RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

Tamanho: px
Começar a partir da página:

Download "RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS"

Transcrição

1 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Ata do Copom expõe o aumento da incerteza, mas queda da inflação ancora ciclo de queda de juros. No cenário global, o BCE manteve política expansionista. A ata do Copom reforçou que o aumento das incertezas exige cautela na condução da política monetária, contudo surpresas baixistas de inflação ancoram ciclo de corte de juros. O documento publicado pelo Banco Central referente à reunião que contou com a redução da taxa de juros de 11,25% a.a. para 10,25% a.a. revelou que os membros do comitê reconhecem que a melhora na atividade global tem mitigado os efeitos de possíveis mudanças na política econômica em países centrais. Internamente, o Copom manteve a avaliação de que a atividade mostra sinais de estabilização no curto prazo, e que o atual comportamento da inflação se mostra favorável ao se confirmar como um processo difuso de desinflação, abrangendo inclusive componentes mais sensíveis ao ciclo econômico. Seguindo o debate introduzido no comunicado após a reunião, a ata trouxe como principal informação o aumento da incerteza dos membros quanto ao andamento das reformas. Isso porque a possibilidade de alteração na agenda de reformas pode repercutir sobre a trajetória de queda do juros estrutural da economia. Os membros também reconhecem que esse aumento da incerteza pode impactar negativamente a atividade, alterar a trajetória de câmbio e elevar as expectativas de inflação. Diante disso, acreditamos que os próximos dados econômicos serão fundamentais para ditar o ritmo do ciclo de corte de juros nos próximos meses. Assim, a divulgação do IPCA referente a maio (0,31%) pode levar a manutenção do atual ritmo de corte de juros na próxima reunião do Copom. O cenário benigno para inflação nos leva a manter nossa expectativa de Selic em 8% a.a. para o final desse ano. Fonte: BC, BRAM 1

2 Surpresa baixista com inflação (IPCA) de maio favorece a continuidade do ciclo de distensão monetária. No mês, o IPCA apresentou variação de 0,31%, abaixo da nossa projeção (0,49%) e do mercado (0,47%). Em termos anuais, a inflação desacelerou de 4,1% para 3,6%. As surpresas baixistas se concentraram nos grupos Alimentação e bebidas e Habitação. Os dados qualitativos e que indicam a tendência da inflação também se mostraram favoráveis. O indicador de difusão cedeu entre abril e maio de 60,6% para 51,7%. O IPCA de serviços, por sua vez, cedeu de 5,9% para 5,6%, enquanto a média dos núcleos de inflação recuou para 4,3%, e na margem anualizado apresentou variação de 2,9%. Com o resultado de maio, revisamos a nossa projeção de IPCA de 3,9% para 3,7% ao final desse ano. Fonte: IBGE, BRAM Na Zona do Euro, o Banco Central Europeu (BCE) manteve a política monetária, mas realizou modificações relevantes em seus comunicados e projeções. O BCE optou pela manutenção da taxa de refinanciamento em 0%, taxa de depósito em -0,4%, e manutenção volume de compras mensais de títulos em 60 bilhões até dezembro. Em seu comunicado, no entanto, o BCE retirou o trecho que mencionava a possibilidade de reduzir ainda mais a taxa de juros. No discurso após a reunião, Mario Draghi (presidente do BCE) reconheceu que os riscos ao cenário central de atividade estão balanceados, excluindo o viés baixista presente nas reuniões anteriores. Sobre a evolução dos preços na região, Draghi revelou que o BCE ainda não está convencido de que a dinâmica de inflação esteja de acordo com o objetivo central do BCE de alcançar a meta de 2%. Nesse sentido, Draghi reafirmou a necessidade da manutenção dos estímulos monetários. Corroborando a avaliação mais otimista da atividade, as projeções para PIB 2017, 2018 e 2019 foram elevadas em 0,1 ponto percentual (p.p.), sendo 1,9%, 1,8% e 1,7%, respectivamente. As projeções para inflação, por sua vez, tiveram revisões baixistas: 1,5% em 2017 (-0,2 p.p.), 1,3% em 2018 (-0,3 p.p.) e 1,6% em 2019 (-0,1 p.p.). A distância entre as projeções do BCE e a meta de 2% evidencia que as alterações de política monetária serão realizadas com muita cautela. Acreditamos que o próximo passo do BCE será a redução para 40 bilhões nas compras mensais de títulos a partir do primeiro trimestre de

