representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF.

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1 Análise XP Reunião Matinal Abertura Índice O dia hojeoficial é de de uma agendados mais fraca, Unidos mas que(payroll) traz a preocupação geopolítica às atenções. A Coreia do Norte Relatório emprego Estados cria expectativas de alta de emvolta empregos, com criação esperada de voltou radar apósreforçando o ministroadechance relações do país queepyongyang realizar Na um China, teste nuclear 174 milaoempregos, de exteriores um Fed mais duroafirmar na altaontem de juros uma bolsa poderá mais otimista. bolsas de escalaem inédita Pacífico. de confiança sãojuros destaque node Brasil. O índice publicado pela FGVdasubiu 1,4 ponto fecharam baixa no após Banco Indicadores do Povo da China elevar os da linha crédito permanente, resultado desaceleração em PMI Setembro, atingindo altabrasil, interrompe a sequência três quedas após a crise política de do industrial chinês82,3 em pontos. janeiro.ano Câmara confirma de a reeleição de consecutivas Rodrigo Maia como presidente damaio. casa, representando força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF. Fechamento Ibovespa perdeu os pontos. Vale e Petrobras lideraram a queda, diante de cenário externo negativo, com recuo das Fechamento bolsas em NY e baixa das commodities metálicas. O índice fechou em pontos, com queda de 0,5%. Ibovespa fecha em queda após a definição dos presidentes do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo ,21. Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Painel Corporativo Petrobras: Sete Brasil. Painel Corporativo Rumo e Cosan: Oferta deacordo Ações.de leniência Braskem e a Petrobras: Cemig: Adiamento dode leilão? Petrobras: Licitações Blocos Exploratórios BR Malls: Interesse da Alvear Participações. TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas EzTec:Americanas: Venda da Torre B Jáde esperado. Lojas Aumento capital? Raia Drogasil: JCP. Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Multiplan: JCP. de 2018 Vale: dividendos Rumo: Precificação da emissão no exterior Eletrosul: acordo com chinesa Agenda do Dia Agenda do Dia Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Celson Plácido Analista, CNPI

2 Cotações Mercado de Ações Mercado de Commodities Bolsa Origem Pontos Mês P/L Commodity Cotação Dia Mês Ano Ibovespa Brasil ,2 6,7 14,5x Soja 971 0,1 0,2 2,7-2,3 Dow Jones EUA ,4 1,9 18,4x Milho 350 0,1-1,3-2,1-7,6 S&P 500 EUA ,0 1,2 19,2x Trigo 453 0,6 0,8 4,1-2,1 MEXBOL México ,2-1,3 19,0x Açúcar 15 0,2-2,9 2,3-20,6 FTSE 100 Reino Unido ,7-2,2 15,1x Minério de Ferro 66-5,1-8,4-16,2-17,8 CAC 40 França ,0 3,6 15,6x Café 135-1,1-4,5 4,4-7,0 DAX Alemanha ,6 4,5 13,9x Petróleo (WTI) 51 0,0 1,6 7,4-11,2 IBEX Espanha ,2-0,0 14,5x RBOB Gasolina 165-0,6-1,0-7,5-1,3 NIKKEI 225 Japão ,2 3,6 17,5x Ouro ,7-2,3-2,1 10,4 SHASHR Shangai ,1 0,5 12,8x Prata 182 0,4 0,9 4,2 2,0 HANG SENG Hong Kong ,1-0,1 14,8x Cobre 165-0,6-1,0-7,5-1,3 Mercado de Ações - Índices Mercado de Câmbio Índice Pontos Dia Mês Ano Divisa Ratio Dia Mês Ano IBX ,5-0,3 6,6 26,6 Dólar/Real 3,14 0,3 1,0-0,2-3,5 SMLL ,6-0,9 5,7 48,0 Euro/Real 3,75 0,6 0,9-0,0 9,9 IMOB 803-0,4-1,8 8,0 39,2 Euro/Dolar 1,19 0,4-0,1 0,2 13,8 ICON ,3-0,5 8,2 33,8 Dólar/Yuan 6,56-0,2 0,3-0,5-5,9 Ibovespa ,5-0,2 6,7 25,5 Dólar/Yen 112,54 0,3 1,5 2,3-3,6

