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1 RelatrioeCona ó ts AnnulReport a 29

2 Índice Conten ts 1. Orgãos Sociais 3. Relatório de Gestão 4. Análise da Economia e do Contexto Macroeconómico 5. Enquadramento do Sector 9. Actividade da Empresa 11. A Organização 15. Situação Económica e Financeira 16. Perspectivas para Proposta de Aplicação de Resultados 17. Considerações Finais 17. Anexo ao Relatório de Gestão 19. Demonstrações Financeiras e Documentos Complementares 27. Anexo ao Balanço e à Demonstração de Resultados 37. Relatório e Parecer do Fiscal Único 41. Certificação Legal de Contas 45. Alvará da Empresa Corporate Bodies Management Report Analysis of the Economy and Macroeconomic Context Sector's Analysis The Company's Business The Organization Economic and Financial Position Outlook for 21 Proposal for Applying Results Final Considerations Notes to the Management Report Financial Statements and Complementary Documents Notes to the Financial Statements Report and Opinion of the Statutory Auditor Legal Certification of Accounts Building Permit

3 1 OrgãosSociais Corpor aebodi t es Conselho de Administração // Board of Directors Presidente // Chairman: Eng.º António Jorge Lorenzo de Oliveira e Maia Administradores // Members: Eng.º Albino Jorge Fonseca de Oliveira Maia Eng.º Gonçalo Nuno Sarmento Teixeira da Mota Arq.º Jorge Manuel Lorenzo de Oliveira e Maia Doutor Eng.º Rodrigo Jorge Fonseca de Oliveira Maia Mesa da Assembleia Geral // Board of the General Assembly Presidente // Chairman: Eng.º Luís Manuel Marques Amado Secretário // Secretary: Eng.º Secundino Martins Vilar Fiscal Único // Statutory Auditor António Batista, Elísio Quintas & Lino Vieira, SROC Representada por // Represented by: Dr. António Abel Pereira Baptista ROC n.º 518

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5 3 Rela triodegesã ó to Manaeme g nt Reprt o

6 4 Análise da Economia e do Contexto Macroeconómico Analysis of the Economy and Macroeconomic Context O ano de 29 confirmou e evidenciou as fragilidades existentes no seio das economias desenvolvidas. A economia de mercado globalizada e a sua forte interligação com os mercados financeiros impulsionou os níveis de desconfiança dos consumidores para níveis históricos após o colapso do quarto maior banco de investimento dos EUA, a Lehman Brothers. O sistema financeiro internacional ficou descredibilizado e governos de vários países tiveram que acorrer para salvar instituições financeiras sob ameaça de ruina. Segundo o Banco de Portugal, a recessão mundial a que estamos a assistir é a mais sincronizada e profunda do período do pós-guerra face à celeridade com que se propagou a várias economias avançadas e emergentes. PIB - Produto Interno Bruto (taxa de variação real em %) The year 29 confirmed and highlighted the existing weaknesses within developed economies. The globalized market economy and its strong links with the financial markets boosted the consumers mistrust to historical levels after the collapse of fourth largest U.S. investment bank, Lehman Brothers. The international financial system became discredited and governments of various countries stepped in to save financial institutions under threat of ruin. According to the Bank of Portugal, the global recession that we are presently living is the deepest and most synchronized recession since the postwar period, due to rapid way it spread to several advanced economies and emerging markets. GDP - Gross Domestic Product (% real growth rate) 6% ECONOMIA MUNDIAL E.U.A. ÁREA DO EURO 6% WORLD ECONOMY U.S.A. EURO AREA 4% 2% 27 4% 2% 27 % -2% 28 % -2% 28-4% -6% 29-4% -6% 29 O PIB real registou uma contração efectiva e generalizada no ano de 29: de -,6% para a Economia Mundial, de - 2,4% para os EUA e de - 4.% para a área Euro (face a um crescimento de.5% em 28). A recessão sentiu-se na economia portuguesa de forma bastante profunda, observando-se uma contração de 2,7% do PIB e o aumento da taxa de desemprego para um máximo histórico de 9,5%. The Gross Domestic Product (GDP) registered an effective and generalized contraction throughout the year of 29: -.6% for the World Economy, -2.4% for the U.S. and -4.% for the euro area (compared to a growth of.5 % in 28). The recession was felt in the Portuguese economy in a fairly deep manner, observing a 2.7% contraction of GDP and increasing unemployment rate to a historic peak of 9.5%. Indicadores de Portugal PIB - Produto Interno Bruto Taxa de Desemprego Índice de Preços no Consumidor 27 1,9 % 8, % 2,5 % 28, % 7,6 % 2,6 % 29-2,7 % 9,5 % -,8 % Indicators of Portugal GDP - Gross Domestic Product Unemployment Rate Index of Consumer Prices 27 1,9 % 8, % 2,5 % 28, % 7,6 % 2,6 % 29-2,7 % 9,5 % -,8 % FONTE: RELATÓRIO ANUAL DO BANCO DE PORTUGAL SOURCE: ANNUAL REPORT OF BANCO DE PORTUGAL Verificou-se a necessária inversão das medidas restritivas e reformistas adoptadas pelo governo, coordenada com uma estratégia de actuação sem precedentes em toda a União Europeia, que para além da adopção de medidas de política monetária e orçamental, centraram uma série de medidas no sentido de promover a estabilidade e restaurar a confiança no sistema financeiro internacional (disponibilização de liquidez a instituições bancárias, concessão de garantias e injeção de capital em bancos). There was the need to reverse the restrictive and reformist measures adopted by government, coordinated with a strategy for action without precedent in the entire European Union, which, in addition to the measures of monetary and fiscal policy, focused a series of measures to promote stability and restore confidence in the international financial system (providing liquidity to banks, providing guarantees and injecting capital into banks).

