Síntese Obrigações de Caixa BPI USD BRIC Abril 2008

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1 Síntese Obrigações de Caixa BPI USD BRIC Abril 2008 A presente síntese não dispensa nem substitui a leitura do Final Terms disponibilizado ao investidor OBJECTIVO DE INVESTIMENTO: Permitir aos aforradores em dólares americanos inves tir no mercado cambial de países emergentes (Brasil, Rússia, Índia e China) com garantia de capital. CONTEXTO DE MERCADO / RAZÕES PARA INVESTIR: BRIC é um acrónimo criado para designar os quatro principais países emergentes: Brasil, Rússia, Índia e China. Brasil é a maior economia e maior destino de Investimento Directo Estrangeiro da América do Sul. Possui uma grande abundância de recursos naturais (minerais e agrícolas) e encontra-se num processo de diminuição das taxas de juro. Rússia apresenta um cres cimento médio do PIB de 6.8%/ano, em grande parte sustentado pela abundância de recursos naturais (petróleo e gás natural). Índia tem apresentado um crescimento médio do PIB de 6.6% ao ano desde Possui uma forte posição em serviços de outsourcing (call centers e produção de software), em grande parte sustentada pela mão de obra barata e qualificada. China, o PIB cresceu em média 9.96%/ano desde A mão de obra barata e a moeda mantida artificialmente fraca, têm potenciado as exportações e a acumulação de avultadas reservas em divisas externas. O mercado interno, com grande potencial de crescimento, atrai o investimento estrangeiro. Investimento Directo Estrangeiro Os BRIC têm mercados internos bastante extensos e com um grande potencial de crescimento. Esta característica tem atraído o investimento por parte de empresas estrangeiras. Este investimento é feito em moeda local, originando um aumento da procura por essas divisas e a sua consequente valorização. Exportações - Recentemente estes países começaram a apresentar uma balança comercial positiva, ou seja a exportar mais do que importam. Isto deve-se essencialmente aos baixos custos de produção, que tornam os seus produtos muito competitivos no mercado internacional e/ou aumento do preço das matérias-primas que produzem. A procura por estes produtos origina também uma maior procura por moeda local. Possível Desvalorização Do Dólar - Devido ao facto de o cabaz de moedas ser definido contra o Dólar, uma desvalorização do Dólar de um modo geral pode significar uma valorização deste cabaz face ao Dólar. As razões que podem levar a uma queda do Dólar são o fim da subida das taxas de juro neste país (ou mesmo uma possível descida), que reduz o incentivo para investir em Dólares. Redução das Reservas em Dólares - Devido ao ponto acima, alguns dos países BRIC podem optar por alterar a composição das suas reservas de divisas externas, que actualmente são maioritariamente compostas por activos denominados em Dólar. Ao alterar as suas reservas de dólares para outras divisas, podem precipitar a venda massiva de Dólares para compra, numa primeira fase, das moedas locais destes países. No entanto, é necessário ter em conta que estas economias possuem grandes discrepâncias na distribuição da riqueza, a democracia não existe ou é recente ou estão sujeitas a instabilidade política. Por outro lado, sendo altamente dependentes das exportações (matérias-primas ou de produtos de baixo valor acrescentado), podem sofrer com um abrandamento da economia mundial. A QUEM SE DESTINA: A investidores sem necessidade de liquidez a curto prazo que procurem rentabilizar os seus investimentos através da exposição às economias BRIC. Destina-se ainda a investidores que procurem reestruturar a sua carteira via substituição de investimentos actuais ou via diversificação. CLASSIFICAÇÃO DMIF: Instrumento Financeiro Complexo. RISCOS: Sendo um valor mobiliário, o investidor deverá ser tolerante à flutuação do preço do investimento decorrente da variação de valor de cada uma das taxas de câmbio do cabaz. Por outro lado, existe o risco de flutuação do preço do investimento em mercado secundário decorrente da variação das taxas de juro, da volatilidade das taxas de câmbio e das correlações entre elas. Caso o investidor decida vender antecipadamente as suas obrigações, terá de se sujeitar às condições de mercado prevalecentes à data da venda, podendo o preço de venda das obrigações ser inferior ou superior ao seu valor nominal. EMITENTE: Banco BPI, S.A. MOEDA: USD PERÍODO DE SUBSCRIÇÃO: Até 15 de Abril de DATA DE LIQUIDAÇÃO: 18 de Abril de PRAZO: 2 Anos e 1 dia. DATA DE REEMBOLSO: 19 de Abril de 2010 GARANTIA DO CAPITAL INVESTIDO: Garante integralmente o capital inicialmente investido na Data de Reembolso. REMUNERAÇÃO NA MATURIDADE: Este produto de capital garantido tem duas remunerações: (1 ) 8 0% da valorização do cabaz, se positiva e (2 ) Bónus de 8%, se o valor de todas as taxas de câmbio do cabaz for igual ou superior ao valor inicial. INDEXANTE ("CABAZ"): O cabaz é constituído com igual peso pelas seguintes taxas de câmbio (dadas pelo número de dólares por cada moeda): Real Brasileiro, Rublo Russo, Rupia Indiana e Renminbi Chinês. ANÁLISE HISTÓRICA: O gráfico seguinte mostra a evolução da Remuneração Variável de um produto semelhante ao BPI BRIC desde Janeiro de Em termos históricos, a Remuneração Variável máxima teria sido de 22.87%, a mínima de 0% e a média de 7.30%. 25% 20% 15% 10% 5% 0% Jan-00 Jul-00 Jan-01 Jul-01 Jan-02 Jul-02 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 Jan-06 BANCO BPI, S.A. Rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidades futuras Sede: Rua Tenente Valadim, PORTO Capital Social Eur Pessoa Colectiva n.º CRCP sob o n.º

