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1 Prospecto do Segundo Programa de Distribuição Pública de Debêntures Não Conversíveis em Ações da Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil CNPJ nº /1-82 Avenida Alphaville nº Piso 2 - Parte - Barueri - SP Código ISIN: [.] Classificação de Risco da Emissão [.] R$ 1..., O Segundo Programa de Distribuição de Debêntures da Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil (a Companhia ou a Bradesco Leasing e o 2º Programa de Distribuição, respectivamente) foi aprovado conforme deliberação da Assembléia Geral Extraordinária realizada em 28 de dezembro de 25, cuja ata foi arquivada na Junta Comercial do Estado de São Paulo JUCESP ( JUCESP ) em 2 de fevereiro de 26, sob o n.º /6-5, publicada no Diário Oficial do Estado de São Paulo e no Diário do Comércio, em 3 de dezembro de 25. O 2º Programa de Distribuição foi aprovado e arquivado na Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) em [ ], sob n. [ ]. No âmbito do 2º Programa de Distribuição, a Companhia terá a faculdade de ofertar ao público debêntures simples, não conversíveis em ações de emissão da Companhia (as Debêntures). As ofertas de Debêntures a serem realizadas pela Companhia no âmbito do 2º Programa de Distribuição estão limitadas ao montante de R$ 1..., (dez bilhões de reais) durante o prazo de vigência do 2º Programa de Distribuição, qual seja, 2 (dois) anos contados da data do respectivo arquivamento na CVM. As características específicas das Debêntures a serem ofertadas no âmbito do 2º Programa de Distribuição e as demais condições relativas à cada oferta de Debêntures serão definidas pela Companhia à época de cada oferta e descritas em suplemento a este Prospecto, na forma da Instrução CVM n.º 4, de 29 de dezembro de 23 (cada, um Suplemento ). A Companhia e o Coordenador do 2º Programa de Distribuição declaram que este Prospecto contém todas as informações relevantes necessárias ao conhecimento, pelos investidores, do 2º Programa de Distribuição, da Companhia, suas atividades, situação econômico-financeira, dos riscos inerentes à atividade da Companhia, bem como quaisquer outras informações relevantes, tendo sido elaborado de acordo com as disposições da Instrução CVM n.º 4, de 29 de dezembro de 23. Este Prospecto não representa oferta de Debêntures pela Companhia. Qualquer oferta de Debêntures ao amparo do 2º Programa de Distribuição está sujeita a registro prévio junto à CVM, nos termos da Instrução CVM n.º 4, de 29 de dezembro de 23. Antes de tomar decisão de investimento nas Debêntures que venham a ser ofertadas no âmbito do 2º Programa de Distribuição, a Companhia e o Coordenador do 2º Programa de Distribuição recomendam aos potenciais investidores a leitura deste Prospecto em conjunto com o Suplemento referente à oferta de Debêntures específica, bem como as respectivas seções que tratam dos Fatores de Risco da Companhia e de cada oferta de Debêntures específica. O registro do 2º Programa de Distribuição das Debêntures não implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informações prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da Companhia, bem como sobre as Debêntures a serem ofertadas no âmbito do 2º Programa de Distribuição. Para avaliação dos riscos associados à Companhia, os investidores devem ler a Seção Fatores de Risco, nas páginas [ ] a [ ] deste Prospecto. O presente Prospecto foi elaborado de acordo com as disposições do Código de Auto-Regulação da ANBID para as Ofertas Públicas de Títulos e Valores Mobiliários registrado no 5º Ofício de Registro de Títulos e Documentos do Estado do Rio de Janeiro sob o n , atendendo aos padrões mínimos de informação contidos no mesmo, não cabendo à ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informações, pela qualidade da Companhia, das instituições participantes e dos títulos e valores mobiliários a serem emitidos pela Companhia. Coordenador Líder A data deste Prospecto é de 19 de maio de 26

2 ÍNDICE 1. INTRODUÇÃO 3 Definições... 5 Informações Cadastrais da Companhia... 8 Identificação de Administradores, Consultores e Auditores... 1 Características do 2º Programa de Distribuição e das Debêntures Informações sobre o Coordenador do 2º Programa de Distribuição Sumário A Companhia O Banco Bradesco Capitalização Fatores de Risco Considerações sobre Estimativas e Declarações Futuras Destinação dos Recursos INFORMAÇÕES SOBRE A COMPANHIA 33 Informações Financeiras Selecionadas da Companhia Análise e Discussão da Administração sobre as Demonstrações Financeiras e Resultados Operacionais da Companhia Sistema Financeiro Nacional Informações sobre o Setor de Arrendamento Mercantil Atividades da Companhia Principais Acionistas Descrição do Capital Social e Dividendos Títulos e Valores Mobiliários Emitidos Operações com Partes Relacionadas Administração... 8 Contingências Judiciais e Administrativas INFORMAÇÕES SOBRE O BANCO BRADESCO 91 Introdução Histórico Agências e Subsidiárias no Exterior ANEXOS 127 Ata da Assembléia Geral Extraordinária Realizada em 28 de Dezembro de Estatuto Social da Companhia Modelo da Escritura de Emissão de Debêntures Relatório de Classificação de Risco de Agência de Rating [documento a ser inserido quando das ofertas] Modelo de Declaração da Companhia nos Termos do Artigo 56 da Instrução CVM nº 4/ Modelo de Declaração da Regularidade do Registro de Companhia Aberta da Emissora Modelo de Declaração do Coordenador Líder nos Termos do Artigo 56 da Instrução CVM nº 4/ Declaração da Companhia nos Termos do Artigo 56 da Instrução CVM nº 4/ Declaração da Regularidade do Registro de Companhia Aberta da Emissora Declaração do Coordenador Líder nos Termos do Artigo 56 da Instrução CVM nº 4/ DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 23 Demonstrações Financeiras Padronizadas - DFP da Companhia referentes aos exercícios sociais encerrados em 31 de dezembro de 23, 24 e 25 e Informações Trimestrais da Companhia relativa ao período encerrado em 31 de março de 25 e 31 de março de 26.

