Zona do Euro: PIB (100=1T2008) Zona do Euro Alemanha Espanha França Itália Portugal

Tamanho: px
Começar a partir da página:

Download "Zona do Euro: PIB (100=1T2008) Zona do Euro Alemanha Espanha França Itália Portugal"

Transcrição

1 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Vendas do varejo e mercado de trabalho doméstico mostram sinais melhores na margem. Nossa expectativa é que a Selic será reduzida novamente em agosto para 7,50% e permaneça neste patamar nos próximos trimestres. O PIB da Zona do Euro no segundo trimestre deste ano teve retração de 0,2% frente ao trimestre anterior (com ajuste sazonal), vindo em linha com o consenso de mercado e levemente acima de nossa projeção (-0,5%). No primeiro trimestre de 2012 o PIB da região teve variação zero. A abertura dos dados por países no segundo trimestre mostrou que a diferença entre o crescimento da Europa central e da periférica persiste, apesar de sua baixa magnitude: as economias da Alemanha, Holanda e França tiveram variações de +0,3%, +0,2% e % respectivamente no período, ao passo que Portugal (-1,2%), Itália (-0,7%) e Espanha (-0,4%) mostraram queda em seus níveis de atividade. 102,0 101, ,0 98,0 97,0 96,0 95,0 94,0 93,0 92,0 Zona do Euro: PIB (100=1T2008) Fonte: EUROSTAT 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 Zona do Euro Alemanha Espanha França Itália Portugal 101,3 99,2 97,8 95,3 93,4 A despeito deste moderado recuo do PIB europeu no segundo trimestre, avaliamos que uma nova retração (-0,3%) está a caminho neste terceiro trimestre, impactada principalmente pelo enfraquecimento da economia alemã (reflexo do baixo dinamismo da economia mundial). Neste sentido, inclusive, vale citar que o indicador ZEW de confiança empresarial na Alemanha recuou de maneira expressiva em agosto para -25,5 pontos, abaixo da expectativa (-19,3) e do resultado de julho (-19,6), sinalizando que a confiança dos empresários do país segue deprimida no presente trimestre. Nossa projeção é de retração de 0,5% da economia do bloco em ,0 0,9 Zona do Euro: PIB (%QoQ) 0,8 0,7 0,6 0,4 0,2 0,4 0,3 0,2 0,1-0,2-0,4 Fonte: Eurostat -0,2-0,3 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 1

2 Avaliamos que este cenário de fraqueza econômica na região contribui para tornar ainda mais complexo o quadro de ajuste fiscal necessário à normalização das condições de financiamento das economias periféricas e, além disso, torna bastante provável a redução da taxa básica de juro por parte do Banco Central Europeu (BCE) em sua próxima reunião (agendada para 6 de setembro). E na esfera política o cenário também segue complexo. O foco do mercado deve voltar-se para a aprovação do ESM pela Corte Constitucional da Alemanha no próximo mês (12 de setembro) e também para o cumprimento do acordo entre a Grécia e os seus credores. Em resumo, o cenário para a Europa como um todo segue incerto ainda que a promessa de ação por parte do BCE no mercado de títulos soberanos continue mitigando o risco de grande deterioração no curto prazo. Por outro lado, nos EUA, as vendas varejistas aceleraram em julho, mostrando ganho mensal de 0,8%, acima da retração de 0,7% apurada em junho e também superando o consenso de mercado (+0,3%). Houve crescimento mensal em diversas atividades pesquisadas, tais como combustíveis, veículos e materiais de construção. Mais importante, o núcleo das vendas varejistas (grupo de controle do PIB) também subiu de forma expressiva em julho (+0,90%), vindo de -0,20% no mês anterior e acima da expectativa (+0,5%). Com isso, avaliamos que o consumo das famílias deve exercer contribuição relevante para o PIB no terceiro trimestre, ajudado também pelo efeito defasado da queda dos preços de energia. Já a produção industrial nos EUA aumentou em 0,6% em julho (em linha com o esperado, 0,5%), vindo de 0,1% no mês anterior e contando com forte aceleração da produção de veículos e partes (+3,3%). Mantemos nossa projeção de 1,7% para o PIB dos EUA em ,20% 0,90% 0,60% 0,30% 0% -0,30% -0,60% -0,90% Vendas no Varejo nos EUA (MM3M %) 1,10% 0,84% 0,21% 0,27% Fonte: Bloomberg, BRAM 0,25% -2% -0,10% Produção Industrial nos EUA 105,0 Fonte: Bloomberg , , jan-00 jan-01 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 Total Total (ex-autos) Discricionário Total Manufatura Quanto à inflação nos EUA, o CPI teve variação zero pelo segundo mês consecutivo em julho e o PPI (preços atacadistas) acelerou de 0,1% para 0,3% entre junho e julho. Em linhas gerais, a inflação não representa restrição para os próximos passos do Federal Reserve em termos de política monetária. Avaliamos que o FOMC manterá sua postura acomodatícia até fins de 2014, tal como explícito em seus últimos documentos e, em nossa visão, o desempenho do mercado de trabalho norte-americano será crucial para a implementação (ou não) de eventual afrouxamento quantitativo (QE3) em sua próxima reunião do FOMC (13 de setembro). Neste sentido, os dados de auxílio desemprego (média móvel de quatro semanas) têm recuado de forma consistente nos últimos dois meses, sugerindo alguma melhora no mercado de trabalho na margem. Com isso, avaliamos que é baixa a probabilidade de implementação de um QE3 em setembro. 2