7 5 Há, no entanto, muitas incertezas quanto à suficiência das medidas adoptadas sobre o sistema financeiro mundial, e há quem refira que será necessária uma verdadeira reforma do sistema, para além da alteração das práticas de regulação e de supervisão financeira a nível internacional. Esta crise veio também por a "olho nú" as fragilidades de natureza estrutural existentes em algumas economias, nomeadamente em alguns países da União Europeia, caso da Grécia, e Portugal e Espanha (em menor medida), onde se verificaram aumentos significativos e não esperados de défices da dívida pública e da dívida externa. Este enquadramento traça-nos um cenário muito desfavorável para os próximos anos. Os baixos níveis de confiança, a restrição por parte da nossa banca ao financiamento internacional que implicará fortes restrições ao financiamento das nossas empresas, as políticas orçamentais necessariamente restritivas, o elevado número de desempregados e as dificuldades várias sentidas pelo nosso tecido empresarial (elevada carga fiscal e baixa produtividade), trarão certamente anos difíceis e exigentes para os portugueses. There are, however, many uncertainties regarding the adequacy of the adopted measures taken on the global financial system, and some say that a global system reform is needed, in addition to a change of regulation practices and financial supervision at international level. This crisis has also pointed out to the structural weaknesses that exist in some economies, particularly in some European Union countries such as, Greece, Portugal and Spain (to a lesser extent), where public and external debts increased significant and unexpectedly. This framework draws us with a very unfavorable scenario for the coming years. The low confidence levels, our restriction in international financing that will require strong restrictions on funding for our businesses, necessarily restrictive fiscal policies, the high number of unemployed and the various difficulties experienced by our business (high taxes and low productivity), will certainly bring difficult years for the Portuguese. Enquadramento do Sector Sector s Analysis Evolução dos Índices da Carteira de Encomendas e de Confiança na Construção Analysis of Work Order and Confidence Indexes in Construction 3,% 2,% 1,%,% -1,% -2,% 3,% 2,% 1,%,% -1,% -2,% -3,% -3,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J Indicador de Confiança (v. hom. acum.) Carteira de Encomendas Confidence Index (accumulated annual variation) Work Order FONTE: FEPICOP / UE SOURCE: FEPICOP / UE

8 6 Evolução do Número de Desempregados Oriundos da Construção (nº e var. hom. acum. em %) Number of Unemployment Arising from the Construction Sector 7. 1,% 7. 1,% 6. 8,% 6. 8,% 5. 6,% 5. 6,% 4. 4,% 4. 4,% 3. 2,% 3. 2,% 2.,% 2.,% 1. -2,% 1. -2,% -4,% -4,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D Desemprego da Construção Var. Hom. Acum. (em %) Construction Unemployment (number) Accumulated Annual Variation (in %) FONTE: IEFP e FEPICOP SOURCE: IEFP e FEPICOP De acordo com a FEPICOP - Federação Portuguesa da Indústria da Construção e Obras Públicas, os níveis de confiança do sector apresentaram sinais negativo ao longo de todo o ano, apesar de se constatar que o impacto da crise económica nacional no sector foi mais intensivo no 1º semestre de 29. A quebra de encomendas em carteira e as perspectivas de emprego no sector indiciam de forma clara o decréscimo de actividade verificado neste ano. Contudo, os segmentos de actividade apresentaram um comportamento diferenciado e a diferentes ritmos no decurso do ano. As obras de engenharia civil e edifícios não residenciais públicos tiveram evoluções mais favoráveis que o segmento dos edifícios privados, fruto da aposta do Estado no investimento público como forma de atenuar os efeitos da crise financeira internacional na nossa economia. According to the Portuguese Federation of Construction Industry and Public Works ( FEPICOP - Federação Portuguesa da Indústria da Construção e Obras Públicas ), the sector's confidence levels showed negative signs throughout the year, although it appears that the impact of national economic crisis in the sector was more intense in 1st semester of 29. The decrease of work order and employment prospects in the sector indicates a clear decrease of activity occurred this year. However, the sector's segments showed a different behavior along with different rhythms during the year. The developments of civil engineering works and public non-residential building were more favorable than the segment of private buildings, in result of the state's decision in increasing public investment as a way to mitigate the effects of international financial crisis in our economy.

9 7 Evolução do Índice FEPICOP de Produção Engenharia Civil var. hom. MM3 3,% 2,% 1,%,% -1,% -2,% -3,% Analysis of the FEPICOP Index in Civil Engineering Construction accumulated annual variation MM3 3,% 2,% 1,%,% -1,% -2,% -3,% -4,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J -4,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J FONTE: FEPICOP SOURCE: FEPICOP Evolução do Índice FEPICOP de Produção de Edifícios Não Residenciais Públicos var. hom. MM3H 14,% 12,% 1,%,% 6,% 4,% 2,%,% -2,% Evolution of the FEPICOP Index in Non-Residential Public Building Construction accumulated annual variation MM3H 14,% 12,% 1,%,% 6,% 4,% 2,%,% -2,% -4,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J -4,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J FONTE: FEPICOP SOURCE: FEPICOP O forte crescimento da engenharia civil verificado no 1º semestre do ano resultou, segundo a FEPICOP, de incrementos muito significativos das vias de comunicação e obras de urbanização. A nível dos edificios não residenciais públicos, assistiu-se a um reforço substancial do investimento público que adveio em larga medida da Modernização do Parque Escolar. According with FEPICOP, the strong growth in civil engineering during the 1st semester of 29 was possible due to significant public investment in urban and road infrastructures. As for public non residential buildings there was a major investment particularly in the modernization of high Schools ('Parque Escolar').