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4 1. INTRODUÇÃO Definições Informações Cadastrais da Companhia Identificação de Administradores, Consultores e Auditores Características do 2º Programa de Distribuição e das Debêntures Informações sobre o Coordenador do 2º Programa de Distribuição Sumário Capitalização Fatores de Risco Considerações sobre Estimativas e declarações Futuras Destinação dos Recursos 3

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6 DEFINIÇÕES Para fins do presente Prospecto, os termos indicados abaixo terão o significado a eles atribuídos. ABEL Associação Brasileira de Empresas de Leasing ABDIB Associação Brasileira de Infra-Estrutura e Indústria de Base Agente Fiduciário AGO/E [ ] [A ser definido quando da Oferta] Assembléia Geral Ordinária / Extraordinária ANBID Associação Nacional dos Bancos de Investimento ANDIMA Associação Nacional das Instituições do Mercado Financeiro ANS BACEN Agência Nacional de Saúde Suplementar Banco Central do Brasil Banco BCN Banco BCN S.A. Banco Bradesco, Bradesco, Coordenador Banco Bradesco S.A. BCN Leasing BCN Leasing Arrendamento Mercantil S.A. BM&F Bolsa de Mercadorias & Futuros BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social Bradesco Leasing, Companhia ou Emissora Bradesco BCN Leasing Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil Bradesco BCN Leasing S.A. Arrendamento Mercantil CBLC Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia CDI Certificados de Depósito Interfinanceiro 5

7 CETIP Câmara de Custódia e Liquidação CMN Conselho Monetário Nacional COFINS Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social Contrato de Distribuição Instrumento Particular de Colocação de [ ] Debêntures simples, não conversíveis em ações, sob regime de [ ] de colocação, da emissão da Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil COPOM COSIF Comitê de Política Monetária Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional CPMF Contribuição Provisória sobre Movimentação ou Transmissão de Valores e de Créditos e Direitos de Natureza Financeira CVM Comissão de Valores Mobiliários FAT Fundo de Amparo ao Trabalhador FINAME Agência Especial de Financiamento Industrial Fundação Bradesco IGP-M/FGV Fundação mantida pelo Banco Bradesco Índice Geral de Preços de Mercado, calculado e divulgado pela Fundação Getúlio Vargas INPC/IBGE Índice Nacional de Preços ao Consumidor, calculado e divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística IR Imposto de Renda IRRF Imposto de Renda Retido na Fonte PIS/PASEP Contribuições para os Programas de Integração Social e de Formação do Patrimônio do Servidor Público PR Patrimônio de Referência 6

8 Rating Rating é uma classificação de risco, por nota ou símbolo, que expressa a capacidade do emitente de título de dívida em honrar seus compromissos de juros e amortização do principal até o vencimento final. SND Sistema Nacional de Debêntures STJ Superior Tribunal de Justiça SUSEP Superintendência de Seguros Privados Taxas DI Taxas médias diárias dos Depósitos Interfinanceiros DI de um dia, extra-grupo TJLP VRG Taxa de Juros de Longo Prazo Valor Residual Garantido 1º Programa Programa de Distribuição aprovado e arquivado pela CVM em 15 de abril de 25, sob o nº CVM/SER/PRO/25/4. O 1º Programa já se encontra encerrado. 7

9 INFORMAÇÕES CADASTRAIS DA COMPANHIA Identificação... Sede... A Companhia é uma sociedade de arrendamento mercantil constituída sob a forma de sociedade por ações, devidamente inscrita no CNPJ/MF sob n.º /1-82, com seus atos constitutivos arquivados na Junta Comercial de São Paulo sob NIRE n.º Avenida Alphaville, n.º 15, Piso 2-Parte Barueri SP Data de registro da Companhia na CVM como companhia aberta de novembro de 24 Diretor de Relações com Investidores... Sr. Milton Almicar Silva Vargas Cidade de Deus, Vila Yara Osasco - SP CEP Tel.: (11) Fax: (11) Sr. Cassiano Ricardo Scarpelli Atendimento aos acionistas... Cidade de Deus, s/n, Vila Yara Prédio Amarelo - 2º andar Osasco SP Departamento de Ações e Custódia Telefone: (11) Fax: (11) Correio Eletrônico: bradescocustodia@bradesco.com.br Auditores Independentes... Acionista Controlador... PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes a partir de 1 de janeiro de 26, e KPMG Auditores Independentes até 31 de dezembro de 25. Banco Bradesco S.A. 8

10 Títulos e Valores Mobiliários Emitidos... Jornais nos quais divulga Informações... para informações aos investidores e ao mercado... A primeira emissão de debêntures a ser realizada no âmbito do 2º Programa de Distribuição corresponderá à quarta oferta pública de títulos e valores mobiliários realizada pela Companhia. No entanto, a Companhia assumiu obrigações referentes a debêntures emitidas por companhias por ela incorporadas no passado. Veja Seções Atividades da Companhia e Títulos e Valores Mobiliários Emitidos. As informações referentes à Companhia são divulgadas no Diário Oficial do Estado de São Paulo e no Diário do Comércio 4.diretoria@bradesco.com.br 9

11 IDENTIFICAÇÃO DE ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES Administradores da Companhia Quaisquer outras informações sobre a Companhia, o 2º Programa de Distribuição e este Prospecto poderão ser obtidas perante o Diretor de Relações com Investidores da Companhia, no seguinte endereço: At.: Sr Milton Almicar Silva Vargas Diretor de Relações com os Investidores Telefone: (11) Fac-símile: (11) Correio eletrônico: 4.diretoria@bradesco.com.br Cidade de Deus, Vila Yara Osasco SP CEP Coordenador do 2º Programa de Distribuição Quaisquer outras informações sobre o 2º Programa de Distribuição e este Prospecto poderão ser obtidas perante o Coordenador, no seguinte endereço: Banco Bradesco S.A. Av. Paulista 145 3º andar São Paulo SP CEP Sr. João Carlos Zani Telefone: (11) Fac-símile: (11) Correio eletrônico: 413.zani@bradesco.com.br 1

12 Consultores Legais[ ][A ser definido, se for o caso, quando da oferta] Auditores Independentes As demonstrações financeiras incluídas neste Prospecto para os períodos encerrados em 31 de dezembro de 23, 24 e 25 foram preparadas de acordo com as normas de contabilidade geralmente aceitas no Brasil e foram auditadas pela KPMG Auditores Independentes, como mencionado no parecer anexo a este Prospecto. As informações trimestrais relativas ao trimestre findo em 31 de março de 25 foram objeto de revisão limitada pela KPMG Auditores Independentes, como mencionado no relatório de revisão anexo a este Prospecto. As informações trimestrais relativas ao trimestre findo em 31 de março de 26 foram objeto de revisão limitada pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, como mencionado no relatório de revisão anexo a este Prospecto. A auditoria das demonstrações financeiras da Companhia, a partir do exercício de 26 é feita pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. Abaixo estão apresentados o responsável técnico e endereço: Sr. Washington Luiz Pereira Cavalcanti Endereço: Avenida Francisco Matarazzo, 14 São Paulo - SP Telefone: (11) Fac-símile: (11) Correio eletrônico: washington.cavalcanti@br.pwc.com CRC 1SP17294/O-6 11

