Unidade: taxa de crescimento %

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1 Superfície Km Densidade Populacional 1 Hab/Km Reserv as Ex ternas 8,9 1^9 $ MONTEPIO Departamento de Estudos // junho ARÁBIA SAUDITA Previsões económicas e indicadores sociais e demográficos Unidade: taxa de crescimento PIB 8, 1,8,8 1,,,7 3, 3,,7 3,1 3,1 3, 3,3 PIB Nominal, -17,,8 7,1 9, 1, 1,1-13,8 8,7 7,7,7,, PIB Nominal (1^9) 1 99, 1 9,1 1 97, 1,7 7,3 791,3 81,7 33,,3 8,7 3,7 3 1, 3 38,8 PIB Nominal (1^9 $) 19,8 9,1,8 9, 73, 7,3 7, 9, 7,7 7, 811, 8,1 9,1 Deflator do PIB 1,3-18,9 17, 1,, -1, -, -1,,8, 3,,3, Inflação (IPC),1,1 3,8 3,7,9 3,,7,,,8,9,9,9 Investimento ( PIB) 7,3 31,7 3,7,8,3,,7 9,3 8,7 7,9 7, 7, 7, Poupança Nacional Bruta ( PIB),8 3, 3,, 8,8,1,8 8,3 3, 3,3 3,8 33, 3,3 Dívida Pública ( PIB) 1,1 1, 8,, 3,, 1, 1,8 1,7 1, 1, 1, 9, Receitas Públicas (), -1,,1, 1,9 -,7-8, -,7 11,8 8,3, 1,3 1,8 Despesas Públicas () 1,7 1,1 11, 3,9 9, 8, 13,8 1, -,3 1,8,3,, Receitas Públicas ( PIB), 3, 1, 7,,3,7,3 3,9 37, 37, 3, 3, 33,8 Despesas Públicas ( PIB) 9,,1 3, 3, 3, 38,,7,,1, 1, 39, 38, Saldo Orçamental ( PIB) 31, -,1, 1, 1,7 8,7 -, -1, -8,1 -, -, -, -, Saldo Primário ( PIB) 31, -3,9, 1,1 1, 8, -1,1-1,9-8,8 -, -,8 -,7 -, Balança Corrente (1^9 $) 13,3 1,,8 18, 1,8 13, 1, -,,3 8,9,, 8, Balança Corrente ( PIB),,9 1,7 3,7, 17,8 1,1-1, 3,7, 7,,, População (1^),8,7 7, 8, 9, 3, 3,8 31, 3, 3,7 33,3 3, 3,7 População () 3, 3, 3,,9,9,7,,,,,,, População 1- anos ( total),,7,3,9 7, 8, Taxa de Desemprego,,,,8,,, PIB PPP (1^9 $) 1 119,3 1 18, 1 17,8 1 3,7 1, 1 7,7 1,7 1 8, ,3 1 83,3 1 98,3 9, 13,8 PIB per capita PPP $ PIB per capita $ Exportações () -, -7,,7 8,, 1, 1,,3,,,8,9 3,1 Bens () 3, -9,, 9,3,3 1, 1,,9,8,8,9 3, 3, Importações () 1,9,7-1, 3,3 9, 9,9,, 3,,,1,1,3 Bens () 1,3 -,7, 11,9 18,8 11,1 1,1,,,3,1,1,3 Agricultura ( PIB),3,9, 1,9 1,8 1, Indústria ( PIB),8, 8, 3,8,7, Serviços ( PIB) 3,9,1 39,1 3, 37, 37, Esperança Vida à nascença (anos) 7, 7,9 7,1 7,3 7, 7, F o nte : FMI (Wo rld Eco no mic Outlo o k - abril de ); Banco Mundial (res tantes dado s his tó rico s s em previs õ es ).