10 8 Evolução do Índice FEPICOP de Produção de Edifícios Não Residenciais Privados Evolution of the FEPICOP Index in Non-Residential Private Building Construction var. hom. MM3H 4,% 3,% 2,% 1,%,% -1,% -2,% accumulated annual variation MM3H 4,% 3,% 2,% 1,%,% -1,% -2,% -3,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J -3,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J FONTE: FEPICOP SOURCE: FEPICOP Evolução do Índice FEPICOP de Produção de Edifícios Residenciais var. hom. MM3H,% Evolution of the FEPICOP Index in Residential Building Construction accumulated annual variation MM3H,% -5,% -5,% -1,% -1,% -15,% -15,% -2,% -2,% -25,% -25,% -3,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J -3,% J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J F M A M J J A S O N D J FONTE: FEPICOP SOURCE: FEPICOP No que se refere ao segmento privado, a procura retraiu-se nos dois últimos anos de uma forma muito mais acentuada que a procura pública. O segmento de edificios não residenciais apresentou um balanço global negativo dado que o investimento público acima referido mostrou-se insuficiente para a redução do investimento privado. A nível dos edificios residenciais, as sucessivas reduções de actividade que se manifestam já há mais de oito anos mostram-nos que estamos perante uma crise de natureza estrutural. Private demand retreated in the last two years in a much more pronounced way than that of the public demand. The segment of non-residential buildings showed an overall negative result given that the public investment was insufficient when compared with the low level of private investment. Successive reductions in the residential segment activity, which have been apparent for more than eight years, show us that we are facing a crisis of structural nature.

11 9 Actividade da Empresa The Company's Business Mau grado o forte arrefecimento da economia sentido desde 28, o volume de negócios atingiu em 29 o valor de 82,6 M, proporcionando assim uma recuperação de 18% em relação ao ano anterior, que se cifrou em 7,1 M. Despite the strong negative effect of the economy since 28, the turnover in 29 reached the value of 82.6 M, thus providing a recovery of 18% over the previous year which stood at 7.1 M. Volume de Negócios (milhões de euros) Turnover (million euro) Esta recuperação, foi possível na conjuntura desfavorável reconhecida, em resultado da acção comercial desenvolvida pela empresa, quer na elaboração de propostas comerciais para concursos públicos e privados que totalizou no seu conjunto durante o ano de 29 o valor de 461 M, quer na prossecução de negociação de novos projectos, esforços esses que proporcionaram a adjudicação de 112,6 M durante o período. Despite the recognized unfavorable conjuncture, this recovery was possible as a result of commercial activity developed by the company, whether in developing commercial tenders for public and private works, which totaled during the year 29 the value of 461 M, or in pursuit negotiation of new projects, efforts which have provided M in contracts during the period. Neste contexto, será de relevar a adjudicação efectuada em Fevereiro de 29 da Concessão do Litoral Oeste com um investimento global previsto de 436,4 M. O consórcio é liderado pela Auto-Estradas do Oeste com 65%, sendo que a Brisa detém 15% e a TIIC os restantes 2%. A concessão Litoral Oeste compreende um total de 112km e deverá beneficiar cerca de 4 mil habitantes de nove concelhos da região Oeste, para além de ligar em rede vários itinerários turísticos (Castelos de Leiria e de Porto de Mós, Mosteiros de Alcobaça e da Batalha, Convento de Cristo, em Tomar e o Santuário de Fátima). Neste projecto, cuja actividade de produção se prevê ocorrer durante todo o ano de 21 até ao 3º trimestre de 211, a Novopca prevê, pela sua participação no ACE construtor, realizar um volume de negócios próximo de 63 M. In February 29 Litoral Oeste Concession was adjudicated with a planned total investment of M. The consortium is led by Auto-Estradas do Oeste with 65%, Brisa with 15% and TIIC the remaining 2%. Litoral Oeste Concession has a total of 112km and is expected to benefit about 4 thousand inhabitants of nine municipalities in the western region, in addition of networking several tourist itineraries (Castle of Leiria and Porto de Mos, Monasteries of Alcobaça and Batalha, Convento de Cristo in Tomar and the Sanctuary of Fatima). In this project, whose production activity is expected to occur throughout the year 21 until the third quarter of 211, Novopca forecasts, for their participation in the ACE, a turnover of around 63 M. Do mesmo modo, se realça a assinatura em Junho de 29 com o Parque Escolar dos contratos de adjudicação referentes à fase 2 do Programa de Modernização das Escolas do Ensino Secundário. O segundo lote foi adjudicado ao consórcio Novopca (6%), João Jacinto Tomé e Tecniarte, pelo valor de 19,4 M e contempla as escolas secundárias de José Saramago, em Mafra, e Padre Alberto Neto, em Queluz. Já em plena excecução encontra-se o lote 2 da 1º fase do Parque Escolar, que abrange 6 escolas do ensino secundário da área de Lisboa, Évora e Portalegre e cujo consórcio também é liderado pela Novopca. Esta última empreitada ascende a 57 M e tem conclusão prevista para Janeiro de 21. Similarly, in June of 29, the contracts of the second phase of junior high schools modernization program were signed with Parque Escolar. The second lot was awarded to the consortium Novopca (6%), João Jacinto Tomé e Tecniarte, with the value of 19.4 M which includes secondary schools of José Saramago, in Mafra, and Padre Alberto Neto, in Queluz. Already in full execution is Lot 2 of the 1st phase, which covers six high schools in the area of Lisbon, Evora and Portalegre, whose consortium is also led by Novopca. This latest contract amounts to 57 M and is scheduled for completion in January 21.

