Carta Financeira Trimestral

Tamanho: px
Começar a partir da página:

Download "Carta Financeira Trimestral"

Transcrição

1 Carta Financeira Trimestral 1º Trimestre do Exercício Social de 2009 Mai, Jun e Jul Performance da Ação IPO 31/jul/08 11/set/08 CZZ Preço (US$/Ação) 10,50 13,11 8,15 desde o IPO (%) 24,9% -22,4% Vol. Diário US$MM 10,2 9,8 CZLT11 Preço (R$/BDR) 21,05 21,40 14,59 desde o IPO (%) 1,7% -30,7% Vol. Diário R$MM 1,6 1,5 Fonte: NYSE e BOVESPA ri@cosan.com.br Definições: FY 09 - exercício social iniciado em 1º de maio de 2008 e a encerrar em 31 de março de 2009 FY 08 - exercício social iniciado em 1º de maio de 2007 e encerrado em 30 de abril de T 09 - trimestre encerrado em 31 de julho de T 08 - trimestre encerrado em 31 de julho de 2007 YTD 09- período iniciado na mesma data do FY 09 e terminado ao final do 1T 09 YTD 08- período iniciado na mesma data do FY 08 e terminado ao final do 1T 08 Um começo de safra difícil, como previsto anteriormente Esta seção apresenta um sumário do desempenho da Cosan Ltd. (NYSE: CZZ), parent company do Grupo Cosan. As informações financeiras desta seção estão expressas em dólares norte-americanos de acordo com o U.S. GAAP. A título de comparação, os dados referentes ao período anterior à constituição da Cosan Ltd. foram elaborados de maneira pró-forma com base na Cosan S.A., como se a Cosan Ltd. existisse anteriormente à data de sua criação. Vide ao final da seção mais informações sobre Demonstrações Financeiras da Cosan Ltd. O FY 09 iniciou-se para a Cosan com produção acelerada, mix virado para etanol e estratégia de formação de estoques. Com isso, os volumes de etanol vendido chegaram a 89,4 milhões de galões, crescimento de 42,1% em relação ao 1T 08, enquanto que, no açúcar, pela acúmulo de estoques, houve uma ligeira redução de 4,9% nas vendas, que totalizaram 791,7 mil toneladas. A melhora de preços no mercado internacional de açúcar e o efeito da apreciação do real frente ao dólar nas vendas domésticas convertidas para a moeda americana acabaram determinando apreciação de 19,7% no preço unitário do açúcar, que atingiu US$12,44/lb, e de 23,7% no preço unitário do etanol, que chegou a US$1,66 por galão. Com isso, a receita operacional líquida apresentou um crescimento expressivo de 30,8% para US$394,0 milhões. Todavia, o mesmo efeito cambial que proporcionou aumento das receitas em vendas domésticas convertidas para dólares, determinou aumento de custos e despesas originalmente denominadas em reais. Além disso, uma piora no rendimento da cana-de-açúcar medido pelo ATR, que caiu 5,7% no 1T 09 comparativamente ao 1T 08, também influenciou negativamente o custo de produção do trimestre. Conseqüentemente, ao final do 1T 09 a Cosan registrou EBITDA de US$14,6 milhões, com margem de 3,7%, resultado 43,3% inferior ao registrado no 1T 08. Por outro lado, o impacto cambial sobre as dívidas em dólares acabou gerando receitas financeiras, que ajudaram a absorver parte da carga de depreciações dos ativos. Sumário de Informações Financeiras e Operacionais 1T'08 1T'09 (Em milhões de dólares) YTD'08 YTD'09 62,9 89,4 Etanol Vendido (milhões de galões) 62,9 89,4 832,7 791,7 Açúcar Vendido (mil toneladas) 832,7 791,7 301,3 394,0 Receita operacional líquida 301,3 394,0 13,1 (4,9) Lucro bruto 13,1 (4,9) 4,4% -1,2% Margem Bruta 4,4% -1,2% (49,0) (94,2) Lucro (prejuízo) operacional (49,0) (94,2) -16,3% -23,9% Margem Operacional -16,3% -23,9% 25,7 14,6 EBITDA 25,7 14,6 8,5% 3,7% Margem EBITDA 8,5% 3,7% 2,2 (47,9) Lucro (prejuízo) antes de minoritários 2,2 (47,9) 1,2 (29,3) Lucro (prejuízo) líquido 1,2 (29,3) 0,4% -7,4% Margem Líquida 0,4% -7,4% 94,4 169,3 Capex 94,4 169,3 730,8 82,7 Dívida Líquida 730,8 82, , ,8 Patrimônio líquido e Minoritários 1.019, ,8 Com resultado antes dos impostos negativo, a Cosan S.A., no Brasil, registrou receita com imposto de renda decorrente de constituição de créditos tributários

2 sobre prejuízos fiscais. Com a participação dos minoritários da Cosan S.A. em seu prejuízo líquido, o prejuízo líquido da Cosan Ltd. encerrou em US$29,3 milhões, comparativamente ao lucro líquido de US$1,2 milhão no 1T 08. O capex de US$169,3 milhões no 1T 09, 79,4% maior que o investimento do 1T 08, incluiu US$42,1 milhões investidos no greenfield em Jataí/GO, US$25,6 milhões nos projetos de co-geração na Costa Pinto, Rafard e Bonfim, US$24,2 milhões na finalização da expansão e co-geração na GASA e US$33,8 milhões em plantio de cana-de-açúcar, além de outros projetos de menor valor na indústria e na área agrícola. Com relação à estrutura financeira, a Cosan finalizou o 1T 09 com US$82,7 milhões de dívida líquida relativamente a um patrimônio líquido e participação minoritária de US$2,9 bilhões, ou seja, praticamente sem dívidas, e com uma confortável posição de liquidez de US$890,4 milhões. No 1T 09, a Cosan materializou mais alguns importantes projetos em sua estratégia corporativa, tendo celebrado, com sucesso, importantes contratos de venda de energia elétrica a partir da biomassa, em leilão e em contratos bilaterais, nas usinas de Bonfim, Jataí, Gasa, Barra, Diamante e Univalem. Todos os contratos guardam características semelhantes, no sentido que representam, por períodos de 15 anos, um fluxo de faturamento fixo a preços corrigidos por inflação que não apenas representarão aumento de EBITDA no fluxo de caixa consolidado, mas prioritariamente reduzirão em muito a volatilidade de nossos resultados em função das oscilações de preços de commodities e da taxa de câmbio. A Cosan Ltd. foi constituída tendo como principal ativo participação acionária na Cosan S.A. Assim, seus resultados operacionais estão substancialmente baseados nos resultados de sua controlada Cosan S.A. A Cosan Ltd. tem o US$ como moeda de reporting e o R$ como moeda funcional. As demonstrações financeiras da Cosan Ltd. são elaboradas primariamente de acordo com o US GAAP, enquanto as da controlada Cosan S.A. são elaboradas primariamente em BR GAAP. As principais diferenças de prática contábil entre o US GAAP e o BR GAAP que geram efeitos sobre os resultados da Cosan Ltd. são: avaliação de empresas adquiridas por seu valor justo de mercado em oposição ao valor de livros, gerando mais valia no imobilizado e, conseqüentemente, maior despesa de depreciação; inexistência de reavaliação de ativos e, conseqüentemente, da depreciação da parcela reavaliada; inexistência de amortização de ágio; capitalização de juros sobre financiamentos em imobilizado em construção; marcação a mercado de instrumentos de hedge registrada diretamente no resultado; trânsito por despesas gerais e administrativas de remuneração de executivos por plano de opção de ações; inexistência de diferimento de despesas e; ativação de bens adquiridos através de arrendamento mercantil. 2 de 22

3 Carta Financeira Trimestral 1º Trimestre do Exercício Social de 2009 Mai, Jun e Jul Paulo Diniz, CFO & RI Luiz Felipe Jansen de Mello, Relação com Investidores Alexandre Sirihal, Planejamento Financeiro Guilherme A. Prado, Tesouraria Mauricio Sartorelli, Controladoria Performance da Ação IPO 31/jul/08 11/set/08 CSAN3 Preço (R$/Ação) 16,00 31,00 19,00 desde o IPO (%) 93,8% 18,8% Vol. Diário R$MM 34,6 34,0 Fonte: BOVESPA ri@cosan.com.br Definições: FY 09 - exercício social iniciado em 1º de maio de 2008 e a encerrar em 31 de março de 2009 FY 08 - exercício social iniciado em 1º de maio de 2007 e encerrado em 30 de abril de T 09 - trimestre encerrado em 31 de julho de T 08 - trimestre encerrado em 31 de julho de 2007 YTD 09- período iniciado na mesma data do FY 09 e terminado ao final do 1T 09 YTD 08- período iniciado na mesma data do FY 08 e terminado ao final do 1T 08 Difícil, como já previsto anteriormente Conforme prenunciado, a Cosan S.A. (BOVESPA: CSAN3) teve um início de safra ruim. Enquanto os preços de açúcar parecem estar em início de processo de recuperação, os preços do etanol, embora ligeiramente melhores que há um ano atrás, reagiram ao início de safra e caíram em relação aos do fim do FY 08. Do lado da produção, a imensa concentração de chuvas nos meses de abril e maio acabou impactando o teor de sacarose na cana-de-açúcar, que perdeu muito rendimento comparativamente ao ano anterior, e com isso pressionou para cima os custos de produção. Além disso, a apreciação cambial no trimestre, mais uma vez, pressionou negativamente os resultados das exportações. Somado a tudo isso, a inércia inflacionária de custos afetou também as despesas, tanto com relação a mão-de-obra com reajustes pelo acordo sindical no início do exercício social, como também em fretes, sobrecarregando as despesas com vendas. Essa série de eventos adversos ao setor acabou por levar a Cosan a uma revisão tática para este exercício social. Assim, a Companhia iniciou um intenso programa de acúmulo de estoques, tanto em etanol quanto, principalmente, em açúcar, para se valer dos fortes incentivos financeiros que o mercado tem dado para o carregamento de produto. Adicionalmente, a Cosan acentuou ainda mais os esforços em um mix alcooleiro para sua produção. A estratégia, porém, acabou reduzindo a comercialização de açúcar no curto prazo, o que debilita ainda mais a diluição dos custos e despesas fixas, mais uma vez pressionando resultados no curto prazo. Com o mix alcooleiro proporcionando simultaneamente aumento das vendas e dos estoques, as receitas operacionais apresentaram no 1T 09 um crescimento de 8,1% em relação ao 1T 08. Ajustadas para hedge, no entanto, apresentaram um crescimento modesto de 1,4%, dado o fato que no início do FY 08 as fixações de preços de açúcar apresentaram patamares de ganhos mais elevados. O custo dos produtos vendidos, porém, refletindo o baixo teor do ATR da cana, acabou apresentando um crescimento de 14,2%. As despesas com vendas cresceram 40,3%, impactadas pelos aumentos em fretes e as acentuadas exportações de etanol. Com isso, o EBITDA de R$24,7milhões no 1T 09 ficou 50,1% abaixo do valor registrado no 1T 08 e, mesmo ajustado por hedge, o EBITDAH de R$69,9 milhões foi ainda 47,5% inferior ao valor do mesmo período do ano anterior. Esta expressiva redução de EBITDA tornou-o insuficiente para absorver as depreciações crescentes refletindo novos investimentos e plantios, bem como os ágios das aquisições passadas. Conseqüentemente, o bottom-line do 1T 09 ficou negativo em R$58,1 milhões, comparativamente aos R$13,7 milhões de lucro líquido apresentado no 1T 08, totalmente dentro do guidance anterior fornecido pela Companhia ao mercado. 1T'08 1T'09 Destaques Financeiros (R$MM) YTD'08 YTD'09 591,7 639,6 Receita Operacional Líquida 591,7 639,6 43,7 13,6 Lucro Bruto 43,7 13,6 7,4% 2,1% Margem Bruta 7,4% 2,1% 49,5 24,7 EBITDA 49,5 24,7 8,4% 3,9% Margem de EBITDA 8,4% 3,9% 133,3 69,9 EBITDAH (Ajustado por Hedge) 133,3 69,9 19,7% 10,2% Margem de EBITDAH 19,7% 10,2% 13,7 (58,1) Lucro (Prejuízo) Líquido 13,7 (58,1) 2,3% -9,1% Margem de Lucro Líquido 2,3% -9,1% 3 de 22