13 Declaração da Companhia e do Coordenador do 2º Programa de Distribuição, nos termos do artigo 56 da Instrução CVM n.º 4/3 A Bradesco Leasing, por meio de seus direitores estatutários, Sr. José Luiz Acar Pedro e Sr. Paulo Eduardo D'Ávila Isola, e o Coordenador, por meio de sua diretora estatutária, Sra. Denise Pauli Pavarina de Moura, declaram que: (i) Este Prospecto contém as informações relevantes necessárias ao conhecimento pelos investidores das suas ofertas, quando estas vierem a ser efetivadas, dos valores mobiliários a serem ofertados, da Companhia, suas atividades, sua situação econômico financeira, os riscos inerentes à sua atividade e quaisquer outras informações relevantes; (ii) As informações contidas neste Prospecto são verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de decisão fundamentada em relação ao investimento nas Debêntures, quando estas vierem a ser ofertadas; e (iii) Este Prospecto foi elaborado de acordo com as normas pertinentes, incluindo, mas não se limitando, a Instrução CVM n.º 4/3. 12

14 CARACTERÍSTICAS DO 2º PROGRAMA DE DISTRIBUIÇÃO E DAS DEBÊNTURES Atos societários que aprovaram o arquivamento do 2º Programa de Distribuição... Assembléia Geral Extraordinária realizada em 28 de dezembro de 25, cuja ata foi arquivada perante a JUCESP em 2 de fevereiro de 26, sob o n.º /6-5, e publicada no Diário Oficial do Estado de São Paulo e no jornal Diário do Comércio em 3 de dezembro de 25 Valor total do 2º Programa de Distribuição... R$ 1..., (dez bilhões de reais). Prazo de duração... 2 (dois) anos contados da data de arquivamento do 2º Programa de Distribuição na CVM, qual seja, [ ]. Valores mobiliários a serem ofertados pela Companhia no âmbito do 2º Programa de Distribuição... Debêntures simples, não conversíveis em ações, sem garantia, da espécie quirografária ou subordinada, ou com garantia real ou flutuante. Coordenador do 2º Programa de Distribuição... Banco Bradesco S.A. Inadequação do Investimento: As debêntures a serem emitidas no âmbito do 2º Programa não são adequadas aos investidores que necessitem de ampla liquidez em seus títulos, uma vez que o mercado secundário brasileiro para negociação de debêntures é restrito. Outros consultores envolvidos no 2º Programa de Distribuição... Não foram utilizados os serviços de outros consultores para a estruturação do 2º Programa de Distribuição da Companhia. 13

15 Atualização... Público Alvo... Nos termos da Instrução CVM n.º 4/3, este Prospecto e as demais informações relacionadas ao 2º Programa de Distribuição deverão ser atualizados pela Companhia no prazo máximo de um ano contado do arquivamento do 2º Programa de Distribuição na CVM (ou seja, [ ]), ou por ocasião da apresentação das demonstrações financeiras anuais da Companhia à CVM, o que ocorrer primeiro, sem prejuízo de eventuais atualizações que venham a ser efetuadas à época da realização de ofertas de Debêntures no âmbito do 2º Programa de Distribuição. A Companhia e os respectivos Coordenadores definirão o público alvo à época de cada oferta de debêntures a ser realizada ao amparo do 2º Programa de Distribuição. Debêntures... Poderão ser objeto de oferta pública no âmbito deste 2º Programa de Distribuição debêntures sem garantia, da espécie quirografária ou subordinada, ou com garantia real ou flutuante, emitidas pela Companhia. Cada oferta pública de Debêntures no âmbito do 2º Programa de Distribuição deverá ser aprovada por deliberação do Conselho de Administração da Companhia ou da Assembléia Geral de Acionistas da Companhia (dependendo das características das Debêntures). Além disso, para cada emissão de Debêntures deverá ser celebrado um Instrumento Particular de Escritura de Emissão de Debêntures (observando o Modelo de Escritura de Emissão anexo a este Prospecto), documento que regulará os termos e condições de cada emissão de Debêntures, bem como as obrigações da Companhia. Cada emissão de Debêntures no âmbito do 2º Programa de Distribuição poderá ter características distintas. As Debêntures poderão ser emitidas sem garantia, da espécie quirografária ou subordinada, ou com garantia 14

16 real ou flutuante. Além disso, as Debêntures objeto de cada emissão poderão ter diferentes termos e condições referentes à remuneração, prazo de vencimento, local de negociação, condições de repactuação, resgate, etc. As condições de cada oferta pública de Debêntures a ser realizada no âmbito do 2º Programa de Distribuição também poderão variar a critério da Companhia. Competirá à Companhia definir todas as características e direitos das Debêntures a serem ofertadas no âmbito do 2º Programa de Distribuição à época de cada oferta. Todas as emissões de Debêntures no âmbito do 2º Programa de Distribuição contarão com uma versão atualizada deste Prospecto, bem como com um Suplemento, na forma da Instrução CVM n.º 4/3. O Suplemento será o documento que descreverá as condições de cada oferta pública de Debêntures da Companhia no âmbito do 2º Programa de Distribuição. Valor Total do 2º Programa de Distribuição... A Companhia decidirá como utilizará os recursos a serem captados no âmbito do 2º Programa de Distribuição, ou seja, até R$ 1..., (dez bilhões de reais). Não há valores mínimos ou valores máximos para as emissões de Debêntures, desde que observado o limite do valor total do 2º Programa de Distribuição. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre a Companhia e/ou sobre o 2º Programa de Distribuição podem ser obtidas perante o Coordenador ou a CVM. 15