3 Fonte: Eurostat, Bloomberg, BRAM Ainda na Europa, o partido Conservador (Tory) da atual primeira-ministra, Theresa May, venceu as eleições gerais, porém não conquistou maioria. Em eleições gerais antecipadas, o partido Conservador conquistou 318 deputados, enquanto o partido Trabalhista, liderado por Jeremy Corbyn, ficou com 261 deputados. A maioria absoluta no parlamento britânico requer 326 deputados. As eleições gerais, que ocorreriam apenas em 2020, foram antecipadas por Theresa May sob a justifica de fortalecimento de sua posição nas negociações do Brexit. O prognóstico não se confirmou, e o partido Conservador de Theresa May terá menos cadeiras do que no Parlamento anterior (318 assentos ante 330). Em posição mais frágil, Theresa May necessita agora formar um governo de coalizão. Caso fracasse nas negociações, May poderá renunciar. Esse cenário de aumento de incerteza política favorece uma saída menos drástica da União Europeia pelo Reino Unido. Na China, a dinâmica do comércio exterior continuou favorável em maio, tanto em termos de receita como de volume. No mês, as exportações (em US$) registraram alta de 8,7% em termos anuais, ao passo que as importações expandiram em 14,8% e, em ambos os casos, as variações superaram o consenso. Com isso, o saldo comercial foi positivo em US$ 40,8 bilhões, vindo de US$ 38,1 bilhões no mês anterior. Os dados de quantum importado, por sua vez, tiveram expansão adicional em maio, principalmente nos setores de petróleo e minério de ferro, ao passo que as importações de cobre exibiram queda no mesmo período. Como um todo, estes indicadores de comércio exterior sugerem alguma contribuição positiva do setor externo para a sustentação do crescimento econômico, que deve desacelerar ao longo deste ano. Mantemos a expectativa de desaceleração do PIB para 6,5% em 2017, vindo de 6,7% em 2016 e de 6,9% no primeiro trimestre. Em termos de inflação, o nível de preços ao consumidor (CPI) apurou alta de 1,5% em termos anuais em maio, após alta de 1,2% em abril, enquanto o nível de preços ao produtor (PPI) apresentou nova desaceleração entre maio e abril, saindo de 6,4% para 5,5%. 3

4 Fonte: Bloomberg, BRAM Na próxima semana, a agenda local contempla a divulgação das pesquisas de comércio (PMC) e serviços (PMS) para o mês de abril. No calendário de eventos internacionais, o destaque principal fica por conta da reunião do FED na quarta-feira, a qual deve contar com um novo aumento de juros. Adicionalmente, teremos a divulgação dos dados de inflação nos EUA e dados de atividade na China. 4

5 5

6 CALENDÁRIO E PROJEÇÕES 6

7 MARCELO CIRNE DE TOLEDO Economista Chefe ANA PAULA DE ALMEIDA ALVES DANIEL XAVIER FRANCISCO DANILO OLIVEIRA IMBIMBO HUGO RIBAS DA COSTA JOSE LUCIANO DA SILVA COSTA MARIANNE KOMORI GEHRINGER THIAGO NEVES PEREIRA Tel.: Material produzido em 09/06/2017 às 16h20 Outras edições estão disponíveis no Site: As opiniões, estimativas e previsões apresentadas neste relatório constituem o nosso julgamento e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio, assim como as perspectivas para os mercados financeiros, que são baseadas nas condições atuais de mercado. Acreditamos que as informações apresentadas aqui são confiáveis, mas não garantimos a sua exatidão e informamos que podem estar apresentadas de maneira resumida. Este material não tem intenção de ser uma oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. BRAM - Bradesco Asset Management é a empresa responsável pela atividade de administração de recursos de terceiros do Banco Bradesco S.A. BRAM - Bradesco Asset Management - Todos os direitos reservados. 7

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Indicadores domésticos de atividade exibem estabilização na margem. Nos EUA, produção industrial confirma expansão moderada da economia. No âmbito doméstico, os dados de

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Processo de desinflação acelera e pavimenta espaço para flexibilização monetária no Brasil. A divulgação do IPCA-15 de março (0,15%) sinalizou a intensificação no processo

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS O Relatório Trimestral de Inflação do primeiro trimestre corrobora nosso cenário de aceleração do processo de afrouxamento monetário. O documento divulgado pelo Banco Central

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a atividade econômica iniciou o segundo trimestre em alta. Nos Estados Unidos, o Banco Central elevou a taxa de juros pela segunda vez no ano. Com relação aos

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, os dados de inflação e atividade surpreenderam para baixo. Nos EUA, a robustez do mercado de trabalho reforça a perspectiva de normalização dos juros No Brasil,

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, COPOM surpreende no ritmo do corte de juros. Nos EUA, consumo se mantém com desempenho robusto no quarto trimestre No Brasil, o Banco Central intensificou o ritmo

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o quadro inflacionário favorável dá suporte à continuidade da distensão da política monetária. No Brasil, o Presidente do Banco Central (BC) reafirmou que o atual

