Nota de Crédito. Junho 2017 Fonte: BACEN Base: Abril de 2017

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1 Nota de Junho 2017 Fonte: BACEN Base: Abril de 2017

2 Sumário Executivo Em abril, houve deterioração nos indicadores de Confiança do Consumidor (FGV) e de Demanda do Consumidor e das Empresas por (Serasa Experian). Este comportamento reflete os efeitos das incertezas sobre o cenário econômico, que impactam diretamente as decisões de consumo das famílias, de investimento das empresas, a oferta de crédito e consequentemente a evolução desse mercado. Verificou-se novamente uma diminuição na margem no saldo de crédito do SFN (0,2%). Porém, em termos anuais, o seu ritmo mostrou-se mais moderado, saindo de -2,6% em mar/17 para -2,2% a.a.. Com 48,7% do total, os empréstimos para pessoas jurídicas (PJ) apresentaram variação de -7,8% a.a. ante -8,4% a.a. em mar/17. A menor intensidade na redução é observada, fundamentalmente, nas modalidades de capital de giro e, linhas de maior relevância desta carteira. No âmbito das operações às pessoas físicas (PF), constataram-se variações positivas de 0,1% no mês e de 3,8% a.a. (ante 3,6% em mar/17), refletindo as expansões das carteiras de financiamento imobiliário e de crédito rural. No que se refere às concessões, a média trimestral em termos dessazonalizados apontou um crescimento de 0, na margem. Desde out/16, observa-se uma redução no ritmo de queda em termos anuais, com variação negativa de 0,6%, ante -2,1% em mar/17. A mesma métrica para as operações para PF sinalizou altas de 0,8% no mês e de 5,6% a.a.. Este melhor desempenho das operações reflete o melhor comportamento das modalidades mais representativas nas concessões PF (cartão de crédito, cheque especial, crédito pessoal e financiamento imobiliário). Em contraste, a média para PJ fechou com retrações de 1,7% no mês e de 12,2% a.a.. Finalmente, refletindo o ciclo de cortes da Selic iniciado em out/16 e as novas medidas em relação às operações rotativas do cartão de crédito, a taxa média de juros das operações de crédito do SFN reduziu-se abruptamente na margem (-1,9 p.p.), fechando abril em 30,2% a.a.., maior queda desde mar/11. Já o indicador de inadimplência ficou estável em 3,9%, contudo, na comparação com abr/16, o índice mostrou uma elevação de 0,3 p.p.. O indicador para PF reduziu-se em 0,3 p.p. em 12 meses, mantendo-se em 4,0% pelo quarto mês consecutivo. Para PJ, houve elevações de 0,1 p.p. na margem e de 0,7 p.p. em 12 meses, fechando em 3,8%. Apesar dessa evolução relativamente favorável, vale alertar para os efeitos defasados no curso do indicador de inadimplência diante do elevado crescimento dos ativos problemáticos, conforme definidos na Resolução nº 4.557/2017. Apesar de algumas sinalizações positivas na evolução do mercado de crédito, ainda se observa um elevado grau de incertezas, o que leva a Assessoria Econômica da ABBC a manter a estimativa de que, em 2017, o saldo total de crédito cresça apenas 0,8% em termos nominais. Esse desempenho seria resultado de aumentos de 0,4% nas operações com RL e de 1,3% com RD, puxados pelas expectativas de um avanço de 6,2% para PF e de uma retração de 4,6% para PJ.

