The terms of trade for commodities. twentieth century

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Benedicto Sousa Quintão
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1 in the twentieth century José Antonio Ocampo e María Ángela Parra Apresentador: Marwil Dávila PET-Economia: Periódico 17 de Junho de 2013

2 José Antonio Ocampo Graduado em Economia e Sociologia pela Universidade de Notre Dame (EUA, 1972); PhD em Economia pela Universidade de Yale (EUA, 1976) aos 23 anos;

3 José Antonio Ocampo Diretor do Centro de Estudios de Desarrollo Económico (CEDE) da Universidade de los Andes; Lecionou na Universidade de los Andes, Universidade Nacional de Colombia, Cambridge, Oxford, Yale e Columbia; Entre ocupou cargos públicos no governo colombiano incluindo o Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia e a presidência do Banco Central;

Colombia, Cambridge, Oxford, Yale e Columbia; Entre 1989-1997 ocupou cargos públicos no

4 José Antonio Ocampo Entre foi Secretário Executivo da Comissão Econômica para a América Latina e o Caribe (Cepal-ONU); Foi Sub-secretario geral para assuntos Econômicos e Sociais das Nações Unidas entre ; Autor/editor de mais de 40 livros e 300 artigos acadêmicos; Atualmente é professor da School of International and Public Affairs da Universidade de Columbia;

Sociais das Nações Unidas entre 2003-2007; Autor/editor de mais de 40 livros e 300 artigos

5 José Antonio Ocampo

6 María Autores Ángela Parra Graduada em Economia pela Universidada de Los Andes (Colômbia, 1998); Mestre em Economia pela Universidada de Los Andes (Colômbia, 2000); PhD em Economia pela New School University (EUA, 2004);

7 María Autores Ángela Parra Entre trabalhou na Cepal junto ao prof. Ocampo; Atualmente trabalha nas Nações Unidas na secretaria adjunta para assuntos Econômicos e Sociais;

8 Autores O artigo examina a evolução dos termos de troca internacionais das commodities entre ; Tese de Prebisch-Singer; Análise estadístico das séries dos preços relativos de 24 produtos e 8 índices;

1900-2000; Tese de Prebisch-Singer; Análise

9 Evolução da renda per capita mundial Maddison project database

10 Produto por trabalhador e heterogeneidade estrutural 10-Sector Database

11 Sir Hans Singer e Raúl Prebisch a princípios da década de 1950; Inelasticidade renda-demanda das materias primas e a distribuição desigual do progresso técnico entre centro e periferia; Mercado de bens e mercado de fatores;

primas e a distribuição desigual do progresso técnico

12 Modelo neoclássico Heckscher-Ohlin; Modelos Norte-Sul; Thirlwall multisetorial;

13 Thirlwall e Thirlwall multisetorial Thirlwall (1979): ŷ = ψ β ẑ (1) Araújo e Lima (2007): ŷ = θi ψ i ωj β j ẑ (2)

14 Autores Conjunto de 24 series de preços de produtos básicos e 7 índices elaborados originalmente por Grilli e Yang (1988); Deflator utilizado para calcular os preços reais foi o índice de Valor Unitário das Manufaturas (MUV) das Nações Unidas; Alternativamente emprega-se o índice de preços de produtos básicos industriais da The Economist entre 1880 e 1999;

foi o índice de Valor Unitário das Manufaturas (MUV) das Nações Unidas; Alternativamente

15 Índices de preços dos produtos básicos

16 Índices de preços dos produtos básicos

17 Modelo com tendência determinística (TD): log P t = βt + ARMA(p, q)ε t (3) Modelo com tendência estocástica (TE): log P t = γ + ARMA(p, q )µ t (4)

18 ADF e PP; Testes fracos na presença de quebras estruturais; Estimador Vk;

19 Estimador Vk Autores

20 Não estacionaridade da série para algodão, aluminio, banana, cacau, prata e tabaco; Teste não conclusivo para chá e lã; As demais séries são estacionárias;

21 Teste dos resíduos recursivos Óleo de palma, açúcar, carne bovina, borracha, cordeiro, couro, madeira, chumbo e todos os índices totais apresentam quebra estrutural ao redor de 1920; Arroz, açúcar, madeira e o índice The Economist tiveram quebra estrutural por volta de 1970; Óleo de palma, café, estanho, chumbo, yute e o GYCPI apresentaram quebra estrutural por volta de 1970;

22 Teste Perron (1995)

23 TD: Café, carne bovina, cobre, cordeiro, estanho, madeira, milho, yuti e o GYCPI ; TE: Algodão, alumínio, banana, cacau, lã, prata, chá e tabaco; : Óleo de palma, arroz, açúcar, borracha, couro, chumbo, trigo, zinco e os demais índices;

24 TD Autores

25 TE Autores

26 Autores

27 Autores

28 Autores

29 Autores

32 Análise do Vk Autores Nove produtos retornaram à media dentro dos primeiros 5 anos após a perturbação; Nos primeiros 4 anos a perturbação foi revertida em 40% para 6 produtos e em 25% para 3 produtos; Passados mais de 25 anos, apenas 9 produtos retornaram ao seu equiĺıbrio de longo prazo;

33 Autores Não há evidência da existência de uma tendência secular continua de deterioração dos termos de troca; Entretanto, os preços se deterioraram de forma escalonada ao longo do século XX; Duas profundas quebras estruturais (1920 e 1980);

34 Autores Quatro produtos apresentaram tendência de crescimento; Três não possuem tendência; Dezessete apresentaram tendência negativa sendo que em 5 a queda foi próxima a 60%;

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