17 Quorum de Deliberação em Assembléias Gerais de Debenturistas As deliberações da Assembléia Geral de Debenturistas serão tomadas consoante os quoruns e respectivas matérias indicadas abaixo: [Reproduzir os itens da Escritura que tratam de quoruns de deliberação para Assembléias Gerais de Debenturistas] [1. Na ausência de apuração e/ou divulgação do númeroíndice por prazo superior a 5 (cinco) dias úteis após a data esperada para sua divulgação ou na hipótese de extinção ou impedimento legal ou determinação judicial de utilização do [IGP-M/FGV][INPC][IBGE], o Agente Fiduciário deverá convocar, em no máximo 3 (trinta) dias a contar da constatação de impossibilidade de utilização do referido índice, a Emissora e os debenturistas, para se reunirem em assembléia geral, quando deliberarão sobre o novo parâmetro a ser apresentado para a Emissora. O quorum de deliberação será de [número]% das Debêntures em circulação. Até a deliberação desse parâmetro, será utilizado o último número-índice divulgado, calculado pro rata temporis por dias úteis. Caso não haja acordo na assembléia geral de debenturistas, as Debêntures em circulação deverão ser resgatadas na sua totalidade, em até dez (1) dias após a data de realização da referida assembléia geral de debenturistas, pelo saldo do valor nominal atualizado acrescido dos Juros Remuneratórios devidos, calculada pro rata temporis, desde a data do último pagamento de Juros Remuneratórios até o dia do efetivo resgate das Debêntures.] [itens a serem utilizados caso seja deliberada a atualização monetária do valor nominal pelo IGP-M/FGV ou pelo INPC/IBGE]. [2. A Assembléia Geral de Debenturistas a que se refere o item da Escritura poderá, por deliberação de 75% (setenta e cinco por cento) das Debêntures em circulação, determinar que o Agente Fiduciário não declare o vencimento antecipado das Debêntures.] [3. Nas hipóteses de ausência e impedimentos temporários, renúncia, intervenção, liquidação, falência 16

18 ou qualquer outro motivo de vacância do Agente Fiduciário, será realizada, dentro do prazo máximo de 3 (trinta) dias contados do evento que a determinar, assembléia geral de debenturistas para a escolha de novo agente fiduciário, a qual poderá ser convocada pelo próprio Agente Fiduciário a ser substituído, pela Emissora, por debenturistas que representem 1% (dez por cento), no mínimo, das Debêntures em circulação, ou pela CVM.] [4. O Agente Fiduciário somente se eximirá da responsabilidade pela não adoção das medidas contempladas nos subitens 7.5 (i) a 7.5 (iii) da Escritura se, convocada a assembléia geral de debenturistas, esta assim o autorizar por deliberação da unanimidade das Debêntures em circulação, bastando, porém, a deliberação da maioria dos titulares das Debêntures em circulação quando tal hipótese se referir ao disposto no subitem 7.5 (iv) da Escritura.] [5. Nas deliberações da assembléia, a cada Debênture caberá um voto. As deliberações serão tomadas pela maioria dos presentes, exceto quando de outra forma prevista na Escritura e na hipótese de modificação das condições das Debêntures, que deverá ser deliberada por debenturistas que representem [definir quorum respeitado o disposto na legislação]% ([completar] por cento) dos títulos em circulação.] [6. As matérias de interesse específico dos titulares de Debêntures de cada uma das séries da Emissão somente poderão ser deliberadas por titulares de Debêntures da respectiva série, observado o disposto nos itens abaixo.] [Item a ser incluído, caso a emissão seja feita em mais de uma série]. [7. A assembléia geral de debenturistas se instalará, em primeira convocação, com a presença de debenturistas que representem a metade, no mínimo, das Debêntures em circulação e, em segunda convocação, com qualquer número de debenturistas.] [8. Serão excluídas do quorum de instalação, as Debêntures que se encontrarem em tesouraria da 17

19 Emissora, ou de titularidade de suas coligadas ou controladas.] [9. Será facultada a presença dos representantes legais da Emissora nas assembléias dos debenturistas.] [1. O Agente Fiduciário deverá comparecer à assembléia e prestar aos debenturistas as informações que lhe forem solicitadas.] [11. A presidência da assembléia caberá ao debenturista eleito pelos titulares das Debêntures ou àquele que for designado pela CVM.] [12. Nas deliberações da assembléia, a cada Debênture caberá um voto. As deliberações serão tomadas pela maioria dos presentes, exceto quando de outra forma prevista na Escritura e na hipótese de modificação das condições das Debêntures, que deverá ser deliberada por debenturistas que representem [definir quorum respeitado o disposto na legislação]% ([completar] por cento) dos títulos em circulação.]] Demonstrativo do Custo do Programa O 2º Programa de Distribuição da Companhia não implicou custos para o seu arquivamento. 18

20 Demonstrativo do Custo da Distribuição Segue abaixo tabela com o custo máximo da distribuição das Debêntures: MONTANTE % EM RELAÇÃO AO VALOR TOTAL DA CUSTOS (EM R$) EMISSÃO Comissão de Colocação [ ] [ ] Taxa de registro [ ] [ ] Total [ ] [ ] Custo Unitário de Distribuição A tabela a seguir apresenta o custo unitário de distribuição das Debêntures objeto desta Emissão: Nº DE CUSTO DO CUSTO POR % EM RELAÇÃO AO PREÇO DEBÊNTURES LANÇAMENTO (R$) DEBÊNTURE (R$) UNITÁRIO DE DISTRIBUIÇÃO [ ] [ ] [ ] [ ] 19