3 Macroeconomia Brasil Governo pressiona Tesouro para liberar até R$ 15 bi do Orçamento. Votação da MP do novo Refis postergada. Governo pressiona Tesouro para liberar até R$ 15 bi do Orçamento Para abrir caminho a uma maior liberação de despesas, a Advocacia-Geral da União recomendou ao Tesouro que edite uma portaria para permitir o repasse de receitas com precatórios depositados na Caixa Econômica e no Banco do Brasil. Precatórios são pagamentos devidos pelo governo após condenações definitivas na Justiça. Segundo apurou o Estadão/Broadcast, a portaria poderia permitir um aumento na previsão de receitas, com ingresso de cerca de R$ 5 bi no caixa da União. Isso garantiria um desbloqueio de até R$ 15 bi nas despesas do Orçamento deste ano, segundo um integrante da equipe econômica. Governo não obtém consenso para votar MP do novo Refis Depois de um dia inteiro de negociações, com reuniões no Planalto entre o presidente Michel Temer, líderes partidários da Câmara, representantes da equipe econômica e a participação à distância do ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, que está em Nova York, não houve acordo em relação à Medida Provisória que altera regras do programa de parcelamento das dívidas tributárias com a União (Refis). À noite, Meirelles informou que as negociações prosseguem na semana que vem e que permanecem em vigor as regras atuais, com fim do prazo de adesão ao programa em 29 deste mês. A tendência é que o governo oriente a base a deixar a matéria caducar e, assim, obrigar os contribuintes a aderirem ao programa pelas regras atuais. O prazo para a edição da MP termina em 11 de outubro. Maia em Fórum sobre Previdência e Infraestrutura no radar No Brasil o BC faz leilão de até 12 mil contratos de swap cambial tradicional (US$ 600 MM) para rolagem de vencimentos de outubro (11h30). O presidente da Câmara, Rodrigo Maia (DEM-RJ), participa do Fórum Nacional aborda o tema "Equacionar a Previdência Pública e a Infraestrutura é a Saída". Mercados Internacionais Coreia do Norte volta ao radar. Bolsas europeias e futuros de NY divergentes As bolsas europeias tentam ganhar fôlego nesta manhã após dados positivos de atividade na zona do euro e na Alemanha, enquanto os futuros de Nova York recuam, com as preocupações com a Coreia do Norte pesando. Trump "pagará caro" por ameaça ao país, diz líder da Coreia do Norte O líder da Coreia do Norte, Kim Jong Un, qualificou o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, como "desequilibrado", em comunicado divulgado pela agência de notícias estatal. Segundo a mensagem, Trump "pagará caro" por suas ameaças aos norte-coreanos. Kim afirma que o líder americano "não está apto a deter a prerrogativa do supremo comando de um país". Ele também descreveu o presidente dos EUA como um "desonesto e um gângster louco para brincar com fogo". O comunicado foi divulgado pela agência estatal KCNA, em resposta ao discurso combativo de Trump na Assembleia Geral da Organização das Nações Unidas na terça-feira. PMI composto da zona do euro avança ao maior nível em 4 meses O índice de gerentes de compras (PMI) composto da zona do euro, que mede a atividade nos setores industrial e de serviços, subiu para 56,7 em setembro, de 55,7 em agosto, atingindo o maior nível em quatro meses. O resultado surpreendeu analistas consultados pela Dow Jones Newswires, que previam ligeira queda do indicador a 55,6. O avanço acima da marca de 50 indica que a atividade econômica do bloco continuou se expandindo neste mês e em ritmo mais forte. Somente o PMI industrial da zona do euro subiu para 58,2 em setembro, de 57,4 em agosto, alcançando o maior patamar em 79 meses. Neste caso, a projeção do mercado era de redução do índice a 57,1. Já o PMI de serviços do bloco aumentou para 55,6 na prévia de setembro, de 54,7 em agosto, tocando o maior nível em quatro meses. A expectativa de analistas era de alta marginal do indicador, a 54,8. PIB da França cresce 0,5% no 2T17, como previsto O PIB cresceu 0,5% no 2T17 ante o 1T17. O resultado confirmou estimativas preliminares divulgadas em julho e agosto e mostrou que a segunda maior economia da zona do euro manteve o mesmo ritmo de expansão dos dois trimestres anteriores. Theresa May dirá hoje que Brexit deve ocorrer de forma 'suave e sensata' Cercada por rumores de racha no governo sobre como deve ser conduzido o Brexit e instável no cargo, a primeira-ministra britânica, Theresa May, deve fazer um discurso otimista nesta sexta-feira em Florença, na Itália, sobre o andamento do divórcio. Ela deve defender que o Brexit ocorra de forma "suave e sensata", num dos pronunciamentos considerados como um dos mais importantes sobre a separação até aqui. Tensão geopolítica penaliza bolsas asiáticas As principais bolsas asiáticas fecharam com perdas generalizadas nesta sexta-feira, mais uma vez pressionadas por temores relacionados à Coreia do Norte. Em Tóquio, o Nikkei caiu 0,25%, interrompendo uma sequência de quatro pregões de valorização. Na China, pesou o rebaixamento do rating soberano do país pela S&P e o Xangai Composto recuou 0,16%, enquanto o Shenzhen Composto caiu 0,34%. O sul-coreano Kospi teve baixa de 0,74% em Seul e o Hang Seng recuou 0,82% em Hong Kong. Já na Oceania, a bolsa de Sydney foi beneficiada pela recuperação do setor bancário e o S&P/ ASX 200 subiu 0,47%. Às 7h17, o dólar caía a 111,95 ienes, de 112,56 ienes no fim da tarde de ontem. Mídia da Coreia do Sul diz que Pyongyang pode testar bomba de hidrogênio no Pacífico A mídia estatal da Coreia do Sul reportou hoje que o ministro de Relações Exteriores da Coreia do Norte, Ri Yong Ho, disse que seu país pode testar uma bomba de hidrogênio no Oceano Pacífico para cumprir com a promessa do líder Kim Jong Un de conduzir a ação "de mais alto nível" contra os Estados Unidos. A agência de notícias sul-coreana Yonhap afirma que Ri teria dito a jornalistas em Nova York que a resposta de Pyongyang à ameaça do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de destruir completamente a Coreia do Norte "pode ser a mais poderosa detonação de uma bomba H no Pacífico". Dirigentes do Fed e discurso de Theresa May no radar Os destaques da agenda desta sexta-feira são os discursos dos dirigentes do Federal Reserve Esther George (Kansas), às 10h30, e Robert Kaplan (Dallas), às 14h30. Também nos Estados Unidos, será divulgado o índice dos gerentes de compras (PMI) composto (10h45). No Reino Unido, a primeira-ministra Theresa May faz discurso sobre saída do país da União Europeia (10h15). Petróleo ronda estabilidade Às 8h52, o Brent para novembro caía 0,12% na ICE, a US$ 56,37 o barril, enquanto o WTI para o mesmo mês tinha queda de 0,34% na Nymex, a US$ 50,38 o barril. Minério de Ferro (62% de Ferro, entregue no Porto de Qingdao, China) -3,83%, a US$ 63,56 a tonelada.