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 9 de setembro de 2016

INFORME ECONÔMICO 9 de setembro de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, Copom sinaliza condições para cortes de juros, mas ciclo não é iminente. Nos EUA, indicadores de confiança mais fracos afastam alta de juros no curto prazo. No

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 28 de outubro de 2016

INFORME ECONÔMICO 28 de outubro de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, Banco Central sinalizou a manutenção do ritmo de corte para a próxima reunião. Nos Estados Unidos, o crescimento do PIB acelerou no terceiro trimestre. No Brasil,

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 19 de agosto de 2016

INFORME ECONÔMICO 19 de agosto de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos EUA, a alta de juros está mais próxima. No Brasil, o movimento da Selic permanece condicionado ao controle da inflação e à aprovação do ajuste fiscal. Nos EUA, membros

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 22 de julho de 2016

INFORME ECONÔMICO 22 de julho de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, o BCE sinalizou que pode reavaliar as medidas de estímulos monetários nas próximas reuniões. No Brasil, o Copom considerou que não há espaço para flexibilizar

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 abr-15 set-15 fev-16 dez-16 mai-17 out-17 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Com processo de desinflação disseminado,

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 12 de agosto de 2016

INFORME ECONÔMICO 12 de agosto de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS A tendência é de moderação da atividade na Europa, bem como na China e nos EUA. Em sentido oposto, no Brasil os indicadores apresentam alguma reação. Nos Estados Unidos,

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS jan-09 jun-09 nov-09 abr-10 set-10 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 nov-14 abr-15 set-15 fev-16 jul-16 dez-16 mai-17 out-17 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, Copom

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 23 de dezembro de 2016

INFORME ECONÔMICO 23 de dezembro de 2016 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o Relatório de Inflação (RI) reforçou nossa expectativa de aceleração no ritmo de cortes na taxa de juros na próxima reunião. O relatório de

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, a ata do Copom sinalizou a possibilidade de intensificação do ritmo de corte da Selic. Nos EUA, os discursos oficiais dos dirigentes do FED indicam alta de juros

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, os dados da Produção Industrial, assim como os números do CAGED apontam para uma recuperação ainda mais lenta da atividade econômica. Os dados

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o resultado das transações correntes corroborara um cenário tranquilo pelo lado do setor externo. Por outro lado, dados fiscais continuam indicando urgência no

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Deterioração das vendas varejistas no Brasil acompanham dinâmica do mercado de trabalho. Por outro lado, dados de atividade nos EUA continuam mostrando recuperação. No Brasil,

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 1 de julho de 2016

INFORME ECONÔMICO 1 de julho de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, os líderes europeus sinalizaram que há pouco espaço para concessões ao Reino Unido. No Brasil, o banco central sugeriu estabilidade da Selic nas próximas reuniões.

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 15 de julho de 2016

INFORME ECONÔMICO 15 de julho de 2016 dez/07 jun/08 dez/08 jun/09 dez/09 jun/10 dez/10 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Leia mais

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS

RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, Banco Central sinaliza manutenção do ritmo de cortes. Nos Estados Unidos, mercado de trabalho segue apertado. No Brasil, a ata do Copom reforçou a estratégia de

Leia mais

Tópico Especial. Os salários reais em ciclos recessivos no Brasil. TÓPICO ESPECIAL 24 de agosto de José Luciano da Silva Costa

Tópico Especial. Os salários reais em ciclos recessivos no Brasil. TÓPICO ESPECIAL 24 de agosto de José Luciano da Silva Costa Tópico Especial Os salários reais em ciclos recessivos no Brasil José Luciano da Silva Costa O comportamento do mercado de trabalho no ciclo recessivo atual evidencia que o processo de ajuste foi desigual

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 15 de abril de 2016

INFORME ECONÔMICO 15 de abril de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Economia mundial prossegue em moderação e a atividade na China dá sinais de retomada. No Brasil, comércio surpreende positivamente, mas mantém tendência de desaceleração.

Leia mais

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Perspectivas Econômicas Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Setembro 2016 Roteiro Internacional Ambiente externo ainda favorável para os mercados emergentes O Fed, o banco central americano, deve voltar

Leia mais

Tópico Especial. TÓPICO ESPECIAL 10 de março de O ajuste assimétrico do mercado de trabalho. José Luciano da Silva Costa

Tópico Especial. TÓPICO ESPECIAL 10 de março de O ajuste assimétrico do mercado de trabalho. José Luciano da Silva Costa Tópico Especial O ajuste assimétrico do mercado de trabalho José Luciano da Silva Costa O desempenho recente da economia tem indicado um processo mais prolongado de ajuste que o antecipado inicialmente,