3 jan Fonte: Bloomberg, BRAM mar-10 jun-10 Novos Pedidos Auxílio Desemprego (em milhares) set-10 dez-10 Novos Pedidos 402 fev-11 mai ago-11 nov-11 jan abr-12 Média Móvel 4 Semanas 387 jul Já no Brasil, a atividade econômica mostrou algum sinal de recuperação na margem: as vendas varejistas restritas tiveram alta de 1,5% em junho sobre maio (com ajuste sazonal) e as vendas ampliadas, que incluem material de construção e veículos, cresceram em 6,1% nesta mesma base. A expectativa de mercado e a nossa projeção estavam em -0,2% para o indicador restrito. Entre as dez atividades pesquisadas pelo IBGE, nove mostraram aumento de vendas no período, com destaque para veículos (+16,4%) e móveis e eletrodomésticos (+5,3%). O ramo dos supermercados também cresceu (+0,7%), apontando para a solidez do consumo doméstico no segundo trimestre de Com este resultado, o IBC-BR (PIB mensal estimado pelo Banco Central do Brasil) aumentou em 0,75% em junho, vindo de -1% em maio. Esta trajetória é compatível com um crescimento em torno de 0,4% para o PIB (IBGE) no segundo trimestre (nossa projeção é de alta de 0,6%) e, além disso, colabora também para um patamar de retomada importante no terceiro trimestre (para o qual projetamos aumento de 1,1% na margem) em função do efeito carry over, que deve contratar +0,50% de variação (tudo mais constante). Mantemos nossa expectativa de crescimento de 1,7% para o PIB do Brasil em Ou seja, em nossa visão, os indicadores de atividade devem ser mais fortes no segundo semestre de 2012 quando comparados com a primeira metade do ano. 7,0 Vendas Varejo 6,0 MoM (%) 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0-1,0-2,0 Restrita Ampliada Os dados do CAGED referentes a julho também surpreenderam para cima. A geração de empregos no mês foi de postos, superior ao resultado de junho ( ) e também acima do consenso de mercado (93.750). O resultado com ajuste sazonal elevou-se de 64 mil postos para 94 mil postos no período, sugerindo alguma melhora do mercado de trabalho doméstico na margem. Julgamos que a ocupação seguirá crescendo nos próximos trimestres em função dos diversos estímulos à demanda agregada que foram implementados na economia doméstica. Em nosso cenário básico, a taxa de desemprego (IBGE) ajustada pela sazonalidade deve ficar ao redor de 5,7% ao longo do segundo semestre de Apesar destas surpresas com a atividade na margem, mantemos o nosso call de mais uma redução adicional da taxa Selic na próxima reunião do COPOM (em 29 de agosto), levandoa para 7,50% a.a., patamar em que deve permanecer nos próximos trimestres. 3

4 Além disso, na última semana, o Governo Federal anunciou o Programa de Investimentos em Logística, que pretende melhorar a infra-estrutura do país ao longo das próximas décadas, reduzindo o custo dos transportes. Este programa prevê R$ 133 bilhões de investimentos nos próximos 25 anos em ferrovias e rodovias e engloba a concessão de km de rodovias ao setor privado e a construção e operação de km de ferrovias através de parcerias público-privadas. Além disso, os portos e aeroportos também serão contemplados em outras rodadas futuras do pacote. Em nossa avaliação este programa tende a melhorar o ambiente de negócios no país e constitui medida na direção correta em favor da elevação da competitividade do país no médio prazo. Seus efeitos na economia real, entretanto, devem ser sentidos apenas a partir da segunda metade de As referidas surpresas com a atividade, contudo, fizeram a curva de juros deslocar-se para cima na última semana. As taxas dos contratos de DI com vencimento em janeiro de 2013, 2014 e 2017 subiram respectivamente em +1 p.p., +7 p.p. e +5 p.p. no período. A cotação do Dólar, por sua vez, permaneceu estável ao redor de R$ 2,02 / US$, sendo que o CRB (em US$) também mostrou estabilidade semelhante. Na próxima semana, o calendário internacional será marcado pelos PMI s da China e dos países da Zona do Euro referentes a agosto, além da Ata da última reunião do FOMC. No quadro doméstico, teremos o IPCA-15 de agosto e os indicadores de confiança da indústria e do consumidor (agosto). Para o IPCA-15 de agosto projetamos alta de 0,34%, estável frente ao mês anterior (0,33%). Confirmado nosso número, o IPCA-15 interanual aumentará para 5,31% (de 5,24% em julho). 4

