PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO

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1 Informações Fundamentais ao Investidor PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO Um investimento responsável exige que conheça as suas implicações e que esteja disposto a aceitá-las. Warrants Autónomos e Estruturados ( Turbo Warrants ) Emitente: Commerzbank Aktiengesellschaft, com sede em Kaiserplatz, Frankfurt am Main, República Federal da Alemanha. Advertências específicas ao Investidor Este produto financeiro complexo: Pode implicar a perda súbita da totalidade do capital investido; Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo; Pode ser reembolsado antecipadamente por opção do Emitente (Commerzbank Aktiengesellschaft), em caso de Vencimento Extraordinário do produto; Está sujeito ao risco de crédito do Emitente (Commerzbank Aktiengesellschaft); Implica que sejam suportados custos, comissões ou encargos; Não é equivalente à aquisição ou transação inicial dos ativos subjacentes; Implica ou pode vir a implicar que o investidor suporte custos de cobertura ou outros. Tomei conhecimento das advertências (a manuscrever pelo Cliente): Data: Hora: Assinatura do Cliente: Descrição e Principais Características do Produto Descrição e Funcionamento do Produto: Os Turbo Warrants correspondem a warrants autónomos e estruturados, de tipo europeu (i.e., exercíveis apenas na data de maturidade), emitidos pelo Commerzbank Aktiengesellschaft (o Emitente ) sobre ações, índices, taxas de câmbio, metais preciosos ou contratos de futuros abaixo identificados como ativo subjacente a cada tranche de Turbo Warrants (o Ativo Subjacente ). Os Turbo Warrants, pela sua natureza de warrants autónomos, conferem ao Investidor um direito de compra (no caso dos Turbo Call Warrants ) ou de venda (no caso dos Turbo Put Warrants ) do Ativo Subjacente, por um determinado montante (o preço de exercício ou strike ), representando-se o valor dessa compra ou venda pela diferença entre esse preço de exercício e a cotação ou nível do Ativo Subjacente ( Preço de Referência ), recebendo o Investidor o valor de reembolso (i.e., por liquidação financeira) correspondente a essa diferença ( Valor de Reembolso ), nos termos que se detalham ao longo deste documento. Conforme referido, as principais características dos Turbo Warrants são as seguintes: Estruturados, pois trata-se de produtos financeiros cujo rendimento e risco resulta da combinação das suas próprias características com as características do respetivo Ativo Subjacente; Sujeitos a Vencimento Antecipado ( Knock-Out ), pois estão sujeitos a vencimento antecipado na hipótese de o Ativo Subjacente em IFI - Warrants Autónomos e Estruturados ( Turbo Warrants ) emitidos pelo Commerzbank AG 1/6

2 cada caso atingir ou descer abaixo, no caso dos Turbo Warrants de Compra (ou Turbo Call Warrants ), ou atingir ou ultrapassar, no caso dos Turbo Warrants de Venda (ou Turbo Put Warrants ), um determinado valor (valor que, em cada caso, corresponderá à Barreira ); e Tipo Europeu, na medida em que são apenas exercíveis (automaticamente) na data de maturidade, mas não antes. (i) Quanto, quando e a que título o Investidor paga ou pode pagar O Investidor terá de pagar o preço de aquisição do produto em mercado secundário, acrescido das comissões e encargos aplicáveis. As comissões e encargos aplicáveis encontram-se descritos sob a epígrafe Encargos. (ii) Quanto, quando e a que título o Investidor recebe ou pode receber Valor de Reembolso a atribuir ao Investidor O eventual retorno dos Turbo Warrants resulta do fecho automático de posições do Investidor, na data de maturidade, ou pela alienação dos Turbo Warrants no mercado secundário. Conforme descrito abaixo em Outras Informações, os Turbo Warrants serão admitidos à negociação no EasyNext Lisbon, sistema de negociação