Localiza Rent a Car S.A. Apresentação dos resultados do 1T07 (R$ milhões - USGAAP)

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1 Localiza Rent a Car S.A. Apresentação dos resultados do 1T07 (R$ milhões - USGAAP) 1

2 Plataforma integrada de negócios 145 agências carros indivíduos corporações colaboradores carros (489 administrados) 350 clientes 157 colaboradores Sinergias: redução de custo, cross selling, poder de barganha 17 colaboradores 171 agências em 9 países carros 30 pontos de venda carros vendidos 79 % vendidos para consumidor final 381 colaboradores Em 31/03/2007 2

3 Ciclo financeiro do aluguel de carros Financiamento 100 Receita venda de carros 102 Receita por carro vendido** 102,20 SG&A (7%) (7,15) Margem de segurança (3%) (3,06) Book value depois de 12 meses 91,99 Receitas = 114,58 ** Depreciação sobre preço de tabela: 100-(102.2/125)x100 = 18,2% Despesas = 62, Aquisição de carros (Preço de tabela líquido do desconto dos revendedores = 125) 115 Pagamento Principal 100,00 Juros (CDI + 1 p.p.) 15,00 Pagamento 115,00 Depreciação = preço estimado de venda depois de um ano, líquido do SG&A e da margem de segurança, menos o preço de compra. Taxa de depreciação: 100-(102.2*0.9) = 8.02% Custo de carrego dos carros depois de impostos acrescido de 3% de margem = depreciação + custo financeiro. A alavancagem pode ser tanto por financiamento ou capital próprio. 3

4 Ciclo financeiro do aluguel de carros Financiamento 100 Receita venda de carros 102 Receita por carro vendido** 102,20 SG&A (7%) (7,15) Margem de segurança (3%) (3,06) Book value depois de 12 meses 91,99 Receitas = 114,58 ** Depreciação sobre preço de tabela: 100-(102.2/125)x100 = 18,2% Despesas = 62, Aquisição de carros (Preço de tabela líquido do desconto dos revendedores = 125) 115 Pagamento Principal 100,00 Juros (CDI + 1 p.p.) 15,00 Pagamento 115,00 Aluguel de carros Seminovos Consolidado R$ % R$ % R$ % Receia de aluguel de carros 114,58 100,0% 102,20 100,0% 216,78 100,0% Custos (46,00) -40,1% (46,00) SG&A (16,84) -14,7% (7,15) (23,99) Book value dos carros vendidos (91,99) -90,0% (91,99) -3,8% EBITDA 51,75 45,2% 3,06 3,0% 54,81 25,3% Depreciação (8,20) -8,0% (8,20) -3,8% Juros (15,00) -14,7% (15,00) -6,9% IR (30%) (15,52) -13,5% 6,04 5,9% (9,48) -4,4% NET INCOME 36,22 31,6% (14,10) -13,8% 22,12 10,2% % sobre a receita de aluguel 31,6% -12,3% 19,3% * A margem líquida consolidada será de 19,3% das receitas de aluguel de carros (se 100% alavancado) 4

5 Ciclo financeiro do aluguel de frotas Financiamento 100 Receita venda de carros 102 Receita por carro vendido** 102,20 SG&A (7%) (7,15) Margem de segurança (3%) (3,06) Book value depois de 12 meses 91,99 Receitas = 53,64 Despesas = 18,21 ** Depreciação sobre preço de tabela: 100-(102.2/125)x100 = 18,2% 100 Aquisição de carros (Preço de tabela líquido do desconto dos revendedores = 125) Receia de aluguel de frotas Custos SG&A Book value dos carros vendidos EBITDA Depreciação Juros IR (30%) NET INCOME % sobre a receita de aluguel * 115 Pagamento Aluguel de frotas Seminovos Consolidado R$ % R$ % R$ % Principal 100,00 Juros (CDI + 1 p.p.) 15,00 Pagamento 115,00 53,64 100,0% 102,20 100,0% 155,84 100,0% (14,24) -26,5% (14,24) -9,1% (3,97) -7,4% (7,15) (11,12) -7,1% (91,99) -90,0% (91,99) -59,0% 35,43 66,0% 3,06 3,0% 38,49 24,7% (8,20) -8,0% (8,20) -5,3% (15,00) -14,7% (15,00) -9,6% (10,63) -19,8% 6,04 5,9% (4,59) -2,9% 24,80 46,2% (14,10) -13,8% 10,70 6,9% 46,2% -26,3% 20,0% A margem líquida consolidada será de 20% das receitas de aluguel de frotas (se 100% alavancado) 5