3 - Recuo na margem Em abril, os indicadores de Confiança do Consumidor (FGV) e de Demanda do Consumidor e das Empresas por (Serasa Experian) configuraram significativas quedas. Este comportamento reflete os efeitos das incertezas sobre o cenário econômico, que impactam diretamente as decisões de consumo das famílias, de investimento das empresas, a oferta de crédito e consequentemente a evolução do mercado de crédito. Em abril, o saldo das operações do SFN reduziu-se em 0,2% na margem (ante aumento de 0,2% em mar/17) e em 2,2% em 12 meses (ante -2,6% em mar/17). Analisando-se o desempenho dos empréstimos por tipo de tomador, foram observadas baixas de 0, na margem e de 7,8% a.a. (ante -8,4% a.a. em mar/17) na carteira para pessoas jurídicas (PJ). O ritmo anual de queda menos intenso foi resultado do comportamento das carteiras de maior importância ( e Capital de Giro). Representando 51,3% do total, a carteira para pessoas físicas (PF) apresentou crescimento de 0,1% no mês e de 3,8% a.a. (ante 3,6% a.a. em mar/17). O melhor desempenho das operações com PF reflete, fundamentalmente, o comportamento mais satisfatório das linhas de crédito imobiliário e de crédito rural. No âmbito da fonte dos recursos, em abril, as modalidades de crédito com recursos livres (RL) apontaram recuos de 0,6% na margem e de 3,2% em 12 meses (ante -3,6% em mar/17). Na abertura, o ritmo de queda anual da carteira PJ com RL reduziu-se, saindo de -8,4% a.a. em mar/17 para -7,8% a.a., refletindo, este mesmo movimento na modalidade de capital e giro (43,6% dos RL com PJ). Finalmente, os empréstimos com recursos direcionados (RD) tiveram um relativo aumento na margem (0,2%) e uma queda de 1,1% a.a. (ante -1,6% em mar/17). O movimento de alta mensal foi mais acentuado na modalidade de financiamento imobiliário (PF com RD) que teve aumento de 0, na margem e de 7,0% a.a. (ante 6, a.a. em mar/17) do SFN 16,3% 13,2% 15,0% 20% 16% 10, 11,0% 12% 8% 2,6% 7,0% R$ 3,06 R$ 3,14 4% 3,8% R$ 3,07 R$ 2,77 3,0% R$ 2,45-4% -1,0% -7,8% -8% -2,2% -5,0% -12% Valores Nominais - R$ Trilhões Variação em 12 meses Composição 50,3% Veículos 49,7% Carteira de Livre Variação em 12 meses 22% 16% 10% 4% -2% -8% Abril 2017 Pessoal Capital de Giro Outros Outros 32, Outros Veículos Veículos Veículos Cartão de 9,3% Cartão de Veículos Cartão de 11,6% Cartão de -3,2% -8,0% -14% 2 17% 9% 1% -7% Tipos de Tomador Saldo total - Variação em 12 meses (%) Pessoa Jurídica Pessoa Física Outros Capital Capital de de Giro Giro de Giro Outros Outros 20, Rural 19,3% Capital de Giro Rural Pessoal 11,0% Pessoal Imobiliário Pessoal 26,0% Imobiliário 35,3% Carteira de Direcionado Variação em 12 meses 34, -1,1% -11,3% -1 Nota de Página 01

4 30% 2 20% 1 10% Carteira de por Controle Variação em 12 meses (%) -0,6% 0% -3,4% - 6% 4% 3% 2% 4,7% 3,7% 1% 3,2% 10% 9% 8% 7% 6% 4% Provisões 3% abr/12 9,3% 6, 5,6% Públicas Privadas Públicas Privadas Estrangeiras Públicas Privadas Estrangeiras 49,1% Demais Imobiliário Controle de Capital das Instituições Participação no total do SFN (%) 50,9% 52,3% 47,7% 54,7% 45,3% * Soma das carteiras: privadas nacionais + privadas estrangeiras 56,6% 55,9% Demais Imobiliário 43,4% 44,1% Públicas Privadas Recuo menos intenso do crédito das instituições privadas Em abril, o saldo da carteira de crédito das instituições financeiras públicas permaneceu estável na comparação mensal e configurou uma retração de 3,4% na comparação com abr/16. Porém, analisando-se o ritmo anual destas instituições verifica-se uma desaceleração da queda. A carteira das instituições privadas também apresenta a mesma tendência, terminando o mês com uma queda de 0,6% a.a. ante -1,0% a.a. em mar/17. Com isto, ainda que as públicas mantenham uma maior participação no total do crédito do SFN, a carteira das privadas aumentou sua representatividade em 12 meses de 43,4% para 44,1%. O percentual inadimplente da carteira de crédito das públicas segue em ascensão, fechando o mês de abril em 3,7%, significando altas de 0,2 p.p. na margem e de 0,6 p.p. no ano. Vale destacar, que o indicador para as operações do mostra tendência similar. Em contraste, os indicadores das carteiras das privadas e estrangeiras indicam retração, finalizando abril em 4,7% e 3,2%, respectivamente. Por fim, em linha com a elevação da inadimplência, houve o aumento do nível das provisões das instituições públicas, que fecharam em 5,6% (ante 5, no mês anterior e 4,6% em abr/16). Apesar de mais elevado, o nível de provisão da carteira das privadas ficou estável na margem (9,3%). Nota de Página 02