21 INFORMAÇÕES SOBRE O COORDENADOR DO 2º PROGRAMA DE DISTRIBUIÇÃO Fundado em 1943, o Banco Bradesco é atualmente o maior banco múltiplo privado do país e está presente em praticamente todos os municípios do Brasil. A atuação do Banco Bradesco é sustentada por uma rede de atendimento com pontos convencionais, entre eles, agências e unidades do Banco Postal. Encerrou o ano de 25 com R$ 19,4 bilhões de Patrimônio Líquido e R$ 28,683 bilhões em Ativos Totais. Atua no mercado de capitais brasileiro desde 1966, destacando-se como uma das mais importantes instituições intermediárias na coordenação, estruturação e distribuição em operações de coordenação de ofertas públicas de valores mobiliários e demais operações estruturadas. No período de janeiro a dezembro/25, o Bradesco coordenou importantes operações de ações, debêntures e notas promissórias que totalizaram R$ 4.628,5 milhões, encerrando o período com uma participação de mercado de 14,38%, de acordo com o Ranking de Originação da ANBID Associação Nacional dos Bancos de Investimento. Entre as operações de underwriting que o Bradesco participou em 25, podemos destacar as Ofertas Públicas de Debêntures da Braskem S.A., no montante de R$ 3, milhões, da Camargo Corrêa Cimentos S.A., no montante de R$ 36, milhões, da Companhia de Eletricidade da Bahia - Coelba, no montante de R$ 54, milhões e da Ultrapar Participações S.A., no montante de R$ 3, milhões, a emissão de notas promissórias da Suzano Petroquímica S.A., no montante de R$ 54, milhões e as emissões de Euro Medium Term Notes do Banco Votorantim S.A., no montante de US$ 1, milhões, do Banco BGN S.A., no montante US$ 5, milhões e da Bertin Ltda., no montante de US$ 12, milhões. A área de Fusões e Aquisições é responsável pela prestação de serviços de assessoria financeira em operações de fusões, aquisições, formação de joint ventures, reestruturações societárias e privatizações, tendo registrado 2 operações conforme o Ranking de Fusões e Aquisições da ANBID - Associação Nacional dos Bancos de Investimento nos últimos três anos. O Bradesco possui um sólido track record desempenhando o papel de assessor e estruturador financeiro para diversos projetos greenfield e brownfield estruturados na modalidade Project e Corporate Finance. O time de especialistas possui um estreito relacionamento com o BNDES e diversos organismos de fomento. A instituição vem ocupando a liderança como maior agente de repasse do BNDES nos últimos três anos. Na área de Operações Estruturadas, o Bradesco desenvolve estruturas para segregação de riscos por meio da aquisição ou securitização de créditos, Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), bem como operações taylor made visando a menor utilização de capital de giro, aumento da liquidez, otimização dos custos financeiro e tributário, adequação a limites técnicos legais/covenants financeiros, desmobilização e financiamentos das empresas clientes. Para outras informações sobre o Banco Bradesco, ver seção Informações sobre o Banco Bradesco. 2

22 Relacionamento da Companhia com o Coordenador O Coordenador é o acionista controlador da Companhia. O Coordenador mantém relacionamento comercial com a Companhia, estabelecido de acordo com as práticas usuais do mercado financeiro, não havendo conflitos de interesses entre a Companhia e o Bradesco. Ver Seções Principais Acionistas, Informações sobre o Banco Bradesco e Operações com Partes Relacionadas. 21

23 SUMÁRIO A presente seção contém informações apresentadas em outras seções deste Prospecto acerca da Companhia e do Banco Bradesco, mas não possui todas as informações que deverão ser consideradas pelos investidores antes de se tomar uma decisão de investimento nas Debêntures objeto de cada oferta pública no âmbito do 2º Programa de Distribuição. Antes de tomar uma decisão de investimento, o investidor deve ler cuidadosamente o Prospecto como um todo, para uma melhor compreensão das atividades da Companhia, incluindo as informações contidas nas Seções Fatores de Risco e Análise e Discussão da Administração sobre as Demonstrações Financeiras e Resultados Operacionais da Companhia. A Companhia A Bradesco Leasing, sociedade com sede na Avenida Alphaville, 15, Piso 2-Parte, na Cidade de Barueri, Estado de São Paulo, tem por objeto social, exclusivamente, a prática de operações de arrendamento mercantil. A Companhia tem prazo de duração indeterminado e é registrada como companhia aberta na CVM desde 24 de novembro de 24. A Bradesco Leasing foi constituída em 1996, sob a denominação social de Multileasing Arrendamento Mercantil S.A., tendo essa denominação sido alterada no mesmo ano para Ford Leasing do Brasil S.A. Arrendamento Mercantil. Em dezembro de 1997, o Banco Bradesco adquiriu a BCN Leasing juntamente com o Banco BCN, e em junho de 22, adquiriu, por intermédio do Banco BCN, a Ford Leasing do Brasil S.A. Arrendamento Mercantil, alterando sua denominação para Potenza Leasing S.A. Arrendamento Mercantil, na mesma data. Em Assembléia Geral Extraordinária de 31 de dezembro de 22, buscando melhores níveis de competitividade e produtividade, foram vertidas para a BCN Leasing, as carteiras da Boavista S.A. Arrendamento Mercantil, Banco Cidade Leasing e Potenza Leasing S.A. Arrendamento Mercantil, todas controladas pelo Banco BCN, mediante cisão de parcela do patrimônio líquido contábil dessas empresas, com base nos saldos de 3 de novembro de 22. Em função das referidas cisões, foi adicionado à carteira de arrendamentos da BCN Leasing aproximadamente R$12,5 milhões em operações. Esta reorganização societária objetivou centralizar em uma única empresa as operações de arrendamento mercantil. Em 28 de fevereiro de 23, a BCN Leasing alterou a sua denominação social para Bradesco BCN Leasing. Em 19 de abril de 24, foi aprovada em Assembléia Geral Extraordinária a alteração da denominação social da Potenza Leasing S.A. Arrendamento Mercantil para Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil. Essa alteração foi homologada pelo BACEN em 8 de junho de

24 A Bradesco Leasing, em 3 de julho de 24, incorporou o patrimônio líquido da Astron Holdings Ltda., no montante de R$ mil. A operação se efetivou em 3 de julho de 24, com base no balanço patrimonial levantado em 3 de junho de 24 e foi homologada pelo BACEN em 17 de dezembro de 24. Essa incorporação foi realizada com o objetivo de racionalizar custos operacionais, administrativos e legais. Em setembro de 24, a Bradesco Leasing incorporou o patrimônio líquido da Bradesco BCN Leasing e do Banco de Crédito Real de Minas Gerais S.A., no montante de R$ mil e R$ mil, respectivamente, com base em balanços patrimoniais levantados em 31 de julho de 24. A Bradesco Leasing não conduziu atividades de arrendamento mercantil, ou qualquer outra atividade, durante o período de dezembro de 22 a setembro de 24, quando retomou suas atividades em decorrência da incorporação do patrimônio líquido da Bradesco BCN Leasing. Mercado de Atuação A Bradesco Leasing atua no mercado de arrendamento mercantil de veículos leves (automóveis), pesados (ônibus e caminhões), aeronaves, embarcações, instalações, móveis e utensílios, máquinas e equipamentos de informática, dentre outros, em todo o território nacional, com ênfase nas regiões sul e sudeste do país, onde os setores industrial e comercial da economia são mais desenvolvidos. A Bradesco Leasing realiza suas operações principalmente por meio da rede de agências do Banco Bradesco. As incorporações da Bradesco BCN Leasing e do Banco de Crédito Real de Minas Gerais, pela Companhia, foram homologadas pelo BACEN em 15 de março de 25 e em 21 de março de 25. O quadro abaixo apresenta a evolução da composição da carteira da Bradesco Leasing nos últimos exercícios sociais encerrados (25, 24 e 23), bem como nos trimestres encerrados em 31/3/26 e 31/3/25, dividida por setor de atividade de seus arrendatários. Em R$ mil Setor de Atividade e/ou 3/26 % 3/25 % 12/25 % 12/24 % 12/23 % Tipo de Arrendatário Industria , , , , ,32 Comercio , , , , ,5 Serviços , , , , ,8 Pessoa Física , , , , ,55 Outros , , , , ,55 Total Para outras informações sobre a Companhia, ver Seção Atividades da Companhia. 23

