Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul reafirmados; Perspectiva estável

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1 Data de Publicação: 18 de fevereiro de 2014 Comunicado à Imprensa Ratings 'BBB-' na escala global e 'braaa' na Escala Nacional Brasil do Banco do Estado do Rio Grande do Sul reafirmados; Perspectiva estável Analista principal: Vitor Garcia, São Paulo 55 (11) , vitor.garcia@standardandpoors.com Contato analítico adicional: Cynthia Cohen Freue, Buenos Aires 54 (11) , cynthia.cohenfreue@standardandpoors.com Líder do comitê de rating: Sergio Garibian, Buenos Aires (54) , sergio.garibian@standardandpoors.com Resumo O banco brasileiro Banrisul revisou seu modelo de negócios, focando-se em crescimento tanto dentro como fora do Estado do Rio Grande do Sul, onde ele conta com uma forte presença. Reafirmamos os ratings BBB- na escala global e braaa na Escala Nacional Brasil do banco. A perspectiva permanece estável, refletindo nossa visão de que o Banrisul continuará sua gradual expansão geográfica e manterá fundamentos de crédito saudáveis à medida que se empenha para diversificar suas fontes de receitas. Ações de Rating SÃO PAULO (Standard & Poor s), 18 de fevereiro de 2014 A Standard & Poor s Ratings Services reafirmou hoje os ratings de crédito de contraparte BBB- na escala global e braaa na Escala Nacional Brasil atribuídos ao Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. ( Banrisul ). A perspectiva dos ratings em ambas as escalas é estável e o perfil de crédito individual (stand-alone credit profile ou SACP) do banco permanece bbb+. Fundamentos Os ratings do Banrisul refletem sua posição de negócios adequada, a avaliação do seu capital e rentabilidade forte, a posição de risco adequada, a estrutura de captação de recursos (funding) acima da média e liquidez adequada. De acordo com os nossos critérios de bancos, usamos as classificações de risco econômico e de risco da indústria bancária de nossa Avaliação do Risco da Indústria Bancária (Bank Industry Country Risk Assessment ou BICRA) de um país para determinarmos a âncora de um banco, a qual é o ponto de partida para atribuirmos um rating de crédito de emissor. Nossa âncora se baseia nas classificações 5 de risco econômico e 4 de risco da indústria bancária atribuídas ao país. O risco econômico do Brasil reflete a baixa capacidade de pagamento das famílias brasileiras e o baixo índice nacional de Produto Interno Bruto (PIB) per capita, o qual limita a capacidade do país para enfrentar as desacelerações econômicas. Também considera nossa visão de que os desequilíbrios econômicos têm aumentado em decorrência da rápida expansão do crédito. Como essa tendência nos empréstimos continua no contexto de um menor crescimento da economia, estamos preocupados com o aumento na carga de endividamento das famílias. Por outro lado, a melhora na cultura de pagamento e no Estado de Direito do Brasil, além da moderada alavancagem do setor corporativo do país e da ausência de empréstimos de alto risco nos bancos atenua de certa forma os fatores de risco mais elevados presentes em nossa avaliação de risco 1/6

2 econômico. Avaliamos a atual tendência de risco econômico como negativa. Apesar da desaceleração do crédito durante 2012, acreditamos que um novo período de rápida expansão do crédito poderia resultar das atuais políticas do governo. O aumento no volume de empréstimos elevaria a já pesada carga de crédito, sujeitando o sistema a maiores riscos de crédito. Em março de 2013, alteramos nossa classificação para o risco da indústria bancária do Brasil de 3 para 4 por acreditarmos que os riscos da indústria no setor bancário do país têm se elevado. Em nossa visão, há um aumento nas distorções do mercado em função da maior participação dos empréstimos concedidos por bancos públicos durante 2012 e de um crescente diferencial de spread entre bancos públicos e privados. Nossa avaliação do risco da indústria ainda reflete a cobertura extensiva e a supervisão efetiva do sistema financeiro e também a nossa avaliação da estrutura de funding de todo o sistema, amparada por uma base adequada e estável dos depósitos de clientes do país. A posição de negócios do Banrisul é adequada. O banco é a 12ª maior instituição financeira do Brasil, detendo 0,82% dos ativos totais do sistema, de acordo com os dados do Banco Central de setembro de O Banrisul oferece uma ampla gama de produtos e tem uma forte presença no Estado do Rio Grande do Sul, o que representa um risco de concentração. Também ocupa a 7ª posição no sistema em termos de participação de depósitos, detendo 