5 Concessões Média móvel trimestral (R$ Bilhões) * Sazonalmente Ajustadas Concessões - Média móvel trimestral (R$ Bilhões) * Sazonalmente Ajustadas Concessões - Média móvel trimestral (R$ Bilhões) * Sazonalmente Ajustadas , , , , Total Pessoa Jurídica Pessoa Física , ,4 70 Total Pessoa Jurídica Pessoa Física 30 27, ,9 12,7 10 Total Pessoa Jurídica Pessoa Física Mais reativas às condições da economia, as concessões totais mostraram avanço na margem de 0, na média trimestral da série dessazonalizada. Em termos anuais, o ritmo de queda mostrou-se menos intenso (comportamento observado desde out/16), fechando com queda de 0,6%, ante -2,1% em mar/17. Utilizando-se a mesma métrica, para as operações com PF ocorreu uma alta de 0,8% no mês e de 5,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior (ante 4, em mar/17). Este melhor desempenho das operações com PF reflete o melhor comportamento das modalidades mais representativas no total das concessões PF (cartão de crédito, cheque especial, crédito pessoal e financiamento imobiliário). Em contraste, a média trimestral para PJ fechou com retrações de 1,7% no mês e de 12,2% em 12 meses. Levando-se em consideração a fonte de recursos, observou-se elevação de 0,1% na margem nas operações com RL. Na comparação com abr/16 houve uma queda de 1,4% (ante -3,0 em mar/17). Na abertura, o comportamento das concessões para PF também se mostra mais favorável (+1,0% no mês e +6,6% a.a.). Em outro sentido, as para PJ se mostram mais desfavoráveis, com quedas de 1,2% na margem e de 10,8% em 12 meses. Vale ressaltar que a pior dinâmica das concessões com capital de giro modalidade mais sensível ao cenário econômico impacta significativamente as novas operações em PJ. Por fim, a média das concessões com RD apresentou uma relativa alta de 2,2% na margem, porém, na comparação anual a baixa foi mais intensa do que a verificada no mês anterior (-7,8% ante -6,1% em mar/17). A média de PF em RD, apresenta aumentos de 0,6% no mês e 2,7% em 12 meses. Para PJ, observou-se aumento de 4,0% no mês e recuo de 16,6% em 12 meses (ante 19,9% em mar/17). Nota de Página 03

6 4% 3% 2% Taxa de Juros, Captação e Spread ICC Total Pessoa Jurídica Pessoa Física 4,0% 3,8% 1% a.a Total 6, 5, 4, 3, 2, 1, 5,7% 2,2% 0, 49,1% 30,2% 1 9,9% a.a. 24% 22% 20% Total 22,7% 18% a.a. 2 21% 17% 13% Captação Spread 22,3% 9% 7,9% a.a. 47% 40% 33% 26% 19% 12% 38,4% 8,9% O indicador médio da inadimplência ficou estável em 3,9%. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, o índice mostrou uma elevação de 0,3 p.p.. Na abertura, a inadimplência da carteira total PF mostrou redução de 0,3 p.p. em 12 meses, mantendo-se em 4,0% pelo quarto mês consecutivo. Em contraste, para PJ foram observadas elevações de 0,1 p.p. na margem e de 0,7 p.p. em 12 meses, fechando em 3,8%. Nos RL, a taxa fechou em 5,7%, com estabilidade em todas as comparações. Para PF com RL a taxa fechou em 5,9%, destacando-se a queda de 0,4 p.p. em 12 meses. Já nos RD observou-se um aumento de 0,2 p.p. no mês e 0,6 p.p. na comparação com abr/16. Este movimento é mais evidenciado nas operações de PJ com RD, com o indicador de inadimplência fechando em 2,2% e com altas de 0,2% e 1,0%, respectivamente. Refletindo o ciclo de cortes da Selic iniciado em out/16 e, fundamentalmente, as novas medidas em relação às operações rotativas do cartão de crédito, a taxa média de juros das operações de crédito do SFN configurou uma forte queda na margem (1,9 p.p.), fechando abril em 30,2% a.a.. Este é o movimento de queda mais intenso desde mar/11. Em 12 meses, a redução é de 2,4 p.p.. Analisando-se a taxa média por fonte de recursos, verifica-se recuos para os RL, saindo de 52, a.a. em mar/17 para 49,1% a.a., sendo mais intenso nas operações com PF (72,7% a.a. para 68,1% a.a.). Em abril, a taxa média de captação total das instituições financeiras recuou em 0,4 p.p. para 7,9% a.a.. Mostrando compatibilidade com a redução dos juros médios, em abril, o spread mostrou forte retração, saindo de 23,8% a.a. em mar/17 para 22,3% a.a.. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, a taxa recuou em 0,2 p.p.. Já na comparação com o patamar observado no mês de out/16 início do afrouxamento monetário observou-se queda de 1,7 p.p.. O custo do crédito total concedido com base no saldo das operações remanescentes, medido pelo Indicador de Custo do (ICC), mostrou um recuo de 0,3 p.p. na margem para 22,7% a.a. Na abertura, o indicador para os RL mostrou decréscimo de 0,4 p.p. no mês e aumento de 0,2 p.p. em 12 meses para 38,4% a.a.. Já para os RD, verificou-se estabilidade no mês, porém, na comparação anual teve alta de 0,4 p.p. para 8,9% a.a.. Nota de Página 04