25 O Banco Bradesco O Banco Bradesco foi fundado em 1943 como um banco comercial sob o nome de Banco Brasileiro de Descontos S.A. Em 1948, inicia-se um período de intensa expansão, que fez o Banco Bradesco o maior banco comercial do setor privado no Brasil no final da década de 6. As atividades foram expandidas em todo o país durante a década de 7, conquistando mercados brasileiros urbanos e rurais. Em 1988, as subsidiárias de financiamento imobiliário, o banco de investimento e a financiadora foram incorporadas, tornando-se um banco múltiplo, e a denominação mudou para Banco Bradesco S.A. O Banco Bradesco fornece uma ampla gama de produtos e serviços bancários e financeiros no Brasil e no exterior para pessoas físicas, pequenas e médias empresas no Brasil, e sociedades e instituições de porte nacional e internacional. O Banco Bradesco possui ampla rede de agências e serviços do setor privado no Brasil, o que permite abranger uma base de clientes diversificada. Os serviços e produtos prestados diretamente pelo Banco Bradesco ou por meio de suas subsidiárias compreendem operações bancárias, tais como: operações de crédito e captação de depósitos, emissão de cartões de crédito, seguros, arrendamento mercantil, cobrança e processamento de pagamentos, planos de previdência complementar, gestão de ativos e serviços de intermediação e corretagem de valores mobiliários. O Banco Bradesco, na data deste Prospecto, segundo dados do BACEN, também é um dos líderes em gestão de recursos de terceiros e em subscrição de valores mobiliários de dívida, conforme informações disponibilizadas pela Associação Nacional de Bancos de Investimento e Desenvolvimento - ANBID. Segundo informações publicadas pela Superintendência de Seguros Privados - SUSEP e pela Agência Nacional de Saúde Suplementar - ANS, o Banco Bradesco é a maior operadora de seguros, previdência complementar e títulos de capitalização, em termos de prêmios de seguros, contribuições de previdência complementar e receitas de títulos de capitalização, em bases consolidadas. Em 31 de dezembro de 25, o Banco Bradesco era: líder entre os bancos do setor privado em depósitos de poupança, com 19,3% de todas as contas de poupança no Brasil e R$ 26,2 bilhões em depósitos (fonte: BACEN); a maior operadora de seguros, previdência complementar e capitalização do Brasil, com R$ 16,825 bilhões em total de prêmios líquidos e receitas de previdência complementar e capitalização de acordo com as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil (SUSEP/ANS); um dos líderes em operações de arrendamento mercantil no Brasil, com R$ 2,525 bilhão em aberto (ABEL); um dos bancos líderes na colocação de instrumentos de dívida no Brasil, tendo participado em 44,13% das emissões de valores mobiliários de dívida e capital registradas na Comissão de Valores Mobiliários - CVM, durante o ano de 25 (ANBID); um dos maiores gestores de fundos e carteiras do Brasil, com aproximadamente R$121,182 bilhões no total de ativos de terceiros sob gestão; Para outras informações sobre o Banco Bradesco, ver Seção Informações sobre o Banco Bradesco. 24

26 CAPITALIZAÇÃO A tabela a seguir apresenta o endividamento e a capitalização total da Companhia nos Exercícios Sociais encerrados em 31 de dezembro de 25, 24 e 23, bem como os comaprativos dos trimestres encerrados em 31 de março de 26 e 31 de março de 25. A tabela deverá ser lida em conjunto com as seções Informações Financeiras Selecionadas da Companhia e Análise e Discussão da Administração sobre as Demonstrações Financeiras e Resultados Operacionais da Companhia deste Prospecto. em milhões de R$ 3/26 3/25 12/25 12/24 12/23 (1) Disponibilidades a aplicações financeiras Endividamento de curto prazo: Denominado em reais Obrigações por emprestimos Debêntures Total do endividamento de curto prazo Endividamento de longo prazo: Denominado em reais Obrigações por emprestimos Debêntures Total do endividamento de longo prazo Patrimônio líquido: Capital social Reservas de lucros Lucros/(prejuízos) acumulados (53) Total do patrimônio líquido Capitalização total (endividamento de curto e longo prazo mais patrimônio líquido (1) Potenza Leasing Saldos apurados antes das incorporações. As obrigações por empréstimo são representadas por (i) operações de empréstimos contratadas com instituições financeiras; e (ii) repasse da Agência Especial de Financiamento Industrial FINAME. Os recursos do FINAME são destinados para o financiamento de operações de compra e venda de máquinas e equipamentos de produção nacional e exportação e importação de máquinas e equipamentos. A Bradesco Leasing tem se utilizado dos recursos desse repasse para a realização das operações de arrendamento de bens que se adaptem ao objeto do FINAME. Os contratos de FINAME são regidos pelas Disposições aplicáveis aos contratos do BNDES, pelas Condições Gerais Reguladoras das Operações relativas à FINAME, além das demais normas relativas ao processamento das operações de crédito estabelecidas pela FINAME e pelo BNDES. 25

27 Em 31 de março de 26, o valor de repasse de FINAME devido pela Companhia era equivalente a R$187,36 milhões (R$184,869 milhões em 31 de dezembro de 25). As operações de repasse possuem prazo médio de 556 dias e são remuneradas pela Taxa de Juros de Longo Prazo TJLP, acrescida de spread de 3,% ao ano. Em função das incorporações realizadas em 23 e 24, a Companhia assumiu os direitos e obrigações da Bradesco BCN Leasing com relação a emissões de debêntures por ela realizadas e que ainda estão em circulação. (Veja seção Títulos e Valores Mobiliários Emitidos ). 26