multilateral gerido pela Euronext Lisbon - Sociedade Gestora de Mercados Regulamentados, S.A. ( Euronext Lisbon ). No caso de exercício (automático) na maturidade, os Turbo Warrants conferem ao Investidor o direito a receber do Emitente o Valor de Reembolso correspondente ao produto de (a) o montante pelo qual, na Data de Observação, o Preço de Referência do Ativo Subjacente (i.e., conforme o caso, a cotação oficial de fecho da respetiva ação, ou o valor da taxa de câmbio, metal precioso ou contrato de futuros relevante, ou o nível oficial de fecho do respetivo índice) exceder (no caso dos Turbo Call Warrants ), ou for excedido (no caso dos Turbo Put Warrants ), pelo Preço de Exercício aplicável nessa Data de Observação, multiplicado por (b) a Paridade. No caso de o Ativo Subjacente ser um índice, cada ponto de índice corresponderá a 1 Euro (ou a uma unidade da divisa em que for expresso). Adicionalmente, no caso de o Ativo Subjacente (ação, índice, taxa de câmbio, metal precioso ou contrato de futuros) em causa ser expresso em Dólares Americanos ou outra divisa (Libra Esterlina, Franco Suíço, Iene Japonês ou outra), o resultado deste cálculo será convertido em Euros. Para este efeito, a taxa de câmbio relevante será o preço do Euro em Dólares Americanos ou a divisa aplicável no International Interbank Spot Market, no momento em que o Preço de Referência do Ativo Subjacente seja determinado e publicado na Data de Observação. Uma vez que o International Interbank Spot Market é um mercado interbancário, não existe nenhuma plataforma acessível aos investidores que lhes permita consultar, em tempo real, o valor da taxa de câmbio a qualquer momento. Em todo o caso, o valor da taxa de câmbio relevante utilizada em cada caso para determinação do Valor de Reembolso estará disponível após o pagamento do Valor de Reembolso. (iii) Quando, como, em que circunstâncias e com que consequências o investimento cessa ou pode cessar Sem prejuízo das possibilidades de exercício automático na Data de Maturidade ou da alienação dos Turbo Warrants em mercado secundário, em ambos os casos conforme descrito acima, o investimento nos Turbo Warrants cessará no caso de o Emitente declarar o Vencimento Extraordinário do produto ou no caso de ocorrer um Vencimento Antecipado ( Knock-out ) do produto (todos conforme definidos e mais detalhados abaixo). Em caso de Vencimento Antecipado ( Knock-out ), o Investidor incorrerá na perda da totalidade do investimento nos Turbo Warrants. Em caso de Vencimento Extraordinário, os Turbo Warrants serão reembolsados ao seu justo valor de mercado deduzido das despesas incorridas pelo Emitente para desfazer as operações de cobertura de risco ( Hedging Transactions ) a eles associadas. Nestes casos, o valor de reembolso será calculado pelo Emitente, na sua razoável discricionariedade, tendo em conta as condições de mercado existentes e quaisquer montantes recebidos pelo Emitente e/ou qualquer das suas afiliadas no âmbito de operações de cobertura de risco realizadas na sua razoável discricionariedade comercial, com vista a cobrir o risco relativo à assunção e cumprimento das suas obrigações de acordo com os termos e condições dos Turbo Warrants. Ativos Subjacentes: Existem cinco tipos de ativos subjacentes dos Turbo Warrants: Ações negociadas em mercado regulamentado estabelecido ou gerido por entidade localizada num Estado-Membro da União Europeia ou nos Estados Unidos da América; Índices acionistas publicamente conhecidos, (como, por exemplo, mas sem limitar, o DAX30, o IBEX35, o PSI20, o CAC40, o Nasdaq-100, o S&P500 ou o Nikkei225 ), que poderão ser do tipo total return ou do tipo price index, conforme determinados e publicados pelo respetivo gestor ( index sponsor ou Gestor do Índice ), o qual, conforme já referido, em certas situações extraordinárias, poderá ser substituído pelo