1,62% do volume nacional total. Possui 503 agências, a 7ª maior do país, e está concentrado no Sul do Brasil, onde tem forte presença de mercado e reconhecimento da marca. O Rio Grande do Sul é o 4º maior estado em termos de participação no Produto Interno Bruto (PIB) do país. O Banrisul responde por mais de 26% dos depósitos à vista, 38% do total de depósitos a prazo e 18% dos empréstimos do Estado. A base de clientes do banco é composta pelos segmentos de varejo, empresas corporate e de pequenas e médias empresas (SMEs, na sigla em inglês) principalmente no Estado do Rio Grande do Sul. No portfólio de varejo do Banrisul, os funcionários estaduais e municipais representam um terço do seu funding de varejo, ou clientes em relação a um total de 2,9 milhões de clientes. Esses funcionários representam uma base de funding e de clientes estável, a qual vem crescendo fortemente mesmo em períodos de estresse de mercado, como o da crise subprime. Em 2013, o Banrisul concluiu diversos processos de reestruturação que começou no final de O banco agora oferece uma maior variedade de produtos para seus clientes de varejo e SMEs, melhorou suas ferramentas de controle e de risco, tem diversificado os produtos e serviços oferecidos em suas agências e tem revisto suas capacidades de originação. A decisão do Banco Central em 2011 de liberar os empréstimos com desconto em folha de pagamento (consignados) ao permitir que os devedores transferissem suas folhas de pagamentos para outros bancos deflagrou os esforços do Banrisul para diversificar seus ganhos, visto que suas receitas dependem muito dos empréstimos consignados. No entanto, o banco vem adquirindo mais clientes do que perdido após essa decisão do BC, e os novos clientes representam uma melhor qualidade de ativos. O Banrisul continua a expandir suas operações fora do Estado do Rio Grande do Sul por meio dos empréstimos consignados como um primeiro passo. Também planeja aumentar sua oferta de produtos no Rio Grande do Sul, explorando vendas cruzadas para clientes consignados, por exemplo. Em 2012, adquiriu a rede de agências Bem Vindo, a qual provavelmente estimulará o crescimento da originação fora do estado. Continuamos avaliando o capital e rentabilidade do Banrisul como forte, dadas a forte base de capital do banco e sua rentabilidade adequada. O capital do banco, medido pela nossa metodologia de capital ajustado pelo risco (risk-adjusted capital framework ou RACF), deverá ser ligeiramente abaixo de 11%, em média, para os próximos anos, índice que vemos como forte. Nosso RAFC considera uma taxa de crescimento média de 15% para os próximos anos e um histórico de 40% de percentual de pagamento de dividendos. Essa forte posição de capital é refletida nos índices de Basileia e de Nível I do banco que atingiram, respectivamente, 18,3% e 13,9% em 31 de dezembro de Adicionalmente, a rentabilidade do banco foi adequada durante 2013, apesar de uma pequena queda nos indicadores em função da pressão na margem de intermediação financeira líquida e das despesas provenientes das mudanças estruturais no modelo de negócios do banco. Seu índice de retorno sobre capital (ROA), quando medido pela nossa metodologia de core earnings (índice de lucro líquido em relação à média dos ativos ajustados, segundo a metodologia de cálculo da Standard & Poor s), foi de 1,49%, abaixo dos patamares de 1,76% de 31 de dezembro de 2012 e de 2,41% na mesma data de /6

3 Nossa avaliação da posição de risco adequada do banco se baseia em sua gestão de risco conservadora e na sua historicamente sólida qualidade dos ativos. O banco permanece focado em atender seus principais clientes com a expertise tradicional. Embora os empréstimos do Banrisul tenham crescido a uma taxa elevada, próxima a 20%, em 2012 e 2011, esse aumento foi seguido por uma forte expansão nos depósitos. O crescimento dos empréstimos em 2013 foi mais lento (em 9,5%), no comparativo anual. O significativo portfólio de empréstimos consignados do banco, combinado com as capacidades de sua administração, tem lhe possibilitado manter sólida qualidade dos ativos, mesmo durante períodos de estresse do mercado. Os empréstimos problemáticos têm representado 2%-3,5% das operações de crédito nos últimos cinco anos, mantendo uma tendência decrescente estável. No entanto, em 31 de dezembro de 2013, os empréstimos problemáticos atingiram 3,23%, um acréscimo em relação aos 2,92% registrados na mesma data de Esse aumento se deve aos empréstimos ao segmento de SMEs em seu portfólio. Ainda assim, a qualidade dos ativos em geral do banco é melhor do que a de outras