6 Abertura por segmento 2006 RECEITA EBITDA LUCRO LÍQUIDO Seminovos 51% Franchising 1% Aluguel de carros 31% Aluguel de frotas 17% Aluguel de frotas 42% Seminovos 9% Franchising 1% Aluguel de carros 48% Aluguel de frotas 45% Franchising 1% Aluguel de carros 54% Receitas Ebitda Lucro Aluguel de carros 31% 48% 54% Aluguel de frotas 17% 42% 45% Seminovos 51% 9% * Franchising 1% 1% 1% Total 100% 100% 100% *lucro (prejuízo) alocado nos segmentos de aluguel 6

7 Estratégia de negócios Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos sobre o investimento Atividades Principais Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e na América Latina Gerar valor, aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas em função das sinergias geradas pela plataforma integrada de negócios Suporte Agregar valor aos negócios da plataforma como diferencial competitivo, reduzindo os custos de depreciação 7

8 Oportunidades de crescimento Elasticidade do PIB Consolidação Tráfego aéreo Terceirização de frotas Replacement Cartões de crédito 8

9 Oportunidades de crescimento: PIB Taxa de crescimento acumulada aluguel de carro 7.7x Localiza Daily volume PIB O crescimento do volume da divisão de aluguel de carros foi em média 7.7x o PIB entre 2003 e 2006 Fonte: Bacen, Localiza 9

10 Oportunidades de crescimento: Tráfego aéreo Evolução do tráfego aéreo (Milhões de passageiros por ano) O número de passageiros cresceu 13% nos últimos 3 anos CAGR: +13% Localiza é líder absoluta em agências em aeroportos no Brasil * Fonte: Infraero Em 2006 a Localiza cresceu na divisão de aluguel de carros 2x o número de passageiros desembarcados 10

11 Oportunidades de crescimento: Cartões de crédito Evolução (milhões de cartões) 48 CAGR: +18% milhões de cartões de crédito no Brasil 35.5 milhões de clientes em potencial para a Localiza 37% das receitas do aluguel de carros vieram de cartões de crédito em 2006 Fonte: 11

12 Oportunidades de crescimento: Replacement O mercado potencial de replacement no Brasil O Brasil tem 34 milhões de carros dos quais 9,2 milhões são segurados Frequência de acidentes é 16,5% / ano O mercado potencial é 10,6 milhões de diárias (2.5 x a divisão de aluguel de carros em 2006) Localiza tem condições de se beneficiar desse crescimento, devido à sua ampla presença geográfica 12

13 Oportunidades de crescimento: Terceirização de frotas Maior potencial de mercado com baixa penetração Maior foco das empresas em seu core business Redução de ativos por parte das empresas O aluguel de frotas é mais econômico do que a propriedade da frota 13

14 Oportunidades de crescimento: Consolidação Market share EUA 2005 EUA aeroportos* - US$10BI EUA fora de aeroportos* - US$10BI Avis Budget 32% Other 2% Hertz 28% Enterprise 7% DTG 11% Vanguard 20% Enterprise 65% All others 19% Avis Budget Hertz 9% 7% EUA: 5 empresas detém 92% do market share Europa: 6 empresas detém 74% do market share** Fonte:*Apresentação Avis nov/06 local segment share amounts are company estimates **Prospecto National/Alamo, NYSE/SEC, 20/09/

15 Oportunidades de crescimento: mercado fora de aeroporto Mercado dentro e fora de aeroportos - Brasil Unidas 31 Outras 48 Localiza 74 ** BR aeroportos* agências Avis 31 ** Hertz 33 ** * BR fora de aeroportos* agências Outras 1948 *** Fonte: 1948 locadoras conforme relatório da ABLA * Localiza em 31/03/2007 **Site de cada companhia, 16/04/07 *** Supondo que cada locadora tenha uma agência * Localiza 204 Hertz ** 56 Avis 51 Unidas 42 ** ** Em aeroportos o mercado é concentrado na mão de grandes locadoras Fora dos aeroportos o mercado está fragmentado entre locadoras 15