Emitente (ver Eventos Extraordinários abaixo); Taxa de câmbio (como por exemplo a taxa EUR/USD), conforme determinada pela Bloomberg L.P. e publicada diariamente no website da Bloomberg; Metais preciosos, nomeadamente o preço de uma onça (31,31035 gramas) de ouro e prata, calculado diariamente em Dólares Americanos por um prestador de serviços independente à London Bullion Market Association (LMBA), podendo ser consultada informação publicamente em ou Contratos de futuros, nomeadamente contratos de futuros sobre mercadorias (commodities), como o preço do petróleo (crude ICE Brent) ou contratos de futuros sobre índices (como o FTSE MIB ou VIX). A cotação ou nível, respetivamente, do Ativo Subjacente poderá ser expresso em Euros, Dólares Americanos ou outra divisa, como, p. ex.º, Libra Esterlina, Franco Suíço ou o Iene Japonês (um Ativo Subjacente distinto por cada tranche de Turbo Warrants). Os Ativos Subjacentes serão identificados para cada emissão de Turbo Warrants na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Data de Emissão e Preço de Emissão / Subscrição Inicial: A Data de Emissão e o Preço de Emissão / Subscrição Inicial serão identificados para cada emissão de Turbo Warrants na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em IFI - Warrants Autónomos e Estruturados ( Turbo Warrants ) emitidos pelo Commerzbank AG 2/6

3 Montante Mínimo de Investimento: [1.000] Turbo Warrants, cujo valor será o da cotação do produto em mercado secundário, estando à partida apenas definido o seu Preço de Emissão / Subscrição Inicial. Prazo: Maturidade definida (sem prejuízo da possibilidade da ocorrência de Vencimento Antecipado ( Knock-out ) ou de Vencimento Extraordinário declarado pelo Emitente), identificada para cada emissão de Turbo Warrants na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Período de Comercialização: A partir da data de admissão à negociação dos Turbo Warrants no EasyNext Lisbon (inclusive) e sem prazo definido (até à maturidade, salvo se ocorrer um Vencimento Antecipado ( Knock-out ) ou for declarado o Vencimento Extraordinário pelo Emitente). Preço de Referência: O Preço de Referência serve para calcular o Valor de Reembolso atribuível ao Investidor. Conforme detalhado, será pela diferença entre o Preço de Referência e o Preço de Exercício (verificados na Data de Observação relevante), multiplicada pela Paridade, que se obterá esse Valor de Reembolso. O Preço de Referência será o preço ou nível oficial de fecho de cada Ativo Subjacente, conforme determinado e publicado pelo mercado regulamentado ou pelo gestor do índice relevante, em qualquer data. Data de Observação: A Data de Observação é a data que é utilizada para aferir o Preço de Referência (o valor do Ativo Subjacente) e o Preço de Exercício para efeitos do cálculo do Valor de Reembolso a atribuir ao Investidor pelo vencimento dos Turbo Warrants. No caso de exercício automático no final da maturidade do produto, corresponderá à Data de Maturidade (ver acima). Nos casos de Vencimento Extraordinário e de Vencimento Antecipado ( Knock-out ), não haverá Data de Observação. Vencimento Extraordinário: O Emitente terá o direito de declarar o Vencimento Extraordinário dos Turbo Warrants (em alternativa a proceder a um Ajustamento ver infra) aquando da ocorrência de um Evento Extraordinário, ou de qualquer uma das seguintes situações: (a) O Emitente ou qualquer uma das suas afiliadas não estarem em condições de celebrar, manter, substituir, liquidar, adquirir ou alienar uma operação de cobertura de risco, ou de realizar ou transferir os respetivos benefícios ( Hedging Disruption ); (b) A ocorrência de uma alteração legislativa ou regulatória ou de uma indicação interpretativa por Tribunal ou autoridade regulatória no sentido de tornar ilegal a manutenção, aquisição ou alienação do Ativo Subjacente, ou de aumentar