12 1 28 VOLUME DE NEGÓCIOS [ POR ÁREA DE NEGÓCIO ] OBRAS DE ARTE 82 % REABILITAÇÃO CONSTRUÇÃO CIVIL 15 % CONSTRUÇÃO CIVIL 3 % INFRA-ESTRUTURAS % 28 TURNOVER [ BY BUSSINESS SEGMENT ] BRIDGES, VIADUCTS & MOTORWAYS 82 % RESTAURATION CIV. CONSTRUCTION 15 % CIVIL CONSTRUCTION 3 % INFRASTRUCTURE % 29 VOLUME DE NEGÓCIOS [ POR ÁREA DE NEGÓCIO ] 29 TURNOVER [ BY BUSSINESS SEGMENT ] OBRAS DE ARTE 32 % BRIDGES, VIADUCTS & MOTORWAYS 32 % REABILITAÇÃO CONSTRUÇÃO CIVIL 58 % RESTAURATION CIV. CONSTRUCTION 58 % CONSTRUÇÃO CIVIL 1 % CIVIL CONSTRUCTION 1 % INFRA-ESTRUTURAS % INFRASTRUCTURE % Fruto da conjuntura vívida, o segmento das obras de arte, representou apenas 32% da actividade do ano face aos 82% verificados no exercício anterior. A empreitada iniciada em Janeiro de 29 sobre a autoestrada A8, alargamento de 2 para 3 vias e beneficiação do lanço Loures-Malveira, foi a obra mais expressiva deste segmento. Em compensação, verificou-se um significativo incremento na área de reabilitação de C. Civil, ao atingir 58% do volume de negócios, em que as empreitadas adjudicadas pelo Parque Escolar, no âmbito do programa de modernização das escolas do ensino secundário, assumiram um contributo importante. Ainda neste segmento tambem será de realçar a contribuição das empreitadas de reabilitação adjudicadas pela iniciativa empresarial privada, caso das instalações fabris da Bloco Gráfico na Maia e das instalações fabris da Cerealis. A Cerealis celebrou com a Novopca (62%) e a Maismetal (38%) a empreitada de ampliação da sua unidade de produção de cereais da Trofa, vindo reforçar mais uma vez a relação de confiança existente entre a Novopca e a Cerealis. De momento a Novopca está a finalizar os trabalhos relativos às outras instalações fabris da Cerealis, Fábrica de Massas Alimentícias, Bolachas e Semolaria, na zona de Águas Santas na Maia. O segmento da construção civil tambem aumentou significativamente o seu peso relativo, de 3% em 28 para 1% em 29, sendo relevante para esse efeito, a contribuição da empreitada de rebuilding da loja Ikea de Alfragide, que abrangeu a criação de mais um piso no parque de estacionamento exterior. A continuação da aposta no desenvolvimento do Programa do Parque Escolar, a potenciação das sinergias da empresa no estabelecimento de parcerias com empresas do sector nos grandes projectos públicos em curso, e a procura de diversificação de mercados, nomeadamento na área internacional, são vectores estratégicos que perspectivam continuar a contrariar o ciclo menos favorável que ocorre na economia em geral. Fruit of the actual conjuncture, the segment of bridges, viaducts and motorways represented only 32% of the activity of the year when compared with 82% recorded the previous year. The work started on A8 motorway which began in January 29, extending 2 to 3 lanes and the improvement of Loures Malveira, was the most significant in this segment. In contrast, there was a significant increment in the rehabilitation of Civil Construction, reaching 58% of turnover, where the contracts awarded by the Park School, under the modernization program of secondary schools, made an important contribution. Also in this segment the contribution of rehabilitation contracts awarded by private enterprise should be highlighted, where Bloco Gráfico na Maia and Cerealis industrial plants are good examples. Cerealis signed with Novopca (62%) and Maismetal (38%) a contract extension of its cereal production unit of Trofa, coming once again to strengthen the trust between the Novopca and Cerealis. At the moment Novopca is finalizing work on the other plants of Cerealis. The segment of the construction also significantly increased the relative weight of 3% in 28 to 1% in 29 and relevant for this purpose is the contribution of the work of rebuilding the Alfragide Ikea store, which included the creation of an additional floor in the car park outside. Continued focus on development of the Park School Program, leveraging the synergies of the company's partnerships with business in major public projects underway, and the search for market diversification, particularly in the international area, are strategic vectors that maintain our perspective in contradicting a less favorable cycle of the general economy.

