O acesso a este mercado é feito somente através destas instituições, não podendo a pessoa física comum atuar sem esta representatividade.

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1 1 Introdução ao Mercado de Capitais 2 Bolsa de Valores 3 CBlC _ Companhia brasileira de liquidação e Custódia 4 CETIP _ Central de Custódia e liquidação de Títulos 1 Introdução ao Mercado de Capitais Vamos relembrar o conceito apresentado na AULA1 : Mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o processo de capitalização. É constituído pelas, BOLSAS DE VALORES, SOCIEDADES CORRETORAS DE CRÉDITO e outras instituições financeiras autorizadas. O acesso a este mercado é feito somente através destas instituições, não podendo a pessoa física comum atuar sem esta representatividade. 2 - Bolsa de Valores: Se bem que o exercício da compra e venda de ações, ou o seu equivalente, fosse conhecida e muito praticada no Fórum da Roma antiga, situado bem próximo ao Templo de Castor, foi somente no século XV, nos tempos do Renascimento, que o tráfico bursátil deixou a rua. Pelo menos foi o que se deu na cidade de Bruges, na atual Bélgica, em frente a casa dos Van Der Bursen, quando o comércio com papéis tornou-se respeitável a ponto de ter direito, a partir do ano de 1487, a um prédio próprio. Em Londres, ele situou-se na City a partir de 1690, enquanto o de Paris e a de Nova Iork, porém, somente no século XVIII instituíram-se em edifícios adequados (a rua que serve como sede da New York Stock Exchange desde 1792 é a hoje mundialmente famosa Wall Street). Essa súbita respeitabilidade, deixando de ser um negócio feito nas calçadas, por vezes pisando nas sarjetas, ou nos vãos das portas, não afastou dela o véu da suspeita. O jogo com ações sempre foi mantido à distância pelo resto da sociedade, como 1

2 algo pouco confiável, bem longe da segurança oferecida por umas onças de ouro ou pelas jóias preciosas. Coisa de trambiqueiros e de escroques, não de gente séria nos negócios. Apesar da enorme importância para a vida econômica que as transações movimentadas pelas bolsas de valores em escala mundial, observa-se uma generalizada desconfiança, quase matuta, em relação aos pregões e leilões de ações e outros títulos que nelas se verificam. Em 1845, surge no Brasil a Bolsa de Valores do Rio de Janeiro. A Bovespa surgiu logo após a proclamação da República, em Nessa época, as cotações eram registradas com giz em um quadro negro. Hoje, ironicamente, os freqüentadores da bolsa chamam a época de Idade da Pedra. Até 2000, o Brasil contou com várias bolsas de valores diferentes espalhadas pelas principais capitais como Recife, Belo Horizonte, Porto Alegre etc. Naquele ano, todas as negociações feitas por essas bolsas foram unificadas em São Paulo. As cotas de cada bolsa foi incorporada. Assim, a Bovespa tornou-se a Bolsa do Brasil. Agora, mesmo no século 21, aquela gritaria de mercado da Idade Média continuou no Brasil por alguns anos. Eram comuns imagens de corretores gritando e correndo através de um bom negócio. Esse pregão presencial acabou em 30 de setembro de 2005, quando começou a ser usado o sistema Mega Bolsa, que hoje é adotado pela grande maioria das bolsas de valores no mundo. Esse investimento de Tecnologia da Informação ajudou a agilizar, e muito, as negociações na Bolsa. Para se ter uma idéia, cada ordem de compra ou venda dura menos de um segundo (a média é 0,62 segundo) para ser finalizada. Aumento de velocidade gera aumento de negociações. Na época do pregão presencial, eram feitas cerca de operações comerciais por dia. Hoje, a média é de 150 mil operações por pregão. Principais Bolsas de valores: North American Securities Dealers Automated Quotation System (NASDAQ) Euronext Lisbon (PSI20) Bombay Stock Exchange Limited (BSE) (Índia) New York Stock Exchange (NYSE) Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) London Stock Exchange (LSE) Frankfurter Wertpapierbörse (Frankfurt Stock Exchange) (FWB) Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEx) Shangai Stock Exchange (SSE) 3 CBlC _ Companhia brasileira de liquidação e Custódia 2