de forma material os custos de execução das obrigações do Emitente de acordo com os termos e condições dos Turbo Warrants ( Change in Law ); (c) No caso de o Ativo Subjacente ser uma ação, oferta pública de aquisição sobre mais do que 10% das ações da sociedade; (d) No caso de o Ativo Subjacente ser um índice, a alteração material do método de cálculo do índice por parte do Gestor do Índice, ou qualquer outra alteração material do índice (exceto no que respeita a alterações contempladas no método de cálculo do índice que estejam relacionadas com a alteração relativa a componentes do índice, capitalização bolsista ou quaisquer outras medidas de rotina). Em caso de Vencimento Extraordinário, os Turbo Warrants serão reembolsados ao seu justo valor de mercado deduzido das despesas incorridas pelo Emitente para desfazer as operações de cobertura de risco ( Hedging Transactions ) a eles associadas. Nestes casos, o valor de reembolso será calculado pelo Emitente, na sua razoável discricionariedade, tendo em conta as condições de mercado existentes e quaisquer montantes recebidos pelo Emitente e/ou qualquer das suas afiliadas no âmbito de operações de cobertura de risco realizadas na sua razoável discricionariedade comercial, com vista a cobrir o risco relativo à assunção e cumprimento das suas obrigações de acordo com os termos e condições dos Turbo Warrants. Ajustamentos: O Emitente terá a possibilidade de, aquando da ocorrência de um Evento Extraordinário ou de, no caso de o Ativo Subjacente ser uma ação, um Evento de Ajustamento, com efeito material no preço ou nível do Ativo Subjacente, ajustar os termos e condições dos Turbo Warrants (incluindo a substituição do Ativo Subjacente, assim como alterações à Barreira, à Paridade e ao Preço de Exercício) de forma a acautelar o efeito económico desses Eventos e preservar, dentro do possível, o perfil económico que os Turbo Warrants tinham antes da ocorrência do Evento. Eventos Extraordinários: Corresponde aos eventos abaixo, cobrindo igualmente eventos com efeito económico similar: 1) No caso de o Ativo Subjacente ser uma Ação: (a) Ajustamento (ou anúncio de ajustamento) de contratos de opção ou de futuros relacionados com a Ação; (b) Exclusão ou anúncio de exclusão da negociação ou de liquidação antecipada de opções ou futuros relacionados com a Ação; (c) Cessação da negociação da Ação no mercado relevante; (d) Previsível nacionalização ou expropriação das Ações ou de parte substancial dos ativos da sociedade emitente das mesmas; ou (e) Requerimento para início de processo de insolvência da sociedade emitente da Ação ou equiparável. 2) No caso de o Ativo Subjacente ser um Índice: (a) Cancelamento ou substituição do índice ou a substituição do Gestor do Índice; (b) Ajustamento (ou anúncio de ajustamento) de contratos de opção ou de futuros relacionados com o Índice; (c) Exclusão ou anúncio de exclusão da negociação ou liquidação antecipada de opções ou contratos de futuros relacionados com o Índice, ou a cessação da negociação nos componentes do Índice; (d) Alteração na divisa em um ou mais componentes do Índice; ou (e) O Gestor do Índice (i) cessar o cálculo do Índice e/ou materialmente atrasar a publicação do nível do Índice e/ou (ii) modificar materialmente os termos e condições para o uso do Índice e/ou aumentar materialmente as suas comissões. 3) No caso de o Ativo Subjacente ser uma Taxa de Câmbio: (a) Substituição de uma das divisas subjacente à Taxa de Câmbio em causa na sua função de meio de pagamento de um país ou países, jurisdição ou jurisdições (conforme aplicável), de acordo com a autoridade, instituição ou órgão que emita tal divisa; ou (b) Fusão de uma das divisas subjacentes à taxa de câmbio. 4) No caso de o Ativo Subjacente ser um Metal Precioso: (a) A descontinuação ou indisponibilidade da LBMA; IFI - Warrants Autónomos e Estruturados ( Turbo Warrants ) emitidos pelo Commerzbank AG 3/6