4 Painel Corporativo Petrobras e a Sete Brasil. A Petrobras informou que iniciou o processo de mediação extrajudicial com a Sete Brasil Participações. De acordo com o comunicado, o mediador escolhido, Gustavo Binenbojm, terá o papel de auxiliar e estimular as partes a identificar ou desenvolver soluções consensuais para determinada controvérsia. Rumo e Cosan Oferta de Ações. O conselho de administração da Rumo aprovou a oferta pública primária de 220 MM de ações. Ao considerar o preço de ontem do fechamento, de R$ 10,39, e o lote suplementar, a oferta pode atingir R$ 2,628 bi. As ações começarão a ser negociadas na B3 no dia 6 de outubro. Para alocar recursos na oferta, a controladora da Rumo, a Cosan Logística, aprovou aumento de capital por meio de emissão, para subscrição privada, de ações ONs, ao preço de R$ 7,88. Assim, o capital social da empresa será elevado em R$ 750 MM. Cemig Adiamento do leilão? O presidente da Cemig, Bernardo Alvarenga, pediu ao governo e à Justiça para adiar por 15 dias o leilão marcado para a próxima quarta-feira (27). Nesse prazo, ele pretende concluir as negociações para a própria Cemig fechar um financiamento e pagar a outorga pelas hidrelétricas. O pedido foi feito ao STF e diretamente aos órgãos do governo que cuidam do assunto, disse. BR Malls Interesse da Alvear Participações. A BR Malls foi notificada sobre o interesse de acionistas da Alvear Participações em exercerem a opção de venda de 30% que detêm atualmente na companhia. Essa opção faz parte do contrato de compra de 70% da Alvear pela BR Malls, firmado em O preço da aquisição tem como referência o valor original do negócio, que em valores atualizados, é de aproximadamente R$ 520 MM. A Alvear possui 93% do Shopping Catuaí Londrina, 100% do Shopping Catuaí Maringá, 100% do Shopping Londrina Norte e 98,5% do Shopping Catuaí Cascavel (greenfield), todos no Paraná. No entanto, a BR Malls lembra que a concretização da operação só acontecerá quando a ação da BR Malls atingir cotação superior a R$ 18,28. Hoje, o papel fechou cotado a R$ 14,69. EzTec Venda da Torre B Já esperado. A EzTec fechou a venda da Torre B do empreendimento comercial EZ Towers para a Brookfield por R$ 650,382 MM. As empresas firmaram documentos vinculantes hoje para realizar a operação. Pela operação, a EzTec, por meio da sua controlada Garicema, recebeu hoje R$ 15 MM em sinal. A Brookfield, por meio do EZTB Fundo de Investimento Imobiliários, pagará os R$ 635,382 MM restantes até o dia 05 de outubro. Raia Drogasil - JCP. A RD (ex-raia Drogasil) pagará JCP no valor bruto de R$ 0,15468/ação. Terão direito os acionistas em 27/09. A partir de 28/09, as ações serão negociadas ex-juros. O pagamento será feito até 31/05/2018, em data a ser fixada pela Administração da companhia. Multiplan - JCP. A companhia pagará JCP, no montante bruto de R$ 65 MM, correspondente a R$ 0,32574/ação, com base nas demonstrações financeiras levantadas em 31/08. A distribuição será realizada aos que forem acionistas em 26/09 e a partir do dia seguinte, 27, as ações serão negociadas ex-juros. O pagamento será realizado até 31/05/2018.