2 Obrigações de Caixa BPI USD BRIC Instrumento de Captação de Aforro Estruturado (ICAE) Abril CARACTERIZAÇÃO DO ICAE EMITENTE: OBJECTO DE INVESTIMENTO: PERFIL DO AFORRADOR: GARANTIA DO C APITAL INVESTIDO: REMUNERAÇÃO: ACTIVOS FINANCEIROS SUBJACENTES OU ASSOCIADOS ( CABAZ ): FACTORES QUE INFLUENCIAM O VALOR DO INVESTIMENTO: Banco BPI, S.A. O BPI USD BRIC é um instrumento de captação de aforro estruturado (ICAE), na acepção do Aviso do Banco de Portugal nº6/2002, de 18 de Setembro de 2002, emitido sob a forma de Obrigações de Caixa. Na Ficha Técnica do produto, que constitui o Capítulo 2 (Ficha Técnica) deste prospecto, constam todas as especificações e características do mesmo. Nos termos da Directiva dos Mercados de Instrumentos Financeiros as obrigações de caixa BPI USD BRIC são classificadas como instrumento financeiro complexo. O BPI USD BRIC é dirigido a investidores sem necessidade de liquidez a curto prazo que procurem rentabilizar os seus investimentos através da exposição ao mercado cambial de países emergentes (Brasil, Rússia, Índia e China). Esta emissão garante integralmente, na Data de Reembolso, o capital inicialmente investido, não existindo deste modo, risco de perda do capital dos investidores que subscrevam o BPI USD BRIC durante o período de subscrição e o mantenham até ao vencimento. Caso o investidor decida vender antecipadamente as suas obrigações, o preço de venda das obrigações poderá ser inferior ou superior ao seu valor nominal, dependendo das condições de mercado prevalecentes à data de venda. A remuneração do BPI USD BRIC , a distribuir na Data de Reembolso, corresponde ao máximo entre (i) 0% e (ii) 80% da apreciação do cabaz de moedas. A este valor poderá ser acrescentado um bónus de 8% se as quatro moedas se apreciarem em relação ao Dólar Americano. Cabaz de 4 moedas com peso igual: Real Brasileiro ( BRL ), Rublo Russo ( RUB ), Rupia Indiana ( INR ) e Yuan Renminbi Chinês ( CNY ). A remuneração do BPI USD BRIC na Data de Reembolso depende da evolução do valor das taxas de câmbio. Por outro lado, existe o risco de flutuação do preço do investimento em mercado secundário, entre outros, decorrente da variação das taxas de juro de cada uma das moedas, volatilidade de cada taxa de câmbio e da correlação entre elas. Capital Social Eur CRCP e Pessoa Colectiva n.º /9