4 (b) A alteração material da base e/ou método de cálculo do preço de qualquer Metal Precioso; (c) A imposição, alteração ou eliminação de qualquer imposto aplicável a, ou medido por referência a, um Metal Precioso, caso o efeito direto de tal imposição, alteração ou eliminação, seja o aumento ou diminuição do preço do Metal Precioso. 5) No caso de o Ativo Subjacente ser um Contrato de Futuros: (a) Exclusão permanente da negociação dos Contratos de Futuros na Bolsa de Valores, do ativo subjacente aos Contratos de Futuros, ou descontinuação ou indisponibilidade do Preço de Referência; (b) Alteração material no conteúdo, composição ou constituição dos Contratos de Futuros ou dos ativos subjacentes aos Contratos de Futuros; (c) Alteração material na fórmula ou método de cálculo do Preço de Referência; (d) Falha da Bolsa de Valores relevante em anunciar ou publicar o Preço de Referência (ou informação necessária para determinação do Preço de Referência), ou descontinuação ou indisponibilidade, permanente ou temporária, da Bolsa de Valores relevante; (e) Imposição, alteração ou eliminação de um imposto aplicável ao, ou medido por referência ao, ativo subjacente aos Contratos de Futuros (excluindo um imposto sobre, ou medido por referência a, rendimento bruto ou líquido), por qualquer autoridade tributária ou governamental, caso o efeito direto de tal imposição, alteração ou eliminação, seja o aumento ou diminuição do Preço de Referência; (f) Suspensão ou imposição, de forma material, de limitações à negociação dos Contratos de Futuros. Eventos de Ajustamento: Apenas aplicável no caso de o Ativo Subjacente ser uma Ação, significa: (a) Ajustamento (ou anúncio de ajustamento) de contratos de opção ou de futuros relacionados com a Ação; (b) Certos eventos societários relacionados com a sociedade emitente da Ação, como aumentos de capital ou a emissão de obrigações ou de outros valores mobiliários convertíveis ou permutáveis por ações, distribuição de dividendos, stock splits, cisão, entre outros; ou (c) Quaisquer outros eventos com um efeito de diluição ou concentração no valor teórico da Ação. Vencimento Antecipado ( Knock-out ): Se a qualquer momento na ou após a Data de Emissão, o preço do Ativo Subjacente, conforme determinado e publicado pelo respetivo mercado regulamentado ou Gestor do Índice, consoante o caso, for pelo menos igual ou inferior (no caso dos Turbo Call Warrants ), ou igual ou superior (no caso dos Turbo Put Warrants ), à Barreira, os Turbo Warrants extinguir-se-ão sem que seja necessária qualquer ação adicional por parte do Investidor, ocorrendo assim o seu Vencimento Antecipado (ou Knock-out ). A Barreira confere um grau de risco adicional ao produto. Em acréscimo, os Investidores deverão ter em conta que uma situação de Vencimento Antecipado ( Knock-out ) poderá ocorrer inclusive fora do horário de negociação dos Turbo Warrants, caso o valor oficial do Ativo Subjacente atinja a Barreira durante esse período de tempo (uma vez que o seu horário de negociação poderá não coincidir com o do Ativo Subjacente). Também nesse caso, os Turbo Warrants extinguir-se-ão sem que seja necessária qualquer ação adicional por parte do Investidor. Preço de Exercício: Conforme descrito sob a sub-epígrafe Descrição e Funcionamento do Produto acima, o Preço de Exercício serve o propósito de determinar o valor pelo qual o Investidor poderá exercer o direito de compra ou de venda do Ativo Subjacente associado aos Turbo Warrants (a liquidar pelo Valor de Reembolso, como já explicado). Para este efeito, o Investidor beneficia de um efeito de alavancagem que lhe permite estar exposto à cotação ou ao nível do Ativo Subjacente (beneficiando com a subida, nos Turbo Call Warrants, e com a descida, nos Turbo Put Warrants ) por um valor inferior (pelo menos