5 INDICADORES DE MERCADO 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 7,29 7,28 Estrutura a Termo de Juros no Brasil (Vértices DI) - % 7,89 7,82 9,30 9,25 DI Jan13 DI Jan14 DI Jan17 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Yield da NTN-B (%) 3,45 3,58 2,70 2,52 NTN-B 2014 NTN-B /8/ /8/ /8/ /8/2012 Moedas¹ Cotação Variação Semanal Mês Ano 12 Meses Franco Suíço 0,97 0,55% 0,46% -3,48% -18,29% Euro 1,24 0,55% 0,43% -4,66% -13,79% Libra 1,57 0,15% 0,23% 1,10% -4,86% Dolar Canadense 0,99 0,28% 1,50% 3,34% 0,22% Dolar Australiano 1,04-1,31% -0,62% 2,24% 0,45% Rublo Russo 31,92-0,36% 0,87% 0,67% -8,85% Iene (Japão) 79,44-1,46% -1,66% -3,18% -3,60% Yuan (China) 6,36 3% 5% -1,00% 0,47% India 55,75-0,83% -0,16% -4,81% -17,93% Real 2,02-0,11% 1,93% -7,49% -20,75% Peso Chileno 483,45-0,90% -0,22% 7,47% -2,70% Peso Mexicano 13,21-0,95% 0,91% 5,51% -7,16% Peso Colombiano 1819,30-1,58% -1,49% 6,55% -2,33% Sol Peruano 2,61 0,10% 0,46% 3,15% 4,87% Lira Turca 1,80-1,01% -0,29% 5,03% -0,88% Commodities, Juros e Risco Cotação Variação Semanal Mês Ano 12 Meses CRB 487,4-0,12% 1,37% 1,12% -9,72% CRB (em Reais) 983,3-4% -0,58% 9,27% 13,89% Petróleo BRENT 116,9 2,17% 9,67% 7,56% 8,31% Libor USD 3m 0, ,15 0,14 Libor EUR 3m 0, ,02-1,20 Título 10 anos Itália 5, ,27-1,29 0,86 Título 10 anos Alemanha 1,52 0,13 0,23-0,31-0,57 Título 10 anos EUA 1,82 0,16 0, ,25 CDS Brasil 5 anos VIX 14,3-0,5-4,6-9,1-28,4 Bolsas² Cotação Variação Semanal Mês Ano 12 Meses S&P 500 Index 1.415,5 0,69% 2,62% 12,56% 24,10% Dow Jones ,1 0,32% 1,86% 8,45% 20,56% CAC (França) 3.479,7 1,28% 5,71% 10,12% 13,12% DAX (Alemanha) 7.018,7 1,07% 3,64% 18,99% 25,27% FTSE 100 (Inglaterra) 5.841,7-9% 3,66% 4,83% 14,72% Nikkei 225 (Japão) 9.162,5 3,05% 5,38% 8,36% 2,45% Shangai (China) 2.215,2-2,49% 0,51% -3,86% -17,36% Ibovespa ,8 0,28% 5,97% 4,74% 11,88% Dados atualizados às 10:30 (1) Variações positivas das moedas significam valorização em relação ao dólar (2) Índices acionários medidos em moeda local 5

6 CALENDÁRIO E PROJEÇÕES Data Evento País Período BRAM Consenso Anterior 20 a 24 ago - Arrecadação Federal Brasil JUL $81107 Segunda 20-ago 08:00 Confiança da Indústria - Prévia Brasil AGO :30 Índice de Atividade Chicago Fed EUA JUL ,00% Terça 21-ago - CNI - Confiança da Indústria Brasil JUL SERASA - Indicador de Cheque sem Fundo Brasil JUL Quarta 22-ago 09:00 IPCA-15 (M/M) Brasil AGO 0,34% 0,38% 0,33% 11:00 Pedido de Hipotecas (MBA) EUA JUL - - 3,00% -5,40% 15:00 Ata do FOMC EUA :30 PMI - HSBC China AGO ,3 Quinta 23-ago 04:30 Confiança da Indústria PMI (Prévia) Alemanha AUG ,0 05:00 PMI Composto Z. Euro AGO ,5 09:00 Taxa de Desemprego Brasil JUL 5,70% :30 Conta Corrente Brasil JUL $4419M 10:30 Investimentos Estrangeiros Diretos Brasil JUL $5822M 11:00 Confiança do Consumidor Z. Euro AGO ,5 11:00 Vendas de Casas Novas (M/M) EUA JUL - - 3,40% -8,40% Sexta 24-ago 08:00 Confiança do Consumidor - FGV Brasil AGO ,6 09:30 Pedidos de Bens Duráveis ex Transportes EUA JUL - - 0,50% -1,10% 09:30 Pedidos de Bens Duráveis EUA JUL - - 2,10% 1,60% 09:30 Pedidos Bens de Capital ex Defesa e Aviação EUA JUL ,40% Projeções Macroeconômicas - BRAM PIB (% ao ano) -0,3% 7,5% 2,7% 1,7% 4,5% Taxa de Inflação - IPCA (% a.a.) 4,3% 5,9% 6,5% 5,1% 5,3% Taxa de Inflação - IGP-M (% a.a.) -1,7% 11,3% 5,1% 7,8% 4,7% Taxa Selic (final do ano) 8,75% 10,75% 11,00% 7,50% 9,00% Taxa Selic (média do ano) 9,92% 10% 11,75% 8,52% 8,06% R$/US$ média do ano 1,99 1,76 1,67 1,92 1,90 R$/US$ final do ano 1,74 1,67 1,83 1,92 1,90 Exportações (US$ bilhões) 153,0 201,9 256,0 254,0 283,0 Importações (US$ bilhões) 127,6 181,6 226,2 238,0 253,0 Balança Comercial (US$ bilhões) 25,4 20,3 29,8 16,0 3 Balanço em Conta-Corrente (US$ bilhões) -24,3-47,4-52,6-53,0-65,0 Balanço em Conta-Corrente (% do PIB) -1,6-2,3-2,2-2,3-2,6 Superávit Primário (% PIB) 2,1 2,8 3,15 2,8 3,0 Dívida Líquida (% PIB) 43,0 42,5 36,4 36,0 34,5 6