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 18 de março de 2016

INFORME ECONÔMICO 18 de março de 2016 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS FED demonstra preocupação

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 4 de março de 2016

INFORME ECONÔMICO 4 de março de 2016 set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 fev-01 nov-01 ago-02 mai-03 fev-04 nov-04 ago-05 mai-06

Leia mais

Carta Mensal Fevereiro 2017

Carta Mensal Fevereiro 2017 Carta Mensal Fevereiro 2017 Estratégia Macro Os fundos dentro da estratégia macro da Mauá Capital tiveram um mês de fevereiro bastante positivo, principalmente nas seguintes estratégias: Juros-Brasil Play

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 2 de dezembro de 2016

INFORME ECONÔMICO 2 de dezembro de 2016 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 2001.III 2002.II 2003.I 2003.IV 2004.III

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 2 de setembro de 2016

INFORME ECONÔMICO 2 de setembro de 2016 jan-9 jun-9 nov-9 abr-1 set-1 fev-11 jul-11 dez-11 mai-12 out-12 mar-13 ago-13 jan-14 jun-14 nov-14 fev-16 dez-16 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS No Brasil, o Copom definiu as condições para flexibilizar

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 23 de outubro de 2015

INFORME ECONÔMICO 23 de outubro de 2015 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, Banco Central Europeu sinalizou adoção de novas medidas de

Leia mais

Ata sinaliza novo corte de 0,75 p.p. na Selic na próxima reunião do Copom

Ata sinaliza novo corte de 0,75 p.p. na Selic na próxima reunião do Copom 17/01/2017 12:34 por Redação Ata sinaliza novo corte de 0,75 p.p. na Selic na próxima reunião do Copom Fica mantida expectativa de ciclo longo de afrouxamento, que levará a taxa básica de juros para 9,50%

Leia mais

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Perspectivas Econômicas Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Julho 2016 Roteiro Internacional Brexit não prejudica as perspectivas para os mercados emergentes A saída dos britânicos da União Europeia,

Leia mais

Relatório de Mercado Semanal

Relatório de Mercado Semanal Boletim Focus Relatório de Mercado Focus Fonte:Banco Central Cenário A semana que passou foi marcada pelo forte movimento de correção nas bolsas mundiais ocorrido na sexta-feira (9), após declarações hawkish

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 5 de agosto de 2016

INFORME ECONÔMICO 5 de agosto de 2016 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 Jan-10 May-10 Sep-10 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 8 de janeiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 8 de janeiro de 2016 out-95 ago-96 jun-97 abr-98 fev-99 dez-99 out-00 ago-01 jun-02 abr-03 fev-04 dez-04 out-05 ago-06 jun-07 abr-08 fev-09 dez-09 out-10 ago-11 jun-12 abr-13 fev-14 out-15 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 19 de novembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 19 de novembro de 2015 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Sep-15 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS As atas do FED e BCE sinalizam

Leia mais

Relatório Conjuntura Econômica Brasileira 4º trimestre de 2013

Relatório Conjuntura Econômica Brasileira 4º trimestre de 2013 Relatório Conjuntura Econômica Brasileira 4º trimestre de 2013 Elaboração: Vice-Presidência de Finanças VIFIN Diretoria Executiva de Finanças e Mercado de Capitais - DEFIN Superintendência Nacional de

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 12 de fevereiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 12 de fevereiro de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Ambiente de incerteza global se intensifica e leva o FED a adotar discurso cauteloso Nos EUA, presidente do FED adota tom cauteloso em seus discursos devido ao ambiente externo

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 16 de setembro de 2016

INFORME ECONÔMICO 16 de setembro de 2016 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 jul-03 abr-04 jan-05 out-05 jul-06 abr-07 jan-08 out-08 jul-09 abr-10

Leia mais

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Perspectivas Econômicas Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Maio, 2016 Roteiro Internacional Ambiente segue favorável para mercados emergentes A retomada da alta de juros nos EUA depende de uma aceleração

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 8 de abril de 2016

INFORME ECONÔMICO 8 de abril de 2016 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, a ata

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 7 de agosto de 2015

INFORME ECONÔMICO 7 de agosto de 2015 Jan-70 Jun-72 Nov-74 Apr-77 Sep-79 Feb-82 Jul-84 Dec-86 May-89 Oct-91 Mar-94 Aug-96 Jan-99 Jun-01 Nov-03 Apr-06 Sep-08 Feb-11 Jul-13 nov-12 jan-13 mai-13 jul-13 nov-13 jan-14 mai-14 jul-14 nov-14 jan-15

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 13 de maio de 2016

INFORME ECONÔMICO 13 de maio de 2016 fev-11 jun-11 out-11 fev-12 out-12 fev-13 out-13 fev-14 out-14 fev-15 out-15 fev-16 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos Estados Unidos, as vendas do varejo indicam recuperação