7 Carteira de 16,2% 14, 14,1% 30% % % ,7% Consultas Prévias Acumuladas em 12 meses 60% 40% 20% 3,0% 2, 2,0% Financ. Investimento Capital de Giro Financ. Agroindustrial 2,1% R$ 605,4 R$ 601,1 R$ 530,7-0,7% R$ 533,4 R$ 463,6-11,3% Valores Nominais - R$ Bilhões Variação em 12 meses 190 0% % R$ 308,4-14,0% -20,2% R$ 265,3 R$ 211,7-39,4% R$ 128,3-22,0% R$ 100,0 Consultas Prévias - R$ Bilhões 0% Variação 12 meses -20% -40% -60% 1, 1,0% 0, 0,0% abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17 1, 1,1% 95,8% Finan. Investimento Finan. Agroindustrial 2,2% 2,0% Capital de giro Composição Abril ,3% Finan. Investimento Abril 2017 Finan. Agroindustrial 2,6% 3,0% Capital de giro - PJ Respondendo por 68,8% das operações com RD para PJ, a carteira encerrou o mês com saldo de R$ 533,4 bilhões e com recuos de 0,4 p.p. na margem e de 11,3% na comparação anual (ante -0,7% em abr/16 e -11,9% em mar/17, na ordem). As operações de financiamento ao investimento, que representam 94,3% desta carteira, são responsáveis pelo ritmo adverso da modalidade. Já a média de seis meses das concessões por dia útil da modalidade mostrou alguma melhora no mês com avanço de 3,9%. Em 12 meses, Apesar de permanecer em terreno negativo, o ritmo anual de queda da média foi menos intenso, saindo de -40,6% em mar/17 para -31,4%. Observando-se somente o comportamento das concessões por dia útil, a melhora no mês foi relevante quando comparada com os movimentos dos meses anteriores. No âmbito do volume financeiro das consultas prévias (acumuladas em 12 meses) junto ao, verificou-se queda anual de 22,0%. Na abertura por setor, a variação anual mais favorável das consultas acumuladas ocorre para a agropecuária (18, do total), contribuindo para a amortização do ritmo negativo. Por fim, em 2,1% a inadimplência média da carteira apresentou alta de 0,2 p.p. o mês e de 1,0 p.p. em 12 meses, com movimento mais acentuado na linha de financiamento ao investimento (2,1%). Nota de Página 05

8 Carteira de Imobiliário PF Variação em 12 meses (%) Concessões por dia útil Média móvel seis meses - R$ Milhões ,4% ,2% 2,0% 2,0% ,8% 7,0% , ,6% 1,4% abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17 à PF Total Total SFN Total SFN para PF 16,2% 32,6% 33, Abril 2016 Participações 70, Demais Total SFN para PF PF Imobiliário Total SFN à à PF PF Total 35,3% 34,6% 17,7% Abril ,7% - Imobiliário PF Analisando-se os novos empréstimos com RD voltados ao financiamento imobiliário para PF são observados recuos de 8,7% na margem e de 8, em 12 meses. Contudo procurando observar alguma tendência, a média móvel semestral das concessões por dia útil mostra avanços de 2,4% no mês e de 4,1% a.a.. Vale ressaltar, que a taxa de juros da modalidade vem desacelerando, acumulando uma queda de 1,7 p.p. desde o início do movimento de queda da Selic e fechando o mês com um recuo de 0,8 p.p. para 9,0% a.a.. Já o saldo da modalidade até abril aponta aumentos de 0, no mês e de 7,0% a.a. (ante 6, a.a. em mar/17). Respondendo por 70,7% dos empréstimos com RD para PF (ante 70, no mesmo período do ano anterior), o ritmo anual da modalidade segue como o segundo mais dinâmico dentre as modalidades com RD, a despeito do comportamento fraco das concessões. Finalmente, o indicador de inadimplência da carteira fechou o mês com uma forte alta de 0,2 p.p. para 2,0%. Porém, em termos anuais, a taxa recuou 0,1 p.p.. A ABECIP - Associação Brasileira das Entidades de Imobiliário e Poupança reforça a expectativa de recuperação destes empréstimos no segundo semestre deste ano, embora projete um crescimento de apenas 6,0% em Nota de Página 06

