Aliansce Shopping Centers. Apresentação Institucional

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1 Aliansce Shopping Centers Apresentação Institucional Março 2017

2 Aviso Esta apresentação pode incluir declarações futuras que estão sujeitas a riscos e incertezas, porque não são declarações de fatos históricos, mas refletem as crenças e expectativas de nossaadministração, bem como as informações disponíveis. Nossas afirmações são baseadas em grande parte, nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nosso negócio, e que pode ou não se materializar. Muitos fatores podem afetar adversamente os resultados contidos em nossas declarações futuras. As declarações futuras incluem informações sobre resultados e projeções, estratégia, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente do setor, oportunidades de crescimento potenciais e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram feitas e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em função de novas informações, eventos futuros ou outros fatores, sujeitos aos regulamentos aplicáveis. 2

3 Visão Geral 3

4 VISÃO GERAL 20 shoppings em operação 446,1 mil m² de ABL própria 28 shoppings administrados Mais de lojas administradas Presença em todas as regiões Cobrindo em media 80% do PIB brasileiro AL ES RJ BOULEVARD SHOPPING VILA VELHA 4

5 SHOPPING DA BAHIA PORTFÓLIO ALIANSCE ATIVOS MADUROS 1 5 S H O P P I N G S C O M M A I S D E 5 A N O S D E H I S T Ó R I C O O P E R A C I O N A L 3 4 8, 7 M I L M ² D E A B L P R Ó P R I A Shopping da Bahia Shopping West Plaza Boulevard Shopping Brasília Shopping Taboão Bangu Shopping Boulevard Shopping Belém Via Parque Shopping Santana Parque Shopping Shopping Santa Úrsula Shopping Grande Rio Caxias Shopping Boulevard Belo Horizonte Carioca Shopping Boulevard Shopping Campos Shopping Leblon 5

6 PORTFOLIO ALIANSCE PARQUE SHOPPING MACEIÓ ATIVOS DA NOVA GERAÇÃO 5 S H O P P I N G S C O M M E N O S D E 5 A N O S D E H I S T Ó R I C O O P E R A C I O N A L 9 7, 4 M I L M ² D E A B L P R Ó P R I A Parque Shopping Belém Boulevard Shopping Vila Velha Boulevard Shopping Nações Bauru Parque Shopping Maceió Shopping Parangaba 6

7 V I S Ã O G E R A L Portfólio Sócio controlador com participação média de 62% no seu portfolio Shoppings em Operação Estado % Aliansce ABL (m²) ABL Própria (m²) Taxa de Ocupação Prestação de Serviços e Shopping da Bahia BA 69,04% ,2% A / C / CSC Boulevard Shopping Belém PA 75,0% ,8% A / C / CSC Bangu Shopping RJ 100,0% ,6% A / C / CSC Carioca Shopping RJ 100,0% ,8% A / C / CSC Boulevard Shopping Belo Horizonte MG 70,0% ,0% A / C / CSC Shopping Taboão SP 78,0% ,3% A / C / CSC Caxias Shopping RJ 89,0% ,3% A / C / CSC Via Parque Shopping RJ 38,9% ,8% A / C / CSC Boulevard Shopping Nações Bauru SP 100,0% ,5% A / C / CSC Boulevard Campos RJ 100,0% ,4% A / C / CSC Shopping Leblon RJ 25,1% ,5% A / C / CSC Parque Shopping Maceió AL 50,0% ,5% A / C / CSC Shopping Grande Rio RJ 25,0% ,1% A / C / CSC Parque Shopping Belém PA 50,0% ,7% A / C / CSC Shopping Parangaba CE 40,0% ,8% A / C / CSC Santana Parque Shopping SP 33,4% ,5% A / C / CSC Boulevard Shopping Brasília DF 50,0% ,0% A / C / CSC Shopping West Plaza SP 25,0% ,6% A / C / CSC Boulevard Shopping Vila Velha ES 50,0% ,4% A / C / CSC Shopping Santa Úrsula SP 37,5% ,6% - Lojas C&A n/a 69,1% ,0% n/a Total do Portfolio 61,8% ,0% (A) Administração (C) Comercialização (CSC) Central de Serviços Compartilhados A Companhia também administra 9 shoppings de terceiros, com ABL total de 207,1 mil m² ao final do 4T16. 7