16 Oportunidades de crescimento: crescimento nos aeroportos e for a dos aeroportos Desembarque doméstico x Localiza (Agências aeroportos) Fora de aeroporto x aeroporto share 39,0% 100% 100% 100% 24,0% 46,4% 40,6% 40,5% 17,0% 17,0% 8,2% 17,0% 5,8% 12,6% 53,6% 59,4% 59,5% T Q07 Desembarque doméstico Diárias em aeroportos Fora de aeroportos Em aeroportos Em 2006 a elasticidade da Localiza foi de 2x o crescimento do desembarque doméstico 2006 / 2005 crescimento (Aluguel de carros) Crescimento do volume Crescimento da receita Aeroportos 17.2% 16.0% Fora de aeroportos 49.6% 46.7% A consolidação está ocorrendo principalmente nas agências fora de aeroportos 16

17 Oportunidades de crescimento: Consolidação Localiza s Market share - Brasil 2004 Market share 2005 Market share 2006 Market share Avis Hertz Unidas 7% 4% 4% 15.5% Local players 69% 17.9% 20.5% Localiza é a consolidadora de uma indústria fragmentada Fonte: ABLA 17

18 Vantagens competitivas Ganhos de escala Aumento do Market share Plataforma integrada Distribuição geográfica Yield management Poder de barganha Crédito com menores juros Know-how Depreciação Marca forte TI Poder de barganha Maior competitividade 18

19 Vantagens competitivas: Plataforma integrada Aluguel de carros Aluguel de frotas Franchising Seminovos 19

20 Vantagens competitivas: Distribuição geográfica Presença nacional Localizações estratégicas Presença internacional 316 agencies in 9 countries 20

21 Vantagens competitivas: Distribuição geográfica (# de agências no Brasil) 278* 244** Localiza Hertz Avis Unidas A rede de distribuição da Localiza no Brasil é maior que as do segundo, terceiro e quarto competidores combinados * 31/03/2007 ** Site de cada companhia em 16/04/

22 Vantagens competitivas: Yield management A Localiza ajusta seus preços conforme oferta e demanda Diadasemana Mês do ano Cidade Eventos Volume por cliente Monitoramento da concorrência Yield Management aumenta a competitividade da Localiza 22

23 Vantagens competitivas: Acesso ao crédito Standard & Poor s 19/01/2007 Escala Global Localiza Rent a Car S.A. BB / Estável /-- Hertz Corp. BB-/ Estável /-- Vanguard (National/Alamo) B+/ Estável /-- Avis Budget Car Rental BB+/ Estável /-- Enterprise Rent-Car Co. A-/ Estável / A-2 Escala Nacional Localiza Rent a Car S.A. braa-/ Estável /-- TAM S.A. bra+/ Estável /-- Gerdau braa+/ Estável /-- Banco Bradesco S.A braa+/ Positiva /bra-1 Banco Citibank S.A. braa/ Positiva /bra-1 Banco Itaú S.A. braa+/ Positiva /bra-1 23

24 Vantagens competitivas: know-how Profundo conhecimento do setor e negócios Sistemas de última geração Excelência operacional Adoção das melhores práticas Administração estável Nome Salim Mattar Antonio Resende Eugênio Mattar Aristides Newton Gina Rafael Daltro Barbosa Marco Guimarães Roberto Mendes Silvio Guerra Cargo Presidente (CEO) Vice-presidente Vice-presidente Vice-presidente de Franchising Diretora de operações da Localiza Diretor de operações da Total Fleet Diretor de operações da Prime Diretor financeiro e de RI (CFO) Relações com investidores Experiência na Localiza

25 Vantagens competitivas: marca reconhecida Top of mind Serviços de alta qualidade Satisfação do cliente Forte presença nacional Programa de franquia internacional Altos padrões de comportamento ético Marca de aluguel de carros mais consumida (Revista América Economia) 25

26 Vantagens competitivas: TI A TI permite: Velocidade nas transações Melhor controle operacional Maior satisfação dos clientes Network on-line Redução de custos 26

27 Vantagens competitivas: Poder de barganha Localiza comprou mais de US$1,2 bilhões em carros entre * Localiza e Franqueados representaram em ,9% das vendas internas da FIAT 2,7% das vendas internas da GM 1,8% das vendas internas brasileiras *96.9 mil carros entre calculado com o preço médio de compra de 2006 Localiza obtém melhores condições em razão da grande escala 27