em termos de preço por unidade do produto) ao do investimento direto no Ativo Subjacente ou em instrumentos com exposição a este. O Preço de Exercício será identificado para cada emissão de Turbo Warrants na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Barreira: A Barreira tem um valor igual ao do Preço de Exercício. Paridade: A Paridade (que corresponde a um rácio) indica qual a quantidade de Turbo Warrants necessária para receber uma unidade do Ativo Subjacente. Os direitos (expressos no Valor de Reembolso) atribuídos por um Turbo Warrant referem-se, habitualmente, apenas a uma fração do Ativo Subjacente ou de uma unidade do Ativo Subjacente. Uma Paridade de 10:1 (0,1), por exemplo, significa que para a aquisição de uma unidade do Ativo Subjacente são necessários 10 Turbo Warrants. Pela existência da Paridade, o Investidor assegura exposição ao Ativo Subjacente com um investimento mínimo necessário inferior ao do valor do Ativo Subjacente, o que torna os Turbo Warrants suscetíveis de serem mais facilmente negociáveis (i.e., em qualquer caso, sujeitos às condições do seu mercado, incluindo a sua liquidez). Na Data de Emissão será determinada uma Paridade específica para cada tranche de Turbo Warrants (válida, em princípio, durante toda a maturidade do produto). Principais Fatores de Risco Risco de Mercado: O investimento nos Turbo Warrants comporta o risco de variação do valor de mercado ou do nível do Ativo Subjacente e de tal ter impacto no retorno obtido. Não existem garantias de que o desempenho do Ativo Subjacente irá seguir a evolução desejada e de que um retorno positivo seja alcançado. Risco de Capital: O investimento nos Turbo Warrants comporta o risco de perda da totalidade do capital investido. Por este motivo, o Investidor deverá ser capaz de suportar uma perda igual ao valor de capital inicialmente investido. Risco de Crédito: O investimento nos Turbo Warrants acarreta a sujeição ao risco de crédito e qualidade creditícia atual e futura do Emitente. Caso o Emitente entre em processo de resolução bancária, insolvência, recuperação ou similar, ou incumpra alguma obrigação de pagamento, o Investidor poderá perder parte ou mesmo a totalidade do capital investido. Risco Cambial: O investimento nos Turbo Warrants comporta o risco de variação da taxa de câmbio de uma divisa (Dólares Americanos, Libra Esterlina, Franco Suíço, Iene Japonês ou outra) para Euros, quando o Ativo Subjacente seja expresso noutra moeda que não o Euro. Risco de Liquidez: Uma vez que os Turbo Warrants apenas podem ser exercidos (automaticamente) na maturidade, o investimento neste produto poderá exigir que o Investidor tenha de esperar ou incorrer em custos para alcançar qualquer retorno, nomeadamente pela sua IFI - Warrants Autónomos e Estruturados ( Turbo Warrants ) emitidos pelo Commerzbank AG 4/6

5 negociação em mercado secundário. Em condições normais de mercado, o Emitente poderá, mas não estando a tal obrigado, colocar ordens diárias sobre os Turbo Warrants. Enquanto criador de mercado, o Emitente poderá providenciar preços de compra e/ou de venda mas estes poderão corresponder a um preço inferior ao preço de aquisição que o Investidor tenha pago pelo produto, o que resultaria numa perda para o Investidor. Risco de Conflito de Interesses: Em determinados aspetos, o retorno dos Turbo Warrants encontra-se dependente de determinadas atuações do Emitente, como seja o cenário em que o Emitente declare o Vencimento Extraordinário dos Turbo Warrants, em cujo caso caberá sempre ao Emitente determinar o retorno a atribuir ao Investidor, que poderá ser zero. No entanto, o Emitente estará limitado, na sua atuação, a respeitar um critério de razoabilidade. Adicionalmente, o Emitente ou entidades do seu grupo poderão realizar atividades de negociação (incluindo para efeitos de cobertura de risco) sobre os Turbo