8 V I S Ã O G E R A L Portfólio Histórico de crescimento da ABL: Capacidade de execução comprovada Evolução da ABL Própria (mil m²) Crescimento de ABL por desenvolvimento e M&A Redução de Capex e reciclagem do portfóio frente ao cenário econômico CAGR % CAGR ,0%

9 V I S Ã O G E R A L Líder em Desenvolvimento Desenvolvedor de shoppings mais ativo do Brasil ABL Total Desenvolvida¹ nosúltimos10 anos 413,8 1,2x 357,9 1,5x 2,0x 274,9 Idade Média de Shoppings (ABL Ponderada) 2 1, 8 % DA ABL T EM MENOS DE 5 ANOS 17,8 18,4 20,7 207,3 12,5 BR Malls Multiplan Iguatemi BR Malls Multiplan Iguatemi ¹ Não considera expansões 14 SHOPPING DESENVOLVIDOS EM MENOS DE 8 ANOS 9

10 Desempenho Financeira e Operacional PARQUE SHOPPING MACEIÓ

11 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Destaques Operacionais Os principais indicadores operacionais demonstram a resiliência do portfólio Taxa de Ocupação (%) Inadimplência Líquida Ocupação estável ao longo do ano Redução da inadimplência pleo 3º trimestre consecutivo % % % % % % 98,5% 97,3% 97,5% 97,6% 97,4% 97,2% 96,1% 96,2% 95,8% 96,0% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 99,0% 98,0% 97,0% 96,0% 95,0% 94,0% 93,0% 92,0% 91,0% 90,0% 5,0% 6,0% 5,8% 4,7% 3,4% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Portfólio Top 10 Ativos ¹Cálculo baseado em Top 10 ativos do 4T16 em termos de NOI. Custo de Ocupação (%) Queda do custo de ocupação pelo 3º trimestre consecutivo Redução da parcela do custo condominial no custo de ocupação 12,8% 9,5% 15,1% 14,6% 14,4% 11,4% 11,0% 11,0% 13,4% 10,1% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Total Satélites 11

12 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Operating Highlights: Leasing Activity Comercialização 2016 Lojas: 369 ABL: 31,3 mil m² jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez ABL Nº de Lojas ABL: m² West Plaza / 2T17 ABL: m² Boulevard BH / 4T16 ABL: m² Vila Velha / 3T16 ABL: m² 3 lojas ABL: m² 3 lojas ABL: m² Carioca / 1T16 ABL: m² Shop da Bahia / 2T16 ABL: m² Shopping da Bahia / 4T16 12

13 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Destaques Operacionais: Desempenho de Vendas Procura pelo mix de lojas ideal, gerando impacto positivo em vendas Crescimento SSS, SAS e Vendas/m² (YoY%) 4T16/4T15 SSS SAS Vendas/m² -0,7% Troca de lojas - Ocupação de lojas vagas por lojistas com maior produtividade - Saída de lojas com vendas/m² inferiores à média do shopping -4,3% -3,7% Impacto da processo contínuo de melhoria do mix Impacto da melhoria do mix Spread Vendas/m² vs. SSS Vendas/m² - Lojas Trocadas +1,9 p.p. + 3,6 p.p. +10,2% ,7 p.p. 4T15 4T16 4T15 4T16 13

14 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Destaques Operacionais: Crescimento interno Crescimento do Aluguel MesmasLojas (SSR) (YoY%) SSR versus Custo de Ocupação 4,6% +1,7 p.p. 6,3% 9,5% 11,4% 11,0% 11,0% 10,1% 4,6% 7,1% 5,7% 6,4% 6,3% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 4T15 4T16 SSR Custo de Ocupação Total Evolução do Aluguel Mínimo por m² (R$ mil)¹ SSR por tipo de loja (YoY%) 4T16/4T15 80,1 +7,8% 86,4 5,5% 6,1% 6,6% 6,3% -0,4% 4T15 4T16 Âncora Satélite Megaloja Lazer Total 14 1 Does not consider straight line adjustment

15 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Destaques Operacionais: Crescimento interno Diminuindo a lacuna O aluguel/m² da Aliansce teve CAGR de 7.7% em 4T13-4T16 vs. 3.9% da média dos pares¹ Desde 4T13, o spread entre o aluguel/m² da Aliansce e dos pares diminuiu 25%. Aluguel/m²(R$) CAGR 4T13-4T16 4,0% ,6% ,7% 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1 Não inclui dados da Iguatemi, que não divulga dados de aluguel/m². Aliansce BR Malls Multiplan 15