instituições financeiras brasileiras. As baixas líquidas contra provisão têm historicamente sido de 1% e 2%, fechando 2013 em 2%. Além disso, o portfólio de empréstimos do banco é diversificado, com os 20 maiores tomadores representando menos de 10% dos seus empréstimos totais em 31 de dezembro de Vemos o funding do Banrisul como acima da média e sua liquidez como adequada. O banco se beneficia de uma estrutura de funding relativamente estável e diversificada quando comparada a outros bancos de médio porte no país. Sua rede de agências facilita os depósitos à vista, de poupança e a prazo individuais, e é o agente de pagamento para todos os funcionários públicos do governo estadual do Rio Grande do Sul, o que proporciona uma base de depósitos estável. Além disso, os depósitos totais do Banrisul vêm crescendo fortemente nos últimos cinco anos em função de um movimento flight to quality na última desaceleração econômica, enquanto muitos bancos médios foram forçados a desalavancar o balanço patrimonial deles em resposta a um grande volume de saques. Em 31 de dezembro de 2013, os depósitos a prazo representavam 52% da base de funding do banco, os de poupança 18% e os depósitos à vista 9%, emissões locais 6% e outras fontes de funding equivaliam aos 15% remanescentes. Não vemos a concentração de depósitos como um fator de rating negativo porque os 20 maiores depositantes do Banrisul representam menos de 10% dos seus depósitos totais. Além disso, o banco não depende de investidores institucionais em sua base de depósitos, perfil este que tende a ser mais volátil, porque o Banrisul pode capturar recursos mais baratos por meio de seus clientes de varejo. A rede de agências do banco tem impulsionado a base de depósitos, a qual está crescendo em ritmo mais rápido do que o crédito. O índice de funding estável do banco atingiu 133,6% em 31 de dezembro de 2013 ante 130,3% na mesma data um ano antes. A liquidez do Banrisul permanece adequada. Seus ativos líquidos (caixa mais carteira própria de títulos mais as aplicações no mercado aberto) cobriam os depósitos totais (incluindo as emissões locais) em 47,78% em 31 de dezembro de Como um banco de varejo, os depósitos do Banrisul tinham condição de liquidez de 99,2% em 31 de dezembro de 2013, similar àquela de outros bancos de varejo no sistema financeiro brasileiro. O banco tem uma gestão adequada de casamento de ativos-passivos, em nossa visão, porque ele monitora constantemente sua estrutura de funding e aplicação de recursos. Seu índice de ativos amplos líquidos em relação ao funding de atacado de curto prazo atingiu 3,24x em 31 de dezembro de Classificamos o Banrisul como uma entidade vinculada ao governo (GRE, na sigla em inglês) com uma probabilidade moderada de suporte do governo. A instituição tem um forte vínculo com o governo, o que resulta basicamente do controle majoritário que este detém no banco, e tem uma importância limitada para o governo, dado que o Banrisul é uma entidade que visa lucros cujo papel de agente fiscal do governo poderia ser eventualmente substituído por outra entidade. Acreditamos que o acionista controlador do banco, o governo do Rio Grande do Sul, possui capacidade limitada para usá-lo como um veículo de financiamento, visto que a instituição deve cumprir com as exigências do Banco Central, com a Lei de Responsabilidade Fiscal e também com quaisquer outras exigências determinadas pelo Tesouro Nacional, limitando as transações com o governo do Estado do Rio Grande do Sul. No entanto, nossa visão da qualidade de crédito do Estado limita os ratings do Banrisul. 3/6

4 Perspectiva A perspectiva estável dos ratings do Banrisul reflete nossa expectativa de que o banco continuará a expandir suas atividades, tanto geograficamente quanto por meio de novos produtos, enquanto mantém fundamentos de crédito saudáveis. Poderemos rebaixar os ratings se, em nossa visão, a qualidade de crédito do estado gaúcho se deteriorar ou se notarmos mudanças no relacionamento entro o banco e o Estado. Por outro lado, poderemos elevar os ratings do Banrisul se houver uma melhora na qualidade de crédito do Estado. TABELA DE CLASSIFICAÇÃO DOS RATINGS SACP bbb+ Âncora bbb Classificação BICRA de risco econômico para o Brasil 5 Classificação BICRA de risco da indústria bancária para o Brasil 4 Posição de negócios Adequada (0) Capital e rentabilidade Forte (+1) Posição de risco Adequada (0) Funding e Liquidez Acima da média e Adequada (0) Suporte 0 Suporte GRE 0 Suporte de grupo 0 Suporte do governo soberano 0 Fatores adicionais (-2) Critérios e Artigos Relacionados Critério geral: Metodologia de rating de grupo, 19 de novembro de Bancos: Metodologia e Premissas de Rating, 9 de novembro de Metodologia e premissas para avaliação do risco da indústria bancária de um país, 9 de novembro de Metodologia e premissas de capital de bancos, 6 de dezembro de Ratings de Entidades Vinculadas a Governos (GREs, na sigla em inglês para Government- Related Entities): Metodologia e Premissas, 9 de dezembro de LISTA DE RATINGS Ratings Reafirmados Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. (Banrisul) Ratings de Crédito de Emissor Escala global Moeda estrangeira Moeda local Escala Nacional Brasil BBB-/Estável/-- BBB-/Estável/-- braaa/estável/-- 4/6