28 Vantagens competitivas: Depreciação Quando o preço dos carros sobe acima da inflação a depreciação cai Reais 4.000, , , ,0 - (1.000,0) (2.000,0) 3.617, ,5 4,7% 1.656,2 3,7% 510, ,3 322,9 492,3 939,1 0,9% -1,0% -0,4% T07-4,1% -5,1% 9,8% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% Depreciação média por carro Queda real no preço dos carros novos Aumento real no preço dos carros novos Custo de depreciação sobre a receita do aluguel de carros % over rental revenue Localiza (car rental division) 13.8% 11.9% 9.3% 9.2% 1.8% 2.9% 5.2% Hertz (USA) % 23% 23% * National / Alamo (USA) % 23% 23% * Avis / Budget (USA) % 29% 31% Sixt (Europa) % 20.5% Fonte: National/Alamo prospecto, Sep 20, 2006, p.11 Hertz prospecto, Nov 21,2006, p.12 and 17, Avis K, Sixt 2006 annual report * Atél Set/06 28

29 Reconhecimentos Standard & Poor s elevou o rating da Localiza para braa- (escala nacional) e BB (escala global), mesmo do risco soberano, com outlook estável IBrX (dentre as 100 ações mais negociadas) ISE Índice de Sustentabilidade Empresarial (34 empresas) Melhor companhia para acionistas pela Revista Capital Aberto, dentre empresas de até R$ 5 BI de market cap Melhor oferta pública subsequente dentre as companhias listadas, pela Infomoney numa pesquisa com analistas cadastrados na BOVESPA 29

30 Informações financeiras 1T07 30

31 Destaques do 1T07: Lucro líquido (R$ milhões, USGAAP) Lucro líquido 91 CAGR: 23,5% ,4% T06 1T07 31

32 Destaques do 1T07: EBITDA por segmento (R$ milhões, USGAAP) Ebitda aluguel CAGR: 30,0% 282,8 220,6 131,8 167,3 94,9 83,3 125,7 151,0 84,0 + 14,9 mlihões CAGR: 22,1% Ebitda consolidado + 16,6 mlihões 313,1 285,8 21,8% 210,1 3,0 20,3% 3,9 2,7 61,3 27,3 81,6 98,2 68,5 83,4 40,1 31,3 34,7 282,8 1,2 167,3 220,6 0,5 13,6 37,2 48,7 12,6 68,5 83, T06 1T T06 1T07 Aluguel de carros Aluguel de frotas Aluguel Seminovos Franchising Margem por segmento T06 1T07 Aluguel Carros 42.6% 46.3% 42.3% 42.6% 46.6% Aluguel Frotas 65.2% 63.6% 69.3% 69.4% 65.2% Aluguel Consolidado 51.5% 52.5% 51.7% 51.7% 52.9% Seminovos 13.2% 13.7% 4.6% 10.0% 5.6% Franchising 41.5% 47.6% 39.0% 29.4% 70.6% TOTAL 33.1% 32.6% 27.3% 31.4% 24.3% 32

33 Destaques: Consolidação 2004 Market share 2005 Market share 2006 Market share + 2,4 p.p. + 2,6 p.p. 15.5% 17.9% 20.5% A Localiza cresceu o faturamento em média 2,9 x o mercado de 2004 a 2006 Localiza CAGR: + 25,2% Mercado CAGR: + 8,8% Fonte: ABLA 33

34 Destaques: RENT3 Dividendos extraordinários de R$196,7 milhões (exercícios de ) Juros sobre capital de R$ 5,9 milhões (antecipação exercício 2007) Proposta de split das ações (cada 1 ação será convertida em 3) Volume médio diário de R$ 13,4 milhões no 1T07 (R$ 10,6 milhões em 2006) O desempenho de RENT3 foi o melhor dentre as principais ofertas públicas dos últimos 3 anos (Economática em 19/04/07) 34

35 Destaques: Governança corporativa Conselho de administração com 4 membros independentes (total de 9) Oscar Bernardes Paulo Guedes Stefano Bonfiglio Wilson Brumer Criação de Comitês internos: Auditoria (3 membros sendo 2 independentes) Divulgação (principais executivos de cada área da Localza) Gestão de pessoal (3 membros sendo 2 independentes) Definição de plano de sucessão em caso de contingência 35