7 FERNANDO HONORATO BARBOSA Economista-chefe MIRELA SCARABEL DANIEL XAVIER FRANCISCO THIAGO NEVES PEREIRA HUGO RIBAS DA COSTA Tel.: Material produzido em 17/08/2012 às 12h00 Outras edições estão disponíveis no Site: item Informações aos Investidores / Nossa visão / Informativos de Macroeconomia. As opiniões, estimativas e previsões apresentadas neste relatório constituem o nosso julgamento e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio, assim como as perspectivas para os mercados financeiros, que são baseadas nas condições atuais de mercado. Acreditamos que as informações apresentadas aqui são confiáveis, mas não garantimos a sua exatidão e informamos que podem estar apresentadas de maneira resumida. Este material não tem intenção de ser uma oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. BRAM - Bradesco Asset Management é a empresa responsável pela atividade de administração de recursos de terceiros do Banco Bradesco S.A. BRAM - Bradesco Asset Management - Todos os direitos reservados. 7

Espanha: título soberano (%) 2 2-jul-12 9-jul jul jul jul-12 6-ago-12

Espanha: título soberano (%) 2 2-jul-12 9-jul jul jul jul-12 6-ago-12 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Melhora no sentimento global ainda é cercada de riscos A ausência de fatos novos no cenário europeu e a presença de alguns indicadores mais positivos nos EUA tem proporcionado

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 25 de julho de 2014

INFORME ECONÔMICO 25 de julho de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Ata do Copom destacou que a taxa Selic deve ficar estável nas próximas reuniões. Nos Estados Unidos, os dados de bens de capital perdem força no encerramento do trimestre

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 12 de fevereiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 12 de fevereiro de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Ambiente de incerteza global se intensifica e leva o FED a adotar discurso cauteloso Nos EUA, presidente do FED adota tom cauteloso em seus discursos devido ao ambiente externo

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 17 de outubro de 2014

INFORME ECONÔMICO 17 de outubro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Mercados globais precificam ambiente de baixa pressão inflacionária no mundo. No Brasil, atividade econômica mostra leve recuperação. Dando a tônica das dúvidas acerca da

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 17 de abril de 2015

INFORME ECONÔMICO 17 de abril de 2015 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Cenário de desaceleração se confirma nos EUA, China e Brasil. Nos EUA, os dados de atividade voltaram a frustrar as expectativas e aumentaram os riscos de surpresas negativas

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 7 de fevereiro de 2014

INFORME ECONÔMICO 7 de fevereiro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Queda na produção industrial brasileira associada ao aumento da aversão global com os emergentes coloca viés de baixa para o crescimento econômico em 2014 Nos EUA, a dinâmica

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 1 de abril de 2016

INFORME ECONÔMICO 1 de abril de 2016 Set/06 Jun/07 Mar/08 Dez/08 Set/09 Jun/10 Mar/11 Dez/11 Set/12 Jun/13 Mar/14 Dez/14 Set/15 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 RESENHA

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 19 de novembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 19 de novembro de 2015 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Sep-15 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS As atas do FED e BCE sinalizam

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 15 de maio de 2015

INFORME ECONÔMICO 15 de maio de 2015 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Atividade econômica mostra-se mais fraca nos EUA, China e Brasil. Apesar disso, o ajuste dos juros domésticos tende a prosseguir nos próximos meses Nos EUA, a economia exibe

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 15 de julho de 2016

INFORME ECONÔMICO 15 de julho de 2016 dez/07 jun/08 dez/08 jun/09 dez/09 jun/10 dez/10 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 18 de março de 2016

INFORME ECONÔMICO 18 de março de 2016 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS FED demonstra preocupação

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 15 de abril de 2016

INFORME ECONÔMICO 15 de abril de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Economia mundial prossegue em moderação e a atividade na China dá sinais de retomada. No Brasil, comércio surpreende positivamente, mas mantém tendência de desaceleração.

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 8 de abril de 2016

INFORME ECONÔMICO 8 de abril de 2016 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, a ata

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 23 de outubro de 2015

INFORME ECONÔMICO 23 de outubro de 2015 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, Banco Central Europeu sinalizou adoção de novas medidas de

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 10 de abril de 2015

INFORME ECONÔMICO 10 de abril de 2015 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Mercado de trabalho norte-americano frustra as expectativas em março. No Brasil, a inflação permanece elevada, mas tende a arrefecer à frente. Nos Estados Unidos, os membros

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 11 de dezembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 11 de dezembro de 2015 Jan-01 Oct-01 Jul-02 Apr-03 Jan-04 Oct-04 Jul-05 Apr-06 Jan-07 Oct-07 Jul-08 Apr-09 Jan-10 Oct-10 Jul-11 Apr-12 Jan-13 Oct-13 Jul-14 Apr-15 Mar-87 Aug-88 Jan-90 Jun-91 Nov-92 Apr-94 Sep-95 Feb-97 Jul-98

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 21 de agosto de 2015

INFORME ECONÔMICO 21 de agosto de 2015 set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS A ata do FED manteve dúvida a respeito do início

