3. Sistema Financeiro

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1 3. Sistema Financeiro 3.1 Mercados e Instrumentos Financeiros Brasil Mercado de Crédito Bibliografia Feijó, C. et al. (2011), caps. 7 e 8 BCB (PMF 1) 1

2 Mercado de Crédito O mercado de crédito corresponde às operações de empréstimo para pessoas físicas oujurídicas realizadas pelas instituições financeiras. Podem serrealizados empréstimos de curto, médioe longoprazos. Em geral, as operações são intermediadas por uma instituição financeira, que capta recursos com os agentes superavitários e empresta aos agentes deficitários, sob condições negociadas quanto a taxa de juros, prazo, garantias, entre outros. A instituição financeira assume o risco de crédito envolvido na operação e cobra um diferencial de juros entre a taxa do tomador e do credor, o spread bancário, com o objetivo cobrir os custos administrativos, do compulsório, de inadimplência, impostos e gerar lucro. Fonte: Feijó, C. et al. (2011) 2

3 Fonte: BCB, Relatório de Economia Bancária e Crédito,

4 Spread bancário por que o spread bancário é tão elevado no Brasil? ü altos níveis de inadimplência ü exigências de depósitocompulsório ü dificuldades jurídicas relativas à cobrança de garantias ü desenvolvimento incipiente do mercado de capitais (oferecendo poucas opções de financiamento às empresas) ü alto nível de concentração bancária ü elevados custos administrativos ü elevado lucro dos bancos Fonte: Feijó, C. et al. (2011), p

5 Captação e aplicação no mercado de crédito Captação de Recursos: ü voluntária: depósitos à vista, a prazo, poupança e colocação de títulos no mercado. ü compulsória: FAT, PIS-Pasep, transferências constitucionais Aplicação dos Recursos: ü livres: taxa de juros, prazos e demais condições pactuadas entre os bancos e seus clientes ü direcionados: empréstimos cujascondições sãodeterminadas pelocmn. Fonte: Feijó, C. et al. (2011), p.221 5

6 Fonte: BCB, PMF1, p. 9 6

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8 Fonte: BCB, Juros e Spread Bancário,

9 Modalidades de crédito livre a pessoa física ü ü Cheque especial operação de crédito rotativo, caracterizada pela definição de limite de crédito para utilização pelo tomador em situações não programadas e de curto prazo, mediante a simples movimentação da conta corrente, sem necessidade de comunicação prévia à instituição financeira. Valores depositados na conta corrente amortizam automaticamente eventuais saldos devedores. Crédito pessoal não consignado corresponde aos empréstimos pessoais, que são operações não vinculadas à aquisição de bens ou serviços, cujas prestações são pagas sem desconto em folha de pagamento. ü Crédito pessoal consignado corresponde a empréstimos pessoais com desconto das prestações em folha de pagamento. As operações estão subdivididas de acordo com a classe de tomadores: servidores públicos (ativos ou inativos), aposentados e pensionistas do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) e trabalhadores do setor privado. Texto extraído de 9

10 Modalidades de crédito livre a pessoa física ü ü Aquisição de veículos financiamentos de veículos automotores. Aquisição de outros bens empréstimos para aquisição de outros bens, exceto veículos automotores. Compreende, entre outros, os crediários comerciais e os financiamentos de equipamentos eletrônicos e de informática. ü Cartão de crédito pessoas físicas operações segmentadas em - cartão de crédito à vista (operações sem incidência de juros, parceladas ou não), rotativo (compreende operações de financiamento do saldo devedor remanescente após vencimento da fatura e saques em dinheiro) e parcelado (operações parceladas com incidência de taxa de juros. O parcelamento pode ocorrer no momento da compra ou por ocasião do vencimento da fatura). Texto extraído de 10

11 Modalidades de crédito livre a pessoa física ü Cartão de crédito

12 Modalidades de crédito livre a pessoa física ü Cartão de crédito O que é Bandeira? É a empresa que oferece a organização, estrutura e normas operacionais necessárias ao funcionamento do sistema de cartão. A bandeira licencia o uso de sua logomarca para cada um dos emissores e credenciadoras, a qual está indicada nos estabelecimentos credenciados e impressa nos respectivos cartões, e viabiliza a liquidação dos eventos financeiros decorrentes do uso dos cartões e a expansão da rede de estabelecimentos comerciais credenciados no País e no exterior. O que é Credenciadora? Também conhecida como "adquirente", a credenciadora é a empresa que credencia estabelecimentos para aceitação dos cartões como meios eletrônicos de pagamento na aquisição de bens e/ou serviços. A credenciadora disponibiliza solução tecnológica e/ou meios de conexão aos sistemas dos estabelecimentos comerciais credenciados para fins de captura e liquidação das transações efetuadas por meio dos cartões 12

