Apresentação Corporativa

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1 Apresentação Corporativa Setembro 2014

2 Plano Estratégico Plano Estratégico Realizado Dez/2013 até 1S14 Foco Repasse Atuação Segmentos de Renda Sócios Incorporadores Construção Rossi Vendas Geração de caixa e rentabilidade; Foco no repasse com a estruturação da área; Foco em 7 regiões metropolitanas (+JVs), onde seja Top 3; Média e alta renda (preço médio entre R$ 200 mil a R$ 1 milhão); Aumentar a participação da Rossi nos negócios para 95% do total de VGV, considerando as JVs, Capital Rossi e Norcon Rossi, como 100%; Execução de 90% das Obras com engenharia própria; Aumento de participação no total de vendas nas regiões estratégicas; Geração de Caixa Operacional 1S14 (Proporcional): R$ 82 MM; Lucro Líquido: R$ 41 MM; Aumento de 25% no volume de assinaturas e quitações VSO de 28%; Todos os lançamentos desde a divulgação do plano em praças estratégicas; Preço Médio nos últimos 12 meses: R$ 454 mil/unidade; % Rossi nos últimos 12 meses: 93%; Obras que iniciaram em: % Rossi; % Rossi; Rossi já executa 77% da obras em andamento; % Rossi Vendas: 58% das vendas; G&A Land Bank Unidades de Negócio Eficiência nas despesas Gerais e Administrativas; Desmobilização do Land Bank lançamento estratégico; fora do programa de Busca de sócios financeiros/estratégicos para Desenvolvimento Urbano e Properties; Redução de 39% nas despesas com salários, considerando o 1S14 anualizado; Total Assinado desde o anúncio do plano: R$ 193 MM (incluindo a venda do shopping); R$ 246 milhões recebidos (incluindo a venda do shopping); 2

3 Acompanhamento do Plano Geração de Caixa 100% R$ milhões 2T14 1T14 Dívida Bruta 4.168, ,4 Disponibilidades financeiras 1.000, ,4 Dívida Líquida 3.168, ,9 Dívida Líquida Patrimônio Líquido 108,7% 110,1% Geração de Caixa no período 44,9 68,2 Geração de Caixa no Acumulada 113,1 Proporcional R$ milhões 2T14 1T14 Dívida Bruta 3.574, ,1 Disponibilidades financeiras 816, ,2 Dívida Líquida 2.757, ,9 Dívida Líquida Patrimônio Líquido 114,9% 115,2% Geração de Caixa no período 7,0 75,1 Geração de Caixa no Acumulada 82,0 IFRS R$ milhões 2T14 1T14 Dívida Bruta 3.011, ,5 Disponibilidades financeiras 746,4 973,0 Dívida Líquida 2.265, ,5 Dívida Líquida Patrimônio Líquido 94,6% 89,9% Geração (Consumo) de Caixa no período (103,6) 167,6 Geração de Caixa no Acumulada 63,9 3

4 Entrada de Caixa do Repasse = R$ 50 MM Milhões de R$ -12M 0M 6M 19M 40M 48M Geração de Caixa Gestão de caixa por SPE 30,0 Quando há acordo de financiamento, Rossi financia a SPE, nunca o sócio diretamente; Rossi financia aproximadamente 80% das SPE s com sócios; Rossi faz gestão financeira de 99% da SPE s; Dívidas corporativas são pagas com caixa da Rossi e não SPE s; 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 0-5,0-10,0 Lançamento -15,0-20,0 1 2 Compra do Terreno 3 Início Obra -25,0 Início SFH -30,0-35,0-40,0 Exposição Máxima de caixa c/ SFH = R$ 30MM ,0 Repasse -50,0 C/ SFH S/ SFH 4