2 Departamento de Estudos // Arábia Saudita // junho Principais Exportações de Bens () Código Descrição Valor (mm$) Peso () 7 Combustíveis minerais, óleos, produtos de destilação 98, 8, 39 Plásticos e suas componentes 19,3, 9 Produtos químicos orgãnicos 1,1, 31 Fertilizantes,, 7 Produtos derivados do alumínio 1,, Outros produtos 11, 3,3 Fo nte : International Trade Centre (ITC) - Nações Unidas. Principais Importações de Bens () Código Descrição Valor (mm$) Peso () 87 Veículos elétricos e ferroviários,7 1,9 8 Máquinas, reatores nucleares e caldeiras,1 1, 8 Equipamento elétrico e eletrónico 1, 8, 7 Combustíveis minerais, óleos, produtos de destilação 11, 7, 73 Artigos de ferro e aço,1, Outros produtos 77,8 1, Fo nte : International Trade Centre (ITC) - Nações Unidas. Principais Parceiros Comerciais de Importações () Principais Parceiros Comerciais de Exportações () País Valor (mm$) Peso () País Valor (mm$) Peso () EUA 1, 13, Taipei, 3,3 China,9 1,8 Países americanos não especificados, 1, Alemanha 11,9 7, Países europeus não especificados 37,8 1,1 República da Coreia 9,,8 Países não especificados 19,8,3 Japão 9,3,7 Países africanos não especificados 7,, Outros países 9,,3 Outros países,1 1,9 Fo nte : International Trade Centre (ITC) - Nações Unidas. Fo nte : International Trade Centre (ITC) - Nações Unidas. TOP 1 DAS IMPORTAÇÕES DE PORTUGAL da ARÁBIA SAUDITA () TOP 1 DAS EXPORTAÇÕES DE PORTUGAL PARA a ARÁBIA SAUDITA () Share TCMA Tipo de Produto Valor ( ) 9-1 Share TCMA Tipo de Produto Valor ( ) 9-1 () () () () Petróleo bruto e gás natural , 1, Outros produtos minerais não metálicos , 3,7 Produtos metálicos transformados, excepto Produtos químicos , -, máquinas e equipamento ,, Couro e produtos afins , 8,9 Papel e cartão e seus artigos , 38,8 Artigos de borracha e de matérias plásticas ,1 7,7 Máquinas e equipamentos, n.e , 17, Produtos alimentares 71 8,1 1,3 Artigos de borracha e de matérias plásticas 39 79,9 3,9 Produtos metálicos transformados, excepto máquinas e equipamento 13,3 8,1 Equipamento eléctrico ,3 3, Máquinas e equipamentos, n.e. 1,3 7, Produtos farmacêuticos e preparações farmacêuticas de base ,9 -, Equipamento eléctrico 13 3, -, Produtos alimentares , 8,3 Outros produtos minerais não metálicos 17 33, 19,3 Artigos de vestuário , 1,7 Produtos têxteis 113,1-1, Mobiliário ,3, PESO da ARÁBIA SAUDITA NAS IMPORTAÇÕES DE PORTUGAL (/1) PESO da ARÁBIA SAUDITA NAS EXPORTAÇÕES DE PORTUGAL (/1) Importações de Portugal deste país (milhares ) 89 1, 9 33, 78 3,3 Exportações de Portugal deste país (milhares ) 13 71, 11 99,7 11,9 Importações totais de Portugal (milhares ) Exportações totais de Portugal (milhares ) Peso das importações do país () 1,8 1, 1,3 Peso das exportações do país (),9,3,

3 Departamento de Estudos // Arábia Saudita // junho ÍNDICE DE LIBERDADE ECONÓMICA - The Heritage Foundation Arábia Saudita é a 77.ª economia mais livre do Mundo em A pontuação da Arábia Saudita ao nível da liberdade económica é de,1 pontos, correspondendo à 77.ª economia mais livre dos países que compõem o índice em. Trata-se de um resultado que ficou sensivelmente inalterado face ao ano anterior, com as melhorias na liberdade de comércio e na liberdade de corrupção a serem compensadas pelas reduções na liberdade laboral, na liberdade de negócios e na gestão das despesas públicas. A Arábia Saudita está em 8.º lugar entre os países da região do Norte de África e Médio Oriente e a sua pontuação geral permanece acima da média mundial. Apenas uma das liberdades que compõem o índice aumentou ao longo dos últimos cinco anos. Desde, assistiu-se a uma queda de,1 Enquadramento A Arábia Saudita é uma monarquia absolutista (monarca exerce o poder absoluto) e governada pelo rei Salman bin Abdulaziz Al Saud, que sucedeu ao seu pai Abdul Aziz Al-Saud, que criou o Estado saudita moderno e que faleceu a 3 de janeiro. As demonstrações pró-reforma da "Primavera Árabe" de atraíram pouca gente fora do leste da Arábia Saudita, onde a população da minoria xiita está concentrada. A maior parte da maioria sunita parecia estar satisfeita com o progresso económico e com a promessa do rei de maior Estado de Direito De referir que, de acordo com o The Heritage Foundation, o poder judicial é lento, não- transparente, não independente, devendo