnica a muito tempo. Chega de blá blá blá... Recomendações que valem ouro! Estas recomendações você encontrará em todos os materiais, pois se eu as tivesse seguido quando iniciei, certamente teria evitado muitas situações complicadas e dores de cabeça.

4 Muitas corretoras/bancos já disponibilizam o que conhecemos como contas demonstrativas a custo zero. Estas contas simulam perfeitamente o mercado real, porém com dinheiro virtual. Você NÃO PERDERÁ nenhum centavo durante o processo de aprendizagem. Invista em você mesmo, utilize conta demonstrativa, verifique se a estratégia esta de acordo com sua personalidade/perfil. Felizmente todos somos diferentes, portanto é QUASE IMPOSSÍVEL que você repita resultado de outra pessoa. A única pessoal que você tem que superar é você mesmo!! Dê tempo a você mesmo, cada pessoa tem uma velocidade de aprendizagem e capacidade de assimilação única, portanto não tente ser um super-homem ou uma super-mulher achando que irá dominar todos os tópicos do dia para a noite. LEMBRA DO G? Todos os softwares utilizados para montar o material são gratuitos. Basta uma procura simples em um site de busca que você obterá uma lista de opção. Utilize a que você se sentir mais confortável. Se você já possui uma plataforma gráfica MELHOR, pois poderá usufruir de ferramentas que facilitam manipulação dos gráficos, como: dar zoom, modificar tipo de gráfico, analisar períodos diferentes, ativos diferentes, etc. IMPORTANTE! Este E-book não tem como objetivo explicar todos os conceitos político-econômico que escutamos nas rádios, vemos nos telejornais ou lemos nos jornais. Para isto, existem diversos cursos profissionalizantes, universitários, especialização, mestrado, doutorado o qual abordam de uma maneira muito mais profunda todos os temas que estão neste E-book e muitos outros. O objetivo deste E-Book é o de explicar e demonstrar de uma maneira FSOG, como estas variáveis que escutamos/vemos todos os

5 dias afetam nossas operações no mercado financeiro, especialmente seu impacto no mercado cambial. Infelizmente a grande maioria das pessoas está saindo das escolas e também das faculdades sem entender como a decisão do COPOM afeta nossa vida e, portanto acabam tomando decisões não tão boas como tomariam se tivessem tal conhecimento. ##### VARIÁVEIS FUNDAMENTAIS PASSO-A-PASSO ##### A tão famosa abordagem fundamentalista, explicada de uma maneira FSOG. Uma estratégia fundamentalista consiste em realizar estudos estratégicos com o objetivo de tentar determinar o valor futuro de uma moeda baseando em qualquer critério excluindo o movimento dos preços. Existem muitos critérios que podem ser analisados e utilizados para tentar avaliar um ativo/moeda, tais como, a atual situação econômica do país que a moeda representa a política fiscal, a política monetária e tantos outros aspectos que se podem utilizar. Normalmente os analistas fundamentais baseiam-se nas forças econômicas, sociais e políticas que afetam a oferta e a demanda de sua unidade monetária. Não existe um padrão nem uma unanimidade entre os analistas fundamentais, entretanto a maioria utiliza-se de dados econômicos, como por exemplo, as taxas de juros, índices de inflação, índices de desemprego entre outros para realizar seus estudos. A conclusão de suas analises normalmente não explicitam pontos específicos de entrada ou saída, o que as tornam pouco apreciadas pelos operados, e assim possibilitam uma comparação se o valor atual está acima ou abaixo do esperado de acordo com o modelo econômico utilizado.