5 Geração de Caixa Gestão de caixa por SPE Momento 1 (a) 50% Sócio / 50 % Rossi, sendo que Rossi financia 100% da SPE Rossi aporta R$ 15 MM na SPE Rossi Caixa = 100 (-) Aporte SPE = 15 (+) % Rossi Caixa SPE = 7,5 Total Rossi=92,5 SPE Caixa =15 Dívida c/ Rossi = 15 Dívida c/ SFH =Ø Momento 1 (b) SPE compra terreno no valor de R$ 15 MM Rossi Caixa = 85 (+) SPE = Ø Total Rossi= 85,0 SPE Caixa =Ø Dívida c/ Rossi = 15 Dívida c/ SFH =Ø Rossi Sócio SPE 100% Caixa Inicial no período 100 Ø Ø 100 Fluxo de Caixa Operacional -15 Ø Atividades de Financiamento Ø Ø Caixa Final 85 Ø Ø 85 Δ Dívida Líquida Rossi: 0=> 1(a): -R$7,5 1(a)=> 1(b): -R$7,5 0=> 1: -R$15 5

6 Geração de Caixa Gestão de caixa por SPE Momento 4 Distribuição de Dividendos Juros SPE = 6 Rossi Caixa = 70 (+) Recebimento Principal = 30 (+) 50% do Lucro = 7 (+) Juros = 6 Total Rossi=113 Caixa =Ø SPE Dívida c/ Rossi = Ø Dívida c/ SFH =Ø Rossi Sócio SPE 100% Caixa Inicial 70 Ø Ø 70 Fluxo de Caixa Operacional Ø Ø Atividades de Financiamento 43 Ø Ø Ø (Pagamento)/Recebimento de principal 30 Ø -30 Ø (Pagamento)/Recebimento de juros 6 Ø -6 Ø (Distribuição)/Recebimento de Dividendos Ø Caixa Final Ø 120 Δ Dívida Líquida Rossi : 3=> 4:+R$18 0=> 4: +R$13 6

7 Reconciliação - Disponibilidades e Endividamento 7

8 Endividamento Líquido R$ MM % PL SFH 1.679,0 70,0% Corporativa 1.078,9 44,9% Total 2.757,9 114,9% 8

9 Endividamento IFRS Cronograma de Endividamento Corporativo IFRS ¹ R$ MM Do total de dívidas de R$ 1,2 bilhão originalmente com vencimento em 2014, foram renegociados R$ 550 milhões. ¹ já considera a amortização realizada em julho/14 Evolução do Endividamento Corporativo (IFRS) R$ MM Redução da dívida corporativa Geração Operacional Suplementação SFH Caixa Disponível 9

10 Drivers do Fluxo de Caixa Evolução do Custo a Incorrer (100%) R$ MM Repasse (100%) R$ MM Rescisões Impacto no caixa e Potencial de Repasse acumulado R$ MM 10

11 Dívida Líquida / PL 2T14 Alavancagem vs. Geração de Caixa - Comparativo 180,0% 160,0% Brookfield 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% Tecnisa PDG Rossi Prop Rossi IFRS Rossi 100% Helbor 60,0% Gafisa Even Cyrela 40,0% MRV 20,0% Direcional EZ Tec 0,0% (250,0) (200,0) (150,0) (100,0) (50,0) - 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 Geração (Consumo de Caixa) 1S14 11

12 Repasse Redução nos Prazos Habite-se Averbação Assinatura Registro ,0 Meses 3,7 Meses 3,5 Meses Total:10,2 meses 7,5 meses com quitação Prazo comparável com as demais empresas do setor ,7 Meses 3,5 Meses 2,5 Meses Total:8,7 meses 5,8 meses com quitação 12

13 Repasse Evolução da Velocidade VSO: velocidade com que o potencial de repasse é reduzido, através de assinaturas de contratos ou quitações de clientes Potencial de Repasse: contratos de unidades vendidas, cujos empreendimentos possuem averbação no caso de convencionais ou são associativos (aptos para repasse) Velocidade de Repasse VSO 28,8% 23,3% 19,7% 15,2% 1.028,5 907, ,3 834,5 1T13 1T14 2T13 2T14 Potencial R$ MM VSO % 13