13 11 A Organização The Organization Recursos Humanos Human Resources Destacando a continuidade e consolidação das iniciativas definidas para os Recursos Humanos em 28, a empresa privilegiou durante o ano de 29 um conjunto de medidas estratégicas que permitem a valorização e a aposta na retenção de talento do seu Capital Humano. Manteve-se o incremento do nível de qualificação dos seus colaboradores, pelo que cerca de metade possui já formação de grau secundário e superior (43%). Interagindo com instituições académicas nacionais de referência, a empresa participou no "Job Shop" do Instituto Superior Técnico e no "FEUP First Job" da Faculdade de Engenharia da Universidade do Porto, procurando desta forma dar o seu contributo na iniciação de estagiários de Engenharia Civil, proporcionandolhes a entrada no mercado de trabalho. Highlighting the continuity and consolidation of the initiatives set for Human Resources in 28, the company focused, during the year 29 on a set of strategic measures that allow enrichment and an investment in the retention of talent of its Human Capital. Novopca kept increasing the skill levels of their employees, so about half has already a secondary and higher degree (43%). Interacting with academic institutions of national reference, the company participated in the "Job Shop" of Instituto Superior Técnico and "FEUP First Job", thus seeking to contribute in the initiation of trainees of Civil Engineering by giving them entry into the labor market. Nº Médio de Colaboradores Colaboradores a 31 de Dezembro de 29 Average Personnel Number Personnel on December 31, Mulheres _ 44 Homens _ 322 Personnel Nr Women _ 44 Men _ 322 Engenheiros _ 79 Outras profissões _ 287 Engineers _ 79 Other _ Contratos a termo incerto _ 35 Contratos a termo certo _ 57 Contatos sem termo _ Non-fixed term employees _ 35 Fixed-term employees _ 57 Permanent employees _ 274 Os custos com pessoal ascenderam a cerca de 12,6 M, o que representa um crescimento de 5% face ao ano transacto (12 M ); contudo, fruto da estratégia prosseguida de uma melhor afectação de recursos verifica-se que o peso dos custos com pessoal no volume de negócios representou um "decréscimo" face ao ano anterior de 1,8%. Constituindo a formação profissional e o desenvolvimento e certificação de competências dos colaboradores objectivos estratégicos da empresa, foi incrementado em 12% o número de horas de formação e mantevese o apoio aos processos de candidatura a certificação profissional nas diversas áreas. Personnel costs amounted to about 12.6 M, representing a growth of 5% over the previous year ( 12 M), but, fruit of the strategy pursued in a better allocation of resources it appears that the weight staff costs in turnover was a "decrease" from the previous year of 1.8%. Being professional training and development and certification of skills of employees the company's strategic objectives, was increased by 12% the number of training hours and kept support for the process of applying for professional certification in several areas.

14 12 No âmbito da gestão do desempenho dos seus colaboradores, e dando continuidade à metodologia de avaliação contínua implementada na empresa desde 25, procedeu-se a partir do 2º semestre de 29 à elaboração de Planos de Desenvolvimento de Competências, iniciativa que decerto terá impacto na criação de valor organizacional. Em 21 prevê-se um reforço da formação interna, incentivando-se a partilha de know-how existente, assim como a promoção de processos de Reconhecimento, Validação e Certificação de Competências (RVCC), os quais permitirão elevar o nível de escolaridade de muitos colaboradores. In the context of performance management of its employees, and continuing the method of continuous assessment implemented at the company since 25, was done from the second semester of 29 to draw up development plans for Skills, an initiative that certainly will impact on the creation organizational value. In 21 is expected to strengthen in-house training, encouraging them to share existing knowledge and the promotion of processes of Recognition, Validation and Certification of Competencies (RVCC), which will raise the educational level of many employees. Investigação & Desenvolvimento + Inovação Research and Development + Innovation A I&D+I manteve-se presente nas actividades desenvolvidas pela empresa durante o ano de 29, permitindo assim prolongar a participação no projecto ITeCons (Instituto de Investigação e Desenvolvimento Tecnológico em Ciências da Construção), em parceria com a Faculdade de Ciências e Tecnologia da Universidade de Coimbra. Durante este ano foi também incrementado o investimento na integração de boas práticas por via de uma maior utilização das potencialidades criadas pelos Sistemas e Tecnologias de Informação (SI + TI). Neste âmbito (SI + TI) e dando continuidade a um projecto desenvolvido em conjunto com o Instituto Superior de Engenharia do Porto em 29, estabeleceram-se contactos com outras instituições, das quais se destacam o Instituto Superior Técnico, o Instituto Superior de Engenharia de Lisboa, a Faculdade de Ciências da Universidade de Lisboa e a Faculdade de Ciências e Tecnologia da Universidade Nova de Lisboa, com vista ao desenvolvimento de parcerias cujo objectivo é a transferência de conhecimento do meio académico para o empresarial. A concretização destes novos projectos deverá ocorrer a partir de 21. R&D+I remained present in the activities of the company during the year 29, thus prolonging the participation in the project ITeCons ( Instituto de Investigação e Desenvolvimento Tecnológico em Ciências da Construção ) in partnership with the Faculdade de Ciências e Tecnologia da Universidade de Coimbra. This year has also increased the integration of best practices through a greater use of the potential created by the Systems and Information Technology (IT + SI). In this context (SI + TI), continuing a project developed jointly with the Instituto Superior de Engenharia do Porto in 29, contacts were established with other universities, including most importantly the Instituto Superior Técnico, the Instituto Superior de Engenharia de Lisboa, the Faculdade de Ciências da Universidade de Lisboa and the Faculdade de Ciências e Tecnologia da Universidade Nova de Lisboa, with the aim of developing partnerships whose main objective is knowledge transfer from academia to the business. The achievement of these new projects will occur in 21. Sistemas de Informação Information Systems A aposta da empresa nos Sistemas de Informação durante o ano de 29 revelou-se um eixo estruturante na constante optimização de processos, permitindo motivar a aceitação de novas metodologias de trabalho por parte dos colaboradores, através do desenvolvimento de ferramentas cada vez mais intuitivas. Para ultrapassar a dispersão da informação entre os diversos centros de operações da organização, investiuse na utilização de servidores descentralizados, suportados por sistemas Windows Sharepoint Services com sincronização bidireccional on-line. The company's investment in Information Systems during the year 29 proved to be a structural axis in the constant process optimization, motivating the acceptance of new methods of work by employees, through the development of tools even more intuitive. To overcome the dispersed information among the various operational centers of the organization, investments were made in the use of decentralized servers, supported by Windows Sharepoint Services with two-way synchronization online.