3 A CBLC é responsável pelos serviços de guarda centralizada, compensação e liquidação das operações realizadas nos mercados da BM&FBOVESPA, Segmento Bovespa (à vista, derivativos, balcão organizado, renda fixa privada, etc.). Estes serviços foram desenvolvidos em uma estrutura moderna e confiável, alinhada às melhores práticas e recomendações internacionais, cujas inovações são conseqüências do compromisso da CBLC com o desenvolvimento do mercado financeiro brasileiro. Compensação e Liquidação Principais Características A CBLC oferece serviços de alocação e liquidação para todas as operações realizadas nos ambientes de negociação do segmento BOVESPA. Estes serviços são aderentes às melhores práticas internacionais e possuem grande flexibilidade para servir às mais diversas necessidades dos participantes do mercado de capitais brasileiro. As operações realizadas no segmento BOVESPA são capturadas pelos sistemas da CBLC de forma automática e em tempo real, assegurando o mais elevado nível de rapidez e segurança (STP - Straight Through Processing).Todas as operações capturadas pela CBLC já possuem as informações básicas relativas ao negócio e não necessitam de confirmações adicionais por parte das corretoras intervenientes na operação. Em outras palavras, as operações já chegam à CBLC com o status de comparadas e casadas (ou compared and matched) e estão prontas (locked-in) para a liquidação. Como etapa preparatória para a liquidação, os intermediários que realizaram operações nos sistemas de negociação têm que proceder a identificação dos investidores finais conforme determina a legislação brasileira. Para este fim, a CBLC oferece o Serviço de Alocação de Operações. A CBLC possui duas modalidades de serviços voltadas para a liquidação das operações: o Serviço de Liquidação Garantida Líquida e o Serviço de Liquidação Bruta Facilitada. Em ambas as modalidades, a CBLC adota os mais estritos princípios de entrega contra pagamento (ou delivery versus payment DVP). Agentes de Compensação Próprios AGORA CTVM S.A PRAIA DE BOTAFOGO, 300-6º ANDAR - BOTAFOGO RIO DE JANEIRO/RJ Tel.: ATIVA S.A. CTCV AV. RIO BRANCO, ANDAR - CENTRO RIO DE JANEIRO/RJ Tel.: (55 21) BANIF CVC S.A RUA MINAS DE PRATA, ANDAR - VILA OLIMPIA 3

4 SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) BCO ITAU BBA PRACA ALFREDO EGYDIO DE SOUSA ARANHA, ANDAR - TORRE CONCEIÇÃO - PARQUE JABAQUARA Sao Paulo/SP Tel.: (55 11) BES SECURITIES BRASIL S.A CCVM - 54 AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA, ANDAR - ITAIM BIBI Sao Paulo/SP Tel.: (55 11) COINVALORES CCVM LTDA AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA, º ANDAR - TORRE SUL - JARDIM PAULISTANO Sao Paulo/SP Tel.: (55 11) CONCORDIA S.A. CVMCC - 23 RUA LIBERO BADARO, ANDAR - CENTRO Sao Paulo/SP Tel.: (55 11) CORRETORA SOUZA BARROS CT S.A. - 2 RUA LIBERO BADARO, º ANDAR - CENTRO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) CRUZEIRO DO SUL S.A. CVM - 14 AVENIDA PRESIDENTE WILSON, AND - SALAS 2403/ CENTRO RIO DE JANEIRO/RJ Tel.: (55 21) CS HEDGING-GRIFFO CV S.A AVENIDA PRES. JUSCELINO KUBITSCHEK, E 7 ANDARES - TORRE IV - VILA NOVA CONCEICAO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) ESC. LEROSA S.A. CV - 33 RUA OSCAR FREIRE, CJTO. 51 E 52 - CERQUEIRA CESAR SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) FATOR S.A. CV RUA DOUTOR RENATO PAES DE BARROS, E 12 ANDARES - ITAIM BIBI SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) FINABANK CCTVM LTDA - 76 RUA LIBERO BADARO, AO 7 ANDAR - CENTRO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) INDUSVAL S.A. CTVM - 15 RUA BOA VISTA, 356-5º / 12º ANDARES - CENTRO SAO PAULO/SP

