PLANO DE CAPITAL 2015

Transcrição

1 PLANO DE CAPITAL 2015

2 Sumário Metas e Projeções de Capital... 3 Principais fontes de capital da instituição... 3 Plano de contingência de capital... 3 Cenário Geral da Instituição... 4 Principais ameaças... 5 Principais oportunidades... 5 Projeções de valores de ativos e passivos, bem como de despesas e receitas Metas de crescimento ou de participação no mercado... 6 Política de distribuição de resultados... 7 Resultados das projeções... 7 CENÁRIO MAIS PROVÁVEL (PLANILHA I)... 8 CENÁRIO OTIMISTA (PLANILHA II)... 8 CENÁRIO PESSIMISTA (PLANILHA III)... 9 Conclusão... 11

3 Em atendimento à Resolução CMN e alinhada à política do grupo, a FUTURAINVEST DTVM apresenta seu plano de capital para o ano de Metas e Projeções de Capital Os sócios definiram na Política Institucional de Gestão de Capital que irão trabalhar com uma meta mínima de Patrimônio de Referência de ,00 para o ano de 2015, além de trabalhar no sentido de viabilizar a capitalização da instituição em mais ,00 (dois milhões e quinhentos mil reais), oriundo de negociação envolvendo a entrada de um grupo estrangeiro dentro do Grupo FUTURAINVEST. Em 2014, o aporte do Grupo AZIMUT, por razões de ordem negocial/burocrática terminou não sendo realizado. Estimamos a conclusão do aporte até o final do primeiro trimestre de Principais fontes de capital da instituição A principal fonte de capital da instituição provém dos seus sócios. Os sócios pretendem no curso no ano de 2014 concretizar aporte via holding financeira em virtude do deal fechado com o Grupo Azimut no montante de ,00 (dois milhões e quinhentos mil reais). Plano de contingência de capital A instituição está capacitada a manter o seu Patrimônio de Referência acima da meta mínima estabelecida pelos sócios, devendo gerir os seus investimentos e operações de forma a manter essa situação, estabelecendo pontos de controle para efeito de contingência, que será acompanhado para a tomada das seguintes providências: tomada; a) Patrimônio de Referência superior a ,00: Nenhuma providência será b) Patrimônio de Referência inferior a ,00: A diretoria fará análise do ambiente de negócios e decidirá sobre a necessidade de se reunir com os sócios, no sentido de tomada de alguma providência; c) Patrimônio de Referência inferior a ,00: A diretoria estabelecerá em função do ambiente de negócios e da situação conjuntural, novo percentual mínimo, submeterá à análise dos sócios, que decidirão quanto à manutenção ou alteração da meta inicial;

4 d) Patrimônio de Referência inferior a ,00: A diretoria apresentará aos sócios proposta de redução da meta mínima e proposta de aporte de capital na Instituição, com vistas a adequá-lo à meta mínima inicial; e) Patrimônio de Referência inferior a ,00: A diretoria, após discussão com os sócios, apresentará plano de reorganização operacional, com reavaliação dos seus investimentos e operações, no sentido de manter o referido Índice acima do mínimo legal exigido e das novas expectativas dos sócios. Cenário Geral da Instituição A FUTURAINVEST DTVM iniciou suas atividades ao final do ano de 2013, tendo seus sócios como diretores estatutários, mantendo sua estrutura de custos enxuta e controlada. Inicia suas operações com uma base de clientes cativa, haja vista que seus sócios atuavam como agentes autônomos de outras instituições financeiras e face a entrada em operação da FUTURAINVEST, iniciará o processo de migração de clientes e de receita. No final de 2013, o GRUPO FUTURAINVEST fechou uma join venture com o grupo AZIMUT. O Grupo Azimut, que está globalmente focado em gestão de ativos e consultoria financeira, e ingressou no Brasil com o objetivo de replicar o seu modelo internacional de negócios no país. A Azimut é o maior gestor independente de recursos da Itália com mais de 140 bilhões em ativos sob gestão, está organizado por meio de uma ampla rede de mais de financial advisors distribuídos ao redor do mundo e em subsidiárias instaladas na China, Hong Kong, Taiwan, Turquia, Irlanda, Luxemburgo, Mônaco, Cingapura, Suíça, Austrália, México e no Brasil. Além de investimentos em outras empresas do grupo FUTURAINVEST (gestora de recursos e consultoria de investimentos) a AZIMUT assinou contrato onde demonstrou formal interesse em fazer parte do mercado financeiro no Brasil, comprando participação na FUTURAINVEST DTVM. Essa participação se dará inicialmente com a emissão de debêntures conversíveis em ações para fim de capitalização da FUTURAINVEST DTVM. Estimamos concluir essa capitalização ainda no curso do ano de A estrutura apresentada possibilita que haja conforto na estrutura atual de capital da FUTURAINVEST DTVM.

5 Principais ameaças Acirramento da piora da situação macroeconômica do Brasil; Diminuição de negócio por força da realização da copa do mundo; Eleições; Inflação; Exigências regulamentares que venham a afetar os negócios da Instituição; etc. Principais oportunidades Fortalecimento da situação macroeconômica do país; Conclusão do deal com AZIMUT; Alta concentração do canal de distribuição nos grandes bancos; Acesso ao eixo RIO/SP com negócio com AZIMUT; Projeções de valores de ativos e passivos, bem como de despesas e receitas. A tabela (anexado planilha) ao presente Plano de Capital apresenta projeções de ativos, de passivos e de resultados, incluindo em seu bojo premissas de crescimento de diversas variáveis consideradas para a sua elaboração.