16 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Destaques Operacionais: Crescimento Interno Alto Potencial para Lease Spread significativo Cinco shoppings completam cinco anos de atividade operacional nos próximos três anos. Custo de ocupação de 10,3% desses 5 ativos em % Renovatórias Cronogramae Custo de Ocupação 40% Aluguelmínimo/m² de satélites4t16 30% 20% 16,2% 17,0% 13,5% 19,2% 16,1% 35% 30% 25% Potencial para aumento em renovatórias 10% 20% 00% 11,6% 12,7% 11,9% 14,0% 13,7% 15% 10% -10% 05% -20% Custo de ocupação de lojas sendo renovadas % Aluguel mínimo sendo renovado 00% 1 Renovatórias de 5º ano incluem: Parque Shopping Belém, Boulevard Bauru e Boulevard Vila Velha em 2017, Parque Shopping Maceió e Shopping Parangaba em Adicionalmente, Bangu Shopping e Santana Parque Shopping completarão 10 anos em 2017 e 2018, respectivamente. ² Inclui Shopping Leblon. 16

17 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Destaques Operacionais: Shoppings de Alta Qualidade Dez ativos representam 80,6% do NOI da Aliansce em 4T16 Taxa de ocupação de 97,4% em 4T16 Vendas/m² mensais de satélites de R$ em 2016 Custo de ocupação de 10,2% Ativos maduros idade média de 14 anos Vendas/m² 4T16 Lojas Satélite Taxa de Ocupação 4T16 Custo de Ocupação Top 10 4T16 39% acima dos demais ,1 p.p. acima dos demais 97,4% Abaixo da média do setor 13,7% ,2% 10,2% Demais Shoppings Top 10 Demais shoppings Top 10 Portfólio Satélites 17

18 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Destaques Financeiros, Indimplência (%) vs. PDD 360 dias depois (R$ milhões) Provisão para devedores duvidosos atingiu pico em 4T16 Nos próximos trimestres, a PDD deve seguir a mesma tendência de queda que a inadimplência líquida vem mostrando aolongo de ,1% 6,1 5,0% 3,8% 5,3% 4,7% 3,4% 4,0% 3,7 3,5 3,2 3,2% 3,4% 2,2% 2,5 2,3 4,1 1,5 1,8% 1,7 2,3% 2,4% 2,5% 2,4% 2,2 1,6 1,9% 1,7% 1,3% 0,9 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Descontos e Contribuições¹ PCLD 360 dias depois (R$ milhões) 8,4 9,4 Inadimplência Líquida 9,7 12,9 6,0% 5,8% Descontos e Contribuições: Diferença entre valores de 2014 e 2016 equivale a uma receita potencial de R$ 26,5 milhões R$ 26,5 milhões 3,6% R$ 19,5 milhões 4,7% 8,2% ¹Descontos e custos com lojas vagas sobre a Receita Líquida

19 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Mudanças de Participação: Impacto no Crescimento YoY Alienação de 35% do Via Parque Shopping no 3T15 Aquisição de 2,18% do Shopping da Bahia no 4T15 Aquisição de 25,1% do Shopping Leblon no 4T16 Principais Indicadores 4T16 4T15 Pro Forma 4T16/4T15 Δ% Pro Forma 2016/2015 Δ% Desempenho Financeiro - Informações gerenciais Receita Bruta ,1% ,5% Receita Líquida ,3% ,5% NOI ,0% ,1% Margem % 83,3% 89,6% -6,3 p.p. 83,8% 89,9% -6,1 p.p. EBITDA Ajustado¹ ,4% ,2% Margem % 68,7% 74,9% -6,2 p.p. 68,1% 72,8% -4,7 p.p. FFO Ajustado² ,8% ,2% Margem % 38,3% 34,2% 4,1 p.p. 22,3% 23,6% -1,3 p.p. ¹ Ajustado por eventos não recorrentes ² Ajustado por eventos não recorrentes e efeitos não caixa 19