9 Carteira de Rural PF Concessões por dia útil Média móvel seis meses - R$ Milhões ,6% 24,2% 15,9% R$ 169,8 R$ 158,3 R$ 147,6 R$ 127,3 R$ 98,2 7,3% 7,3% 3 30% 2 20% 1 10% 0% Valores Nominais - R$ Bilhões Variação em 12 meses , , 3,0% 2, 2,0% 1, 2,9% 1,0% 0, abr/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17 24% à PF Demais 23% Total Total SFN SFN para para PF PF 22% Total Imobiliário SFN Participação Em relação ao total de PF Demais Total SFN para PF Imobiliário Total SFN à PF 21% 22,0% - Rural PF O saldo da carteira de crédito rural terminou o mês com R$ 169,8 bilhões, configurando avanços de 1,3% na margem e de 7,3% a.a. (ante 7,3% a.a. em abr/16). Com a dinâmica mais favorável dentre as modalidade com RD, o ritmo anual da linha mostra aceleração desde out/16. Com isso, a participação da modalidade nas operações com RD para PF avança, fechando o mês em 22,0%. Há alguns meses sem apresentar movimento positivo, a média móvel as concessões por dia útil da carteira mostrou alta de 1,3% no mês e de 3,7% a.a.. Esta tendência deve ser acompanhada nos próximos meses, levando-se em consideração os efeitos do plano safra 2017/2018 e das taxas de juros em média um ponto percentual menores para os financiamentos agrícolas. Por outro lado, a inadimplência da carteira vem configurando altas nos últimos meses, terminando em 2,9% (ante 2,7% em mar/17 e 2,2% em abr/16). Nota de Página 07

10 17% 12% 7% 2% -3% -8% Carteira de Livre Var % em 12 meses 1,2% -3,2% -7,8% 16% 12% 8% 4% 0% Livre Pessoa Física Var % em 12 meses 6,1% -0,2% 7% 6% 4% 5,9% 5,6% -13% Total Pessoa Jurídica Pessoa Física -4% Total não rotativo Total rotativo* * Inclui as modalidades cheque especial, cartão de crédito rotativo e cartão de crédito compras à vista. 3% Total Pessoa Jurídica Pessoa Física 200,0 190,0 180,0 170,0 160,0 150,0 140,0 130,0 Demais R$ 138,7 R$ 157,4 21,0% R$ 170,3 21,7% R$ 178,7 Demais 22,4% R$ 189,6 23, 120,0 110,0 19,7% Imobiliário 100,0 Imobiliário abri/13 abr/14 abr/15 abr/16 abr/17 Valores nominais - R$ Bilhões Rotativo* 2 24% 23% 22% 21% Participação % nos recursos livres com PF 20% 19% Respondendo por 49,7% dos empréstimos totais do SFN em abril, o saldo da carteira com RL apontou quedas de 0,6% no mês e de 3,2% em 12 meses (ante -3,6% a.a. em mar/17). Apesar de ainda se encontrar em terreno negativo, o ritmo anual de retração mostra-se menos intenso nos últimos três meses. Na abertura por tipo de tomador destes empréstimos, as operações com PF mostraram uma redução de 0,4% no mês e um aumento de 1,2% a.a., com este último avanço sendo sustentado, fundamentalmente, pelo desempenho anual das modalidades crédito pessoal e cartão de crédito. Ainda que mostre desaceleração em termos anuais, o ritmo de expansão das operações rotativas (cheque especial e cartão de crédito rotativo e à vista), que embutem maior risco, ainda permanece em patamar elevado (6,1% a.a.). Com isto, a representatividade destas operações no total dos recursos livres com PF avança, fechando o mês em 23, (ante 22,4% em abr/16). Já a inadimplência da carteira com RL permaneceu estável em 5,7%. No geral, as linhas rotativas, mostram um recuo deste indicador. Para PF, verificou-se uma estabilidade na margem e um recuo em 12 meses (-0,4 p.p.). * Inclui as modalidades de cheque especial, cartão de crédito rotativo e cartão de crédito compras à vista. Nota de Página 08