5 Tel.: (55 11) INTERFLOAT HZ CCTVM LTDA RUA BOA VISTA, 63-5º ANDAR - CENTRO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) INTRA S.A. CCV - 77 AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA, ANDAR - JARDIM PAULISTANO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) ISOLDI S.A. CVM - 5 RUA SAO BENTO, ANDAR - CENTRO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) ITAÚ CV S/A AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA, ANDAR - ITAIM BIBI SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) MAGLIANO S.A. CCVM - 1 RUA BELA CINTRA, 986-2º ANDAR - CONSOLACAO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) MERC. DO BRASIL COR. S.A. CTVM RUA RIO DE JANEIRO, º ANDAR - CENTRO BELO HORIZONTE/MG Tel.: (55 31) NOVINVEST CVM LTDA RUA BOA VISTA, 63-9º E 10º ANDARES - CENTRO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) PLANNER CV S.A AVENIDA FARIA LIMA, º ANDAR - COND. EDIF. PEDRO MARIZ - ITAIM BIBI SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) PRIME S.A. CCV RUA DA ALFANDEGA, ANDAR - CENTRO Rio de Janeiro/RJ Tel.: (55 21) PROSPER S.A. CVC PRAIA BOTAFOGO, 228-9º ANDAR - ED. ARGENTINA - BOTAFOGO RIO DE JANEIRO/RJ Tel.: (55 21) SLW CVC LTDA RUA DR. RENATO PAES DE BARROS, ANDAR - ITAIM BIBI SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) SOLIDEZ CCTVM LTDA

6 RUA XV DE NOVEMBRO, ANDAR - CJTO CENTRO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) SOLIDUS S.A. CCVM AVENIDA CARLOS GOMES, CJTOS. 801 E AUXILIADORA PORTO ALEGRE/RS Tel.: (55 51) / SPINELLI S.A. CVMC - 10 AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA, º ANDAR - JARDIM PAULISTANO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) TALARICO CCTM LTDA AVENIDA PAULISTA, ANDAR - BELA VISTA SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) TENDENCIA CCTVM LTDA AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA, ANDAR - JARDIM PAULISTANO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) THECA CCTVM LTDA RUA BOA VISTA, ANDAR - CENTRO SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) TITULO CV S.A AV. DR CARDOSO DE MELO, ANDAR - VILA OLÍMPIA SAO PAULO/SP Tel.: (55 11) UMUARAMA S.A. CTVM - 37 PRAÇA XV DE NOVEMBRO, ANDAR - CENTRO RIO DE JANEIRO/RJ Tel.: (55 21) CETIP _ Central de Custódia e liquidação de Títulos A CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos é uma sociedade administradora de mercados de balcão organizados, ou seja, de ambientes de negociação e registro de valores mobiliários, títulos públicos e privados de renda fixa e derivativos de balcão. É, na realidade, uma câmara de compensação e liquidação sistemicamente importante, nos termos definidos pela legislação do SPB Sistema de Pagamentos Brasileiro (Lei ), que efetua a custódia escritural de ativos e contratos, registra operações realizadas no mercado de balcão, processa a liquidação financeira e oferece ao mercado uma Plataforma Eletrônica para a realização de diversos tipos de operações online, tais como leilões e negociação de títulos públicos, privados e valores mobiliários de renda fixa. 6

7 Criada pelas instituições financeiras e o Banco Central, iniciou suas operações em 1986, proporcionando mais segurança e agilidade às operações do mercado financeiro brasileiro. A CETIP, hoje uma sociedade anônima, é a maior depositária de títulos privados de renda fixa da América Latina e a maior Câmara de ativos privados do mercado financeiro brasileiro. Sua atuação garante o suporte necessário a todo o ciclo de operações com títulos de renda fixa, valores mobiliários e derivativos de balcão. A credibilidade e a confiança que a CETIP trouxe para o mercado levaram as instituições financeiras a criar e empregar a expressão título cetipado como um selo de garantia e qualidade. A Câmara tem atuação nacional e congrega uma comunidade financeira interligada em tempo real. Tem como participantes a totalidade dos bancos brasileiros, além de corretoras, distribuidoras, fundos de investimento, seguradoras, fundos de pensão e empresas não-financeiras emissoras de títulos, entre outros. Os mercados atendidos pela CETIP são regulados pelo Banco Central do Brasil e pela CVM Comissão de Valores Mobiliários e seguem o Código de Conduta do Participante. 7