28 FATORES DE RISCO Antes de tomar uma decisão de investimento nas Debêntures a serem ofertadas no âmbito do 2º Programa de Distribuição, os potenciais investidores devem considerar cuidadosamente, à luz de suas próprias situações financeiras e objetivos de investimento, todas as informações disponíveis neste Prospecto, no Suplemento referente à cada oferta de Valores Mobiliários realizada pela Emissora ao amparo do 2º Programa de Distribuição e, em particular, avaliar os fatores de risco descritos nesta Seção. Fatores de risco relacionados exclusivamente a cada oferta de Debêntures realizada no âmbito do 2º Programa de Distribuição, serão oportunamente descritos em cada Suplemento à época da oferta das Debêntures. Riscos Relacionados a Fatores Macroeconômicos Política Econômica do Governo Federal O Governo Federal exerceu, e continua a exercer, influência significativa sobre a economia nacional. Esse envolvimento, bem como a situação política e econômica brasileira, podem vir a afetar adversamente as atividades da Companhia. O Governo Federal intervém freqüentemente na economia brasileira realizando, ocasionalmente, mudanças significativas na política e regulamentação econômica. Para melhor controlar a economia, o Governo Federal tem alterado com freqüência políticas monetárias, de crédito, fiscais, entre outras. As medidas do Governo Federal para controlar a inflação e implementar outras políticas já incluíram controle sobre preços e salários, desvalorizações da moeda, controles sobre o fluxo de capital e limites nas importações. Os negócios, a condição financeira e resultados de operações da Companhia podem ser adversamente afetados por tais mudanças, bem como por outros fatores, tais como: variações da cotação do Real em face das moedas estrangeiras; política de controle cambial; taxas de juros; inflação; política tributária; expansão ou retração da economia brasileira, conforme medida por taxas de crescimento do Produto Interno Bruto- PIB; liquidez dos mercados financeiro e de capitais brasileiros; e outros acontecimentos políticos, sociais e econômicos no Brasil ou que afetem o Brasil. 27

29 O Governo Federal pode alterar as políticas econômicas adotadas, o que poderá resultar em uma diminuição no nível de crescimento da economia e, consequentemente, afetar adversamente os negócios, a condição financeira e o resultado das operações da Companhia. Cenário Político O cenário político pode comprometer o desempenho da economia brasileira. No passado, as crises políticas afetaram a confiança de investidores e do público em geral, tal como a performance da economia. O ano de 26 será um ano de eleições presidenciais, e tendo em vista a volatilidade ocorrida em 22, a Companhia não pode prever se haverá ou não volatilidade no próximo ano, bem como seu efeito na economia e nos resultados operacionais da Companhia. A Companhia não garante que o candidato que venha a ser eleito manterá as políticas econômicas adotadas pela atual administração. Atualmente o Congresso Nacional está conduzindo investigação, entre outras questões, a respeito de alegações relacionadas a contribuições a campanhas políticas que não foram contabilizadas ou divulgadas, inclusive contribuições feitas a vários membros importantes da atual administração. Tais alegações resultaram na substituição de ministros de pastas importantes e estão ocupando parte significativa da pauta do Congresso Nacional. Na hipótese de essas investigações abalarem a confiança do público em geral e dos investidores, vindo a causar uma redução da atividade econômica no Brasil, os resultados operacionais e o preço das ações da Compnhia poderão ser adversamente afetados. Efeitos das Medidas Governamentais Anti-inflacionárias Ao longo de sua história, o Brasil registrou taxas de inflação extremamente altas. Determinadas medidas adotadas no passado pelo governo para combatê-la tiveram um forte impacto negativo sobre a economia brasileira. Desde a introdução do real em julho de 1994, no entanto, a inflação brasileira tem sido substancialmente menor do que em períodos anteriores. Não obstante, pressões inflacionárias persistem e medidas adotadas para combater a inflação, bem como a especulação sobre as medidas futuras que possam vir a ser adotadas pelo Governo Federal, têm gerado ao longo dos últimos anos um clima de incerteza econômica no Brasil e aumentado a volatilidade do mercado de capitais brasileiro. A inflação apurada pelo Índice Geral de Preços do Mercado, ou IGP-M, foi 25,3% em 22, 8,7% em 23, 12,4% em 24 e 1,21% em 25. Os preços, por sua vez, quando apurados pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Ampliado, ou IPCA, aumentaram em 12,5% em 22, 9,3% em 23, 7,6% em 24 e 5,7% em 25. O Brasil pode passar por aumentos relevantes da taxa de inflação no futuro. Pressões inflacionárias podem levar à intervenção do governo sobre a economia, incluindo a implementação de políticas governamentais que podem afetar adversamente o resultado de nossas operações e, consequentemente, o valor de mercado de nossas ações ordinárias. Ademais, se o Brasil experimentar altas taxas de inflação, a Companhia pode não ser capaz de reajustar os preços de seus serviços de maneira suficiente para compensar os efeitos da inflação em sua estrutura de custos. 28