15 13 De modo a possibilitar uma melhor interligação dos sistemas existentes, prevê-se o investimento em 21 em novas infraestruturas de redes de dados, criando desta forma ligações robustas e seguras entre os diferentes centros de operações da empresa. To enable a better linkage of existing systems, it is expected an investment in 21 on new data networks infrastructure, thereby creating more robust and secure connections between different centers of operations. Qualidade Quality Ao longo do ano de 29 a empresa introduziu alterações no seu Sistema de Gestão da Qualidade, respondendo aos requisitos de certificação impostos pela norma NP EN ISO 91:28. A crescente aposta no SGQ permitiu a sua implementação em grande escala nas obras executadas pela empresa, traduzindose num forte incremento no número de auditorias realizadas (34 auditorias em 29, contra 16 em 28). Em Dezembro de 29 a empresa recebeu da APCER a confirmação do sucesso do trabalho desenvolvido, tendo sido realizada com êxito a respectiva auditoria de acompanhamento no âmbito da Qualidade. Pretende-se em 21 consolidar a estratégia da empresa rumo a um Sistema de Gestão Integrado, prevendo-se o alargamento do seu âmbito aos domínios do Ambiente e da Segurança, Higiene e Saúde no Trabalho. Throughout the year 29 the company amended its Quality Management System, meeting the certification requirements imposed by NP EN ISO 91:28. The growing investment in the QMS allowed its implementation in large scale works executed by the company, resulting in a strong increase in the number of audits (34 audits in 29 versus 16 in 28). In December 29 the company received APCER confirmation of the success of their work, having successfully implemented its follow-up audit under the Quality. It is intended in 21 to consolidate the company's strategy towards an Integrated Management System and is expected to widen its scope to the areas of Environment and Safety and Health at Work. Ambiente Environment Na continuidade das medidas adoptadas nos anos transactos, em 29 foram dados mais passos no sentido de desenvolver e implementar o Sistema de Gestão Ambiental (SGA). Assim, ao nível da divulgação interna de informação no âmbito da Gestão Ambiental foram desenvolvidas e implementadas as seguintes ferramentas: Registo de Guias e Certificados: permite o registo e acompanhamento dos registos associados ao transporte de resíduos; Glossário: apresenta a principal nomenclatura ambiental; Identificação de Requisitos Legais: abrange os principais diplomas legais aplicáveis no âmbito da gestão ambiental. Regista-se em 29 o inicio da implementação do Programa de Formação no âmbito da gestão ambiental, as quais envolveram 26 colaboradores da Empresa, visando sobretudo uma sensibilização para as principais preocupações ambientais associadas aos projectos em desenvolvimento. Continuing the measures taken in previous years, in the present year of 29 further steps to develop and implement Environmental Management System (EMS) were made. Thus, concerning internal divulgation of information under the Environmental Management the fllowing tools were developed and implemented: Bills and Certificate Register: allows record registration and monitoring associated with waste transportation; Glossary: presents the main environmental classification; Identification of Legal Requirements: covers the main legal texts applicable in the context of environmental management. The Training Program in environmental management, started in 29, involving 26 employees of the Company, covering in particular an awareness of the main environmental concerns associated with ongoing projects.

16 14 Em simultâneo procedeu-se ao acompanhamento ambiental das actividades desenvolvidas pela Empresa nas diversas empreitadas, sendo de realçar os acompanhamentos efectuados às obras do lote 2 e do lote 2AL6 de modernização das escolas de ensino secundário do Parque Escolar, da remodelação dos Edificios Fabris da Cerealis e da Bloco Gráfico, da empreitada geral do Rebuilding da Loja IKEA de Alfragide, bem como do alargamento de 2x3 vias do lanço Loures/Malveira da auto-estrada A8 e da construção da variante à EN11 entre Ponte da Barca e Arcos de Valdevez (2ª fase). Reforçou-se neste período o acompanhamento de subempreitadas no âmbito da gestão de resíduos, não estando contudo esta área ainda totalmente controlada pelos Serviços de Gestão Ambiental. O volume de resíduos gerados nas Empreitadas e Instalações Fixas foi de ton. Em 21 a Empresa pretende continuar a adaptação e adequação, das suas práticas aos requisitos da Norma ISO NP 141:24, ambicionando concluir o desenvolvimento do Sistema de Gestão Ambiental bem como proceder à sua integração no Sistema de Gestão da Qualidade (SGQ) existente na Empresa. Simultaneously, environmental activities in various of the company's works were monitored, as is an example the works of Lot 2 and Lot 2AL6 modernization of secondary schools of the "Parque Escolar", the refurbishment of the Edifícios Fabris da Cerealis and Bloco Gráfico, the "Rebuilding Loja IKEA" in Alfragide, as well as extending 2 to 3 lanes of set Loures / Malveira motorway A8 and construction of the bypass to the EN11 between Ponte da Barca and Arcos de Valdevez (2nd phase). Even though, this area is not totally controlled by the Environmental Management Services, the monitoring of waste management in subcontracts was strengthened generated 4439 tons in the company's works. In 21 the Company intends to continue to adapt and it's practices to the requirements of ISO 141:24 NP, anxious to complete the development of Environmental Management System and provide for their integration into the Quality Management System (QMS) on the company. Segurança, Higiene e Saúde no Trabalho Safety, Hygiene and Health in the Workplace No ano em análise, o número total de acidentes (15) ocorridos foi menor, em cerca de 12%, quando comparado com igual período do ano transacto. Apesar disso, o Índice de Gravidade manteve-se, o que evidencia uma maior gravidade (relativa) nas lesões verificadas. During the year under review, the total number of accidents (15) occurred was lower, at around 12% when compared with same period of last year. Nevertheless, the Severity Index was maintained, which shows an increased relative severity in the lesions found Nº de acidentes Nr. of accidents 1,5,53, Índice de gravidade 1,5,53, Level of injury Cerca de 3% dos sinistros, participados à Companhia Seguradora, tiveram como principal causa as posturas ergonómicas inadequadas na movimentação de cargas associadas ao escalão etário mais velho, cuja profissão é a de Encarregado. No sentido de consolidar a Política de Segurança em vigor na Empresa, este departamento iniciou uma reestruturação entre a Sede e a Delegação visando, não só a unificação dos procedimentos, mas também a preparação para uma eventual certificação nesta área. No ano em análise, realizaram-se 145 acções de formação, sensibilização e informação que abrangeram 65 trabalhadores, a maior parte dos quais, subcontratados da Novopca. About 3% of claims, reported to the Insurance Company, had as main cause inadequate ergonomic postures during operations that require handling heavy loads associated with older age group. In order to consolidate the security policy, this department has initiated a restructuring between headquarters and the delegation aiming at not only the unification of procedures, but also the preparation for eventual certification in this area. This year, 145 informative and awareness-raising sessions took place covering 65 employees, mainly, temporary workers.