20 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Endividamento e Disponibilidades Redução do custo da dívida nos últimos 12 meses Custo da dívida reduzido em 700 bps Desalavancagem de 4,1x em 4T15 para 3,6x no 4T16 Forte posição de caixa de R$593 milhões 06x 05x 04x 03x 02x 01x 00x 14,0% 14,0% 14,0% 13,8% 13,3% 4,1x 4,0x 4,1x 3,4x 3,6x 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 16% 14% 12% 10% 08% 06% 04% 02% 00% Alavancagem Custo da dívida Endividamento e Caixa 4T16 (R$ mihões) 1 Cronograma de Amortização de Principal (R$ milhões) ,4 137,4 131,7 100, % % % Curto Prazo Longo Prazo Dívida Bruta Caixa Dívida Líquida Média * 20

21 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Estratégia de Capital e Alavancagem Pré-pagamento e captações com redução de custos e extensão de prazo PRÉ-PAGAMENTO DE R$168 MILHÕES CUSTO MÉDIO IPCA + 8,4% DURATION: 4,4 ANOS CAPTAÇÃO DE R$430 MILHÕES CUSTO MÉDIO CDI + 0,2% DURATION: 5,5 ANOS e ainda há dívidas com custo acima da media do portfólio que podem ser pré-pagas Custo médio das 5 dívidas mais caras de 13,8% Montante total de R$ 463,3 milhões 25% da dívida bruta da Companhia Redução de até 380 bps com base em expectative para taxas de j uros e inflação ao final de 2017¹. Custo - índices atuais¹ - 1,7 p.p. 13,8 % 12,1 % Custo Índices Boletim Focus 2017YE² 12,7 % - 3,8 p.p. 8,9% ¹ Fonte: Boletím Focus 10/03/2017 Dívidas mais caras Nova captação Dívidas mais caras Nova captação 21

22 D E S E M P E N H O F I N A N C E I R O E O P E R A C I O N A L Estrutura de Capital Mudança no perfil da dívida gera impacto significativo em nossos futuros resultados financeiros ANTES DEPOIS 12,8% 17,4% 20,2% 9,3% 19,2% 18,6% 12,7% 87,2% 82,6% 79,8% 71,5% 68,7% 4T13 4T14 4T15 Pré-Fixado¹ Inflação² Exposição a pré-fixados para reduzir volatilidade Variação Selic =4,3 p.p Variação Custo ALSC = 2,7 p.p. 90 4T13 4T14 4T15 SELIC Custo ALSC ¹ Indexadores pré-fixados incluem TR e TJLP; ² Indicadores de inflação incluem IGP-DI e IPCA. 4T16 1T17E Pré-fixado² Inflação³ CDI Últimas captações: Aumento da exposição ao CDI Outubro 2016: R$102 milhões 100% do CDI Março 2017: R$180 milhões 99% do CDI 22

23 SHOPPING BANGU Vetores de Crescimento 23

24 V E T O R E S D E C R E S C I M E N T O Investimentos Previstos até 2019 Investimento líquido de $244,9 milhõesno trimestre e R$ 312,8 milhões no ano Excluindo efeitos de vendas e aquisições, o investimento bruto no 4T16 foi de R$ 11,1 mihões, uma queda de 47,8% sobre o 4T15 Investimento líquido por trimestre (R$ milhões) Investimento líquido 2012 a 2016 (R$ milhões) 244, , ,4 20,3 23,3 24,1 1T16 2T16 3T16 4T16 Capex Esperado (R$ milhões) ,0 218,0 312,8 CAPEX a Realizar¹ 2017E 2018E 2019E TOTAL Manutenção / Revitalização 35,5 58,6 60,3 154,3 Outros 35,8 28,5 7,8 72,2 CDU / Permuta² -1,1 0,0 0,0-1,1 Total 70,2 87,1 68,1 225,4 ¹ Valores reais ² Monetização do potencial construtivo 24

25 V E T O R E S D E C R E S C I M E N T O Potencial Construtivo Portfólio tem 471 mil m² de ABL própria a ser monetizada ou para expansões Potencial construtivo disponível para projetos multiuso e/ou futuras expansões em 14 de 20 shoppings do portfolio. O objetivo principal de projetos multiuso é de monetizer o potencial construtivo. Quatro projetos multiuso desenvolvidos nos últimos 4 anos. 25