coordenar as suas decisões com o poder executivo. As leis que protegem as transações de propriedade privada estão sujeitas a práticas islâmicas. pontos no Índice geral, que foi liderada por decréscimos em cinco das 1 liberdades económicas, com declínios de 1 pontos no controlo dos gastos públicos e de pontos na liberdade de negócios. Estas quedas levaram a que a economia da Arábia Saudita ficasse aquém das economias de alguns países vizinhos do Golfo Pérsico. De acordo com o The Heritage Foundation, estas tendências minam um quadro económico institucional e estrutural já desigual. As despesas públicas e a tributação mantêm-se relativamente baixas, com os lucros do petróleo a contribuírem em mais de dois terços para as receitas públicas. No entanto, o Estado de Direito continua a ser fraco e o sistema judicial é fortemente influenciado pela família real. Uma economia fechada e um regime de investimento de transferências de tecnologia limitado acabam por travar o investimento necessário para a diversificação económica. participação política. Enquanto líder na produção e exportação de petróleo, a Arábia Saudita domina a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP). As receitas do petróleo representam cerca de 9 das receitas de exportação e cerca de 8 das receitas públicas. A Arábia Saudita ingressou na Organização Mundial do Comércio em, como parte de um esforço para promover o investimento estrangeiro e a diversificação económica. Eficácia da Regulação O enquadramento regulatório é relativamente sólido. Não é exigido capital mínimo, mas a criação de uma nova empresa requer nove procedimentos, mas os requisitos de licenciamento são demorados. Não há salário mínimo obrigatório, mas os aumentos salariais têm ultrapassado a produtividade do trabalho. Os subsídios cobrem cerca de 8 do custo da energia elétrica e dos combustíveis um dos maiores regimes de subsídios do mundo. Intervenção do Governo Os cidadãos sauditas e do Conselho de Cooperação do Golfo não estão sujeitos a IRS, mas um zakat de,, um imposto religioso obrigatório para a lei islâmica, é cobrado sobre o património líquido de todos os cidadãos sauditas. As empresas não-sauditas estão sujeitas a uma taxa de IRC de. A carga fiscal corresponde a 3,7 do PIB, os gastos públicos a 3,7 e a dívida pública a 3. Abertura Económica A Arábia Saudita tem uma pauta aduaneira média de,3. Os processos de compras governamentais favorecerem as empresas domésticas. O investimento estrangeiro é limitado em muitos setores da economia. O Governo mantém uma propriedade considerável no setor financeiro, mas os requisitos de licenciamento para o investimento estrangeiro têm diminuído gradualmente. As empresas financeiras estrangeiras estabeleceram uma forte presença nos setores locais da banca de investimento e da corretagem. 3

4 Departamento de Estudos // Arábia Saudita // junho INDICADORES DE RISCO Rating Heritage Foundation SCORE Overall Score 3, 3,,9,,3,1,,,,,1 Property Rights,,,,,,,,,,, Freedom from Corruption, 3, 3, 33, 3, 3, 3, 7,, 3,7, Government spending 7,3 9,3,7 9,1 73, 8,1 7, 37,3, 3,1 1,9 Fiscal Freedom 99, 99, 99, 99,7 99, 99, 99, 99, 99, 99,7 99,7 Business Freedom 7, 1, 3, 73, 79, 8, 8,1 87, 8, 7,3,8 Labor Freedom 8, 8,3 8,9 77, 7, 7, 77, 71,1 9, 7,8 7,7 Monetary Freedom 91,3 9,8 8, 7,7 8,,3,3,9,7 8,7 8, Trade Freedom, 7, 7, 7,8 81,8 8, 8, 8,3 77,3 7, 7, Investment Freedom 3, 3, 3, 3,,,,,,,, Financial Freedom 3,,,,,,,,,,, Fo nte : The Heritage Foundation. C O U N T R Y S S C O RE O V E R T IM E C O U N T R Y C O M PA R I SO N S Rating EIU (The Economist Inteligence Unit) SCORE Country Risk 3, 31, 3, 3, 39, 38, 3, 3, 31, 3, 33, BBB BBB Sovereign*, 3, 31, 3, 37, 3, 3, 31, 7, 7, 3, A BBB Currency* 8, 31, 3, 37, 38, 37, 3, 3, 31, 3, 33, BBB BBB Economic 38, 38, 3, 38, 38, 3, 8, 8, 8, 8, 3, A BBB Political 7, 7, 7, 7, 7,, 7, 7,,,, B B Banking* 37, 31, 3, 37,, 3, 39, 38, 3, 3, 37, BBB BBB F o nte : EIU. No ta (*): Utilizado na co ntrução do "Co untry Ris k". RATING DAS AGÊNCIAS Rating S&P AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- Fitch A+ AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA AA Compósito A+ AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- N o ta : O rating co mpó s ito res ulta da média das duas agências.