17 15 Situação Económica e Financeira Economic and Financial Position Análise de Alguns Indicadores Económico-Financeiros Analysis of Economic and Financial Ratios Indicadores Economico-Financeiros Var Volume de negócios EBITDA Resultados financeiros Cash-flow Capitais próprios % 133% -133% 42% 5% Economic and Financial Ratios Var Turnover EBITDA Financial Results Cash-flow Equity % 133% -133% 42% 5% A Novopca atingiu em 29 um volume de negócios de 82,6 milhões de euros, o que traduz uma significativa recuperação face ao recuo do nível de actividade observado em 28. Paralelamente, o EBITDA mais que duplica e apresenta um crescimento exponencial de 133%, fruto da expressiva melhoria dos resultados operacionais obtidos. A melhoria da performance resulta não só da aposta bem sucedida de obtenção de obras com maiores margens, como também duma redução de custos fruto da política iniciada no seio da empresa de contenção de custos. The Novopca in 29 reached a turnover of 82.6 million, reflecting a significant improvement over the decrease in the level of activity seen in 28. In parallel, EBITDA more than doubled and had an exponential growth of 133%, as a result of the significant improvement in operating results. The improved performance comes not only from a successful bet on getting work with higher margins, but also a result of cost reduction policy initiated within the company to contain costs. MILHÕES DE EUROS 1 MILLIONS OF EURO 1 5 EBITDA 5 EBITDA -5 RESULTADOS FINANCEIROS -5 FINANCIAL RESULTS CASH-FLOW CASH-FLOW O cash-flow obtido foi de 1,9 milhões de euros o que representou um crescimento de 42% face a 28. A performance deste indicador foi no entanto condicionada pelos resultados financeiros de menos 5,2 milhões de euros. Sob uma observação mais atenta verifica-se que o impacto mais prejudicial na componente financeira resulta do facto dos juros de mora debitados aos nossos clientes terem sido mais expressivos em 28 do que no corrente exercício (em 28 foram debitados cerca de 2,7 milhões de euros a clientes a título de juros de mora). Apesar das dificuldades sentidas junto da banca e das restrições ao crédito, a gestão atenta e cuidada da área financeira permitiu que o montante dos encargos financeiros se mantivesse a um nível similar aos do exercício anterior. Representing a growth of 42% when compared to 28, the cash flow obtained was 1.9 million euro. The performance of this indicator was however constrained by the financial results of minus 5.2 million. Under closer observation it appears that the most damaging impact on the financial component is due to the fact that default interest charged to customers were more prominent in 28 than in the current year (billed in 28 were about 2.7 million euro to customers in respect of accrued interest). Despite the difficulties experienced with the banking and credit constraints, the vigilant and careful management, allowed to maintain the amount of the financial burden at a level similar to last year.

18 16 Em resultado dos esforços desenvolvidos no decurso deste exercício, à data da elaboração deste relatório já foi concretizada a venda da nossa participação da Auto Estradas do Oeste. Esta operação, para além de representar uma mais-valia que se irá reflectir no próximo exercício, vai nos permitir reduzir o peso do nosso endividamento bancário em 21. Rácios do Sector Reporting to the date of this report, as a result of efforts made during this exercise, our partnership in Auto Estradas do Oeste was effectively sold. This operation, in addition to represent a profit that will be reflected in next year, will allow us to reduce the weight of our bank debt in 21. Sector Ratios Rácios Obras Públicas 29 Média dos últimos 3 anos: 29/8/7 Requisitos Mínimos (Portaria 994 / 24) Public Work Ratios 29 Average of the last 3 years: 29/8/7 Legal Requirements ( Portaria 994 / 24) Liquidez Geral Autonomia Financeira 111,71 % 23,51 % 114,2 % 22,79 % > 11 % > 15 % Quick ratio Equity Assets Ratio 111,71 % 23,51 % 114,2 % 22,79 % > 11 % > 15 % Perspectivas para 21 Outlook for 21 O clima nacional e internacional é de grande incerteza e existe uma grande imprevisibilidade quanto aos impactos e efeitos que possam advir da crise internacional instalada. A contenção orçamental e o clima de indefinição levantado por uma governação em minoria poderão levar ao adiamento de alguma(as) das principais obras públicas do país, a que acresce a crescente dificuldade de acesso ao crédito na banca nacional, o que condiciona o investimento privado. O que explica que o nível de confiança por parte dos empresários nacionais do sector esteja abaixo da média dos empresários da União Europeia. À data de encerramento das contas a Novopca tem uma carteira de obras próxima dos 13 milhões de euros, com grande expressão no segmento das obras de arte. O volume de obras angariado permite-nos perspectivar um volume de facturação para 21 um pouco superior ao de 29, o que nos permitirá andar a contraciclo do sector. The national and international financial climate is very uncertain and there is great unpredictability about the impacts and effects that may arise from the international crisis installed. Fiscal restraint and the climate of uncertainty raised by minority government may lead to postponement of some of the major public works in the country, in addition to the increasing difficulty in accessing credit in national banks which is a negative cause in the evolving of private investment. This explains why the confidence level of entrepreneurs in the sector is below the national average of entrepreneurs in the European Union. At the date of closure of accounts Novopca has a portfolio of works close to 13 million Euros, with great expression in the segment of bridges, viaducts and motorways. This volume of works allows us to anticipate a turnover for 21 slightly higher than in 29, allowing us to walk in countercyclical. Proposta de Aplicação de Resultados Proposal for Applying Results Propõe-se que o resultado líquido do exercício obtido a 31 de Dezembro de 29 no valor de ,2 seja aplicado da seguinte forma: Reserva Legal:... Resultados Transitados: , ,4 We hereby propose that the net profit for the year ended 31 December 29 amounted to ,2 should be appropriated as follows: Legal Reserve:... Retained Earnings: , ,4