26 SHOPPING LEBLON M & A 26

27 M & A Aquisição do Shopping Leblon Aquisição de 25,1% de participação, por R$ 309,9 milhões. Pagamento de R$187,5 milhoes mais R$122,4 milhões em dívida (TR + 11,27%) Ativo de importância estratégica para a Companhia Mix de lojistas de alta qualidade Aquisições assegura que Companhia permaneça responsável pela administração e comercialiação do shopping. Ficha Técnica Inauguração Dezembro 2006 Área Bruta Locável (ABL) m² Número de lojas 177 Estacionamento vagas Perfil dos consumidores 92% A/B1 Frequência /mês Vendas/m² por mês¹ R$ Vendas/m² por mês - satélites¹ R$ ¹ Últimos 12 meses 27

28 M & A Acquisições de participação no Boulevard Belém e Parque Belém Acordo para aquisição de 4,99% no Boulevard Shopping Belém e 25% do Parque Shopping Belém Investimento total de R$83,3 milhões R$37,3 milhões à vista e assunção de dívida de R$46,0 milhões Cap rate baseado no NOI 2017E de 10,3% TIR real e alavancada de 15,5%. Boulevard Shopping Belém Parque Shopping Belém Inauguração Novembro de 2009 Abril de 2012 Área Bruta Locável (ABL) m² m² Investimento (R$ milhões) 53,8 29,5 Aquisição de Participação 4,99% 25,00% Cap Rate 2017E 10,0% 10,4% Taxa Interna de Retorno (TIR)¹ 14,0% 16,8% ¹ TIR real e alavancada 28

29 Apêndice BOULEVARD SHOPPING BELO HORIZONTE 29

30 A P Ê N D I C E Destaques Financeiros Breakdown de Receita Bruta 4T16 Receita Líquida (R$ milhões) Taxa de transferência 0,2% CDU 1,8% CAGR ,4% Estacionamento 18,3% Aluguel 77,9% Aluguel Mínimo 82,1% Prestação de serviços 6,7% Stands / Quiosques 10,4% Aluguel percentual 7,5% RECEITA BRUTA 4T16 R$170.4 MILHÕES E XCLUINDO MUDANÇAS DE PARTICPAÇÃO, RECEITA LÍQUIDA CRESCEU 3,5% EM

31 A P Ê N D I C E Destaques Financeiros NOI (R$ mihões) EBITDA Ajustado¹ (R$ million) 167 CAGR : +18,0% CAGR : +22,9% FFO Ajustado (R$ milhões) Capex (R$ milhões) Exclui itens não recorrentes 2 Exclui itens não recorrentes e não caixa. Dados históricos refletem mudanças de critério adotadas em 1T15. Obs: Dados incluem Shopping Leblon a partir do 4T

32 A P Ê N D I C E Estrutura Acionária & Governança Corporativa Conselho de Administração Posição # Anos Delcio Mendes Presidente 2 Renato Feitosa Rique Membro 9 Base Acionária Graeme McAllister Eadie Membro 3 Peter Ballon Membro 3 Carlos Alberto Vieira Membro Independente 9 Rafael Sales Guimarães Membro Independente 2 Administradores 0,6% Tesouraria 0,4% Thomas J. McDonald¹ Membro Independente - Acionistas Participação (%) Canadian Pension Plan Investment Board (CPPIB) 38,19 Renato Rique² 11,16 CPPIB 38,2% Free Float 49,7% Estrangeiros 28,4% Locais 21,3% Administradores 0,75 Ações em Tesouraria 0,35 Free Float 49,54 Jaguar Growth Partners 5,43 BNY Mellon ARX 5,42 Renato Rique¹ 11,2% GIC Real Estate 10,36 Outros 28,33 Total 100,00 32

33 A P Ê N D I C E Perspectiva do Setor Oferta de ABL de shoppings em outros países é maior do que a do Brasil Perfil do Consumidor em Shoppings Brasileiros EUA Canada Australia França México Brasil Vendasem shoppings brasileirose evolução de ABL Classe A Classe B Classe C Evolução de Crescimentode Vendas 7,5 8,3 8,6 9,1 9,5 10,3 11,4 12,9 13,8 14,7 15, ,6% 16,0% 17,0% 11,4% 9,9% 9,7% 9,1% 5,9% 10,9% 10,7% 8,6% 10,1% 6,9% 8,4% 4,3% 2,2% 6,5% 4,3% ABL (milhões m²) Vendas de Shoppings (R$ milhões) Fonte: ABRASCE ( ), IBGE (2016) 0-4,3% -6,4% Varejo Shoppings