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 10 de julho de 2015

INFORME ECONÔMICO 10 de julho de 2015 mai-01 nov-01 mai-02 nov-02 mai-03 nov-03 mai-04 nov-04 mai-05 nov-05 mai-06 nov-06 mai-07 nov-07 mai-08 nov-08 mai-09 nov-09 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 8 de janeiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 8 de janeiro de 2016 out-95 ago-96 jun-97 abr-98 fev-99 dez-99 out-00 ago-01 jun-02 abr-03 fev-04 dez-04 out-05 ago-06 jun-07 abr-08 fev-09 dez-09 out-10 ago-11 jun-12 abr-13 fev-14 out-15 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 4 de março de 2016

INFORME ECONÔMICO 4 de março de 2016 set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 fev-01 nov-01 ago-02 mai-03 fev-04 nov-04 ago-05 mai-06

Leia mais

Novo programa de afrouxamento monetário do FED foi decisivo para a redução da aversão ao risco

Novo programa de afrouxamento monetário do FED foi decisivo para a redução da aversão ao risco RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Novo programa de afrouxamento monetário do FED foi decisivo para a redução da aversão ao risco O Banco Central americano, FED, exibiu enorme contundência em seu novo programa

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 13 de maio de 2016

INFORME ECONÔMICO 13 de maio de 2016 fev-11 jun-11 out-11 fev-12 out-12 fev-13 out-13 fev-14 out-14 fev-15 out-15 fev-16 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, as vendas do varejo indicam recuperação

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Indicadores domésticos de atividade exibem estabilização na margem. Nos EUA, produção industrial confirma expansão moderada da economia. No âmbito doméstico, os dados de

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 22 de janeiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 22 de janeiro de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS O Banco Central Europeu sinalizou que pode adotar novas medidas de estímulo. No Brasil, o Copom manteve a taxa de juro constante. Nos Estados Unidos, a inflação acelerou

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 7 de agosto de 2015

INFORME ECONÔMICO 7 de agosto de 2015 Jan-70 Jun-72 Nov-74 Apr-77 Sep-79 Feb-82 Jul-84 Dec-86 May-89 Oct-91 Mar-94 Aug-96 Jan-99 Jun-01 Nov-03 Apr-06 Sep-08 Feb-11 Jul-13 nov-12 jan-13 mai-13 jul-13 nov-13 jan-14 mai-14 jul-14 nov-14 jan-15

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 15 de janeiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 15 de janeiro de 2016 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 dez-13 mar-14 jun-14 dez-14 mar-15 jun-15 dez-15 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Incertezas na China trazem volatilidade aos mercados internacionais.

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 19 de junho de 2015

INFORME ECONÔMICO 19 de junho de 2015 nov-04 jun-05 jan-06 ago-06 mar-07 out-07 mai-08 dez-08 jul-09 fev-10 set-10 abr-11 nov-11 jun-12 jan-13 ago-13 mar-14 out-14 mai-15 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS FED sinaliza que a

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 11 de março de 2016

INFORME ECONÔMICO 11 de março de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, Banco Central Europeu (BCE) anunciou novas medidas de estímulo. No Brasil, o Banco Central sinalizou estabilidade da taxa de juros, pelo menos por enquanto. Nos

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 10 de outubro de 2014

INFORME ECONÔMICO 10 de outubro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos EUA, fortalecimento do dólar e crescimento global fraco tornam discurso do FED mais cauteloso. No Brasil, inflação segue pressionada. Nos EUA, a ata da reunião do FED

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 6 de novembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 6 de novembro de 2015 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-01 set-01 mai-02 jan-03 set-03 mai-04 jan-05 set-05 mai-06

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 jul-15 out-15 jan-16 abr-16 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a atividade econômica segue apresentando

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 23 de dezembro de 2016

INFORME ECONÔMICO 23 de dezembro de 2016 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o Relatório de Inflação (RI) reforçou nossa expectativa de aceleração no ritmo de cortes na taxa de juros na próxima reunião. O relatório de

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 19 de dezembro de 2014

INFORME ECONÔMICO 19 de dezembro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Mudança na comunicação do Banco Central Americano (FED) reforça a expectativa de alta na taxa de juro em meados de 2015. Nos Estados Unidos, o FED sinalizou o início da normalização

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 4 de dezembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 4 de dezembro de 2015 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Banco Central Europeu amplia

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS A prévia do IPCA de fevereiro subiu 0,38%, em linha com o esperado, corroborando a continuidade da trajetória desinflacionária. Nos EUA, a Ata do FOMC mostrou um tom mais

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 31 de outubro de 2014

INFORME ECONÔMICO 31 de outubro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Preocupação com a dinâmica da inflação leva o Banco Central do Brasil a elevar a taxa Selic para 11,25% a.a. Nos Estados Unidos, a recuperação da economia ao longo do ano

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, os dados da Produção Industrial, assim como os números do CAGED apontam para uma recuperação ainda mais lenta da atividade econômica. Os dados

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 26 de fevereiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 26 de fevereiro de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Inflação surpreende para cima nos EUA. No Brasil, mercado de trabalho segue deteriorando com inflação acima do esperado. Nos EUA, os dados de atividade mantiveram-se mistos,

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 19 de setembro de 2014

INFORME ECONÔMICO 19 de setembro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Expectativa de mudança na política monetária dos EUA começa a provocar realinhamento de preços de ativos ao redor do mundo. Nos EUA, o Federal Reserve (FED) concentrou as