14 Campanha de Vendas Prontos + A Entregar 2014 Velocidade de Vendas (VSO) Regiões Metropolitanas 2T14 Velocidade de Vendas (VSO) Ano de Lançamento 2T14 30,1% 36,6% 24,7% 24,7% 15,4% 19,7% 16,7% Não Estratégicas Rossi Estratégicas 2010 e Ant Rossi Sucesso da campanha de Vendas; Outlet Rossi Maio + Junho/2014 = R$ 395 MM de Vendas Brutas ¹ / unidades ¹ Prontos + a Entregar

15 Estoque 4T13 Venda Brutas 1S14 Rescisão 1S14 Estoque 2T14 Estoque 4T13 Venda Brutas 1S14 Rescisão 1S14 Estoque 2T14 Campanha de Vendas (cont.) Evolução do Estoque Regiões Não Estratégicas (unidades) Redução do estoque nas regiões não estratégicas; % do estoque total no 4T13 para 25% no 2T14 (unidades); 25% do estoque total no 4T13 para 17% no 2T14 (VGV); Evolução do Estoque Prontos + A Entregar 2014 (unidades) Foco nos produtos com maior potencial de geração de caixa ainda em 2014; Impacto do distratos no efeito líquido. 15

16 Geração de Caixa Controle da Emissão de Habite-se Controle Previsto X Realizado para principais atividades do ciclo Desenvolvimento do projeto/lançamento; Habite-se/CND/averbação Implementação de atividades preventivas Mapa de Risco/ Check list de documentação -5,2% -9,2% % Desvio de Habite-se VGV Realizado / VGV Meta -0,4% -12,4% -4,0% -4,0% -19,8% -20,3% Impacto da Copa do Mundo em ,9% -26,1% -9,3% -18,5% Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho RRRRRRRRR HABITE-SE PASTA MÃE INSTALAÇÃO DE CONDOMÍNIO set-14 META META dez-14 META dez-14 TENDÊNCIA HÓRUS set-14 TENDÊNCIA HÓRUS out-14 TENDÊNCIA HÓRUS nov-14 DESVIO 0 DESVIO -1 DESVIO -1 Categoria de ATRASO do HABITE-SE MOTIVO 1 Avanço Físico da Obra (própria) X Atraso na obra 2 Avanço Físico da Obra (terceiro) 3 Aprovação Concessionárias / Órgãos 4 Aprovação Modificativos Prefeitura / Órgãos X Atraso na aprovação do projeto de Bombeiros 5 Execução Serviços Concess., Contrapart. e Outros 6 Contrapartidas Gerais* e Doações 7 Aceite das Concessionárias e demais Órgãos 8 Elaboração da pasta do Habite-se e Protocolo 9 Vistoria e obtenção do Habite-se 10 Obtenção do Habite-se detalhado PLANO DE AÇÃO RESPONSÁVEL PRAZO Gestão de projetos via HÓRUS 1- Protocolo de projeto de esgoto interno do empreend. 01/08/2014; 2- Aprovação de projeto de esgoto interno do empreend. 19/08/2014; 3- Acompanhar cálculo ISS; 4- Juntar documentos para solicitação de vistoria para habite-se; 5- Solicitar vistoria. 1- XXX 2- YYY 3- ZZZ 4- BBB 5- CCC 1-08/08/ /08/ /08/ /08/ /08/2014 HISTÓRICO DA PREVISÃO DO HABITE-SE ANO PREV ABR MAI JAN FEV MAR JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV JUL JUL JUL JUL JUL SET SET SET TEND Plano de ação 16