30 Em junho de 1999, o CMN fixou os valores de 6,% e 4,% como metas de inflação para os anos 2 e 21, respectivamente. No ano 2, a meta foi cumprida, com a inflação situando-se em 5,97%, mas em 21, a meta de inflação não foi cumprida, tendo a inflação atingido 7,67%. Para os anos de 22 e 23, foram fixadas metas de 3,5% e 4,%, respectivamente. Nos anos de 22 e 23, as metas não foram cumpridas, tendo a inflação atingido 12,53% em 22 e 9,3% em 23. Em junho de 22, o CMN definiu a meta de inflação para o ano de 24 em 3,75%, e, posteriormente, alterou tal meta para 5,5%. Porém, mais uma vez a meta não foi cumprida, tendo a inflação atingido 7,6%. Para 25, a meta de inflação foi fixada em 5,1% (o valor efetivo naquele ano foi de 5,69%). Em 26, a meta de inflação foi fixada em 4,5%. Não existe garantia de que a meta de inflação relativa ao ano de 26 seja alcançada. Caso as taxas de inflação venham a aumentar, eventual política anti-inflacionária adotada pelo Governo Federal pode vir a resultar em desaceleração no nível de atividade econômica, gerando conseqüências negativas para os negócios da Companhia, sua condição financeira e o resultado de suas operações. Variações das Taxas de Juros O COPOM estabelece as taxas de juros básicas para o sistema financeiro brasileiro. Em anos recentes, a taxa básica de juros tem oscilado, chegando a, aproximadamente, 45% em março de 1999 e caindo para 15,25% em 17 de janeiro de 21. De fevereiro a julho de 22, o COPOM diminuiu a taxa básica de juros de 19,% para 18,%, em 17 de julho de 22. De outubro de 22 a fevereiro de 23, o COPOM aumentou a taxa básica de juros em 8,5 pontos percentuais, para 26,5% em 19 de fevereiro de 23. A taxa básica de juros permaneceu em alta até junho de 23, quando o COPOM iniciou a trajetória de queda da taxa básica de juros, interrompida em setembro de 24. Na data deste Prospecto, a taxa básica de juros era de 15,75%. As dívidas da Companhia estão sujeitas à variação das taxas de juros praticadas no mercado, assim como os contratos de leasing celebrados pela Companhia com seus clientes. Na hipótese de elevação das taxas de juros, (i) serão aumentados os custos e pagamentos do serviço da dívida da Companhia (ver Seção Capitalização ) e (ii) o risco de crédito dos clientes da Companhia poderá se deteriorar. Neste caso, os negócios da Companhia, sua condição financeira e o resultado de suas operações serão afetados negativamente. Desempenho da Economia Nacional As operações de arrendamento mercantil apresentam historicamente uma correlação direta com o desempenho da economia nacional. Eventual retração no nível de atividade da economia brasileira, ocasionada seja por crises internas ou crises externas, pode acarretar à Companhia redução do seu nível de operações e receitas e, ainda, o aumento nos índices de inadimplência de suas carteiras de operações já contratadas. 29

31 Política Cambial As sucessivas crises nos mercados financeiros internacionais nos anos de 1997 e 1998 acabaram por levar o governo brasileiro a adotar, no início de 1999, a livre flutuação da cotação do Real frente ao dólar norte-americano, acarretando forte desvalorização do Real, assim como as que ocorreram nos anos de 1999, 21 e 22. Em 31 de março de 26, a Bradesco Leasing possuía uma carteira no montante de R$ 68 mil (em 31 de dezembro de 25 essa carteira era de R$ 7 mil), correspondentes a contratos de arrendamento mercantil indexados à variação cambial. Caso no futuro a Bradesco Leasing realize novas captações e/ou operações de arrendamento mercantil indexadas ao dólar, eventual desvalorização do Real poderá aumentar a inadimplência dos respectivos arrendatários, gerando efeitos negativos nos resultados da Bradesco Leasing. Fatores Relativos ao Setor de Arrendamento Mercantil Regulamentação Específica A Companhia, na qualidade de empresa de arrendamento mercantil, está sujeita à regulamentação específica fixada pelo Conselho Monetário Nacional e pelo Banco Central do Brasil. Estas instituições têm ampla competência para editar normas sobre as atividades da Companhia, podendo-lhe impor restrições e obrigações. Eventuais novas regras ou restrições que limitem as atividades da Bradesco Leasing podem afetar negativamente os seus resultados. Decisões Judiciais e Proteção aos Consumidores Os Tribunais nacionais interferiam com alguma freqüência em contratos de arrendamento mercantil, normalmente a favor do arrendatário. Tal interferência se fazia com base na Súmula nº 263 do Superior Tribunal de Justiça e na Lei nº 8.78, de 11 de setembro de 199 (Código de Defesa do Consumidor). Segundo a referida súmula, a cobrança antecipada de valor residual garantido - VRG descaracterizava as operações de leasing. Em maio de 23 o Superior Tribunal de Justiça cancelou a Súmula nº 263. A decisão do STJ considerou que o pagamento adiantado do VRG não implica necessariamente em antecipação da opção de compra, já que subsistem as opções de devolução do bem ou prorrogação do contrato. Em maio de 24, o STJ aprovou a Súmula nº 293, que por unanimidade entendeu que o pagamento antecipado do VRG não descaracteriza o contrato de arrendamento mercantil (leasing), pois não significa exercício de compra. No entanto, não há garantia de que a decisão do Superior Tribunal de Justiça será acatada pelos demais tribunais ou de que a mesma não venha a ser reformulada no futuro, prejudicando os negócios das sociedades de arrendamento mercantil, uma vez que a descaracterização da operação de leasing afeta a recuperação do bem financiado. 3

32 Ademais, não pode ser de todo excluída a possibilidade de decisões dos tribunais que responsabilizem arrendadoras por defeitos ou vícios da coisa arrendada, ainda que não produzida pela arrendadora. Tais responsabilidades potenciais poderiam gerar contingências com reflexos negativos nos resultados da Bradesco Leasing. Risco de Crédito e Inadimplência As operações de arrendamento mercantil envolvem a análise de crédito dos arrendatários. Situações macroeconômicas adversas, como aumento de taxas de juros, de desemprego e retração da atividade econômica, podem causar a deterioração do crédito dos clientes da Companhia, bem como provocar o crescimento dos índices de inadimplência, podendo afetar negativamente os negócios da Bradesco Leasing. Garantias As operações de arrendamento mercantil têm como garantia a propriedade, pela arrendante, do bem arrendado, que só é transferida ao cliente após o pagamento integral das obrigações contratadas. Em caso de inadimplemento, a Companhia pode propor ação de reintegração de posse do bem arrendado. Entretanto, a recuperação do bem pode ser prejudicada, tendo em vista que grande parte dos bens arrendados pode ser ocultada ou transferida a terceiros, afetando negativamente o resultado da Companhia. Concorrência de Outros Produtos Financeiros O arrendamento mercantil enfrenta a concorrência de outros produtos disponíveis no mercado brasileiro. Desse modo, caso seja mais vantajoso para as instituições financeiras e/ou para os contratados utilizar outros instrumentos que não o arrendamento mercantil, como, por exemplo, o CDC, as atividades das companhias que operam com o arrendamento mercantil, tal como a Companhia, serão negativamente afetados. Fatores Relativos à Emissão [a ser previsto quando da oferta] Baixa Liquidez do Mercado Secundário Brasileiro [a ser previsto quando da oferta] O mercado secundário existente no Brasil para negociação de debêntures apresenta histórico de baixa liquidez e não há nenhuma garantia de que existirá, no futuro, um mercado para negociação das Debêntures que permita a seus subscritores sua posterior alienação, caso venham a decidir vendê-las. Dessa forma, os titulares de Debêntures podem ter dificuldade em realizar a venda das Debêntures, no mercado secundário. 31