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 abr-15 set-15 fev-16 dez-16 mai-17 out-17 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Com processo de desinflação disseminado,

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 11 de julho de 2014

INFORME ECONÔMICO 11 de julho de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS COPOM deve manter a taxa Selic estável na próxima semana Nos EUA, os membros do FED explicitaram os principais pontos de sua estratégia de saída da política de expansão monetária

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 11 de setembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 11 de setembro de 2015 mai-01 nov-01 mai-02 nov-02 mai-03 nov-03 mai-04 nov-04 mai-05 nov-05 mai-06 nov-06 mai-07 nov-07 mai-08 nov-08 mai-09 nov-09 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 14 de novembro de 2014

INFORME ECONÔMICO 14 de novembro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Inflação baixa e atividade moderada criam ambiente para novos estímulos na Europa e na China. No Brasil, mercado de trabalho reflete desaceleração da economia. Nos Estados

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 30 de outubro de 2015

INFORME ECONÔMICO 30 de outubro de 2015 mar-01 set-01 mar-02 set-02 mar-03 set-03 mar-04 set-04 mar-05 set-05 mar-06 set-06 mar-07 set-07 mar-08 set-08 mar-09 set-09 mar-10 set-10 mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14 set-14 mar-15

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 25 de setembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 25 de setembro de 2015 mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 set-11 jun-12 mar-13 dez-13 set-14 jun-15 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 19 de fevereiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 19 de fevereiro de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS As atas do FED e BCE mostraram disposição dos bancos em reavaliarem as suas políticas monetárias. No Brasil, a nota de crédito foi novamente rebaixada pela S&P. Nos Estados

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 8 de agosto de 2014

INFORME ECONÔMICO 8 de agosto de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Inflação no Brasil segue sendo beneficiada pelo fim da Copa e por forte deflação no atacado Nos EUA, o ritmo da economia preserva no terceiro trimestre os sinais de robustez

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 6 de maio de 2016

INFORME ECONÔMICO 6 de maio de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, membros do Fed voltaram a debater alta de juros nas reuniões de meado do ano. No Brasil, o Copom descartou flexibilizar a política monetário no curto

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 18 de setembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 18 de setembro de 2015 ago-00 mai-01 fev-02 nov-02 ago-03 mai-04 fev-05 nov-05 ago-06 mai-07 fev-08 nov-08 ago-09 mai-10 fev-11 nov-11 mai-13 fev-14 nov-14 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Fed opta por postergar

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 29 de abril de 2016

INFORME ECONÔMICO 29 de abril de 2016 mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 mar-11 jun-11 dez-11 jun-13 jun-14 dez-14 dez-15 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Bancos centrais demonstram cautela com relação aos próximos passos da política

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 08 Novembro 2013

INFORME ECONÔMICO 08 Novembro 2013 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Dados mais favoráveis nos EUA antecipam novamente o debate sobre o fim dos estímulos e adicionam volatilidade nos emergentes Nos Estados Unidos, a economia cresceu acima

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 13 de novembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 13 de novembro de 2015 jul-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 jul-15 out-15 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos EUA, o ritmo da alta de juros tende

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 5 de fevereiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 5 de fevereiro de 2016 dez-95 dez-96 dez-97 dez-98 dez-99 dez-00 dez-01 dez-02 dez-03 dez-04 dez-05 dez-06 dez-07 dez-08 dez-09 dez-10 dez-11 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 jun-13

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 29 de janeiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 29 de janeiro de 2016 mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 set-11 jun-12 mar-13 dez-13 set-14 jun-15 mar-07 set-07 mar-08 set-08 mar-09 set-09 mar-10 set-10 mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14 set-14 mar-15

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 25 de Abril de 2014

INFORME ECONÔMICO 25 de Abril de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Pressão inflacionária global reduzida mantém as políticas econômicas expansionistas nos principais países. Nos Estados Unidos, os dados seguem sinalizando retomada, em linha

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 24 de julho de 2015

INFORME ECONÔMICO 24 de julho de 2015 out-99 out-00 out-01 out-02 out-03 out-04 out-05 out-06 out-07 out-08 out-09 out-10 out-11 out-12 out-13 out-14 Jan-91 Mar-92 May-93 Jul-94 Sep-95 Nov-96 Jan-98 Mar-99 May-00 Jul-01 Sep-02 Nov-03 Jan-05

Leia mais

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 17 a 21 de Dezembro de Lucas Nobrega Augusto (11)

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 17 a 21 de Dezembro de Lucas Nobrega Augusto (11) Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 17 a 21 de Dezembro de 2018 Lucas Nobrega Augusto (11) 3553-5263 Indicadores e eventos da última semana Brasil Indicadores e eventos

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Deterioração das vendas varejistas no Brasil acompanham dinâmica do mercado de trabalho. Por outro lado, dados de atividade nos EUA continuam mostrando recuperação. No Brasil,

Leia mais

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 20 a 24 de Agosto de Lucas Augusto (11)

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 20 a 24 de Agosto de Lucas Augusto (11) Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 20 a 24 de Agosto de 2018 Lucas Augusto (11) 3553-5263 Milhões Desafio dos Emergentes Dados do final de 2017, exceto taxas básicas

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 17 de julho de 2015

INFORME ECONÔMICO 17 de julho de 2015 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Alta inicial dos Fed Funds deve ocorrer neste ano, programa de ajuda à Grécia ganha corpo e China exibe sinais de estabilização. No Brasil, a atividade econômica continua

