21º Congresso Internacional do Trigo Abitrigo. O mercado de Commodities e as Novas Tendências para o Trigo. Alexandre Mendonça da Barros

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1 21º Congresso Internacional do Trigo Abitrigo O mercado de Commodities e as Novas Tendências para o Trigo Alexandre Mendonça da Barros 20 de Outubro de 2014

2 Índice As transformações da economia agrícola internacional Vantagens competitivas dos principais produtores agrícolas internacionais Implicações para a agricultura brasileira 2

4 US$/unidade Um século de preços reais Soja (US$/bu) Milho (US$/bu) Arroz (US$/cwt) Trigo (US$/bu) I Guerra Mundial Choque do Petróleo 1973 II Guerra Mundial US$/unidade Fonte: USDA, Bureau of Labor Statistics. Elaboração: MB Agro. (Deflator: CPI EUA) 4

5 (US$c/bu) Trigo: Preços internacionais e mercado futuro (US$c/lb) ,6% +25,4% -34,2% +6,9% +28,6% +3,0% -9,2% -16,0% -10,5% Média US$c/bu 473, jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 Fonte: CME. Elaboração: MB Agro Mercado futuro: 14/10/2014 5

6 Quais elementos da demanda que são relevantes População e Urbanização Renda dos Emergentes Biocombustíveis Atuação do Fundos A desvalorização do dólar Os estoque públicos Porque a Oferta cresce DEVAGAR? Restrições de Terra Escassez de Água Oferta de Fertilizantes 6

7 População mundial (bilhões de pessoas - UN) 0,17 0,11 Fonte: Nações Unidas Northern America South America Europe Asia Africa 0,45 0,35 0,32 0,39 0,35 0,73 0,73 4,77 4,17 3,70 0,55 1,40 0,82 1,03 1,40 0,23 0,45 0,48 0,40 0,69 0,73 5,23 2,

8 Direcionadores da demanda : crescimento de renda nos países emergentes US$ (correntes) Brasil China Índia Rússia Rússia Tailândia Indonésia Vietnam Filipinas Brasil Fonte: FMI. Elaboração: MB Associados. China Tailândia Indonésia Filipinas Índia Vietnã 8

9 Direcionadores da demanda : mudanças nos hábitos alimentares Alimentos funcionais e dietéticos USA Japan Canada Western Europe Conveniência e lanches Carnes, lácteos, açúcar, frutas e legumes China Eastern Europe Latin America India Grãos, raízes, arroz e feijão Sub-Saharan Africa Commodities Sobrevivência Variedade Qualidade Alta tecnologia Fontee: FAO Elaboração MBAgro 9

10 Bilhões de litros Biocombustíveis Programa de Biocombustível EUA Diesel de biomassa Outros biocombustíveis avançados Etanol celulósico Etanol de milho Milho para etanol (milhões t) Fonte: Energy Act

11 09/02/2006 Direcionadores da demanda: Desvalorização do dolar e fundos de investimento 09/08/ /02/ /08/ /02/ /08/ /02/ /08/ /02/ /08/ /02/ /08/ /02/ /08/ /02/ /08/ /02/ /08/2014 stock/use 04/01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ /01/ /07/ Dólar Indice (1973 = base 100) 43% 38% 33% Posição vendida dos fundos de investimento em commodities agrícolas % 23% 70 18% Fonte: Bloomberg, Bacen. Elaboração: MB Associados. Source CFTC. Elaboration MB Agro 11

12 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 Mil Contratos Trigo: posição fundos Trigo Net - Non Commercial Preço - 1º Vencimento US$c/bu Fonte: Commitments of Traders, CBOT - Elaboração: MB Agro 12

13 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 Trigo: share fundos US$c/bu 100% 90% 80% 70% Share Commercials Share Non-Commercials Preço % 50% 40% 30% 20% 10% 0%

14 Índice As transformações da economia agrícola internacional e o mercado de carne vermelha Vantagens competitivas dos principais produtores agrícolas internacionais Implicações para a agricultura brasileira 14

15 Conceito: Vantagem competitiva É importante separar e ideia das vantagens naturais daquelas construídas pelo homem 1 Vantagem comparativa dada pela natureza 2 Vantagens competitivas construídas pelo homem 15

16 Posição estratégica da América Latina no novo mundo Estresse hídrico* * Medida do total de água doce retirada anualmente (uso municipal, industrial e agrícola), expressa em percentagem da oferta total de água doce anual renovável. (Retirada de água / abastecimento renovável) Fonte: World Resourses Institute 16