11 Carteira Cartão de PF Valores nominais - R$ Bilhões Rotativo Parcelado À vista 9,0% abr/15 R$ 31,6 R$ 12,4 R$ 111,1 8, abr/16 R$ 37,1 R$ 11,4 R$ 115,1 8,0% 7,7% 7, abr/17 R$ 38,8 R$ 12,3 R$ 126,1 7,0% 4,0 3,5 3,0 Concessões por dia útil Média móvel seis meses - R$ Bilhões 2,5 a.a. 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% Taxa de Juros 105,0% 50% 3,8 A 6, 6,0% - Cartão de PF Em abril, o saldo da modalidade cartão de crédito configurou uma queda de 1, na margem e um avanço de 8,2% a.a. (ante 8,4% em mar/17). O movimento negativo na margem refletiu a retração de 2,9% no mês do saldo das operações à vista (71,2% do total cartão de crédito). Em contrapartida, em termos anuais, estas últimas cresceram 9, (ante 9,8% em mar/17), sustentando a tendência de alta anual total. Já o saldo do rotativo apresentou forte avanços, 9,0% no mês e de 7,7% em 12 meses (ante - 1,1% em mar/17). Já a média móvel de seis meses das novas concessões por dia útil apresentou um aumento de 1,0% no mês e de 6,2% em 12 meses. Na abertura e seguindo a mesma métrica, as operações à vista subiram em 1,1% no mês e em 8,8% a.a.. Vale ressaltar, que a tendência das concessões por dia útil (sem a média móvel) apresenta mesmo comportamento. Refletindo as novas medidas em relação às operações rotativas do cartão de crédito, expressas na Resolução 4.549/17 do CMN, em vigor desde o início do mês de abril, verificou-se uma forte baixa dos juros (-14,4 p.p. para 105,0% a.a.). Nas operações rotativas, o recuo foi de 67,8 p.p. para 422, a.a.. A inadimplência da carteira subiu para 7,7% no mês ante 7,, mas com queda de 0,6 p.p. em 12 meses. Nota de Página 09

12 Renegociado* Variação em 12 meses (%) 40% 23% 30% 21% 20% 10% 8,2% 19% 18,0% 0% 17% -10% * Operações de empréstimos às pessoas físicas associadas a renegociação ou composição de dívidas vencidas Concessões por dia útil Média móvel seis meses - R$ Milhões A 1 - Renegociado PF Ainda que seja observada a desaceleração no ritmo de crescimento, a carteira de crédito renegociado expande-se de forma mais rápida as outras modalidades. Em abril, a linha configurou aumentos de 0,2% no mês e de 8,2% a.a. (ante 9,0% a.a. em mar/17) ,2 Já a média móvel seis meses das concessões por dia útil da carteira apresentou recuos de 2, no mês e de 26,2% a.a.. No mesmo período do ano anterior esta retração era apenas de 3,7%. A inadimplência da carteira, por sua vez, segue elevada, fechando o mês em 18,0%. Com isto observa-se elevação 0,4 p.p, na comparação com o mesmo período do ano anterior e estabilidade na margem. 80 Nota de Página 10

13 Carteira de ACC Volume em reais dividido pelo dólar comercial venda - fim de período USD 22,1 USD 21,0 USD 20,1 USD 20,4 Valores Nominais - US$ Bilhões USD 18,4 1, 1,3% 1,3% 1,1% 0,9% 0,7% Concessões por dia útil Média móvel seis meses - US$ Milhões A 0, - ACC Em abril, o saldo das operações em ACC cresceu 0,1% em termos nominais e recuou 0,8% em dólar. Apesar do desempenho favorável das exportações acumuladas em 12 meses em abril, com expansão de 1,2% e totalizando US$ 197,4 bilhões, verifica-se tendência cadente da média de seis meses das concessões por dia útil com quedas no mês de 1,4% e de 7,6% a.a Já a inadimplência média da carteira apresentou recuo de 0,1 p.p. na margem, terminando o mês em 1,3% e mantendo-se praticamente estável quando comparada com a do mesmo período do ano anterior , Nota de Página 11

14 Saldo Pessoal 16,6% R$ 389,2 R$ 396,9 R$ 366,6 R$ 331,8 R$ 294,7 12,6% 18,0% 16,0% 14,0% 7 12,0% Consignado Participação no total de Pessoal 74,4% Concessões por dia útil Média móvel seis meses - R$ Milhões , 10,0% ,0% 72% ,1% 6,0% , ,0% 70% 2,0% 2,0% 0,0% 67% Valores Nominais - R$ Bilhões Variação em 12 meses Servidor Público Setor Privado Beneficiário INSS R$ 18,2 Bilhões R$ 19,5 Bilhões 6,2% 7,0% 59, 57,7% R$ 92,7 Bilhões 36,1% R$ 166,0 Bilhões 33, R$ 169,8 Bilhões R$ 105,8 Bilhões - Consignado PF O saldo da carteira de crédito pessoal 49,2% dos RL para PF fechou o mês de abril com avanços de 0,3% na margem e 2,0% na comparação com abr/16. Na abertura desta modalidade, o crédito consignado, que responde por 74,4% do total, configurou acréscimos de 0,4% na margem e de 5,6% a.a.. A média móvel seis meses das concessões por dia útil das operações de crédito consignado aponta alta nos últimos meses. Em abril, houve avanços de 4,3% no mês e de 14,1% em 12 meses. Na abertura, a média da linha voltada para os servidores públicos (57,7% do total do saldo consignado) apresentou alta de 4,3% no mês e 1,8% a.a.. Analisando-se o indicador de inadimplência do crédito pessoal, observou-se estabilidade em 3,8% e recuo de 0,7 p.p. em 12 meses. Para o consignado, a comportamento é semelhante, com a taxa fechando em 2,3%. Abril 2016 Abril 2017 Nota de Página 12