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o processo de desinflação tem se mostrado mais intenso que o esperado. No Brasil, a inflação de janeiro foi a menor da história para mês. O IPCA registrou alta

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 22 de abril de 2016

INFORME ECONÔMICO 22 de abril de 2016 abr-04 dez-04 ago-05 abr-06 dez-06 ago-07 abr-08 dez-08 ago-09 abr-10 dez-10 ago-11 abr-12 dez-12 ago-13 abr-14 dez-14 ago-15 abr-16 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 16 de maio de 2014

INFORME ECONÔMICO 16 de maio de 2014 16 de maio de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Liquidez mundial tende a continuar abundante, impulsionando os ativos de risco Nos EUA, os dados mais recentes indicam a emergência de alguma pressão inflacionária

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, indicadores

Leia mais

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 30 de Julho a 03 de Agosto de Rodolfo Margato (11)

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 30 de Julho a 03 de Agosto de Rodolfo Margato (11) Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 30 de Julho a 03 de Agosto de 2018 Rodolfo Margato (11) 3553-1859 Estudo Inadimplência: Bem Melhor do que Parece 2 Estudo Inadimplência:

Leia mais

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 23 a 27 de Julho de Adriana Dupita (11)

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 23 a 27 de Julho de Adriana Dupita (11) Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 23 a 27 de Julho de 2018 Adriana Dupita (11) 3012-5726 Estudo Não é Por Falta de Crédito Parte II: Pessoas Jurídicas 2 Estudo Não

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 3 de junho de 2016

INFORME ECONÔMICO 3 de junho de 2016 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a atividade econômica iniciou o segundo trimestre em alta. Nos Estados Unidos, o Banco Central elevou a taxa de juros pela segunda vez no ano. Com relação aos

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 18 de novembro de 2016

INFORME ECONÔMICO 18 de novembro de 2016 jan-14 mai-14 jul-14 nov-14 jan-15 mai-15 jul-15 nov-15 jan-16 mai-16 jul-16 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 5 de setembro de 2014

INFORME ECONÔMICO 5 de setembro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, BCE surpreende com nova rodada de estímulos monetários. No Brasil, indústria se recupera em julho. Nos EUA, os dados de mercado de trabalho de agosto decepcionaram

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 nov-14 abr-15 set-15 fev-16 jul-16 dez-16 mai-17 out-17 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, Copom

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 22 de agosto de 2014

INFORME ECONÔMICO 22 de agosto de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Membros do FOMC se mostram mais alinhados e adotam um tom ligeiramente mais duro de política monetária. Nos EUA, Ata e o discurso da presidente do FED, Janet Yellen, no simpósio

Leia mais

Apresentação Semanal. De 27 de junho a 08 de julho de Rodolfo Margato

Apresentação Semanal. De 27 de junho a 08 de julho de Rodolfo Margato 1 Apresentação Semanal De 27 de junho a 08 de julho de 2016 Rodolfo Margato rodolfo.silva@santander.com.br Visite o nosso site! www.santander.com.br/economia 2 2 Indicadores e eventos da última semana

Leia mais

Economic Research - Brasil Apresentação Semanal. De 11 a 15 de Junho de Rodolfo Margato (11)

Economic Research - Brasil Apresentação Semanal. De 11 a 15 de Junho de Rodolfo Margato (11) Economic Research - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 11 a 15 de Junho de 2018 Rodolfo Margato (11) 3553-1859 rodolfo.silva@santander.com.br Estudos Macroeconômicos 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 8 de julho de 2016

INFORME ECONÔMICO 8 de julho de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Mercado de trabalho norte-americano exibe melhora em junho. No Brasil, as metas fiscais foram divulgadas e as expectativas de inflação cederam. Nos EUA, o ritmo das contratações

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 19 de agosto de 2016

INFORME ECONÔMICO 19 de agosto de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos EUA, a alta de juros está mais próxima. No Brasil, o movimento da Selic permanece condicionado ao controle da inflação e à aprovação do ajuste fiscal. Nos EUA, membros

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 5 de agosto de 2016

INFORME ECONÔMICO 5 de agosto de 2016 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 Jan-10 May-10 Sep-10 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS O Relatório Trimestral de Inflação do primeiro trimestre corrobora nosso cenário de aceleração do processo de afrouxamento monetário. O documento divulgado pelo Banco Central

Leia mais

Economic Research - Brasil Apresentação Semanal. De 16 a 20 de Abril de Mirella Pricoli Amaro Hirakawa

Economic Research - Brasil Apresentação Semanal. De 16 a 20 de Abril de Mirella Pricoli Amaro Hirakawa Economic Research - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 16 a 20 de Abril de 2018 Mirella Pricoli Amaro Hirakawa mhirakawa@santander.com.br Relatórios Juros Baixos, Real Fraco Relatório Juros Baixos, Real

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a ata do Copom sinalizou a possibilidade de intensificação do ritmo de corte da Selic. Nos EUA, os discursos oficiais dos dirigentes do FED indicam alta de juros

Leia mais

Economic Research - Brasil Apresentação Semanal. De 09 a 13 de Abril de Mirella Pricoli Amaro Hirakawa

Economic Research - Brasil Apresentação Semanal. De 09 a 13 de Abril de Mirella Pricoli Amaro Hirakawa Economic Research - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 09 a 13 de Abril de 2018 Mirella Pricoli Amaro Hirakawa mhirakawa@santander.com.br Relatórios Relatório Protecionismo: onda, tsunami ou marolinha?