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 7 de fevereiro de 2014

INFORME ECONÔMICO 7 de fevereiro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Queda na produção industrial brasileira associada ao aumento da aversão global com os emergentes coloca viés de baixa para o crescimento econômico em 2014 Nos EUA, a dinâmica

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 8 de julho de 2016

INFORME ECONÔMICO 8 de julho de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Mercado de trabalho norte-americano exibe melhora em junho. No Brasil, as metas fiscais foram divulgadas e as expectativas de inflação cederam. Nos EUA, o ritmo das contratações

Leia mais

Perspectiva econômica 2017

Perspectiva econômica 2017 Perspectiva econômica 2017 Redução das restrições para a retomada da atividade Equipe Bram O comportamento da atividade é o foco natural do cenário econômico, tendo em vista a substancial queda do PIB

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 22 de abril de 2016

INFORME ECONÔMICO 22 de abril de 2016 abr-04 dez-04 ago-05 abr-06 dez-06 ago-07 abr-08 dez-08 ago-09 abr-10 dez-10 ago-11 abr-12 dez-12 ago-13 abr-14 dez-14 ago-15 abr-16 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 29 de janeiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 29 de janeiro de 2016 mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 set-11 jun-12 mar-13 dez-13 set-14 jun-15 mar-07 set-07 mar-08 set-08 mar-09 set-09 mar-10 set-10 mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14 set-14 mar-15

Leia mais

Superintendência de Planejamento, Orçamento e Custos

Superintendência de Planejamento, Orçamento e Custos Superintendência de Planejamento, Orçamento e Custos Atividade Econômica PIB - Crescimento anual (%) 4, 4,1 4,5 3,2 3,1 3,5 2,1 1,7 2, 4,8 3,6 2, 2 211 212 213 214 215 216 217* 218* * Projeções do FMI

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 6 de novembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 6 de novembro de 2015 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-01 set-01 mai-02 jan-03 set-03 mai-04 jan-05 set-05 mai-06

Leia mais

BOLETIM DE CONJUNTURA MACROECONÔMICA Novembro 2016 DEZEMBRO BOLETIM DE CONJUNTURA MACROECONÔMICA

BOLETIM DE CONJUNTURA MACROECONÔMICA Novembro 2016 DEZEMBRO BOLETIM DE CONJUNTURA MACROECONÔMICA BOLETIM DE CONJUNTURA MACROECONÔMICA Novembro 2016 DEZEMBRO 2016 BOLETIM DE CONJUNTURA MACROECONÔMICA Brasil Atividade Econômica: recessão persiste mesmo com leve melhora do consumo das famílias. Inflação:

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 17 de outubro de 2014

INFORME ECONÔMICO 17 de outubro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Mercados globais precificam ambiente de baixa pressão inflacionária no mundo. No Brasil, atividade econômica mostra leve recuperação. Dando a tônica das dúvidas acerca da

Leia mais

Sexta-Feira, 21 de outubro de 2016

Sexta-Feira, 21 de outubro de 2016 Sexta-Feira, 21 de outubro de 2016 Bom dia, "Prévia" da inflação oficial recua. Já com relação ao IPCA-15 (indicador que tem a mesma metodologia do IPCA que por sua vez reflete a inflação oficial do país,

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 11 de dezembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 11 de dezembro de 2015 Jan-01 Oct-01 Jul-02 Apr-03 Jan-04 Oct-04 Jul-05 Apr-06 Jan-07 Oct-07 Jul-08 Apr-09 Jan-10 Oct-10 Jul-11 Apr-12 Jan-13 Oct-13 Jul-14 Apr-15 Mar-87 Aug-88 Jan-90 Jun-91 Nov-92 Apr-94 Sep-95 Feb-97 Jul-98

Leia mais

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Perspectivas Econômicas Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Novembro, 2016 Roteiro Internacional Nova realidade global pressiona mercados emergentes Brasil O resultado das eleições presidenciais nos

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 10 de julho de 2015

INFORME ECONÔMICO 10 de julho de 2015 mai-01 nov-01 mai-02 nov-02 mai-03 nov-03 mai-04 nov-04 mai-05 nov-05 mai-06 nov-06 mai-07 nov-07 mai-08 nov-08 mai-09 nov-09 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15

Leia mais

Relatório Econômico. Comitê de Acompanhamento Macroeconômico

Relatório Econômico. Comitê de Acompanhamento Macroeconômico Comitê de Acompanhamento Macroeconômico Reunião ordinária 17 de fevereiro de 2017 Relatório Econômico Na última reunião do Comitê de Acompanhamento Macroeconômico da ANBIMA, realizada em 17 de fevereiro

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 26 de fevereiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 26 de fevereiro de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Inflação surpreende para cima nos EUA. No Brasil, mercado de trabalho segue deteriorando com inflação acima do esperado. Nos EUA, os dados de atividade mantiveram-se mistos,

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 15 de janeiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 15 de janeiro de 2016 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 dez-13 mar-14 jun-14 dez-14 mar-15 jun-15 dez-15 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Incertezas na China trazem volatilidade aos mercados internacionais.