15 ,0% 6, 6,0% 5, 5,0% 4, 4,0% 3, Carteira de Capital de Giro ,4% 4,8% 2, R$ 344,5 R$ 361,1 R$ 370,0 R$ 340,6 R$ 313,3-7,9% Concessões por dia útil Média móvel seis meses - R$ Milhões Valores Nominais - R$ Bilhões Variação em 12 meses -8,0% , ,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% 6,7% < 365 dias > 365 dias Teto Rotativo 78,7% Composição 8,7% 12,6% Qwerewq Abril 2016qweq Aaq A asdrty qewsd wqq qwq qwe4q u5432r - Capital de Giro PJ 80,9% 5,6% 13, Abril 2017 Em abril, a modalidade capital de giro prosseguiu com comportamento frustrante, mostrando retrações de 0,9% na margem e de 8,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior. Porém, desde jan/17 observa-se uma redução gradativa do ritmo de queda da modalidade. Com 80,9% de representatividade no total em abril, as operações com prazo maior que 365 dias configuraram baixas de 0,1% no mês e de 5,4% em 12 meses. A média móvel seis meses das concessões por dia útil, intensificou sua tendência de queda, terminando o mês de abril com baixas de 7,1% no mês (ante 1,9% em mar/17) e de 18,4% a.a. (ante -14,8% em mar/17). Na abertura, os recuos mais acentuados foram observados nas médias das linhas com prazo menor 365 que dias e maior que 365 dias. O indicador de inadimplência da modalidade prossegue em elevação, com altas de 0,1 p.p. na margem e de 0,9 p.p. na comparação com o mesmo período do ano anterior. Vale ressaltar, que este comportamento é mais evidente na linha de maior representatividade (prazo maior que 365 dias). Em contraste, as taxas de juros estão em desaceleração, perdendo 1,7 p.p. de ritmo no ano e de 5,1 p.p. em 12 meses para 22,0% a.a.. Nota de Página 13

16 Carteira de Veículos PF 5,2% Valores Nominais - R$ Bilhões Variação em 12 meses -2,1% -6,0% R$ 193,1 R$ 189,0 R$ 152,9 R$ 142,6 R$ 177,6-13,9% Concessões por dia útil 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% A Média móvel seis meses - R$ Milhões 322,4 7,0% 6, 6,0% 5, 5,0% 4, 4,0% 3, - Veículos PF Representando 17,7% do total dos empréstimos com RL para PF, o saldo da carteira de financiamento de veículos fechou o mês com retrações de 0,2% no mês e de 6,7% a.a.. Apesar do ritmo de variação anual ainda se encontrar em terreno negativo, notase uma desaceleração desta queda desde meados de mai/16, quando o patamar se encontrava em -13,9% a.a.. As concessões por dia útil da modalidade mostram melhoras significativas nos últimos meses. Este comportamento é visualizado na média móvel de seis meses destes novos empréstimos que indicou avanços de 1, na margem e 12,8% na comparação com a média do mesmo mês do ano anterior. Por fim, a inadimplência da carteira sinaliza acomodação em 4,, mesmo índice observado em abr/16. 4, 250 Nota de Página 14