4 A. Panorama de Mercado Safra 08/09 da região Centro-Sul do Brasil continua priorizando a produção de etanol O ritmo de moagem da safra 08/09 da região Centro-Sul do Brasil permanece abaixo das expectativas iniciais. Dois fatores merecem destaque: i) alta incidência de chuvas registrada principalmente na primeira quinzena de agosto nos estados do Paraná, Mato Grosso do Sul e São Paulo, que paralisaram a colheita por 10, 5 e 2 dias respectivamente e ii) atraso no início da moagem das novas unidades produtoras previstas para entrar em operação na safra 08/09. Das 32 novas unidades, 3 não iniciarão a moagem durante a atual safra e 11 ainda não entraram em operação, devendo iniciar a moagem nos próximos meses. Dezoito outras unidades já estão em operação. Segundo os últimos números divulgados pela UNICA, até 15 de agosto, a moagem da região Centro-Sul havia atingido 244 milhões de toneladas de cana, volume 8,5% superior ao mesmo período do ano anterior, porém aquém dos 15% previstos inicialmente. A produção de açúcar alcançou a marca de 12,5 milhões de toneladas, ou uma redução de 5%. Entretanto, a produção de etanol apresentou um acréscimo de 13,7%, superando os 11,3 bilhões de litros. Deste total, a produção de etanol hidratado representou 7,6 bilhões de litros, ou um aumento de 23,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. A produção de etanol anidro recuou 1,5%, ficando em 3,8 bilhões de litros. A prioridade dada à produção de etanol continua evidente representando um mix de produção de 59,8%, enquanto o açúcar respondeu por 40,2% do total de cana moída. No cenário internacional as projeções iniciais de produção de açúcar na Índia para a safra 08/09 são de 21,8 milhões de toneladas, redução de aproximadamente 5 milhões de toneladas em relação à safra anterior. Como comentado anteriormente, a redução na expectativa de produção deve-se ao declínio na área plantada de cana em função de preços baixos e melhores retornos oferecidos por outras culturas como trigo e arroz. O mercado indiano já começou a sentir os impactos de uma disponibilidade mais restrita, com os preços no mercado interno apresentando alta de mais de 10% nos últimos dois meses, divergindo assim dos preços do mercado internacional. Em decorrência destes fatores, espera-se que a Índia exporte um volume significativamente menor que as 4,4 milhões de toneladas exportadas durante a safra 07/08. Por outro lado, na China apesar do forte crescimento da demanda que deve ser da ordem de 10%, levando o consumo anual para aproximadamente 14 milhões de toneladas este ano, os preços no mercado doméstico atingiram a mínima dos últimos 3 anos em função de uma produção recorde de 14,8 milhões de toneladas. Como conseqüência da queda dos preços, atualmente as importações para a China não se encontram em patamares economicamente viáveis e os compradores chineses estão fora do mercado. Adicionalmente, as autoridades vêm tomando medidas para desencorajar a utilização das licenças de importação remanescentes devido à disponibilidade de açúcar no país. No mercado internacional de açúcar bruto, o preço médio observado durante o 1T 09 foi de US$11,59/lb, ou 24,8% acima da cotação média observada no mesmo período do ano anterior. Em relação ao 4T 08, entretanto, observou-se um declínio, ficando a cotação média 8,5% abaixo dos US$12,67/lb. 4 de 22

5 Preços do Açúcar Bruto Últimos 24 Meses (NY11) 21, , , ,0 330 US /lb 13,0 286 US$/ton 11, , , ,0 2T08 3T08 4T08 1T Fonte: NYBOT NY nº11 - ago/06-jul/07 NY nº11 - ago/07-jul/08 Fuga de especuladores diminui significativamente o número de contratos em aberto Durante o 1T 09 os grandes hedge funds somados aos pequenos fundos e especuladores diminuíram em 33% suas posições líquidas compradas, passando de 196 mil lotes no início de maio para aproximadamente 130 mil lotes no final de julho, que equivalem à 17% do total de contratos em aberto. Vale destacar que o número de contratos em aberto diminuiu significativamente no período, passando de cerca de 920 mil lotes para 780 mil lotes, ou seja, uma redução de 15%. Este fato evidencia a fuga de especuladores de commodities devido a expectativa de desaceleração da economia mundial. Posição dos Fundos (% do volume) vs. Preço NY11 (centavos dólar/libra-peso) 60% 24 50% 20 40% 16 30% 12 20% 8 10% 4 US /lb 0% 0-10% -20% 13/06/00 05/12/00 29/05/01 27/11/01 21/05/02 12/11/02 06/05/03 28/10/03 20/04/04 12/10/04 05/04/05 11/10/05 05/04/06 26/09/06 20/03/07 11/09/07 04/03/ % % -16 Fonte: NYBOT e CFTC (Commodities Futures Trading Commission) No mercado internacional de açúcar refinado, o preço médio de US$354,70/ton observado durante o 1T 09 foi 10,1% superior aos U$322,18/ton do mesmo período do ano anterior. Em relação ao 4T 08, o preço médio observado ficou praticamente estável. O prêmio de branco era cotado ao final do 1T 09 a U$85 por tonelada, ou uma desvalorização de 12% em relação ao trimestre anterior. 5 de 22

6 Abertura de quota para importação de açúcar refinado impulsiona prêmio de branco Entretanto, no início do mês de agosto, o Departamento de Agricultura Americano (USDA) determinou a abertura de uma cota de importação no volume de toneladas de açúcar refinado, que pode ser mantida por tempo indeterminado, caso se confirme: i) a queda de toneladas na produção de açúcar de beterraba; ii) a redução na capacidade de refino, causada pelo acidente numa grande refinaria americana no início do ano e; iii) o aumento nos preços de HFCS, (High Fructose Corn Syrup) em função das elevadas cotações do milho. Esta medida impulsionou a cotação do prêmio de branco para patamares superiores a US$110 por tonelada. Preços do Açúcar Refinado Últimos 24 Meses (LIFFE nº 5 ) 23, , , ,0 374 US /lb 15,0 13, US$/ton 11, , , ,0 2T08 3T08 4T08 1T LIFFE nº5 - ago/06-jul/07 LIFFE nº5 - ago/07-jul/08 Fonte: LIFFE No mercado doméstico de açúcar, o preço médio observado durante o 1T 09 para o açúcar cristal, base ESALQ, foi de R$26,67 por saca de 50Kg (ou R$533,18/ton), comparado aos R$25,96 por saca de 50Kg (ou R$519,28/ton) observados no mesmo trimestre do ano anterior. Em relação ao 4T 08 o açúcar cristal permaneceu praticamente estável, desvalorizando-se 2%. P re ços do Açúca r Crista l Últim os 24 M e se s (ES ALQ sa ca s 50 kg ) R$/saco de 50Kg R$/Ton T08 3T08 4T08 1T Fonte: ESALQ ESALQ - ago/06-jul/07 ESALQ - ago/07-jul/08 6 de 22 No mercado doméstico de etanol, o preço médio durante o 1T 09 para o hidratado, base ESALQ, foi de R$0,697/litro, ou um aumento de 10,8% sobre R$0,629/litro observado no mesmo período do ano anterior. Para o etanol

7 Exportações recordes de etanol marcam o 1T09 anidro o preço médio de R$0,824/litro ficou 9,6% acima em relação ao mesmo período do ano anterior. Em relação ao 4T 08 observou-se uma desvalorização para o etanol hidratado de 3,6%, enquanto o etanol anidro valorizou-se 2,3%. Este movimento antagônico pode ser explicado pela forte demanda de etanol anidro para exportação durante o período considerado. As exportações de etanol no 1T 09 atingiram 1,4 bilhão de litros, volume 64% superior em relação ao mesmo período da safra anterior. Este aumento significativo das exportações brasileiras de etanol deveu-se principalmente a forte demanda dos EUA, uma vez que as enchentes registradas no meio-oeste americano durante o mês de junho impactaram os preços do milho e também dificultaram a distribuição interna de etanol naquele país. Conseqüentemente, o principal destino do etanol brasileiro durante o período foi os EUA com 0,66 bilhão de litros, seguido dos países do CBI, 0,32 bilhão de litros e União Européia com 0,26 bilhão de litros. Vale a pena destacar que as exportações de etanol durante o mês de julho apresentaram recorde histórico, com 0,61 bilhão de litros exportados. Preços do Álcool Últimos 24 Meses (ESALQ) R$/1,000 litros T08 3T08 4T08 1T09 Fonte: ESALQ Anidro - ago/06-jul/07 Hidratado - ago/06-jul/07 Anidro - ago/07-jul/08 Hidratado - ago/07-jul/08 Consumo de etanol permanece superior ao consumo de gasolina durante o trimestre Segundo dados da Agência Nacional do Petróleo (ANP), ao final do 1T 09, o preço médio da gasolina no Brasil era de R$2,450/litro, enquanto o preço do etanol hidratado era de R$1,501/litro, ou seja, uma paridade de 61,2%. No mesmo período, em 6 estados brasileiros (Amapá, Roraima, Pará, Rio Grande do Norte, Paraíba e Piauí) o preço do etanol estava acima da paridade de 75% em relação ao preço da gasolina. Em São Paulo, maior centro consumidor do país, a paridade era de 52,3%. Esta relação favorável ao etanol continua estimulando o consumo em todo o país. De acordo com dados da ANP, de maio a julho o consumo de etanol hidratado no Brasil cresceu 49% em relação ao mesmo período do ano anterior. Foram comercializados no trimestre, cerca de 3,2 bilhões de litros de etanol hidratado e 1,5 bilhão de litros de etanol anidro, totalizando 4,7 bilhões de litros. A comercialização de gasolina no mesmo período foi de 4,6 bilhões de litros. 7 de 22