6 Cenário Base Base anual - final do período Projeção Ativo-Passivo e PL Projetado Ativo Circulante Disponibilidades 0 Aplicações financeiras Outros créditos Não Circulante Passivo Circulante Não Circulante PL , ,20 Capital Social Resultados exercício anteriores Resultado do exercício Equação patrimonial => 0,00 0,00 0,00 Resultado do exercício Receitas operacionais Despesas Operacionais Metas de crescimento ou de participação no mercado Foram mantidos para os vários períodos de projeções os mesmos níveis de participação no mercado hoje vigentes, com possibilidades de simulações de diversos fatores que podem vir a impactar a situação da FUTURAINVEST, com os respectivos impactos em termos de exposição a riscos e necessidades adicionais de capital.

7 Meta de Crescimento Cenário Base Ativos Totais sob controle da DTVM Fundos de Investimento Titulos de Renda Fixa Cenário Stress (Base -30%) Ativos Totais sob controle da DTVM Fundos de Investimento Titulos de Renda Fixa No cenário base o nível de crescimento de ativos é suficiente para a DTVM atingir o nível de equilíbrio ao longo do ano de Estimamos que um PL de 500 milhões de ativos totais sejam suficientes para que as receitas esteja em patamar satisfatório para cobrir despesas gerais e administrativas. Despesas comerciais e de consultoria podem impactar mais fortemente o resultado especialmente no ano de No cenário de Stress, esse nível seria atingido somente ao longo do ano de 2016, o que provocaria um adiamento do ponto de equilibro. Considerando que esse nível de equilíbrio será atingido 12 meses depois, estimamos um prejuízo acumulado adicional de 1 milhão de reais para o exercício. Valor cujo capital atual seria suficiente acomodar, excetuando-se despesas e investimentos extraordinários comerciais e de consultoria. Política de distribuição de resultados A política de distribuição de resultados para os anos de 2014, 2015 e 2016 é não distribuir lucros, considerando o momento de início de atividades da FUTURAINVEST DTVM. Resultados das projeções As planilhas elaboradas para cálculo das projeções apresentam 03 (três) versões diferentes, contemplando variadas premissas, sendo:

8 Planilha 01: Projeções com resultados mais prováveis e com previsão de capitalização via emissão de debêntures; Planilha 02: Projeções com resultados mais conservadores, sem capitalização de debêntures; Planilha 03: Projeções com resultados que refletem a ocorrência de eventos severos e condições extremas de mercado. CENÁRIO MAIS PROVÁVEL (PLANILHA I) Neste cenário a FUTURAINVEST manteria um crescimento sustentado nos próximos anos, em todos os anos, com atingimento de equilíbrio nos últimos meses de 2015 e patrimônio líquido apresentando evolução gradual a partir de 2016, com boa situação de liquidez. Cenário Base Base anual - final do período Projeção Ativo-Passivo e PL Projetado Ativo Circulante Disponibilidades 0 Aplicações financeiras Outros créditos Não Circulante Passivo Circulante Não Circulante PL , ,20 Capital Social Resultados exercício anteriores Resultado do exercício Equação patrimonial => 0,00 0,00 0,00 Resultado do exercício Receitas operacionais Despesas Operacionais

9 CENÁRIO OTIMISTA (PLANILHA II) Neste cenário há apuração de resultados positivos significativos, principalmente a partir de O que gera um bom resultado, boa liquidez, boa situação de ativos e patrimoniais. Cenário Otimista Base anual - final do período Projeção Ativo-Passivo e PL Projetado Ativo Circulante Disponibilidades Aplicações financeiras Outros créditos Não Circulante Passivo Circulante Não Circulante PL , ,77 Capital Social Resultados exercício anteriores Resultado do exercício Equação patrimonial => 0,00 0,00 0,00 Resultado do exercício Receitas operacionais Despesas Operacionais CENÁRIO PESSIMISTA (PLANILHA III) As premissas foram estabelecidas para cenários de estresses continuados por todos os anos, de difícil ocorrência combinada. Este cenário foi elaborado unicamente para mostrar que mesmo nessas condições, haveria deterioração dos resultados e dos ativos, o que seria improvável sem uma ação imediata e instantânea da administração e dos sócios.

10 Cenário Pessimista Base anual - final do período Projeção Ativo-Passivo e PL Projetado Ativo Circulante Disponibilidades Aplicações financeiras Outros créditos Não Circulante Passivo Circulante Não Circulante PL , ,63 Capital Social Resultados exercício anteriores Resultado do exercício Equação patrimonial => 0,00 0,00 0,00 Resultado do exercício Receitas operacionais Despesas Operacionais

11 Conclusão Com os níveis de capitalização em que se encontra a FUTURAINVEST e com a provável capitalização a ser realizada, a diretoria de riscos entende estar a instituição preparada para enfrentar desafios de mercado sem necessidade de aportes adicionais, mesmo em situações continuadas de fortes comportamentos negativos do mercado. É compromisso, contudo, da Alta Administração e dos sócios da FUTURAINVEST o contínuo monitoramento econômico e financeiro da Instituição, a constante avaliação dos movimentos da economia nacional e internacional com vistas a tomar medidas tempestivas e contínuas para preservar a integridade de seu capital.