Financiamento e Gestão; as Concessões. Manuel Lamego. As concessionárias e os Contratos de Concessão. Concessionárias

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1 As concessionárias e os Contratos de Concessão Concessionárias

2 Auto-estradas Concessionadas/Subconcessionadas Total de Concessões/Subconcessões: 25 (sem EP) Total de km de auto-estradas: (sem EP) Total de km de estrada: (sem EP) Brisa Aenor+Lusoscut+Ascendi Euroscut Scutvias Atlântico Norscut Estradas da Planície AE I AEDL Brisal AE Baixo Tejo Vialitoral AE Marão AE Litoral Oeste Lusoponte Brisa 1.124km (34%) Aenor+Lusoscut+Ascendi 731km (22%) Euroscut 243km (7%) Scutvias 178km (5%) Atlântico 170km (5%) Norscut 154km (5%) Estradas da Planície 133km (4%) AE I 132km (4%) AEDL 129km (4%) Brisal 93km (3%) AE Baixo Tejo 60km (2%) Vialitoral 44km (1%) AE Marão 30km (1%) AE Litoral Oeste 28km (1%) Lusoponte 24km (1%) com portagem real sem portagem real com portagem real: 2.576km (79%) regime SCUT: 697km (21%) Nota: Considerando a Costa de Prata, Grande Porto e Norte Litoral como tendo portagem real

3 Financiamento e Gestão; as Concessões Auto-estradas Concessionadas (Km) / Empresas Alves Ribeiro Ascendi Brisa Cintra Contacto Edifer Eiffage Globalvia/FCC Lena MSF Novopca Odebrecht Soares da Costa Somague I Teixeira Duarte

4 Concursos e Contratos O modelo português 1 fase Apresentação de propostas por todos os Concorrentes Avaliação das mesmas pelo Concedente 2 fase Duas melhores propostas seleccionadas Revisão e melhoria das propostas BAFO Proposta final Contrato concessão fechado Financiamento firme Adjudicação e assinatura do Contrato Modelos alternativos (USA, Europa, Brasil) 1 fase 2 fase BAFO Financial closing Apresentação de propostas por todos os Concorrentes Avaliação das mesmas pelo Concedente Preferred bidder Negociações Proposta final Contrato concessão fechado Assinatura (6 a 12 meses)

5 Concursos e Contratos O modelo português Financiamento firme com a BAFO Eliminação do mercado de capitais e de estruturas mais negociadas Ultimo concurso já ultrapassou esta limitação Papel relevante do BEI Estruturas tipo mini-perm e risco de refinanciamento Partilha de benefícios nas renegociações de financiamentos Modelos alternativos (USA, Europa, Brasil) Financiamento negociado nos meses seguintes Mercado de capitais e outras estruturações financeiras são alternativas Risco financeiro aumenta em períodos de turbulência Partilha de benefícios nas renegociações de financiamentos

6 Ciclo da concessão Concurso (Sub)Concessionária Preparação e apresentação de propostas Negociações Assinatura do Contrato Concedente Lançamento e acompanhamento do concurso Avaliação 12 meses Projecto o Estudos e projectos Projecto e ambiente: avaliação e aprovação 20 mese es Construção Expropriações Supervisão/fiscalização Construção Auditoria a entidades locais 24 meses Operação Operação e manutenção Supervisão/fiscaliz ação 26 anos

7 Concessão Estrutura Contratual Bancos Estado / EP Acordo Directo O&M Acordo Dire ecto Empreitad da (Sub)Concessão Acordo Directo O&M Construtores (ACE) Operadora

8 Concessão Alocação de Riscos Politico Planeamento Financiamento Projecto Concedente (Sub) Concessionária Expropriações x Construção Ambiente x Arqueologia Manutenção ACE Operadora Disponibilidade Segurança Tráfego x Operação Força Maior

9 Concessão Remuneração Receita Concessionária Portagem real Receita Estradas de Portugal Sem cobrança ao utilizador Portagens Disponibilidade Serviço Portagens virtuais pagas pelo Estado PENALIDADES sinistralidade (penalizações em função de desvios em relação às médias) ambiente (penalização por não cumprimento de valores fixados)

10 Contrato de Operação Risco (back to back) Financiamento e Gestão; as Concessões Não é assumido risco de cobrança e risco de crédito Operação Portagens Assistência aos utentes Gestão da circulação Vigilância Operação de redes de comunicações, incluindo SOSs Operação de redes de energia Operação de equipamentos de contagem de veículos Controlo dos níveis de sinistralidade Transferência através do Contrato O&M OPERADORA Remuneração Fixa Reequilíbrio em back to back com a (Sub)Concessionária Penalidades Plano Controlo Qualidade Manual Operação Manutenção Operating Standards

11 Contrato de Construção Risco (back to back) Construção Estudos Projectos Expropriações Construção Transferência através do Contrato Empreitada ACE Construtor Reequilíbrio em back to back com a (Sub)Concessionária Remuneração Fixa Penalidades Plano Controlo Qualidade

12 Financiamento fase de construção Capitais próprios 10% - 35% Capitais Alheios 90% - 65% BEI 50 % Construção Banca Comercial 5 10 anos; mini perm Partilha de benefícios com o concedente Financiamento fase de operação Capitais próprios Reorganização accionista Capitais Alheios BEI Banca Comercial Mercado capitais amortização Emissão obrigações

13 As concessionárias e os Contratos de Concessão Concessionárias