8 Evolução das Vendas de Veículos Bi-combustível 100% 90% 80% 70% 60% % 50% 40% CAGR =87.3% 30% 20% 10% 0% % de veículos Flex-fuel no total das vendas Fonte: ANFAVEA As vendas de carros continuaram aquecidas. Segundo dados da Anfavea, de maio a julho foram comercializados mil veículos, apresentando um crescimento de 25% em relação ao mesmo período de Durante o 1T 09 as vendas de veículos flex-fuel superaram as 650 mil unidades, ou 87,6% das vendas de carros novos. A frota flex-fuel atual ultrapassa os 7,2 milhões de veículos, o que representa 27% da frota total. Evolução da Taxa de Câmbio Últimos 24 Meses (R$/US$) 2,30 2,20 2,10-14,3% 2,00 R$ / US$ 1,90 1,80 1,70-16,9% 1,60 1,50 1,40 2T08 3T08 4T08 1T09 Fonte: BACEN Câmbio - ago/06-jul/07 Câmbio - ago/07-jul/08 Ao final do 1T 09 o dólar era cotado a R$1,5666/US$, o que representava uma apreciação do real frente ao dólar de 7,7% em relação ao final do 4T 08. Porém, após o término do trimestre o dólar inverteu esta trajetória de desvalorização e começou a apreciar-se frente as principais moedas do mundo. Atualmente a cotação do dólar ultrapassou o patamar de R$1,8/US$. B. Performance Operacional O 1T 09 encerrou-se com margem EBITDAH de apenas 10,2% e com bottomline negativo. O principal fator que determinou estes resultados, significativamente inferiores aos do 1T 08, foi a grande redução da 8 de 22

9 concentração de açúcar na cana-de-açúcar medida pelo ATR. Esta redução tem impacto direto no custo de produção e, conseqüentemente, no custo dos produtos vendidos, que representaram um aumento de R$78,1 milhões no 1T 09 em relação ao 1T 08. Todavia, também tiveram impactos relevantes nos resultados obtidos os preços das commodities, a taxa de câmbio, a tática de formação de estoques e a inflação. 1T'08 1T'09 Demonstração de Resultados (R$MM) YTD'08 YTD'09 591,7 639,6 Receita Operacional Líquida 591,7 639,6 (548,0) (626,0) Custo dos Produtos Vendidos (548,0) (626,0) (125,4) (157,2) Sendo Depreciação e Amortização (125,4) (157,2) 43,7 13,6 Lucro Bruto 43,7 13,6 7,4% 2,1% Margem Bruta 7,4% 2,1% (61,1) (85,7) Despesa com Vendas (61,1) (85,7) (57,0) (59,7) Despesas Gerais e Administrativas (57,0) (59,7) (1,5) (0,6) Outras Despesas Operacionais (1,5) (0,6) 49,5 24,7 EBITDA 49,5 24,7 8,4% 3,9% Margem de EBITDA 8,4% 3,9% 133,3 69,9 EBITDAH (Ajustado por Hedge) 133,3 69,9 19,7% 10,2% Margem de EBITDAH 19,7% 10,2% 150,8 86,9 Despesas Financeiras, Líquidas 150,8 86,9 0,1 0,2 Equivalência Patrimonial 0,1 0,2 (56,0) (40,4) Amortização do Ágio (56,0) (40,4) 3,0 4,5 Resultado Não Operacional/Extraordinário 3,0 4,5 22,1 (81,3) Lucro antes do IR/CS 22,1 (81,3) (9,0) 22,4 Imposto de Renda e Contrib. Social (9,0) 22,4 0,6 0,8 Participação de Minoritários 0,6 0,8 13,7 (58,1) Lucro (Prejuízo) Líquido 13,7 (58,1) 2,3% -9,1% Margem de Lucro Líquido 2,3% -9,1% Taxa de câmbio continua prejudicando as exportações A influência da taxa de câmbio sobre os resultados da Cosan continua determinante. Assim, com mais um trimestre de apreciação do real frente ao dólar, as exportações seguiram a trajetória de perda de participação, atingindo 59,4% das receitas totais enquanto que em volumes de açúcar-equivalente representaram 65,0% do faturamento total, mesmo com grande crescimento das exportações de etanol. A exportação de etanol tem sido uma importante válvula de regulagem de preços no mercado interno, bem como de oferta de açúcar. Este instrumento, embora prejudique parcialmente o resultado direto do etanol exportado, com preços relativamente baixos e taxa de câmbio insatisfatória, acaba proporcionando maior rentabilidade nas vendas de açúcar e nas vendas domésticas do etanol. 1T'08 1T'09 Composição das Vendas (R$MM) YTD'08 YTD'09 591,7 639,6 Receita Operacional Líquida 591,7 639,6 371,8 352,4 Receita com Vendas de Açúcar 371,8 352,4 57,3 57,9 Mercado Interno 57,3 57,9 314,5 294,6 Mercado Externo 314,5 294,6 168,9 241,8 Receita com Vendas de Etanol 168,9 241,8 120,1 160,0 Mercado Interno 120,1 160,0 48,8 81,8 Mercado Externo 48,8 81,8 51,0 45,4 Outros Produtos e Serviços 51,0 45,4 46,6 41,9 Mercado Interno 46,6 41,9 4,3 3,5 Mercado Externo 4,3 3,5 Em termos de mix de produtos, a Cosan voltou a priorizar a produção de etanol e quanto a produção de açúcar, adotou a estratégia de acúmulo de estoques. Desta forma, a participação do açúcar nas receitas totais reduziu-se para 55,1% no 1T 09, ante 62,8% no 1T 08. O etanol, por sua vez, teve sua importância aumentada para 37,8% do faturamento líquido do 1T 09, ante 28,6% no 1T 08, crescendo inclusive também sobre as receitas de outros produtos e serviços, 9 de 22

10 que foi reduzida em valor e em participação principalmente por redução da atividade portuária em função da redução de embarques de açúcar. 1T'08 1T'09 Mercado de Açúcar YTD'08 YTD'09 Quantidade Vendida (mil tons) 842,1 791,7 Total MI e ME 842,1 791,7 104,3 104,2 Mercado Interno 104,3 104,2 737,8 687,5 Mercado Externo 737,8 687,5 Preços Médios Unitários (R$/ton) Total MI e ME Mercado Interno Mercado Externo Estoques Açúcar 1T'08 1T' ton 306,7 555,7 R$'MM 143,0 229,0 R$/ton Estoques Etanol 1T'08 1T' m³ 325,5 349,6 R$'MM 215,3 235,8 R$/m³ Exportação de etanol equilibrando oferta do mercado interno 10 de 22 Com relação às vendas de açúcar, enquanto o mercado interno apresentou um volume de vendas no 1T 09 praticamente idêntico ao do 1T 08, as exportações de 687,5 mil toneladas acabaram ficando 6,8% abaixo do volume embarcado no 1T 08. Com isso, o volume total vendido no período ficou 6,0% menor que no 1T 08. Todavia, seguindo o crescimento de produção e a estratégia adotada pela Cosan, os estoques físicos do produto foram significativamente aumentados, chegando a 555,7 mil toneladas, 81,2% maiores que os estoques apresentados ao final do 1T 08. Aos níveis correntes de vendas, estes estoques passaram de 33 dias ao final do 1T 08 para 63 dias ao final do 1T 09. A acúmulo de estoques vem permitindo a Cosan capturar importantes prêmios pagos pelo mercado para este carregamento, que pode ser medido pelo spread entre as telas de açúcar no mercado futuro, que chegou a atingir mais de 100%a.a, no vencimento da tela de maio 08. O preço médio, combinando queda da taxa de câmbio e valorização da commodity, manteve-se no patamar de R$445 por tonelada ( US$12,45/lb), apenas 0,8% superior ao preço médio de R$442 por tonelada ( US$10,37/lb) praticado no 1T 08, porém com uma combinação de fatores muito prejudicial para a competitividade do açúcar brasileiro. 1T'08 1T'09 Mercado de Etanol YTD'08 YTD'09 Quantidade Vendida (milhões de litros) 245,0 338,5 Total MI e ME 245,0 338,5 174,5 223,5 Mercado Interno 174,5 223,5 70,5 115,0 Mercado Externo 70,5 115,0 Preços Médios Unitários (R$/mil litros) Total MI e ME Mercado Interno Mercado Externo As vendas de etanol apresentaram um robusto crescimento de 38,2%, com importante crescimento nas exportações, de 63,0%, que passaram a compor 34,0% das vendas de etanol no período (no 1T 08 as exportações foram de 28,8% das vendas), mas também com significativo crescimento de 28,1% nas vendas domésticas, principalmente do etanol hidratado, utilizado nos veículos flex-fuel. Apesar desse grande impulso da comercialização, com o aumento da produção de etanol em 17,1%, foi possível também aumentar o nível dos estoques para 349,6 milhões de litros ao final do 1T 09. Da mesma forma que no açúcar, a Cosan vem perseguindo uma tática de estoques elevados, procurando se beneficiar das possibilidades de ganho de preço com o etanol na entressafra, que historicamente possui um prêmio muito superior ao custo financeiro do carregamento dos estoques. Com relação a preços médios, o etanol apresentou uma evolução um pouco mais favorável que o açúcar, com crescimento médio de 3,6% para R$714 por mil litros. Importante ressaltar, como dito anteriormente, o papel desempenhado pelas exportações como regulador de mercado. Embora o preço médio das exportações tenha sido inferior ao preço das vendas domésticas, mesmo com