5 Departamento de Estudos // Arábia Saudita // junho CHART BOOK 11 Saudi Arabia - GDP Grow th $ 8, Saudi Arabia Per Capita GDP 3 Saudi Arabia Investment ( GDP) ,,, 3 8, 3 18, 1, 1, 1 1, Source: IMF (April ) GDP Growth () Source: IMF (April ) Per Capita GDP Source: IMF (April ) GDP Saudi Arabia Gross National Saving ( GDP) 8 Saudi Arabia Current Account ( GDP) 7 Saudi Arabia Inflation Rate Source: IMF (April ) GDP Source: IMF (April ) GDP Source: IMF (April ) Inflation Rate. Saudi Arabia Unemployment Rate Saudi Arabia Public Debt ( GDP) Saudi Arabia Budget Balance ( GDP) Source: IMF (April ) Unemployment Rate Source: IMF (April ) GDP Source: IMF (April ) GDP Saudi Arabia - Population 1^ Saudi Arabia - Exports Grow th 3 Saudi Arabia - Imports Grow th Source: IMF (April ) Population Growth Rate () Source: IMF (April ) Exports Growth () Source: IMF (April ) Imports Growth ()

6 Departamento Departamento de Estudos // de Arábia Estudos Saudita // Canadá // junho //maio DEPARTAMENTO DE ESTUDOS Rui Bernardes Serra Chief Economist José Miguel Moreira Senior Economist Margarida Filipe Junior Economist Artur Patrício Junior Economist APOIO À INTERNACIONALIZAÇÃO DAS EMPRESAS Florbela Cunha Head of Unit Rita Marques Trade Finance Luis Carvalho Africa Business Carla Marques Mendes International Business Advisor Alexandra Neves International Business Advisor AD VERTÊNCIA Este documento foi elaborado pelo Departamento de Estudos da Caixa Económica Montepio Geral e é disponibilizado com intuito e para fins exclusivamente informativos. Todos os dados, análises e considerações nele contidas estão simplesmente baseadas no que estimamos ser as melhores informações disponíveis, recolhidas a partir de fontes oficiais e outras consideradas credíveis, não assumindo, todavia, qualquer responsabilidade por erros, omissões ou inexatidões das mesmas. As opiniões e previsões expressas refletem somente a perspetiva e os pontos de vista dos autores na data da sua elaboração, podendo ser livremente modificadas a todo o tempo e sem aviso prévio. Neste contexto, o presente documento não pode, em circunstância alguma, ser entendido como convite ao investimento, seja de que natureza for, nem como proposta ou oferta de negócio de qualquer tipo. Qualquer decisão de investimento deve ser devidamente ponderada, fundamentada na análise crítica, pelo investidor, de toda a informação publicamente disponível sobre os ativos a que respeita, suas características e adequação ao perfil de risco assumido, e devem ter em conta todos os documentos emitidos ao abrigo da regulamentação das entidades de supervisão, nomeadamente da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários. Nem o Montepio, na qualidade de emitente do documento, nem nenhuma entidade sua dominante ou dominada ou qualquer outra integrante do Grupo Montepio em que se insere, pode, consequentemente, ser responsabilizada por eventuais perdas ou prejuízos decorrentes de decisões de investimento que, quem quer que seja, tenha tomado, mesmo que por levar em conta elementos constantes deste documento. Por outro lado, uma vez que este documento não contempla qualquer tipo de informação privilegiada ou reservada, nem constitui nenhum conselho ou convite ao investimento, as empresas do Grupo Montepio mantêm o direito de, nos limites da lei, transacionar ou não, ocasional ou regularmente, qualquer ativo direta ou indiretamente relacionado com o âmbito deste relatório. O relatório pode ser reproduzido, desde que seja citada a fonte.