ESTATÍSTICAS DE LETRAS FINANCEIRAS

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1 Estoque & Emissões O relatório anual do Banco Central acerca da evolução do mercado de Letras Financeiras (LF) apontou de forma inédita, no ano de 2016, uma variação anual negativa de 3,5%, com o estoque desses títulos somando R$ 317,2 bilhões. Apesar de terem esboçado uma recuperação no final do ano, as emissões acumuladas em 12 meses indicam uma trajetória declinante. Vale observar o comportamento distinto dos quatro maiores emissores (Bradesco, Santander, Caixa Econômica Federal e Itaú) que são responsáveis por 77,4% do saldo consolidado. Houve uma redução dos totais para o Itaú (-38,9%) e Caixa (-5,1%), com crescimento para o Santander (7,0%). O Bradesco apresentou um avanço de 45,9%, refletindo, além da dinâmica de sua carteira, a consolidação do HSBC, o que resultou na ampliação de sua parcela de mercado para 39,3% (26,0% em 2015). Já o estoque das Letras Financeiras Subordinadas (LFS), utilizadas para composição de capital, terminou em R$ 108,8 bilhões e indicando um crescimento de 4,6%, com variações positivas para a Caixa (15,3%), Bradesco (12,6%) e o Banco do Brasil (6,7%). Letras Financeiras - LF Letras Financeiras Subordinadas - LFS Estoque Variação a.a. Estoque Variação a.a % 135% ,2-3,5% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% R$ 108,8 115% 95% 75% 55% 35% 15% 4,6% -5% Emissões Letras Financeiras Emissões Letras Financeiras Subordinadas 140 Acumuladas em 12 meses 16 Acumuladas em 12 meses ,3 4 3, Estatísticas de Letras Financeiras Página 01

2 Indicadores Estoque dos Emissores por Porte - LF Estoque dos Emissores por Porte - LFS 13,1% 10,4% 8,8% 11,6% 8,9% 10,7% 4,4% 3,8% 3,7% 5,0% 4,8% 4,5% 75,3% 80,6% 80,4% 90,6% 91,4% 91,7% S1 S2 S3+S S1 S2 S3+S4 Natureza do Detentor Letras Financeiras LF 105% 20% 15,7% 4,3% 1,7% 97,4% 16% 15,7% 95% 12% 85% 8% 78,4% 4% 2,6% 78,4% 75% % Fundos de investimento + Outros investidores institucionais Clientes (pessoas físicas e jurídicas) Bancos Demais* 2016 * Demais: instituições financeiras não bancárias, outras PJs, investidores não residentes e FGC Utilizando-se os critérios de segmentação para fins prudenciais, conforme definido na Resolução nº 4.553/17, constata-se que a participação de mercado da categoria S1 diminuiu em 0,2 p.p., fechando em 80,4%. A do segmento S2 aumentou em 1,8 p.p. para 10,7%. Já os bancos médios e pequenos, representados pelos níveis S3 e S4, continuam a perder participação ao terem recuado 1,6 p.p. no ano, encerrando o ano responsáveis por apenas 8,8% do total de LF. No que tange às LFS, as instituições financeiras participantes do S1 respondem por 91,7% desses instrumentos. No que se refere aos detentores das LF, observa-se que nos últimos anos houve uma expansão do peso dos clientes (pessoas físicas e jurídicas) em detrimento de uma redução dos Fundos de Investimento e Outros investidores institucionais. Estatísticas de Letras Financeiras Página 02

3 Indicadores Prazos - Letras Financeiras Prazos - Letras Financeiras Subordinadas Meses Até o vencimento Emissão Meses Até o vencimento Emissão Com retração nas novas emissões das LF, houve uma queda do prazo médio ao longo de 2016, fechando o ano em 14 meses. De forma similar, o prazo médio até o vencimento das LFS prosseguiu se reduzindo, finalizando o ano de 2016 em 30 meses. Considerando-se o prazo de emissão das LF, observou-se uma relativa estabilidade a partir de meados do ano passado, fechando 2016 em 26 meses. Finalmente, o prazo de emissão das LFS terminou em 85 meses, com decréscimo de 13 meses no ano. Distribuição por Indexadores Indexadores % Part. R$ M ilhões % Part. R$ M ilhões D I 87,2% ,2% IPC A 7,3% ,4% PR E 3,6% ,3% SELIC 1,5% ,6% IGP 0,4% ,5% IN PC 0,0% 50 0,0% 58 Apesar de ainda figurar como o principal indexador utilizado nas emissões das LF e LFS, o DI perdeu espaço de 2,0 p.p. em 2016 para 85,2%. O estoque de títulos referenciados nesse indexador mostrou uma queda de 3,9% em Já o saldo de instrumentos financeiros remunerados a uma taxa pré foi o que apresentou a maior variação no período, de 17,6% frente ao ano anterior. Contudo, a sua participação ainda é muito baixa (4,3%). T OT A L ¹ 10 0,0 % ,0 % / Letras Financeiras + Letras Financeiras Subordinadas. Estatísticas de Letras Financeiras Página 03

4 jun/13 jun/13 Mercado Secundário Períodos Nº Negócios Valor (R$ bilhões) Valor / Negócio (R$ Milhões) Número de Negócios acumulado 12 meses ,5 7, ,9 4, ,4 5, ,0 5, ,5 5, ,6 3, O número de negócios realizados no mercado secundário totalizou 14,9 mil valor 1,9% superior ao verificado em Contudo, houve uma redução do volume anualizado de transações nos últimos meses do ano passado. Por outro lado, o volume financeiro negociado acumulado em 12 meses apresentou um forte recuo no ano (32,6%), fechando em R$ 57,6 bilhões e com trajetória declinante identificada a partir de. No mesmo sentido, o valor médio por negócio apresentou queda em relação a 2015, saindo de R$ 5,8 milhões para R$ 3,9 milhões uma redução de 33,9%. Valor de Negócios (R$ bilhões) acumulado 12 meses ,6 Estatísticas de Letras Financeiras Página 04

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