6 É de conhecimento comum que a variação no preço dos pares de moeda (mercado FOREX) é um reflexo da alteração no ponto de equilíbrio entre a oferta e a demanda de suas unidades monetárias sejam elas derivadas de ataques especulativos, crises mundiais ou ajustes naturais da economia. Regularmente são publicadas grandes quantidades de dados econômicos, alguns tendo um maior impacto do que outros no equilíbrio oferta/demanda. As taxas de juros praticadas, o PIB, o saldo da balança comercial, o saldo da dívida, o nível de desemprego, entre outros, são os que normalmente acabam gerando um aumento na volatilidade normal daquela moeda tornando-se indispensável saber quando esses dados serão divulgados, pois poderia levar uma operação, até então, positiva para o campo negativo. a) De que forma o aumento das taxas de juros afetam o preço das moedas. Habitualmente pensamos nas taxas de juros que os agentes financeiros nos disponibilizam quando queremos saber quanto nos custará fazer um empréstimo ou para saber quanto será a remuneração que teremos quando compramos títulos do governo ou ainda quando realizamos operações financeiras pré ou pós-fixadas em índices de taxas de juros. Fundamentalmente, se um país aumenta sua taxa de juros, a probabilidade do valor de sua moeda aumentar é alta, porque as novas taxas de juros mais altas atraem mais investidores estrangeiros. Segue um exemplo simples, mas de fácil entendimento. Se os Estados Unidos aumenta sua taxa de juros, provavelmente muitos investidores estrangeiros irão transformar sua moeda em dólares, isto é compraram dólares, para assim poder comprar títulos emitidos pelo tesouro dos Estados Unidos. Se você acredita que as

7 taxas de juros dos Estados Unidos continuaram subindo poderia comprar dólares buscando beneficiar-se desta decisão políticomonetário. Agora se você acredita que o FED (banco central dos Estados unidos) manterá as taxas de juros no mesmo patamar, você poderia buscar transferir suas reservas de dólares para outra moeda que possui uma maior taxa de juros ou que seu banco central estejam sinalizando que aumentaram proximamente suas taxas de juros e beneficiar-se novamente do mesmo movimento. b) Ouro De que forma o preço do outro em alta afeta o mercado de moedas? Não é difícil entender por que ultimamente temos visto um aumento considerável no preço do ouro. A zona do euro tem enfrentando diversas crises políticas e financeiras proporcionando incertezas no rumo do euro; os Estados Unidos estão enfrentando uma ameaça de alta no nível de preço (inflação) e muita pressão geopolítica; temos vistos muitos desastres naturais que afetando de forma drástica a produtividade e competitividade de certos países; guerras e revoltas nos países do Oriente Médio; entre outros. Historicamente, o ouro tem sido uma alternativa para os investidores quando enfrentam essas grandes incertezas, pois o ouro não esta ligado diretamente ao desempenho de um país especifico e sim de todos os países. Utilizando-se estudos estatísticos que revelam o grau de correlação entre as moedas e o ouro, os operados podem se beneficiar desta nova situação mundial. Por exemplo, se o preço do ouro rompe níveis importante de preços pode-se esperar que a tendência continue de alta, abrindo a oportunidade de vender dólares e comprar euros pois

8 sabe-se que o dólar tem uma correlação inversa com o dólar. Sabese que uma alta no preço do ouro normalmente faz com que o valor da moeda dos países produtores de ouro avance frente ao dólar e outras moedas. Neste sentido, a Austrália atualmente ocupa o terceiro lugar no ranking dos maiores exportadores de ouro e o Canadá ocupa o terceiro lugar entre os principais produtores de ouro. Assim, se você acredita que o preço do ouro seguira subindo, deve buscar fazer operações onde se compra dólares australianos ou dólares canadenses e inclusive pode os pares destas moedas frente a outras moedas, por exemplo, a Libra, o Yen e o Dólar Estadunidense. c) Petróleo Os investidores que aplicam seus recursos em ações de empresas que dependem principalmente do petróleo, como por exemplo, empresas do setor da aviação, sabem que a alta do preço possui um impacto negativo nas ações destas empresas, visto que o aumento do preço implicará em maiores gastos e menores lucros. De mesma fora, o grau de dependência que um determinado país tem em relação ao petróleo determinara a maneira que sua moeda se comportará em relação ao movimento no preço desta commodity. Seguindo com o exemplo dos Estados Unidos, devido à imensa dependência que eles possuem da importação de petróleo faz com que o dólar estadunidense seja uma das moedas mais sensíveis ao preço do petróleo. Sendo assim, se você acredita que o preço do petróleo seguirá subindo, pode procurar operações no mercado de moedas que estejam de acordo com este conceito. Buscar comprar moedas de países baseados em matéria prima, como Austrália e Canadá, e/ou