17 Acompanhamento do Plano Custos # de Canteiros de Obra S14 Redução do volume de obras e canteiros: Maior participação da Engenharia Rossi; Diminuição significativa de atrasos e desvios; Maior previsibilidade e controle; Canteiros Próprios Terceiros Ganhos de eficiência em função do ciclo: Redução real de 39% em 2014 anualizado comparado a 2013 corrigido pelo INCC; G&A estável em 2014 para finalizar o legado; Segundo semestre anualizado¹ no nível de R$ 190 MM Possibilidades de sinergias a partir de 2015; 162,5 242,5 Evolução do G&A 312,6 251,5 210,6-39% 192,0 2009² 2010² 2011² 2012² 2013² 2014¹ ¹ 1S14 anualizado, excluindo os efeitos da reversão de Stock Option; ² Valores atualizados pelo INCC até junho/14 17

18 Evolução das Obras Quantidade de Canteiros Canteiros Próprios Terceiros Desvio % de Custos em relação a viabilidade Rossi Desvio de Prazos (meses) Rossi 8,2% 3,4 3,7 3,9 4,9% 5,2% 2,4% 1,5 0,9% 0,

19 Acompanhamento do Plano Estratégia Comercial # de Cidades com Lançamentos 98 Redução do número de praças com lançamentos: Foco na venda de estoque nas regiões não estratégicas; Cidades com histórico de atuação da engenharia Rossi e Rossi Vendas; S14 Preço Médio de Lançamentos (R$ mil /unidade) Concentração nas classes média e média alta; 325,6 391,1 444,6 487,1 Produtos de 3 a 4 dormitórios; 199,4 208,9 Demanda resiliente; Sem produtos de nicho ; S14 19

20 Acompanhamento do Plano Estratégia Comercial Participação Rossi nos Lançamentos Redução do número parceiros e sócios 83,4% 73,7% 85,3% 84,7% 95,1% 88,0% incorporadores: Focar somente naqueles com track record; S14 Participação da Rossi Vendas Aumento da Rossi Vendas nas praças estratégicas: Corretores alinhados com as diretrizes da Rossi; 30,0% 39,1% 48,6% 57,0% 54,1% 56,6% Menor volume de rescisões; S14 20

21 Estratégia Comercial Simplificação Operacional Regiões de Atuação Rossi Escritórios Regionais e 18 escritórios locais Porto Alegre São Paulo Campinas Rio de Janeiro Brasília Fortaleza Manaus Aracaju Escritórios Locais 33 células + de 90 cidades AM RS 21

22 Estratégia Comercial Simplificação Operacional Regiões de Atuação Rossi 2014/2015/2016 Estrutura Operacional Eficiente: 4 Escritórios Regionais* São Paulo Rio de Janeiro Porto Alegre Campinas 3 Escritórios Locais Belo Horizonte Brasília Curitiba 2 Joint Ventures Norcon Rossi (Aracaju) Capital Rossi (Manaus) JV Capital Rossi AM JV Norcon Rossi Brasília Belo Horizonte Campinas Rio de Janeiro São Paulo Curitiba RS Porto Alegre *Regiões Metropolitanas 22

23 Estratégia Comercial Simplificação Operacional Foco família Classe Média Incorporação Direta Família Transição Formada Rossi Mais Rossi Atual Rossi Ativa 23

24 Land Bank Banco de Terrenos R$ MM VGV 100% VGV Rossi Unidades VGV Residencial Potencial de lançamento 70,0% Rossi Residencial 8.718, , Desmobilização 1.911, , ,0% Consolidado , , Até 2016 >2016 Região Metropolitana (% Rossi) Residencial Até 2016 Produto (% Rossi) Residencial Até 2016 R$ 200 a R$500 mil 37,5% R$ 501 a R$750 mil 35,2% > R$751 mil 27,3% 24

25 Land Bank Desmobilização Total Assinado desde início do plano: R$ 194,2 milhões Potencial de geração adicional de R$ 180 milhões Terrenos localizados em regiões não estratégicas Terrenos com perfil de produtos econômico 2 strip malls em fase de locação para posterior venda 25