11 Custo unitário da cana-de-açúcar afetado por baixo teor de sacarose valor embutido da fobização, possibilitou o enxugamento do mercado interno e a manutenção de preços em patamares melhores que no exercício social anterior. A receita com outros produtos e serviços apresentou queda de 10,9%, para R$45,4 milhões no 1T 09 ante R$51,0 milhões no 1T 08, sendo o principal fator que contribuiu para esta queda a redução do volume de serviços portuários prestados no trimestre, bem como o impacto da valorização cambial uma vez que a maioria dos serviços portuários é precificada em dólares. Na verdade, da mesma forma que a própria Cosan, todo o setor açucareiro acabou forçando a postergação de embarques de açúcar para o segundo semestre, o que acabou deixando o porto relativamente ocioso. Entretanto, vale ressaltar que como os contratos de serviço portuário são na modalidade take-or-pay, ao longo do exercício social, mesmo que esse volume de embarques não seja recuperado, a operação portuária será remunerada. O principal item de faturamento nesta categoria, no entanto, permanece sendo a venda de óleo diesel a terceiros prestadores de serviços agrícolas para a própria Cosan, que no 1T 09 representou R$13,4 milhões de faturamento líquido. No entanto, esta operação é feita sem apuração de margens, com todo o valor de faturamento aparecendo também nos custos de outros produtos e serviços. O custo dos produtos vendidos e serviços prestados aumentou 14,2% para R$626,0 milhões no 1T 09, como conseqüência, principalmente, do baixo teor de sacarose medido pelo ATR na cana-de-açúcar processada no período. Em termos de custo de produção de açúcar e etanol, enquanto no 1T 08 o custo foi de R$55,1 por tonelada de cana processada, no 1T 09 o custo aumentou apenas 0,5% para R$55,4 por tonelada de cana. Todavia, como o conteúdo de açúcar na cana-de-açúcar reduziu-se 5,7%, para 130,8 kg por tonelada de cana, o custo por ATR produzido acabou elevando-se 6,6% para R$423,3 por tonelada de ATR. Como também os volumes comercializados cresceram 8,5% no período, em termos de açúcar-equivalente, o efeito combinado de produtividade baixa e volumes elevados acabou determinando esta elevação no custo dos produtos vendidos e serviços prestados. Em termos de custo de produção, a fase agrícola do processo continua sendo a principal atividade de agregação de valor, contribuindo com R$44,4 por tonelada de cana, versus R$44,85 no 1T 08, mantendo-se estável e representando 80,2% do custo de produção do açúcar-equivalente. O processo industrial, por sua vez, custou no período R$10,98 por tonelada de cana, ou 19,8% do custo de produção. O custo da cana-de-açúcar entregue na usina de R$44,4 por tonelada inclui 43% de cana adquirida de fornecedores ao valor de R$38,6 por tonelada e 57% de cana própria formada ao custo de R$48,7 por tonelada. No 1T 09 tivemos a consolidação da colheita mecanizada, com 50% da área de colheita sendo realizada de forma mecânica, ao custo de R$18,7 por tonelada de cana com as colhedeiras apresentando um rendimento médio de 553 toneladas/dia/máquina, enquanto os outros 50% ainda foram realizados de forma manual, com queima de cana, ao custo de R$21,6 por tonelada, ambos com depreciação incluída nos valores. Vale lembrar que tanto a área de colheita mecanizada está em expansão, quanto o rendimento/produtividade das colhedeiras está em crescimento, dentro de uma curva normal de aprendizagem. Assim, este efeito combinado ainda poderá proporcionar importante alavanca de redução de custo de CCT (corte, carregamento e transporte). Outro importante fator de produção agrícola, os tratos culturais, vem também mantendo seu nível médio de custos por hectare estáveis, no patamar de R$1.080/ha. Se, de um lado, a pesada inflação que incidiu e continua a incidir 11 de 22

12 nos insumos agrícolas tem pressionado para cima os custos, o redimensionamento de atividades e reformulação de aplicações vem proporcionando economias que contrabalançam o aumento médio de preços. 1T'08 1T'09 CPV por Produto YTD'08 YTD'09 (548,0) (626,0) Custo dos Produtos Vendidos (R$MM) (548,0) (626,0) (352,9) (340,5) Custo do Açúcar (352,9) (340,5) (164,0) (242,7) Custo do Etanol (164,0) (242,7) (31,2) (42,8) Custo de Outros Produtos e Serviços (31,2) (42,8) Custos Médios Unitários Custo do Açúcar (R$/ton) Custo do Etanol (R$/mil litros) n.a. n.a. Custo de Outros Produtos e Serviços n.a. n.a. Despesas comerciais superiores ao exercício anterior, devido ao aumento das exportações de etanol Em termos de custo unitário por produto vendido, o custo do açúcar acabou aumentando 2,6% e o do etanol 7,1%. A diferença de aumentos nos dois produtos reflete mix de produção entre usinas (usinas com custo de produção um pouco mais elevado produzindo mais etanol e usinas de custo mais baixo produzindo açúcar). Este tipo de distorção corrige-se ao longo de toda a safra. As despesas com vendas, de R$85,7 milhões, 40,3% superiores às registradas no 1T 08, se analisadas de forma unitária, na base açúcar-equivalente, totalizaram R$63 por tonelada, 29,3% superior aos R$49 por tonelada do 1T 08. 1T'08 1T'09 Despesas com Vendas YTD'08 YTD'09 (61,1) (85,7) Despesas (R$MM) (61,1) (85,7) 1.246, ,2 Volume (10³ tons açúcar-equivalente) 1.246, , Despesa unitária (R$/ton) Parte do crescimento das despesas com vendas está relacionada a frete de açúcar. Conforme divulgado na carta trimestral do 2T 08, parte das despesas do 1T 08 acabou ficando retida em ativo circulante como despesas de períodos seguintes, sendo descarregadas em resultado somente no 2T 08. O valor efetivo do frete de açúcar do 1T 09 foi de R$49,6 por tonelada de açúcar, comparativamente a um valor ajustado no 1T 08 de R$50,8 por tonelada. Outra parte relevante do incremento das despesas com vendas refere-se ao aumento do frete de etanol, que sofreu uma forte demanda por caminhões-tanque devido ao volume recorde de exportação de etanol no Brasil e a introdução da mistura obrigatória de biodiesel com produção no Norte e Nordeste do Brasil. As despesas gerais e administrativas de R$59,7 milhões, 9,3% das receitas líquidas do 1T 09, apresentaram ligeiro aumento (4,8%) em relação aos R$57,0 milhões do 1T 08. Em termos unitários, no entanto, houve uma redução de 3,4% para R$44 por tonelada de açúcar-equivalente, ante R$46 do 1T 08, por causa do maior volume produzido. 1T'08 1T'09 Despesas Gerais e Administrativas YTD'08 YTD'09 (57,0) (59,7) Despesas (R$MM) (57,0) (59,7) 1.246, ,2 Volume (10³ tons açúcar-equivalente) 1.246, , Despesa unitária (R$/ton) O crescimento das despesas gerais e administrativas foi alavancado principalmente por três fatores: (i) crescimento de 23,5% nos custos com mãode-obra própria, para R$27,9 milhões, refletindo tanto acordos sindicais quanto elevação dos salários médios com elevação da qualificação dos colaboradores; (ii) despesas não-recorrentes de R$2,0 milhões relativos a honorários advocatícios por prestação de serviços em discussões fiscais que não estavam provisionados juntamente com o valor da discussão nas provisões para contingências; (iii) crescimento das depreciações, refletindo o início da depreciação dos valores relativos a aquisição de licenças e instalação do SAP/ERP. Por outro lado, houve redução importante de despesas relativas a 12 de 22

13 Variação cambial influenciando o resultado financeiro do trimestre Derivativos de Preço - NY11 Tela '000 t /lb Out'08 607,0 11,76 Mar'09 468,6 13,71 Mai'09 10,2 15,60 Jul'09 416,3 14,15 Out'09 476,9 14,26 Jul'10 35,6 15,05 Out'10 57,9 15,09 Total 2.072,5 13,42 Derivativos de Preço - London #5 Tela '000 t US$/ton Out'08 26,5 367,63 Total 26,5 367,63 Derivativos de Câmbio Trim. 'US$MM R$/US$ 2T'09 197,0 1,80 3T'09 168,9 1,83 4T'09 147,9 1,86 Total 513,8 1,83 13 de 22 serviços de terceiros em geral, com economias de R$4,1 milhões na comparação entre os trimestres, refletindo os esforços já mencionados da administração da Cosan na redução destas despesas. As outras despesas operacionais, de R$0,6 milhão, incluem tanto despesas não-caixa de R$10,6 milhões relativas a constituição de provisão para contingências fiscais principalmente de ICMS, como receitas operacionais de R$4,4 milhões relativas a ganhos com rolagem de contratos físicos de açúcar com trading companies, e R$3,9 milhões de ganhos na operação portuária relacionados a prêmios recebidos por armazenagem e a demurrage/despatch, além de R$1,8 milhão recebido a título de aluguéis e arrendamentos. O resultado financeiro da Cosan acabou sendo positivo principalmente como reflexo da apreciação cambial do real frente ao dólar norte-americano. Assim, embora o efeito cambial tenha produzido corrosão nos preços médios das exportações da Cosan, a correção de suas dívidas denominadas em dólares acabou traduzindo-se em receitas de variação cambial de R$101,5 milhões no 1T 09, ante R$128,5 milhões do 1T 08. 1T'08 1T'09 Financeiras, Líquidas (R$MM) YTD'08 YTD'09 (55,5) (37,9) Encargos da Dívida Bruta (55,5) (37,9) 23,3 19,9 Rendimentos de Aplicações Financeiras 23,3 19,9 (32,3) (17,9) Sub-total: Juros da Dívida Líquida (32,3) (17,9) (23,7) (41,5) Outros juros e variações monetárias (23,7) (41,5) 128,5 101,5 Variação Cambial 128,5 101,5 83,8 45,2 Ganhos (Perdas) com Derivativos 83,8 45,2 (5,5) (0,4) CPMF, Tarifas Bancárias e Outros (5,5) (0,4) 150,8 86,9 Financeiras, Líquidas 150,8 86,9 As operações com derivativos, principalmente de câmbio, também contribuíram fortemente para as receitas financeiras, ainda que em menor valor quando comparado ao 1T 08. Assim, em operações envolvendo derivativos de commodities a Cosan registrou ganhos de R$7,9 milhões ante ganhos de R$44,0 milhões no 1T 08. Da mesma forma, a Cosan registrou ganhos de R$37,4 milhões nos derivativos de câmbio ante ganhos de R$39,8 milhões no 1Q 08. Ao final do 1T 09, a Cosan possuía 2.072,5 mil toneladas de açúcar VHP referenciados no NY11, precificados ao valor médio de US$13,42/lb, com um valor de mercado negativo estimado de R$109,6 milhões e 26,5 mil toneladas de açúcar refinado, referenciados no contrato London nº.5, protegidos ao preço médio de US$367,63 por tonelada. A Cosan possuía também US$513,8 milhões protegidos a uma taxa de câmbio média de R$1,8304/US$ e com o valor de mercado estimado em R$102,4 milhões. A elevação das despesas de outros juros e variações monetárias correspondeu tanto à elevação do saldo-base de provisão para contingências corrigidos principalmente por CDI, que teve custo equivalente nos dois trimestres, quanto, principalmente, pela pesada carga de variação monetária incidente sobre a dívida PESA atualizada pelo IGP-M, que teve a variação de 0,58% no 1T 08 aumentada para 5,45% no 1T 09. A redução de 27,8% nas despesas de amortização de ágio para R$40,4 milhões no 1T 09 refletiram a conclusão das amortizações de ágios relativos a aquisição da Usina da Barra cinco anos atrás, embora já tenha refletido também o início da amortização da usina Benálcool. O resultado positivo de imposto de renda e contribuição social reflete a constituição de impostos diferidos relativos a prejuízo fiscal e base negativa de contribuição social apurados no período, pela alíquota nominal de 34% e ajustado por receitas e despesas não incidentes na base de cálculo. Ao final do

14 1T 09, a Cosan apresentou R$386,7 milhões de ativo de imposto de renda e contribuição social diferidos com perspectiva de realização no longo-prazo, sendo R$260,4 milhões relativos a diferenças temporárias, principalmente provisões para contingências, e R$126,3 milhões relativos a prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social que poderão ser compensados com lucros tributáveis futuros em base-caixa. Cálculo do Imposto de Renda e Contribuição Social YTD'08 YTD'09 Lucro (prejuízo) antes do IR/CS 22,1 (81,3) Ajustes para o IR/CS efetivos Equivalência Patrimonial (0,1) (0,2) Amortização de ágio não-dedutível 2,5 4,2 Amortização de doações e contribuições não-dedutíveis 2,5 3,1 Outros (0,4) 8,3 Base de cálculo efetiva 26,6 (65,9) Alíquota nominal 34% 34% IR/CS (9,0) 22,4 IR Corrente (20,0) (13,7) IR Diferido 10,9 36,1 Alíquota efetiva 41,0% 27,6% Após os impostos, e ajustado por participação minoritária na Usina da Barra e na Cosan Portuária, o bottom-line finalizou o 1T 09 negativo em R$58,1 milhões, comparativamente a um lucro líquido de R$13,7 milhões no 1T 08. C. Situação Financeira A dívida financeira bruta totalizou R$1.537,7 milhões ao final do 1T 09, substancialmente abaixo dos R$2.234,9 milhões do 1T 08, tanto pelo efeito de taxa de câmbio quanto pela antecipação do pagamento de US$164,2 milhões das Senior Notes 2009, comentada anteriormente no 2T 08. Se forem levadas em consideração as disponibilidades financeiras, a dívida líquida totalizou R$903,8 milhões no 1T 09, comparados a R$1.418,5 milhões no 1T 08. Dívida por Tipo (R$MM) 1T'08 % 1T'09 % Var. Senior Notes ,1 17,2 57,5 3,7 (327,6) Senior Notes ,9 34,8 626,6 40,8 (151,3) Bônus Perpétuos 861,9 38,6 718,8 46,7 (143,1) Adiant. de Contratos de Câmbio Finame 13,4 0,6 6,2 0,4 (7,2) Capital de Giro 36,7 1,6 29,5 1,9 (7,2) IFC 118,7 5,3 85,0 5,5 (33,6) Pré-pagamento de Exportações 40,0 1,8 14,0 0,9 (26,0) Notas Promissórias 1,3 0,1 - - (1,3) Endividamento Bruto 2.234,9 100, ,7 100,0 (697,2) Disponib. e Aplic. Financeiras 816,4 36,5 633,9 41,2 (182,5) Dívida Líquida 1.418,5 63,5 903,8 58,8 (514,7) A dívida de curto prazo mantém-se em patamares mínimos, representando apenas 4,1% do endividamento total ao final do 1T 09. Em termos de moeda, o endividamento permanece composto primordialmente por operações denominadas em dólares norte-americanos, que mantém sua participação em torno de 97,7% do endividamento total. Perfil da Dívida (R$MM) 1T'08 % 1T'09 % Var. Endividamento Total 2.234,9 100, ,7 100,0 (697,2) Curto Prazo 126,3 5,7 62,9 4,1 (63,5) Longo Prazo 2.108,6 94, ,9 95,9 (633,7) Denominado em Reais 51,3 2,3 35,7 2,3 (15,6) Denominado em Dólares 2.183,6 97, ,0 97,7 (681,5) 14 de 22

15 Greenfield, unidade Jataí, em ritmo acelerado de obras D. Investimentos A Cosan totalizou R$265,6 milhões de capex no 1T 09, 52,3% a mais que no 1T 08. O valor de capex inclui R$12,2 milhões não-operacionais, relativos a: (i) R$3,7 milhões na capitalização da Uniduto; (ii) R$1,9 milhão por ágio pago na aquisição das ações da Aliança, uma empresa-projeto na região de Araçatuba que já possui licença-ambiental, e que deverá representar a segunda fase da expansão da unidade Gasa, para até 3,8 milhões de toneladas; (iii) R$11,5 milhões correspondentes a despesas pré-operacionais nas operações bioenergia, no greenfield e em gastos com a fase de integração da Esso e; (iv) ajuste negativo de R$4,9 milhões no ágio pago na aquisição da Santa Luiza por reclassificações contábeis nessa empresa. 1T'08 1T'09 Capex(R$MM) YTD'08 YTD'09 3,9 0,7 Aquisição de Investimentos, inclusive Ágio 3,9 0,7 0,1 11,5 Aplicações em Diferido e Outros 0,1 11,5 56,1 54,9 Plantio do Período 56,1 54,9 27,5 41,6 Projetos de Co-geração 27,5 41,6 3,6 - Manutenção de entressafra 3,6-83,1 156,9 Inversões em Ativo Imobilizado 83,1 156,9 174,4 265,6 Capex 174,4 265,6 170,3 253,3 Capex Operacional 170,3 253,3 O capex operacional de R$253,3 no 1T 09, 50,1% maior que os R$170,3 milhões do 1T 08, teve seu crescimento alavancado, principalmente, pela finalização dos investimentos relativos à expansão da unidade Gasa (R$39,4 milhões) pelos desembolsos relativos ao greenfield na unidade de Jataí (R$68,3 milhões), e pela finalização dos projetos de co-geração nas unidades Costa Pinto e Rafard e início dos desembolsos na unidade Bonfim. Outros grandes projetos que compuseram o capex operacional foram: (i) R$8,4 milhões em construção de capacidade de tancagem de etanol adicional nas unidades Ipaussu, Bonfim, Barra e Gasa; (ii) R$6,6 milhões em projeto de construção de dutos para carregamento da vinhaça até o campo, com objetivo de adequação ambiental e redução à dependência de fertilizantes e; (iii) R$15,3 milhões em mecanização agrícola, incluindo novas colhedeiras e novos tratores, implementos e caminhões para as operações agrícolas das diversas usinas. O plantio de cana-de-açúcar (exceto em Jataí, incluído nos gastos com greenfield mencionados acima), manteve-se, no 1T 09, nos mesmos patamares e custos do 1T 08, embora a partir do 2T 09 a Cosan trabalhe com diretrizes de redução de área plantada e, conseqüentemente, capex de plantio. E. Fatos Relevantes A subsidiária Barra Bioenergia S.A., em 14 de agosto de 2008, celebrou contrato de comercialização de energia elétrica com a CPFL Comercialização Brasil S.A. ( CPFL ). Através da unidade Gasa, será explorado um empreendimento de co-geração de energia por meio da utilização de biomassa, de forma a cumprir o contrato de comercialização mínima de energia elétrica de MWh a MWh em um período de 15 anos, totalizando um valor corrente aproximado de R$ 500,0 milhões, corrigido anualmente pela variação do IGP-M. O contrato também prevê o fornecimento de eventual energia adicional gerada por essa unidade, inclusive através de uma maior utilização de biomassa, isto é, o uso de folhas e palha da cana-de-açúcar, além do bagaço. Dada a conclusão antecipada dos projetos de co-geração nas usinas Costa Pinto e Rafard, previstas para iniciar suas operações em 2009, a Cosan S.A. 15 de 22

16 Bioenergia também fornecerá à CPFL MWh por um período de 6 meses com início em setembro de Além disso, já em janeiro de 2009 terá início o faturamento da energia vendida no leilão de 2005, representando uma entrada de caixa mensal média da ordem de R$4,0 milhões. As subsidiárias Barra Bioenergia S.A. e Cosan Centroeste S.A. Açúcar e Álcool foram vencedoras do 1º Leilão de Energia de Reserva realizado no dia 14 de agosto de Através das unidades Barra, Bonfim e Jataí serão explorados empreendimentos de co-geração de energia através da utilização de biomassa por um período de 15 anos a partir de 2010, totalizando MWh com valor atual de aproximadamente R$1,5 bilhão ajustado por IPCA. A Cosan S.A. constituiu, em 28 de agosto de 2008, a subsidiária, Radar Propriedades Agrícolas S.A. ( RADAR ), empresa que tem como objetivo investir em imóveis agrícolas no Brasil através da identificação de propriedades rurais com alto potencial de valorização, para subseqüente arrendamento e/ou venda. A Cosan desenvolveu ao longo da última década um centro técnico especializado na avaliação do potencial agrícola de propriedades rurais. A administração da RADAR será independente e contará com profissionais exclusivamente dedicados. O Capital social da RADAR será compartilhado, sendo aproximadamente 18,9% pertencentes a Cosan e 81,1% a demais investidores. O aporte inicial da Cosan neste empreendimento será de US$35,0 milhões e dos demais investidores de US$150,0 milhões. Um segundo aporte está previsto para os próximos 2 anos. Segundo acordo de acionistas, celebrado nesta data, a Cosan terá o controle ordinário da RADAR, através da maioria dos votos do Conselho de Administração. Em adição, a Cosan tem a opção de subscrever 20% do capital social da RADAR que poderá ser exercida nos próximos 10 anos ao mesmo valor da capitalização inicial. Em 11 de setembro de 2009 a Cosan, através das subsidiárias de bioenergia, ainda celebrou mais contratos de fornecimento de energia elétrica a partir da utilização da biomassa através de acordos bi-laterais com a Rede Comercializadora de Energia S/A, através dos quais, por também 15 anos, as usinas Univalem e Diamante fornecerão aproximadamente MWh a um valor atual aproximado de R$489 milhões, corrigido anualmente pela variação do IGP-M. Este guidance foi preparado sem levar em conta os efeitos da possível consolidação da Esso nas demonstrações financeiras da Cosan. Também não considera a alteração do exercício social para 31 de março aprovada na AGOE de 29 de agosto de 2008 determinando que o FY 09 seja encerrado com apenas 11 meses de operações. F. Guidance para o FY 09 Esta seção contém guidance por faixa de variação de alguns parâmetros chave para a Companhia, contendo desde variações não tão relevantes (inferiores a 5%), passando por variações médias (até 15%), variações relevantes (até 30%) e grandes variações (superiores a 30%). Além disso, as demais partes desta carta financeira também podem conter projeções nos termos da sessão 27A da Lei de Valores Mobiliários dos Estados Unidos de 1933 (U.S. Securities Act of 1933) e sessão 21E do Securities Exchange Act de 1934, bem como de suas alterações. Tais projeções e guidance são apenas estimativas e indicativos, não sendo garantia de quaisquer resultados futuros. Investidores são advertidos que quaisquer projeções e guidance estão sujeitos a diversos riscos, incertezas e fatores relacionados ao mercado e ao contexto operacional da Cosan, bem como de suas subsidiárias, podendo causar diferenças materiais dos resultados futuros explícitos ou implícitos a tais projeções. Embora a Cosan acredite que as expectativas e premissas assumidas nas referidas projeções e guidance abaixo sejam razoáveis, baseadas nas informações atualmente disponíveis aos seus administradores, a Cosan não pode garantir qualquer evento ou resultado futuro. A Cosan não assume nenhuma obrigação quanto à atualização de quaisquer das projeções mencionadas. 16 de 22

17 Faixa de Variação Código -5% +5% = +5% +15% +15% +30% +30% -15% -5% -30% -15% -30% Guidance 2007FY 2008FY 2009FY Mudança sobre guidance anterior Taxa de Câmbio - Final (R$:US$) 2,0339 1,6872 = - Volume de Cana Moída (mil tons) Volume de Açúcar Vendido (mil tons) Volume de Etanol Vendido (milhões de litros) Preço Médio Unitário - Açúcar (R$/ton) Preço Médio Unitário - Etanol (R$/mil litros) Receita Líquida (R$MM) Custo dos Produtos Vendidos (R$MM) EBITDA (R$MM) EBITDAH (R$MM) Lucro (Prejuízo) Líquido (R$MM) 357 (48) - Capex Operacional (R$MM) de 22

Resultados 2T 10 São Paulo 13 de novembro de 2009

Resultados 2T 10 São Paulo 13 de novembro de 2009 Resultados 2T 10 São Paulo 13 de novembro de 2009 1 Considerações Iniciais Em função da alteração do exercício social de 2009, os resultados do 2T 10 compreendem os meses de julho, agosto e setembro, enquanto

Leia mais

Resultados 3T 10 São Paulo 04 de fevereiro de 2010

Resultados 3T 10 São Paulo 04 de fevereiro de 2010 Resultados 3T 10 São Paulo 04 de fevereiro de 2010 1 Considerações Iniciais Em função da alteração do exercício social de 2009, os resultados do 3T 10 compreendem os meses de outubro, novembro e dezembro

Leia mais

Resultados 1T 10 São Paulo 14 de agosto de 2009

Resultados 1T 10 São Paulo 14 de agosto de 2009 Resultados 1T 10 São Paulo 14 de agosto de 2009 1 Considerações Iniciais A COSAN provou, mais uma vez, ser a grande consolidadora do setor, com a associação da NovAmerica Agroenergia, aumentando sua capacidade

Leia mais

Resultados 2T 12 São Paulo 10 de Novembro de 2011

Resultados 2T 12 São Paulo 10 de Novembro de 2011 Resultados 2T 12 São Paulo 10 de Novembro de 2011 Disclaimer Considerações Futuras Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro.

Leia mais

Resultados FY12 São Paulo 31 de maio de 2012

Resultados FY12 São Paulo 31 de maio de 2012 Resultados São Paulo 31 de maio de 2012 Disclaimer Considerações Futuras Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Tais afirmações

Leia mais

Cosan. Divulgação de Resultados 2T13

Cosan. Divulgação de Resultados 2T13 Cosan Divulgação de Resultados 1 Disclaimer Considerações Futuras Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Tais afirmações

Leia mais

Resultados 3T 11 São Paulo 10 de fevereiro de 2011

Resultados 3T 11 São Paulo 10 de fevereiro de 2011 Resultados 3T 11 São Paulo 10 de fevereiro de 2011 1 Disclaimer Considerações Futuras Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro.

Leia mais

Resultados 3T12 São Paulo 9 de Fevereiro de 2012

Resultados 3T12 São Paulo 9 de Fevereiro de 2012 Resultados São Paulo 9 de Fevereiro de 2012 Disclaimer Considerações Futuras Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Tais

Leia mais

Resultados FY 11 São Paulo 07 de junho de 2011

Resultados FY 11 São Paulo 07 de junho de 2011 Resultados FY 11 São Paulo 07 de junho de 2011 1 Disclaimer Considerações Futuras Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro.

Leia mais

Mais de 5 milhões de toneladas de cana-deaçúcar moídas na safra 2012/2013 garantem elevado EBITDA nos resultados de 2012/13

Mais de 5 milhões de toneladas de cana-deaçúcar moídas na safra 2012/2013 garantem elevado EBITDA nos resultados de 2012/13 Mais de 5 milhões de toneladas de cana-deaçúcar moídas na safra 2012/2013 garantem elevado EBITDA nos resultados de 2012/13 Bocaina, 14 de maio de 2013 A Tonon Bionergia S/A anuncia hoje seus resultados

Leia mais

Cosan Consolidado Unidades de negócio

Cosan Consolidado Unidades de negócio COSAN Divulgação DAY de Resultados 2012 do 4T13 e Disclaimer 2 Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro.

Leia mais

www.dianabionergia.com.br Relatório da Administração Período: Setembro 2018 Avanhandava, 22 de novembro de 2018. Apresentamos o Relatório SEMESTRAL da Administração sobre o andamento da Safra 2018/19,

Leia mais

Relatório da administração

Relatório da administração Relatório da Administração Safra 2016/2017 Relatório da administração Avanhandava, 05 de junho de 2017. Senhores acionistas, Apresentamos o Relatório da Administração, as Demonstrações Financeiras combinadas

Leia mais

Resultados FY 10 São Paulo 11 de junho de 2010

Resultados FY 10 São Paulo 11 de junho de 2010 Resultados FY 10 São Paulo 11 de junho de 2010 1 Disclaimer Considerações Futuras Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro.

Leia mais

Crescimento de 11% na receita líquida e EBITDA atinge R$ 4,0 bilhões em 2014

Crescimento de 11% na receita líquida e EBITDA atinge R$ 4,0 bilhões em 2014 Crescimento de 11% na receita líquida e EBITDA atinge R$ 4,0 bilhões em 2014 São Paulo, 18 de março de 2015 A COSAN LIMITED ( Cosan ou Companhia ) (NYSE: CZZ e BM&FBovespa: CZLT33) anuncia hoje seus resultados

Leia mais

1) DESEMPENHO NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2009

1) DESEMPENHO NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2009 Iochpe-Maxion S.A (Bovespa: MYPK3), as informações financeiras e operacionais contidas nesse relatório, exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas de forma consolidada e de acordo com a legislação

Leia mais

COMENTÁRIOS DO DESEMPENHO NO 1º TRIMESTRE DE 2005

COMENTÁRIOS DO DESEMPENHO NO 1º TRIMESTRE DE 2005 COMENTÁRIOS DO DESEMPENHO NO 1º TRIMESTRE DE 2005 No primeiro trimestre de 2005, a Iochpe-Maxion apresentou um lucro líquido de R$ 15,1 milhões, comparado a R$ 2,1 milhões no mesmo período de 2004. A venda

Leia mais

Cosan Consolidado Unidades de negócio

Cosan Consolidado Unidades de negócio COSAN DAY Divulgação 2012 de Resultados Disclaimer 2 Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Essas

Leia mais

Relatório de Resultados: 4T 14 e FY 14

Relatório de Resultados: 4T 14 e FY 14 Os números apresentados neste relatório podem diferir dos números reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março e (ii) determinadas

Leia mais

R$50 milhões de Fluxo de Caixa Positivo no 2T14 para a Tonon Bioenergia apesar dos menores preços do açúcar

R$50 milhões de Fluxo de Caixa Positivo no 2T14 para a Tonon Bioenergia apesar dos menores preços do açúcar R$50 milhões de Fluxo de Caixa Positivo no 2T14 para a Tonon Bioenergia apesar dos menores preços do açúcar Bocaina, 8 de novembro de 2013 A Tonon Bionergia S/A anuncia hoje seus resultados para o 2º trimestre

Leia mais

Relatório de Resultados: 1T 18

Relatório de Resultados: 1T 18 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

COSAN DAY Apresentação dos Resultados 2T 2013

COSAN DAY Apresentação dos Resultados 2T 2013 COSAN DAY 2012 Apresentação dos Resultados 2T 2013 Disclaimer 2 Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento

Leia mais

Aumento de mais de 87% na quantidade de cana-de-açúcar moída no 1T14 garante elevação do EBITDA

Aumento de mais de 87% na quantidade de cana-de-açúcar moída no 1T14 garante elevação do EBITDA Aumento de mais de 87% na quantidade de cana-de-açúcar moída no 1T14 garante elevação do EBITDA Bocaina, 14 de maio de 2013 A Tonon Bionergia S/A anuncia hoje seus resultados para o 1º trimestre de 2014

Leia mais

Carta Financeira Trimestral

Carta Financeira Trimestral Carta Financeira Trimestral 1º Trimestre do Exercício Social de 2010 Abril, Maio e Junho Marcelo Martins, CFO & RI Luiz Felipe Jansen de Mello, Relação com Investidores ri@cosan.com.br www.cosan.com.br

Leia mais

1T06 1T05 Var % 491,7 422,4 16,4% 37,7 27,2 38,5%

1T06 1T05 Var % 491,7 422,4 16,4% 37,7 27,2 38,5% RESULTADOS DO 1T06 São Paulo, 26 de abril 2006 A Natura Cosméticos S.A. (Bovespa: NATU3) anuncia hoje os resultados do primeiro trimestre de 2006 (1T06). As informações financeiras e operacionais a seguir,

Leia mais

Resultados 3T14 14 Fevereiro de 2014

Resultados 3T14 14 Fevereiro de 2014 Resultados 3T14 14 Fevereiro de 2014 Disclaimer Esta apresentação, e quaisquer materiais distribuídos em relação à mesma, poderão incluir determinados números, resultados, declarações, convicções ou opiniões

Leia mais

Relatório de Resultados: 2T 17

Relatório de Resultados: 2T 17 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

1) DESEMPENHO NO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2008

1) DESEMPENHO NO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2008 1) DESEMPENHO NO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2008 Cotação em 30/10/2008 MYPK3 R$ 10,80/ação Quantidade de ações Ordinárias: 47.431.686 Free Float: 47,02% Valor de Mercado No terceiro trimestre de 2008, a Iochpe-Maxion

Leia mais

Cosan atinge EBITDA recorde de R$355,7 milhões no 2T 10

Cosan atinge EBITDA recorde de R$355,7 milhões no 2T 10 Cosan atinge EBITDA recorde de R$355,7 milhões no 2T 10 São Paulo, 12 de novembro de 2009 - A COSAN LIMITED (NYSE: CZZ; Bovespa: CZLT11) e a COSAN S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO (Bovespa: CSAN3) anunciam hoje

Leia mais

Relatório de Resultados: 4T 17

Relatório de Resultados: 4T 17 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

RELATÓRIO DE RESULTADOS 4T18 e 2018

RELATÓRIO DE RESULTADOS 4T18 e 2018 RELATÓRIO DE RESULTADOS São Paulo, 12 de fevereiro de 2019 A Cosan Logística S.A. (B3: RLOG3) ( Cosan Logística ) anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre de 2018 (4T18), composto por outubro,

Leia mais

Cosan Logística S.A. 1º Trimestre de 2019

Cosan Logística S.A. 1º Trimestre de 2019 RELATÓRIO DE RESULTADOS São Paulo, 10 de maio de 2019 A Cosan Logistica S.A. (B3: RLOG3) ( Cosan Logistica ) anuncia hoje seus resultados do primeiro trimestre de 2019 (), composto por janeiro, fevereiro

Leia mais

Relatório de Resultados: 3T 18

Relatório de Resultados: 3T 18 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

Teleconferência De Resultados. 4T18 Safra 17/18

Teleconferência De Resultados. 4T18 Safra 17/18 Teleconferência De Resultados 4T18 Safra 17/18 DISCLAIMER Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentação, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais

Leia mais

Divulgação de Resultados do 2T13

Divulgação de Resultados do 2T13 Divulgação de Resultados do 2T13 As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais, exceto quando indicado o contrário e, a partir de 2011, têm como base os números preliminares preparados

Leia mais

Apresentação dos Resultados do 4T 2013 e 2013

Apresentação dos Resultados do 4T 2013 e 2013 Apresentação dos Resultados do 4T 2013 e 2013 2 DISCLAIMER Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro.

Leia mais

Relatório de Resultados: 3T 15

Relatório de Resultados: 3T 15 Os números apresentados neste relatório podem diferir dos números reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março e (ii) determinadas

Leia mais

Relatório de Resultados: 1T 16

Relatório de Resultados: 1T 16 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

A produção e a exportação brasileira de veículos e máquinas agrícolas apresentou o seguinte comportamento nos períodos indicados, em mil unidades:

A produção e a exportação brasileira de veículos e máquinas agrícolas apresentou o seguinte comportamento nos períodos indicados, em mil unidades: DESEMPENHO NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2006 No primeiro trimestre de 2006, a Iochpe-Maxion apresentou um lucro líquido de R$14,9 milhões (lucro por ação de R$0,2800), comparado a R$15,1 milhões no mesmo período

Leia mais

Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen de abril a março e (ii) determinadas diferenças contábeis, principalmente em

Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen de abril a março e (ii) determinadas diferenças contábeis, principalmente em Os números apresentados neste relatório podem diferir dos números reportados pela Cosan comoo sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen de abril a março e (ii) determinadas

Leia mais

Divulgação dos Resultados 1T15 abril de 2014 a junho de 2014

Divulgação dos Resultados 1T15 abril de 2014 a junho de 2014 Aumento de 16% na moagem no 1T15 em relação ao 1T14, equivalente a uma moagem total de mais de 2,6 milhões de toneladas de cana-de-açúcar. Bocaina, 15 de agosto de 2014 A Tonon Bionergia S/A anuncia hoje

Leia mais

RELATÓRIO DE RESULTADOS 3T18

RELATÓRIO DE RESULTADOS 3T18 RELATÓRIO DE RESULTADOS 3T18 São Paulo, 08 de novembro de 2018 A Cosan Logística S.A. (B3: RLOG3) ( Cosan Logística ) anuncia hoje seus resultados do terceiro trimestre de 2018 (3T18), composto por julho,

Leia mais

Lucro recorde de R$986,5 milhões no FY 10

Lucro recorde de R$986,5 milhões no FY 10 Lucro recorde de R$986,5 milhões no FY 10 São Paulo, 10 de junho de 2010 - A COSAN LIMITED (NYSE: CZZ; Bovespa: CZLT11) e a COSAN S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO (Bovespa: CSAN3) anunciam hoje seus resultados

Leia mais

Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março e (ii) determinadas diferenças contábeis, principalmente em

Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março e (ii) determinadas diferenças contábeis, principalmente em Os números apresentados neste relatório podem diferir dos números reportados pela Cosan comoo sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março e (ii) determinadas

Leia mais

Teleconferência de Resultados 3T Safra 15/16 12 de fevereiro de 2016

Teleconferência de Resultados 3T Safra 15/16 12 de fevereiro de 2016 Teleconferência de Resultados 3T Safra 15/16 12 de fevereiro de 2016 DISCLAIMER Esta apresentação, e quaisquer materiais distribuídos em relação à mesma, poderão incluir determinados números, resultados,

Leia mais

Relatório de Resultados: 2T 16

Relatório de Resultados: 2T 16 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

São Martinho APIMEC 2009

São Martinho APIMEC 2009 São Martinho APIMEC 2009 AGENDA Visão Geral da Companhia Destaques Financeiros Valuation Panorama de Mercado 2 VISÃO GERAL DA COMPANHIA Logística Privilegiada Usina São Martinho Capacidade de Moagem de

Leia mais

1) DESEMPENHO NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2008

1) DESEMPENHO NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2008 1) DESEMPENHO NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2008 Cotação em 30/04/2008 MYPK3 R$ 35,73/ação Quantidade de ações Ordinárias: 47.431.686 Free Float: 45,93% Valor de Mercado R$ 1.695 milhões Teleconferência Inglês

Leia mais

Divulgação de Resultados do 2T11 e 1S11

Divulgação de Resultados do 2T11 e 1S11 Divulgação de Resultados do 2T11 e 1S11 As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais, exceto quando indicado o contrário e, no 2T11 e 1S11, têm como base os números preliminares preparados

Leia mais

Apresentação de Resultados 1T18 - BK Brasil 11 de Maio de 2018

Apresentação de Resultados 1T18 - BK Brasil 11 de Maio de 2018 Apresentação de Resultados 1T18 - BK Brasil 11 de Maio de 2018 1 Aviso legal Esta apresentação contém informações gerais sobre os negócios e as estratégias do BK Brasil Operações e Assessoria a Restaurantes

Leia mais

Comentários do Desempenho

Comentários do Desempenho 1 Comentários do Desempenho 2005 2º TRIMESTRE COMENTÁRIOS DO DESEMPENHO NO 2º TRIMESTRE DE 2005 No segundo trimestre de 2005, a Iochpe-Maxion apresentou um lucro líquido de R$ 16,8 milhões (lucro por ação

Leia mais

2T17. Divulgação de Rsultados 2T17 e 1S17. carros

2T17. Divulgação de Rsultados 2T17 e 1S17. carros 2T17 Divulgação de Rsultados 2T17 e 1S17 carros Divulgação de Resultados 2T17 e 1S17 Frota em 30/06/2017: 151.750 carros Destaques Operacionais Diárias - Aluguel de Carros (mil) Destaques Financeiros Receita

Leia mais

Margens consistentes e Receita Líquida consolidada de R$ 6,8 bilhões no 2T 12

Margens consistentes e Receita Líquida consolidada de R$ 6,8 bilhões no 2T 12 2º Trimestre do Exercício Social de 2012 Julho, Agosto e Setembro 2011 Margens consistentes e Receita Líquida consolidada de R$ 6,8 bilhões no 2T 12 São Paulo, 09 de novembro de 2011 - A COSAN LIMITED

Leia mais

Apresentação de Resultados 2T18 BK Brasil 09 de agosto de 2018

Apresentação de Resultados 2T18 BK Brasil 09 de agosto de 2018 Apresentação de Resultados 2T18 BK Brasil 09 de agosto de 2018 1 Aviso legal Esta apresentação contém informações gerais sobre os negócios e as estratégias do BK Brasil Operações e Assessoria a Restaurantes

Leia mais

Apresentação de Resultados 3T15

Apresentação de Resultados 3T15 Apresentação de Resultados 3T15 1 Considerações Iniciais Esta apresentação pode conter certas declarações e informações referentes à Paranapanema S.A. (a Companhia ) que refletem as visões atuais e/ou

Leia mais

Relatório de Resultados: 4T 16

Relatório de Resultados: 4T 16 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

Relatório de Resultados: 1T 17

Relatório de Resultados: 1T 17 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

Relatório de Resultados: 1T 15

Relatório de Resultados: 1T 15 Os números apresentados neste relatório podem diferir dos números reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março e (ii) determinadas

Leia mais

Relatório de Resultados: 3T 16

Relatório de Resultados: 3T 16 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

Relatório de Resultados: 3T 16

Relatório de Resultados: 3T 16 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

Relatório de Resultados: 2T'19

Relatório de Resultados: 2T'19 Highlights Econômico-Financeiros Combinado e Consolidado 1 Relatório de Resultados: 2T'19 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes

Leia mais

Relatório de Resultados: 2T 18

Relatório de Resultados: 2T 18 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

Apresentação de Resultados 4T17 e BK Brasil 09 de Março de 2018

Apresentação de Resultados 4T17 e BK Brasil 09 de Março de 2018 Apresentação de Resultados 4T17 e 2017- BK Brasil 09 de Março de 2018 1 Aviso legal Esta apresentação contém informações gerais sobre os negócios e as estratégias do BK Brasil Operações e Assessoria a

Leia mais

RESULTADOS DO 2º TRIMESTRE DE 2012 EM IFRS

RESULTADOS DO 2º TRIMESTRE DE 2012 EM IFRS RESULTADOS DO 2º TRIMESTRE DE 2012 EM IFRS Vitória, 15 de agosto de 2012 - As informações operacionais e financeiras da Empresa, exceto quando de outra forma indicadas, são apresentadas com base em números

Leia mais

ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A.

ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. RESULTADOS PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2000 São Paulo, Brasil, 10 de maio de 2000 ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. (NYSE: UGP/BOVESPA:UGPA4) anuncia os resultados

Leia mais

No primeiro ano de IFRS, Cosan apresenta EBITDA recorde de R$2,7 bilhões

No primeiro ano de IFRS, Cosan apresenta EBITDA recorde de R$2,7 bilhões No primeiro ano de IFRS, Cosan apresenta EBITDA recorde de R$2,7 bilhões São Paulo, 06 de junho de 2011 - A COSAN LIMITED (NYSE: CZZ; BM&FBovespa: CZLT11) e a COSAN S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO (BM&FBovespa:

Leia mais

INFORMAÇÕES RELEVANTES - 3O TRIMESTRE DE 2001

INFORMAÇÕES RELEVANTES - 3O TRIMESTRE DE 2001 INFORMAÇÕES RELEVANTES - 3O TRIMESTRE DE 2001 Senhores Acionistas: O bom desempenho econômico brasileiro verificado no início deste ano sinalizava a continuidade desse crescimento nos meses seguintes e

Leia mais

Avaliação da safra 2015/2016 e perspectivas para a safra 2016/2017

Avaliação da safra 2015/2016 e perspectivas para a safra 2016/2017 16 de junho de 2016 Avaliação da safra 2015/2016 e perspectivas para a safra 2016/2017 Luciano Rodrigues Gerente Economia e Análise Setorial ROTEIRO I. Considerações sobre a safra 2015/2016 Moagem e produção

Leia mais

COSAN LIMITED 1º Trimestre do Exercício Social de 2016

COSAN LIMITED 1º Trimestre do Exercício Social de 2016 COSAN LIMITED RELATÓRIO DE RESULTADOS 1T16 São Paulo, 12 de maio de 2016 A COSAN LIMITED ( CZZ ou Companhia ) (NYSE: CZZ e BM&FBovespa: CZLT33) anuncia hoje seus resultados referentes ao primeiro trimestre

Leia mais

Apresentação dos Resultados 4T14 e 2014

Apresentação dos Resultados 4T14 e 2014 Apresentação dos Resultados 4T14 e 2014 2 DISCLAIMER Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Essas

Leia mais

PERSPECTIVAS PARA A SAFRA 2012/2013

PERSPECTIVAS PARA A SAFRA 2012/2013 Perspectivas do Setor Sucroenergético MBF AGRIBUSINESS PERSPECTIVAS PARA A SAFRA 2012/2013 Luciano Rodrigues Gerente de Economia e Análise Setorial da UNICA Sertãozinho, 24 de maio de 2012 2000/01 2001/02

Leia mais

DESEMPENHO 9M18x9M17: Receita Operacional Líquida de R$1.630 milhões nos 9M18, representando um crescimento de 29,3% em relação aos 9M17;