13 Modalidades de crédito livre a pessoa jurídica ü Cheque especial pessoas jurídicas operação de crédito rotativo, caracterizada pela definição de limite de crédito para utilização pelo tomador em situações não programadas e de curto prazo, mediante a simples movimentação da conta corrente, sem necessidade de comunicação prévia à instituição financeira. Valores depositados na conta corrente amortizam automaticamente eventuais saldos devedores. ü Capital de giro empréstimos destinados às necessidades de capital de giro (sem destinação específica), caracterizadas por contrato específico que estabelece prazos, taxas e garantias. ü Conta garantida operação de crédito rotativo, caracterizada pela definição de limite de crédito para uklização pelo tomador, mediante movimentação de sua conta corrente ou solicitação formal à insktuição financeira. De forma geral, requer a apresentação de garankas pelo tomador. Outra caracterískca é a inexistência de data definida para a amorkzação do saldo devedor, exceto a referente à vigência do contrato. Texto extraído de 13

14 Modalidades de crédito livre a pessoa jurídica ü Desconto de duplicatas adiantamento de recursos baseado em fluxo de caixa vinculado a duplicatas mercantis e outros tipos de recebíveis (exceto cheques e faturas de cartão de crédito), mediante um desconto sobre seu valor nominal. A duplicata serve de garantia, mas o banco não assume o risco da operação. ü Vendor operações destinadas ao financiamento das vendas nas quais a empresa tomadora do empréskmo (fornecedor/vendedor) vende seus produtos a prazo e recebe o pagamento à vista da instituição financeira. A empresa compradora assume o compromisso de efetuar o pagamento a prazo, desknado a liquidar a operação junto à insktuição financeira. Em geral, a insktuição financeira ficará com os direitos creditórios da empresa vendedora, à qual caberá o risco da operação. Texto extraído de e Feijó, C. et al.(2011) 14

15 Modalidades de crédito livre a pessoa jurídica ü Adiantamentos sobre contratos de câmbio (ACC) consistem na antecipação parcial ou total de receitas vinculadas a contratos de exportação, com a finalidade de financiar a produção das respectivas mercadorias. As operações de ACC são referenciadas em moeda estrangeira, porém são contratadas em reais. ü Financiamento à exportação financiamentos destinados à venda de bens e serviços para o exterior. ü Financiamento à importação financiamentos vinculados a linhas de crédito externas, desknados à importação de bens ou serviços. ü Repasses externos operações de repasse de recursos captados no exterior por insktuições financeiras, indexadas à variação cambial, em conformidade com a Resolução no 3.844, de 24 de março de Texto extraído de e Assaf Neto. Mercado Financeiro. (2014) 15

16 Modalidades de crédito direcionado ü Financiamentos imobiliários pessoas jurídicas e pessoas físicas financiamentos relacionados a exigibilidades de direcionamento de depósitos de poupança, desknados à construção ou à aquisição de imóveis residenciais. A regra de direcionamento para esses financiamentos estabelece que 80% dos recursos devem ser aplicados com taxas de juros reguladas, sendo facultado às instituições financeiras aplicar os demais 20% a taxas de juros de mercado. ü Crédito rural pessoas jurídicas e pessoas físicas empréstimos com recursos direcionados a partir dos depósitos à vista e de poupança rural, nos termos do Manual de Crédito Rural. São compreendidas operações de crédito rural relacionadas aos fundos constitucionais do Norte, Nordeste e Centro-Oeste. Não estão compreendidos os financiamentos rurais com recursos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES). Assim como nos financiamentos imobiliários, existem financiamentos rurais com taxas reguladas e com taxas de mercado. Texto extraído de 16

17 Modalidades de crédito direcionado ü Operações com recursos do BNDES - Compreendem valores desembolsados diretamente pelo BNDES ou repassados por outras instituições financeiras. Capital de giro operações de capital de giro e de financiamentos a exportações, vinculadas aos programas do BNDES, inclusive quando realizadas com o Cartão BNDES. Financiamento de investimentos e agroindustrial vinculadas aos programas do BNDES, inclusive quando realizadas com o Cartão BNDES. ü Microcrédito operações de microcrédito, conforme definidas pela Resolução no3.422, de 30 de novembrode Texto extraído e adaptado de 17

18 Crédito a pessoa física Saldos R$bilhões fev/15 Recursos livres 628,4 692,6 745,2 783,4 784,1 Crédito pessoal 238,9 279,1 319,6 353,1 359,6 Do qual: consignado 159,3 188,9 221,9 252,2 256,8 Aquisição de veículos 177,7 193,2 192,8 184,2 181,9 Cartão de crédito 114,0 126,6 144,6 160,8 155,4 Cheque especial 17,6 18,3 20,2 24,5 26,7 Demais 80,2 75,4 68,0 60,8 60,5 Recursos direcionados 292,7 383,2 506,0 628,4 643,7 BNDES 24,8 29,2 37,1 43,2 44,9 Imobialiário 189,4 255,4 341,5 431,6 444,8 Rural 72,6 90,7 115,3 145,6 146,2 Demais 5,9 7,9 12,1 8,0 7,8 Fonte: BCB 18

19 Crédito a pessoa jurídica Saldos R$bilhões fev/15 Recursos livres 603,8 706,5 763,3 793,8 783,4 Capital de Giro 310,1 366,4 388,1 392,4 389,9 Conta Garantida 43,7 43,1 43,0 45,4 46,1 ACC 39,7 45,9 42,5 52,5 55,4 Financ.Exportação 28,0 36,9 50,3 57,5 59,5 Demais 182,3 214,2 239,4 245,9 232,5 Recursos direcionados 509,1 586,0 700,9 811,9 815,2 BNDES 393,4 446,7 514,5 595,2 599,3 Imobialiário 32,2 42,9 53,8 66,2 67,4 Rural 43,3 48,8 67,1 74,3 71,9 Demais 40,2 47,6 65,5 76,2 76,6 Fonte: BCB 19

20 Data Saldo da carteira de crédito em relação ao PIB - % Saldo da carteira de crédito com recursos livres em relação ao PIB - % Saldo da carteira de crédito com recursos direcionados - Total R$ (milhões) Data Saldo da carteira de crédito - Total - R$ (milhões) Saldo da carteira de crédito com recursos livres - Total - R$ (milhões) Total PJ PF Total PJ PF Total PJ PF dez/ dez/ dez/ dez/ dez/ dez/ dez/ dez/ mar/ Fonte BCB Saldo da carteira de crédito com recursos direcionados em relação ao PIB - % Total PJ PF Total PJ PF Total PJ PF dez/07 34,73 18,84 15,89 23,09 11,51 11,58 11,64 7,33 4,31 dez/08 39,71 22,52 17,19 26,81 14,07 12,74 12,90 8,45 4,45 dez/09 42,68 23,86 18,83 27,13 13,35 13,78 15,55 10,51 5,04 dez/10 44,06 24,10 19,96 27,16 12,94 14,22 16,90 11,17 5,74 dez/11 46,49 25,46 21,04 28,11 13,81 14,30 18,38 11,65 6,73 dez/12 50,25 27,46 22,79 29,63 15,01 14,63 20,62 12,45 8,16 dez/13 52,57 28,41 24,16 29,21 14,81 14,40 23,36 13,60 9,75 dez/14 54,65 29,08 25,58 28,56 14,37 14,19 26,09 14,71 11,39 mar/15 54,83 29,05 25,78 28,28 14,19 14,09 26,55 14,87 11,68 Fonte BCB 20

21 Data Saldo da carteira de crédito - Total - R$ (milhões) Concessões de crédito - Total - R$ (milhões) Prazo médio das concessões de crédito - Total - Meses Total PJ PF Total PJ PF Total PJ PF dez/ ,60 53,90 102,30 dez/ ,20 61,90 118,10 dez/ ,40 73,10 133,20 dez/ ,00 67,10 157,80 mar/ ,70 60,00 161,00 Fonte BCB Taxa média de juros das operações de Spread médio das operações de crédito Inadimplência da carteira de crédito - Data crédito - Total - % a.a. - Total - p.p. Total - % Total PJ PF Total PJ PF Total PJ PF dez/11 26,32 18,12 35,07 17,80 10,00 26,00 3,48 2,04 5,22 dez/12 20,88 13,84 28,25 14,50 7,50 21,70 3,53 2,22 5,10 dez/13 22,37 15,66 29,09 13,80 7,50 20,00 2,84 1,80 4,06 dez/14 23,73 16,52 30,68 14,90 8,10 21,50 2,73 1,91 3,67 mar/15 25,84 18,09 33,15 16,40 9,00 23,40 2,82 2,08 3,66 Fonte BCB 21