26 Entreverdes Urbanismo Combinação de expertises da Rossi em engenharia, infraestrutura e edificações; Expertise no desenvolvimento de Comunidades Planejadas; Potencial sinergia com a Rossi Residencial para aquisição de lotes multifamiliares urbanizados; Oportunidades existentes de desenvolvimento de grandes vazios urbanos em áreas metropolitanas; Sede e estrutura independente com apoio do Back Office da Rossi. Banco de Terrenos 100% - R$ 4,2 bilhões 26

27 Novo Modelo de Gestão Gestão por Indicadores CEO LUCRO LÍQUIDO CAIXA N1 RECEITA LÍQUIDA CUSTOS DESPESAS IMPOSTOS ENTRADAS SAÍDAS N2 NOVAS VENDAS CARTEIRA VENDIDOS POC ENTRADAS OPER. VENDA DE ATIVOS ENTRADAS FINANCEIRAS PREÇO VOLUME REPASSE RECEITAS N3 Regional 1 Regional 2 Regional 3 Regional 1 Regional 2 Regional 3 Legenda: N1 Diretores Estatutários N2 Diretores Operacionais N3 - Gerente e Coordenadores 27

28 Novo Modelo de Gestão Alinhamento Estratégico Alinhamento entre administração e acionistas (plano de remuneração); Foco total na rentabilidade e geração de caixa; Metas corporativas padronizadas para todos os colaboradores; Os 3 indicadores corporativos são pré requisitos para pagamento da remuneração variável; Plano de remuneração por ações garante o comprometimento no longo prazo e alinhamento de interesses com os acionistas. Indicadores 2014 Composição da Remuneração Variável Remuneração Variável Indicadores Corporativos Indicadores Específicos Diretoria Corporativa 100% 0% Diretoria Operacional 70% 30% Gerentes e demais colaboradores 50% 50% Indicadores Corporativos Indicadores Específicos Geração de Caixa Lucro Líquido Margem Líquida 28

29 Evolução das margens Margem Bruta (s/ efeito Financeiro¹) Safra de Lançamento 39,4% 35,5% 36,6% 34,7% 35,4% 34,6% 30,1% 22,5% 33,1% 20,0% 32,7% 25,8% 19,1% 18,3% 27,5% 19,8% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T e Ant ¹ Excluindo variação do INCC na receita e juros no custo 29

30 Conclusão Foco no Curto Prazo Processo de repasse com eficiência crescente Vendas de estoques e unidades rescindidas Redução dos custos com obras Redução da dívida corporativa Venda de ativos não estratégicos Foco Estratégico Modelo de Gestão Foco em segmentos e mercados com track record Diversificação geográfica além de Rio e São Paulo Simplificação do modelo de negócios e estrutura da companhia Definição de metas gera alinhamento e accountability Gestão dos desvios em relação a metas e causasraiz Segregação de funções e gestão de riscos nos novos projetos Rentabilidade superior nos novos projetos até entrega Retornos consistentes e ganhos de eficiência 30