3 EVOLUÇÃO DO VALOR DOS ACTIVOS FINANCEIROS SUBJACENTES OU ASSOCIADOS: PRAZO DEFINIDO PARA O INVESTIMENTO: Consultar 2. Ficha Técnica. O BPI USD BRIC terá vencimento em 19 de Abril de 2010, sendo este o horizonte de investimento. 2. FICHA TÉCNICA EMITENTE: FORMATO: Banco BPI S.A. Obrigações de Caixa MONTANTE GLOBAL: Até USD 50,000,000 VALOR NOMINAL: USD 1,000. MOEDA DE DENOMINAÇÃO: USD. PREÇO DE SUBSCRIÇÃO: 100%. INVESTIMENTO MÍNIMO: USD 1,000. INVESTIMENTO MÁXIMO: Sujeito ao montante disponível à data de subscrição. MÚLTIPLOS DE SUBSCRIÇÃO: USD 1,000 REALIZAÇÃO: Pagamento integral na data de emissão. DATA DE EMISSÃO: 18 de Abril de 2008 REPRESENTAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES: SUBSCRIÇÃO: Valores mobiliários escriturais nominativos integrados na Central de Valores Mobiliários. Pública. PERÍODO DE SUBSCRIÇÃO: De 10 de Março de 2008 a 15 de Abril de DATA DE LIQUIDAÇÃO: 18 de Abril de 2008 PRAZO DE EMPRÉSTIMO: REEMBOLSO E DATA DE REEMBOLSO: DIA ÚTIL: VALOR DE REEMBOLSO: 2 anos e 1 dia De uma só vez, em 19 de Abril de Caso este dia não seja DIA ÚTIL, o reembolso será efectuado no DIA ÚTIL imediatamente a seguir se se encontrar no mesmo mês ou no DIA ÚTIL anterior caso passe para o mês seguinte ( Modified Following Business Convention ). Qualquer dia no qual possam ser efectuados pagamentos em Londres e em Nova Iorque. Valor Nominal Capital Social Eur CRCP e Pessoa Colectiva n.º /9

4 REMUNERAÇÃO VARIÁVEL (RV): A remuneração do BPI USD BRIC , a distribuir na Data de Reembolso, corresponde ao máximo entre (i) 0% e (ii) 80% da apreciação do cabaz de moedas. A este valor poderá ser acrescentado um bónus de 8% se as quatro moedas se apreciarem em relação ao Dólar Americano. Será calculada de acordo com o seguinte procedimento: 1) Para cada moeda, determina-se a Variação Cambial: Variação Cambial = Valor Final Valor Inicial Valor Inicial Onde: Valor Final = Valor Relevante na Data de Observação Final. Valor Inicial = Valor Relevante na Data de Observação Inicial. Data de Observação Inicial: a Data de Emissão. Data de Observação Final: 5 de Abril de ) Calcula-se a Variação do Cabaz: Variação do Cabaz = Soma da Variação Cambial das moedas do cabaz a dividir pelo número de moedas (4). 3) Verificação das condições para atribuição de Bónus: Se a Variação Cambial de todas as moedas do cabaz for positiva, Bónus = 8%; caso contrário, Bónus = 0% 4) Finalmente, calcula-se a Remuneração Variável: RV = Valor Nominal x [80% x Max {0%, Variação Cabaz} + Bónus] C ABAZ: PRESCRIÇÃO DE JUROS E RENDIMENTO : Cabaz de 4 moedas com peso igual: Real Brasileiro ( BRL ), Rublo Russo ( RUB ), Rupia Indiana ( INR ) e Yuan Renminbi Chinês ( CNY ). Consultar 3. Condições Particulares de Cálculo e 4. Anexo A. Nos termos do artigo 1º do Decreto-Lei n.º 187/70, de 30 de Abril, consideram-se abandonados a favor do estado os juros ou outros rendimentos das obrigações quando, durante o prazo de cinco anos, os seus titulares ou possuidores não os hajam cobrado ou tentado cobrar ou não tenham manifestado por outro modo legítimo e inequívoco o seu direito sobre esses juros ou Capital Social Eur CRCP e Pessoa Colectiva n.º /9