9 vender as moedas de países que não são autossuficientes em matéria energética, como o Japão, são operações condizentes com o aspecto fundamental. d) Cobre O preço do cobre tem um papel muito importante não só na economia da Austrália, como também afeta muito setores de outros países, como por exemplo, o setor da construção que utiliza esse metal em todas as suas operações. Portanto os operadores que estejam por traz do dólar australiano devem prestar muito atenção ao movimento do preço do cobre, como também aos informes econômicos e setoriais divulgados pelo governo australiano, pois estes dados costumam adicionar uma volatilidade extra nesta moeda. e) Indicadores econômicos Os indicadores econômicos são de dados estatísticos financeiros e econômicos que são publicados por diversas agencias do governo e também pelo setor privado. Estas estatísticas são publicadas regularmente e de maneira programada que ajudam os observadores do mercado a monitorar o caminho da economia. Estes dados são acompanhados de perto por quase todo o mercado financeiro. Consequentemente, com tantos participantes prontos para atuar ou reagir frente à informação divulgada, quando seu resultado é divulgado ao público o mercado é atacado por um grande volume de operações que afetam diretamente o preço das moedas. Como operados e não como analistas fundamentais, nosso objetivo não é saber qual a composição de cada indicador nem qual a variável

10 econômica que possui maior peso no cálculo do mesmo e sim termos a idéia geral do seu significado e se o resultado veio a favor ou contra nossa operação. Alinhado a este pensamento, o operador do mercado de moedas deve levar em consideração os seguintes aspectos: Sempre saber exatamente quando serão divulgados os indicadores de alta importância. Entender, de forma geral, o significado, do indicador. Saber que a importância dos dados econômicos varia conforme o indicador O resultado por si só não é o mais importante e sim em comparação com a expectativa do mercado. Alguns dos indicadores mais importantes: Produto interno bruto É a soma de todos os bens e serviços produzidos pelas empresas nacionais e estrangeiras. O PIB indica o ritmo no qual o pais esta crescendo/ decrescendo e é considerado o indicador mais amplo de produção e crescimento. Produção Industrial É um indicador que mede a variação na produção das fábricas, minas e nos serviços públicos de um país, como também mede a capacidade industrial e a quantidade de recursos disponíveis nas fábricas. Nos países altamente industrializados, este indicador afeta consideravelmente o preço da moeda, pois o setor industrial representa uma grande parte de todo sua produção.

11 Índice de preço ao consumidor Índice de preço ao produtor Nível de desemprego Índice de construção de casa Estes são alguns dos milhares de indicadores econômicos que são calculados e divulgados em todo o mundo. Um analista fundamental pode atribuir uma importância maior a um ou a outro enquanto outro analista pode simplesmente não atribuir importância aos indicadores que o primeiro utiliza. Isto acontece porque existem diversos modelos econômicos consagrados e certamente muitos ainda serão inventados com o intuito de determinar se o preço da moeda esta acima ou abaixo do esperado. Portanto estude e acompanhe tudo o que determinar importante e que esteja alinhado com seu estilo de trading, pois é jogar tempo e dinheiro fora acompanhando algo que não é útil para você. É extremamente importante que você: estude a estratégia, teste muitas vezes (construa seu backtest) e por fim analise seus resultados e decida se esta estratégia esta de acordo com seu perfil/expectativa. Desejo-lhe excelentes traders! Marco/Aspire

12 ## Aqui estão as famosas letrinhas miúdas, porem de uma forma LEGIVEL a todos. ## O presente relatório é distribuído com o objetivo de prover informações e não representa, em nenhuma hipótese, uma oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer instrumento financeiro, bem como sugestão de investimento. As opiniões contidas neste relatório foram elaboradas de forma independente e autônoma, baseadas em estudos gráficos, estatísticos, matemáticos, julgamentos, expectativas, estimativas notícias, etc e, portanto, não se constituem em expressão máxima de verdade, estão sujeitas a erros e mudanças e não é possível garantir que sejam precisas, corretas e completas. É de exclusiva e total responsabilidade do usuário/investidor as utilizações contidas neste relatório bem como a estratégia de investimentos e, desta forma, o usuário/investidor não poderá pleitear qualquer tipo de indenização por parte do analista/fornecedor do material. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação, porém o autor se reserva o direito de, a qualquer tempo e sem aviso prévio, alterar estas informações. Esta mensagem, incluindo os seus anexos, contém informações confidenciais destinadas a indivíduo e propósito específicos, sendo protegida por lei. Caso você não seja a pessoa a quem foi dirigida a mensagem, deve apagá-la. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações presentes nesta mensagem. O investimento em ações é um investimento de risco e rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais.