IBRI Notícias PESQUISA IBRI-DELOITTE. CODIM orienta sobre Melhores Práticas para elaboração de Relatáorio Anual

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1 PESQUISA IBRI-DELOITTE INDICA TENDÊNCIA PARA INTEGRAÇÃO DE RELATÓRIOS DE COMPANHIAS ABERTAS Levantamento realizado com 42 empresas de todo o país sinaliza tendência de mudanças no modelo de reporte das informações. POR PAULA CRAVEIRO PÁGINA 104 BRUCE MESCHER sócio-líder de Global IFRS and Offerings Services (GIOS) da Deloitte. CODIM orienta sobre Melhores Práticas para elaboração de Relatáorio Anual PÁGINA 106 FIPECAFI prepara Banco de Questões para Certificação de RIs PÁGINA 108 Presidente do Conselho do IBRI vence 39ª edição do Prêmio Apimec 2012, na categoria RI PÁGINA 110 Agosto 2012 REVISTA RI RI 103

2 PESQUISA IBRI-DELOITTE INDICA TENDÊNCIA PARA INTEGRAÇÃO DE RELATÓRIOS DE COMPANHIAS ABERTAS Levantamento realizado com 42 empresas de todo o país sinaliza tendência de mudanças no modelo de reporte das informações POR PAULA CRAVEIRO A pesquisa Qualidade das informações - transparência e integração nas divulgações das companhias abertas, realizada pela Deloitte em parceria com o IBRI (Instituto Brasileiro de Relações com Investidores), entre os dias 18 de abril e 31 de maio deste ano, contou com a participação de 42 empresas de todo o país e mensurou o nível de transparência e a adoção de boas práticas pelos profissionais de RI e agentes de mercado em geral. Os resultados da pesquisa foram apresentados durante o 14º Encontro Nacional de Relações com Investidores e Mercado de Capitais, em São Paulo (SP). O intuito da pesquisa foi analisar e apontar quais têm sido as tendências, as melhores práticas no mercado mundial e como as pessoas envolvidas na área de RI as compreende no Brasil. O padrão que se tem visto segue na direção de relatórios integrados, que permitem unir diversos aspectos como informações numéricas, dados de sustentabilidade, riscos da empresa, governança corporativa, entre outros, facilitando a compreensão daqueles que lêem as variadas informações e conferindo mais transparência e sofisticação aos dados prestados, comentou Ricardo Florence, Diretor- Presidente do IBRI. Mais da metade (51%) dos profissionais responsáveis pelas áreas de RI afirmaram que os modelos dos relatórios corporativos precisam ser mais inovadores e integrados. Dessa mesma amostra, 31% responderam que as informações, embora suficientes, poderiam ser repassadas com mais qualidade. Já outros 15% apontam que o acesso precisa melhorar, enquanto apenas 5% dizem que elas são suficientes. RICARDO FLORENCE, IBRI Em relação à qualidade da informação disponibilizada, ou seja, sua relevância e utilidade no apoio às decisões operacionais e de investimento, 67% apontaram os resultados do exercício como sendo a informação mais importante de um relatório, enquanto 62% indicaram o panorama estratégico da organização e 36%, a governança corporativa. 104 REVISTA RI Agosto 2012

3 Os profissionais de RI brasileiros já estão adotando as melhores práticas internacionais de disponibilização de informações, o que tornou a comunicação das empresas de capital aberto com seus investidores ainda mais transparente e confiável. Agora, todo o setor busca maneiras de aprimorar seus relatórios. Um relatório integrado adequado deve reunir qualidades como objetividade, tempestividade, relevância e proatividade, ressaltou Florence. A criação de relatórios integrados também foi abordada na pesquisa. Proposta mundialmente pelo IIRC (International Integrated Reporting Committee), 95% dos entrevistados avaliaram o modelo como positivo. A maioria (58%) informou que o relatório anual emitido já é integrado, reunindo informações relevantes sobre estratégia, governança corporativa, desempenho e perspectiva da empresa. Outros 13%, apesar de não disponibilizarem o documento nesse formato, expressaram seu interesse em implantar o modelo integrado. O levantamento indicou ainda que os relatórios de sustentabilidade já fazem parte da realidade das companhias. Sua publicação ou de balanços sociais é realizada por 62% das empresas e 17% afirmaram que pretendem emiti-lo; já 21% responderam que não o fazem. Dentre as empresas que publicam esse relatório, 79% seguem o padrão GRI (Global Reporting Initiative) e 17% adotam o modelo IBASE (Instituto Brasileiro de Análises Sociais e Econômicas). Os conceitos e princípios dos relatórios integrados auxiliarão em uma comunicação e interpretação mais efetivas dos direcionadores de valor da companhia. Diante disso, o Brasil já está preparado para contribuir para o processo de elaboração dos padrões dos relatórios integrados, declarou Bruce Mescher, sóciolíder de Global IFRS and Offerings Services (GIOS) da Deloitte. COMUNICAÇÃO COM STAKEHOLDERS A internet foi apontada como o meio mais utilizado e o mais eficiente entre as formas de comunicação dos RIs com o mercado. Os meios que apresentaram maior utilização pelas áreas de RI são: o site da companhia (64%), s (62%), sites de notícias de mercado (29%) e redes sociais (26%). Seguindo uma tendência mundial em relação à divulgação digital de informação, o relatório anual de 60% das empresas já pode ser visualizado nos formatos digital e impresso. Outros 37% das empresas pesquisadas utilizam unicamente o formato eletrônico e apenas 3% emitem o documento BRUCE MESCHER, DELOITTE apenas no formato impresso. Das empresas participantes da amostra, 52% afirmaram ter custos superiores a R$ 500 mil por ano na produção de seus relatórios. Outras 26% investem até R$ 300 mil. Ainda que a internet seja ferramenta relevante no processo de comunicação entre companhias e stakeholders, 87% dos respondentes informaram que realizam reuniões e eventos com analistas de investimentos, acionistas e investidores potenciais. Para 65%, o volume de reuniões e encontros não ultrapassa o total de 100 realizações por ano. Já 27% indicaram que realizam mais de 350 reuniões ao ano. O Brasil tem percorrido um caminho cada vez mais assertivo para a sofisticação destes relatórios. A adoção de normas internacionais de contabilidade (IFRS), a criação do Formulário de Referência e a ascensão dos relatórios de sustentabilidade são exemplos concretos de quanto o Brasil tem elevado o nível de transparência das companhias abertas nos últimos anos. Agora, estamos em um momento de reflexão a respeito de como ainda podemos melhorar a qualidade geral da informação, concluiu Mescher. Agosto 2012 REVISTA RI 105

4 CODIM orienta sobre melhores práticas para elaboração e divulgação de Relatório Anual O CODIM (Comitê de Orientação para Divulgação de Informações ao Mercado) divulgou, em 15 de junho de 2012, durante coletiva de imprensa realizada na sede do IBRACON (Instituto dos Auditores Independentes do Brasil), o Pronunciamento de Orientação nº 13, que aborda as melhores práticas para elaboração e divulgação de relatório anual, destacando os procedimentos para preparação do relatório, de modo a contribuir para a adoção de boas práticas de difusão de informação, prestação de contas e Governança Corporativa. POR PAULA CRAVEIRO E RODNEY VERGILI A coletiva contou com a apresentação dos relatores do Pronunciamento - Edina Biava, da ABRASCA (Associação Brasileira de Companhias Abertas) e Marco Antonio Muzilli, do IBRACON - e de Geraldo Soares, Coordenador do CODIM pelo IBRI (Instituto Brasileiro de Relações com Investidores) e vice-presidente do Conselho de Administração do IBRI e de Adelino Dias Pinho, presidente da diretoria da 5ª Seção Regional do IBRACON. O objetivo do Pronunciamento de Orientação nº 13 é orientar as companhias sobre as melhores práticas de elaboração e divulgação do relatório anual, destacando que esses relatórios devem fornecer informações precisas, transparentes e relevantes sobre a companhia, seu setor de atuação, refletindo análises, fatos e comentários de desempenho passado. Além disso, um bom relatório deve abranger estratégias, riscos e oportunidades, de modo a permitir que o investidor tenha uma ampla visão da situação passada, do momento atual e das perspectivas da companhia, que permitam a tomada de decisão sobre o investimento. É preciso enfatizar que o relatório anual é uma prestação de contas da administração para com seus acionistas e demais públicos estratégico e, portanto, deve abranger também informações complexas capazes de respaldar os investidores para a sua tomada de decisão estratégica mas sempre divulgadas de forma simples e clara para o bom entendimento de todos, afirmou Muzilli. RELATÓRIO ANUAL Segundo Marco Antonio Muzilli, o relatório anual é uma das principais fontes de informações anuais da companhia para seus acionistas e demais públicos estratégicos. Trata-se de um instrumento de prestação de contas da administração e também uma oportunidade para comunicar as estratégias de curto, médio e longo prazo da companhia, que nortearão o horizonte a ser seguido, buscando a geração de valor e o crescimento sustentado baseado nos pilares econômicofinanceiro, social e ambiental. Muzilli ressaltou que um relatório anual precisa refletir o momento em que a companhia está vivendo dentro de um período anual, que deve explicitar seu desempenho e comparativo histórico. A abordagem deve ser feita por segmentos, de modo a facilitar a leitura e compreensão, além da identificação da geração de rendimentos. Deve ser ressaltado o momento da companhia; seu desempenho durante o ano de referência; comparativo histórico de seu desempenho, influência do setor de atuação e de seus mercados; abordagem de seus negócios por segmentação, perfil corporativo e estrutura de suas operações; riscos e oportunidades; além de promover uma visão aprofundada das perspectivas de curto, médio e longo prazos para a companhia. Para Edina Biava, o relatório anual tem por obrigação focar a companhia de maneira geral. Todos os stakeholders devem ficar a par do momento atual e para onde a companhia pretende seguir. Também é importante que eles conheçam quem são os gestores; a história da companhia. Embora desempenho passado não garanta o futuro, ter conhecimento do que aconteceu com a empresa nos últimos anos ajuda o acionista a ter uma melhor noção de como a companhia atua, observou Edina Biava. 106 REVISTA RI Agosto 2012

5 PONTOS DE ATENÇÃO Todo o conteúdo de um relatório anual deve ser tido como de grande importância. No entanto, conforme destacaram os relatores, é essencial que alguns itens sejam observados mais atentamente. A mensagem da administração não é mera formalidade, garantiu Edina. Esse trecho do relatório retrata um resumo da companhia e sua estratégia para o futuro. Se houver resultado ruim, deve-se explicar os motivos, assim como se faz com os resultados positivos. Apesar de ninguém gostar de notícias ruins, é preciso detalhar mais os problemas do que os acertos para orientar os acionistas, de modo a esclarecer se há ou não risco de ocorrer novamente tal falha, pontuou. No tocante à estratégia e gestão, a empresa deve explicitar onde pretende chegar, quais são seus objetivos, analisando todos os segmentos da companhia. Não é necessário apresentar informações estratégicas, uma vez que muitos dados são considerados confidenciais, secretos, mas é importante que sejam pontuados aspectos como investimentos, vantagens competitivas, governança corporativa, gestão de risco, conduta ética, formulário de referência (riscos relevantes, tanto para a companhia quanto para o setor, sugeriu a relatora. Em relação ao desempenho financeiro e econômico, quanto mais se reflete a essência da companhia e seus resultados, melhor, garantiu Marco Antonio Muzilli. Neste tópico, é de suma importância que se discuta itens como: cenário setorial; desempenho operacional (mercados, segmentação das vendas, produtos ou áreas); desempenho econômico-financeiro (MD&A); situação financeira (fluxo de caixa, endividamento, nível de exposição e riscos); desempenho no mercado de capitais e análises das principais variações ocorridas nas contas patrimoniais e nas demonstrações financeiras. Além do conteúdo a ser apresentado em um relatório anual, existe ainda um ponto bastante crítico, conforme comentado pelos relatores: a falta de pontualidade na apresentação do relatório anual. O relatório é ferramenta essencial para os acionistas e demais públicos estratégicos e, normalmente, leva entre cinco e seis meses para ser elaborado. É um processo muito complexo, que envolve diversos setores da companhia. Contudo, mesmo diante de sua complexidade, não é aceitável que ele seja entregue após a assembleia geral da companhia, asseverou Edina Biava. Qual a serventia de um relatório que é publicado, por exemplo, em setembro, outubro?, questiona Muzilli. Se entregue fora do timing correto, ele representa desperdício de tempo e dinheiro por parte da empresa, além de ser desrespeitoso para com o investidor, garantiu. PROBLEMAS IDENTIFICADOS Os relatores do Pronunciamento de Orientação nº 13, Edina Biava e Marco Antonio Muzilli; bem como Geraldo Soares (CODIM/IBRI) e Adelino Dias Pinho (IBRACON) apontam os principais pontos críticos observados em relatórios anuais: Prazo falta de pontualidade e compromisso com a entrega do relatório anual em tempo hábil para análise do acionista. Divergência de análise do MD&A falta de foco nos processos. quando feitos, comentários apresentados pelas empresas costumam ser muito fracos e superficiais. muitas vezes, priorizam-se questões secundárias e esquecem-se de destacar itens realmente importantes. Discurso inadequado hoje em dia, é essencial que o discurso do relatório seja adequado aos seus novos públicos. Antes, esse material era lido apenas por analistas; agora, são acessados por novos acionistas, investidores, jornalistas. CODIM A coordenação do Codim é dividida entre Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais (Apimec) e IBRI, e conta com a participação da ABRASCA, Associação Brasileira das Entidades Fechadas de Previdência Complementar (Abrapp); Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais (Anbima); Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade (Anefac); Associação dos Investidores no Mercado de Capitais (Amec); Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Imobiliários, Câmbio e Mercadorias (Ancord); Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBovespa); Conselho Federal de Contabilidade (CFC); Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC); e Ibracon. Conta ainda com a participação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), como membro observador. No site está disponível a íntegra do Pronunciamento de Orientação nº 13, do Codim, sobre Melhores Práticas para a elaboração e divulgação do relatório anual. Agosto 2012 REVISTA RI 107

6 FIPECAFI PREPARA BANCO DE QUESTÕES PARA CERTIFICAÇÃO DE RIs No processo de preparação para a certificação do profissional de Relações com os Investidores, o IBRI (Instituto Brasileiro de Relações com Investidores) identificou a necessidade de contratar empresa que contasse com profissionais com bagagem na área. A escolhida foi a FIPECAFI (Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras) que possui background na certificação de analistas de mercado de capitais, gestores de fundos de pensão, dentre outros. A seguir acompanhe entrevista com o Prof. Dr. Renê Coppe Pimentel da FIPECAFI. POR JENNIFER ALMEIDA Renê Coppe Pimentel - A certificação é uma tendência hoje em grande parte das áreas e o mercado de capitais gera uma demanda por profissionais com qualificação e um diferencial em relação aos demais. O profissional de RI está envolvido com diversos aspectos de regulação, como os procedimentos envolvidos nas questões de divulgações, comunicação com mercado e mesmo a parte societária das operações. Tudo isso é muito regulado e o profissional precisa ter o conhecimento da regulamentação. Ele precisa também conhecer a parte financeira das operações, não apenas as questões jurídicas, mas o impacto econômico. A certificação tem o objetivo de fornecer um selo de conhecimento para o profissional que atua na área. É importante para o mercado ter uma segurança de que os RI s, de fato, conhecem aspectos econômicos, financeiros e jurídicos. Como será feita a escolha dos temas visto que a profissão de RI é multidisciplinar? Qual será a participação da FIPECAFI na certificação? Renê Coppe Pimentel - A FIPECAFI será responsável pela elaboração do banco de questões. Qual será a importância da certificação para o mercado de capitais e para os profissionais de RI? Renê Coppe Pimentel - O IBRI montou estrutura interna justamente para montar o programa de conteúdo, que é um programa de exigência para qualquer profissional que atue na área de RI. Dentro dos diversos aspectos, há seleção dos assuntos que realmente destacaria um profissional que conhece a área dos demais. O Instituto passou o conteúdo de tópicos e com base nisso montaremos as questões. Qual é o maior desafio para a FIPECAFI? Renê Coppe Pimentel - O maior desafio para a FIPECAFI é criar questões que de fato avaliem o conhecimento da área de RI, ou seja, que os profissionais tenham conhecimento em Finanças, Economia, Contabilidade e Legislação. 108 REVISTA RI Agosto 2012

7 12 e 13 de setembro de 2012 São Paulo (SP) AMCHAM BUSINESS CENTER Rua da Paz, 1431 chácara Santo Antonio, São Paulo SP Realização: INFORMAÇÕES E INSCRIÇÕES Organização ABRASCA (11) juliana@sbeventos.com Patrocinadores Ouro Apoio Promocional Patrocinadores Prata Apoio Institucional

8 ADRs CODIM promove Seminário Anual O CODIM (Comitê de Orientação para Divulgação de Informações ao Mercado) promove seminário anual, que ocorrerá, no dia 13 de setembro de 2012, na sede da BMF&BOVESPA, em São Paulo (SP). Presidente do Conselho do IBRI vence 39ª edição do Prêmio Apimec 2012 na categoria profissional de RI Luiz Fernando Rolla, diretor de Relações com Investidores da CEMIG e presidente do Conselho de Administração do IBRI (Instituto Brasileiro de Relações com Investidores), venceu a 39ª edição do Prêmio Apimec 2012 na categoria Profissional de Relações com Investidores. A Apimec Nacional (Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais) divulgou, em 6 de julho de 2012, a relação com os nomes dos vencedores do Prêmio Apimec A iniciativa, que está em sua 39ª edição, tem o objetivo de premiar instituições e profissionais que tenham contribuído durante o ano anterior para o desenvolvimento e aprimoramento dos mercados financeiro e de capitais e dos profissionais de investimentos. A votação foi realizada por meio eletrônico (internet) e foi dividida em dois turnos, sendo o primeiro destinado à seleção dos finalistas, e o segundo, voltado à escolha dos vencedores. 6ª edição do Brazil Day acontece em outubro na cidade de Nova York A 6ª edição do Brazil Day ocorrerá na sede da Thomson Reuters, em Nova York, no dia 08 de outubro de O evento é promovido a cada dois anos pelo IBRI (Instituto Brasileiro de Relações com Investidores), ABRASCA (Associação Brasileira das Companhias Abertas), APIMEC (Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais) e BM&FBOVESPA e é ponto de encontro entre os investidores norte-americanos e as companhias brasileiras. IBRI, FIPECAFI e Editora Atlas promovem debate O IBRI, a FIPECAFI e a Editora Atlas promovem no dia 25 de julho de 2012, debate sobre Informações Financeiras no Mercado de Capitais: Desafios e Perspectivas. O evento acontece das 19:00 às 21:30, na sede da FIPECAFI (Rua Maestro Cardim, Bela Vista - São Paulo - SP). Na ocasião haverá lançamento da segunda edição do livro Curso de Mercado Financeiro. Profissionais de destaque em suas áreas apresentarão e discutirão desafios e tendências sobre a dinâmica de informação e divulgação financeira no mercado de capitais. Cotações DATA BASE: 06/08/2012 Emissores Níveis II e III Mercado Símbolo Volume Última Ambev (Pref.) NYSE ABV 1,509, Ambev (Ord.) NYSE ABV.C 19, Banco Bradesco NYSE BBD 10,293, Banco Santander Brasil NYSE BSBR 6,594, BRF Brasil Foods NYSE BRFS 1,485, Braskem NYSE BAK 584, Cemig (Ord.) NYSE CIG 1,478, Cia. Bras. Distribuição NYSE CBD 361, Copel NYSE ELP 429, CPFL Energia NYSE CPL 941, CSN NYSE SID 8,500, Eletrobras (Ord.) NYSE EBR 722, Embraer NYSE ERJ 1,116, Fibria Celulose NYSE FBR 1,408, Gafisa NYSE GFA 2,701, Gerdau NYSE GGB 7,861, Gol Linhas Aéreas NYSE GOL 1,122, Itaú Unibanco NYSE ITUB 11,030, Net Serviços NASDAQ NETCD 6, Oi - Telemar NYSE OIBR 789, Petrobrás (Ord.) NYSE PBR 25,388, Petrobrás (Pref.) NYSE PBRA 8,776, Sabesp NYSE SBS 155, Tam NYSE TAM n.d Telefonica Brasil NYSE VIV 1,110, Tim Participações NYSE TSU 1,266, Ultrapar NYSE UGP 342, Vale (Pref.) NYSE VALE-P 6,058, Vale (Ord.) NYSE VALE 9,563, Fonte: The Bank of New York Mellon ( Emissores Nível I (OTC) e Regra 144A (PORTAL) Acesita-Pref (ACAHY) / Acesita-Ord (ACABY) / AES Tietê-Pref (CDEOY) / AES Tietê-Ord (CDEEY) / ALL Logística (AALQY) / Alpargatas-Pref (SAANY) / Alpargatas-Ord (SAALY) / Belgo Mineira (CSBMY) / Bombril (BMBBY) / Brazil Realty-Pref (BZEXF) / Brazil Realty-Ord (BZEXY) / Celesc (CEDWY) / Cemig-Ord (CEMFF) / Cesp-Pref (CESQY) / Cesp-Ord (CSQSY) / Cia. Força e Luz Cataguazes-Pref (CFLPY) / Cia. Força e Luz Cataguazes-Ord (CFLCY) / Cia. Suzano (CSZPY) / Cia. Transmissão Paulista-Pref (CTPZY) / Cia. Transmissão Paulista-Ord (CTPTY) / Copel-Ord (ELPVY) / Coteminas (CDDMY) / CST (CSTBY) / Diagnosticos da América S.A. (DAMRY) / Duke Energy-Pref (DEIPY) / Duke Energy-Ord (DEIWY) / Eletrobrás-Pref (CAIGY) / Eletrobrás-Com (CAIFY) / Eucatex (ECTXY) / Globex (GBXPY) / Iochpe (IOCJY) / JBS (JBSAY) / Klabin (KLBAY) / Paranapanema (PNPPY) / Rossi Residencial (RSRZY) / Saraiva-Pref (SVLSY) / Saraiva-Ord (SVLOY) / Suzano Petroquímica (SUZPY) / Telefônica Data (TDBPY) / Tractabel-Ord (TBLEY) / Usiminas (USNZY) / Vigor (SFPVY) NOTA: Os ADRs são classificados em diferentes níveis: Nível I (Mercado de Balcão OTC), Nível II (Registro em Bolsa), Nível III (Oferta Pública em Bolsa) e Regra 144 A (Oferta Privada - com negociação restrita à investidores institucionais qualificados PORTAL). CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO: Presidente: Luis Fernando Rolla (CEMIG) Vice-Presidentes: Geraldo Soares (ITAÚ UNIBANCO) e Julia Reid Ferretti (BANCO FIBRA) Conselheiros: Arthur Farme d Amoed Neto (SUL AMÉRICA), André Luiz Gonçalves (FIBRIA CELULOSE), Dóris Beatriz França Wilhelm (FORJAS TAURUS), Edina Biava (BRASIL FOODS), Luciana Ferreira (ODEBRECHT), Vitor Fagá de Almeida (GRUPO PÃO DE AÇÚCAR) DIRETORIA EXECUTIVA: Presidente: Ricardo Florence (MARFRIG) Vice-Presidente e Diretor Regional SP: Diego Barreto (OAS) Diretor Regional RJ: Carlos Affonso Seigneur d Albuquerque (VALID) Diretor Regional MG: Diogo Dias Gonçalves (USIMINAS) Diretor Regional Sul: Solange Gomide (COPEL) Rua Boavista, 254 / 3º andar - sala São Paulo, SP Tel.: (11) Fax: (11) Website: ibri@ibri.com.br