34 A P Ê N D I C E Destaques da Companhia Aliansce possui capacidade de replicar sua excelência operacional nos próximos anos Líder em Desenvolvimento Desenvolvedormais ativo do Brasil 14 shoppings desenvolvidos desde 2007 Ativos da Nova Geração Porção importante de ABL de ativos com menos de 5 anos de histórico operacional Potencial criação de valor: degraus de aluguel levam a maiorcrescimento de SSR Crescimento Notável ReceitaLíquida: CAGR : 17,4% EBITDA Ajustado: CAGR : 17,9% Portfólio Diversificado Presença em todas as regiões, cobrindo aproximadamente 80% do PIB brasileiro Exposição a todas as classes sociais Eficiência e Sólida Estrutura de Capital Uso eficiente do balanço de pagamentos Dívidaalinhada com fluxo de caixa da Companhia com prazo médio de 5,6 anos 34

35 A P Ê N D I C E Portfólio Balanceado com Exposição a todas as Classes Plataforma nacional com importante presença nas regiões Norte e Nordeste e atingindo todas as classes sociais Exposição a Regiõesde Rápido Crescimento Exposição a Diferentes Classes Sociais Classe Alta Classe Média-Alta Classe Média * Alguns shoppings têm exposição a mais de um segmento de renda. Fonte: IBGE; (1)

36 A P Ê N D I C E Indicadores Financeiros e Operacionais Principais Indicadores 4T16 4T15 Desempenho Financeiro - Informações gerenciais 4T16/4T15 Δ% (Valores em milhares de reais, exceto os percentuais) Receita Bruta ,2% ,5% Receita Líquida ,7% ,1% 2016/2015 Δ% NOI ,9% ,2% Margem % 83,3% 89,4% -6,1 p.p. 83,8% 89,4% -5,6 p.p. NOI/m² ³ 101,8 109,0-6,6% 89,3 89,1 0,3% EBITDA Ajustado ,2% ,2% Margem % 68,7% 74,5% -5,8 p.p. 68,1% 72,6% -4,5 p.p. Lucro Líquido ,8% ,2% Margem % 1,3% 11,6% -10,3 p.p. 0,8% 28,4% -27,7 p.p. Lucro líquido Ajustado ,5% ,5% Margem % 25,9% 19,9% 6,0 p.p. 8,7% 9,9% -1,2 p.p. FFO Ajustado ,1% ,3% Margem % 38,3% 31,7% 6,5 p.p. 22,3% 23,8% -1,5 p.p. Aluguel/m² ,8 99,4-0,6% 86,9 81,3 6,9% SAR/m² (aluguel mesma área) 3 5,3% 3,8% 1,4 p.p. 5,7% 4,4% 1,3 p.p. SSR/m² (aluguel mesmas lojas) 3 6,3% 4,6% 1,6 p.p. 6,4% 4,7% 1,7 p.p. Desempenho Operacional - Informações gerenciais Vendas (em milhares de reais) ,5% ,2% Vendas/m² , ,0-0,7% 1.182, ,7-0,8% SAS/m² (vendas mesma área) 3-3,7% -5,7% 2,0 p.p. -3,9% -2,1% -1,8 p.p. SSS/m² (vendas mesmas lojas) 3-4,3% -6,2% 1,9 p.p. -4,6% -2,8% -1,9 p.p. Custo de Ocupação (% vendas) 10,1% 9,5% 0,7 p.p. 10,8% 10,2% 0,6 p.p. Inadimplência Líquida 3,4% 5,0% -1,7 p.p. 5,1% 4,5% 0,6 p.p. Taxa de Ocupação 96,0% 97,2% -1,1 p.p. 96,0% 97,2% -1,1 p.p. ABL Total Final (m²) ,2% ,2% ABL Própria Final (m²) ,5% ,5% ABL Própria que informa vendas (m²) ,3% ,5% (1) Ajustado por eventos não recorrentes (2) Ajustado por eventos não recorrentes e efeitos não caixa (3) Média mensal (4) Inclui aluguel linear. Excluindo o efito do aluguel linear, o aluguel/m² teria crescimento de 5,8% no trimestre 35

37 Renato Rique Presidente Renato Botelho Diretor Financeiro Mauro Junqueira Diretor de Investimentos Eduardo Prado Diretor de Relações com Investidores Luis Otávio Pinto Gerente de RI Luiza Casemiro Analista de RI CONTATOS DO RI +55 (21)