5 Emissor Data de Atribuição do Rating Inicial Data da Ação Anterior de Rating Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. (Banrisul) Ratings de Crédito de Emissor Escala global Moeda estrangeira 5 de março de de abril de 2013 Moeda local 5 de março de de abril de 2013 Escala Nacional Brasil 5 de março de de abril de 2013 Informações regulatórias adicionais Outros serviços fornecidos ao emissor Não há outros serviços prestados a este emissor, clique aqui para mais informações. Atributos e limitações do rating de crédito A Standard & Poor s Ratings Services utiliza informações em suas análises de crédito provenientes de fontes consideradas confiáveis, incluindo aquelas fornecidas pelo emissor. A Standard & Poor s Ratings Services não realiza auditorias ou quaisquer processos de due diligence ou de verificação independente da informação recebida do emissor ou de terceiros em conexão com seus processos de rating de crédito ou de monitoramento dos ratings atribuídos. A Standard & Poor s Ratings Services não verifica a completude e a precisão das informações que recebe. A informação que nos é fornecida pode, de fato, conter imprecisões ou omissões que possam ser relevantes para a análise de crédito de rating. Em conexão com a análise deste (s) rating (s) de crédito, a Standard & Poor s Ratings Services acredita que há informação suficiente e de qualidade satisfatória de maneira a permitir-lhe ter uma opinião de rating de crédito. A atribuição de um rating de crédito para um emissor ou emissão pela Standard & Poor s Ratings Services não deve ser vista como uma garantia da precisão, completude ou tempestividade da (i) informação na qual a Standard & Poor s se baseou em conexão com o rating de crédito ou (ii) dos resultados que possam ser obtidos por meio da utilização do rating de crédito ou de informações relacionadas. Fontes de informação Para atribuição e monitoramento de seus ratings a Standard & Poor s utiliza, de acordo com o tipo de emissor/emissão, informações recebidas dos emissores e/ou de seus agentes e conselheiros, inclusive, balanços financeiros auditados do Ano Fiscal, informações financeiras trimestrais, informações corporativas, prospectos e outros materiais oferecidos, informações históricas e projetadas recebidas durante as reuniões com a administração dos emissores, bem como os relatórios de análises dos aspectos econômico-financeiros (MD&A) e similares da entidade avaliada e/ou de sua matriz. Além disso, utilizamos informações de domínio público, incluindo informações publicadas pelos reguladores de valores mobiliários, do setor bancário, de seguros e ou outros reguladores, bolsas de valores, e outras fontes públicas, bem como de serviços de informações de mercado nacionais e internacionais. Aviso de ratings ao emissor O aviso da Standard & Poor s para os emissores em relação ao rating atribuído é abordado na política Aviso de Pré-Publicação aos Emissores. Frequência de revisão de atribuição de ratings O monitoramento da Standard & Poor s de seus ratings de crédito é abordado em: Descrição Geral do Processo de Ratings de Crédito (seção de Revisão de Ratings de Crédito) articletype=pdf&assetid= /6

6 Política de Monitoramento articletype=pdf&assetid= Conflitos de interesse potenciais da S&P Ratings Services A Standard & Poor s Brasil publica a lista de conflitos de interesse reais ou potenciais em Conflitos de Interesse Instrução Nº 521/2012, Artigo 16 XII seção em Faixa limite de 5% De acordo com a informação sobre as receitas da Standard & Poor s Brasil do Ano Fiscal de 2012, as receitas da entidade avaliada não ultrapassam 5% do total das receitas da S&P Brasil; A S&P Brasil publica em seu Formulário de Referência apresentado em o nome das entidades responsáveis por mais de 5% de suas receitas anuais. Copyright 2013 pela Standard & Poor s Financial Services LLC. Todos os direitos reservados. 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