Warrants, o Ativo Subjacente e/ou outros instrumentos ou produtos financeiros baseados no ou relacionados com o Ativo Subjacente, por conta própria ou por conta de clientes. Estas atividades poderão originar certos conflitos de interesse, podendo influenciar o valor do Ativo Subjacente e o desempenho dos Turbo Warrants, inclusive adversamente. Finalmente, existe a possibilidade de o Emitente substituir o Gestor do Índice (ver Eventos Extraordinários acima), o que o tornaria responsável pelo cálculo do Valor do Ativo Subjacente. Risco Jurídico e Fiscal: O investimento nos Turbo Warrants encontra-se sujeito ao risco de alteração da legislação, incluindo fiscal, e das demais normas legais aplicáveis, com consequências sobre o retorno do produto. Podem existir outros fatores de risco com impacto direto e relevante no capital e na rentabilidade dos Turbo Warrants. Cenários e Probabilidades Pior Resultado Possível: No caso de Vencimento Antecipado ( Knock-out ), os Turbo Warrants extinguir-se-ão involuntariamente. Nessa situação, o Investidor incorrerá na perda da totalidade do investimento nos Turbo Warrants. Melhor Resultado Possível: O Preço de Exercício ser superior, no caso dos Turbo Call Warrants, ou inferior, no caso dos Turbo Put Warrants, ao Preço de Referência. Enquanto que no caso dos Turbo Call Warrants não existe limite ao retorno do Investidor (pois não há um valor máximo para o Preço de Referência), no caso dos Turbo Put Warrants o retorno do Investidor tem como limite máximo o Preço de Exercício (pois o valor mínimo do Preço de Referência é zero). Encargos Encargos para os Investidores impostos por intermediários financeiros: As transações em mercado secundário estarão sujeitas, tanto no caso de compra como de venda de produtos, e para além do pagamento do próprio preço do produto, a comissões de negociação ou outros encargos impostos pelos intermediários financeiros a que os Investidores recorram para o efeito (os Intermediários Financeiros ), entre os quais se poderão incluir a própria Entidade Comercializadora. Podem ainda ser aplicáveis comissões de subscrição, reembolso, depósito, custódia de títulos, de acordo com os preçários dos Intermediários Financeiros, disponíveis em O investidor não suportará quaisquer comissões ou encargos relacionados com a gestão do índice que componha, se e quando for o caso, o Ativo Subjacente. Outras Informações Montante Global da Emissão: O Montante da Emissão será identificado, para cada emissão de Turbo Warrants, na Ficha Técnica e Notas Técnicas que acompanharão o pedido de admissão à negociação do produto no EasyNext Lisbon. Estas informações serão disponibilizadas, entre outros, no sítio web do Emitente, em Admissão à Negociação: Os Turbo Warrants serão admitidos à negociação no EasyNext Lisbon, sistema de negociação multilateral gerido pela Euronext Lisbon. Jurisdição: Os Turbo Warrants estão sujeitos à lei da República Federal da Alemanha, que corresponde à lei pessoal do Emitente e à lei do sítio da emissão dos Turbo Warrants, sem prejuízo de, entre outros, a admissão à negociação, a comercialização e quaisquer ofertas de Turbo Warrants em Portugal serem regulados pela lei portuguesa, nos termos legais. Criação de Mercado: Em 2 de fevereiro de 2004, a Euronext Lisbon e o Emitente celebraram um contrato de criação de mercado (market making agreement), posteriormente aditado em 7 de setembro e 1 de outubro de 2004, relativo a warrants, certificados e reverse convertibles, que se aplicará aos Turbo Warrants. Entidade Comercializadora: [ ]. Contacto: [ ]. Autoridades de Supervisão: Autoridade de supervisão encarregue da supervisão prudencial e comportamental do Emitente: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), autoridade de supervisão alemã. Autoridade de supervisão encarregue da comercialização dos Turbo Warrants: a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, autoridade de supervisão portuguesa. Entidade a quem seja possível apresentar reclamações: Poderão ser apresentadas reclamações à CMVM, através do respetivo site ( ou da Linha Verde , enquanto entidade de supervisão da comercialização dos Turbo Warrants, ao Commerzbank Aktiengesellschaft, enquanto Emitente, e ao [inserir entidade comercializadora], enquanto Entidade Comercializadora dos Turbo Warrants. Agente de Pagamento: BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Portugal, com sede no Edifício ART S, Avenida D. João II, Lote , IFI - Warrants Autónomos e Estruturados ( Turbo Warrants ) emitidos pelo Commerzbank AG 5/6

6 Bloco A, 5, Lisboa. Regime Fiscal: Os rendimentos decorrentes da alienação ou do exercício dos Turbo Warrants estão atualmente sujeitos ao seguinte regime fiscal: Pessoas singulares residentes em Portugal: os rendimentos decorrentes quer da alienação quer do exercício dos Turbo Warrants são sujeitos a tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares ( IRS ) enquanto rendimentos de mais-valias. O indivíduo poderá optar entre a tributação da diferença positiva entre as mais e menos-valias mobiliárias à taxa especial de 28% e o englobamento com os seus restantes rendimentos, caso em que serão aplicáveis as taxas gerais e progressivas de IRS, que variam atualmente entre 14,5% e 48%, acrescidas de uma taxa adicional de solidariedade de 2,5% sobre o rendimento coletável superior a e até 250,000 e de 5% sobre o rendimento coletável que exceda Em qualquer caso, será aplicada uma sobretaxa variável entre 0,88% e 3,21% sobre o rendimento coletável superior a Pessoas coletivas residentes em Portugal: os rendimentos decorrentes quer da alienação quer do exercício dos Turbo Warrants são sujeitos a Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas ( IRC ) enquanto rendimentos de mais-valias, sendo as respetivas menosvalias dedutíveis para efeitos fiscais. Ao rendimento apurado será aplicável a taxa geral de IRC de 21% (os primeiros do lucro tributável estão sujeitos a uma taxa de IRC especial reduzida, aplicável somente a pequenas e médias empresas), eventualmente acrescida (i) de uma derrama estadual a uma taxa de 3% sobre a parte do lucro tributável que exceda e até , a uma taxa de 5% sobre a parte do lucro tributável que exceda e até e a uma taxa de 7% sobre a parte do lucro tributável que exceda , e, eventualmente, (ii) de uma derrama municipal cuja taxa poderá variar até 1,5%. Pessoas singulares ou coletivas não residentes em Portugal: não se encontram sujeitos a IRS ou IRC. A presente secção constitui um resumo do regime fiscal atualmente em vigor, que poderá vir a ser alterado, e não dispensa a consulta da legislação aplicável. Entidade responsável pela elaboração do IFI: A Entidade Comercializadora ([identificar entidade comercializadora]). Data de elaboração do IFI: [ ]. Documentação e Locais de Consulta: O presente documento de Informações Fundamentais ao Investidor contém uma descrição sumária das principais características e riscos associados aos Turbo Warrants. Este documento deve ser lido em conjunto com a restante documentação relativa ao produto, nomeadamente as Notas Técnicas e Fichas Técnicas preparadas para efeitos da admissão à negociação dos Turbo Warrants no EasyNext Lisbon, as quais podem ser obtidas, em versão impressa, (i) na sede do Emitente, em Kaiserplatz, Frankfurt am Main, República Federal da Alemanha, e (ii) na sede da Euronext Lisbon, na Avenida da Liberdade, 196, 7.º, Lisboa. Poderá ainda consultar mais informação sobre os Turbo Warrants no sítio web do Emitente em Recebi um exemplar deste documento previamente à transação inicial (a manuscrever pelo Cliente): Data: Hora: Assinatura do Cliente: IFI - Warrants Autónomos e Estruturados ( Turbo Warrants ) emitidos pelo Commerzbank AG 6/6