DESEMPENHO 9M18x9M17: Receita Operacional Líquida de R$1.630 milhões nos 9M18, representando um crescimento de 29,3% em relação aos 9M17; Esta apresentação contém informações gerais sobre os negócios e as estratégias do BK Brasil Operações e Assessoria a Restaurantes S.A. e suas controladas ( BK ). Essas informações não se propõem a serem

Leia mais

Divulgação de Resultados do 2T10 e 1S10

Divulgação de Resultados do 2T10 e 1S10 Divulgação de Resultados do 2T10 e 1S10 As informações financeiras preliminares são apresentadas em milhões de Reais, exceto onde indicado o contrário, e têm como base as demonstrações financeiras preparadas

Leia mais

A produção e a exportação brasileira de veículos e máquinas agrícolas apresentou o seguinte comportamento nos períodos indicados, em mil unidades:

A produção e a exportação brasileira de veículos e máquinas agrícolas apresentou o seguinte comportamento nos períodos indicados, em mil unidades: DESEMPENHO NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2007 No primeiro trimestre de 2007, a Iochpe-Maxion apresentou um lucro líquido de R$ 11,4 milhões (lucro por ação de R$ 0,2144), comparado a R$ 14,9 milhões no mesmo

Leia mais

Divulgação de Resultados 3T16 e 9M16

Divulgação de Resultados 3T16 e 9M16 Divulgação de Resultados 3T16 e 9M16 Destaques 3T16 Receita líquida - Aluguel de Carros (R$ milhões) Receita líquida - Gestão de Frotas (R$ milhões) 317,1 362,5 154,1 163,5 3T15 3T16 3T15 3T16 Evolução

Leia mais

Integração eficiente e sinergias aparentes no 3T12

Integração eficiente e sinergias aparentes no 3T12 3º Trimestre do Exercício Social de 2012 outubro, novembro e dezembro 2011 Integração eficiente e sinergias aparentes no 3T12 São Paulo, 08 de fevereiro de 2012 A COSAN LIMITED (NYSE: CZZ; BM&FBovespa:

Leia mais

CENÁRIO E PERSPECTIVAS PARA A SAFRA 2013/2014

CENÁRIO E PERSPECTIVAS PARA A SAFRA 2013/2014 Palestra anual para os fornecedores de cana Usina da Pedra CENÁRIO E PERSPECTIVAS PARA A SAFRA 2013/2014 Luciano Rodrigues Gerente Economia e Estatística - UNICA Serrana, 20 de junho de 2013 ROTEIRO I.

Leia mais

Teleconferência de Resultados Safra 16/17 2 de junho, 2017

Teleconferência de Resultados Safra 16/17 2 de junho, 2017 Teleconferência de Resultados Safra 16/17 2 de junho, 2017 DISCLAIMER Esta apresentação, e quaisquer materiais distribuídos em relação à mesma, poderão incluir determinados números, resultados, declarações,

Leia mais

ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A.

ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES S.A. MD&A - ANÁLISE DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS Primeiro Trimestre 2012 (1) Informações financeiras selecionadas: (R$ milhões) 1º Tri 12 1º Tri 11 4º Tri 11 Variação 1T12 X 1T11 Variação 1T12 X 4T11 Receita

Leia mais

Resultados 2T11. * Os dados da ANFAVEA não incluem mais os números da exportação de veículos desmontados (CKD).

Resultados 2T11. * Os dados da ANFAVEA não incluem mais os números da exportação de veículos desmontados (CKD). 1) DESTAQUES DO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011 Receita operacional líquida consolidada de R$ 694,0 milhões, um aumento de 21,9% em relação ao mesmo período do ano anterior; Geração bruta de caixa (EBITDA) de

Leia mais

1) DESTAQUES DO PRIMEIRO TRIMESTRE DE ) MERCADO. Resultados 1T10

1) DESTAQUES DO PRIMEIRO TRIMESTRE DE ) MERCADO. Resultados 1T10 Iochpe-Maxion S.A (Bovespa: MYPK3), as informações financeiras e operacionais contidas nesse relatório, exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas de forma consolidada e de acordo com a legislação

Leia mais

AGRICULTURA. Abril de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

AGRICULTURA. Abril de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos AGRICULTURA Abril de 2018 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos DESEMPENHO DA AGRICULTURA o o Algodão A safra mundial 2017/18 será maior, mas com melhor ajuste de estoques já que o consumo

Leia mais

Cosan S/A. Apresentação dos Resultados do 2T de agosto de 2016

Cosan S/A. Apresentação dos Resultados do 2T de agosto de 2016 Cosan S/A Apresentação dos Resultados do 11 de agosto de 2016 2 DISCLAIMER Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia e oportunidades de crescimento

Leia mais

COLETIVA DE IMPRENSA

COLETIVA DE IMPRENSA COLETIVA DE IMPRENSA 17 de dezembro de 2013 Considerações sobre os dados Informações disponíveis a partir do sistema de benchmarking do CTC: Amostra contempla apenas cana própria Representatividade da

Leia mais

COLETIVA DE IMPRENSA

COLETIVA DE IMPRENSA COLETIVA DE IMPRENSA 17 de dezembro de 2013 Considerações sobre os dados Informações disponíveis a partir do sistema de benchmarking do CTC: Amostra contempla apenas cana própria Representatividade da

Leia mais

Divulgação de Resultados 1T14

Divulgação de Resultados 1T14 R$ milhões R$ milhões R$ milhões R$ milhões Divulgação de Resultados 1T14 As informações financeiras são apresentadas em milhões de Reais, exceto quando indicado o contrário e, a partir de 2011, têm como

Leia mais

Teleconferência de Resultados 3T17 Safra 16/17 10 de Fevereiro de 2017

Teleconferência de Resultados 3T17 Safra 16/17 10 de Fevereiro de 2017 Teleconferência de Resultados 3T17 Safra 16/17 10 de Fevereiro de 2017 DISCLAIMER Esta apresentação, e quaisquer materiais distribuídos em relação à mesma, poderão incluir determinados números, resultados,

Leia mais

TELECONFERÊNCIA 4T07

TELECONFERÊNCIA 4T07 TELECONFERÊNCIA 4T07 20 de julho de 2007 1 Cenário Mundial Mercado Milho Mundial (1) Uso Milho EUA (2) 950,00 900,00 850,00 800,00 750,00 Históricode Preço-Soja Em US$ cts / Bushel (3) Aumento no Consumo:

Leia mais

COMENTÁRIOS DO DESEMPENHO NO 1º TRIMESTRE DE 2004

COMENTÁRIOS DO DESEMPENHO NO 1º TRIMESTRE DE 2004 COMENTÁRIOS DO DESEMPENHO NO 1º TRIMESTRE DE 2004 No primeiro trimestre de 2004, a Iochpe-Maxion apresentou um lucro líquido de R$ 2,1 milhões, comparado ao lucro de R$ 3,4 milhões no mesmo período de

Leia mais

Preços de açúcar atingem altas históricas

Preços de açúcar atingem altas históricas 1 Preços de açúcar atingem altas históricas São Paulo, 01 de fevereiro de 2010 - A COSAN LIMITED (NYSE: CZZ; Bovespa: CZLT11) e a COSAN S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO (Bovespa: CSAN3) anunciam hoje seus resultados

Leia mais

EBITDA recorde de R$796,7 milhões

EBITDA recorde de R$796,7 milhões 2º Trimestre do Exercício Social de 2011 Julho, Agosto e Setembro EBITDA recorde de R$796,7 milhões São Paulo, 10 de novembro de 2010 - A COSAN LIMITED (NYSE: CZZ; BM&FBovespa: CZLT11) e a COSAN S.A. INDÚSTRIA

Leia mais

AGROMENSAL CEPEA/ESALQ Informações de Mercado

AGROMENSAL CEPEA/ESALQ Informações de Mercado AGROMENSAL CEPEA/ESALQ Informações de Mercado Mês de referência: JULHO/2016 CEPEA AÇÚCAR & ETANOL I Análise Conjuntural II Séries Estatísticas 1. Relações de preços mercados interno e internacional (paridade

Leia mais

5 anos desde o IPO...

5 anos desde o IPO... 1 5 anos desde o IPO... 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Moagem: 10,3 MT Moagem: 12,0 MT Moagem: 12,9 MT Moagem: 13,1 MT Moagem: 14,5 MT Moagem: 14,5 MT IPO da SMTO Aquisição Usina Santa Luiza aprox. 1MT

Leia mais

PRINCIPAIS DESTAQUES

PRINCIPAIS DESTAQUES RESULTADOS DO 3T18 e 9M18 Divulgação Imediata Melhor resultado trimestral no indicador de alavancagem desde 2010 e recorde na Receita Líquida são destaques no resultado do terceiro trimestre de 2018 PRINCIPAIS

Leia mais

Teleconferência de Resultados 1T18 10 de Agosto, 2017

Teleconferência de Resultados 1T18 10 de Agosto, 2017 Teleconferência de Resultados 10 de Agosto, 2017 DISCLAIMER Esta apresentação, e quaisquer materiais distribuídos em relação à mesma, poderão incluir determinados números, resultados, declarações, convicções

Leia mais

Divulgação de resultados 2T11

Divulgação de resultados 2T11 Brasil Brokers divulga seus resultados do 2º Trimestre de 2011 Rio de Janeiro, 15 de agosto de 2011. A Brasil Brokers Participações S.A. (BM&FBovespa: BBRK3) uma empresa com foco e atuação no mercado de

Leia mais

Teleconferência de Resultados Safra 2015/16 2 de junho de 2016

Teleconferência de Resultados Safra 2015/16 2 de junho de 2016 Teleconferência de Resultados Safra 2015/16 2 de junho de 2016 DISCLAIMER Esta apresentação, e quaisquer materiais distribuídos em relação à mesma, poderão incluir determinados números, resultados, declarações,

Leia mais

Operações eficientes e margens saudáveis no 2T13

Operações eficientes e margens saudáveis no 2T13 Operações eficientes e margens saudáveis no 2T13 São Paulo, 7 de novembro de 2012 A COSAN LIMITED (NYSE: CZZ; BM&FBovespa: CZLT11) e a COSAN S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO (BM&FBovespa: CSAN3) anunciam hoje

Leia mais

Relatório de Resultados: 3T'19

Relatório de Resultados: 3T'19 Os saldos e resultados apresentados neste relatório podem diferir daqueles reportados pela Cosan como sendo referentes à Raízen. Isto se deve a (i) o exercício social da Raízen ser de abril a março de

Leia mais

Cosan S/A. Reunião APIMEC Resultados 3T de novembro de 2015

Cosan S/A. Reunião APIMEC Resultados 3T de novembro de 2015 Cosan S/A Reunião APIMEC 2015 - Resultados 12 de novembro de 2015 APRESENTAÇÃO RESULTADOS 2 DISCLAIMER Esta apresentação contém estimativas e declarações sobre operações futuras a respeito de nossa estratégia

Leia mais