Leia mais

Apresentação Semanal. De 04 a 15 de abril de Matheus Rosignoli

Apresentação Semanal. De 04 a 15 de abril de Matheus Rosignoli 1 Apresentação Semanal De 04 a 15 de abril de 2016 Matheus Rosignoli mrosignoli@santander.com.br Indicadores e eventos da última semana Mar-08 Jul-08 Nov-08 Mar-09 Jul-09 Nov-09 Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11

Leia mais

O desempenho dos principais indicadores da economia brasileira em 2008

O desempenho dos principais indicadores da economia brasileira em 2008 NIVEL DE ATIVIDADE, INFLAÇÃO E POLÍTICA MONETÁRIA O desempenho dos principais indicadores da economia brasileira em 2008 Guilherme R. S. Souza e Silva * RESUMO - O presente artigo tem o objetivo de apresentar

Leia mais

PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO

PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO Realizada entre os dias 23 e 26 de Janeiro de 2017 Instituições participantes: 22 DESTAQUES DESTA EDIÇÃO Principais alterações nas

Leia mais

PIB. PIB Trimestral 3,9% 2,6% 2,3% 2,3%

PIB. PIB Trimestral 3,9% 2,6% 2,3% 2,3% PIB O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatísticas (IBGE) divulgou nesta última sextafeira, 29 de Maio, os dados do Produto Interno Bruto (PIB) referentes ao primeiro trimestre de 2015. Análise preliminar

Leia mais

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Perspectivas Econômicas Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Setembro, 2015 Roteiro Internacional Brasil Desaceleração da China reduz crescimento global China: desaceleração chinesa reduz crescimento

Leia mais

Zona do Euro: PIB (100=1T2008) Zona do Euro Alemanha Espanha França Itália Portugal

Zona do Euro: PIB (100=1T2008) Zona do Euro Alemanha Espanha França Itália Portugal RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Vendas do varejo e mercado de trabalho doméstico mostram sinais melhores na margem. Nossa expectativa é que a Selic será reduzida novamente em agosto para 7,50% e permaneça

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 11 de setembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 11 de setembro de 2015 mai-01 nov-01 mai-02 nov-02 mai-03 nov-03 mai-04 nov-04 mai-05 nov-05 mai-06 nov-06 mai-07 nov-07 mai-08 nov-08 mai-09 nov-09 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 25 de julho de 2014

INFORME ECONÔMICO 25 de julho de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Ata do Copom destacou que a taxa Selic deve ficar estável nas próximas reuniões. Nos Estados Unidos, os dados de bens de capital perdem força no encerramento do trimestre

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 19 de fevereiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 19 de fevereiro de 2016 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS As atas do FED e BCE mostraram disposição dos bancos em reavaliarem as suas políticas monetárias. No Brasil, a nota de crédito foi novamente rebaixada pela S&P. Nos Estados

Leia mais

ATIVIDADE ECONÔMICA. Junho de 2009

ATIVIDADE ECONÔMICA. Junho de 2009 Principais pontos Relatório de Inflação Banco Central ATIVIDADE ECONÔMICA As medidas anticíclicas vêm se traduzindo em melhoras recentes. A economia brasileira apresenta sinais de gradual recuperação.

Leia mais

MCM Consultores Associados. Setembro

MCM Consultores Associados. Setembro MCM Consultores Associados Setembro - 2006 Cenários Econômicos para 2007-2010 Premissas para a Economia Mundial Não se configura o quadro de recessão prognosticado por vários analistas; Queda moderada

Leia mais

Cenários para Doméstico - Político e Econômico Global EUA e China

Cenários para Doméstico - Político e Econômico Global EUA e China Cenários para 2017 2018 Doméstico - Político e Econômico Global EUA e China 1 O FIM DE UM CICLO... 2 ... O INÍCIO DE OUTRO 3 Cenário Doméstico Político e Econômico 4 Cenário AGENDA PESADA Principais TEMAS

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 4 de dezembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 4 de dezembro de 2015 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 INFORME ECONÔMICO RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Banco Central Europeu amplia