36 Reconciliação do lucro líquido (R$ milhões, USGAAP) Ebitda Aluguel + 15,6 milhões Ebitda Seminovos + 1,0 milhão Ebitda total +16,6 milhões - 0,8 milhões Receita +143,9 Custos -123,4-112,6 +118,7 +25,2-10,8 SG&A -3,9-1,0-5,1 +1,2 Depreciação -1,9 Juros +8,1 Stock Options +0,9 Impostos -7,9 29,6 +53,4% 45,4 Lucro líquido 1T06 Lucro líquido 1T07 36

37 Fluxo de caixa 1T07 Inclui a redução na conta de fornecedores de veículos de R$ 223,2 milhões (R$ milhões. USGAAP) 65,3 30,1 39,6 Disponibilidades em 31/12/06-64,0 12,1-3,9 Disponibilidades em 31/03/07 Atividades operacionais Aquisição de carros Resgate de aplicações financeiras Juros sobre capital e outras R$ 288,5 milhões foi o caixa gerado pelas atividades operacionais no 1T07, ajustado pela redução do saldo de fornecedores de veículos no valor de R$223,2 milhões 37

38 Investimento em frota Quantidade - mil Investimento líquido R$ milhões +6,5 +7,3 +10,3 33,5 +190,0 +242,0 +340, ,2 15,7 26,1 18,8 23,2-7,1 1,8 8, , T07 Compra T07 Venda Investimento por carro R$ mil Preço médio de compra 21,9 26,0 27,6 Preço médio de venda 18,8 23,4 25,0 Líquido 3,1 2,6 2,6 % sobre o preço médio de compra 14,2% 10,0% 9,4% No 1T07 a frota foi reduzida em carros para adequação à demanda após a alta estação 38

39 Dívida Líquida X Valor de mercado Rating S&P BrAA- / Stable Perfil do endividamento (R$ milhões, USGAAP) T07 Valor de mercado Dívida líquida SALDOS EM FINAL DE PERÍODO T07 Dívida líquida / frota 46% 60% 36% 43% Dívida líquida / patrimônio 49% / 51% 58% / 52% 41% / 59% 41% / 59% Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1.34x 1.89x 1.42x 1.19x* Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1.1x 1.5x 1.0X 0.8x* Dívida líquida / valor de mercado 35.3% 29.7% 10.3% 11.0% * Anualizado com base no 1T07 39

40 Investimento em carros x taxa de utilização Divisão de aluguel de carros Diárias x utilização Compra e venda de carros % Diárias ,5% 68,4% 71,8% 63,3% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 120% 80% 40% 0% Utilização Q06 2Q06 3Q06 4Q06 Diárias Taxa de utilização Compra Venda Diárias ,9% 75,0% 2007 E 75,0% 70,0% 160% 120% 80% 40% Utilização E Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 0% 25 Diárias Taxa de utilização 1Q07 2Q07 3Q07 4Q07 Compra Venda Para maximizar a taxa de utilização em 2007 distribuiremos as compras de carros entre o 2º, 3º e 4º trimestres 40

41 Performance RENT3 RENT3 X IBOV 448% Jul 19-Jul 2-Aug 16-Aug 30-Aug 14-Sep 28-Sep 13-Oct 27-Oct 11-Nov 28-Nov 12-Dec 26-Dec 10-Jan 24-Jan 8-Feb 22-Feb 10-Mar 24-Mar 7-Apr 25-Apr 10-May 24-May 7-Jun 22-Jun 6-Jul 20-Jul 3-Aug 17-Aug 31-Aug 15-Sep 29-Sep 16-Oct 30-Oct 14-Nov 30-Nov 14-Dec 2-Jan 16-Jan 31-Jan 14-Feb 2-Mar 16-Mar 30-Mar May 7-Jun 21-Jun Price Volume-R$ thousand Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA RENT3 IBOV Performance: % +38% % +33% desde o IPO + 448% + 89% 86% De 23/05/05 (IPO) a 30/3/07.

42 Liquidez RENT3 Volume médio diário (R$ mil) 132% % T06 1T07 A RENT3 foi a 59ª ação mais negociada na Bovespa nos últimos 12 meses 1T07 x 2006 = + 26,6% 42

43 Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 43

44 Obrigado! RI Localiza: tel: (31)

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