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 27 de novembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 27 de novembro de 2015 mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 set-11 jun-12 mar-13 dez-13 set-14 jun-15 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Processo de desinflação acelera e pavimenta espaço para flexibilização monetária no Brasil. A divulgação do IPCA-15 de março (0,15%) sinalizou a intensificação no processo

Leia mais

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 10 a 14 de Dezembro de Lucas Nobrega Augusto (11)

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 10 a 14 de Dezembro de Lucas Nobrega Augusto (11) Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 10 a 14 de Dezembro de 2018 Lucas Nobrega Augusto (11) 3553-5263 dez-05 jul-06 fev-07 set-07 abr-08 nov-08 jun-09 jan-10 ago-10 mar-11

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o resultado das transações correntes corroborara um cenário tranquilo pelo lado do setor externo. Por outro lado, dados fiscais continuam indicando urgência no

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 28 de agosto de 2015

INFORME ECONÔMICO 28 de agosto de 2015 mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 set-11 jun-12 mar-13 dez-13 set-14 jun-15 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 5 de dezembro de 2014

INFORME ECONÔMICO 5 de dezembro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Dados de emprego reforçam probabilidade de alta de juros pelo FED em meados de 2015. No Brasil, Copom acelerou ritmo de alta da Selic. Nos Estados Unidos, os dados do mercado

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 jan-18 jul-18 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS A ata do Copom sinalizou novo

Leia mais

Apresentação Semanal. De 04 a 15 de julho de Matheus Rosignoli

Apresentação Semanal. De 04 a 15 de julho de Matheus Rosignoli 1 Apresentação Semanal De 04 a 15 de julho de 2016 Matheus Rosignoli mrosignoli@santander.com.br Visite o nosso site! www.santander.com.br/economia 2 2 Indicadores e eventos da última semana mai-09 out-09

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS jan-6 ago-6 mar-7 out-7 mai-8 dez-8 jul-9 fev- set- abr- nov- jun- jan- ago- mar- out- mai- dez- jul-6 fev-7 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, o FED elevou novamente

Leia mais

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 03 a 07 de Dezembro de Lucas Nobrega Augusto (11)

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 03 a 07 de Dezembro de Lucas Nobrega Augusto (11) Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 03 a 07 de Dezembro de 2018 Lucas Nobrega Augusto (11) 3553-5263 Indicadores e eventos da última semana Brasil dez-02 jun-03 dez-03

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a flexibilização monetária prossegue e a atividade emite sinais de estabilização. Nos EUA, o Fed reconhece que a normalização de seu balanço patrimonial começará

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a política monetária continuará estimulativa e a atividade econômica prossegue em gradual retomada, com baixas pressões inflacionárias. No Brasil, o presidente

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 30 de janeiro de 2015

INFORME ECONÔMICO 30 de janeiro de 2015 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS FED admite avanço da economia americana na margem, mas permanece paciente. No Brasil, COPOM reconhece que o cenário inflacionário precisa melhorar ainda mais. Nos EUA, o

Leia mais

Apresentação Semanal. De 25 a 29 de Junho de Tatiana Pinheiro (11)

Apresentação Semanal. De 25 a 29 de Junho de Tatiana Pinheiro (11) Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 25 a 29 de Junho de 2018 Tatiana Pinheiro (11) 3012-5179 tatiana.pinheiro@santander.com.br Indicadores e eventos da última semana

Leia mais

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 8 a 12 de Outubro de Lucas Nobrega Augusto (11)

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 8 a 12 de Outubro de Lucas Nobrega Augusto (11) Economic Research São Paulo - SP - Brasil 218 Apresentação Semanal De 8 a 12 de Outubro de 218 Lucas Nobrega Augusto (11) 3553-5263 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14

Leia mais

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 03 a 06 de Setembro de Lucas Augusto (11)

Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 03 a 06 de Setembro de Lucas Augusto (11) Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 03 a 06 de Setembro de 2018 Lucas Augusto (11) 3553-5263 SAN-ICF O SAN-ICF é o fator comum (capturado pelo componente principal) das

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 11 de abril de 2014

INFORME ECONÔMICO 11 de abril de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS FED sinaliza que juros não subirão tão cedo. Ata do Copom condiciona a próxima decisão à evolução dos dados Nos Estados Unidos, a ata da última reunião do FED reafirmou a

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 14 de agosto de 2015

INFORME ECONÔMICO 14 de agosto de 2015 INFORE ECONÔICO RESENHA SEANAL E PERSPECTIVAS Governo chinês modifica o regime cambial do país. Nos EUA, o ajuste inicial dos Fed Funds parece mais próximo e, no Brasil, a inflação mensal deve exibir algum

Leia mais

Apresentação Semanal. De 19 a 23 de setembro de Tatiana Pinheiro

Apresentação Semanal. De 19 a 23 de setembro de Tatiana Pinheiro 1 Apresentação Semanal De 19 a 23 de setembro de 2016 Tatiana Pinheiro tatiana.pinheiro@santander.com.br Visite o nosso site! www.santander.com.br/economia 2 2 Indicadores e eventos da última semana Internacional

Leia mais