Leia mais

Informativo de Mercado Mensal

Informativo de Mercado Mensal Informativo de Mercado Mensal Abril/2016 DESTAQUES O mês abril/16 foi marcado pelos desdobramentos no âmbito político com a evolução do processo de impeachment da Presidente Dilma. No início do Abril,

Leia mais

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Perspectivas Econômicas Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Abril, 2016 Roteiro Internacional Ambiente favorável para mercados emergentes O crescimento nas economias avançadas está se estabilizando,

Leia mais

ITABIRAPREV - INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DE ITABIRA - MG. Relatório de Acompanhamento da Carteira de Investimentos Setembro De 2015

ITABIRAPREV - INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DE ITABIRA - MG. Relatório de Acompanhamento da Carteira de Investimentos Setembro De 2015 Milhões ITABIRAPREV - INSTITUTO DE PREVIDÊNCIA DE ITABIRA - MG Relatório de Acompanhamento da Carteira de Investimentos Setembro De 215 R$ 12 R$ 1 R$ 8 R$ 6 R$ 4 R$ 2 R$ Evolução do Patrimônio no Ano 89,7

Leia mais

Opinião ABC Brasil /06/2017

Opinião ABC Brasil /06/2017 23/06/2017 Internamente as questões políticas continuam sendo o foco das atenções dos mercados. Contrariando as expectativas, o Comitê de Assuntos Sociais (CAS) do Senado rejeitou, por 10 votos a 9, o

Leia mais

Concessões de Crédito - Recursos Livres Variação acumulada em 12 meses. fev/15. nov/14. mai/14. mai/15. ago/14 TOTAL PF PJ

Concessões de Crédito - Recursos Livres Variação acumulada em 12 meses. fev/15. nov/14. mai/14. mai/15. ago/14 TOTAL PF PJ ASSESSORIA ECONÔMICA Dados divulgados entre os dias 24 de julho e 28 de julho Crédito O estoque total de crédito do sistema financeiro nacional (incluindo recursos livres e direcionados) registrou variação

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 5 de setembro de 2014

INFORME ECONÔMICO 5 de setembro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Na Europa, BCE surpreende com nova rodada de estímulos monetários. No Brasil, indústria se recupera em julho. Nos EUA, os dados de mercado de trabalho de agosto decepcionaram

Leia mais

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco

Perspectivas Econômicas. Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Perspectivas Econômicas Pesquisa Macroeconômica Itaú Unibanco Outubro, 2016 Roteiro Internacional China mais estável, mas riscos globais aumentaram A atividade na China e as taxas de juros baixas nas economias

Leia mais

A semana em revista. Relatório Semanal 08/06/2015

A semana em revista. Relatório Semanal 08/06/2015 Relatório Semanal 08/06/2015 A semana em revista No cenário doméstico, os principais destaques da semana foram os dados da Pesquisa Industrial Mensal e o resultado da reunião do COPOM. A produção industrial

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 27 de novembro de 2015

INFORME ECONÔMICO 27 de novembro de 2015 mar-07 dez-07 set-08 jun-09 mar-10 dez-10 set-11 jun-12 mar-13 dez-13 set-14 jun-15 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15

Leia mais

COMPORTAMENTO SEMANAL DE MERCADO

COMPORTAMENTO SEMANAL DE MERCADO Manutenção do ritmo de queda da Selic A divulgação dos dados de inflação e varejo dos EUA mais fracos que os esperados levaram à queda da moeda norte-americana (-3,1%), com o mercado precificando uma desaceleração

Leia mais

Perspectivas para a Inflação

Perspectivas para a Inflação Perspectivas para a Inflação Carlos Hamilton Araújo Junho de 2013 Índice I. Introdução II. Ambiente Internacional III. Condições Financeiras IV. Atividade V. Evolução da Inflação VI. Boxes 2 I. Introdução

Leia mais

NÍVEL DE ATIVIDADE, INFLAÇÃO E POLÍTICA MONETÁRIA A evolução dos principais indicadores econômicos do Brasil em 2007

NÍVEL DE ATIVIDADE, INFLAÇÃO E POLÍTICA MONETÁRIA A evolução dos principais indicadores econômicos do Brasil em 2007 NÍVEL DE ATIVIDADE, INFLAÇÃO E POLÍTICA MONETÁRIA A evolução dos principais indicadores econômicos do Brasil em 2007 Guilherme R. S. Souza e Silva * Introdução Este artigo pretende apresentar e discutir

Leia mais

Perspectivas econômicas

Perspectivas econômicas Perspectivas econômicas 5º seminário Abecip Ilan Goldfajn Economista-chefe e Sócio Itaú Unibanco Maio, 2015 2 Roteiro Recuperação em curso nas economias desenvolvidas. O Fed vem adiando o início do ciclo

Leia mais

PIB trimestral tem crescimento em relação ao mesmo período do ano anterior após 3 anos