5 rendimentos. PRESCRIÇÃO DE REEMBOLSO: REGIME FISCAL: Nos termos do artigo 1º do Decreto-lei n.º 187/70, de 30 de Abril, consideram-se abandonados a favor do Estado, entre outros valores, as obrigações quando, durante o prazo de vinte anos, os seus titulares ou possuidores não hajam cobrado ou tentado cobrar os respectivos juros ou outros rendimentos ou não tenham manifestado por outro modo legítimo e inequívoco o seu direito sobre esses títulos. Residentes: Os juros e outras formas de remuneração de obrigações são considerados rendimentos de capitais e tributados por retenção na fonte à taxa de 20%, com carácter liberatório em sede de IRS e considerada pagamento por conta em sede de IRC. Estão sujeitas a tributação as mais-valias obtidas na alienação de obrigações por sujeitos passivos de IRC. Estão excluídas de tributação as mais-valias obtidas na alienação de obrigações por sujeitos passivos de IRS. Estão sujeitas a Imposto de Selo à taxa de 10% as transmissões gratuitas de obrigações a favor de pessoas singulares, excepto se efectuadas a favor de cônjuge, descendentes e ascendentes. Estão excluídas da incidência de Imposto do Selo as transmissões gratuitas de obrigações a favor de sujeitos passivos de IRC. Não residentes: Nos termos do Decreto-Lei nº 193/2005, de 7 de Novembro estão isentos de IRS ou IRC os juros e outras formas de remuneração e as mais-valias, desde que os beneficiários efectivos não tenham residência, sede, direcção efectiva ou estabelecimento estável ao qual os rendimentos possam ser imputáveis, em território português e desde que não sejam entidades residentes em país, território ou região com tributação privilegiada, de acordo com a Portaria aprovada pelo Ministro das Finanças. Para o efeito, terá que ser efectuada prova de qualidade de não residente válida nos termos legalmente previstos. A isenção acima referida não se aplica a pessoas colectivas detidas, directa ou indirectamente, em mais de 20% por entidades residentes. A falta de comprovação da qualidade de não residente, nos termos legalmente previstos, implica a tributação dos juros das obrigações em sede de IRS ou IRC, à taxa de 20%. A presente cláusula constitui um resumo do regime fiscal, à data do início do período de subscrição da presente emissão e não dispensa a consulta da legislação aplicável. Capital Social Eur CRCP e Pessoa Colectiva n.º /9

6 TAXA DE RENTABILIDADE EFECTIVA: TAXA NOMINAL MÁXIMA: TAXA NOMINAL MÍNIMA: ADMISSÃO À NEGOCIAÇÃO: ORGANIZAÇÃO E LIDERANÇA: AGENTE CALCULADOR: C OMISSÕES E ENCARGOS ASSOCIADOS À SUBSCRIÇÃO DO ICAE: FONTES DISPONÍVEIS PARA ACOMPANHAMENTO DA EVOLUÇÃO DO ICAE: Não determinável à Data de Emissão, dado depender do valor do Índice, calculada de acordo com as condições da emissão. Não determinável à Data de Emissão, dado depender do valor do Índice, calculada de acordo com as condições da emissão. Caso o investidor mantenha as obrigações desde a Data de Emissão até à Data de Reembolso, a Taxa Nominal Mínima será de zero uma vez que se trata de uma emissão que garante o Valor Nominal na Data de Reembolso. Não está prevista a admissão à negociação. Banco BPI, S.A.. Banco BPI, S.A.. Não existem despesas e comissões associados à subscrição. Na Data de Reembolso ou caso as obrigações sejam transaccionadas em mercado secundário, será aplicado o preçário em vigor no Banco BPI, custos de transacção em Bolsa e os demais custos e taxas legais. O valor do ICAE pode ser consultado: nos sites públicos do Banco BPI: ou em qualquer balcão do Banco BPI. C ONTACTOS PARA SUBSCRIÇÃO: INFORMAÇÕES ADICIONAIS: ISIN: Banco BPI, S.A., Banco Português de Investimento e outras entidades com as quais o Banco BPI, S.A. venha a acordar a distribuição desta emissão. A informação constante no presente prospecto informativo é válida até à Data de Emissão, salvo ocorrência de alterações legislativas ou regulamentares ou caso fortuito ou de força maior. Os termos e condições constantes no Prospecto Informativo são válidos até à Data de Reembolso das obrigações, salvo alterações aprovadas pelos obrigacionistas nos termos legais. PTBBXQXM CONDIÇÕES PARTICULARES DE CÁLCULO Os dias referidos em Data de Observação Inicial e Data de Observação Final no ponto Remuneração Variável são adiante designados por Dia(s) de Observação. Se qualquer Dia de Observação não for dia útil, será adiada para o dia útil imediatamente a seguir ( Following Business Day Convention ) apenas para a(s) moeda(s) para a(s) qual (quais) não seja publicado o Valor Relevante nesta data. Capital Social Eur CRCP e Pessoa Colectiva n.º /9