17 PRINCIPAIS INDICADORES Carteira de (R$ bilhões) Concessão de por dia útil (R$ bilhões) (% da Carteira) abr/17 mar/17 Var. mês abr/16 Var. 12 m Part. (%)* abr/17 mar/17 Var. mês abr/16 Var. 12 m abr/17 mar/17 Var. mês abr/16 Var. 12 m Total 3.071, ,7-0,2% 3.140,7-2,2% 13,53 12,50 8,3% 12,88 5,1% 3,9% 3,9% 0,07 3,7% 0,29 Total PF 1.577, ,5 0,1% 1.519,2 3,8% 51,3% 7,73 7,07 9,3% 6,87 12,4% 4,0% 4,0% 0,03 4,3% -0,25 806,4 809,6-0,4% 796,6 1,2% 26,3% 7,02 6,45 8,9% 6,17 13,7% 5,9% 5,9% 0,00 6,3% -0,40 Cheque especial 24,8 25,3-2,0% 26,4-6,1% 3,1% 1,58 1,49 6,4% 1,49 6,0% 15,0% 15,4% -0,40 14, 0,50 Consignado 295,2 293,9 0,4% 279,6 5,6% 36,6% 0,63 0,56 11,0% 0,49 27,1% 2,3% 2,3% 0,00 2,2% 0,10 Veículos 142,6 143,0-0,2% 152,9-6,7% 17,7% 0,33 0,32 1,8% 0,26 24,6% 4, 4, 0,00 4, 0,00 Cartão de crédito 177,1 179,9-1, 163,6 8,2% 22,0% 4,05 3,68 9,9% 3,49 15,9% 7,7% 7, 0,20 8,3% -0,60 770,8 765,9 0,6% 722,7 6,7% 25,1% 0,70 0,62 13,7% 0,70 0,8% 2,1% 2,0% 0,10 2,1% 0,00 rural 169,8 167,7 1,3% 158,3 7,3% 22,0% 0,27 0,25 8,3% 0,27 3,1% 2,9% 2,7% 0,20 2,2% 0,70 Financiamento imobiliário 545,1 542,2 0, 509,6 7,0% 70,7% 0,35 0,30 16,6% 0,34 1,6% 2,0% 1,8% 0,20 2,1% -0,10 Total PJ 1.494, ,2-0, 1.621,4-7,8% 48,7% 5,81 5,43 7,0% 6,01-3,4% 3,8% 3,7% 0,11 3,1% 0,77 719,2 724,9-0,8% 780,2-7,8% 23,4% 5,09 4,97 2,6% 5,31-4,1% 5,6% 5,6% 0,00 5,1% 0,50 Capital de giro 313,3 316,0-0,9% 340,6-8,0% 43,6% 0,48 0,70-31,7% 0,76-37,7% 6,7% 6,6% 0,10 5,8% 0,90 Conta garantida 30,9 30,8 0, 39,1-21,0% 4,3% 0,70 0,81-14,4% 0,94-26,0% 2,7% 2,8% -0,10 2,8% -0,10 Aquisição de bens 21,6 21,6-0,1% 23,0-6,3% 3,0% 0,04 0,06-29,9% 0,06-24,2% 4,1% 4,2% -0,10 5,0% -0,96 ACC 58,7 58,6 0,1% 70,3-16, 8,2% 0,33 0,43-21,7% 0,51-35,0% 1,3% 1,4% -0,10 1,2% 0,10 Financiamento às exportações 94,0 94,0 0,0% 96,6-2,6% 13,1% 0,10 0,19-48,1% 0,14-28,8% 0,6% 0,9% -0,30 0,8% -0,20 775,3 777,3-0,3% 841,2-7,8% 25,2% 0,71 0,46 54,3% 0,70 1,9% 2,2% 2,0% 0,20 1,2% 1,00 rural 78,9 77,4 1,9% 77,5 1,8% 10,2% 0,30 0,19 58,4% 0,22 36,2% 0,9% 0,8% 0,10 0,8% 0,10 Financiamento imobiliário 68,7 69,3-0,9% 72,6-5, 8,9% 0,04 0,05-4,9% 0,10-55,8% 3,1% 2, 0,60 1,4% 1,70 533,4 535,8-0,4% 601,1-11,3% 68,8% 0,33 0,19 78,2% 0,32 1,7% 2,1% 1,9% 0,20 1,1% 1,00 *Participações dos totais das carteiras por cliente (PF e PJ) e por categoria ( e ) em relação ao total do SFN. Participações dos produtos em relação aos totais das carteiras por categoria ( e ). Nota de Página 15

18 PROJEÇÕES DO CRÉDITO V a riá v e is d o S e to r B a n c á rio E fe tiv o P ro je ç õ e s a b r/ O p e r a ç õ e s d e C r é d it o d a C a r t e ir a T o t a l d o S F N 6,7 % - 3,5 % - 2,2 % 0,8 % R e c u r s o s L iv r e s 3,8 % - 5,0 % - 3,2 % 0,4 % R e c u r s o s D ir e c io n a d o s 9,8 % - 2,1 % - 1,1 % 1,3 % O p e r a ç õ e s d e C r é d it o p a r a P e s s o a s F ís ic a s 7,0 % 3,2 % 3,8 % 6,2 % R e c u r s o s L iv r e s 2,7 % 0,4 % 1,2 % 4,1 % R e c u r s o s D ir e c io n a d o s 1 2,3 % 6,3 % 6,7 % 8,5 % O p e r a ç õ e s d e C r é d it o p a r a P e s s o a s J u r íd ic a s 6,3 % - 9,5 % - 7,8 % - 4,6 % R e c u r s o s L iv r e s 4,9 % - 1 0,2 % - 7,8 % - 5,3 % R e c u r s o s D ir e c io n a d o s 7,8 % - 8,9 % - 7,8 % - 3,9 % Nota de Página 16

19 Assessoria Econômica Av. Paulista, 949 6º andar Bela Vista CEP: São Paulo SP Telefone: (5511) Fax: (5511)