19 17 Considerações Finais O Conselho de Administração quer ainda expressar o seu agradecimento a todos os seus colaboradores e a todas as entidades que nos acompanharam no decurso deste ano difícil, nomeadamente os nossos fornecedores, os nossos clientes e as instituições financeiras, por todo o apoio, compreensão e cooperação demonstrados. Anexo ao Relatório de Gestão Final Considerations The Board of Directors would like express its gratitude to all its employees as well as to all the entities, that have worked with us throughout this difficult year, namely our suppliers, customers and financial institutions for the support, understanding and collaboration they have given us. Notes to the Management Report Publicidade de participações dos membros de órgãos de administração e fiscalização (nº 5 do artigo 447º do CSC) Administrador Empresa Acções Detidas Observações António Jorge Lorenzo de Oliveira e Maia Novopca, S.A nº1, art. 447º Jorge Manuel Lorenzo de Oliveira e Maia Novopca, S.A nº1, art. 447º Albino Jorge Fonseca de Oliveira Maia Novopca, S.A nº1, art. 447º Gonçalo Nuno Sarmento Teixeira da Mota Novopca, S.A nº1, art. 447º Rodrigo Jorge Fonseca de Oliveira Maia Novopca, S.A nº1, art. 447º António Jorge Lorenzo de Oliveira e Maia (inclui Cônjuge) Quinta de Guifões, S.A nº1 e 2, art. 447º Jorge Manuel Lorenzo de Oliveira e Maia (inclui Cônjuge) Quinta de Guifões, S.A. 5. nº1 e 2, art. 447º Publicidade de participações de accionistas representativas de pelo menos um décimo (nº 4 do artigo 448º do CSC) Detentores de Capital da Novopca, S.A. % Capital da Sociedade Acções Detidas Quinta de Guifões - Promoção Imobiliária, S.A. 5,1 % 5.1. António Jorge Lorenzo de Oliveira e Maia 15,59 % Jorge Manuel Lorenzo de Oliveira e Maia 15,59 % Outras Informações Legais Advertising holdings of the members of the board and supervisory (nº 5 of article 447 of SCC) Board Member Company Shares Notes António Jorge Lorenzo de Oliveira e Maia Novopca, S.A nº1, art. 447º Jorge Manuel Lorenzo de Oliveira e Maia Novopca, S.A nº1, art. 447º Albino Jorge Fonseca de Oliveira Maia Novopca, S.A nº1, art. 447º Gonçalo Nuno Sarmento Teixeira da Mota Novopca, S.A nº1, art. 447º Rodrigo Jorge Fonseca de Oliveira Maia Novopca, S.A nº1, art. 447º António Jorge Lorenzo de Oliveira e Maia (inclui Cônjuge) Quinta de Guifões, S.A nº1 e 2, art. 447º Jorge Manuel Lorenzo de Oliveira e Maia (inclui Cônjuge) Quinta de Guifões, S.A. 5. nº1 e 2, art. 447º Advertising holdings of shareholders representing at least one tenth (nº 4 of article 448 of SCC) Novopca, S.A. s Capital Holders Company s Capital Shares Quinta de Guifões - Promoção Imobiliária, S.A. 5,1 % 5.1. António Jorge Lorenzo de Oliveira e Maia 15,59 % Jorge Manuel Lorenzo de Oliveira e Maia 15,59 % Legal Information A Novopca não detinha acções próprias no final do exercício, nem procedeu à aquisição ou alienação de acções próprias no decurso do exercício. Não existem quaisquer dívidas em mora ao Sector Público Estatal nem à Segurança Social. Durante o exercício não se realizaram quaisquer operações entre a sociedade e os seus administradores nem foram concedidas quaisquer autorizações aos administradores nesse âmbito, dando-se cumprimento ao disposto no artigo 397º do Código das Sociedades Comerciais. Senhora da Hora, 8 de Março de 21 A Administração... António Jorge Lorenzo de Oliveira e Maia (Presidente) Albino Jorge Fonseca de Oliveira Maia Gonçalo Nuno Sarmento Teixeira da Mota Jorge Manuel Lorenzo de Oliveira e Maia Rodrigo Jorge Fonseca de Oliveira Maia At the end of the 29, Novopca did not detain own shares, neither did Novopca acquire or alienate own shares during the year of 29. There are no debts the State Public Sector nor to Social Security. During the year of 29, no operations were conducted between this society and its board members, nor were there conceded any authorizations in that context, giving effect to the provisions of Article 397 of the Social Companies Code (SCC). Senhora da Hora, 8 de March 21 The Board... António Jorge Lorenzo de Oliveira e Maia (President) Albino Jorge Fonseca de Oliveira Maia Gonçalo Nuno Sarmento Teixeira da Mota Jorge Manuel Lorenzo de Oliveira e Maia Rodrigo Jorge Fonseca de Oliveira Maia

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