17 Posição estratégica da América Latina no novo mundo Temperaturas globais acumuladas (Tmédia> 0 C) Source: FAO 17

18 Relevo Modelo Global de elevação As áreas em azul são de menor elevação. As áreas vermelhas de maior elevação.as regiões em verde são as mais homogêneas. Source: FAO 18

19 Posição estratégica da América Latina no novo mundo Biomassa Potencial 19

20 Balança Comercial Agrícola (Bi US$) 19 USA 7 7 Brazil EC27-6 Midlle East 5 Thailand 2 China 2 Indonesia -7 South Corea -47 Japan 29 USA Argentina UE Middle East -15 Russia Thailand China -21 South Corea -75 Japan 23 Argentina Brazil Indonesia Australia Fonte: WTO. Elaboração MB Agro. 20

21 dez/74 dez/75 dez/76 dez/77 dez/78 dez/79 dez/80 dez/81 dez/82 dez/83 dez/84 dez/85 dez/86 dez/87 dez/88 dez/89 dez/90 dez/91 dez/92 dez/93 dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12 Dez 74 = 1 Queda no preço dos alimentos 1,2 Dez 1989 Dez 1999 Ago ,8 0,6 0,4 0,2 0 Fonte FIPE. Elaboração MBAgro Fonte: FIPE (Artigos Efeitos da Pesquisa Agrícola para o Consumidor e o Fim do Alimento Barato por José Roberto Mendonça de Barros e Juarez Baldini Rizzieri). (*) Leite, carne bovina, frango, arroz, feijão, laranja, tomate, cebola, batata, banana, açúcar, café, cenoura, mamão, ovo, óleo de soja. 21

22 O Brasil e a agricultura mundial Área agrícola maior que 30 milhões de hectares População urbana maior que 80 milhões de pessoas Argentina EUA Rússia Brasil Indonésia Canadá Austrália China Índia Japão México PIB maior que US$ 1 Trilhão Reino Unido Alemanha Espanha França Itália 22

23 Produção de Trigo toneladas (toneladas)

26 Vantagens comparativas da agricultura brasileira A América Latina tem grandes vantagens comparativas Entretanto, quais as razões para o sucesso brasileiro? 1 Vantagem comparativa natural 2 Domínio Tecnológico 3 Grande Capacidade de Execução 26

27 Mudanças na agricultura brasileira Os grandes ciclos da agricultura brasileira 1 O ciclo de conquista da fronteira O ciclo de domínio tecnológico O ciclo de controle de custos e gestão O ciclo da governança 27

29 Impactos para a agropecuária brasileira 1 2 Grandes oportunidades no mercado internacional A questão da escala de produção em ambiente tropical 3 4 O prêmio por qualidade e rastreabilidade Concentração nas cadeias produtivas nacionais e internacionais 5 Gestão, governança e capitalização 29

30 Implicações a agropecuária brasileira: principais desafios 1 Logística 2 Instituições: ambiente, questão indígena, risco sanitário 3 Regulamentação das novas tecnologias 4 Aumento de produtividade e da eficiência 5 Integração de sistemas de produção 30

31 Produçã (mi t) Evolução da produção e do preço do trigo (P) Preço (US$/bu) 800 Produção (mi t) Preço (US$/bu) Fonte: USDA. Elaboração: MB Agro 31

32 Produção e Consumo 2014/15(em milhões de toneladas) Ucrânia 3% Australia 3% Paquistão 4% Canada 4% Russia 8% Turquia 2% EUA 8% Fonte: USDA Produção: 721 mt Outros 16% India 13% UE 21% China 18% Ucrânia 2% Turquia 2% Irã Egito 3% 3% Paquistão 3% Consumo: 713 mt Outros 29% EUA 5% Russia 5% India 13% UE 18% China 17%

33 Exportação e Importação 2014/15 (em milhões de toneladas) Kazaquistão 4% Argentina Ucrânia4% 6% Australia 12% Canada 14% Fonte: USDA Exportação: 155 mt Turquia 2% India 2% Outros 8% Russia 14% UE 18% EUA 16% Importação: 155 mt Outros 59% Egito 7% Indonesia 5% Algeria 5% Brasil 4% Japão EUA 3% 4%Turquia 3% Iran 4% UE 3% Nigeria 3%