PIB trimestral tem crescimento em relação ao mesmo período do ano anterior após 3 anos PIB trimestral tem crescimento em relação ao mesmo período do ano anterior após 3 anos No 2º tri./2017, o PIB brasileiro a preços de mercado apresentou crescimento de 0,23% quando comparado ao 2º tri./2016,

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 08 Novembro 2013

INFORME ECONÔMICO 08 Novembro 2013 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Dados mais favoráveis nos EUA antecipam novamente o debate sobre o fim dos estímulos e adicionam volatilidade nos emergentes Nos Estados Unidos, a economia cresceu acima

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 5 de fevereiro de 2016

INFORME ECONÔMICO 5 de fevereiro de 2016 dez-95 dez-96 dez-97 dez-98 dez-99 dez-00 dez-01 dez-02 dez-03 dez-04 dez-05 dez-06 dez-07 dez-08 dez-09 dez-10 dez-11 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 jun-13

Leia mais

Cenários. Plano Milênio. Justificativa da Rentabilidade Mensal

Cenários. Plano Milênio. Justificativa da Rentabilidade Mensal Ano IV Edição: maio/2013 nº 33 Informações referentes à abril/2013 Cenários Cenário Internacional O sentimento dos investidores globais melhorou no último mês com a solução para a crise no Chipre e o melhor

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 10 de outubro de 2014

INFORME ECONÔMICO 10 de outubro de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Nos EUA, fortalecimento do dólar e crescimento global fraco tornam discurso do FED mais cauteloso. No Brasil, inflação segue pressionada. Nos EUA, a ata da reunião do FED

Leia mais

Uma análise dos principais indicadores da economia brasileira

Uma análise dos principais indicadores da economia brasileira NÍVEL DE ATIVIDADE, INFLAÇÃO E POLÍTICA MONETÁRIA Uma análise dos principais indicadores da economia brasileira Guilherme R. S. Souza e Silva * RESUMO - O presente artigo tem o objetivo de apresentar e

Leia mais

No cenário externo, ambiente segue estável; no Brasil, o governo interino tomou posse e propõe reformas fiscais

No cenário externo, ambiente segue estável; no Brasil, o governo interino tomou posse e propõe reformas fiscais 1- Overview Macroeconômico No cenário externo, ambiente segue estável; no Brasil, o governo interino tomou posse e propõe reformas fiscais Internacional Nos EUA, dados mais fracos do mercado de trabalho

Leia mais

INFORME ECONÔMICO 22 de agosto de 2014

INFORME ECONÔMICO 22 de agosto de 2014 RESENHA SEMANAL E PERSPECTIVAS Membros do FOMC se mostram mais alinhados e adotam um tom ligeiramente mais duro de política monetária. Nos EUA, Ata e o discurso da presidente do FED, Janet Yellen, no simpósio

Leia mais

Informativo Semanal de Economia Bancária

Informativo Semanal de Economia Bancária Informativo Semanal de Economia Bancária Semana de 15 a 19 de fevereiro de 2016 Ano 8, Nº. 334 Federação Brasileira de Bancos Comentário Semanal A pesquisa Focus, divulgada nesta manhã, trouxe uma relativa

Leia mais

SONDAGEM INDUSTRIAL DE SC Agosto de 2015

SONDAGEM INDUSTRIAL DE SC Agosto de 2015 SONDAGEM INDUSTRIAL DE SC Agosto de 2015 Perspectivas continuam em baixa A Sondagem industrial, realizada junto a 169 indústrias catarinenses no mês de agosto, mostrou que as expectativas da indústria

Leia mais

Perspectivas para o Saldo da Balança Comercial

Perspectivas para o Saldo da Balança Comercial Perspectivas para o Saldo da Balança Comercial Maio/2008 Sumário: Em sua última reunião, o Banco Central decidiu por começar um novo ciclo de elevação da Taxa Selic, inicialmente de 11,25% para 11,75%,

Leia mais

Cenário Macroeconômico 2006 Janeiro de 2006

Cenário Macroeconômico 2006 Janeiro de 2006 Cenário Macroeconômico 2006 Janeiro de 2006 1 Cenário Econômico Regra básica: Cenário Internacional é dominante. Oscilações de curto prazo são determinadas exogenamente. 2 Cenário Internacional União monetária

Leia mais

Terça-Feira, 17 de janeiro de 2017

Terça-Feira, 17 de janeiro de 2017 Terça-Feira, 17 de janeiro de 2017 Bom dia, IGP-10 veio pressionado, ficando acima do último resultado. O Índice Geral de Preços - 10 (IGP-10) veio pressionado na primeira leitura de janeiro, apresentando

Leia mais