7 Dia útil, em relação a cada moeda, significa qualquer dia no qual esteja prevista a publicação do Valor relevante na Página Relevante à Hora Relevante. Valor Relevante : é o número de Dólares Americanos ( USD ) por unidade de Moeda, tal como publicado na Página Relevante à Hora Relevante, tal como como definido na tabela abaixo, usado o Preço de Oferta ( Offer Price ) caso sejam publicados simultaneamente um Preço de Compra ( Bid Price ) e um Preço de Oferta. Se o Valor Relevante de uma dada moeda não for publicado em número de dólares americanos por unidade de moeda, será usado o inverso do valor publicado para a moeda em questão. Caso na opinião do Agente Calculador ocorra qualquer perturbação de mercado e o Valor Relevante de qualquer moeda não estiver disponível. O Agente Calculador determinará o Valor Relevante actuando sempre de boa fé e de acordo com as regras de mercado, com o objectivo de reflectir nos termos do reembolso final o valor real da operação inicialmente contratada. O Agente Calculador actuará sempre de boa fé e de acordo com as regras de mercado e salvo manifesto erro os valores calculados serão finais e definitivos. Cabaz de Moedas: i Moeda i Página Relevante (Bloomberg) Hora Relevante / Descrição Peso i 1 Real Brasileiro BZFXPTAX Index Taxa de Câmbio calculada pelo Banco Central Brasileiro no final do dia e publicada pelo Banco Central do Brasil no SISBACEN (Central Bank System) com o código PTAX % 2 Rublo Russo EMRUEMRU Index Taxa de câmbio publicada diariamente pela Emerging Markets Traders Association (EMTA). 25% 3 Rupia Indiana INRRATE Index A taxa de referência da Rupia Indiana baseia-se nas cotações ao meio -dia do dólar-rupia de vários bancos de Bombaim. 25% 4 Yuan Renminbi Chinês CYCFUSD Index A taxa de câmbio Renminbi-dólar é anunciada diariamente pela China Foreign Trading System às 9:15 AM (hora de Pequim). 25% 4. ANEXO A HISTÓRICO E VOLTALIDIDADE DAS MOEDAS DO CABAZ REAL BRASILEIRO (BRL) Volatilidade Anualizada 10.88% Evolução histórica do número de USD por BRL Capital Social Eur CRCP e Pessoa Colectiva n.º /9

8 Fev-2006 Abr-2006 Jun-2006 Ago-2006 Out-2006 Dez-2006 Fev-2007 Abr-2007 Jun-2007 Ago-2007 Out-2007 Dez-2007 Fev-2008 A taxa de câmbio pode ser acompanhada de perto no site: RUBLO RUSSO (RUB) Volatilidade Anualizada 3.50% Evolução histórica do número de USD por RUB Fev-2006 Abr-2006 Jun-2006 Ago-2006 Out-2006 Dez-2006 Fev-2007 Abr-2007 Jun-2007 Ago-2007 Out-2007 Dez-2007 Fev-2008 A taxa de câmbio pode ser acompanhada de perto no site: Capital Social Eur CRCP e Pessoa Colectiva n.º /9

9 RUPIA INDIANA (INR) Volatilidade Anualizada 4.74% Evolução histórica do número de USD por INR Fev-2006 Abr-2006 Jun-2006 Ago-2006 Out-2006 Dez-2006 Fev-2007 Abr-2007 Jun-2007 Ago-2007 Out-2007 Dez-2007 Fev-2008 A taxa de câmbio pode ser acompanhada de perto no site: RENMINBI CHINÊS (CNY) Volatilidade Anualizada 1.38% Evolução histórica do número de USD por CNY Fev-2006 Abr-2006 Jun-2006 Ago-2006 Out-2006 Dez-2006 Fev-2007 Abr-2007 Jun-2007 Ago-2007 Out-2007 Dez-2007 Fev-2008 A taxa de câmbio pode ser acompanhada de perto no site: Capital Social Eur CRCP e Pessoa Colectiva n.º /9

10 NOTAS: Volatilidade, dada pelo desvio -padrão, é uma medida do quão afastadas as observações se encontram do valor médio. Pode ser calculada de acordo com a seguinte fórmula: Em que: n t = 1 ( Valor( t) Média) n 1 2 Valor(t) é o valor oficial de fecho do Índice na data de observação t (t = 1,2,, n). Média é o valor médio do valor oficial de fecho do Índice no período analisado. n é o número de observações utilizadas. Na tabelas anteriores, a volatilidade foi calculada não com base no valor oficial de fecho de cada um dos índices, mas sim com base nas variações logarítmicas semanais e depois anualizada (de modo a dar uma noção da volatilidade num período temporal de um ano, ou seja, durante 52 semanas). Deve ser referido que os dados apresentados representam apenas dados históricos relativos à evolução do valor das taxas de câmbio não podendo ser entendido de qualquer forma como uma garantia de rendibilidade futura. Capital Social Eur CRCP e Pessoa Colectiva n.º /9