31 Contatos Equipe de RI Rodrigo Medeiros Tel. (55 11) Obrigado! Gabriel Borba Tel. (55 11)

32 Anexo Resultados 2T14 e 1S14 32

33 Destaques do Período Geração de caixa. Geração de caixa no semestre de R$ 82 milhões (proporcional) e R$ 64 milhões (IFRS). Redução de alavancagem no semestre. Dívida líquida sobre o patrimônio líquido (IFRS) de 94,6%. Alongamento da dívida corporativa. Além da rolagem do vencimento de R$ 450,0 milhões anunciados no primeiro trimestre: (i) rolagem adicional de R$ 100 milhões previstos para maio/14 e (ii) pagamento de R$ 353,1 milhões até julho/14, restando R$ 265 milhões de dívida corporativa consolidada com vencimento em Melhorias no processo de gestão da Rossi. Gestão por indicadores para todas as áreas da companhia. Cada gestor possui um cokpit com indicadores relacionados às metas de geração de caixa e rentabilidade. Reestruturação visando a melhoria da eficiência e governança dos processos críticos, como desenvolvimento e licenciamento de projetos, acompanhamento dos processos de habite-se e averbação, repasse e registro, garantindo maior previsibilidade do ciclo e margens dos novos projetos, e nas entregas dos projetos do legado. Aumento na eficiência e crescimento no volume de repasse. O volume repassado (assinatura de contratos de financiamento ou quitação pelo cliente) no trimestre aumentou +18% em relação ao mesmo período do ano passado, e +14% contra o primeiro trimestre. VSO do repasse (volume de contratos assinados e unidades quitadas, dividido pelo total de unidades com averbação) aumentou para 28,8%, contra 19,7% do mesmo período de Forte crescimento das vendas de estoque. Mesmo com a sazonalidade esperada para o período em função da Copa do Mundo, a Rossi por meio da sua campanha Outlet Digital, atingiu o crescimento de +6% no primeiro semestre de 2014 em relação ao mesmo período de A velocidade de vendas, mensurada pela VSO nos últimos 12 meses, atingiu 45,2%. Aumento da participação da Engenharia Rossi na execução das obras. Equipes próprias executando 90% das obras lançadas desde 2013 e 77% do total em andamento. Redução significativa do volume de obras e canteiros. Atualmente a Rossi possui 79 canteiros e custo a incorrer (parte Rossi) de R$2,2 bilhões, uma queda de -36% e -54% respectivamente, em relação a dezembro de Aceleração do volume de entregas. Crescimento de +35% do VGV entregue em relação ao primeiro trimestre de 2014, o que representa, no acumulado do primeiro semestre, aproximadamente 40% da expectativa para o ano. Disciplina na priorização da geração de caixa e comprometimento com a rentabilidade dos novos lançamentos. A Rossi lançou apenas 4 projetos no ano, que totalizaram R$ 457,3 milhões, concentrados em 2 regiões metropolitanas, nível bem inferior ao potencial de geração de negócios da companhia. 33

34 Vendas Brutas R$ milhões Região Metropolitana 1S14 ¹ Outras: Curitiba, Brasília, Norcon Rossi e Belo Horizonte Estágio da Obra 1S14 Vendas Bruta de Estoque Pronto + A Entregar em

35 Rescisão e Estoques R$ milhões Rescisão por Estágio da Obra 1S14 Evolução do Estoque (% Rossi) R$ MM Ano de Entrega Evolução do Estoque (% Rossi) R$ MM Região Metropolitana -9,5% 3.393, , , , , , , , , , , , , , , , ,0 241,0 273, ,2 861,6 380,0 410,7-45,4% 470,7 388,8 649,0 935,0 836,5 765,7-29,4% 540,8 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Estoque Total Estoque Prontos Estoque A Entregar T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Estoque Total Outras Regiões Regiões Estratégicas 35

36 Lançamentos R$ milhões Novos lançamentos: Alinhados ao planejamento estratégico Regiões metropolitanas com histórico de atuação Produtos voltados ao público de renda média e média/alta 100% dos lançamentos no trimestre são elegíveis ao financiamento por meio do SFH com recursos do FGTS Região Metropolitana 1S14 Valor da Unidade 1S14 36

37 Outros Destaques Financeiros Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto¹ (R$ milhões) e Margem Bruta (%)¹ 31,2% 31,1% 35,3% 31,2% EBITDA Ajustado¹ (R$ milhões) e Margem EBITDA¹ (%) Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%) 22,5% 18,9% 28,0% 15,1% 3,5% 0,7% ¹ Excluindo juros alocados ao Custo 37