5 Proventos Próximos Proventos Empresa Código Data Ex Data de PGTO Líquido Bruto BANESTES BEES3 02/10/ /11/2017 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 5,2% BRADESCO SA BBDC3 03/10/ /11/2017 0,01 0,02 JCP Irregular 0,0% 3,3% BRADESCO SA-PREF BBDC4 03/10/ /11/2017 0,02 0,02 JCP Irregular 0,0% 3,4% BRASILAGRO AGRO3 03/10/ /01/1900 0,24 0,24 Dividendo Irregular 1,8% 4,4% COPASA MG - ORD CSMG3 25/09/ /01/1900 0,26 0,31 JCP - 0,6% 2,5% ITAU UNIBANCO ITUB3 02/10/ /11/2017 0,01 0,01 Dividendo Mensal 0,0% 4,8% ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 02/10/ /11/2017 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 4,2% LOCALIZA RENT3 25/09/ /11/2017 0,16 0,19 JCP Anual 0,3% 1,2% LOJAS RENNER SA LREN3 25/09/ /01/1900 0,06 0,07 JCP Anual 0,2% 1,1% ODONTOPREV ODPV3 22/09/ /10/2017 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 2,8% SLC AGRICOLA SA SLCE3 02/10/ /10/2017 2,07 2,07 Dividendo Irregular 8,4% 0,6% TELEF BRASIL VIVT3 02/10/ /01/1900 0,14 0,17 JCP Irregular 0,3% 4,8% TELEF BRASI-PREF VIVT4 02/10/ /01/1900 0,16 0,19 JCP Irregular 0,3% 4,5% Tipo Frequência Yield do Provento Dividend Yield (12m) Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

6 Carteiras Recomendadas Performance: Carteiras XP Portfólio Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* Carteira XP 14,6 39,5-5,3 0,6 1,7 37,5-12,1 15,9 76,5 22,7 62,6 281,4 dif. p.p. -10,9 p.p. 0,6 p.p. 8,1 p.p. 3,5 p.p. 17,2 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,9 p.p. 31,5 p.p. -6,8 p.p. -5,2 p.p. 221,6 p.p. Carteira XP Dividendos 27,8 39,8-4,2 9,7 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 31,5 74,5 377,6 dif. p.p. 2,3 p.p. 0,9 p.p. 9,2 p.p. 12,6 p.p. 28,0 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 2,0 p.p. 6,7 p.p. 285,3 p.p. Ibovespa 25,5 38,9-13,3-2,9-15,5 7,4-18,1 1,0 45,0 29,5 67,8 59,9 Portfólio jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Carteira XP 5,3 3,8-3,9-0,9-5,0-2,3 4,2 6,0 7, dif. p.p. -2,1 p.p. 0,7 p.p. -1,4 p.p. -1,6 p.p. -0,9 p.p. -1,5 p.p. -0,6 p.p. -1,5 p.p. -0,1 p.p Carteira XP Dividendos 5,8 6,4-0,6 1,5-1,7-0,7 2,5 5,1 7, dif. p.p. -1,6 p.p. 3,3 p.p. 1,9 p.p. 0,8 p.p. 2,4 p.p. 0,1 p.p. -2,3 p.p. -2,4 p.p. -0,3 p.p Ibovespa 7,4 3,1-2,5 0,6-4,1-0,8 4,8 7,5 7, *Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/ ,0 DESEMPENHO ANUAL 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 Carteira XP Dividendos XP Ibovespa

7 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. ( XP Investimentos ou XP ) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 483, de 6 de julho de 2010, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de stops para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. 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Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.