34 Balanço de oferta e demanda mundial: Trigo (milhões de t) 2011/ / / /15 Var Estoque inicial % Produção- Mundo % EUA % U.E % China % Índia % Rússia % Canadá % Austrália % Argentina % Brasil % Outros % Consumo ,6% Estoque Final ,8% Estoque/Uso (%) 29% 25% 27% 27% Fonte: USDA (out/14). Elaboração: MB Agro 34

35 (US$c/bu) Trigo: Preços internacionais e mercado futuro (US$c/lb) ,6% +25,4% -34,2% +6,9% +28,6% +3,0% -9,2% -16,0% -10,5% Média US$c/bu 473, jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 Fonte: CME. Elaboração: MB Agro Mercado futuro: 14/10/

36 Mil Contratos US$/bu Mil Contratos US$/lb Mil Contratos US$/bu Mil Contratos Posição Líquida dos Fundos Non-Commercials nas últimas 10 semanas Soja - CBOT 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 US$/bu Posição Líquida dos Fundos Preço US$/bu 3,2 0 Milho - CBOT Posição Líquida dos Fundos Preço US$/bu 3,9 3,8 3,6 3,5 3, Trigo - CBOT Posição Líquida dos Fundos Preço US$/bu 5,7 5,5 5,3 5,1 4,9 4, Algodão - NY Posição Líquida dos Fundos Preço - US$/lb

37 Milhões de toneladas Exportação trigo EUA / / / /13 EUA - Exportação Trigo Total (jun-mai) / / Semana Exportação 1000 t

38 Produção (mi t) Produção de Trigo no Mercosul Produção Argentina Brasil Paraguai Uruguai Fonte: USDA. Elaboração MB Agro 38

39 Consumo (mi t) Consumo de Trigo no Mercosul Consumo Argentina Brasil Paraguai Uruguai Fonte: USDA. Elaboração MB Agro 39

40 (mi t) Exportação Mercosul e Importação brasileira de trigo Exportação Mercosul Importação Brasil Fonte: USDA. Elaboração MB Agro 40

41 Milhões de toneladas Balanço brasileiro de trigo 14 Importação Produção Consumo / / / / / / / / / / / / / / / / /99 41

42 Importação (1000 t) Importação brasileira de trigo por origem (1000 t) Argentina Canadá EUA Paraguai Uruguai Outros Fonte: Secex. Elaboração: USDA 42

43 Importação (1000 t) Importação brasileira de farinha de trigo por origem (1000 t) Argentina Paraguai Uruguai Outros Fonte: Secex. Elaboração: USDA 43

44 Moagem de trigo no Brasil: 2013 Moagem de trigo 2013: 11,7 mi t SC 5% PR 22% RS 14% AM/PA 3% SP 17% MA/RN/PB/PE/ AL/SE/BA/CE 27% DF/GO/MS/MT 4% ES/RJ 5% MG 3% Fonte: Abitrigo. Elaboração: MB agro 44

45 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 em t Exportação e importação de trigo Exportação Total Acumulado Importação Total Acumulado Fonte: Secex Importação Exportação 45

46 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13 jan/14 jul/14 R$/sc Preço de trigo no mercado interno - PR (R$/sc) Trigo Farinha de trigo Fonte: Deral. Elaboração: MB Agro 46

47 Safra 2013/14 Área (mil ha) Produtividade (kg/ha) Produção (mil t) REGIÃO/UF Var Var Var NORDESTE 0 0 0% 0 0 0% 0 0 0% CENTRO-OESTE % % % MS % % % GO % % % SUDESTE % % % MG % % % SP % % % SUL % % % PR % % % SC % % % RS % % % BRASIL % % % Fonte: Conab (out/14). Elaboração: MB Agro 47

48 Trigo: Balanço de suprimentos Safra Estoque inicial Produção Importação Suprimento Consumo Exportação Estoque final 2006/ / / / / / / / / Fonte: Conab (out/14). Elaboração: MB Agro 48

49 Impactos para a agropecuária brasileira 1 2 Grandes oportunidades no mercado internacional A questão da escala de produção em ambiente tropical 3 4 O prêmio por qualidade e rastreabilidade Concentração nas cadeias produtivas nacionais e internacionais 5 Gestão, governança e capitalização 49

50 Implicações a agropecuária brasileira: principais desafios 1 Logística 2 Instituições: ambiente, questão indígena, risco sanitário 3 Regulamentação das novas tecnologias 4 Aumento de produtividade e da eficiência 5 Integração de sistemas de produção 50

51 R. Henrique Monteiro, andar São Paulo SP Telefone: (011) Fax: (011) mbagro.com.br 51